Ao minuto: Passagem de navios por Ormuz suspensa após ataques de Israel ao Líbano. País "não foi incluído" no cessar-fogo, diz Trump

[maromatics]

Olá,

Quanto ao mercado de ontem, nada a dizer que já não esteja dito.

Aguardamos que o mercado fale.

Entretanto, para entreter os neurónios, junto um gráfico que mostra a evolução do rácio de open interest em opções put / call e a evolução do S&P 100 (large caps).

O que este gráfico mostra é que o short interest aberto é neste momento muito baixo, ou seja, há muito pouca gente curta.

O que é que isto significa?

- Que há complacência, claro.
- Que como não há short squezze, difícilmente o mercado terá força para quebrar os máximos do topo do range (como temos vindo a observar)
- Que provavelmente o papel está em "mãos fracas" que não cobrem posições
- Que quando o mercado começar a descer não vai haver short squezze que pare a descida, pelo que a queda vai ser maior. Além disso, o movimento vai ser mais rápido porque será acompanhado da abertura de posições curtas durante a queda, o que ainda acelera mais o habitualmente rápido processo.

Para os Daxianos: a abertura de hoje mostra mais do mesmo: o DAX volta a não ter força sequer para tocar nos 8.100, e muito menos para tentar tocar no topo ro range em 8.130.

[leal]

Obrigado ao Maromatics pela atenção, é também a minha opinião, verificam-se quedas sucessivas na cotação, inclusive hoje, que náo foi um mau dia para os mercados e fundos em particular. A composição deste fundo já foi reduzida em 300 milhões de euros desde que iniciou a correção.Por infelicidade, do conjunto de fundos que tinha em carteira até era aquele que tinha maior participação. O estar alerta para esta AT permitiu reduzir as perdas, pelo que ficam os agradecimentos ao desenvolvimento deste tópico.

[maromatics]

Olá,

Tenho dificuldade em analizar esse gráfico.

Ainda assim, pelo nome, presumo que se trate de um fundo sobre acções de imobiliária, que não se espera que estejam em bons lençois no actual panorama e no futuro próximo, face ao previsível aumento do preço do dinheiro na zona Euro.

Pelo boneco, parece-me que sim, mas teriamos que ver melhor.

[leal]

Não tenho grandes conhecimentos de AT, gostava de ouvir a vossa opinião relativamente ao gráfico que anexo relativo ao fundo European Property da Morgan Stanley Sicav. Será este um caso de BUMP AND RUN REVERSAL, considerando o seu trajecto.

[maromatics]

Olá,

Antes de responder gostaria de fazer dois comentários:

1. O objectivo deste tópico é explorar e debater a possibilidade de estar em curso uma hipótese de Análise Técnica designada "Bump & Run Reversal", segundo a qual o mercado se prepara para fazer uma correcção nos próximos tempos.

Ao estudar esta hipótese, que até agora se mantém válida, estamos a verificar que na verdade o mercado não está nem a subir nem a descer, antes está a lateralizar entre resistências e suportes bem identificados.

Com base nesta verificação, estamos a dizer que não sabemos qual o sentido que o mercado vai tomar até que quebre os suportes ou as resistências.

Entretanto, como estamos a falar de questões técnicas, houve alguns participantes que pediram opiniões sobre o DAX e o trading com warrants.

O facto de termos comentado que o TW DAX 8.150 será neste momento a PUT menos arriscada não significa que estejamos a recomendar entradas nesse PUT. Também não significa que estejamos a afirmar que esse PUT não vai rebentar.

2. O trading com warrants é muito perigoso. Só deve ser tentado por investidores que saibam bem o que estão a fazer, que tenham larga experiência de mercado, e que possam dar-se ao luxo de perder totalmente as quantias investidas em warrants.

O investimento em warrants não deve ser efectuado fora de uma estratégia global de diversificação de uma carteira equilibrada, e não deve assumir um peso significativo nessa carteira, tendo em conta o apetite pelo risco, a experiência, e os objectivos de cada investidor.

Muito bem, tendo dito isto:

- Realmente houve hoje uma excelente oportunidade de entrada no TW DAX PUT 1.850, mas foi arriscada porque se os dados na Alemanha não tivesse saído como saíram, então a PUT estaria em sérios riscos de rebentar.

- Ninguém sabe se essa PUT vai rebentar ou não. Se eu soubesse, ficava rico.

