Mota Engil - Tópico Geral
Re: Mota Engil - Tópico Geral
Case 1:25-cv-02090-RP
IN THE UNITED STATES DISTRICT COURT
FOR THE WESTERN DISTRICT OF TEXAS
AUSTIN DIVISION
PLAINTIFF’S ORIGINAL COMPLAINT
Plaintiff Muddy Waters Capital LLC, by and through its counsel, for its Complaint,
alleges as follows:
PRELIMINARY STATEMENT
1. Plaintiff Muddy Waters Capital LLC (“Muddy Waters”) is an Austin, Texas-
based investment firm that focuses on short-selling companies it believes are misleading their
investors through manipulating their financial reports or outright fraud.
2. Muddy Waters is an activist investment firm: it conducts deep-dive research and
forensic accounting to assess a company’s true worth, uncover business fraud, accounting fraud,
and fundamental problems with opaque businesses that the market does not yet perceive.
3. In 2024, after months of research and analysis, Muddy Waters concluded that
Portuguese construction firm Defendant Mota-Engil, SGPS, S.A. (“Mota-Engil”) was materially
misleading its investors through, among other issues, underreporting its debt, and that Mota-
Engil’s controlling family was improperly extracting value from the company at the expense of
the public shareholders.
PLAINTIFF’S ORIGINAL COMPLAINT
Plaintiff Muddy Waters Capital LLC, by and through its counsel, for its Complaint,
alleges as follows:
PRELIMINARY STATEMENT
1. Plaintiff Muddy Waters Capital LLC (“Muddy Waters”) is an Austin, Texas-
based investment firm that focuses on short-selling companies it believes are misleading their
investors through manipulating their financial reports or outright fraud.
2. Muddy Waters is an activist investment firm: it conducts deep-dive research and
forensic accounting to assess a company’s true worth, uncover business fraud, accounting fraud,
and fundamental problems with opaque businesses that the market does not yet perceive.
3. In 2024, after months of research and analysis, Muddy Waters concluded that
Portuguese construction firm Defendant Mota-Engil, SGPS, S.A. (“Mota-Engil”) was materially
misleading its investors through, among other issues, underreporting its debt, and that Mota-
Engil’s controlling family was improperly extracting value from the company at the expense of
the public shareholders.
4. Specifically, Muddy Waters’ research led it to conclude that Mota-Engil’s cash
generation is chronically weak; a disproportionate share of its value is captured by local partners
and insiders, with roughly half of reported profit accruing to non-controlling interests; and most
of the company’s financial risk—debt raised by Mota-Engil or its wholly owned entities, or
guaranteed by them—sits with shareholders. Muddy Waters also uncovered evidence that led it
to conclude that Mota-Engil has debts in excess of those that can be reconciled with its public
reports, suggesting the company is concealing the scope of its liabilities from investors. And as
for Mota-Engil’s governance, Muddy Waters found that the Mota family, which first started the
company in 1946, has monetized control of the Mota-Engil boardroom through insider-tilted
deals, and by extracting tens of millions of Euros from the company even as it breached its debt
covenants three years in a row.
5. In short, Muddy Waters concluded that Mota-Engil was ripe for a short position.
6. Accordingly, starting in July 2024, Muddy Waters, through two of its managed
funds, took short positions in Mota-Engil.
7. As required by European and Portuguese securities regulations, Muddy Waters
timely disclosed its short positions to the Portuguese Securities Market Commission (Comissão
do Mercado de Valores Mobiliários or “CMVM”) which, when required by applicable law,
disclosed the positions to the public.
8. Muddy Waters did not in any way coordinate with other firms to short Mota-Engil
or engage in market manipulation.
9. By September 2024, Mota-Engil’s share price dropped to €2.50, down from €5.80
on March 1, 2024, which, at the time, was the highest price since 2014.
10. On October 14, 2024, Mota-Engil’s CEO, Defendant Carlos António Vasconcelos
Mota dos Santos, took to the press, where he blamed the drop in Mota-Engil’s share price on
Muddy Waters’ short positions and lamented that the company’s stock is “surely worth more
than twice its current value.”
11. Then, in December 2024, with Mota-Engil’s share price still below €3.00, Mr.
Mota dos Santos gave a lengthy interview to Expresso, Portugal’s best-selling newspaper.
12. Mr. Mota dos Santos appeared in the Expresso interview in his capacity as Mota-
Engil’s CEO.
13. In the Expresso interview, which was published on December 26, 2024, Mr. Mota
dos Santos repeatedly defamed Muddy Waters.
14. Specifically, Mr. Mota dos Santos stated that Muddy Waters “coordinated with
other funds” and engaged in “market manipulation” in a “concerted action to destroy the
value of [Mota-Engil’s] stock.”
15. Mr. Mota dos Santos’ statements were false: Muddy Waters did not coordinate
with other funds or engage in market manipulation. It did not take any actions “to destroy the
value” of Mota-Engil’s stock. It acted alone, conducted its own careful and comprehensive
research, concluded that Mota-Engil was seriously overvalued as a result of the manipulation of
its financial reports and the scope of extractive insider transactions, and disclosed its short
positions to CMVM, as applicable regulations required.
16. Mr. Mota dos Santos’ statements were defamatory per se because they tend to
injure Muddy Waters in its business as an investment firm and accuse Muddy Waters of
engaging in “market manipulation,” which is unlawful in Portugal and the European Union.
17. Mr. Mota dos Santos’ statements were also defamatory by implication because
they falsely suggested that Muddy Waters did not have a good-faith basis to take short positions
in Mota-Engil and instead shorted the company to manipulate the market and drive Mota-Engil’s
shares down.
18. Muddy Waters now brings this suit to set the record straight, clear its name, and
reverse the reputational harm caused by Mr. Mota dos Santos’ defamatory statements.
....
Muddy Waters’ Short of Mota-Engil Was Based on its Thorough Investigation of Mota-Engil,
Which Revealed that the Company Was Materially Misleading its Investors Through, Among
Other Issues, Underreporting its Debt, and that the Controlling Family Was Improperly
Extracting Value from the Company at the Expense of the Public Shareholders
54. Muddy Waters had a good-faith basis to short Mota-Engil: Muddy Waters
conducted deep research into Mota-Engil and discovered various accounting and structural flaws
and discrepancies that led Muddy Waters to conclude that the market was misperceiving Mota-
Engil’s true value and that the company was ripe for a short position.
55. First, Muddy Waters determined that Mota-Engil’s cash generation is structurally
weak, despite Mota-Engil reporting a massive increase in its operating cash flow in 2022.
56. Muddy Waters’ research team reconstructed Mota-Engil’s cash flows and
discovered that Mota-Engil’s reported cash generation in 2022 was flattered by a massive
increase in contract liabilities and trade payables, which contributed over €900 million to its
operating cash flow. Muddy Waters concluded that other than that anomalous year, Mota-Engil’s
cash generation has been poor, and the company’s dividends have been funded with debt.
57. Second, Muddy Waters determined that, since 2018, approximately 60% of Mota-
Engil’s net income accrued to non-controlling interests (“NCIs”), and over half of dividends
were paid to local partners in Mota-Engil’s markets around the world, not to Mota-Engil
shareholders. As a result, earnings before interest, taxes, depreciation, and amortization
(“EBITDA”) were shared with the NCIs, while debt was concentrated at the parent—Mota-
Engil—and in its wholly-owned subsidiaries.
58. Third, Muddy Waters found that Mota-Engil’s accounts indicate that the company
owes more (and more expensive) debt than it had publicly reported.
59. In its 2023 accounts, Mota-Engil disclosed an “average cost of gross debt plus” to
communicate its cost of debt to shareholders. According to Mota-Engil, its “average cost of gross
debt plus” reached 7.6% on December 31, 2023.
60. Muddy Waters determined that Mota-Engil’s “average cost of gross debt plus”
figure understates the company’s true cost of capital and is not a useful indicator.
61. For example, after Muddy Waters compared Mota-Engil’s reported liabilities with
its profits and losses and cash interest expenses, it determined that Mota-Engil’s 2024 effective
debt rate was 10.5-14.1%—which was significantly greater than Mota-Engil’s reported averages
and suggested either larger intra-period debt, higher pricing, or undisclosed or incorrect balance
sheet liabilities.
62. Similarly, when Muddy Waters calculated a weighted interest rate from Mota-
Engil’s disclosure, it arrived at a higher weighted average cost of debt and was still left with an
unexplained approximately €50 million shortfall in implied interest versus what Mota-Engil
reported. This analysis led Muddy Waters to conclude that Mota-Engil had unreported debt
and/or an inaccurate or misleading balance sheet at year end.
