O petróleo está em queda, mas a incerteza continua em alta

[Razao_Pura]

Boa tarde,

Eu tenho uma opinião semelhante à do Xanax. Custa-me a acreditar que tendo os custos energéticos tanto peso na estrutura produtiva mundial, a subida meteórica do preço do crude não tenha reprecurssões na rentabilidade dessas mesmas indústrias. E reflectindo as cotações de bolsa as expectativas de ganhos futuros, essas não estejam, na mesma, a ser erodidas pelo efeito da valorização do crude. Agora a questão para mim é a seguinte, se as bolsas não caem quando o crude valoriza tanto, o que aconteceria se o preço do crude se tivesse mantido estável? Onde estariam agora os mercados de capitais? Se calhar muito acima dos máximos dos últimos 4 anos.
Mas isso é algo que ninguém pode provar. No entanto, a valorização do crude não foi a única prova de fogo das economias mundiais nos últimos tempos, a desvalorização do Dólar em 2004 foi também bastante expressiva, e como sabem muitas das matérias primas fundamentais a nivel mundial são cotadas em dólares. Muitos dos produtos finais industriais também (commodities e outros). Este factor também contribuiu para erodir os resultados líquidos dos sectores de capital intensivo a nível mundial, e nem por isso esse factor se traduziu numa descida dos mercados de capitais até ao final de 2004. E porquê? terão ou não as economias criado "almofadas" para aguentar estas pressões nas estruturas de custos a médio prazo? Quanto tempo aguentarão a pressão inflaccionista e qual será o efeito deste desgaste nos resultados a longo prazo?
Quanto tempo mais vamos conseguir estar a lateralizar?
EMHO

[Ovos Moles]

Realmente as discussões em torno do crude são bastante interessantes, mas há um factor que eu nunca vejo a ser abordado que é "Oil & gas depletion" tema de uma conferência patrocionada no mês passado pela fundação calouste gulbenkian. Vou deixar links para quem estiver interessado e saber o que foi debatido "Most Abstracts, Presentations and Communications offered by authors for the IV
INTERNATIONAL WORKSHOP ON OIL AND GAS DEPLETION, held in Lisbon on the 19th and
20th of May, are already available on-line, at the Geophysics Centre of Évora
website
http://www.cge.uevora.pt/ and at the Workshop website
http://www.cge.uevora.pt/aspo2005/". Regra geral a maior parte prevê o esgotamento destas commodities num prazo entre 9 e 15 anos, qual será o valor do crude quando este factor estiver intrinseco no seu preço? Serão realmente os 80 ou os 100 usd o proximo target. Acho que é algo complexo demais e que nessa perspectiva a correlação com o mercado pode modificar-se pois as repercussões nas principais economias mundiais podem ser gigantescas até lá, who know it? O Ming seria uma grande valia para debater este tema já que ele é expert na matéria, mas anda por outras bandas.
Um abraço
Ovos

[Xanax]

é que os mercados estão neste momento condicionados pelo comportamento do preço do crude e apesar de estarem relativamente perto de máximos de 3 e 4 anos, se o crude não estivesse a estes preços se calhar estávamos em cotações de 2000. Até és capaz de ter razão quando insistes que não existe correlação histórica entre o preço do barril e o comportamento dos mercados mas com estes niveis de preços não tarda muito que a recuperação económica que se estava a iniciar e que os resultados das cotadas demonstravam seja posta em causa. Quer queiramos quer não o custo energético aliada à téneu valorização do dólar começa a ser imcomportável na produção e não faltará muito para que se começe a traduzir/fazer sentir, nos preços inernacionais das mercadorias.

Um abraço

[azarento]

Também estou cheio de ouvir e ler tanto incompetente na comunicação social a falar das subidas do crude e das descidas das bolsas.
Não é à toa que o nosso país é o pa´´is da cunha. Tantos pseudo-analistas-comentadores de várias agências que quando abrem a boca é só asneira. Talvez até seja um pouco masoquista pois tenho o hábito de ouvir a abertura das bolsas na tsf e na antena1 e meus amigos....é mesmo só asneira! ARRGHH!
É preciso ter muita paciência mesmo!

