Portugal "ataca" projetos de 500 milhões na UE na área da defesa

[J.f.vieira]

Vale o que vale!

Mais umas pouquitas a 4.84 e agora é esperar pelos dividendos.

J.f.vieira

Tenho reparado que as compras que faz são sempre em preços mais altos que os fechos, isso não é boa estratégia....

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Pageup,
Não vale a pena rir...

Percebo o comentário, mas a leitura não pode ficar apenas no preço de fecho de cada sessão.

No meu caso, já venho a acumular posição há algum tempo e tenho mais de 100 mil ações compradas a um preço médio de 4,43€. Desde que a cotação veio abaixo dos 4€, tenho aproveitado para reforçar com critério, sempre com uma visão de médio e longo prazo. Ao fecho de hoje, nos 4,81€, essa posição apresenta já uma valorização de cerca de 8,6%.

Por isso, a questão não é se comprei “acima” ou “abaixo” do fecho num determinado dia. A questão relevante é outra: estou a construir posição numa empresa que, na minha leitura, tem um enquadramento interessante para os próximos anos, quer pelo potencial de resultados, quer pela possibilidade de
remuneração ao acionista.

E aqui entra um ponto que muitas vezes é ignorado: os dividendos. Se a empresa conseguir executar o plano e manter uma política de distribuição consistente, o retorno não virá apenas da valorização da cotação, mas também do rendimento gerado ao longo do tempo. Para quem está posicionado com horizonte mais alargado, isso faz diferença.

É claro que cada um tem a sua estratégia. Quem faz trading de curto prazo olha para a precisão da entrada; quem investe com horizonte mais alargado olha para o posicionamento, para o risco e para o potencial de valorização do negócio. São abordagens diferentes, e nenhuma invalida a outra.

No meu caso, a opção tem sido clara: reforçar em fraqueza, manter disciplina e deixar o tempo — e os resultados — trabalhar a favor da tese.

J.f.vieira

[Pageup]

Vale o que vale!

Mais umas pouquitas a 4.84 e agora é esperar pelos dividendos.

J.f.vieira

Tenho reparado que as compras que faz são sempre em preços mais altos que os fechos, isso não é boa estratégia....

[tami]

Foi pena não deixarem abrir posições curtas

Os gajos da Perbak devem dizer o contrário nesta altura, depois de terem aumentado as posições curtas até chegarem a 1,1% a 20/3 (a ironia de ter sido o dia em que houve minimos do ano, fecho a 4,05), têm vindo a fechar rapidamente até chegar aos 0,69% no dia 10/4.

Só falta o Diogo Mendo Fernandes do Negócios fazer notícia com o tema, como tem feito (repetidamente) quando as posições curtas aumentam.

[Kiko_463]

Petróleo caro traz abundância de dinheiro para Angola e Brasil gastarem em obras públicas nas também a valorização do Real e do peso mexicano face ao euro potenciam mais valias cambiais que beneficiam os resultados do 1° trimestre.

[MADPIX]

Depois de uma pequena pausa, estamos assim, após o toque na linha descendente que havia mencionado no meu post anterior, a mota fez uma ligeira correção e veio fechar o gap. Estamos com divergência no MACD e margem para progressão, se a conjuntura assim o permitir, para um teste à linha superior do megafone, mas aqui já não estou tanto otimista
Bons negócios.

............... ................. .................


MADPIX,

A tua leitura técnica faz sentido no curto prazo, mas eu estou a olhar para a Mota-Engil noutra perspetiva.

Estou longo e, mais do que o movimento imediato, interessa-me o que a empresa pode entregar nos próximos anos. O plano até 2030 aponta para um crescimento relevante de resultados e, sobretudo, para uma política de distribuição que pode tornar o título interessante em termos de rendimento.

Se a empresa conseguir aproximar-se dos níveis de lucro que tem vindo a indicar e mantiver um payout na ordem dos 30%–50%, estamos a falar de um potencial de dividendos que, aos preços atuais, pode traduzir-se num yield bastante atrativo. Naturalmente, isso depende de execução, controlo da dívida e estabilidade das margens — não é automático.

volatilidade. Mas para quem está posicionado com horizonte mais alargado, essas oscilações acabam por ser ruído.

Resumindo: respeito a análise de curto prazo, mas a minha posição está mais ancorada no médio/longo prazo e na capacidade da empresa gerar resultados e remunerar o acionista.