63. Muddy Waters also analyzed Mota-Engil’s subsidiaries’ local filings to build a
dataset of Mota-Engil’s debts by subsidiary. From local registries, Muddy Waters accessed the
2023 accounts for 81 of Mota-Engil’s 230 subsidiaries and the 2024 accounts for 61 of the
subsidiaries. Muddy Waters found around €160 million more debt than Mota-Engil had reported
in its consolidated accounts.
64. For example, Muddy Waters discovered that Mota-Engil had failed to disclose or
mischaracterized massive debts held by its primary operating entity in Mexico, Mota-Engil
Mexico (“ME Mexico”), which is 51% owned by Mota-Engil and fully consolidated.
65. Muddy Waters reviewed security documents publicly filed by ME Mexico, which
demonstrate that, in July 2023, ME Mexico obtained a debt facility that initially had a capacity of
3 billion MXN but was increased in size in October 2023 to 5 billion MXN (approximately €280
million) and then in March 2024 to 7 billion MXN (approximately €390 million).
66. This secured credit facility was not disclosed by Mota-Engil to investors. Instead,
Mota-Engil disclosed a €33 million facility in 2023, rising to €93 million by end of 2024.
67. Fourth, Muddy Waters concluded that the Mota family has a history of using its
board control to extract money from Mota-Engil at the expense of other shareholders.
68. For example, Muddy Waters identified two alarming deals where the Mota family
extracted cash from Mota-Engil at shareholder expense. Both of these deals happened in 2020, a
time when Mota-Engil’s share price was on the floor and the company had, for the third year in a
row, breached debt covenants.
69. The first deal involved the Chinese majority state-owned construction firm, China
Communications Construction Company, Ltd. (“CCCC”). In 2020, CCCC was looking to take a
stake in Mota-Engil and was willing to pay a control premium. The Mota family used its control
to negotiate a deal that extracted a pay-to-play fee worth over €80 million in cash to the Mota
family.
70. Specifically, the Mota family investment vehicle, Mota Gestão e Participações
(“MGP”), sold 55 million existing shares in Mota-Engil to CCCC at €3.08 per share (€169
million total), which represented a massive premium to the market price of approximately €1.50
at the time, and which was not offered to minorities. Mota-Engil then carried out an equity issue
on a preemptive basis at €1.50 per share, issuing 69,270,809 new shares (authorized up to 100
million shares). MGP also transferred 47.8 million rights to CCCC, which it used to subscribe for
44.4 million new shares.
71. As a result, the Mota family monetized 55 million shares at €3.08 per share,
capturing an approximately €85 million premium over the prevailing market price, and retained
the dominant position (approximately 38%) in the capitalization table, post-rights issue.
72. The second deal involved the Mota family using its investment vehicle, MGP, to
flip an asset—land in Angola—to Mota-Engil for an approximately €22 million cash gain.
73. In 2019, MGP paid an effective €50,000 to purchase a plot of land in Cabinda, a
troubled coastal exclave of Angola. In 2020, the intent had been to develop a cashew nut
plantation on the land, but the plan is now to grow cocoa instead.
74. In 2020, Mota-Engil paid MGP over €22 million for control over this asset and, as
a result, MGP made over 400 times its investment in one year.
75. Today, the planned cocoa plantation is still in its infancy, with no production
planned until 2026 at the earliest.
......
IN THE UNITED STATES DISTRICT COURT
FOR THE WESTERN DISTRICT OF TEXAS
AUSTIN DIVISION
PLAINTIFF’S ORIGINAL COMPLAINT
Plaintiff Muddy Waters Capital LLC, by and through its counsel, for its Complaint,
alleges as follows:
PRELIMINARY STATEMENT
1. Plaintiff Muddy Waters Capital LLC (“Muddy Waters”) is an Austin, Texas-
based investment firm that focuses on short-selling companies it believes are misleading their
investors through manipulating their financial reports or outright fraud.
2. Muddy Waters is an activist investment firm: it conducts deep-dive research and
forensic accounting to assess a company’s true worth, uncover business fraud, accounting fraud,
and fundamental problems with opaque businesses that the market does not yet perceive.
3. In 2024, after months of research and analysis, Muddy Waters concluded that
Portuguese construction firm Defendant Mota-Engil, SGPS, S.A. (“Mota-Engil”) was materially
misleading its investors through, among other issues, underreporting its debt, and that Mota-
Engil’s controlling family was improperly extracting value from the company at the expense of
the public shareholders.
PLAINTIFF’S ORIGINAL COMPLAINT
Plaintiff Muddy Waters Capital LLC, by and through its counsel, for its Complaint,
alleges as follows:
PRELIMINARY STATEMENT
1. Plaintiff Muddy Waters Capital LLC (“Muddy Waters”) is an Austin, Texas-
based investment firm that focuses on short-selling companies it believes are misleading their
investors through manipulating their financial reports or outright fraud.
2. Muddy Waters is an activist investment firm: it conducts deep-dive research and
forensic accounting to assess a company’s true worth, uncover business fraud, accounting fraud,
and fundamental problems with opaque businesses that the market does not yet perceive.
3. In 2024, after months of research and analysis, Muddy Waters concluded that
Portuguese construction firm Defendant Mota-Engil, SGPS, S.A. (“Mota-Engil”) was materially
misleading its investors through, among other issues, underreporting its debt, and that Mota-
Engil’s controlling family was improperly extracting value from the company at the expense of
the public shareholders.
4. Specifically, Muddy Waters’ research led it to conclude that Mota-Engil’s cash
generation is chronically weak; a disproportionate share of its value is captured by local partners
and insiders, with roughly half of reported profit accruing to non-controlling interests; and most
of the company’s financial risk—debt raised by Mota-Engil or its wholly owned entities, or
guaranteed by them—sits with shareholders. Muddy Waters also uncovered evidence that led it
to conclude that Mota-Engil has debts in excess of those that can be reconciled with its public
reports, suggesting the company is concealing the scope of its liabilities from investors. And as
for Mota-Engil’s governance, Muddy Waters found that the Mota family, which first started the
company in 1946, has monetized control of the Mota-Engil boardroom through insider-tilted
deals, and by extracting tens of millions of Euros from the company even as it breached its debt
covenants three years in a row.
5. In short, Muddy Waters concluded that Mota-Engil was ripe for a short position.
6. Accordingly, starting in July 2024, Muddy Waters, through two of its managed
funds, took short positions in Mota-Engil.
7. As required by European and Portuguese securities regulations, Muddy Waters
timely disclosed its short positions to the Portuguese Securities Market Commission (Comissão
do Mercado de Valores Mobiliários or “CMVM”) which, when required by applicable law,
disclosed the positions to the public.
8. Muddy Waters did not in any way coordinate with other firms to short Mota-Engil
or engage in market manipulation.
9. By September 2024, Mota-Engil’s share price dropped to €2.50, down from €5.80
on March 1, 2024, which, at the time, was the highest price since 2014.
10. On October 14, 2024, Mota-Engil’s CEO, Defendant Carlos António Vasconcelos
Mota dos Santos, took to the press, where he blamed the drop in Mota-Engil’s share price on
Muddy Waters’ short positions and lamented that the company’s stock is “surely worth more
than twice its current value.”
11. Then, in December 2024, with Mota-Engil’s share price still below €3.00, Mr.
Mota dos Santos gave a lengthy interview to Expresso, Portugal’s best-selling newspaper.
12. Mr. Mota dos Santos appeared in the Expresso interview in his capacity as Mota-
Engil’s CEO.
13. In the Expresso interview, which was published on December 26, 2024, Mr. Mota
dos Santos repeatedly defamed Muddy Waters.
14. Specifically, Mr. Mota dos Santos stated that Muddy Waters “coordinated with
other funds” and engaged in “market manipulation” in a “concerted action to destroy the
value of [Mota-Engil’s] stock.”
15. Mr. Mota dos Santos’ statements were false: Muddy Waters did not coordinate
with other funds or engage in market manipulation. It did not take any actions “to destroy the
value” of Mota-Engil’s stock. It acted alone, conducted its own careful and comprehensive
research, concluded that Mota-Engil was seriously overvalued as a result of the manipulation of
its financial reports and the scope of extractive insider transactions, and disclosed its short
positions to CMVM, as applicable regulations required.
16. Mr. Mota dos Santos’ statements were defamatory per se because they tend to
injure Muddy Waters in its business as an investment firm and accuse Muddy Waters of
engaging in “market manipulation,” which is unlawful in Portugal and the European Union.
