EDP Renováveis - Tópico Geral
Re: EDP Renováveis - Tópico Geral
EDP-R faz parte das 3 empresas do PSI20 que invisto todos os anos e um dos 5 melhores "porta-estandartes" empresariais Portugueses (uso sempre como benchmark no setor mesmo para comparar performances de renováveis USA), cotados e ainda não cotados (e em Agosto volto a ter posição de 5% » especulo com confiança o ressuscitar dos 2 dígitos de crescimento produtivo e projeto cotação de 26€/27,5mM€ de capit. bolsista em Fevereiro quando as vender).
Nirsup os resultados trimestrais foram tudo menos Excelentes, avalio-os como apenas aceitáveis e bem abaixo das minhas expectativas.
Não se coadunaram com uma estratégia Value (ao contrário da EDP e Greenvolt, a sua rentabilidade sobre capitais próprios é muito baixa, devido a níveis decrescentes de subsidiação, a um abrandamento do crescimento e a uma pesadissima estrutura de custos). Teve 38M€ de RL (caem 40% YoY) pouco acima do nível da NOS, só que a NOS vale 1,5mM€ (com faturação trimestral 0 na Lusomundo) e EDPR capitaliza 17mM€ (11 vezes mais).
Para uma NNT de renewables ter um múltiplo de 80 como a EDP até que é bom (múltiplo robusto em value vai até aos 30), mas para as divisões renováveis da Endesa e Altri/Greenvolt, com maiores % de capex, extrapolam-se múltiplos de 20 a 25.
Não se coadunaram com uma estratégia Growth/Growth+Value - A) Exagerada queda de 21% no Ebitda para uma queda de apenas 8% na receita bruta (448M€) - esperava 3% de subida na receita neste trimestre e uma subida acumulada de 11% em 2021. Uma growth stock NNT caracteriza-se por crescimentos acelerados na capacidade produtiva, Capex agressivo e na faturação (o lucro é pouco relevante), e essa faceta começa a esbater-se na EDPR » Manso Neto, "apenas para mim o melhor top manager Mundial de renewables", deve estar perplexo com esta queda na faturação, disparo nos custos fixos (que aprisiona a expansão do capex) e com a desaceleração no crescimento produtivo.
B) Adicionou excelentes 1.870 MW de nova capacidade produtiva (mas a start-up Greenvolt este ano vai adicionar 400MW próprios em biomassa (fortemente subsidiada) mais 2.800MW via absorção da V.Ridium (quase tudo solar e 2 apontamentos eólicos - embora apenas com metade em produção ainda este ano). Considerando a Bela escala EDP-R (6ª maior Renovável do Mundo) e a escala startup da Greenvolt (que por isso explode na produção a 50% ao ano sem considerarmos a bomba atómica V-Ridium).
Projeto um Growth da receita/produção EDPR de 10% ao ano e do RL a 20% ao ano. A Growth story estará, por isso, bem mais presente na Greenvolt » pretende aumentar até 2025 o lucro e Ebitda a 40% ao ano, capex a 30% e a faturação a 60%.https://eco.sapo.pt/2021/05/10/greenvol ... -ate-2025/
Não ligo nada ao passivo EDPR, porque 4,6mM€ de passivo para uma faturação anual 2021 de 2,1mM€, numa Renovável, é até conservadora (e EDPR pode fazer um AC de 2 em 2 anos que o mercado absorve imediatamente e sem repercussão MP na cotação).
Nota - O tempo de vida média dos ativos eólicos (maioria dos ativos EDPR) é inferior aos solares (que estão a passar por uma revolução na produtividade por m2), e muito inferior aos de biomassa (que vai ter por mais 12 anos uma subsidiação "poética"), e os custos de manutenção são também superiores, on average, o que leva a um payout mais alargado e a uma margem teórica menor.
Nirsup os resultados trimestrais foram tudo menos Excelentes, avalio-os como apenas aceitáveis e bem abaixo das minhas expectativas.
Não se coadunaram com uma estratégia Value (ao contrário da EDP e Greenvolt, a sua rentabilidade sobre capitais próprios é muito baixa, devido a níveis decrescentes de subsidiação, a um abrandamento do crescimento e a uma pesadissima estrutura de custos). Teve 38M€ de RL (caem 40% YoY) pouco acima do nível da NOS, só que a NOS vale 1,5mM€ (com faturação trimestral 0 na Lusomundo) e EDPR capitaliza 17mM€ (11 vezes mais).