- Sabemos sim é que há uma resistência a 8.136, e sabemos também que é próvável que o índice faça várias tentativas de quebrar essa resistência. Em cada uma delas que falhe haverá eventualmente oportundiades de entrar nessa PUT. Contudo, pode acontecer que haja uma vez que não falhe e o índice quebre a resistência em alta, excluindo a nossa hipótese de AT e levando o mercado para máximos.

Conclusão:

- Cada um sabe de si, como é evidente.

- Não aconselho o investimento em warrants a quem não saiba o que está a fazer e não saiba ou não possa gerir o risco.

- Para quem saiba o que está a fazer e possa gerir o risco, a questão é simples: é provável que o cântaro vá várias vezes à fonte, e pode acontecer que uma vez parta, ou não. Sempre que lá vá e não parta há oportunidades de ganhar algum dinheiro, embora sempre com muito risco.

[nagomes]

Boa tarde,

Este é o meu primeiro post embora venha a ler este forum à algum tempo. Seguindo aquilo que se fala aqui neste post, hoje comprei TDAX8150 Put a 0,27 e vendi a 0,40. Considero que fiz um bom trade embora tenha suado quando o DAX chegou aos 8119,80.
Gostaria de perguntar aos Guru's se prevêem a continuação de queda do DAX e se valerá a pena outra entrada ainda hoje?

Obrigado

[maromatics]

Ainda em relação ao cross EUR / USD, vou atirar mais umas achas para a fogueira:

Abaixo seguem alguns gráficos interessantes:

1. O agregado monetário M3, grosso modo, "mede" a quantidade de dinheiro que existe na economia. Curiosamente, a FED deixou de publicar dados sobre o M3 nos EUA, o que é curioso num momento em que o M3 começou a disparar face ao enorme aumento de liquidez causado pelos juros baixos, crédito, e financiamento da guerra do Iraque.

O gráfico mostra que a M3 está finalmente a crescer menos, mas não está a reduzir-se.

Isto significa que "já não há tanta criação de dinheiro como havia em Janeiro", mas que ainda se cria muito mais do que se deveria.

Ora, esta criação de Dólares leva, naturalmente a que cada um deles valha menos (há excesso de oferta da USD).

2. Uma medida que permite saber qual é a quantidade de dinheiro que os bancos internacionais e outras instituções colocam (ou retiram) dos EUA por via de investimentos em acções e obrigações é o chamado TIC (Treasury Internacional Capital). Este indicador, quando os déficits orçamentais lhe são subtraídos, tem uma boa correlação com o valor do USD.

Ora, o gráfico mostra que este indicador está a níveis muito elevados, ou seja, há grandes fluxos de dinheiro a entrar nos EUA.

Ainda assim, o USD está a níveis bastante baixos.

Se assim é, então o que acontecerá quando estas instituições começarem a vender activos em USD por os mercados estarem a corrigir, ou por o carry trade estar a acabar?

3. O terceiro gráfico mostra este movimento numa série mais longa, que vos dá a ideia da dimensão da desvalorização que o USD poderá ter quando s fluxos anormais de recursos para os EUA começarem a reverter.

4. O gráfico 4 mostra que há espaço para um fenómeno de "steepening" da curva de taxas de juro, que está invulgarmente plana neste momento.

5. o Gráfico 5 mostra a mesma realidade numa série mais longa.

6. O gráfico 6 mostra que o crédito está a abrandar, o que contribui para o gradual "secar" de liquidez.

7. O gráfico 7 mostra a evolução do "total money", ou seja M3 + crédito, e fala por si.

Voltando então ao tema do cross EUR / USD:

O que acontecerá ao USD quando o carry trade começar a reverter, tendo em conta que o USD está em mínimos apesar da enorme procura da moeda?

Acho que é tema para irmos debatendo nas próximas semanas...

Bons negócios!

[Adam hedge]

boa noite, muito bem...
entao pode ser que esta semana venham a saber da minha presistência em saber o que sigificava para os mercados se o vix disparasse. sexta feira eu conto o porque tanto ao maromatics como ao thunder por msg privada do porque da mnh curiosidade.

J.matias

[maromatics]

Olá!

Se a "certa pessoa" era eu, peço desculpa, porque não vi a pergunta.

A resposta entretanto já foi dada: vantagens de termos uma comunidade 5 estrelas.

