Como se combate o populismo? "Com eleições", responde Fukuyama

[previsor]

Podias explicar os presupostos que te levaram a comprar a dehr? Ou melhor, quais são os critérios que usas para investir numa empresa?

Uso uma combinação de análise técnica e análise fundamental. Alguns dos indicadores fundamentais que utilizo são o Net Operating Cash Flow Growth e o M-Score.

No caso da DEHR, ela tem um Net Operating Cash Flow Growth anual positivo e um M-Score de -3,47, o que é positivo.

Evito comprar ações com o Net Operating Cash Flow Growth anual negativo ou com um M-Score acima de -1,78. No entanto, nem sempre faço isso. Por exemplo, em Portugal há poucas ações com o Net Operating Cash Flow Growth anual positivo. Por exemplo, a EGL e a EDPR não têm, nesse caso, dei mais importância à análise técnica para as comprar. Às vezes, também compro ações com o M-Score acima de -1,78, se o gráfico me agradar. Por exemplo não excluo comprar a SMCI nas próximas semanas. Mas se a comprar já sei que é uma ação bastante arriscada e que por isso tenho de ter mais cuidado.

Eu estou a dar preferência a ações que tiveram grandes descidas, mas que recuperaram durante algum tempo e melhoraram tanto a nivel tecnico como fundamental. As ações que escolho tendem a subir mais do que os índices num movimento de subida mas quando descem também costumam a descer mais do que os índices.

[mcstreet]

Podias explicar os presupostos que te levaram a comprar a dher? Ou melhor, quais são os critérios que usas para investir numa empresa?

[previsor]

Existe também um pormenor que é a carteira dos EUA ter começado a 4 de novembro com um resultado negativo de -2,71%, porque passei para ela o resultado negativo da GCT que tinha no tópico antigo. Mas acredito que daqui a talvez um mês ou meses estas coisas não vão ter relevância.

[previsor]

Como disse que ia comprar uma ação na segunda feira, deixo já isto aqui.
Quero ter pelo menos uma ação europeia fora de Portugal e neste momento não tenho nenhuma. Escolhi esta.

[previsor]

Pelo menos uma coisa é certa, pouca gente tem a humildade de expor um portfólio perdedor, e por isso os meus parabéns. Agora de uma forma mais fria, atendendo ao mercado tão bull em que temos estado e com tanta ação a disparar, acho que devias parar um pouco e rever a estratégia, porque se estás tão abaixo dos ganhos dos índices, principalmente os americanos, algo de errado se está a passar com a tua estratégia. Pessoalmente dessas empresas tenho a GCT., até ver acho que se mudassem para um auditor financeiro puramente americano já tinham arrumado com a estratégia dos shorts, mas caso não seja uma fraude tem números de crescimento impressionantes.

Vou continuar com as carteiras aqui independentemente do resultado, não é a primeira vez que faço isto, mas o resultado vai ser muito provavelmente positivo. Também comecei uma estratégia no mercado americano num site de subscrições no fim de agosto e tem um resultado de 23%, que é mais do que o SPX no mesmo periodo. Existe algumas diferenças na abordagem dessa estratégia para o que tenho aqui, porque nessa estratégia as ações têm muito menos impacto, e tambem tive mais cuidado com o drawdown.

Aqui estou a arriscar um pouco mais, porque quero ver o que sou capaz com as ações. Mas a carteira dos EUA no dia 11 ainda estava positiva. Ela está negativa porque comprei algumas ações depois que o Trump ganhou as eleições e depois houve uma correção e também porque duas empresas apresentaram resultados negativos e elas desceram, mas isso faz parte. Isto nao é uma corrida de 100 metros. É preciso calma. Não comprei as açoes só para o curto prazo e pode até acontecer manter as mesmas ações e a carteira vir a subir mais do que o indice de referência. É muito cedo para avaliar o resultado da estratégia e também o resultado das ações que estão na carteira.

