Ao minuto: Teerão permite navegação em Ormuz. EUA vão ajudar a gerir "tráfego acumulado"

[JAS]

O Caldeirao e' que esta' 'pensativo" demais e eu fui fazendo refresh, enter, etc, etc, etc.
Parece que o "etc" deu repeticao...

JAS

[Barra]

Ou então hibernou.

A carteira é que não.

[pedrom]

Cá para mim penso que deve ter adormecido ao sol com o dedo no enter!!!

Seja do que for, estas repetições estão relacionadas com as férias!!!

[1963]

[The Mechanic]

O JAS tá riscado ...

Volta que as férias estão-te a fazer mal, pá !!


Um abraço ,

The Mechanic

[JAS]

Nao houve grandes alteracoes na Carteira, apenas algumas vendas e recompras sem grande significado.

No final do semestre a rentabilidade ficou a cerca de 47%.

Movimentos da Semana:

Dia 25
Compra de SEM a 12,54-12,55.

Dia 26
Venda de uns excedentes da JMT a 4,38.
Reforco da TDU a 4,01.

Dia 27
Venda de SNC a 4,77.
Reforco de TDU a 3,92.
Vendas de SEM a 12,99-13,00.

Dia 28
Compra de TDU a 3,91 e uma venda a 3,96.
Vendas de SNC a 4,93-4,96 e uma recompra a 4,91.

Dia 29
Vendas de TDU a 3,96 e 4,03.
Compras de JMT a 4,30 e uma venda a 4,37.
Compra de SNC a 4,86.

Em resumo aumentaram ligeiramente as posicoes na TDU-SEM e diminuiram as posicoes na SNC-JMT.

JAS

[JAS]

Nao houve grandes alteracoes na Carteira, apenas algumas vendas e recompras sem grande significado.

No final do semestre a rentabilidade ficou a cerca de 47%.

Movimentos da Semana:

Dia 25
Compra de SEM a 12,54-12,55.

Dia 26
Venda de uns excedentes da JMT a 4,38.
Reforco da TDU a 4,01.

Dia 27
Venda de SNC a 4,77.
Reforco de TDU a 3,92.
Vendas de SEM a 12,99-13,00.

Dia 28
Compra de TDU a 3,91 e uma venda a 3,96.
Vendas de SNC a 4,93-4,96 e uma recompra a 4,91.

Dia 29
Vendas de TDU a 3,96 e 4,03.
Compras de JMT a 4,30 e uma venda a 4,37.
Compra de SNC a 4,86.

Em resumo aumentaram ligeiramente as posicoes na TDU-SEM e diminuiram as posicoes na SNC-JMT.

JAS

[JAS]

Nao houve grandes alteracoes na Carteira, apenas algumas vendas e recompras sem grande significado.

No final do semestre a rentabilidade ficou a cerca de 47%.

Movimentos da Semana:

Dia 25
Compra de SEM a 12,54-12,55.

Dia 26
Venda de uns excedentes da JMT a 4,38.
Reforco da TDU a 4,01.

Dia 27
Venda de SNC a 4,77.
Reforco de TDU a 3,92.
Vendas de SEM a 12,99-13,00.

Dia 28
Compra de TDU a 3,91 e uma venda a 3,96.
Vendas de SNC a 4,93-4,96 e uma recompra a 4,91.

Dia 29
Vendas de TDU a 3,96 e 4,03.
Compras de JMT a 4,30 e uma venda a 4,37.
Compra de SNC a 4,86.

Em resumo aumentaram ligeiramente as posicoes na TDU-SEM e diminuiram as posicoes na SNC-JMT.

JAS

[JAS]

Nao houve grandes alteracoes na Carteira, apenas algumas vendas e recompras sem grande significado.

No final do semestre a rentabilidade ficou a cerca de 47%.

Movimentos da Semana:

Dia 25
Compra de SEM a 12,54-12,55.

Dia 26
Venda de uns excedentes da JMT a 4,38.
Reforco da TDU a 4,01.

Dia 27
Venda de SNC a 4,77.
Reforco de TDU a 3,92.
Vendas de SEM a 12,99-13,00.

Dia 28
Compra de TDU a 3,91 e uma venda a 3,96.
Vendas de SNC a 4,93-4,96 e uma recompra a 4,91.