O VIX corresponde a ao preço uma opção imaginária in the money, que é um indicador utilizado para detectar movimentos de volatilidade.

Ou seja, quando o VIX está paradito, é sinal de que a tendência do mercado está alinhada, e que não há grandes oscilações quanto a essa tendência.

Quando o VIX começa a ter variações grandes, então isso significa que temos volatilidade e que há "medo" de que a tendência venha a alterar-se.

Pessoalmente uso o VIX juntamente com o rácio de opções call / opções put abertas e com o volume das principais calls e puts para tentar perceber se há coberturas de posição abertas ou a abrir / fechar.

Esta informação para mim é mais um indicador que, no conjunto dos restantes, me serve para perceber um pouco melhor se o mercado está a cobrir posições ou se está complacente.

Um mercado que esteja complacente está mais sujeito a bruscas mudanças de tendência, sendo por isso mais perigoso. Curiosamente, um mercado pouco complacente, com muitas posições cobertas, acaba por ter mais volatilidade mas ter a tendência menos ameaçada.

Ao citar o VIX neste tópico quis demonstrar que o mercado está muito complacente (o VIX está ainda baixo, o rácio PUT/Call está baixo, e o open interest curto está reduzido), o que abre caminho a que, caso haja um movimento de descida, esta seja mais abrupta.

FInalmente, apesar de não haver qualquer relção directa entre o conceito de volatilidade e a verificação de acumulação ou distribuição no mercado, costumo também olhar para esses indicadores ao mesmo tempo.

No nosso caso actual estamos num padrão de distribuição claro já há algum tempo, acompanhado por volatilidade baixa (VIX baixo). Estes dados podem ser intrepretados como a verificação de uma circunstância em que o smart money, em vez de proteger as posições longas, está a fechá-las gradualmente entregando o papel a "mãos fracas", as quais habitualmente não cobrem posições (muitas vezes não sabem sequer que o podem fazer).

E o que é que isso significa para nós?

- Que vivemos hoje um momento de distribuição com baixa volatilidade

- Que tal comportamento é complacente.

- Que essa é uma das razões pelas quais o mercado vai cair mais semana menos semana.

Depois, quando o papel tiver corrigido, voltam as compras em força para uma rentrée em grande.

[Thunder]

Se calhar exitem outro tipo de questões envolvidas, mas isso passa-me completamente ao lado. Eu não estou aqui com essa intenção e espero nunca ter ofendido quem quer que seja neste espaço. Quer directa quer indirectamente. Se alguma vez o fiz peço que me digam quando e eu imediatamente pedirei desculpas.

Quanto a questão da aprendizagem acho que todos apreendemos todos os dias um bocadinho, sempre tentando aprimorar a nossa técnica. Quem não for humilde o suficiente para continuar a sua aprendizagem/adaptação será mais cedo ou mais tarde trucidado pelo MERCADO.

Espero que sejamos sempre colegas neste espaço J.matias, ok?

Grande abraço

[Adam hedge]

caro thunder,as suas palavras são exactamente aquilo que eu queria escrever e porque?
quando o senhor escreve que não me responderam não por uma questão de arrogância ou esquecimento,quando uma certa pessoa ler as suas palavras ai sim essa pessoa irá saber que afinal as suas palavras indirectamente lhes estavam a ser dirigidas.
eu como sou novo nisto e até acho isto como uma comunidade em que todos deviam ser solidários uns com os outros (no meu caso tenho sido,dando link`s de coisas que certas pessoas necessitam para tirar alguma duvida,do pouco que sei)existem pessoas que talvez por momentos não tenham a humildade suficiente,de lembrarem se que quando nasceram nada sabiam,e foram apreendendo com a experência da vida.

quanto a si o meu muito obrigado por me tentar ajudar um novato que afinal tem os mesmos interes de quem anda por aqui,só com um aparte (AINDA ANDO A APRENDER).

obrigado caro thunder

J.matias

[Thunder]

uuupssss .... acho que agora vai

[Thunder]

Aqui vai o gráfico:

[Thunder]

e custava muito de me explicar o significado de haver um spike no vix nos mercados de capitais?ou seja qual o sentido dos indices caso o vix dispare'

será assim uma pergunta tão infatil que não mereça resposta?,será que já ofendi alguem?,será que não estamos todos aqui para apreender com quem saiba?

desculpem eu não ter nascido com o dom de já saber os termos tecnicos da bolsa.

bons negocios para todos

jjjjj.matias

Olá J.matias

Eu por acaso não tinha reperado na tua pergunta. Acho que se ninguém respondeu não foi por maldade ou por arrogância. Agora também acho que não devias abordar a questão num tom tão agrassivo e sarcástico, pois como está mais que provado a maioria dos que andam por aqui tentam ajudar no máximo daquilo que podem e sabem .... e acho que a mais ninguém é obrigado....