[mcstreet]

Pelo menos uma coisa é certa, pouca gente tem a humildade de expor um portfólio perdedor, e por isso os meus parabéns. Agora de uma forma mais fria, atendendo ao mercado tão bull em que temos estado e com tanta ação a disparar, acho que devias parar um pouco e rever a estratégia, porque se estás tão abaixo dos ganhos dos índices, principalmente os americanos, algo de errado se está a passar com a tua estratégia. Pessoalmente dessas empresas tenho a GCT., até ver acho que se mudassem para um auditor financeiro puramente americano já tinham arrumado com a estratégia dos shorts, mas caso não seja uma fraude tem números de crescimento impressionantes.

[previsor]

Tive vários anos sem negociar ações, mas voltei a elas nos últimos 2 anos. Ainda há coisas que vou querer melhorar. Acho que, como estive muito tempo sem negociar ações, fico ainda mais surpreendido com os movimentos após os resultados das empresas, mas estou a habituar-me.

Em 2009, comprei várias ações que subiram mais de 100%, com uma abordagem semelhante à que estou a usar agora: comprar ações que desceram muito e que estão a recuperar. Por exemplo, segunda feira vou comprar uma que desceu nos últimos 3 anos e que este ano está a subir. Esta estratégia é mais arriscada num ciclo de subida grande, porque as ações que descem muito durante um ciclo de subida geralmente é porque têm problemas graves e existe o risco de as comprar quando a subida delas está próxima do fim. Para tentar que a estratégia resulte, olho para muitas ações, para escolher apenas uma, excepto na bolsa portuguesa, que tem poucas ações. Se tiver um resultado alto, será porque fiz por isso. Não vai ser porque tive sorte. E se tiver um mau resultado também não vai ser porque tive azar, mas porque fiz as coisas mal.

Este ano aprendi mais sobre ações também ao nível da análise da análise fundamental, fiz alguns testes e acredito na estratégia, mas só mais tarde se vai ver o resultado. Mas acho que vai correr bem. Se não conseguir com ações, vou arranjar uma forma de ter um bom resultado com ETFs ou ETNs.

[ASimoes]

olha quem fala BOM FIM DE SEMANA ! O meu feeling, next week must be better ;-)

[ASimoes]

Um comentário sobre a evolução das carteiras até agora:

A carteira europeia está negativa e mais negativa do que os índices, mas isso é normal porque o 3EUL é alavancado e metade do valor está nele. Quando os índices recuperarem, espero que a carteira recupere também.

A carteira dos EUA, apesar de ter um resultado melhor do que a europeia, está a correr pior, porque os índices estão positivos e a carteira está negativa. Isso acontece porque meti na minha cabeça o objetivo de comprar ações que subam perto ou mais de 100%, e acabei por meter mais dinheiro nas ações do que no TQQQ, para conseguir comprar mais ações e tentar encontrar alguma que se torne um foguete. Apesar de eu até preferir negociar ETFs, porque estou mais habituado a analisar índices, essa abordagem está a ser prejudicial. Fui também surpreendido com a descida da COMM e da CLOV depois dos resultados e devia ter fechado no próprio dia e só analisado mais tarde.
Quando há uma queda grande e inesperada após um movimento de subida grande, acho que muitas vezes é melhor nem analisar.
Vou tentar usar stops no futuro nessas situações para evitar isto. Mesmo com stops um pouco afastados, acho que é melhor.

O aspeto positivo é que aa ações que tenho são ações que compraria de novo se não as tivesse, mas vou continuar a acompanhar. Se a carteira não conseguir recuperar em relação aos índices vou fazer algo para tentar que isso aconteça, porque é um objetivo ter mais que os índices de referência, mas por enquanto ainda acredito que as ações que tenho vão conseguir subir mais que os índices.

Neste Casino, temos a hipotese de ser Donos, das Empresas, onde trabalham, para nos dar, proventos, os DVD´s !
Contudo, a outra hipotese, na compra e venda, as mais valias dão-nos a hipotese de ficarmos com as Ações a custo 0 !!! Muitas vezes levados pela ambição, as mais valias !?! descoramos essa hipotese oçha quem fala !

[previsor]

Um comentário sobre a evolução das carteiras até agora:

A carteira europeia está negativa e mais negativa do que os índices, mas isso é normal porque o 3EUL é alavancado e metade do valor está nele. Quando os índices recuperarem, espero que a carteira recupere também.