J.f.vieira

Caro J.f.Vieira, também estou otimista no médio / longo prazo, mas gosto de ter esta perspetiva para selecionar os meus pontos de entrada e saída, porque até chegar ao preço que tenho estimado, espero sair e reentrar umas 2 vezes.
Pelos vistos está tudo encaminhado para amanha voltar aos 5€.
Bons Negócios

[J.f.vieira]

Vale o que vale!

Mais umas pouquitas a 4.84 e agora é esperar pelos dividendos.

J.f.vieira

[J.f.vieira]

Depois de uma pequena pausa, estamos assim, após o toque na linha descendente que havia mencionado no meu post anterior, a mota fez uma ligeira correção e veio fechar o gap. Estamos com divergência no MACD e margem para progressão, se a conjuntura assim o permitir, para um teste à linha superior do megafone, mas aqui já não estou tanto otimista
Bons negócios.

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MADPIX,

A tua leitura técnica faz sentido no curto prazo, mas eu estou a olhar para a Mota-Engil noutra perspetiva.

Estou longo e, mais do que o movimento imediato, interessa-me o que a empresa pode entregar nos próximos anos. O plano até 2030 aponta para um crescimento relevante de resultados e, sobretudo, para uma política de distribuição que pode tornar o título interessante em termos de rendimento.

Se a empresa conseguir aproximar-se dos níveis de lucro que tem vindo a indicar e mantiver um payout na ordem dos 30%–50%, estamos a falar de um potencial de dividendos que, aos preços atuais, pode traduzir-se num yield bastante atrativo. Naturalmente, isso depende de execução, controlo da dívida e estabilidade das margens — não é automático.

volatilidade. Mas para quem está posicionado com horizonte mais alargado, essas oscilações acabam por ser ruído.

Resumindo: respeito a análise de curto prazo, mas a minha posição está mais ancorada no médio/longo prazo e na capacidade da empresa gerar resultados e remunerar o acionista.

J.f.vieira

[MADPIX]

Depois de uma pequena pausa, estamos assim, após o toque na linha descendente que havia mencionado no meu post anterior, a mota fez uma ligeira correção e veio fechar o gap. Estamos com divergência no MACD e margem para progressão, se a conjuntura assim o permitir, para um teste à linha superior do megafone, mas aqui já não estou tanto otimista
Bons negócios.

[J.f.vieira]

Vale o que vale!

Mais umas quantas a 4.78€...

J.f.vieira

[J Alves]

Foi pena não deixarem abrir posições curtas

Trading é ter um plano e executar

[Rolling_Trader]

Falando em montanhas russas, a peculiar estratégia de negociação de Trump vai provocar mais umas oscilações violentas nas cotações dos mercados mundiais já amanhã.

Surreal agora o estreito de Ormuz ficar com um "duplo tampão"... lá vai o petróleo para os 150 dólares.

Vou adotar estratégia de day trading em todos os títulos em que costumo investir e navegar ao sabor dos caprichos do "poupas da casa branca".

Só voltarei a posições longas quando se vislumbrar uma luz ao fundo do túnel (afinal, nas "negociações" deste fim de semana a luz ao fundo do túnel era um comboio... )

[Rolling_Trader]

Que gajo mais religioso em relação à Mota

Pode parecer que sim, a questão é que não acompanho mais nenhum fórum por isso a minha "atividade" centra-se aqui e só aqui... (invisto noutros títulos, só não os comento).

Bons ou maus fundamentais é relativo. Eu vejo a Mota como uma empresa com uma dívida elevada e, portanto, vulnerável a variações nas taxas de juro. Vejo a Mota com uma margem líquida ridiculamente baixa e que a deixa vulnerável a derrapagens nas obras. Vejo a Mota com uma carteira de encomendas assente em mercados emergentes e, portanto, mais arriscados.

A sua "análise" refere "dívida elevada", "margem líquida ridiculamente baixa" e "carteira de encomendas assente em mercados emergentes".

Pois "dívida elevada" e "margem líquida ridiculamente baixa" são características de grande parte das construtoras europeias, pelo que lhe pergunto, está a comparar estas rubricas com empresas do mesmo setor ou de outro?