E outra coisa: Ninguém nasce com dom nenhum para conhecer os termos e o funcionamento dos mercados.... aqueles que TENTAM saber alguma coisa é porque dedicaram muito tempo, esforço e sofrimento para chegarem onde agora estão. O doente bipolar chamdo MERCADO rapidamente dá "banhos" de humildade aos que "nasceram" com dom para investir ... Dedicação e humildade are the name of the game

Em relação a tua questão aí vão alguns links:

http://en.wikipedia.org/wiki/VIX

http://www.investopedia.com/terms/v/vix.asp

Deixo um gráfico do VIX abaixo.

Queria realçar que não uso este indicador e que acho que um indicador isoladamente nunca pode servir para tomares uma decisão. Sendo um indicador de volatilidade, um spike no mesmo apenas vai indicar uma movimentação no mercado, mas não a sua direcção (corrigam se estiver errado). Ou seja tens VIX altos em períodos de forte correcção como podes ver em maio e julho de 2006 (foi uma correcção que durou algum tempo) em fevereiro de 2007 e no fundos de junho deste ano.... ou seja tens assinalados períodos de instabilidade.

Não tomes o que disse a mal, ok? Foi apenas uma forma de veres que o pessoal está aqui para ajudar e que de forma geral a atitude é sempre positiva

Um abraço

[Thunder]

Mas na questao que toca ao Par eur/usd , discordo na forma como interliga a subida da inflaçao com a queda do mesmo. Inflaçao mais alta vai obrigar a subida de taxas pelo Fed , o que ajuda o dolar.

A questao do dolar já é antiga e admira-me como é que paises como a China continuam a acumular reservas em dolares da forma como o fazem.

Mas vejamos as coisas como elas sao : A economia americana é mais forte do que a europeia mesmo agora no ponto em que se encontra .Se a economia americana entrar em recessao , os mais afectados sao exactamente os Europeus.


A questao como a enfatiza será 1 desastre para a economia mundial , uma queda forte do dolar em tao pouco tempo provocaria um colapso do sistema financeiro á nivel mundial e nesse caso nao haveria suportes validos nos indices a que faz referencia.

Se me disser que essa queda pode ser prolongada por varios anos , nao só acedito como aposto nessa possiblidade.

Olá Semitela

As questões que levantas são realmente muito interessantes.

Vamos por partes :

- " Inflaçao mais alta vai obrigar a subida de taxas pelo Fed "

O FED encontra-se (como sempre ) numa posição super delicada. Descem as taxas e sinalizam desaceleração económica e o pessoal começa a fugir aos "sete pés" dos mercados acionistas. Sobem as taxas e sinalizam para o mercado e para o "povão" o fantasma da inflação. As t-notes continuam a "apanhar" tornando-se cada vez menos apetecíveis, dificultando de forma cada vez maior o acto de tapar o enorme buraco na balança comercial nos States. O que nos leva a outra afirmação tua:

- " A questao do dolar já é antiga e admira-me como é que paises como a China continuam a acumular reservas em dolares da forma como o fazem."

Eu também já me coloquei diversas vezes a mesma questão. A única explicação com lógica a que consigo chegar é a seguinte... Países como a Rússia, China, Japão e A. Saudita adquirem tantas t-notes e tesouraria como forma de terem cada vez maior poder geopolítico pois indirectamente tem cada vez mais poder para levar o leão ao tapete se assim o quiserem. A questão é que tal não é interessante para estes países pois dependem do consumo desenfreado desse mesmo leão para continuarem discreta e continuamente a "encherem" os seus cofres. Japão e China via produtos de consumo e os outros através do petróleo e gás (Russia se calhar mais a nível europeu). Quando colossos adormecidos (Índia, a propria China, Indonésia, Brasil)entrarem forte na era do consumismo esse papel dos States irá ser cada vez menos importante e aí meus amigos a música será outra . Aí veremos os estragos que anos seguidos de buracos orçamentais grotescos fizeram na armadura do gigante. Mas eles assim o escolheram (e reforçaram a ideia) ao elegerem o "génio" que elegeram

Um abraço a todos os que conseguiram ler isto até ao fim

[Thunder]

Olá de novo,

Obrigado pelos vossos contributos.

