Estes são os grandes números da Web Summit 2024

[Àlvaro]

Esta insiste em brincar comigo às tangentes, o que prova a burrice de querer comprar com a conviação num target. Asneira, deveria ter comprado ao melhor quando se aproximou. Assim, andou lá a raspar e não entrou a compra. Veremos parece querer segurar-se e começo a desconfiar que a média móvel segura o índice. A Galp é que está mesmo a ajeitar-se para uma pazada daquelas. Tudo o que cheira a petróleo malha forte, forte... isto faz-me supor que a Europa vai mesmo virar verde. Trum esá a caminho de um malho daqueles.

[Àlvaro]

Esteve quase, quase, mas não entrou no intervalo. Amanhã será melhor dia para a ver como reage quando bater nos 3.26. Vamos ver se aquela diagonal ascendente funcionará.

[Àlvaro]

Nirsup, sabes para quando é o 5G? Quando souberes novas disso avisa aqui. O que viste hoje foi um recuo que deu para perceber no início da sessão. O mais provável será ir a 3.26 - 3.30.

[NirSup]

Meus caros,
Estejam focados no que é essencial e não nos pormenores. Por acaso li a notícia do inglês a correr e pensei que ao fim de 15 anos haveria recompra das torres/antenas. Mas, sendo assim, ainda o negócio é mais desfavorável para a NOS.
A confirmar o que escrevi, vejam o seu comportamento em bolsa após ser conhecida a notícia.
E há outra coisa que não se deve esquecer, essa, sim, importante: a ANACOM já disse publicamente que o 5G vai trazer novos operadores para o mercado. Portanto, a concorrência vai aumentar. E a Cellnex é perita em gerir os ativos que tem em carteira, face aos novos operadores do mercado. E está em condições para lhes facultar (aos novos operadores) torres/antenas com cobertura nacional.
O resto são peanuts.

[Àlvaro]

Celsius, é mesmo isso. Hoje cá tivemos as posições curtas a experimentar uma gracinha e até nem estiveram nada mal. Até aos 3.26 é com os ursos. Aí veremos o que dizem os salmões.

[Celsius-reloaded]

Uma coisa é o buyback outra coisa é o sale and leaseback.

Obviamente que a Nos vai pagar o aluguer das torres. Coisa diferente é que as vá recomprar, o que não faria o menor sentido.

A liquidez adicional nestes tempos é bem vida, e a renda a pagar por elas tem efeitos fiscais positivos.

[Àlvaro]

Nirsup, pagar uma renda por 15 anos é bem diferente do que inicialmente escreveste aqui. Mas na verdade hoje os ursos acordaram com vontade de vender, veremos em que ponto respondem os touros. Ter ar de ir fazer uma correção do 1.º arranque. Vamos ver onde a reapanho, conseguirá segura-se naquela diagonal que se desenhou no curto prazo? É essa agora a minha ideia.

[NirSup]

Caro optimiza,
Independentemente da configuração jurídica do contrato, celebrado entre a Cellnex e a NOS, o que importa reter e isso NINGUÉM pode questionar é que a NOS vendeu um ativo que vai continuar a usar por imperativo do seu core business. E vai pagar uma renda por usar esse ativo. Essa é a parte que importa reter.
Acho piada ao argumento de que a NOS vai deixar de investir na ampliação da rede de torres/antenas por força do 5G, sendo esse encargo da Cellnex. Como se isso fosse um grande trunfo para a empresa.
A realidade nua a crua é esta: ela vai deixar de fazer esse investimento mas a factura virá mais tarde ou mais cedo para pagar. Não há pequenos almoços grátis, meu caro.
E a Cellnex entende da poda pela evolução do seu comportamento em bolsa, conforme o gráfico apresentado.
Boa noite e continuação de bons negócios

[Optimiza]

a NOS fez um excelente negócio e surpreendeu o mercado. Repara que num dia de correção do ímdice nem chegou a tremer. As antenas apontam claramente para norte.

Caro Álvaro,
A Meo vendeu à Cellnex os 25% que detinha na OMTEL, por um valor equivalente da empresa de 800 milhões de euros. E comprou os 100% (torres e antenas) da NOS por 550 milhões de euros.
A empresa espanhola ficou com o quase monopólio da gestão das torres e antenas das redes móveis em Portugal (com um portefólio de 3 mil torres móveis). Independentemente dos termos do contrato celebrado com as duas operadoras, isto pode ser um sinal não muito positivo para as duas operadoras.
A operação, também denominada por lease buyback, não passa dum empréstimo encapotado e irá ter custos.

Nirsup, o negócio de aquisição por 800 milhões de euros dos 100% do towering, cujos acionistas Meo (25%) e Morgan Stanley+Horizon (75%) valeu mais cash do que os 550 milhões a receber pela NOS (mas aqui os 100% são para a NOS e estava avaliada em 280M), pelo facto de a rede de torres ser maior (mais torres em zonas rurais e florestais), e porque o nível de investimento em 5G para a rede NOS vai ser maior.