17. Mr. Mota dos Santos’ statements were also defamatory by implication because
they falsely suggested that Muddy Waters did not have a good-faith basis to take short positions
in Mota-Engil and instead shorted the company to manipulate the market and drive Mota-Engil’s
shares down.
18. Muddy Waters now brings this suit to set the record straight, clear its name, and
reverse the reputational harm caused by Mr. Mota dos Santos’ defamatory statements.
....
Muddy Waters’ Short of Mota-Engil Was Based on its Thorough Investigation of Mota-Engil,
Which Revealed that the Company Was Materially Misleading its Investors Through, Among
Other Issues, Underreporting its Debt, and that the Controlling Family Was Improperly
Extracting Value from the Company at the Expense of the Public Shareholders
54. Muddy Waters had a good-faith basis to short Mota-Engil: Muddy Waters
conducted deep research into Mota-Engil and discovered various accounting and structural flaws
and discrepancies that led Muddy Waters to conclude that the market was misperceiving Mota-
Engil’s true value and that the company was ripe for a short position.
55. First, Muddy Waters determined that Mota-Engil’s cash generation is structurally
weak, despite Mota-Engil reporting a massive increase in its operating cash flow in 2022.
56. Muddy Waters’ research team reconstructed Mota-Engil’s cash flows and
discovered that Mota-Engil’s reported cash generation in 2022 was flattered by a massive
increase in contract liabilities and trade payables, which contributed over €900 million to its
operating cash flow. Muddy Waters concluded that other than that anomalous year, Mota-Engil’s
cash generation has been poor, and the company’s dividends have been funded with debt.
57. Second, Muddy Waters determined that, since 2018, approximately 60% of Mota-
Engil’s net income accrued to non-controlling interests (“NCIs”), and over half of dividends
were paid to local partners in Mota-Engil’s markets around the world, not to Mota-Engil
shareholders. As a result, earnings before interest, taxes, depreciation, and amortization
(“EBITDA”) were shared with the NCIs, while debt was concentrated at the parent—Mota-
Engil—and in its wholly-owned subsidiaries.
58. Third, Muddy Waters found that Mota-Engil’s accounts indicate that the company
owes more (and more expensive) debt than it had publicly reported.
59. In its 2023 accounts, Mota-Engil disclosed an “average cost of gross debt plus” to
communicate its cost of debt to shareholders. According to Mota-Engil, its “average cost of gross
debt plus” reached 7.6% on December 31, 2023.
60. Muddy Waters determined that Mota-Engil’s “average cost of gross debt plus”
figure understates the company’s true cost of capital and is not a useful indicator.
61. For example, after Muddy Waters compared Mota-Engil’s reported liabilities with
its profits and losses and cash interest expenses, it determined that Mota-Engil’s 2024 effective
debt rate was 10.5-14.1%—which was significantly greater than Mota-Engil’s reported averages
and suggested either larger intra-period debt, higher pricing, or undisclosed or incorrect balance
sheet liabilities.
62. Similarly, when Muddy Waters calculated a weighted interest rate from Mota-
Engil’s disclosure, it arrived at a higher weighted average cost of debt and was still left with an
unexplained approximately €50 million shortfall in implied interest versus what Mota-Engil
reported. This analysis led Muddy Waters to conclude that Mota-Engil had unreported debt
and/or an inaccurate or misleading balance sheet at year end.
63. Muddy Waters also analyzed Mota-Engil’s subsidiaries’ local filings to build a
dataset of Mota-Engil’s debts by subsidiary. From local registries, Muddy Waters accessed the
2023 accounts for 81 of Mota-Engil’s 230 subsidiaries and the 2024 accounts for 61 of the
subsidiaries. Muddy Waters found around €160 million more debt than Mota-Engil had reported
in its consolidated accounts.
64. For example, Muddy Waters discovered that Mota-Engil had failed to disclose or
mischaracterized massive debts held by its primary operating entity in Mexico, Mota-Engil
Mexico (“ME Mexico”), which is 51% owned by Mota-Engil and fully consolidated.
65. Muddy Waters reviewed security documents publicly filed by ME Mexico, which
demonstrate that, in July 2023, ME Mexico obtained a debt facility that initially had a capacity of
3 billion MXN but was increased in size in October 2023 to 5 billion MXN (approximately €280
million) and then in March 2024 to 7 billion MXN (approximately €390 million).
66. This secured credit facility was not disclosed by Mota-Engil to investors. Instead,
Mota-Engil disclosed a €33 million facility in 2023, rising to €93 million by end of 2024.
67. Fourth, Muddy Waters concluded that the Mota family has a history of using its
board control to extract money from Mota-Engil at the expense of other shareholders.
68. For example, Muddy Waters identified two alarming deals where the Mota family
extracted cash from Mota-Engil at shareholder expense. Both of these deals happened in 2020, a
time when Mota-Engil’s share price was on the floor and the company had, for the third year in a
row, breached debt covenants.
69. The first deal involved the Chinese majority state-owned construction firm, China
Communications Construction Company, Ltd. (“CCCC”). In 2020, CCCC was looking to take a
stake in Mota-Engil and was willing to pay a control premium. The Mota family used its control
to negotiate a deal that extracted a pay-to-play fee worth over €80 million in cash to the Mota
family.
70. Specifically, the Mota family investment vehicle, Mota Gestão e Participações
(“MGP”), sold 55 million existing shares in Mota-Engil to CCCC at €3.08 per share (€169
million total), which represented a massive premium to the market price of approximately €1.50
at the time, and which was not offered to minorities. Mota-Engil then carried out an equity issue
on a preemptive basis at €1.50 per share, issuing 69,270,809 new shares (authorized up to 100
million shares). MGP also transferred 47.8 million rights to CCCC, which it used to subscribe for
44.4 million new shares.
71. As a result, the Mota family monetized 55 million shares at €3.08 per share,
capturing an approximately €85 million premium over the prevailing market price, and retained
the dominant position (approximately 38%) in the capitalization table, post-rights issue.
72. The second deal involved the Mota family using its investment vehicle, MGP, to
flip an asset—land in Angola—to Mota-Engil for an approximately €22 million cash gain.
73. In 2019, MGP paid an effective €50,000 to purchase a plot of land in Cabinda, a
troubled coastal exclave of Angola. In 2020, the intent had been to develop a cashew nut
plantation on the land, but the plan is now to grow cocoa instead.
74. In 2020, Mota-Engil paid MGP over €22 million for control over this asset and, as
a result, MGP made over 400 times its investment in one year.
75. Today, the planned cocoa plantation is still in its infancy, with no production
planned until 2026 at the earliest.
......
- Mensagens: 3
- Registado: 28/1/2026 12:02
Re: Mota Engil - Tópico Geral
Caro Rolling,
bravo pela forma corajosa como vem desmascarar quem aqui se regista, pensando que instala o medo nos "pequeninos", pois muitos pequeninos juntos fazem um abutre grande.
Estava para não comentar; no entanto isto faz-me lembrar um outro forum, que não digo o nome, no qual se registou uma forista, com um nome inglês ou americano, e mal se regista "dispara" 7 ou 8 comentários "imbecis" e sem qualquer fundamento, contra a Mota-Engil, comentários esses proferidos de rajada e pejados de, como que de um ódio torpe, contra esta empresa.
Talvez isso que à primeira vista pareçe um ódio sem sentido, não será antes o desespero perante o facto de a empresa perante mentiras sem sentido, e a simulação de meias verdades, que na prática se traduzem em mentiras bem elaboradas, por a empresa continuar pujante com as encomendas a surgirem de vários quadrantes e de montantes astronómicos, catapultando esta nossa multinacional para outo patamar a nível das maiores construtoras mundiais, para além de a sua actividade ser enorme, não só na engenharia e construção, como em diversos sectores desde o ambiente, à engenharia industrial mineração, água e resíduos, produção eléctrica, ferrovias, já para não falar que se está a tornar igualmente num gigante ao nível das concessões. Não revelará isto o medo e o desespero subjacente de a empresa estar cada vez mais pujante, e as posições curtas começam a farejar o short squeeze ?
Será que estão com medo dos futuros projectos na Arábia Saudita, e do crescente interesse dos investidores árabes na empresa ? ou será do corredor do Lobito ? talvez do túnel rodo fevrroviário sub_aquatico no Brazil, que foi assinado hoje ?
Não me alongo mais, nem vou falar do nojo que sinto por indivíduos que se servem do medo, pensando que iludem os "coitadinhos" ou "pobrezinhos" na óptica deles.