Realmente não tinha visto a questão do cross EUR / USD nessa perspectiva. Na realidade, a minha análise dobre o par tem por base o efeito nefasto do unwinding do carry trade.

O volume de carry trade aberto é uma anormalidade, e quando começar a desfazer-se poderá ter efeitos também anormais no USD.

Contudo, os vossos pontos de vista fazem todo o sentido.

Vou relfectir mais um pouco sobre o assunto e durante a próxima semana volto a postar uma nova opinião sobre o tema.

Obrigado por me fazerem pensar mais a fundo nisto.

Na questão do par USDJPY é alta a probabilidade que o USD apanhe porrada em caso de descida brusca nos índices. Aí estamos de acordo . Só não concordo que seja linear no EURUSD pelas razões que já referi. Agora isto é apenas uma opinião. Pode sair totalmente "furada" e o EUR continuar a valorizar como tem feito ultimamente..... relembrando aos menos atentos que todas estas hipóteses são para o caso de uma correcção nos índices.
PS: Caso exista "desmontagem" do carry trade USDJPY e ganho simultâneo do USD face ao EUR e ao CAD pares como o EURJPY e CADJPY vão "apanhar" tanto que até vai assustar.

Um abraço

[Adam hedge]

e custava muito de me explicar o significado de haver um spike no vix nos mercados de capitais?ou seja qual o sentido dos indices caso o vix dispare'

será assim uma pergunta tão infatil que não mereça resposta?,será que já ofendi alguem?,será que não estamos todos aqui para apreender com quem saiba?

desculpem eu não ter nascido com o dom de já saber os termos tecnicos da bolsa.

bons negocios para todos

jjjjj.matias

[maromatics]

No BIG é possível dar uma ordem através da plataforma mybolsa com stop trigger.

O problema é que se não acontecer nenhum negócio a esse preço não há trigger, e o stop não é activado.

Por outro lado também não é possível deixar uma ordem aberta a preço inferior ao do market maker, porque equivale a uma ordem ao melhor e é logo executada, podendo ser ruinoso.

Ou seja, na verdade não há como meter stops em TWs, infelizmente.

Se alguém souber como, também eu gostaria de ser informado.

A alternativa é estar sempre de olho na coisa. O bom é que o site do commerzbank é relativamente fiável e consegue-se navegar com o telemóvel quando, por exemplo, se vai almoçar.

Mas enfim, infelizmente não se consegue melhor.

[Rui Nobre]

Viva,

O TW8150 fechou a valores que me levam a considerar uma nova entrada, mas actualmente uso o BPINet que não permite dar ordens de Stop Loss e para estes produtos, no qual só há muito pouco tempo me iniciei, é pouco prudente não ter essa possibilidade.
Por essa razão gostaria de saber onde o poderei fazer e se permite dar ordem de venda com stop loss + ordem de venda normal em simultaneo uma vez que as mesma nunca vão estar activas ao mesmo tempo

[maromatics]

Olá de novo,

Obrigado pelos vossos contributos.

Realmente não tinha visto a questão do cross EUR / USD nessa perspectiva. Na realidade, a minha análise dobre o par tem por base o efeito nefasto do unwinding do carry trade.

O volume de carry trade aberto é uma anormalidade, e quando começar a desfazer-se poderá ter efeitos também anormais no USD.

Contudo, os vossos pontos de vista fazem todo o sentido.

Vou relfectir mais um pouco sobre o assunto e durante a próxima semana volto a postar uma nova opinião sobre o tema.

Obrigado por me fazerem pensar mais a fundo nisto.

[Semitela]

A consequência todos conhecemos: inflação por via dos preços de energia, e aumento de custos para as empresas.

- O USD está a preparar-se para se partir todo: Se o EUR / USD quebrar esta resistência acima dos 1,3650, teremos o EUR / USD a 1,4 muito rápidamente. Aliás, isto é apenas uma questão de tempo. Curiosamente, acredito que isto vai acontecer quando se desfizer o carry trade do Yen, o que coincidirá com a correcção que vai ter que acontecer em breve.

