Banca protegida do stress francês, mas não do contágio

[JUKIMSUNG]

Não há aqui nada de muito surpreendente a não ser a resiliência da JMT num trimestre difícil devido ao preço dos combustíveis e da escalada da inflação.

Eu diria que não há razão para qualquer tipo de correção mas já sabemos que o mercado tem as suas suscetibilidades.

No médio prazo parece-me que os 20€ estão já ali. Se calhar mais cedo do que espero.

Estava à espera da quebra dos 18€ para entrar . Vamos ver se não é logo na abertura.

Vou dar ordem ao melhor para o que pretendo investir nesta fase. Não será muito mas representará 25% da participação e muito arrependido estou de não ter aproveitado a borla das últimas semanas.

[@nmv!]

mais vendas
mais margem
mais EBITDA
a nível de expansão, mais aberturas de lojas na polónia, e colômbia
Em suma os resultados surpreendem pela positiva no 1.º semestre
amanhã o preço desce 10%

[Eduardo R.]

Pela recuperação recente e hoje em particular, prespetivam-se bons resultados dentro das contigências geopoliticas, aumentando os custos da atividade e o custo do cabaz alimentar!

Não que os resultados não possam vir a ser bons, mas é essa expetativa após um dia de subida que faz as empresas cair 6% após resultados (ou no caso da JMT, lembro-me de cair 6%, 11%, etc.). Todo o setor está a subir, e o Dino Polska até estar a subir mais do que a JMT.

Um fecho acima de 17,30 com volume pode sinalizar um arranque mais pronunciado.

Saiu alguma coisa (previsão de resultados?) que já se conheça?

Não, todo o setor está a subir:
- ESIS.DE, o benchmark do setor de consumer staples
- Dino Polska, o maior concorrente na Polónia

A JMT sobe com maior vigor porque tem sido mais penalizada nos últimos meses. Ainda conto com uma descida aos 15.5€ para começar a montar uma posição e sacar uns 30%-50% quando as coisas na Polónia voltarem a encaminhar.

[947105jpsn]

Pela recuperação recente e hoje em particular, prespetivam-se bons resultados dentro das contigências geopoliticas, aumentando os custos da atividade e o custo do cabaz alimentar!

[Manchini888]

Boas,


Bem os resultados são amanhã.


Manchini

[Kiko_463]

É urgente entrar em novos mercados ou fazer aquisições para continuar a crescer.

[Tiago2006]

Espera-se que a Biedronka continue a demonstrar um crescimento sólido nas vendas comparáveis (like-for-like), impulsionada por uma forte atração de clientes num contexto em que os consumidores continuam atentos aos preços e à poupança.
No primeiro trimestre, o grupo surpreendeu positivamente ao melhorar as margens operacionais e o EBITDA. Os investidores aguardam para ver se essa tendência de alavancagem operacional se estendeu ao conjunto do primeiro semestre.

[Tiago2006]

Na Colombia está a ser relacionada nos meios financeiros como:
As insígnias do grupo estão fortemente posicionadas nos segmentos de desconto e proximidade, respondendo diretamente às necessidades de poupança dos consumidores em períodos de maior pressão económica.
O grupo tem demonstrado capacidade para aumentar de forma contínua o volume de vendas globais, impulsionado pela expansão da rede de lojas, remodelações e por uma forte estratégia de marcas próprias.

[Tiago2006]

Alguns fundos e PPR portugueses durante estes dias continuam a fazer-nos passar a informação de reforço de posições.
JMT aparece em força até em carteiras tradicionalmente pouco exposta a empresas portuguesas. Fundos como Casa de Investimentos ou mesmo da Optimize assumiram clara aposta aumentando a exposição denominando a opção como compra valor a bons preços.

[Eduardo R.]

Eu concordo com o Eduardo. Excepto na dimensao da queda, que acho que pode ser muito maior.

Hojr a ahold delhaize esta a cair 6.2% apagando a totalidade da subida de 25% que ja teve este ano. Unilever tb negativa no ano.

Zloty com aspecto de corrigir mais em breve

Pode acontecer, sim. Mas reforço que os 15.5€ não são uma previsão! É apenas uma margem de segurança que me deixaria confortável para entrar. Se lá chegar e continuar a cair, pelo menos terei-me poupado a um trambolhão maior.

[IX Hispana]

Eu concordo com o Eduardo. Excepto na dimensao da queda, que acho que pode ser muito maior.

Hojr a ahold delhaize esta a cair 6.2% apagando a totalidade da subida de 25% que ja teve este ano. Unilever tb negativa no ano.

Zloty com aspecto de corrigir mais em breve

[Eduardo R.]

A JMT está a preço de SALDO, os € 15,50 estão a 10% do preço actual.
Quais os argumentos para ocorrer nova sangria até esse valor?
As vendas LFL cresceram.
O PER ao preço actual está nos 16,72, sendo que o normal situa-se entre 19 a 22.
Há motivos para as métricas estarem comprimidas, não!
Estima-se lucros para 2026 entre 740 a 760 milhões.
ora no limite inferior temos um PER com o preço nos 15,50 nos 13,13!
Houve algum explosão nuclear na Polónia, ou alguma invasão do putin na Eslováquia, ou uma limpeza étnica na Colômbia?

