Reporte cripto para o Fisco é obrigatório para transações já deste ano. Coimas chegam aos 22 mil euros

[JOLI]

Bem, já sabemos que cada um tem a sua própria opinião, opiniões estas que muitas das vezes são divergentes (um dá preço-alvo de 6,10, outro dá superior a 7...). Contudo, relembro que não são bitaides de investidores que irão comandar o caminho de uma cotada.

Além do mais poderiam dizer valores concretos esperados, em vez de mandar as seguintes postas de pescada para o ar:

um valor muito inferior às estimativas dos dois bancos de investimento.

que ficou abaixo do esperado tanto em termos de receitas e de EBITDA".

"registando uma performance muito pior do que antecipamos".

[bertoluci]

Bancos de investimento decepcionados com resultados da Novabase


O BPI e o Santander consideram que os resultados apresentados ontem pela Novabase foram decepcionantes, especialmente ao nível do EBITDA. O BPI admite mesmo que vai rever em baixa as suas estimativas para a tecnológica, já o Santander acredita numa reacção negativa das acções em bolsa.

A Novabase revelou ontem que os seus resultados líquidos consolidados, depois de interesses minoritários, atingiram 4,98 milhões de euros, representando um aumento de 0,6%.

O volume de negócios da Novabase aumentou 23,5%, nos primeiros nove meses do ano, para os 183,1 milhões de euros, embora "em linha com as estimativas" do BPI e ligeiramente acima do previsto pelo Santander.

O EBITDA, ou "cash flow" operacional, atingiu os 13,6 milhões de euros, mais 7,4% do que registado no mesmo período do ano passado, no entanto, um valor muito inferior às estimativas dos dois bancos de investimento.

A equipa de "research" do BPI destaca como "más notícias" a "pobre performance" verificada na divisão de Engenharia da Novabase "que ficou abaixo do esperado tanto em termos de receitas e de EBITDA".

O banco salienta que as vendas de TV Digital permaneceram robustas, no entanto, a rentabilidade foi prejudicada, com a margem de EBITDA a situar-se nos 0,9% no terceiro trimestre, "registando uma performance muito pior do que antecipamos".

Em reacção aos resultados, o BPI afirma que vai efectuar uma "revisão em baixa das estimativas" para a Novabase, depois da tecnológica ter apresentado uma performance operacional que ficou "abaixo do esperado em todas as áreas de negócio".

O Santander, por seu lado, acredita que estes resultados deverão despoletar uma "reacção negativa no preço das acções da tecnológica" e que "suportam a nossa estimativa de fracos lucros", que levou o banco a rever em baixa o seu preço-alvo para os 6,10 euros em Agosto.

Na sessão de hoje, as acções da Novabase [nba] seguem a valorizar, registando um ganho de 0,52% para os 5,82 euros.


2006/10/26 - 11:01
Fonte: Canal de Negócios

[Guerreiro da Luz]

O que retenho dos resultados da Novabase:

O excelente crescimento das vendas (+23,7%) e o bom desempenho do Cash Flow Operacional EBDITA (+7,4%).

A boa performance da Novabase Consulting e da Engineering(aqui apesar do forte crescimento o EBDITA decresceu 32,8% devido a quebra de preços e margens).
Um forte apreço para a TV digital com um suberbo crescimento e com mais de metade das vendas fora de Portugal.

Factos a ponderar:
- Resultados operacionais (- 8,5%)
- RAI ~(-15,2%) Redução explicada pelo impacto de provisões não recorrentes no valor de 2,2M€.
- Resultados Liquidos consolidados (+0,6%).

[Guerreiro da Luz]

A reter entre outras coisas:

As Vendas e Prestação de Serviços Consolidados da Novabase atingiram nos primeiros nove
meses de 2006 (9M06) o montante de 183.1 M€ (milhões de euros), valor que corresponde a
um incremento de 23.7% face aos 148.0 M€ registados no período homólogo de 2005 (9M05).