A carteira dos EUA, apesar de ter um resultado melhor do que a europeia, está a correr pior, porque os índices estão positivos e a carteira está negativa. Isso acontece porque meti na minha cabeça o objetivo de comprar ações que subam perto ou mais de 100%, e acabei por meter mais dinheiro nas ações do que no TQQQ, para conseguir comprar mais ações e tentar encontrar alguma que se torne um foguete. Apesar de eu até preferir negociar ETFs, porque estou mais habituado a analisar índices, essa abordagem está a ser prejudicial. Fui também surpreendido com a descida da COMM e da CLOV depois dos resultados e devia ter fechado no próprio dia e só analisado mais tarde.
Quando há uma queda grande e inesperada após um movimento de subida grande, acho que muitas vezes é melhor nem analisar.
Vou tentar usar stops no futuro nessas situações para evitar isto. Mesmo com stops um pouco afastados, acho que é melhor.

O aspeto positivo é que as ações que tenho são ações que compraria de novo se não as tivesse, mas vou continuar a acompanhar. Se a carteira não conseguir recuperar em relação aos índices vou fazer algo para tentar que isso aconteça, porque é um objetivo ter mais que os índices de referência, mas por enquanto ainda acredito que as ações que tenho vão conseguir subir mais que os índices.

[previsor]

Avaliação Atualizada (22/11/2024)

Carteira Europeia (EU Market Timing)

Positivas (1):

CTT: +2,36% (€4,50 vs. €4,38)

Negativas (3):

3EUL: -6,31% (€363,83 vs. €387,91)
EGL: -0,96% (€2,57 vs. €2,59)
EDPR: -8,47% (€10,94 vs. €11,91)

Mais positiva:

CTT: +2,36%.

Mais negativa:

EDPR: -8,47%.

Carteira Norte-Americana (US Market Timing)

Positivas (2):

TQQQ: +7,66% ($78,42 vs. $72,78)
GCT: +9,11% ($25,63 vs. $23,43)

Negativas (5):

COMM: -27,22% ($4,68 vs. $6,42)
CLOV: -21,16% ($3,42 vs. $4,33)
COMP: -1,91% ($6,89 vs. $7,01)
AMSC: -7,98% ($33,94 vs. $36,81)
WULF: -14,69% ($7,29 vs. $8,53)

Mais positiva:

GCT: +9,11%.

Mais negativa:

COMM: -27,22%.

Comentário sobre o Resultado e os Índices de Referência

Na carteira europeia, o resultado de -5.54% ficou abaixo dos índices (STOXX50E -1.80% e PSI -2.92%), com EDPR e 3EUL a puxar o desempenho para baixo.

Na carteira norte-americana, o desempenho de -3.50% contrasta com a valorização dos índices (NDX +4.10% e SPX +4.50%). Apesar dos ganhos de TQQQ e GCT, quedas como as de COMM e CLOV prejudicaram significativamente o resultado.

[previsor]

O M-score da GCT melhorou com os resultados. Passou de 0,16 para -1,64. No entanto, a percentagem de ações em float shorted ainda está muito alta, 25,57%.

A SMCI continua com um M-score elevado de 0,47 e uma percentagem de float shorted de 19,02%. Mas esta semana está a subir mais de 59%.

O que é o M-score?

O M-score, ou "modelo de manipulação de Beneish", é uma fórmula usada para identificar a probabilidade de uma empresa manipular as suas contas financeiras. Ele é baseado em várias variáveis financeiras que ajudam a medir o risco de manipulação.