[Ulisses Pereira]

Xanax, o crude está a cêntimos do máximo histórico perto dos 60 dólares por barril, Nasdaq a menos de 4% do seu fecho mais alto nos últimos 4 anos, Dow a menos de 3% e S&P prestes a bater o máximo dos últimos 4 anos. o CAC e o DAX estão praticamente no máximo dos últimos 4 anos...

Ou seja, crude e Bolsas no máximo! Não entendo a correlação que lhe querem atribuir. Aliás, se fizermos uma estudo de correlação nos últimos 10 anos ela mostra não uma correlação inversa, mas sim directa!

Um abraço,
Ulisses

[Xanax]

acredito convictamente que o preço do crude está a condicionar os mercados. As bolsas estão a fazer um profit taking técnico e vão disparar ao mais leve sinal corecção do crude, para máximos de 4 anos. A ver vamos.

[Ulisses Pereira]

E a saga da Comunicação Social continua. Estava agora com a TV ligada na Sic Notícias e apareceu o espaço da Agência Reuters onde os comentários foram: As bolsas europeias sobem hoje sustentadas pela descida do preço do crude.

Não é por mim que me custa a ouvir isto. É porque ainda há milhares de investidores que acreditam que os mercados funcionam assim.

Um abraço,
Ulisses

[leprechaun]

Independentemente do preço do crude e da sua tendência de alta, os mercados querem subir a todo o custo e deverão mesmo fazê-lo durante os próximos 2/3 meses, talvez.

Contudo, haverá inevitavelmente períodos de correcção, mesmo que apenas sob a forma de ligeira lateralização, e esta semana será muito provavelmente um desses períodos, pelo menos se acreditarmos nas tendências sazonais que apontam para quedas até ao início da próxima semana. É claro que tudo é falível, e os ciclos de sazonalidade do mercado apenas indicam uma maior probabilidade de se verificar determinado cenário de subida ou descida, nada mais do que isso.

E mesmo esta ligeira variação positiva dos futuros pode favorecer a continuação da queda suave que continuo a prever para o dia de hoje. É preciso que haja muito optimismo para que o mercado caia e excesso de pessimismo para que ele suba.

Espero então que haja muito optimismo no curto prazo e um pouco menos no médio... o pior é se tudo se passa ao contrário... ai que lá se vai o erário!

Em suma: com ou sem crude, que vai subindo, devemos descer um pouquinho até sexta-feira ou mesmo ainda no início da próxima semana. Talvez só 1%, mas o caminho da correcção é agora a via mais natural.

Ou é só o que defendo, afinal...

leprechaun

(...pedrinha de sal! )

PS: Ah... e o DAX já voltou a valores abaixo da 1ª resistência, concordantes com o cenário de um teste ainda hoje à zona do Pivot point, nos 4583 pontos. Talvez só logo à tarde, mas eu também não tenho pressa. I will be waiting quite patiently for thee... oh DAX come to me!!!

[BullPower]

Muito interessante este artigo do Cramer, onde ele descreve os price targets para o curde dos analistas das princiais casas de investimento e onde nenhum dele dá um price target superior a 51

Boas. Bem, talvez agora algumas casas de investimento venham a provar um pouco do próprio veneno lançado há uns tempos atrás, quando previam o crude entre os 80 e 100 dólares. Quem sabe se essas casas de investimento não têm já as carteiras cheias de acções e não as queiram ver agora desvalorizar por causa do impacto psicológico que o crude alto provoca nos mercados accionistas. Nos mercados accionistas e não só, no quotidiano de todos nós que directa ou indirectamente acabará quase sempre por se reflectir mais tarde ou mais cedo em toda a economia.

Abraço e BN.