Talvez o próprio processo contra a pseudo difamação por parte do CEO, seja uma fuga para a frente, pelo facto de não terem nada de irregular que pudessem apontar, de forma real e fundamentada, contra a empresa.
Enfim, parabéns pela sua intervenção para desmascarar os que parecem ser "oportunistas", e tomam atitudes deploráveis quiça para enganar os menos informados.
Um abraço.
bravo pela forma corajosa como vem desmascarar quem aqui se regista, pensando que instala o medo nos "pequeninos", pois muitos pequeninos juntos fazem um abutre grande.
Estava para não comentar; no entanto isto faz-me lembrar um outro forum, que não digo o nome, no qual se registou uma forista, com um nome inglês ou americano, e mal se regista "dispara" 7 ou 8 comentários "imbecis" e sem qualquer fundamento, contra a Mota-Engil, comentários esses proferidos de rajada e pejados de, como que de um ódio torpe, contra esta empresa.
Talvez isso que à primeira vista pareçe um ódio sem sentido, não será antes o desespero perante o facto de a empresa perante mentiras sem sentido, e a simulação de meias verdades, que na prática se traduzem em mentiras bem elaboradas, por a empresa continuar pujante com as encomendas a surgirem de vários quadrantes e de montantes astronómicos, catapultando esta nossa multinacional para outo patamar a nível das maiores construtoras mundiais, para além de a sua actividade ser enorme, não só na engenharia e construção, como em diversos sectores desde o ambiente, à engenharia industrial mineração, água e resíduos, produção eléctrica, ferrovias, já para não falar que se está a tornar igualmente num gigante ao nível das concessões. Não revelará isto o medo e o desespero subjacente de a empresa estar cada vez mais pujante, e as posições curtas começam a farejar o short squeeze ?
Será que estão com medo dos futuros projectos na Arábia Saudita, e do crescente interesse dos investidores árabes na empresa ? ou será do corredor do Lobito ? talvez do túnel rodo fevrroviário sub_aquatico no Brazil, que foi assinado hoje ?
Não me alongo mais, nem vou falar do nojo que sinto por indivíduos que se servem do medo, pensando que iludem os "coitadinhos" ou "pobrezinhos" na óptica deles.
Talvez o próprio processo contra a pseudo difamação por parte do CEO, seja uma fuga para a frente, pelo facto de não terem nada de irregular que pudessem apontar, de forma real e fundamentada, contra a empresa.
Enfim, parabéns pela sua intervenção para desmascarar os que parecem ser "oportunistas", e tomam atitudes deploráveis quiça para enganar os menos informados.
Um abraço.
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- Registado: 17/5/2021 15:59
Re: Mota Engil - Tópico Geral
O processo ou suposto processo aparece em dois ou três sites, deixo aqui um dos links onde é possível ver o texto (clicando em [1]):
https://www.docketalarm.com/cases/Texas_Western_District_Court/1--25-cv-02090/Muddy_Waters_Capital_LLC_v._Mota_dos_Santos_et_al
Outro link (sem acesso ao texto):
https://dockets.justia.com/docket/texas/txwdce/1:2025cv02090/1172881047
https://www.docketalarm.com/cases/Texas_Western_District_Court/1--25-cv-02090/Muddy_Waters_Capital_LLC_v._Mota_dos_Santos_et_al
Outro link (sem acesso ao texto):
https://dockets.justia.com/docket/texas/txwdce/1:2025cv02090/1172881047
FLOP - Fundamental Laws Of Profit
1. Mais vale perder um ganho que ganhar uma perda, a menos que se cumpra a Segunda Lei.
2. A expectativa de ganho deve superar a expectativa de perda, onde a expectativa mede a
__.amplitude média do ganho/perda contra a respectiva probabilidade.
3. A Primeira Lei não é mesmo necessária mas com Três Leis isto fica definitivamente mais giro.
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Re: Mota Engil - Tópico Geral
Hoje foi dia de notícias positivas na MOTA. Em condições normais a subida não parava nos 4,50. Como os States ao início da tarde ameaçam uma queda acima de 1% a coisa esfriou.
Tudo aponta para uma recuperação até aos 5€ pelo menos até à apresentação de resultados.
Vamos ver é se a TDU também recupera na mesma proporção mas só se for a reboque.
Tudo aponta para uma recuperação até aos 5€ pelo menos até à apresentação de resultados.
Vamos ver é se a TDU também recupera na mesma proporção mas só se for a reboque.
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Re: Mota Engil - Tópico Geral
SierraCampane966 Escreveu:Obtive o texto do processo da Muddy Waters contra a Mota-Engil. Eis a parte relevante referente aos motivos da posição curta na empresa:
(...)
Boa noite meu caro/a,
Primeiro de tudo deixe-me desconfiar de um perfil criado ontem, que faz um post a perguntar "Alguém viu o processo da Muddy Waters contra a Mota-Engil? " e hoje, faz o seu segundo post a dizer que encontrou o processo, sem revelar a fonte, sem indicar links e faz uma cópia de um texto traduzido para português, sabe-se lá perdendo que detalhes na tradução.
Reportei o seu post à moderação e faço votos para que seja apagado a menos que decida revelar a sua fonte, com um link para a mesma que possa ser confirmado.
E porque é que desconfio do seu post:
- 1. Não me parece lógico a Muddy Waters fazer um relatório detalhado a defender a sua posição curta para um processo de difamação. Pode efetivamente reforçar a acusação, mas sendo um processo acusatório, terá de ser o réu (i.e. o CEO da Mota) a provar que efetivamente existiu "concertação e manipulação de mercado", tal como afirmou nesta notícia Presidente da Mota-Engil pede mais regulação contra "manipulação do mercado".
2. A existir um relatório técnico a justificar o short, que não fosse passível de ser rapida e eficientemente refutado pela própria Mota, a Muddy Waters teria-o publicado no seu próprio site (https://muddywatersresearch.com/research/), que é o seu Modus Operandi quando faz shorts ativistas. E isso não aconteceu!
O que encontrei na as minhas pesquisas web foi uma notícia publicada numa newsletter da "Brevarthan Research", com o título Mota-Engil: Swimming in Muddy Waters
Tive a oportunidade de confrontar outra forista (noutro fórum que não este) que teve o mesmo modo de operação que você, registou-se num dia e lançou esse rumor com nenhuma base de sustentação e depois desapareceu sem fazer mais posts.
Às alegações financeiras da Muddy, constantes na newsletter da Brevarthan, respondi o seguinte (no tal outro fórum, podem seguir os links para confirmar).
In Outro Fórum que não vou dizer o nome (post 1)
Já li o artigo no site da Brevarthan e não refere qualquer ação judicial contra a Mota-Engil. O texto é altamente vago em termos técnicos, de interessante não tem nada. Note Susana que, se a Muddy Waters tivesse uma linha de argumentação clara para justificar o short, teria publicado um relatório técnico a justificar o mesmo. A Muddy é um fundo autodenominado 'ativista' que abre shorts quando acha que as empresas estão com algum tipo de problema financeiro ou a manipular contas e acompanha (quase) SEMPRE com um relatório público no seu site. O facto de não ter publicado nenhum relatório sobre a Mota só demonstra que não têm argumentos técnicos e factuais para fundamentar anomalias financeiras sobre a Mota Engil.
In Outro Fórum que não vou dizer o nome (post 2)
Os rácios de dívida da Mota DL/EBITDA e DB/EBITDA estão alinhadas com os rácios do setor da construção e da maioria das construtoras europeias. Note que o volume de negócios da Mota-Engil quase duplicou desde 2021 e a carteira de encomendas mais que triplicou. É normal que este crescimento repentino exija mais investimento inicial (CAPEX) e que isso pressione negativamente o cash flow. Basta ter dois palmos de testa e pensar. A Mota conseguiu crescimento e agora entrou numa fase de otimização do lucro operacional e líquido, estabilização do CAPEX e melhoria da dívida, podendo-se dar ao luxo de só aceitar agora obras com perfis de rentabilidade mais elevados. A Muddy apostou curto no cavalo errado, já vão quase dois anos desde o short e não há maneira de fazerem buy to cover com lucro. Se há alguém que não sabe fazer contas é esse fundo abutre.