Dia 29
Vendas de TDU a 3,96 e 4,03.
Compras de JMT a 4,30 e uma venda a 4,37.
Compra de SNC a 4,86.

Em resumo aumentaram ligeiramente as posicoes na TDU-SEM e diminuiram as posicoes na SNC-JMT.

JAS

[JAS]

Nao houve grandes alteracoes na Carteira, apenas algumas vendas e recompras sem grande significado.

No final do semestre a rentabilidade ficou a cerca de 47%.

Movimentos da Semana:

Dia 25
Compra de SEM a 12,54-12,55.

Dia 26
Venda de uns excedentes da JMT a 4,38.
Reforco da TDU a 4,01.

Dia 27
Venda de SNC a 4,77.
Reforco de TDU a 3,92.
Vendas de SEM a 12,99-13,00.

Dia 28
Compra de TDU a 3,91 e uma venda a 3,96.
Vendas de SNC a 4,93-4,96 e uma recompra a 4,91.

Dia 29
Vendas de TDU a 3,96 e 4,03.
Compras de JMT a 4,30 e uma venda a 4,37.
Compra de SNC a 4,86.

Em resumo aumentaram ligeiramente as posicoes na TDU-SEM e diminuiram as posicoes na SNC-JMT.

JAS

[JAS]

Não percebo essa de um jogador de poker deixar a aposta na mesa e ir de férias, mas aceito que resulta de um absoluto despredimento pelo dinheiro. Espero que enquanto estejas nas merecidas férias, não olhes para as cotações.Boas férias.

Quando a carteira tem apenas accoes nao se trata de um jogo de poker.
E' uma simples e tranquila mesa de canasta...
(e no canto da mesa tem um monitor ligado 'a internet)


Movimentos da Semana:

Dia 18:
Compra de TDU a 3,85 e 3,81, porque nao entrar para o PSI.20 nao lhe faz falta nenhuma...
Compra de SEM a 12,33.

Dia 19:
Vendas de SNC a 4,95.

Dia 20:
Recompra de SNC a 4,88.
Uma devolucao de SEM a 12,53.
Compra de VAFK a 0,17.

Dia 21:
Forte acumulacao na JMT a 4,23 e 4,24 pois andava em saldos...
Continuacao da devolucao da SEM a 12,52.
Reducao na TDU com uma venda a 3,99.

Dia 22:
Recompra de SNC a 4,80. Ja que nao me consigo ver livre dela ao menos tento baixar o b.p..
Compra de INA a 1,84 pela mesma razao da anterior...
Descarga de “excedentes” da JMT entre os 4,31 e os 4,36.
Ligeira reducao na SEM com vendas a 12,59.

Em resumo, na semana aumentaram as posicoes na JMT e VAFK e ligeiramente na SNC e INA.
Diminuiu a TDU e SEM.

Quanto a rentabilidade houve uma recuperacao de 4% depois daquela brincadeira do CZ...

JAS

[Rui A]

Para mim é tudo mais simples. O MM meteu uma ordem ao melhor no mercado, não houve liquidez e um investidor estava disposto a comprar 300k JMT a 4,11.

DM,

Isso seria verdade se tivesse ocorrido um único negócio de 300k a 4,11€ - o que nao aconteceu. Certo?

BN

[DerivativesMan]

Jas,

Para quê o emitente iria fazer tal coisa? Acho que num dia onde os MM do Commerzbank têm uns 1000 warrants a chegar à maturidade não iriam perder tempo em tentar fazer uma jogada dessas. Sinceramente não é esse o negócio dos emitentes. Se o MM tem 300k acções em carteira é porque tinha vendido 300k warrants, e se assim for ele não tem nenhuma preferência em que a JMT fecha a 4 ou 5. A posição do MM é neutra, se não fosse assim, ou em outras palavras, se ele quisesse ficar exposto às acções, para que precisaria ele de tantos warrants?

De qualquer forma, se isso tudo fosse verdade (tenho 100% certeza que não é), a Euronext vai conseguir descobrir fácilmente. Será fácil saber quem vendeu as acções e quem as comprou. Mesmo que o comprador foi uma corretora vai ter que demonstrar quem foi o comprador.