- De acordo com a Bloomberg, os economistas da Lehman Brothers, Morgan Stanley, e RBS estão a afirmar que nas obrigações US Treasury está agora a começar um grande bear market, face ao mais do que previsível aumento da inflação. Segundo a Bloomberg, a combinação de níveis elevados de emprego nos EUA com as pressões inflacionistas, levarão a que a FED não possa cortar taxas nos EUA, podendo até ter que as aumentar. A probabilidade de corte de taxas nos EUA é neste momento de 9%. Ora, quando as Treasurys caem, as yields sobem, aumentando o preço do dinheiro muito mais rápidamente do que o FED podrá fazer, o que dificulta o acesso ás montanhas de liquidez que estão a alimentar este mercado de M&A.

Boas,

Deixe-me primeiro agradecer-lhe as sempre oportunas e inteligentes analises que faz aos principais indices , pois sao muito uteis na analise do mercado.

Mas na questao que toca ao Par eur/usd , discordo na forma como interliga a subida da inflaçao com a queda do mesmo. Inflaçao mais alta vai obrigar a subida de taxas pelo Fed , o que ajuda o dolar.

A questao do dolar já é antiga e admira-me como é que paises como a China continuam a acumular reservas em dolares da forma como o fazem.

Mas vejamos as coisas como elas sao : A economia americana é mais forte do que a europeia mesmo agora no ponto em que se encontra .Se a economia americana entrar em recessao , os mais afectados sao exactamente os Europeus.

Quanto á inflaçao as coisas podem ficar feias se o petroleo continuar a subir ao ritmo actual, mas deverá penalizar ambos os lados com maior força para os europeus já que economia europeia sendo mais fraca tende a reflectir de forma mais rapida e assentuada essas subidas de preços.

A questao como a enfatiza será1desastre para a economia mundial , uma queda forte do dolar em tao pouco tempo provocaria um colapso do sistema financeiro á nivel mundial e nesse caso nao haveria suportes validos nos indices a que faz referencia.

Se me disser que essa queda pode ser prolongada por varios anos , nao só acedito como aposto nessa possiblidade.

Abraços

Sem os Eua o mundo seria um oasis sem agua.( eles sao a locomotiva )

[Thunder]

Só uma correcção:

Quando digo:

"ou seja.... na eventualidade de termos indices, t-notes e ouro todos a levarem um valente "arreio" ao mesmo tempo um dos únicos assets em que grandes volumes de liquidez podem buscar como "refúgio" será o Dollar. Tivemos um pequeno exemplo disso no início de junho com o disparar das 10 year t-notes e queda simultânea do SPX. "

o disparar foi uma queda... ou seja um disparar mas para baixo

[Thunder]

Olá a todos

Maromatics queria dar os parabéns pelas tuas análises e pelo facto de teres levantado esta questão tão importante a já algum tempo. A abertura deste tópico sem dúvida deve ter ajudado muitos colegas do caldeirão e ter feito muitos pensarem melhor antes de abrirem as suas respectivas posições.
Obrigado também pelo elogio a mim dirigido.

Acho que a partilha de opiniões e a troca de ideias é fundamental e a razão porque todos gostamos tanto do caldeirão
... Assim sendo vou referir os pontos em que concordo contigo:

- " As yields acabaram a semana em alta nos EUA, com a taxa a 10 anos a subir para 5,19%, reflectindo a probabilidade de aumento de inflação nos EUA. "

- "O S&P voltou a não ter força sequer para tocar nos 1.540"

- "Ora, quando as Treasurys caem, as yields sobem, aumentando o preço do dinheiro muito mais rápidamente do que o FED podrá fazer, o que dificulta o acesso ás montanhas de liquidez que estão a alimentar este mercado de M&A. " --- por favor notem todos que este ponto é de extrema importância

- Se seguissemos apenas o NDX, a nossa hipótese de AT estaria posta de parte, mas acontece que a nossa hipótese ainda é suportada pelo SPX, pelo DJIA, e pelo DAX, pelo que entendo que se mantém "

- "Verifica-se falta de força dos índices para sequer tocar no topo do range, quanto mais para o quebrar. Notem que quando o topo é tocado há quantidades massivas de vendas que são imediatamente despoletadas por computador, e por isso só com muita força é que se consegue o breakout"