Como calcular o M-score

A fórmula é composta por 8 variáveis:

DSRI: Variação nas contas a receber.
GMI: Variação na margem bruta.
AQI: Mudança no valor dos ativos não correntes.
SGI: Crescimento das vendas.
DEPI: Variação nas despesas com depreciação.
SGAI: Variação nas despesas gerais e administrativas.
LVGI: Variação da dívida.
TATA: Diferença entre lucro líquido e fluxo de caixa.
A fórmula é:

M-score = -4.84 + 0.92 × DSRI + 0.528 × GMI + 0.404 × AQI + 0.892 × SGI + 0.115 × DEPI - 0.172 × SGAI - 0.327 × LVGI + 4.679 × TATA

Como interpretar o M-score

Abaixo de -2,22: Baixa probabilidade de manipulação.
Entre -2,22 e -1,78: Probabilidade incerta.
Acima de -1,78: Alta probabilidade de manipulação.
Conclusão

O M-score ajuda a identificar empresas com risco de manipulação financeira, auxiliando investidores na análise de empresas.

[previsor]

Um exemplo de como nem sempre as cunhas atingem o objetivo ou podem demorar mais do que o esperado.
Em 2023, a EDP formou o que parecia ser uma cunha de alargamento descendente e subiu. No entanto, depois de já ter subido mais de metade até ao objetivo, voltou a descer. Acho que as cunhas que tenho vão atingir o objetivo, mas este é um exemplo de como nem sempre vai direto ao objetivo.

[previsor]

Lista de Cunhas Atualizada

Tesla Inc. (TSLA)
Data de Publicação: 12/11/2024 21:00
Preço na Publicação: 328,49
Preço do Objetivo: 382,20
Classificação da Cunha: Cunha de alargamento descendente
Tipo de Gráfico: Mensal
Retorno Percentual até o Objetivo: 18,97%
Preço Atual: 339,64
Retorno Atual: 3,40%
Retorno Necessário para Atingir o Objetivo: 12,53%

The Navigator Company SA (NVG)
Data de Publicação: 24/10/2024 12:03
Preço na Publicação: 3,618
Preço do Objetivo: 3,934
Classificação da Cunha: Cunha de alargamento descendente
Tipo de Gráfico: Mensal
Retorno Percentual até o Objetivo: 8,74%
Preço Atual: 3,51
Retorno Atual: -2,99%
Retorno Necessário para Atingir o Objetivo: 12,06%

EDP Energias de Portugal SA (EDP)
Data de Publicação: 22/10/2024 12:53
Preço na Publicação: 3,779
Preço do Objetivo: 4,125
Classificação da Cunha: Cunha descendente
(Nota: em 15/11/2024 12:01 passou a ser uma cunha de alargamento descendente com o mesmo objetivo)
Tipo de Gráfico: Diário
Retorno Percentual até o Objetivo: 9,15%
Preço Atual: 3,507
Retorno Atual: -7,20%
Retorno Necessário para Atingir o Objetivo: 17,62%

CTT Correios de Portugal SA (CTT)
Data de Publicação: 10/10/2024 19:14
Preço na Publicação: 4,215
Preço do Objetivo: 4,530
Classificação da Cunha: Cunha de alargamento descendente
Tipo de Gráfico: Diário
Retorno Percentual até o Objetivo: 7,49%
Preço Atual: 4,44
Retorno Atual: 5,35%
Retorno Necessário para Atingir o Objetivo: 2,03%

EDP Renováveis SA (EDPR)
Data de Publicação: 10/10/2024 00:57
Preço na Publicação: 14,64
Preço do Objetivo: 21,44
Classificação da Cunha: Cunha de alargamento descendente
Tipo de Gráfico: Mensal
Retorno Percentual até o Objetivo: 46,52%
Preço Atual: 11,00
Retorno Atual: -24,86%
Retorno Necessário para Atingir o Objetivo: 94,91%

Mota-Engil SGPS SA (EGL)
Data de Publicação: 09/10/2024 22:58
Preço na Publicação: 2,54
Preço do Objetivo: 4,10
Classificação da Cunha: Cunha de alargamento descendente
Tipo de Gráfico: Diário
Retorno Percentual até o Objetivo: 61,42%
Preço Atual: 2,472
Retorno Atual: -2,68%
Retorno Necessário para Atingir o Objetivo: 65,89%

Jerónimo Martins SGPS SA (JMT)
Data de Publicação: 09/10/2024 10:59
Preço na Publicação: 17,20
Preço do Objetivo: 24,42
Classificação da Cunha: Cunha de alargamento descendente
Tipo de Gráfico: Mensal
Retorno Percentual até o Objetivo: 42,21%
Preço Atual: 17,67
Retorno Atual: 2,73%
Retorno Necessário para Atingir o Objetivo: 38,19%