Parte dos valores de venda (cerca de 1/3) dizem respeito a investimentos futuros a efectuar pela Cellnex, que no caso da NOS lhe poupam cerca de 180M de investimentos 5G (óptimo para um Capex low profiled e para a dívida líquida em versão Redux).

PERGUNTA: Agora, atualmente, como pequeno acionista NOS, analisei e entendi ambos os negócios como vendas (parte em cash/parte em investimentos diferidos na rede), apesar dos contratos de permanência de 15 anos (renováveis ou não). Onde é que leste que eram contratos de Lease buyback?

Mesmo no site da casa mãe (empresa de infraestruturas de telecomunicações e difusão), nada consta de montagem de operações de crédito (e não têm sequer alvará para tal em Espanha e em Portugal) https://www.cellnextelecom.com/

Nota/Importância da modalidade contratualizada para um acionista (pode fazer muita diferença na valorização ulterior do título - até 2 euros na avaliação que faço da NOS) » Se não fôr uma venda efetiva mas sim um LeaseBuyback, o negócio perde a totalidade do impacto no balanço, aumenta artificialmente a liquidez, desvirtua o imobilizado e maquilharia apenas a dívida líquida.

Nota 2/O sinal é MUITO positivo para as operadoras se de facto se tratar de uma venda porque; 1- Parte do belo cacau para reduzir dívida; 2 - Parte diferida do belo cacau para reduzir capex; 3 - Cash flow disponível aumenta; 4 - Towering não é core business de 1 operador, Cellnex para a NOS, faz o papel da Ren para a EDP; 5 -Novas tecnologias de difusão 6G por redes neurais artificiais poderão estar operacionais em 2040/45 tornando obsoleta uma rede 5G. …..ahhh.e lembrei-me de uma 6ª (rebuscada) - com towering Cellnex para Telefónica e Nos, lado a lado na Iberia das sinergias, o ângulo especulativo 2021 deixa de estar centrado na Orange ou DT.

Nota 3/ se se confirmar o leaseBuyback Nirsup fecho posições em cima do hipotético aex-dividend, ou na sua ausência, no final de uma próxima leg up

NOS LP5y o temor da questão LeaseBuyBack do NIRSUP coloca pressão adicional no meu target de 100% de valorização até 30 de março 2021 nos 5,88.gif (28.86 KiB) Visualizado 15533 vezes

Cellnex 18B de capitalização bolsista um case study de bom leverage a baixo custo para um negócio de margens modestas.gif (25.77 KiB) Visualizado 15522 vezes

[NirSup]

a NOS fez um excelente negócio e surpreendeu o mercado. Repara que num dia de correção do ímdice nem chegou a tremer. As antenas apontam claramente para norte.

Caro Álvaro,
A Meo vendeu à Cellnex os 25% que detinha na OMTEL, por um valor equivalente da empresa de 800 milhões de euros. E comprou os 100% (torres e antenas) da NOS por 550 milhões de euros.
A empresa espanhola ficou com o quase monopólio da gestão das torres e antenas das redes móveis em Portugal (com um portefólio de 3 mil torres móveis). Independentemente dos termos do contrato celebrado com as duas operadoras, isto pode ser um sinal não muito positivo para as duas operadoras.
A operação, também denominada por lease buyback, não passa dum empréstimo encapotado e irá ter custos.

[Àlvaro]

Nirsup, terás de ler melhor, a NOS fez um excelente negócio e surpreendeu o mercado. Repara que num dia de correção do ímdice nem chegou a tremer. As antenas apontam claramente para norte.

[NirSup]

Empurrar a mesa com a barriga pra frente

Com a venda das torres/antenas de telecomunicações à Cellnex a NOS irá encaixar cerca de 55O milhões de euros. E a cotação subiu ontem à conta disso.
Mas como não há pequenos almoços grátis, isto representa um encargo mensal/anual adicional para a NOS de um montante nada desprezível já que irá pagar uma renda pela sua futura utilização.
Não vi um único artigo a falar disto.
Além do mais irá possibilitar maior concorrência entre os operadores de telecomunicações (novos ou que já estejam no mercado), já que vão poder usar as torres/antenas, o que não é positivo para a cotada.
No fundo tudo isto não passou de um empréstimo a longo prazo encapotado. Mais um.
By Nirvana

[Àlvaro]

Optimiza, a pancada das torres deixou os curtos meio zonzos, ainda ssim arriscaram uma retração nos índices americanos. Mas eu vejo o Spx com vontade de galgar uma diagonal ascendente. Não será fácil, veremos o que dizem os resultados por lá, mas se o Spx avançar amanhã é que poderemos ter essa abertura de que falas. Repara que com essa entrada de dinheiro fresco a probabilidade de dividendos é agora mais real.