Para uma NNT de renewables ter um múltiplo de 80 como a EDP até que é bom (múltiplo robusto em value vai até aos 30), mas para as divisões renováveis da Endesa e Altri/Greenvolt, com maiores % de capex, extrapolam-se múltiplos de 20 a 25.
Não se coadunaram com uma estratégia Growth/Growth+Value - A) Exagerada queda de 21% no Ebitda para uma queda de apenas 8% na receita bruta (448M€) - esperava 3% de subida na receita neste trimestre e uma subida acumulada de 11% em 2021. Uma growth stock NNT caracteriza-se por crescimentos acelerados na capacidade produtiva, Capex agressivo e na faturação (o lucro é pouco relevante), e essa faceta começa a esbater-se na EDPR » Manso Neto, "apenas para mim o melhor top manager Mundial de renewables", deve estar perplexo com esta queda na faturação, disparo nos custos fixos (que aprisiona a expansão do capex) e com a desaceleração no crescimento produtivo.
B) Adicionou excelentes 1.870 MW de nova capacidade produtiva (mas a start-up Greenvolt este ano vai adicionar 400MW próprios em biomassa (fortemente subsidiada) mais 2.800MW via absorção da V.Ridium (quase tudo solar e 2 apontamentos eólicos - embora apenas com metade em produção ainda este ano). Considerando a Bela escala EDP-R (6ª maior Renovável do Mundo) e a escala startup da Greenvolt (que por isso explode na produção a 50% ao ano sem considerarmos a bomba atómica V-Ridium).
Projeto um Growth da receita/produção EDPR de 10% ao ano e do RL a 20% ao ano. A Growth story estará, por isso, bem mais presente na Greenvolt » pretende aumentar até 2025 o lucro e Ebitda a 40% ao ano, capex a 30% e a faturação a 60%.https://eco.sapo.pt/2021/05/10/greenvol ... -ate-2025/
Não ligo nada ao passivo EDPR, porque 4,6mM€ de passivo para uma faturação anual 2021 de 2,1mM€, numa Renovável, é até conservadora (e EDPR pode fazer um AC de 2 em 2 anos que o mercado absorve imediatamente e sem repercussão MP na cotação).
Nota - O tempo de vida média dos ativos eólicos (maioria dos ativos EDPR) é inferior aos solares (que estão a passar por uma revolução na produtividade por m2), e muito inferior aos de biomassa (que vai ter por mais 12 anos uma subsidiação "poética"), e os custos de manutenção são também superiores, on average, o que leva a um payout mais alargado e a uma margem teórica menor.
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- EDP R Bear CP&MP mas com sustentação no SF1 16.24 a 17€ oversold e pronta para um forte rebound.gif (26.02 KiB) Visualizado 6571 vezes
Re: EDP Renováveis - Tópico Geral
NirSup, boa perspetiva com a qual estou de acordo em muitos aspetos.NirSup Escreveu:Lamento por isso que muitos dos que investem na EDPR sejam meros contabilistas, sem visão de futuro, e que o preço em bolsa da empresa esteja a corrigir em razão disso.
A correcção da EDPR tem muito mais a ver com o sentimento acerca do sector das renováveis e verdes por essa europa ( e não só ) a fora que propriamente com a empresa em si.
Parece-me que ainda não corrigiu tudo mas quando inverter tem tudo para a cotação voltar a brilhar no PSIzinho porque o valor está lá.
A Greenvolt poderá ser interessante daqui a uns anos mas agora é muito embrionária. Espero que não abram demasiado a boca no IPO senão arriscam-se a ficar com elas. Contudo, está num sector que tem muita margem de progressão e, por isso, poderá não demorar muitos anos a sair de embrionária para um player relevante, pelo menos neste canto ibérico.
Cumprimentos,
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Re: EDP Renováveis - Tópico Geral
Boa visão, Nirsup. Prospectividade é a única coisa que interessa, não os retrovisores...
Quanto à Greenvolt, acho que tens de a avaliar um pouco também à luz dos teus próprios comentários sobre o potencial do sector. Mas para já é uma formiga perto da Edpr, claro.
Quanto à Greenvolt, acho que tens de a avaliar um pouco também à luz dos teus próprios comentários sobre o potencial do sector. Mas para já é uma formiga perto da Edpr, claro.
If you want a guarantee, buy a toaster.
Clint Eastwood
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Re: EDP Renováveis - Tópico Geral
Resultados da EDPR no 1Q2021
Quanto a mim os resultados da EDPR no 1Q2021 não foram bons. Foram excelentes.