[Ulisses Pereira]

Crude no máximo histórico perto dos 60 dólares por barril, Nasdaq a menos de 4% do seu fecho mais alto nos últimos 4 anos, Dow a menos de 3% e S&P prestes a bater o máximo dos últimos 4 anos.

Claro que tivemos que ouvir durante todo o dia a Imprensa dizer que as bolsa seuropeias cairam por causa do crude...

Tudo quase nos máximos. A ilusão há muito que se desvaneceu.

Um abraço,
Ulisses

[Ulisses Pereira]

Muito interessante este artigo do Cramer, onde ele descreve os price targets para o curde dos analistas das princiais casas de investimento e onde nenhum dele dá um price target superior a 51. Também por isto, Cramer acredita que o crude, contra todas as expectativas, ainda tem espaço para subir e quebrar este consenso.

Um abraço,
Ulisses


Oil Set to Rise, Without Analysts

By James J. Cramer
RealMoney.com Columnist
6/20/2005 10:39 AM EDT

"Sure wish I could blame it on the corporate finance bankers. Sure wish I could say it was corruption.

Nope, just stupidity.

I am talking about the simply inability of every single oil analyst to get it right, to get the price of crude right. Or at least, for once, to err to the high side.

As we come around the bend to the second half of the year, oil will have to plummet to $40 to make most of these prognosticators right. I don't believe that's all that likely.

But you have to admit, it is rather amazing that there isn't a single firm staking out the higher territory.

Estimates Remain Low
Oil would have to plummet for these forecasts of West Texas Intermediate crude oil to be correct
Analyst 2005 WTI Oil Forecast Sector Outlook
Raymond James $51.00 Positive
Friedman Billings Ramsey $51.00 Overweight all things energy
Prudential $50.00 Outlook favorable
Goldman Sachs $50.00 Positive across the board
Smith Barney $50.00 Neutral
Lehman Brothers $50.00 Positive
AG Edwards $50.00 Positive long-term
Oppenheimer $49.91 Bullish
Credit Suisse First Boston $47.16 Market weight
Merrill Lynch $46.00 More positive on oilfield service, contract drillers, integrated
Jefferies $46.00 Positive on oil service; has OSX target of 165
AVERAGE $49.19


In fact, when one tried -- Goldman Sachs -- saying oil could go to $100, the analyst quickly backtracked under a torrent of abuse from people who branded him a "Henry Blodget," which is what happens anytime you say anything that could indicate you are super-bullish about something.

Why are these guys so low? Part of it is that the industry, other than Chevron (CVX:NYSE - commentary - research), still doesn't believe these prices.

But I believe the real issue is that the forecasters refuse to take into account that both supply and demand are much worse and better than they think. We aren't producing enough and we are using much more than they expect.

Which is why, in the end, these stocks are still going to go higher, and they are about to have their next move right now, ahead of earnings and into the final weeks of the quarter. "

(in www.realmoney.com)

[azarento]

Sistematicamente chamei a atenção para a inexistência de correlação entre o crude e os mercados, mas era fácil para os jornalistas e comentadores justificarem o injustificável com o crude.

Só agora dei por este post e não podia deixar de concordar com esta frase que tal como o Ulisses eu também me canso de ouvir e ler: sobe o crude descem as bolsas, ou desce o crude sobem as bolsas!
Um abraço!

[Ulisses Pereira]

Será que é hoje que o crude chega aos 60$?

O risco de estar curto é acordar de manhã e ver logo o crude fortíssimo, devido aos fortes movimentos nocturnos. É assustador estar curto no crude, embora sabendo que será esse "trade" que terei que fazer mais cedo ou mais tarde. Terei que esperar até que se torne ainda mais assustador para o fazer

Um abraço,
Ulisses

[pedras11]

Texas Instruments' Sales May Reach Highest Forecasts (Update1)

June 7 (Bloomberg) -- Texas Instruments Inc., whose semiconductors run more than half the mobile phones sold last year, said second-quarter sales may reach its highest forecasts as consumers buy new phones that surf the Internet.