In Outro Fórum que não vou dizer o nome (post 3)
Eu não falei no rácio EV/EBITDA, falei dos rácios de dívida (bruta e líquida) sobre o EBITDA, tanto a dívida como o EBITDA levam em conta os interesses minoritários, daí serem rácios ideais para comparar a dívida entre outras empresas do mesmo setor. Quanto ao free cash flow você está a partir do pressuposto que a tabela anual apresentada no artigo da Brevarthan corresponde à forma canónica de o calcular, mas se consultar os dados constantes no investing e noutros site semelhantes, há um consenso relativo do Levered Free Cash Flow (já ajustado, na prática, para refletir o caixa atribuível aos acionistas da empresa-mãe). No investing o LFCF é de 148M€ (em 2020), -31M€ (em 2021), 219M€ (em 2022), -572M€ (em 2023) e 175M€ (em 2024), o que totaliza -61M€ e não os -800M€ que você refere (o próprio artigo que você cita refere -740M€, mas você ''arredondondou'' para -800M€, o que só prova o seu grau de parcialidade na análise). Dado que o artigo da Brevarthan não refere a fonte dos cálculos, nem as fórmulas, nem as parcelas consideradas, e existe uma diferença abismal entre os valores representados em sites idóneos da especialidade e a tabela do artigo, dou zero de credibilidade a essas contas. Depois há o facto de você estar a confundir (involuntária ou propositadamente) Free Cash Flow com Lucro Líquido, não são a mesma coisa, mas isso era tema para outro post gigante. Os rácios de valorização como o PER ou o EV não consideram o Free Cash Flow nas suas fórmulas mas sim o Lucro Líquido (excluído de interesses minoritários) reportado pela empresa, e esses cálculos são convencionados por normas contabilísticas internacionais e não podem ser ''cozinhados'' pela Mota. Já agora importa salientar que nos 25 anos da sua história em bolsa a Mota-Engil só teve lucro negativo num único ano e foi ''graças'' à paragem das operações devido ao COVID. Mas agora os tempos são outros, a Mota mudou o CEO e a estratégia está a mudar, a Mota cresceu o VN e o Backlog de obras para valores record nunca antes atingidos e agora o foco está no aumento da rentabilidade operacional e líquida e isso está expresso nas previsões dos analistas financeiros que seguem a empresa para os próximos 3 anos. Portanto a Muddy está a basear o seu short no passado da Mota, que inclui o período negro do COVID e não no crescimento atual e futuro. Meu caro, deixo aqui bem claro a você e a todos, A COTAÇÃO SEGUE SEMPRE OS RESULTADOS LÍQUIDOS PRESENTES E PRESPETIVA DE RESULTADOS FUTUROS. O passado é irrelevante!
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Re: Mota Engil - Tópico Geral
Está em causa um processo de difamação da Muddy contra a Mota-Engil??
Não consigo perceber…se há uma entidade a difamar outra é a Muddy a difamar a Mota-Engil!!!
Em que tribunal e em que data foi instaurado esse processo?
Acho estranho isso não ser noticiado em Portugal…!!!
Não consigo perceber…se há uma entidade a difamar outra é a Muddy a difamar a Mota-Engil!!!
Em que tribunal e em que data foi instaurado esse processo?
Acho estranho isso não ser noticiado em Portugal…!!!
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Re: Mota Engil - Tópico Geral
Obtive o texto do processo da Muddy Waters contra a Mota-Engil. Eis a parte relevante referente aos motivos da posição curta na empresa:
"Em primeiro lugar, a Muddy Waters determinou que a geração de cash-flow da Mota-Engil é estruturalmente fraca, apesar de a Mota-Engil ter reportado um aumento expressivo do seu cash flow operacional em 2022. A equipa de investigação da Muddy Waters reconstruiu os cash-flows da Mota-Engil e descobriu que a geração de cash-flow reportada em 2022 foi inflacionada por um aumento expressivo dos passivos contratuais e das contas a pagar comerciais, que contribuíram com mais de 900 milhões de euros para o seu cash flow operacional. A Muddy Waters concluiu que, com exceção deste ano atípico, a geração de cash-flow da Mota-Engil tem sido fraca e os dividendos da empresa têm sido financiados com dívida.
Em segundo lugar, a Muddy Waters determinou que, desde 2018, aproximadamente 60% do resultado líquido da Mota-Engil foi alocado a participações não controladoras ("PNCs") e mais de metade dos dividendos foram pagos a parceiros locais nos mercados da Mota-Engil em todo o mundo, e não aos acionistas da Mota-Engil. Como resultado, os lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização (“EBITDA”) foram partilhados com as participações não controladoras, enquanto a dívida foi concentrada na empresa-mãe — Mota-Engil — e nas suas subsidiárias integrais.
Em terceiro lugar, a Muddy Waters constatou que as demonstrações financeiras da Mota-Engil indicam que a empresa tem mais dívida (e dívidas mais caras) do que as divulgadas publicamente. Nas suas demonstrações financeiras de 2023, a Mota-Engil divulgou um “custo médio da dívida bruta mais” para comunicar o seu custo da dívida aos acionistas. De acordo com a Mota-Engil, o seu “custo médio da dívida bruta mais” atingiu os 7,6% a 31 de dezembro de 2023. A Muddy Waters determinou que o valor do “custo médio da dívida bruta mais” da Mota-Engil subestima o verdadeiro custo de capital da empresa e não é um indicador útil. Por exemplo, depois de a Muddy Waters ter comparado os passivos reportados da Mota-Engil com os seus lucros e prejuízos e gastos com juros em caixa, determinou que a taxa efetiva de endividamento da Mota-Engil em 2024 era de 10,5% a 14,1% — o que era significativamente superior às médias reportadas pela Mota-Engil e sugeria um endividamento intra-período mais elevado, preços mais elevados ou passivos não divulgados ou incorretos no balanço. Da mesma forma, quando a Muddy Waters calculou uma taxa de juro ponderada a partir da informação divulgada pela Mota-Engil, chegou a um custo médio ponderado da dívida mais elevado e ainda assim apresentou uma discrepância inexplicável de aproximadamente 50 milhões de euros em juros implícitos em comparação com o que a Mota-Engil tinha reportado. Esta análise levou a Muddy Waters a concluir que a Mota-Engil tinha dívidas não reportadas e/ou um balanço impreciso ou enganador no final do ano. A Muddy Waters analisou também os registos locais das subsidiárias da Mota-Engil para construir um conjunto de dados das dívidas da Mota-Engil por subsidiária. A partir dos registos locais, a Muddy Waters acedeu às demonstrações financeiras de 2023 de 81 das 230 subsidiárias da Mota-Engil e às demonstrações financeiras de 2024 de 61 dessas subsidiárias. A Muddy Waters encontrou cerca de 160 milhões de euros a mais em dívida do que a Mota-Engil tinha reportado nas suas demonstrações financeiras consolidadas. Por exemplo, a Muddy Waters descobriu que a Mota-Engil não divulgou ou caracterizou erradamente dívidas enormes detidas pela sua principal entidade operacional no México, a Mota-Engil México (“ME México”), da qual a Mota-Engil detém 51% e que está totalmente consolidada. A Muddy Waters analisou documentos de garantia apresentados publicamente pela ME México, que demonstram que, em julho de 2023, a ME México obteve uma linha de crédito inicialmente com uma capacidade de 3 mil milhões de MXN, mas que foi aumentada em outubro de 2023 para 5 mil milhões de MXN (aproximadamente € 280 milhões) e, em março de 2024, para 7 mil milhões de MXN (aproximadamente € 390 milhões). Esta linha de crédito garantida não foi divulgada pela Mota-Engil aos investidores. Em vez disso, a Mota-Engil divulgou uma linha de crédito de 33 milhões de euros em 2023, que subiria para 93 milhões de euros até ao final de 2024.
Em quarto lugar, a Muddy Waters concluiu que a família Mota tem um historial de utilização do seu controlo acionista para extrair dinheiro da Mota-Engil em detrimento de outros acionistas. Por exemplo, a Muddy Waters identificou dois negócios alarmantes em que a família Mota extraiu dinheiro da Mota-Engil à custa dos acionistas. Ambos os negócios ocorreram em 2020, altura em que o preço das ações da Mota-Engil estava em baixa e a empresa tinha, pelo terceiro ano consecutivo, violado cláusulas contratuais de dívida. O primeiro negócio envolveu a construtora estatal chinesa China Communications Construction Company, Ltd. (“CCCC”). Em 2020, a CCCC procurava adquirir uma participação na Mota-Engil e estava disposta a pagar um prémio pelo controlo acionista. A família Mota usou o seu controlo para negociar um acordo que resultou numa taxa de "pagamento por influência" no valor de mais de 80 milhões de euros em dinheiro para a família Mota. Em concreto, o veículo de investimento da família Mota, Mota Gestão e Participações (“MGP”), vendeu 55 milhões de ações existentes da Mota-Engil à CCCC a 3,08 euros por ação (totalizando 169 milhões de euros), o que representou um prémio considerável face ao preço de mercado de aproximadamente 1,50 euros à data, e que não foi oferecido aos acionistas minoritários. A Mota-Engil realizou então uma emissão de ações com direito de preferência a € 1,50 por ação, emitindo 69.270.809 novas ações (com autorização para até 100 milhões de ações). A MGP transferiu ainda 47,8 milhões de direitos para a CCCC, que os utilizou para subscrever 44,4 milhões de novas ações.