O Cash Flow Operacional (EBITDA) atingiu neste período 13.6 M€, montante que representa
um acréscimo de 7.4% quando comparado com os 12.7 M€ registados em igual período de 2005

Os Resultados Operacionais (EBIT) atingiram os 7.6 M€, o que reflecte um decréscimo de -
8.5% face a Setembro de 2005 (8.3 M €).
O RAI atingiu neste período 5.1 M€, -15.2% abaixo do valor de 6.0 M€ registado nos 9M05.
Esta redução é explicada pelo impacto de provisões não recorrentes no valor de 2.2 M€
registadas no 1H06.
Os Resultados Líquidos Consolidados, depois de interesses minoritários atingiram 4.98 M€,
tendo crescido 0.6% face ao valor de 4.95 M€ registado nos 9M05.

Nos 9M06 a Novabase teve, em média, 1443 colaboradores e apresenta um volume de
negócios de 183.1 M€, dos quais 29.4% são gerados fora de Portugal. Mantém-se, portanto, a
tendência de crescimento em valor absoluto e em valor relativo deste indicador.

Em 2006 previa-se, desde o início, uma redução de vendas no mercado nacional e,
simultaneamente, um aumento de vendas no mercado internacional. Nos 9M06 essa redução
foi ainda ligeira, embora se saiba que ela será mais expressiva no 4Q06 à medida que o
processo de digitalização em curso na TV Cabo avança.
Esta área de negócio está a explorar formas de crescimento alternativas dentro e fora de
Portugal.
Note-se que nos 9M05 esta área fazia 33.6% do seu negócio fora de Portugal, enquanto que
nos 9M06 essa percentagem subiu para 52.2%, efeito este que tende a acentuar-se.

Em termos de actividade comparativa com o período homólogo do ano anterior, observamos o
seguinte:
- O negócio da Novabase Consulting cresceu 17.1% face a 2005, de 42.8 para 50.1 M €.
- O negócio da Novabase Engineering cresceu 21.2% face a 2005, de 58.1 para 70.5 M €.
- O negócio da Novabase TV Digital cresceu 37.2% face a 2005, de 44.4 para 60.9 M €.
- A Novabase Capital decresceu -39.6% face a 2005, de 2.8 para 1.7 M€, devido
essencialmente à saída do perímetro de consolidação das empresas 'Mind' e 'Manchete'.
O EBITDA atingiu os 13.6 M€, o que reflecte um crescimento de 7.4% face a igual período de
2005 (12.7 M€).
Em percentagem do Volume de Negócios, o EBITDA, neste período, representa uma margem
total de 7.4%.
A desagregação desta margem por área de negócios é analisada como se segue:
- A Novabase Consulting apresenta um EBITDA de 8.1 M€ a que corresponde uma margem
de 16.1%.
- A Novabase Engineering apresenta um EBITDA de 2.6 M€ a que corresponde uma
margem de 3.7%.
- O negócio da Novabase TV Digital apresenta um EBITDA de 1.9 M€ a que corresponde
uma margem de 3.1% .
- A Novabase Capital apresenta um EBITDA de 1.1 M€ a que corresponde uma margem de
63.5%. Este montante inclui a mais-valia de alienação da Manchete no valor de 1 086m€.

Os Lucros por Acção (Earnings Per Share - EPS) registaram um ligeiro decréscimo, passando
de 0.173 para 0.167 euros por acção, considerando o número médio de acções no período.

Em Setembro de 2006, o Balanço Consolidado manteve uma Posição Líquida Global de
Tesouraria ('Global Net-Cash') positiva de 13.8 M€, reflectindo, um decréscimo face aos 15
M€ registados em Setembro de 2005.
Este valor inclui os depósitos à ordem e a prazo, as aplicações de tesouraria e em acções
próprias, deduzido dos empréstimos bancários de curto e médio prazo.
De referir que nos 6M06 a posição global de tesouraria ascendeu a 19.1 M€, o que
representa, face aos 9M06, uma redução do net cash no 3Q06 de 5.3 M€. Esta redução que é
explicada por uma diminuição ocorrida no 3Q06 de 11.8 M€ no factoring não recorrente,
traduz na realidade um acréscimo de cash de 6.5 M€ ocorrido neste trimestre.