Revenue will be $3.12 billion to $3.24 billion, and profit will be 27 cents to 30 cents a share, the Dallas-based company said today in a statement. Texas Instruments on April 18 predicted sales of $3 billion to $3.24 billion and profit of 25 cents to 29 cents.

Chief Executive Rich Templeton pared wireless chip inventory that hampered sales and profit through the first quarter of 2005. Now he's capitalizing on surging demand for new mobile phones that download videos and play video games, features that require about twice as many semiconductors per handset.

``These new phones are able to utilize faster and faster networks,'' said Jason Maxwell, who helps manage $110 billion at TCW Group Inc. in Los Angeles. His firm owns the stock. ``It's not just the ability to take pictures and have MP3 players.''

Sales in all of Texas Instruments' businesses, including the semiconductor unit, its largest, will be at the high end of previous forecasts, according to the statement.

Shares of Texas Instruments fell 47 cents to $27.28 at 4:01 p.m. in New York Stock Exchange composite trading and have gained 11 percent this year.

Industry Forecast

Of the 40 analysts who follow the company, 24 recommend buying the shares, 15 suggest holding them and one says investors should sell their holdings.

Researcher Gartner Inc. boosted its worldwide semiconductor sales forecast May 22, predicting total chip revenue will rise to $233 billion this year, instead of $228 billion. Better-than- expected computer demand and shrinking inventory are helping sales, Stamford, Connecticut-based Gartner said.

Three days later, Gartner increased its 2005 mobile-phone handset forecast to 750 million units from 720 million. Nokia Oyj, the world's biggest handset maker and Texas Instruments' top client, is adding features to its products to recapture market share from competitors such as No. 2 Motorola Inc.

Analysts expected profit of 27 cents a share, the average of 35 estimates in a Thomson Financial survey. Sales estimates averaged $3.14 billion. Net income was $441 million, or 25 cents, on sales of $3.24 billion in last year's second quarter.

More Competition

Texas Instruments faces stiffer competition. The company is competing directly for the first time with Qualcomm Inc., the No. 2 maker of chips for mobile phones, as both companies build chips for handsets with the newest features based on a fresh technology. In the earlier generations, Texas Instruments used a technology called Global System for Mobile communications, or GSM, and Qualcomm focused on a different standard called CDMA.

Intel Corp., the world's biggest computer-chip maker, also said June 2 the first cell phone using its so-called baseband processor would go on sale this week.

Texas Instruments still has too much inventory in some businesses. The company continues to work off excess stockpiles of its digital light processing, or DLP, chips used in flat-screen televisions, said Jack Romaine, an analyst with SG Cowen in New York. That inventory caused the company to miss its original forecasts last period, after TV and projector makers misjudged demand from consumers.

``I'm a little skeptical about DLP for the rest of the year,'' Romaine, who doesn't own the shares, said before the report. ``They've dug themselves a pretty deep hole there.''

[Faraó]

... a correcção já está em marcha.
Falta saber se é mesmo uma correcção.
De qualquer forma para os investidores de médio prazo a já tocou a retirada.
Para os day tradings esses como estão em cima da jogada lá irão ganhando e perdendo conforme a experiência e a agilidade que demonstrarem.
A PT e SON deram o mote.

Boa sorte para todo o pessoal que insiste, eu estou fora até vislunbrar novas oportunidades de médio prazo.

[Cochim]

Esta queda vertiginosa do Nasdaq que fechou negativo
deixando o Dow e S&P flat, parece-me uma estucada final,por ora, nas subidas, vêm aí a correcção do Verão!!??


Que vos parece?



até xá
cochim

[R_Martins]

SONAE SGPS -4,31% 1,11
As ilusões podem durar um dia, por vezes semanas, ao Belmiro , pobrezinho, será sempre rico mesmo que quisesse ser pobre.
Na Bolsa não existem bonitos nem feios, são todos filhos do mesmo pai...
R. Martins

[djovarius]

Recuperar este tópico antigo foi uma boa ideia.