E "carteira de encomendas assente em mercados emergentes" é uma realidade da Mota-Engil desde que começou a cotar em bolsa, há mais de duas décadas. Para que saiba são os "mercados emergentes" como Angola que dão a maior fatia da margem de lucro que a Mota faz (e quase sempre fez).

Se tu achas que isto são bons fundamentais, fixe, boa sorte!

Os bons fundamentais ficaram patentes na evolução de 2021 a 2025, quando a Mota:

passou de um volume de negócios de 2591M€ para 5951M€, um crescimento de 129%
passou de um lucro operacional (EBITDA) de 411M€ para 979M€, um crescimento de 138%
passou de um lucro líquido (atribuível ao acionista) de 21M€ para 133M€, um crescimento de 533%

Os bons fundamentais estavam patentes no plano estratégico para 2026, publicado em novembro de 2021 e atualizado em agosto de 2023, quando a Mota começou a superar os objetivos traçados no primeiro guidance.

Nessa altura investi forte na Mota-Engil porque a conjuntura e o ciclo económico era favorável (apesar das taxas de juro ainda altas).

Os bons fundamentais continuam patentes no plano estratégico traçado até 2030, apresentado o mês passado.

Se a conjuntura atual pode piorar e mudar os fundamentais? Sim, pode, e o próprio CEO já o afirmou abertamente numa entrevista. Antes disso já eu tinha fechado as minhas posições longas (que fiz logo no início do conflito). Mas ainda é cedo para ter a certeza de como esta guerra vai impactar a economia, daí a recente volatilidade do preço da cotação da Mota-Engil e daí ter recomprado lotes da Mota-Engil quando o preço foi abaixo dos 4€ (aí já a achava barata)... todas estas "transações" foram comunicadas, por mim, aqui no fórum, com a devida fundamentação, se não as leu (e tiver curiosidade) procure no histórico.

Parece-me que quem precisa de sorte não sou eu Eduardo... mas desejo-lhe boa sorte também!

Eu prefiro render-me às evidências e olhar para o histórico da ação, uma autêntica montanha russa.

A montanha russa é típica das maioria das construtoras porque ciclos económicos negativos impactam negativamente a carteira de encomendas (os clientes retraem-se de novos investimentos).

Uma coisa seria comprar a Mota a um valor de mercado de 300M como estava há um par de anos - nesse caso, os fundamentais não seriam maus de todo.

Lá está você novamente a confundir fundamentais com preço, da primeira vez ainda assumi que fosse um lapso, mas já vi que não.

Construtoras com a diversificação geográfica da Mota-Engil são das mais complexas de analisar em termos de fundamentais e todas as análises que fiz no Caldeirão levavam em consideração a conjuntura macro-económica e a comparação dos fundamentais com as congéneres (i.e. cash flows, dívida, CAPEX, múltiplos de rentabilidade, solvabilidade, etc).

Também fiz análises sobre múltiplos de valorização, esses sim impactados pelo preço, mas SEMPRE em relação às congéneres (e não em relação à banca ou ao retalho como houve aqui uma vez um forista que fez uma infeliz comparação com setores que não têm nada a ver).

O mercado vai atrás destes múltiplos (fundamentais e de preço) não faz juízos de valor... o preço segue os resultados e os resultados seguem os ciclos macro-económicos e a qualidade da gestão na execução do guidance (que desde que o atual CEO assumiu funções, ainda não desapontou).

Uma coisa seria comprar a Mota a um valor de mercado de 300M como estava há um par de anos - nesse caso, os fundamentais não seriam maus de todo. Outra coisa é comprar 5x acima desse valor de mercado, onde mesmo que a administração conseguisse cumprir o plano à risca, a Mota não passaria de um investimento ok (contas de merceeiro, 10% IRR até 2030 assumindo o mesmo PE atual).

Está a assumir que a Mota de 2030 será "a mesma empresa" de hoje, mas o "Focus 2030" diz exatamente o contrário, pois a Mota quer chegar a 2030 com um perfil mais rentável, com mais geração de caixa e alavancagem controlada e alinhada com o setor (se é alta para si, não é alta para o setor).