[Artista Romeno]

As torres são uma boa noticia mas depende do que vão fazer com o cash.

Se abaterem à divida é bom.

Se distribuirem em dividendos a plutocratas então é mau.

É obviamente boa noticia...a cellnex e uma bolha resultado das impressoras do bce

[Celsius-reloaded]

As torres são uma boa noticia mas depende do que vão fazer com o cash.

Se abaterem à divida é bom.

Se distribuirem em dividendos a plutocratas então é mau.

[Optimiza]

Estou perplexo! Sem o negócio da venda do Towering por 550M, esperava um upswing acima do atual SF1 3,16/3.2€. Com o negócio hoje anunciado, esperava uma abertura em Gap UP acima do RF1 3.58/3.6, mas o mercado está a desvalorizar a dinâmica/momentum do operador (provável manutenção de 92% da faturação semestral), a redução do passivo e a redução do capex via receitas e externalização do Towering.

Não é a marginal litigância e pressão sobre posição da IDS que poderia por si só limitar a performance da ação. Algo está inacreditavelmente a perturbar as projeções (valorização de 50% para 4,40€ devia ser obtida este mês) de ascensão nesta ação (volume muito fraco), mispriced e com posições do lado da venda que não alcanço. Vou manter posições, mas agora evolui fora das previsões, com trailing stop diário face ao pdf anterior (hoje 3.12).

NOS fraca performance face à Micro conjuntura SF1 3.168 RF1 3.588 MMS50 3.6.png (28.76 KiB) Visualizado 14466 vezes

[Opcard]

Cellnex Penso que tinha comprado as torres da PT , monopólio não há regras ?

[Àlvaro]

As posições curtas levaram com as torres na cabeça! Penso que a notícia da venda das torres apanhou o mercado de suspresa. Completamente. O que farão agora as posições curtas?

[Àlvaro]

Completamente de acordo com o Romeno, as posições curtas exploram essa incerteza precisamente. E estão ganhadoras e ativas, muito ativas, quem reparou no fecho viu concerteza como vendem tipo: tomem lá una baldes delas. A médio prazo acredito, tem potencial par subir com ou sem dividendo, as no curto prazo poderá queimar os dedos.

[NirSup]

O arresto, ordenado pelo juiz Carlos Alexandre do Tribunal Central de Instrução Criminal, visa todo o património da filha de José Eduardo dos Santos em Portugal: casas, contas bancárias e empresas.
Subsiste a dúvida de saber se os rendimentos das empresas (arrestadas) estão abrangidos ou não pelo arresto. Creio que sim.
Por isso, até que seja levantado o arresto sobre as acções da NOS (por exemplo pela apresentação pela SONAE e IS duma medida/garantia de efeito equivalente) julgo que não irão ser distribuídos dividendos. Por razões óbvias.
Mas a última palavra cabe à AG dos accionistas, que será muito provavelmente adiada.

[Artista Romeno]

todos os dias fico ansioso para saber se vao anular o dividendo ou nao como fizeram outras empresas...espero que nao e nao vejo motivos para isso mas nunca se sabe

Se fosse eu a mandar era certinho.

Para além do evidente beneficio de manter liquidez do lado de lá nestes tempos de incerteza, quebrava um enorme fluxo de cash para IS, o que seria (mais) um enorme impulso para ela sair da NOS,o que é, para mim, o maior factor de incerteza no titulo.

Muito bem visto, concordo a 100 por cento

[Celsius-reloaded]

todos os dias fico ansioso para saber se vao anular o dividendo ou nao como fizeram outras empresas...espero que nao e nao vejo motivos para isso mas nunca se sabe

Se fosse eu a mandar era certinho.

Para além do evidente beneficio de manter liquidez do lado de lá nestes tempos de incerteza, quebrava um enorme fluxo de cash para IS, o que seria (mais) um enorme impulso para ela sair da NOS,o que é, para mim, o maior factor de incerteza no titulo.

[Artista Romeno]

todos os dias fico ansioso para saber se vao anular o dividendo ou nao como fizeram outras empresas...espero que nao e nao vejo motivos para isso mas nunca se sabe

Ansioso? Se o dividendo nao for pago fica dentro da empresa! Long run impacta pouco, no cp pode cair forte sim pela incerteza, mas eu se estivesse dentro que nao e o caso so ficaria ansioso se tivesse contas pa pagar....e pior pa nos os cinemas estarem as moscas que isto em termos de impacto real

[forza algarve]

todos os dias fico ansioso para saber se vao anular o dividendo ou nao como fizeram outras empresas...espero que nao e nao vejo motivos para isso mas nunca se sabe

[Punitor]

Mais um a ajudar:

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