É óbvio que cada um faz a sua leitura dos resultados apesentados e todas as leituras são legítimas. Como tenho repetido, para avaliar o preço duma ação em bolsa o mais importante não são os resultados líquidos apresentados mas os resultados operacionais. E neste caso em particular da EDPR por resultados operacionais entenda-se obra feita. Por isso, lamento que a Comunicação Social, em grandes parangonas foque unicamente este aspeto:
A empresa está a crescer muito e muito depressa. Como não há memória no passado.
- O número de trabalhadores ao serviço aumentou de forma brutal (+ 21% y/y).
- Capacidade instalada = 12.500 MW.
- Capacidade instalada no período (y/y) = + 1.870 MW.
- Em Março deste ano tem em construção = 2.900 MW de nova capacidade.
- A dívida da empresa teve um aumento considerável = +35% (y/y).
Quem olhar para estes números e achar estes indicadores negativos não é um investidor a sério. É um mero contabilista. Um investidor a sério olha para os indicadores apresentados numa perspetiva dinâmica e não numa perspetiva estática.
Lamento por isso que muitos dos que investem na EDPR sejam meros contabilistas, sem visão de futuro, e que o preço em bolsa da empresa esteja a corrigir em razão disso.
PS: um aspeto interessante: a EDPR teve um aumento de capacidade instalada, no período, que representa quase 20 vezes a capacidade instalada total da GreenVolt. Está mesmo noutra dimensão.
By Nirvana
Quanto a mim os resultados da EDPR no 1Q2021 não foram bons. Foram excelentes.
É óbvio que cada um faz a sua leitura dos resultados apesentados e todas as leituras são legítimas. Como tenho repetido, para avaliar o preço duma ação em bolsa o mais importante não são os resultados líquidos apresentados mas os resultados operacionais. E neste caso em particular da EDPR por resultados operacionais entenda-se obra feita. Por isso, lamento que a Comunicação Social, em grandes parangonas foque unicamente este aspeto:
Lucro da EDPR tem queda de quase 40% no 1.º trimestre
A empresa está a crescer muito e muito depressa. Como não há memória no passado.
- O número de trabalhadores ao serviço aumentou de forma brutal (+ 21% y/y).
- Capacidade instalada = 12.500 MW.
- Capacidade instalada no período (y/y) = + 1.870 MW.
- Em Março deste ano tem em construção = 2.900 MW de nova capacidade.
- A dívida da empresa teve um aumento considerável = +35% (y/y).
Quem olhar para estes números e achar estes indicadores negativos não é um investidor a sério. É um mero contabilista. Um investidor a sério olha para os indicadores apresentados numa perspetiva dinâmica e não numa perspetiva estática.
Lamento por isso que muitos dos que investem na EDPR sejam meros contabilistas, sem visão de futuro, e que o preço em bolsa da empresa esteja a corrigir em razão disso.
PS: um aspeto interessante: a EDPR teve um aumento de capacidade instalada, no período, que representa quase 20 vezes a capacidade instalada total da GreenVolt. Está mesmo noutra dimensão.
By Nirvana
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Editado pela última vez por NirSup em 13/5/2021 11:43, num total de 1 vez.
Não há machado que corte a raiz ao pensamento. Não há morte para o vento. Não há morte.
Re: EDP Renováveis - Tópico Geral
Depois de apresentar uns resultados destes e abre a subir
Ainda por cima num dia de quedas em toda a europa
Ainda por cima num dia de quedas em toda a europa
Re: EDP Renováveis - Tópico Geral
A ganhar uns milhões ao ano vai demitir vai... É já a seguir
No aumento da dívida falam no aumento de capital. Como não percebo nada de contabilidade fiquei às aranhas porque não vejo a correlação directa
No aumento da dívida falam no aumento de capital. Como não percebo nada de contabilidade fiquei às aranhas porque não vejo a correlação directa
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Re: EDP Renováveis - Tópico Geral
A dívida líquida da empresa aumentou, de um ano para o outro, cerca de 1.205 milhões de euros (ou 35%) para os 4.648 milhões de euros
ASSUSTADOR.
E ebitda também despencou.. Como os lucros.
STIWELL deveria dimitir com números assim
ASSUSTADOR.
E ebitda também despencou.. Como os lucros.
STIWELL deveria dimitir com números assim
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Re: EDP Renováveis - Tópico Geral
Tecnicamente lá continua exemplarmente irrepreensível o seu caminho...
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Re: EDP Renováveis - Tópico Geral
Boas.
Eu estou fora.
Mas se amanhã apresentar bons resultados pode muito vêm subir e vêm.
Foi daqui mais ao menos que arrancou e foi aos 21.00.