Poupou o trabalho de o procurar, pois foi nele que defendi um arrefecimento económico global, embora não necessariamente uma recessão.

Disse que a liquidez ainda não estava esgotada. Quer parecer que se é verdade que o "carry trade" 2003/2004 já não tem condições para se repetir nos mesmos moldes (juros ultra baixos), também é verdade que há condições de liquidez e de crédito muito favoráveis para alimentar a valorização dos activos, ainda que a uma velocidade menor.

É possível que ainda possamos ver máximos accionistas, mas o caminho já está a ser mais complicado

Abraço

dj

[Ulisses Pereira]

Olá Valves.

O Nasdaq está a 5% do máximo dos últimos 4 anos

O Dow Jones está a 4% do máximo dos últimos 4 anos

O S&P está a 3% do máximo dos últimos 4 anos

O CAC está a 1% do máximo dos últimos 3 anos

O DAX está a 1% do máximo dos últimos 3 anos

Num horizonte temporal de longo prazo, para mim qualquer um destes índices está encostado ao máximo dos últimos anos. Assim como o crude está muito perto do máximo dos últimos anos.

Para mim é claro

Um abraço,
Ulisses

[valves]

Claro que se tivessem caído logo a Imprensa teria dito que a subida do crude tinha atirado os mercados ao tapete. Mas, uma vez mais, o crude está perto dos máximos e os mercados também...


Boas Ulisses

o Nasdaq no ultimo ano andou numa banda entre os 1750 pts e os 2200 pts ( mais coisa menos coisa)o mercado estar nos 2075 é elevado mas não é perto dos maximos ( perto dos maximos é o Nasdaq subir acima dos 2150 pts)e se o crude voltar a ameaçar os maximos vais ver os mercados irem para baixo

[R_Martins]

Pegando num tópico algo antigo, apenas para recordar que o crude está acima dos 55 dólares e não se ouve por aí ninguém a falar nisso. Os mercados tiveram uma passada semana fortíssima e índices como o CAC ou o DAX estão em máximos de 3 anos.

Claro que se tivessem caído logo a Imprensa teria dito que a subida do crude tinha atirado os mercados ao tapete. Mas, uma vez mais, o crude está perto dos máximos e os mercados também...

Um abraço,
Ulisses

...com PTM a 16,71 e Sonae a 1,16, considerando que o Nasdaq está todavia por cima dos 2000 pontos, e pegando no teu comentário «Mas, uma vez mais, o crude está perto dos máximos e os mercados também...» ficamos com o sentimento que o verão vai continuar a temperaturas altas, ou seja nem o tal balão de propaganda á higiene da Ria de Aveiro nos vai salvar, caso fiquemos lá dentro...Ou não?...
Abraço
R. Martins

[Ulisses Pereira]

Pegando num tópico algo antigo, apenas para recordar que o crude está acima dos 55 dólares e não se ouve por aí ninguém a falar nisso. Os mercados tiveram uma passada semana fortíssima e índices como o CAC ou o DAX estão em máximos de 3 anos.

Claro que se tivessem caído logo a Imprensa teria dito que a subida do crude tinha atirado os mercados ao tapete. Mas, uma vez mais, o crude está perto dos máximos e os mercados também...

Um abraço,
Ulisses

[djovarius]

Na realidade, a perspectiva de abrandamento económico é uma coisa.
Uma recessão é outra completamente diferente.

Nas recessões, verifica-se SEMPRE algum tipo de desvalorização dos mercados accionistas, seja nominal ou real (descontada a inflação).

Um abrandamento económico não muito severo pode até significar política monetária expansiva (para combater esse abrandamento) ou seja mais liquidez, o provoca a subida das Bolsas e demais activos.

O petróleo também é, de tempos a tempos, alvo de especulação comum a outros activos. Daí existir por vezes uma correlação com os mercados accionistas e noutras ocasiões nem por isso.