Como resultado, a família Mota monetizou 55 milhões de ações a 3,08 euros por ação, obtendo um prémio de aproximadamente 85 milhões de euros sobre o preço de mercado em vigor, e manteve a posição dominante (aproximadamente 38%) na tabela de capitalização, após a emissão de direitos. O segundo negócio envolveu a família Mota a utilizar o seu veículo de investimento, MGP, para revender um activo — um terreno em Angola — à Mota-Engil por um lucro em dinheiro de aproximadamente 22 milhões de euros. Em 2019, a MGP pagou 50.000€ para comprar um terreno em Cabinda, um problemático enclave costeiro de Angola. Em 2020, a intenção era desenvolver uma plantação de castanha de caju no terreno, mas o plano agora é cultivar cacau. Em 2020, a Mota-Engil pagou à MGP mais de 22 milhões de euros pelo controlo deste ativo e, como resultado, a MGP multiplicou o seu investimento por mais de 400 num ano. Hoje, a plantação de cacau planeada ainda está numa fase inicial, sem produção prevista antes de 2026."
"Em primeiro lugar, a Muddy Waters determinou que a geração de cash-flow da Mota-Engil é estruturalmente fraca, apesar de a Mota-Engil ter reportado um aumento expressivo do seu cash flow operacional em 2022. A equipa de investigação da Muddy Waters reconstruiu os cash-flows da Mota-Engil e descobriu que a geração de cash-flow reportada em 2022 foi inflacionada por um aumento expressivo dos passivos contratuais e das contas a pagar comerciais, que contribuíram com mais de 900 milhões de euros para o seu cash flow operacional. A Muddy Waters concluiu que, com exceção deste ano atípico, a geração de cash-flow da Mota-Engil tem sido fraca e os dividendos da empresa têm sido financiados com dívida.
Em segundo lugar, a Muddy Waters determinou que, desde 2018, aproximadamente 60% do resultado líquido da Mota-Engil foi alocado a participações não controladoras ("PNCs") e mais de metade dos dividendos foram pagos a parceiros locais nos mercados da Mota-Engil em todo o mundo, e não aos acionistas da Mota-Engil. Como resultado, os lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização (“EBITDA”) foram partilhados com as participações não controladoras, enquanto a dívida foi concentrada na empresa-mãe — Mota-Engil — e nas suas subsidiárias integrais.
Em terceiro lugar, a Muddy Waters constatou que as demonstrações financeiras da Mota-Engil indicam que a empresa tem mais dívida (e dívidas mais caras) do que as divulgadas publicamente. Nas suas demonstrações financeiras de 2023, a Mota-Engil divulgou um “custo médio da dívida bruta mais” para comunicar o seu custo da dívida aos acionistas. De acordo com a Mota-Engil, o seu “custo médio da dívida bruta mais” atingiu os 7,6% a 31 de dezembro de 2023. A Muddy Waters determinou que o valor do “custo médio da dívida bruta mais” da Mota-Engil subestima o verdadeiro custo de capital da empresa e não é um indicador útil. Por exemplo, depois de a Muddy Waters ter comparado os passivos reportados da Mota-Engil com os seus lucros e prejuízos e gastos com juros em caixa, determinou que a taxa efetiva de endividamento da Mota-Engil em 2024 era de 10,5% a 14,1% — o que era significativamente superior às médias reportadas pela Mota-Engil e sugeria um endividamento intra-período mais elevado, preços mais elevados ou passivos não divulgados ou incorretos no balanço. Da mesma forma, quando a Muddy Waters calculou uma taxa de juro ponderada a partir da informação divulgada pela Mota-Engil, chegou a um custo médio ponderado da dívida mais elevado e ainda assim apresentou uma discrepância inexplicável de aproximadamente 50 milhões de euros em juros implícitos em comparação com o que a Mota-Engil tinha reportado. Esta análise levou a Muddy Waters a concluir que a Mota-Engil tinha dívidas não reportadas e/ou um balanço impreciso ou enganador no final do ano. A Muddy Waters analisou também os registos locais das subsidiárias da Mota-Engil para construir um conjunto de dados das dívidas da Mota-Engil por subsidiária. A partir dos registos locais, a Muddy Waters acedeu às demonstrações financeiras de 2023 de 81 das 230 subsidiárias da Mota-Engil e às demonstrações financeiras de 2024 de 61 dessas subsidiárias. A Muddy Waters encontrou cerca de 160 milhões de euros a mais em dívida do que a Mota-Engil tinha reportado nas suas demonstrações financeiras consolidadas. Por exemplo, a Muddy Waters descobriu que a Mota-Engil não divulgou ou caracterizou erradamente dívidas enormes detidas pela sua principal entidade operacional no México, a Mota-Engil México (“ME México”), da qual a Mota-Engil detém 51% e que está totalmente consolidada. A Muddy Waters analisou documentos de garantia apresentados publicamente pela ME México, que demonstram que, em julho de 2023, a ME México obteve uma linha de crédito inicialmente com uma capacidade de 3 mil milhões de MXN, mas que foi aumentada em outubro de 2023 para 5 mil milhões de MXN (aproximadamente € 280 milhões) e, em março de 2024, para 7 mil milhões de MXN (aproximadamente € 390 milhões). Esta linha de crédito garantida não foi divulgada pela Mota-Engil aos investidores. Em vez disso, a Mota-Engil divulgou uma linha de crédito de 33 milhões de euros em 2023, que subiria para 93 milhões de euros até ao final de 2024.
Em quarto lugar, a Muddy Waters concluiu que a família Mota tem um historial de utilização do seu controlo acionista para extrair dinheiro da Mota-Engil em detrimento de outros acionistas. Por exemplo, a Muddy Waters identificou dois negócios alarmantes em que a família Mota extraiu dinheiro da Mota-Engil à custa dos acionistas. Ambos os negócios ocorreram em 2020, altura em que o preço das ações da Mota-Engil estava em baixa e a empresa tinha, pelo terceiro ano consecutivo, violado cláusulas contratuais de dívida. O primeiro negócio envolveu a construtora estatal chinesa China Communications Construction Company, Ltd. (“CCCC”). Em 2020, a CCCC procurava adquirir uma participação na Mota-Engil e estava disposta a pagar um prémio pelo controlo acionista. A família Mota usou o seu controlo para negociar um acordo que resultou numa taxa de "pagamento por influência" no valor de mais de 80 milhões de euros em dinheiro para a família Mota. Em concreto, o veículo de investimento da família Mota, Mota Gestão e Participações (“MGP”), vendeu 55 milhões de ações existentes da Mota-Engil à CCCC a 3,08 euros por ação (totalizando 169 milhões de euros), o que representou um prémio considerável face ao preço de mercado de aproximadamente 1,50 euros à data, e que não foi oferecido aos acionistas minoritários. A Mota-Engil realizou então uma emissão de ações com direito de preferência a € 1,50 por ação, emitindo 69.270.809 novas ações (com autorização para até 100 milhões de ações). A MGP transferiu ainda 47,8 milhões de direitos para a CCCC, que os utilizou para subscrever 44,4 milhões de novas ações.
Como resultado, a família Mota monetizou 55 milhões de ações a 3,08 euros por ação, obtendo um prémio de aproximadamente 85 milhões de euros sobre o preço de mercado em vigor, e manteve a posição dominante (aproximadamente 38%) na tabela de capitalização, após a emissão de direitos. O segundo negócio envolveu a família Mota a utilizar o seu veículo de investimento, MGP, para revender um activo — um terreno em Angola — à Mota-Engil por um lucro em dinheiro de aproximadamente 22 milhões de euros. Em 2019, a MGP pagou 50.000€ para comprar um terreno em Cabinda, um problemático enclave costeiro de Angola. Em 2020, a intenção era desenvolver uma plantação de castanha de caju no terreno, mas o plano agora é cultivar cacau. Em 2020, a Mota-Engil pagou à MGP mais de 22 milhões de euros pelo controlo deste ativo e, como resultado, a MGP multiplicou o seu investimento por mais de 400 num ano. Hoje, a plantação de cacau planeada ainda está numa fase inicial, sem produção prevista antes de 2026."