Agora cada um sabe de si.
Abraços
Eu estou fora.
Mas se amanhã apresentar bons resultados pode muito vêm subir e vêm.
Foi daqui mais ao menos que arrancou e foi aos 21.00.
Agora cada um sabe de si.
Abraços
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Re: EDP Renováveis - Tópico Geral
Upa Upa? Vá sonhando. Eu também.
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Re: EDP Renováveis - Tópico Geral
Esquinas Escreveu:Com tanta ação com tão bom aspecto e eu vou logo investir neste buraco!
No que eu me fui meter ....
Calma.
pode ser que amanhã os resultados sejam bons e ela UPA, UPA.
contava de a ver noutros valores nesta altura do campeonato.
abraços
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Re: EDP Renováveis - Tópico Geral
Com tanta ação com tão bom aspecto e eu vou logo investir neste buraco!
No que eu me fui meter ....
No que eu me fui meter ....
Re: EDP Renováveis - Tópico Geral
5640533 Escreveu:O que é que aconteceu de repente. A cotação desmoronou. Algum research publicado?
Dados da inflação EUA levam a possíveis juros mais altos levam a descidas das empresas mais alavancadas
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Re: EDP Renováveis - Tópico Geral
5640533 Escreveu:O que é que aconteceu de repente. A cotação desmoronou. Algum research publicado?
Será que alguem já teve acesso aos resultados de amanhã
Re: EDP Renováveis - Tópico Geral
O que é que aconteceu de repente. A cotação desmoronou. Algum research publicado?
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Re: EDP Renováveis - Tópico Geral
EDPR will release 1Q21 results on May 13th, before the opening of the Euronext Lisbon
https://www.edpr.com/pt-pt/noticias/202 ... esentation
https://www.edpr.com/pt-pt/noticias/202 ... esentation
Re: EDP Renováveis - Tópico Geral
Amanhã há resultados. Alguém sabe se sairão na abertura ou depois do fecho?
A volatilidade dos mercados é a maior aliada do verdadeiro investidor. - Warren Buffett
Re: EDP Renováveis - Tópico Geral
Aparentemente toda a gente que tem energias renovaveis quer fazer uma cisao para sacarem capital dessas empresas... nao vos parece estranho?
Eu pelo menos, so tenho interesse em vender se achar que me estao a oferecer mais do que o valor do activo, mas isso sou eu
Eu pelo menos, so tenho interesse em vender se achar que me estao a oferecer mais do que o valor do activo, mas isso sou eu
"contabilidade são dados passados, a bolsa são valores futuros." by ParaCima
"a contabilidade são dados passados, que muitas das vezes se repetem no futuro. a bolsa são valores futuros que podem ou não respeitar a contabilidade." by ParaCima
"A ignorante nao é o que nao sabe, mas sim, o que finge saber!" By ParaCima
o que interessa
1- viabilidade do negocio a prazo;
2- valorização da empresa;
3 - a concorrência a que é sujeita, e a facilidade da entrada de novos players
4 - a relação entre o acionista e a administração.
"a contabilidade são dados passados, que muitas das vezes se repetem no futuro. a bolsa são valores futuros que podem ou não respeitar a contabilidade." by ParaCima
"A ignorante nao é o que nao sabe, mas sim, o que finge saber!" By ParaCima
o que interessa
1- viabilidade do negocio a prazo;
2- valorização da empresa;
3 - a concorrência a que é sujeita, e a facilidade da entrada de novos players
4 - a relação entre o acionista e a administração.
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Re: EDP Renováveis - Tópico Geral
Principle Power, à conquista do mundo
Está prestes a entrar em funcionamento o maior parque eólico flutuante do mundo (Kincardine Offshore Windfarm), uma réplica do parque eólico ao largo de Viana do Castelo (WindFloat Atlantic), cujas plataformas foram construídas em Espanha pelo consórcio Navantia-Windar.
Este parque eólico usa a tecnologia desenvolvida pela empresa americana Principle Power, controlada pela EDP Group e com mais dois sócios principais: Repsol e a A. Silva Matos.
Parques eólicos flutuantes, a usar a tecnologia da Principle Power estão a ser construídos/ou em desenvolvimento: Golfo de Lion (França), Kincardine (Escócia), Japão (WFJ) e Coreia do Sul.
Mercados Alvo: USA, costa leste e oeste, Hawaii (USA), India, Japão, Portugal, China Continental e Coreia do Sul.
O português João Metelo, vindo da EDPR, é o CEO da empresa.