Abraço

djovarius

[Visitante]

Se fizeres o mesmo exercício para o Dow terás o mesmo resultado?

Correlação Crude Oil vs DOW (Dados Semanais):

- Últimos 10 anos: 0.441
- Últimos 5 anos: 0.234
- Últimos 2 anos: 0.633
- Últimos 1 anos: 0.163

[mcarvalho]

ao contrário de ontem
abraço
mcarvalho




Associated Press
Stocks Climb on Strong Earnings Results
Thursday April 21, 11:28 am ET
By Meg Richards, AP Business Writer
Stocks Rise on Strong Earnings From Nokia, Motorola, News of NYSE, Archipelago Merger


NEW YORK (AP) -- Stocks rebounded briskly Thursday as investors welcomed unexpectedly strong earnings results from companies including Nokia Corp. and Motorola Inc., and the surprising news that the New York Stock Exchange plans to merge with electronic trader Archipelago Inc.
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In late morning trading, the Dow Jones industrial average rose 63.10, or 0.63 percent, to 10,075.46, reversing course after a 115-point slide Wednesday.

The broader gauges were also higher after steep losses. The Standard & Poor's 500 index gained 6.57, or 0.58 percent, to 1,144.07. The Nasdaq composite index rose 15.26, or 0.80 percent, to 1,929.02.

Treasury prices moderated in early trading, with the yield on the 10-year note rising to 4.24 percent, up from 4.19 percent late Wednesday. The dollar was mixed amid worries about the economy, falling against the euro but gaining against the British pound and Japanese yen. Crude oil was down 63 cents at $53.40 on the New York Mercantile Exchange.

The number of Americans filing new claims for unemployment benefits plunged by 36,000 last week, the biggest drop in more than three years. Labor Department analysts cautioned that the drop was overstated, however, because the normal seasonal adjustment process used to calculate claims was skewed by the early Easter holiday.

Separately, a closely watched index forecasting future business activity fell in March, a sign that the nation's economic growth may be slowing. The Composite Index of Leading Economic Indicators fell 0.4 percent last month to 115.1, according to the Conference Board. Economists had expected a 0.3 percent decline.

Nokia gained 5.7 percent, or 88 cents, to $16.22, after reporting double-digit growth in the first quarter and raising its earlier estimate of the global mobile handset market in 2005, surprising analysts. Its rival, Motorola, also had better-than-expected earnings on a solid rise in sales; Motorola was up 5.6 percent, or 84 cents, at $15.77.

Dow component McDonald's Corp. was down 24 cents at $29.70, even after the world's largest fast-food chain said it had a 42 percent jump in first-quarter profits despite slower sales growth at its U.S. restaurants.

Also on the Dow, Merck & Co. gained 2 cents to $34.09 after the drugmaker issued results that matched its own recently raised forecast. Looking ahead, Merck raised the low end of its yearly forecast.

Archipelago was up 42.06 percent, or $7.89, at $26.65 on the Pacific Stock Exchange, a day after the New York Stock Exchange announced plans to merge with its all-electronic rival exchange. The move, which took Wall Street by surprise, will transform the NYSE into a for-profit, publicly traded enterprise.

EBay Inc. shed $1.16 to $31.95, despite announcing better-than-expected results after the bell Wednesday, thanks to a surge in new customers and strong growth overseas. Optimistic executives also brightened their outlook for the rest of year.

Advancers outnumbered declining issues by more than 2 to 1 on the New York Stock Exchange. Volume came to 507.36 million shares, compared to 510.70 million shares traded at the same point Thursday

The Russell 2000 index, which tracks smaller company stocks, was up 4.25, or 0.73 percent, at 589.21.

Overseas, Japan's Nikkei stock average slid 0.94 percent. In afternoon trading in Europe, France's CAC-40 rose 0.12 percent, Britain's FTSE 100 fell 0.14 percent and Germany's DAX index was up 0.18 percent.

New York Stock Exchange: http://www.nyse.com

Nasdaq Stock Market: http://www.nasdaq.com