Galp Energia (GALP)
Data de Publicação: 08/10/2024 12:17
Preço na Publicação: 16,98
Preço do Objetivo: 19,28
Classificação da Cunha: Cunha descendente
Tipo de Gráfico: Diário
Retorno Percentual até o Objetivo: 13,52%
Preço Atual: 15,765
Retorno Atual: -7,16%
Retorno Necessário para Atingir o Objetivo: 22,35%

Avaliação Atualizada

Positivas (3):

TSLA: +3,40% (339,64 vs. 328,49)
CTT: +5,35% (4,44 vs. 4,215)
JMT: +2,73% (17,67 vs. 17,20)

Negativas (5):

NVG: -2,99% (3,51 vs. 3,618)
EDP: -7,20% (3,507 vs. 3,779)
EDPR: -24,86% (11,00 vs. 14,64)
EGL: -2,68% (2,472 vs. 2,54)
GALP: -7,16% (15,765 vs. 16,98)

Mais positiva:

CTT: +5,35%.

Mais negativa:

EDPR: -24,86%.

Mais perto do objetivo:

CTT: Falta apenas 2,03%.

Mais longe do objetivo:

EDPR: Falta 94,91%.

Os resultados revelam um desempenho misto, com algumas ações a progredir bem, enquanto outras ainda enfrentam dificuldades significativas.

[previsor]

Comprei 70 ações da EDPR a 10,57. Já tinha 385 a 12,15, fiquei agora com 455 a um preço médio de 11,91.

[previsor]

[previsor]

Hoje o indicador de sentimento da AAII mostrou uma leitura menos otimista do que na semana passada, e acho isso positivo.
O indicador da AAII é um dos mais conhecidos e isso torna os leituras que dá relevantes.
Na quinta feira passada, o sentimento bullish chegou a 49% após uma grande subida depois das eleições, e as bolsas caíram bem nesse dia e no seguinte.
Geralmente o sentimento é lido de forma contrária, mas nem sempre, por isso a interpretação não é fácil, mas vou tentar falar dele de vez em quando.
Hoje pareceu-me um bom dia para falar dele. Mas tambem devia ter dado importância a ele na semana passada e não dei.

https://www.aaii.com/sentimentsurvey/sent_results

[previsor]

[previsor]

[previsor]

Fiz alterações nas percentagens das posições e acrescentei mais informação. Coloquei a percentagem de cada posição a depender apenas do montante investido. Em baixo coloquei a percentagem total que está investida e, mais abaixo, o montante e a percentagem que está por investir. Acho que ficou fixe. O resultado das carteiras não está fixe, mas ainda estou otimista.

[previsor]

Vou reduzir a exposição nas ações com mais peso. Vou manter as ações, mas com uma exposição menor.

[previsor]

Não cheguei a fazer isto ontem. Se tivesse feito, a soma total das percentagens das posições teria ultrapassado os 100%.
Vou rever o cálculo das percentagens das posições primeiro.

Por enquanto, mantém-se tudo como estava.

[previsor]

[previsor]

Fiz algumas correções. Corrigi as percentagens da WULF e GCT (as quantidades mantêm-se, mas havia um erro no cálculo das percentagens). Também corrigi algumas comissões duplicadas, com muito pouco impacto nos resultados.

E criei um auxiliar para facilitar a colocação de preços de stop. Nas ações compradas perto dos máximos do ultimo ano (CLOV, COMM, AMSC, COMP, WULF), devia ter usado stops, e talvez também nos outros ativos. O auxiliar torna a atribuição de stops mais simples e menos aborrecida. Não vou usar stops agora, mas provavelmente mais tarde.
Não tenho a certeza se todas as ações vão recuperar, porque muitas delas têm uma tendência descendente no longo prazo, apesar de terem subido muito no ultimo ano, mas por enquanto ainda acredito que todas vão recuperar.