Para mim é tudo mais simples. O MM meteu uma ordem ao melhor no mercado, não houve liquidez e um investidor estava disposto a comprar 300k JMT a 4,11. Não houve ninguém mais a olhar para o leilão e assim ficou. No próximo dia, na abertura, já todos sabiam e então houve muito mais investidores a tentarem aproveitar o saldo e por isso a JMT abriu em gap. Mas mesmo assim a JMT caiu quase 4% nesse dia, e isso sem influência do MM, portanto já havia pressão sobre o título. E vendo o gráfico da JMT existem variações como esta mesmo quando ainda não haviam warrants. Isto para mim é um típico caso de falta de liquidez e só há 2 formas de evitar:

1) vender antes do vencimento
2) o emitente utilizar o VWAP como referência em vez do fecho. Mas pela opinião do JAS isto nunca irá acontecer porque assim o MM irá perder a principal fonte de receitas?!

DM

[JAS]

(1)
A mim não me parece manipulação do mercado pelo market maker. Estamos a falar de 2 warrants, um com vencimento em Junho e o outro em Setembro. Não sei se a venda no fecho de dia 15 foi feita pelo MM porque não sei quantos warrants ele tinha vendido. Mas vamos assumir que o MM tinha vendido a totalidade dos warrants emitidos. E para este caso só conta o warrant 7084Z (maturidade Junho) porque o MM não iria vender a cobertura do warrant com vencimento em Setembro, só iria vender a cobertura dos warrants que venceram dia 15.

Estas a fazer grande confusao pois os 2 W's em causa tinham maturidade para 15JUN.
Havera outros que tem maturidade em Setembro mas isso nao interessa para o caso.

Foram emitidos 200.000 warrants com rácio 1:1. Se o MM tivesse vendido todos os seus warrants, ele teria que vender a sua cobertura de 200.000 acções no fecho. Vamos então assumir que foi o Commerzbank que vendeu 200.000 acções no fecho.

Foram emitidos 2x200.000 e a certa altura ambas as emissoes estiveram esgotadas.
Pelas minhas contas era bem provavel que estivessem de fora, na data da maturidade, mais de 300k.

Duvido que os emitentes tenham uma cobertura de 100% em accoes mas se assim fosse, podemos admitir que as 325.000 lancadas no fecho ao melhor pertenciam ao CZ.

O que iria ganhar com o enterro da acção? Nada. Porquê? Porque ele só ganharia se tivesse que pagar menos pelos warrants se não tivesse cobertura. Como tem a cobertura ele perde na cobertura (porque a cobertura vale menos a 4,11 que a 4,40) e ganha nos warrants (tem que pagar menos por cada warrant). Portanto para o MM seria o mesmo se a JMT fechasse a 4,50 ou a 4..

Aqui e' que esta' o cerne da questao...

Ao darem a ordem de venda das 325k ao melhor atiraram a cotacao bastante abaixo dos 3,96 e isso dava uma variacao superior a -10%.
Com -10% a negociacao era suspensa, nao havia alteracao da cotacao, e ficava no ultimo preco de 4,35...

Perante essa perspectiva tiveram que meter uma ordem de compra mais acima e foi a 4,11.
(e ja nao arriscaram a dar uma ordem no limite dos 3,97 pois quem anda nestas guerras tambem sabe os esquemas e podiam ir a tempo de descarregar forcando a que ficasse mesmo abaixo dos -10%.)

Se isto aconteceu assim o CZ pode ter vendido accoes a si proprio...
E vender a si proprio alterando a cotacao julgo que se chama manipulacao...

Alem disso nao perdeu nas accoes, pois nem tera vendido a maior parte, e ganhou em todos os W's.


Um abraco,
JAS

[nunofaustino]

Essa das acções irem abaixo para não parecer tão mal, está boa. Acontece que não tem que parecer mal, nem bem. É assim! E só compra quem quer, ou quem acredita. A fé move montanhas. Provavelmente mais facilmentes move montanhas que warrants para o lado do pequeno investidor.

Sim, sim, jarc... pode não ter que parecer bem, nem mal, mas eu mantenho a minha ideia que as acções vêm aos 4,11 nos próximos dias... ainda n vieram, mas a pressão vendedora mantêm-se...

Ninguém me consegue convencer que a descarga na sexta foi feita pelo emitente dos W para ganhar 100.000E (ter sido coincidência no dia de maturidade de W tb me parece estranho, confesso)... e se não foi o emitente, isso implica que alguém quer ver a JMT a saldos (ou simplesmente sair)...