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Re: Mota Engil - Tópico Geral
Novos negócios em África na área das concessões.
https://www.google.com/amp/s/www.jornal ... -no-malawi
E no Brasil
https://dinheirovivo.dn.pt/empresas/mot ... s-de-euros
https://www.google.com/amp/s/www.jornal ... -no-malawi
E no Brasil
https://dinheirovivo.dn.pt/empresas/mot ... s-de-euros
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Re: Mota Engil - Muddy Waters
Alguém viu o processo da Muddy Waters contra a Mota-Engil? Parece que foi aberto um processo por difamação no Texas contra a empresa, e há um resumo dos motivos para apostar na queda das ações no processo. Vou procurar no sistema PACER, mas se alguém já viu agradecia. O processo menciona dívida subestimada, problemas de liquidez e de fluxo de caixa, bem como algumas negociações questionáveis com partes relacionadas. Penso que existe um tópico no Substack sobre o assunto algures. Se conseguir o processo, publico aqui as partes relevantes.
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Re: Mota Engil - Tópico Geral
previsor Escreveu:previsor Escreveu:
A média móvel de 50 no gráfico semanal já serviu de suporte pelo menos três vezes no passado. Agora está próximo dela, acho que há possibilidade de subir na próxima semana, mas é apenas uma possibilidade, porque também não é algo que aconteceu muitas vezes
Mesmo que não suba esta semana, se descer pouco e se fechar a semana próximo do nível atual, ainda acho que pode subir na próxima
É precisamente por isto que estou de olho na Mota novamente... Está apetecível de reentrar.
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Re: Mota Engil - Tópico Geral
previsor Escreveu:
A média móvel de 50 no gráfico semanal já serviu de suporte pelo menos três vezes no passado. Agora está próximo dela, acho que há possibilidade de subir na próxima semana, mas é apenas uma possibilidade, porque também não é algo que aconteceu muitas vezes
Mesmo que não suba esta semana, se descer pouco e se fechar a semana próximo do nível atual, ainda acho que pode subir na próxima
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Re: Mota Engil - Tópico Geral "uma Opinião"
[quote="Kiko_463"]Simply WallStreet avalia a ação em 10,19€[/quote
Independentemente do valor atribuído a uma empresa cotada em Bolsa, por qualquer casa da especialidade, e cálculos demonstrativos apresentados aqui, pelos fundamentalistas, o real valor é determinado pela cotação a qualquer momento.
Neste caso, a MOTA vale tanto quanto 4,80, no futuro poderá valer os 10,19 mas o futuro é incerto, e não vale a pena fazer grande contas.
Amanhã poderá valer mais ou menos, ou a mesma coisa. Não vale por isso a pena estar a "fazer contas com o ovo no cu da galinha"
Só por curiosidade, continuo de fora e com os meus objetivos bem mais para sul, entretanto vou fazendo pequenas viajens.
CumPrim/
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Independentemente do valor atribuído a uma empresa cotada em Bolsa, por qualquer casa da especialidade, e cálculos demonstrativos apresentados aqui, pelos fundamentalistas, o real valor é determinado pela cotação a qualquer momento.
Neste caso, a MOTA vale tanto quanto 4,80, no futuro poderá valer os 10,19 mas o futuro é incerto, e não vale a pena fazer grande contas.
Amanhã poderá valer mais ou menos, ou a mesma coisa. Não vale por isso a pena estar a "fazer contas com o ovo no cu da galinha"
Só por curiosidade, continuo de fora e com os meus objetivos bem mais para sul, entretanto vou fazendo pequenas viajens.
CumPrim/
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Re: Mota Engil - Tópico Geral
Acho que todas, ou praticamente todas, as avaliações do Simply Wall Street são positivas, independentemente do que aconteça. Talvez funcione de forma semelhante às casas de investimento.
Exemplo ao acaso: perguntei ao ChatGPT por uma ação que tivesse descido muito e disse a Ubisoft (UBI), da Euronext.
O preço justo que apresentam é 15,97 Desde que esse preço foi publicado, a ação já desceu cerca de 35%. E é uma ação que já desce ha 6 anos seguidos contando com o atual
Exemplo ao acaso: perguntei ao ChatGPT por uma ação que tivesse descido muito e disse a Ubisoft (UBI), da Euronext.
O preço justo que apresentam é 15,97 Desde que esse preço foi publicado, a ação já desceu cerca de 35%. E é uma ação que já desce ha 6 anos seguidos contando com o atual
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Re: Mota Engil - Tópico Geral
Kiko_463 Escreveu:Simply WallStreet avalia a ação em 10,19€
Qual é a data da avaliaçao da Simply Wall Street ?
Obrigado
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Re: Mota Engil - Tópico Geral "uma opinião"
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Re: Mota Engil - Tópico Geral
Outras empresas de construção também desceram, pelo menos esta semana, em Espanha. Não foi por causa dos shorts, mas vocês vão sempre insistir nisso…
A média móvel de 50 no gráfico semanal já serviu de suporte pelo menos três vezes no passado. Agora está próximo dela, acho que há possibilidade de subir na próxima semana, mas é apenas uma possibilidade, porque também não é algo que aconteceu muitas vezes
A média móvel de 50 no gráfico semanal já serviu de suporte pelo menos três vezes no passado. Agora está próximo dela, acho que há possibilidade de subir na próxima semana, mas é apenas uma possibilidade, porque também não é algo que aconteceu muitas vezes
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Re: Mota Engil - Tópico Geral
Investor Tuga Escreveu:Outra curiosidade é a Mota e a Teixeira Duarte andarem agora sempre de "mãos dadas" nas quedas e nas subidas.
A Teixeira Duarte contudo não tem posições curtas abertas, pelo menos conhecidas (superiores a 0,50%).
Na verdade a TD nao tem posicoes curtas conhecidas superiores a 0,50, presumo que estas quedas estarao relacionadas com o conhecimento dos resultados 2025 por parte dos insiders.... e leva por arrastamento a ME já muito castigada pelos shorters....
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Re: Mota Engil - Tópico Geral
Outra curiosidade é a Mota e a Teixeira Duarte andarem agora sempre de "mãos dadas" nas quedas e nas subidas.
A Teixeira Duarte contudo não tem posições curtas abertas, pelo menos conhecidas (superiores a 0,50%).
A Teixeira Duarte contudo não tem posições curtas abertas, pelo menos conhecidas (superiores a 0,50%).
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Re: Mota Engil - Tópico Geral
tami Escreveu:Investor Tuga Escreveu:Boa tarde,
Mais um dia à "Mota", com volume e queda substancial.
Na segunda sairá mais um anúncio de reforço da posição dos curtos!
Impressionante a percentagem que, no total das posições, já têm do capital da empresa.
Até haver alguma notícia relevante que inverta este rumo, reforce a força compradora e obrigue os curtos a fechar posições não vamos ter outro cenário...
Precisa-se de uma grande obra, do novo plano estratégico...tem a palavra a Administração da empresa!!!
Concordo que foi um mau dia, tinha sido bom sustentar a recuperação de ontem...mas onde é que viste volume hoje? 1,9M é o volume habitual e perfeitamente normal na Mota.
Tami, eu disse "com volume", não disse que era um volume excecionalmente elevado...esteve dentro da média habitual e normal, concordo.
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Re: Mota Engil - Tópico Geral
Investor Tuga Escreveu:Boa tarde,
Mais um dia à "Mota", com volume e queda substancial.
Na segunda sairá mais um anúncio de reforço da posição dos curtos!
Impressionante a percentagem que, no total das posições, já têm do capital da empresa.
Até haver alguma notícia relevante que inverta este rumo, reforce a força compradora e obrigue os curtos a fechar posições não vamos ter outro cenário...
Precisa-se de uma grande obra, do novo plano estratégico...tem a palavra a Administração da empresa!!!
Concordo que foi um mau dia, tinha sido bom sustentar a recuperação de ontem...mas onde é que viste volume hoje? 1,9M é o volume habitual e perfeitamente normal na Mota.
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Re: Mota Engil - Tópico Geral
Boa tarde,
Mais um dia à "Mota", com volume e queda substancial.
Na segunda sairá mais um anúncio de reforço da posição dos curtos!
Impressionante a percentagem que, no total das posições, já têm do capital da empresa: 3,56% !!!!!!!
Até haver alguma notícia relevante que inverta este rumo, reforce a força compradora e obrigue os curtos a fechar posições não vamos ter outro cenário...