- Finalmente: não adianta andar a tradar em excesso enquanto não sairmos do range

Não concordo contigo neste ponto:

- O USD está a preparar-se para se partir todo: Se o EUR / USD quebrar esta resistência acima dos 1,3650, teremos o EUR / USD a 1,4 muito rápidamente

Não concordo porque se concordamos que pode haver queda na t-notes e bunds e simultaneamente nos índices (o que por arrasto pode influênciar cartas commodities e outros activos) podemos ter o que alguns chamam o "fight to dollar" .... ou seja.... na eventualidade de termos indices, t-notes e ouro todos a levarem um valente "arreio" ao mesmo tempo um dos únicos assets em que grandes volumes de liquidez podem buscar como "refúgio" será o Dollar. Tivemos um pequeno exemplo disso no início de junho com o disparar das 10 year t-notes e queda simultânea do SPX.

Um grande abraço e continua com as análises e opiniões... o povo agradece

[maromatics]

Leiam também a AT do moguita no tópico sobre o "NDX - qual a melhor estratégia?", onde estão mais gráficos e boa análse.

[maromatics]

Olá a todos.

O fim de semana ajuda a ter tempo para ler mais e pensar um pouco, e por isso vou tentar colocar um comentário com um pouco mais de valor acrescentado.

Vamos ao que interessa:

A) Ponto da situação:

- As yields acabaram a semana em alta nos EUA, com a taxa a 10 anos a subir para 5,19%, reflectindo a probabilidade de aumento de inflação nos EUA.

- Isto significa que a taxa média que os Norte Americanos estão a pagar pelas suas hipotecas é neste momento uns impressionantes 6,52%, com tendencia de subida. (!!)

- O Crude continua a subir, fechando a semana a 72,81 USD, bem acima da agora resistência dos 70 USD, que está completamente ultrapassada.

Considerando que as refinarias dos EUA estiveram a funcionar abaixo da capacidade, e que agora vão acelerar a produção para fazer face à "summer driving season", então é evidente que vamos ver o crude a 80 USD antes das vindimas.

A consequência todos conhecemos: inflação por via dos preços de energia, e aumento de custos para as empresas.

- O USD está a preparar-se para se partir todo: Se o EUR / USD quebrar esta resistência acima dos 1,3650, teremos o EUR / USD a 1,4 muito rápidamente. Aliás, isto é apenas uma questão de tempo. Curiosamente, acredito que isto vai acontecer quando se desfizer o carry trade do Yen, o que coincidirá com a correcção que vai ter que acontecer em breve.

- Apesar disto, os mercado fecharam a semana em tom de festa (mas já em "after hours" ou "late night"):

- O NDX disparou em breakout, para 1988,31, num movimento que em grande parte se deveu ao fenómeno iphone e a uma semana sem volume por causa do feriado de 4 de Julho.

Atenção que, apesar do ambiente bullish de 6ª fª, a semana acabou em proffit taking para os lados da AAPL, que fechou a perder 0,34% face aos primeiros sinais de problemas com o iphone (há um hacker que já o crackou, há problemas com as baterias que já estão a ser substituídas, e parece que se venderam menos do que estava especulado, apesar de se ter vendido muito). Quer isto dizer que o smart money já está a fazer proffit taking na apple. Quer também dizer que o NDX fica sem combustível, e pode ser o primeiro a abrandar o ritmo.

- O S&P voltou a não ter força sequer para tocar nos 1.540, numa semana em que a quantidade de boas notícias foi impressionante.

- O DJIA viveu a mesma realidade, fechando a semana a 13.611,68.

- O DAX idem idem, sem força para tocar os máximos, quanto mais para os superar.

B) Notícia importante:

- De acordo com a Bloomberg, os economistas da Lehman Brothers, Morgan Stanley, e RBS estão a afirmar que nas obrigações US Treasury está agora a começar um grande bear market, face ao mais do que previsível aumento da inflação. Segundo a Bloomberg, a combinação de níveis elevados de emprego nos EUA com as pressões inflacionistas, levarão a que a FED não possa cortar taxas nos EUA, podendo até ter que as aumentar. A probabilidade de corte de taxas nos EUA é neste momento de 9%. Ora, quando as Treasurys caem, as yields sobem, aumentando o preço do dinheiro muito mais rápidamente do que o FED podrá fazer, o que dificulta o acesso ás montanhas de liquidez que estão a alimentar este mercado de M&A.