Pode ainda ter sido um erro de uma pessoa que digitou mal a ordem de venda (não seria a primeira vez que isso acontecia por erro de operador). Mas quando isso acontece, as acções, no curto prazo, voltam a tocar no mínimo realizado aquando desse erro...

Um abr
Nuno

[ptmasters]

Deixo aqui resposta do Banco Big relativo à situação dos Warrants da JMT.

A minha resposta ainda deverá seguir hoje.

Boa tarde,

Na passada sexta-feira, dia 15/06, verificou-se que no fecho da sessão a cotação da Jerónimo Martins foi extremamente pressionada, acabando por fechar a sessão a cotar nos € 4,11 , ou seja, com uma desvalorização de 6,59%. Esta queda pronunciada deveu-se essencialmente a uma série de ordens de venda de elevado volume dadas entre as 16h30 e as 16h35 (horário de leilão, após o fecho da sessão de bolsa regular), onde devido á ausência de compradores acabou por pressionar bastante o título.

Relativamente aos Warrants sobre a Jerónimo Martins, os títulos cuja data de maturidade foi a 15/06, sofreram obviamente este impacto, visto que o valor de liquidação consiste no preço de fecho vs o strike. No caso dos Warrants com maturidades para Setembro, como é o caso do warrant 7489Z, este impacto não se fez sentir, pois como habitualmente o Market maker não toma em consideração estes movimentos bruscos ocorridos na negociação em leilão (a menos que exista um racional forte sobre o activo subjacente), pois os mesmos podem não representar uma verdadeira correcção do título, como aliás foi o caso.
Como se pôde verificar, na sessão seguinte, dia 18/06, segunda-feira, a cotação da Jerónimo Martins abriu no valor de € 4,36, ou seja, anulando todo o efeito do “sell-off” verificado no leilão da sexta-feira anterior.

Este é o motivo porque estas oscilações abruptas de preço, quando provocadas meramente por uma pressão vendedora após o horário regular de bolsa “leilão”, sem nenhuma notícia ou facto relevante que a suporte, não tem um impacto significativo no valor dos Warrants.

Alguma questão ou informação adicional, não hesite em nos contactar.


Com os melhores cumprimentos,

Warrants & Certificados
Banco de Investimento Global

1 ab e bn

[lutav]

:| ..... o mercado vai cair!!!

a julgar pelas ultimas férias do JAS... até tenho medo.. mas confesso, que estava a evitar comentar,.... para nao atrair as velas pretas....

[vmerck]

..... o mercado vai cair!!!

[charles]

Jas, não sei se já foi abordado no teu topico o assunto Martifer, refastelava-me eu na Vela Latina (sem fotos esses são só para quando for ás caraibas ) o assunto á mesa era Martifer (e benfica tambem ) embora ja tivesse dado uma olhada no topico aqui no caldeirão não tive tempo para aprofundar, qual é a tua opinião sobre este titulo?


cumpt

[jarc]

Não percebo essa de um jogador de poker deixar a aposta na mesa e ir de férias, mas aceito que resulta de um absoluto despredimento pelo dinheiro. Espero que enquanto estejas nas merecidas férias, não olhes para as cotações.Boas férias.

[Barra]

Boas férias JAS

Manda um daqueles postais, como de costume, para a malta se "roer de inveja".

[ArturCarvalho]

Boas férias JAS.

[jarc]

Essa das acções irem abaixo para não parecer tão mal, está boa. Acontece que não tem que parecer mal, nem bem. É assim! E só compra quem quer, ou quem acredita. A fé move montanhas. Provavelmente mais facilmentes move montanhas que warrants para o lado do pequeno investidor.

[Gilfonseca]

Junto do emitente, em 1º lugar,e depois na cmvm? Por favor deixe o link. Obrigado. bn

[pedras11]

Se for abaixo dos 4.11 durante uma sessão (e não apenas no fecho e devido a uma descarga), então haverá razões (neste momento desconhecidas) que levam o mercado a cotar a acção a esse valor... caso o valor de sexta feira for isolado, então tratou-se de um caso isolado que será sempre associado à maturidade dos W...

Um abr
Nuno

Nuno podemos pensar ao contrário. Quem «manipulou» iria manter a cotação baixa...