O guidance em números:

EBITDA margin >= 18%
FCF / EBITDA >= 25%
Dívida líquida incl. LFC / EBITDA <= 2.0x
Rácio de solvabilidade >= 18%
Resultado líquido >= 4% das vendas
Payout de 30-50% dos lucros em dividendos

O problema da sua frase dos "10% IRR até 2030 assumindo o mesmo PE atual" (que não sei onde foi buscar os 10% de IRR pois tal não consta no guidance para 2030) é porque está a pressupor que o crescimento do preço vai acompanhar o crescimento do EPS, mas está a ignorar que o mercado normalmente paga melhor por empresas com menor risco financeiro, maior visibilidade, mais cash flow e mais dividendos.

E sim, o guidance é um olhar para o futuro, com muitas assunções, é para isso que servem as notícias, a análise técnica e as ordens de venda ;-)

Cada cabeça sua sentença.

[Eduardo R.]

(...)

Eu não acho que a Mota tenha bons fundamentos ao preço atual.

(...)

Os fundamentais de uma empresa não estão ligados ao preço.

Quanto muito pode alegar que a empresa está cara face aos fundamentais atuais, o que é uma coisa completamente diferente e deduzo que fosse isso que queria dizer.

Em qualquer dos casos, dado que estes fóruns não se regem (ou não se deviam reger) por achismos e os "achos" devem ser fundamentados... quer fundamentar o seu "acho"?

Que gajo mais religioso em relação à Mota
Bons ou maus fundamentais é relativo. Eu vejo a Mota como uma empresa com uma dívida elevada e, portanto, vulnerável a variações nas taxas de juro. Vejo a Mota com uma margem líquida ridiculamente baixa e que a deixa vulnerável a derrapagens nas obras. Vejo a Mota com uma carteira de encomendas assente em mercados emergentes e, portanto, mais arriscados. Se tu achas que isto são bons fundamentais, fixe, boa sorte!

Eu prefiro render-me às evidências e olhar para o histórico da ação, uma autêntica montanha russa. Uma coisa seria comprar a Mota a um valor de mercado de 300M como estava há um par de anos - nesse caso, os fundamentais não seriam maus de todo. Outra coisa é comprar 5x acima desse valor de mercado, onde mesmo que a administração conseguisse cumprir o plano à risca, a Mota não passaria de um investimento ok (contas de merceeiro, 10% IRR até 2030 assumindo o mesmo PE atual).

[@nmv!]

a mota engil referiu que, se propunha crescer 10% a 15% no volume de negócios em 2026.

sucede, que se ficar no limite inferior daquilo a que se propõe,10%, e conseguir manter a margem de 3% o lucro não atingirá os 180 milhões. que todos esperam em 2026, morre na praia.

https://observador.pt/2026/03/03/lucro- ... s-em-2025/

acima de 10% de crescimento em volume de negócios, é muita fruta

e, vamos ver se consegue manter a margem de 3%

no panorama actual, onde o OIL se prevê que fique acima dos $90 por muito tempo, a estagflação está ao virar da esquina.

é nisso que os shortes depositam fé para 2026

[Rolling_Trader]

(...)

Eu não acho que a Mota tenha bons fundamentos ao preço atual.

(...)

Os fundamentais de uma empresa não estão ligados ao preço.

Quanto muito pode alegar que a empresa está cara face aos fundamentais atuais, o que é uma coisa completamente diferente e deduzo que fosse isso que queria dizer.

Em qualquer dos casos, dado que estes fóruns não se regem (ou não se deviam reger) por achismos e os "achos" devem ser fundamentados... quer fundamentar o seu "acho"?

[J.f.vieira]

?


https://www.bnamericas.com/es/reportaje ... -en-brasil

J.f.vieira

[previsor]

Obrigado por concordares comigo - como escrevi acima, análise técnica pode ser útil para definir entradas e saídas. Tenho dúvidas que alguém consiga ter alpha sobre o mercado usando apenas análise técnica.

Discordo 100%
O Druckenmiller que referiste não usava a análise fundamental de empresas individuais do tipo de ver balanços, cash flow etc como faz por exemplo o Buffett. George Soros, Paul Tudor Jones, Ed Seykota, Ray Dalio etc também não. A maioria deles na verdade até negoceia mais derivados do que ações.

[J.f.vieira]

Vale o que vale!
Para reforço, mais umas pouquitas a 4.954€

J.f.vieira

[Eduardo R.]