Os motivos pelos quais acredito que pode cair 10% são os mesmos motivos pelos quais a JMT já caiu 25% desde meados de Março:
- aumento da inflação via combustíveis/eletricidade que leva a uma redução da margem operacional da JMT e menor consumo por parte dos clientes
- inflação alimentar, que ainda irá ser agravada pelo impacto da guerra no custo do fertilizantes (e que se refletirá num aumento de custos em toda a cadeia de produção)
- deflação de preços na Polónia devido à intensidade promocional de concorrentes como o Lidl e a Dino Polska (impacta também na Hebe)
- desvalorização do zloty
- CAPEX na Eslováquia

E nem estou a puxar pela minha cabeça, estou meramente a recitar os pontos que estão nos relatórios de 2025 e 1T26. Podes somar a isto tudo a possibilidade de haver uma correção nos mercados, o que ajudaria à festa uma vez que a JMT é uma componente de vários ETF de retalho e consumer staples.

[MarcoAntonio]

Pessoal, vamos lá serenar o tópico. Concentrem-se nas vossas opiniões sobre a Jerónimo Martins (comentários pessoais já sabem que serão removidos). Boas análises/opiniões...

[@nmv!]

A JMT está a preço de SALDO, os € 15,50 estão a 10% do preço actual.
Quais os argumentos para ocorrer nova sangria até esse valor?
As vendas LFL cresceram.
O PER ao preço actual está nos 16,72, sendo que o normal situa-se entre 19 a 22.
Há motivos para as métricas estarem comprimidas, não!
Estima-se lucros para 2026 entre 740 a 760 milhões.
ora no limite inferior temos um PER com o preço nos 15,50 nos 13,13!
Houve algum explosão nuclear na Polónia, ou alguma invasão do putin na Eslováquia, ou uma limpeza étnica na Colômbia?

[Shimazaki_2]

JM poderá estar no ponto rebuçado

[Eduardo R.]

€ 15,50
está tudo à espera desse valor, malta do BOS, e afins....
os € 15,50 só com um desastre tipo chernobyl na polónia

É a margem de segurança que tenho para mim. Analiso as empresas, defino um valor "justo", aplico uma margem de segurança e defino um alerta se o preço lá chegar. A maioria não chega lá, e das que chegam muitas vezes tem a ver com contrariedades que justificam a queda de preço e invalidam a tese de investimento. Mas quando as oportunidades aparecem, estou bem preparado

[Kiko_463]

Previsões para o 2T;
- vendas + 5 a 7%
- Ebitda +5 a 8 %
- margem sem alterações

[@nmv!]

€ 15,50
está tudo à espera desse valor, malta do BOS, e afins....
os € 15,50 só com um desastre tipo chernobyl na polónia

[Eduardo R.]

Um fecho acima de 17,30 com volume pode sinalizar um arranque mais pronunciado.

Saiu alguma coisa (previsão de resultados?) que já se conheça?

Não, todo o setor está a subir:
- ESIS.DE, o benchmark do setor de consumer staples
- Dino Polska, o maior concorrente na Polónia

A JMT sobe com maior vigor porque tem sido mais penalizada nos últimos meses. Ainda conto com uma descida aos 15.5€ para começar a montar uma posição e sacar uns 30%-50% quando as coisas na Polónia voltarem a encaminhar.

[JUKIMSUNG]

Um fecho acima de 17,30 com volume pode sinalizar um arranque mais pronunciado.

Saiu alguma coisa (previsão de resultados?) que já se conheça?

[Eduardo R.]

BlackRock apresentou lucros em crescimento de 33%.
Em Portugal, as participações da BlackRock variam ao longo do tempo porque os seus fundos compram e vendem ações regularmente. Apenas quando ultrapassa determinados limiares legais (como 2%, 5%, 10%, etc., consoante as regras aplicáveis) é que essas participações têm de ser comunicadas ao mercado através da CMVM.
Entre as empresas portuguesas onde a BlackRock tem sido, em diferentes momentos, um acionista relevante está a Jerónimo Martins – participação frequentemente acima dos 3%.

A BlackRock é um investidor passivo, gerindo ETFs. Ora, dada a dimensão da JMT - que é relevante enquanto empresa europeia, e ainda mais relevante no seu setor, é normal que seja componente de mais fundos. É daí que vem a relevância da posição, como acontece com a GALP e EDP. Não tem nada a ver com a apreciação que fazem da qualidade da empresa.

Posto isto, está a ficar barata se assumirmos que a inflação não vai subir muito mais. Provavelmente repete o sobe-e-desce, e inverte logo após a apresentação dos resultados do 2T.

[Apramg]

Hoje a jeronimo Martins parece iniciar novo bullmarket. Vou acompanhar.

[Tiago2006]

BlackRock apresentou lucros em crescimento de 33%.
Em Portugal, as participações da BlackRock variam ao longo do tempo porque os seus fundos compram e vendem ações regularmente. Apenas quando ultrapassa determinados limiares legais (como 2%, 5%, 10%, etc., consoante as regras aplicáveis) é que essas participações têm de ser comunicadas ao mercado através da CMVM.
Entre as empresas portuguesas onde a BlackRock tem sido, em diferentes momentos, um acionista relevante está a Jerónimo Martins – participação frequentemente acima dos 3%.

[Tiago2006]

A radiografia.

Investimento em qualidade.

https://www.youtube.com/watch?v=iYecDQqAk5c

[Goya777]

Penso que o Tiago2006 queria dizer, por descorrelacionado, que a JMT tem corrigido significativamente e a Sonae está a renovar máximos históricos. Não que a JMT é fantástica e a Sonae uma porcaria.

Também é certo que durante anos a JMT andava em máximos e a Sonae nem dos 2bn de market cap passava.

Mesmo sector mas comportamentos distintos