Precisa-se de uma grande obra, do novo plano estratégico...tem a palavra a Administração da empresa!!!
Mais um dia à "Mota", com volume e queda substancial.
Na segunda sairá mais um anúncio de reforço da posição dos curtos!
Impressionante a percentagem que, no total das posições, já têm do capital da empresa: 3,56% !!!!!!!
Até haver alguma notícia relevante que inverta este rumo, reforce a força compradora e obrigue os curtos a fechar posições não vamos ter outro cenário...
Precisa-se de uma grande obra, do novo plano estratégico...tem a palavra a Administração da empresa!!!
Editado pela última vez por Investor Tuga em 23/1/2026 17:50, num total de 1 vez.
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Re: Mota Engil - Tópico Geral
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Também começa a ser relevante !
Também começa a ser relevante !
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Re: Mota Engil - Tópico Geral
Não esquecer que os Sauditas querem uma fatia do bolo, andam á caça de grandes projectos publicos, o TGV parece ficar na mão de empresas Portuguesas, o Aeroporto... vamos ver.
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Re: Mota Engil - Tópico Geral
O Conselho de Ministros aprovou esta quarta-feira a despesa para o novo concurso público internacional para a segunda parceria público-privada (PPP) da linha de alta velocidade Porto – Lisboa, depois do primeiro ter sido anulado pelo júri.
Em conferência de imprensa, o ministro da Presidência afirmou que foram aprovadas “novas fases” da linha Porto – Lisboa, sem detalhar o que foi aprovado em relação ao terceiro troço. Foi também aprovada a ligação entre Coimbra e Viseu com perfil de autoestrada em todo o trajeto do IP3, revelou António Leitão Amaro. Os pormenores serão revelados pelo ministro das Infraestruturas na sexta-feira.
O segundo troço da Alta Velocidade irá ligar Oiã (Oliveira do Bairro, distrito de Aveiro) a Taveiro (concelho de Coimbra) e terá uma extensão de 60 quilómetros. Isto é, menos 11 quilómetros em relação ao primeiro concurso lançado no ano passado.
O concurso original, que estendia a linha até Soure, ficou sem efeito depois de o júri ter considerado que a única proposta apresentada, submetida pelo consórcio Lusolav, não respeitava o desenho técnico definido pela Infraestruturas de Portugal. O consórcio português, liderado pela Mota-Engil, propunha a construção de uma nova estação em Coimbra junto ao traçado da linha.
Alta velocidade. “Faz sentido” consórcio português ganhar concurso do 2.º troço
Ler Mais
O novo processo mantém a adaptação da estação de Coimbra B, incluindo a “reformulação geral do ‘layout’ e adaptação à alta velocidade” e um “novo edifício de passageiros dotado de estacionamento e interface”, pondo-se de parte a possibilidade de alteração de localização da estação, segundo o anúncio de pré-informação publicado no suplemento do Jornal Oficial da União Europeia, noticiado pela Lusa. O concurso inclui ainda a “quadruplicação da Linha do Norte entre Taveiro e a entrada sul da Estação de Coimbra B”.
A fase de desenvolvimento da PPP passa a ser de cinco anos e seis meses, em vez de apenas cinco anos, enquanto a de disponibilidade é encurtada de 25 anos para 24 anos e seis meses. Segundo a Infraestruturas de Portugal, construção encontra-se prevista entre 2027 e 2032.
A segunda PPP foi originalmente lançada com um preço-base, em valor atual líquido, de 1.604 milhões de euros, com a Infraestruturas de Portugal (IP) a estimar um investimento total de 1.918 milhões. A preços correntes, a IP pagará 4.207 milhões, ao longo dos 30 anos de concessão, a que acrescem 395 milhões em despesas inerentes aos projetos, expropriações e obras. O projeto tem um financiamento de 366 milhões de euros aprovado no âmbito do Mecanismo Interligar a Europa.
Estação em Vilar do Paraíso terá que ter ligação ao Metro
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O relançamento do concurso chegou a estar previsto para maio, mas a queda do Governo atrasou o processo, com o novo Executivo de Luís Montenegro a tomar posse apenas em junho. Passou-se o verão e o concurso não foi aprovado. No final de outubro, o ministro das Infraestruturas e Habitação, Miguel Pinto Luz, afirmou no Parlamento que da parte do seu Ministério estava “tudo pronto para arrancar”, acrescentando que o processo estava do lado das Finanças.
O consórcio português, entretanto redenominado AVAN Norte, foi selecionado para a construção do primeiro troço, entre a estação portuense da Campanhã e Oiã, tendo apresentado a única proposta aceite. Em julho, a Agência Portuguesa do Ambiente (APA) deu parecer favorável condicionado ao terceiro troço da linha Porto-Lisboa, entre Soure e Carregado. O lançamento do concurso está previsto para o segundo trimestre do próximo ano.
Quando estiver concluída, a linha ferroviária de Alta Velocidade vai permitir viajar entre o Porto e Lisboa em 1h15, menos de metade das atuais 2h49.
Em conferência de imprensa, o ministro da Presidência afirmou que foram aprovadas “novas fases” da linha Porto – Lisboa, sem detalhar o que foi aprovado em relação ao terceiro troço. Foi também aprovada a ligação entre Coimbra e Viseu com perfil de autoestrada em todo o trajeto do IP3, revelou António Leitão Amaro. Os pormenores serão revelados pelo ministro das Infraestruturas na sexta-feira.
O segundo troço da Alta Velocidade irá ligar Oiã (Oliveira do Bairro, distrito de Aveiro) a Taveiro (concelho de Coimbra) e terá uma extensão de 60 quilómetros. Isto é, menos 11 quilómetros em relação ao primeiro concurso lançado no ano passado.
O concurso original, que estendia a linha até Soure, ficou sem efeito depois de o júri ter considerado que a única proposta apresentada, submetida pelo consórcio Lusolav, não respeitava o desenho técnico definido pela Infraestruturas de Portugal. O consórcio português, liderado pela Mota-Engil, propunha a construção de uma nova estação em Coimbra junto ao traçado da linha.
Alta velocidade. “Faz sentido” consórcio português ganhar concurso do 2.º troço
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O novo processo mantém a adaptação da estação de Coimbra B, incluindo a “reformulação geral do ‘layout’ e adaptação à alta velocidade” e um “novo edifício de passageiros dotado de estacionamento e interface”, pondo-se de parte a possibilidade de alteração de localização da estação, segundo o anúncio de pré-informação publicado no suplemento do Jornal Oficial da União Europeia, noticiado pela Lusa. O concurso inclui ainda a “quadruplicação da Linha do Norte entre Taveiro e a entrada sul da Estação de Coimbra B”.
A fase de desenvolvimento da PPP passa a ser de cinco anos e seis meses, em vez de apenas cinco anos, enquanto a de disponibilidade é encurtada de 25 anos para 24 anos e seis meses. Segundo a Infraestruturas de Portugal, construção encontra-se prevista entre 2027 e 2032.
A segunda PPP foi originalmente lançada com um preço-base, em valor atual líquido, de 1.604 milhões de euros, com a Infraestruturas de Portugal (IP) a estimar um investimento total de 1.918 milhões. A preços correntes, a IP pagará 4.207 milhões, ao longo dos 30 anos de concessão, a que acrescem 395 milhões em despesas inerentes aos projetos, expropriações e obras. O projeto tem um financiamento de 366 milhões de euros aprovado no âmbito do Mecanismo Interligar a Europa.
Estação em Vilar do Paraíso terá que ter ligação ao Metro
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O relançamento do concurso chegou a estar previsto para maio, mas a queda do Governo atrasou o processo, com o novo Executivo de Luís Montenegro a tomar posse apenas em junho. Passou-se o verão e o concurso não foi aprovado. No final de outubro, o ministro das Infraestruturas e Habitação, Miguel Pinto Luz, afirmou no Parlamento que da parte do seu Ministério estava “tudo pronto para arrancar”, acrescentando que o processo estava do lado das Finanças.
O consórcio português, entretanto redenominado AVAN Norte, foi selecionado para a construção do primeiro troço, entre a estação portuense da Campanhã e Oiã, tendo apresentado a única proposta aceite. Em julho, a Agência Portuguesa do Ambiente (APA) deu parecer favorável condicionado ao terceiro troço da linha Porto-Lisboa, entre Soure e Carregado. O lançamento do concurso está previsto para o segundo trimestre do próximo ano.
Quando estiver concluída, a linha ferroviária de Alta Velocidade vai permitir viajar entre o Porto e Lisboa em 1h15, menos de metade das atuais 2h49.
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