O resultado do James Simons é mais do dobro do de Druckenmiller, e o Druckenmiller utilizava análise técnica para entrar e sair de posições ou para fazer timing de mercado.
De um modo geral, as empresas portuguesas não têm bons fundamentais; existe apenas a ilusão disso quando o ciclo das bolsas é positivo, e é fácil ganhar dinheiro enquanto o ciclo é de subida e o índice tem poucas empresas.
Quando o ciclo passar a ser de descida, a ilusão termina.
Mas vale muito a pena aproveitar para ganhar dinheiro na bolsa portuguesa e na Egl agora enquanto o ciclo das bolsas é positivo

“I never use valuation to time the market. I use liquidity considerations and technical analysis for timing.”
Druckenmiller

Obrigado por concordares comigo - como escrevi acima, análise técnica pode ser útil para definir entradas e saídas. Tenho dúvidas que alguém consiga ter alpha sobre o mercado usando apenas análise técnica.

Não concordo que as empresas não tenham bons fundamentos porque isso é relativo ao preço que pagas. Eu não acho que a Mota tenha bons fundamentos ao preço atual. Pior ainda, a Impresa tem ainda piores fundamentos que a Mota. No entanto, há um valor por ação abaixo do qual eu compraria Impresa porque existe probabilidade de o negócio pode evoluir de forma favorável. E no pior cenário, nunca irá abaixo de 0.

Não coloco o Jim Simons em consideração porque não era exatamente um investidor ou PM, mas sim um matemático que criou um Hedge Fund para high frequency trading (totalmente automatizado e gerido por centenas de PhD). E os resultados excepcionais de que falam são relativos ao Medallion Fund, e não à Renaissance Tech global.

[previsor]

Acho que só se conhece verdadeiramente os fundamentais das empresas quando as empresas passam por um ciclo de descida.

“Só descobrimos quem está a nadar nú quando a maré baixa.”
(You only find out who is swimming naked when the tide goes out.)

Warren Buffett

Foi o grok que disse que havia uma citação famosa que dizia a mesma coisa

[previsor]

deixou dois gaps abertos e um dia vai ter de os fechar..

Era bom saber se vai ser fechado, mas não sei, porque nem todos são fechados. Por exemplo, este também na Egl não foi fechado.

O que vejo é isto.
Já tinha partilhado o boneco no tópico que criei sobre o psi, mas coloco aqui a atualização. Está junto a uma linha de resistência neste momento.

[Kiko_463]

Vou vender algumas, nuns furos mais acima se possível, até que deixou dois gaps abertos e um dia vai ter de os fechar. Também vou vender porque estou sobreposto à Mota e já atingi os objetivos para o ano de 2026.

[J.f.vieira]

Pode subir mais? Pode!!! Mas o meu plano está feito, e negócio encerrado.

Fizemos duas voltinhas, uma para baixo e outra para cima, tudo com base na AT.

Trading é isto, plano e execução, independente de correr bem ou mal. Executar o plano e em caso de perdas saber perder.

Cada um tem a sua estratégia, e todos andamos à procura do mesmo, sacar algum do mercado, e quando for para dar algum para o mercado, que seja sempre com um controlo da perda bem definido.

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J Alves,

É exatamente isso — planos diferentes, execuções diferentes… e é isso que faz o mercado funcionar.

Vendeste, eu hoje reforcei a 4,98€. Nenhum de nós está “certo” ou “errado”, estamos apenas em momentos diferentes da mesma equação. Tu fechaste o teu trade com base na tua estratégia, eu aumentei a minha posição com outra leitura.

Se todos pensássemos igual, não havia mercado.

Concordo contigo numa coisa essencial: o que separa consistência de sorte é o plano e a disciplina na execução. Ganhar ou perder faz parte, o importante é saber porque se entra e porque se sai.

J.f.vieira

[J Alves]

Pode subir mais? Pode!!! Mas o meu plano está feito, e negócio encerrado.

Fizemos duas voltinhas, uma para baixo e outra para cima, tudo com base na AT.

Trading é isto, plano e execução, independente de correr bem ou mal. Executar o plano e em caso de perdas saber perder.

Cada um tem a sua estratégia, e todos andamos à procura do mesmo, sacar algum do mercado, e quando for para dar algum para o mercado, que seja sempre com um controlo da perda bem definido.

[Kiko_463]

Mota-Engil assina novo contrato de 113 milhões com Petrobras para limpar oceanos.