By Nirvana
Está prestes a entrar em funcionamento o maior parque eólico flutuante do mundo (Kincardine Offshore Windfarm), uma réplica do parque eólico ao largo de Viana do Castelo (WindFloat Atlantic), cujas plataformas foram construídas em Espanha pelo consórcio Navantia-Windar.
Este parque eólico usa a tecnologia desenvolvida pela empresa americana Principle Power, controlada pela EDP Group e com mais dois sócios principais: Repsol e a A. Silva Matos.
Parques eólicos flutuantes, a usar a tecnologia da Principle Power estão a ser construídos/ou em desenvolvimento: Golfo de Lion (França), Kincardine (Escócia), Japão (WFJ) e Coreia do Sul.
Mercados Alvo: USA, costa leste e oeste, Hawaii (USA), India, Japão, Portugal, China Continental e Coreia do Sul.
O português João Metelo, vindo da EDPR, é o CEO da empresa.
By Nirvana
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Não há machado que corte a raiz ao pensamento. Não há morte para o vento. Não há morte.
Re: EDP Renováveis - Tópico Geral "uma opinião"
Aqui_Vale Escreveu:Goya777 Escreveu:Aqui_Vale Escreveu:A dança continua...
CumPrim/
ValeAquilino
Esses 16.7X têm pinta que vao ser visitados...
Com calma, prefiro os: 14,50 mais coisa menos nica.
CumPrim/
ValeAquilino
É a escola da vida
As opiniões expressas baseiam-se essencialmente em análise fundamental, e na relação entre o valor de mercado dos ativos e as suas perspectivas futuras de negocio, como tal traduzem uma interpretação pessoal da realidade,devendo como tal apenas serem consideradas como uma perspetiva meramente informativa sobre os ativos em questão, não se constituindo como sugestões firmes de investimento
Re: EDP Renováveis - Tópico Geral
Bearish engulfing de ontem reforçou a tendência (que vinha desde o "double top" - reversal pattern de meio de Abril)
anexo aqui a candlestick em questão ( viewtopic.php?f=3&t=84008&start=75#p1163497)
Dada a sustentação psicológica a níveis logo abaixo do AC /17-16€), especulo que pode encontrar suporte para rebound CP. Contudo, se persistir a troca de posições growth+NNT por Value+Big old caps, apenas no SF2 13,60 encontramos "terra firme" para a ação.
Apenas para especular pode-se comprar/vender rebound a rebound, mas para quem preferir um percentual de ganho esmagador (ratio 4/1), entrar a meio de Agosto (como voltarei a fazer com 5% posição) e permanecer até final de Fevereiro » setor renováveis e EDP-R muito dificilmente nos fazem perder cash nesses 6 meses.
Re: EDP Renováveis - Tópico Geral
na italia e' noticia de hoje que a utility Edison tambem quer cotar a sua divisao das renovaveis assim como a petrolifera ENI..
esta tudo mundo tentando aproveitar estas cotaçoes das renovaveis
esta tudo mundo tentando aproveitar estas cotaçoes das renovaveis
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Re: EDP Renováveis - Tópico Geral "uma opinião"
Goya777 Escreveu:Aqui_Vale Escreveu:A dança continua...
CumPrim/
ValeAquilino
Esses 16.7X têm pinta que vao ser visitados...
Com calma, prefiro os: 14,50 mais coisa menos nica.
CumPrim/
ValeAquilino
Eu não sonho, faço planos. (A. S. V.)
"Se ensinares, ensina ao mesmo tempo a duvidar daquilo que estás a ensinar."
José Ortega Y Gasset
Re: EDP Renováveis - Tópico Geral "uma opinião"
Aqui_Vale Escreveu:A dança continua...
CumPrim/
ValeAquilino
Esses 16.7X têm pinta que vao ser visitados...
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Re: EDP Renováveis - Tópico Geral
El impulso de las renovables se ha revertido bruscamente, pasando de los niveles de burbuja de 2020 a caídas que en el caso de los promotores europeos alcanzan el 24% en el año, pero en JB Capital Markets cree que la corrección del precio de las acciones ha creado atractivos puntos de entrada en varios valores y en el sector en su conjunto. “Los niveles de valoración de las renovables son demasiado atractivos para ignorarlos, en nuestra opinión. Es el momento de tomar posición y reiterar nuestra visión alcista en el sector”, afirman sus analistas en un informe. Entre ellos, sus opciones preferidas son la portuguesa EDP Renováveis y la española Grenergy, a quienes otorga sendas recomendaciones de compra y un precio objetivo de 22 euros y 47 euros, respectivamente.
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