A correção de sexta feira nos EUA deve-se provavelmente à subida excessiva depois das eleições nos EUA e ao sentimento excessivamente otimista. Acho que é apenas uma correção de curto prazo, e que deve voltar a subir.

[previsor]

Lista de Cunhas Atualizada

1. Tesla Inc. (TSLA)
• Data de Publicação: 12/11/2024 21:00
• Preço na Publicação: 328,49
• Preço do Objetivo: 382,20
• Classificação da Cunha: Cunha de alargamento descendente
• Tipo de Gráfico: Mensal
• Retorno Percentual até o Objetivo: 18,97%
• Preço Atual: 311,18
• Retorno Atual: -5,26%
• Retorno Necessário para Atingir o Objetivo: 22,81%

2. The Navigator Company SA (NVG)
• Data de Publicação: 24/10/2024 12:03
• Preço na Publicação: 3,618
• Preço do Objetivo: 3,934
• Classificação da Cunha: Cunha de alargamento descendente
• Tipo de Gráfico: Mensal
• Retorno Percentual até o Objetivo: 8,74%
• Preço Atual: 3,63
• Retorno Atual: 0,33%
• Retorno Necessário para Atingir o Objetivo: 8,37%

3. EDP Energias de Portugal SA (EDP)
• Data de Publicação: 22/10/2024 12:53
• Preço na Publicação: 3,779
• Preço do Objetivo: 4,125
• Classificação da Cunha: Cunha descendente (Nota: em 15/11/2024 12:01 passou a ser uma cunha de alargamento descendente com o mesmo objetivo)
• Tipo de Gráfico: Diário
• Retorno Percentual até o Objetivo: 9,15%
• Preço Atual: 3,496
• Retorno Atual: -7,49%
• Retorno Necessário para Atingir o Objetivo: 17,99%

4. CTT Correios de Portugal SA (CTT)
• Data de Publicação: 10/10/2024 19:14
• Preço na Publicação: 4,215
• Preço do Objetivo: 4,530
• Classificação da Cunha: Cunha de alargamento descendente
• Tipo de Gráfico: Diário
• Retorno Percentual até o Objetivo: 7,49%
• Preço Atual: 4,365
• Retorno Atual: 3,56%
• Retorno Necessário para Atingir o Objetivo: 3,79%

5. EDP Renováveis SA (EDPR)
• Data de Publicação: 10/10/2024 00:57
• Preço na Publicação: 14,64
• Preço do Objetivo: 21,44
• Classificação da Cunha: Cunha de alargamento descendente
• Tipo de Gráfico: Mensal
• Retorno Percentual até o Objetivo: 46,52%
• Preço Atual: 11,29
• Retorno Atual: -22,87%
• Retorno Necessário para Atingir o Objetivo: 89,88%

6. Mota-Engil SGPS SA (EGL)
• Data de Publicação: 09/10/2024 22:58
• Preço na Publicação: 2,54
• Preço do Objetivo: 4,10
• Classificação da Cunha: Cunha de alargamento descendente
• Tipo de Gráfico: Diário
• Retorno Percentual até o Objetivo: 61,42%
• Preço Atual: 2,594
• Retorno Atual: 2,13%
• Retorno Necessário para Atingir o Objetivo: 58,06%

7. Jerónimo Martins SGPS SA (JMT)
• Data de Publicação: 09/10/2024 10:59
• Preço na Publicação: 17,20
• Preço do Objetivo: 24,42
• Classificação da Cunha: Cunha de alargamento descendente
• Tipo de Gráfico: Mensal
• Retorno Percentual até o Objetivo: 42,21%
• Preço Atual: 18,14
• Retorno Atual: 5,47%
• Retorno Necessário para Atingir o Objetivo: 34,70%

8. Galp Energia (GALP)
• Data de Publicação: 08/10/2024 12:17
• Preço na Publicação: 16,98
• Preço do Objetivo: 19,28
• Classificação da Cunha: Cunha descendente
• Tipo de Gráfico: Diário
• Retorno Percentual até o Objetivo: 13,52%
• Preço Atual: 15,65
• Retorno Atual: -7,83%
• Retorno Necessário para Atingir o Objetivo: 23,19%