C) Antevisão da próxima semana:

Com excepção do que se passou no NDX, explicado pela AAPL, e já em retrocesso, o mercado continua mudo, ou seja, continua dentro do range que se define para os diferentes índices da seguinte forma:

- DJIA: range trading entre 13.688 e 13.251. Se quebrar para cima, há breakout e subidas em flecha, mas se quebrar os 13.251 em baixa, os suportes do DJIA são 12.750 / 12.800 e um suporte "final" a 12.050, que não imagino que quebre, se quebrar será mau sinal.

By the way, o oscilador estocástico no DJIA está a dar sinal de venda.

- SPX: range trading entre os 1.540 e 1.487, com suportes a 1.460, 1408, e o suporte "final" a 1.370.

O estocástico também está prestes a dar sinal de venda.

- DAX: range trading entre 8.131 e 7.500, com paragem nos 7.750 para respirar. Mais abaixo, suportes só a 7.000 e a 6.500, este último que não acredito que quebre.

E o que é que isso significa para nós?

- Se seguissemos apenas o NDX, a nossa hipótese de AT estaria posta de parte, mas acontece que a nossa hipótese ainda é suportada pelo SPX, pelo DJIA, e pelo DAX, pelo que entendo que se mantém.

- Verifica-se falta de força dos índices para sequer tocar no topo do range, quanto mais para o quebrar. Notem que quando o topo é tocado há quantidades massivas de vendas que são imediatamente despoletadas por computador, e por isso só com muita força é que se consegue o breakout.

- A semana vai trazer dados que se esperam maus nos EUA

- 2ª fª: previsível aumento do crédito ao consumo de 2,6 BI USD para 7 BI USD (!!!)
- 3ª fª: Stocks de vendas por grosso que se prevê a aumentar 0,4% (contra 0,3% no período anterior), e as vendas por grosso que se prevê a crescer só 1% contra 1,3% no período anterior.
- O dado previsivelmente pior da semana será anunciado na 6ª fª, dia 13, com as vendas a retalho a crescerem uns previsíveis 0% contra 1,4% no período anterior.

Ou seja, a realidade começa gradualmente a vir ao de cima: o consumidor Americano finalmente começa a não aguentar a pressão que lhe chega de todos os lados.

Consequentemente:

- Sugiro que leiam a AT do ELDER no tópico sobre o DAX, e a AT do Thunder no tópico sobre futuros. Ambas são excelentes, devem ser lidas em conjunto porque são complementares, e estão lá os gráficos todos, pelo que não tenho que os por aqui novamente.

- Atenção ao MACD e ao RSI dos índices todos (excepto NDX).

- É provável que esta semana, e ainda dentro deste range trading, haja uma mudança de tendência de curto prazo, ou seja, que os índices parem de subir, provávelmente nem sequer tocando os máximos do range, para gradualmente se aproximarem dos suportes que definem o limite inferior do range.

- Nâo acredito que ainda esta semana haja quebras do range para baixo, porque para que tal aconteça será necessário testar várias vezes a LTA, o que não parece que vá acontecer já esta semana.

- Para quem quer tradar TW DAX, a PUT 8.150 é o menos arriscado, porque não é nada provável que o DAX consiga quebrar o máximo. Agora, tendo dito isto, digo também que não me espantava que houvesse uma nova boa entrada perto dos 8.100. É aproveitar enquanto há. Reitero porém que o trading de warrants é para investidores experientes e com quantias que se possam dar ao luxo de perder totalmente de um momento para o outro.

- Não acredito na PUT 8.100 (se aparecer), nem na PUT 8.125 do Citi, porque podem rebentar enquanto "fomos alamoçar" e sem saber como.

- Também não acredito em Calls, a não ser para ganhar uns tostões com um risco significativo.

E o que acontece a seguir:

- A seguir, lá para o final do mês, vamos ter um teste a sério à LTA. Se quebrar, confirma-se a nossa AT e termos correcção a sério, que a acontecer vem em cima das férias do verão, pelo que o Bull irá então de férias até Setembro.

Finalmente: não adianta andar a tradar em excesso enquanto não sairmos do range.

Bons negócios e uma boa semana.