Ao minuto: PS diz que cumprir Programa do Governo é "ato de fé". PSD acusa PS de ser "o arauto da desgraça"

[ghorez]

É exatamente essa a ideia que tenho ficado ao ler esta thread.. a questão é que todos têm comissão de custódia de títulos e nos respectivos preçários está lá bem descriminado, inclusive já liguei para o BIG e BEST e confirmaram-me essa informação:
BIG
CUSTÓDIA DE TÍTULOS
Comissão de guarda de títulos trimestral 6€/trim. (xii)
Transferência de carteira de títulos de
outra instituição para o BiG isento

BEST
Guarda de Títulos
Conta Best Trading € 5,00/Trimestre + IVA
Outras contas € 6,00/Trimestre + IVA

ActivoBank7
http://www.activobank.pt/PDF/precario_op_titulos.pdf
Última página
€ 5 comissão guarda títulos

update: Acabo de receber o email da BEST: Na sequência da sua exposição, vimos por este meio prestar os seguintes esclarecimentos:

Permita-nos informar que para a aquisição de Unidades de Participação de Fundos de Investimento, e conforme o preçário do Banco Best, não tem qualquer tipo de custo para ordens de subscrição ou resgate, a não ser as comissões indicadas nos prospectos informativos respeitantes aos fundos pretendidos.

Por deter fundos em dossiê e posicionados na sua conta do Banco Best, não é aplicada qualquer comissão de guarda de títulos.

Não percebo..por telefone dizem uma coisa, por escrito outra.

[VirtuaGod]

Não posso falar a 100% pelos outros (embora duvide MUITO que seja diferente) mas estes fundos não pagam qualquer custódia de guarda de títulos no Best. Aquilo que se vê nos prospectos dos fundos/morningstar é o que se ganha mesmo (na rentabilidade). Não se paga mais nada, nem comissão de compra nem resgate!!

Se telefonares para a BIG e e falares especificamente nos fundos eles esclarecem-te se pagas custódia de títulos mas como disse, duvido muito!

[ghorez]

Bom dia, antes de mais agradecer ao VG o excelente tópico. A minha pergunta vai mais no sentido de perceber que intermediários utilizam para minimizar os custos com as transações de fundos. Tenho me informado junto do BiG (tenho lá conta), no BEST e no activobank7 e todos cobram comissão de custódia de títulos (tipicamente no valor de 6 eur/trimestre (ou seja 24 eur/anual)..o que diminui os possíveis lucros com este tipo de investimento. Fiquei com a ideia ao ler esta thread que vocês não pagam nada pelos fundos (a não ser a comissão de gestão anual)..será que alguém consegue esclarecer-me?

[VirtuaGod]

*Saber que alguém pode gerir mal o fundo seria pior do que assumir um erro da minha escolha. Fazes rebalanceamento anual de que forma?
*Uma carteira do tipo que aqui apresentas comporta-se melhor em mercado bolsita descendente e pior em ascendente. Como se chega a 7-8% anuais?
Um obrigado

1 - Tens sempre investimento passivo. O diversified income é algo tipo 33% BND,33% LQD,33% JNK. Contudo para além do "benchmark" ter apenas cerca de 7% de rentalidade este ano vs 11.5% do PIMCO D.I. terias de encontrar "ETF's" equivalente em euros se quisesses investir sem risco câmbial. A iShares europe seria o sitio ideal para isso!! PIMCO bate os seus "benchmarks" de forma regular por isso não te preocupes muito com isso

2 - Com os reforços faço rebalanceamento mais do que anual até!!

3 - O PIMCO D.I. comporta-se bem em quase qualquer mercado (tendência para mercado ascendente mas não em demasia). O ideal é fazeres uma carteira neutra, por isso recomendo sempre pelo menos uma pequena parcela com acções ou fundos correlacionados com a bolsa como os templeton!!

4 - Chegam aos 7% por duas vias. Cupão (juros) das obrigações + valorização das obrigações. As obrigações normalmente aumentam quando o mercado percepciona que há melhoria das condições de pagamento da obrigação por parte do emissor. (País que melhora as condições económicas ou empresa que melhora a sua situação).

[frugal]

virtuagod; consideras que este tipo de carteira tem os interesses alinhados, do investidor e do fundo. Está-se entregue ao sabor das decisões dos gestores dos fundos, que podem não ser as melhores.

Para ser sincero conflitos de interesse é algo que me preocupa bastante. Por isso prefiro sempre fundos de casas puramente de gestão como a PIMCO/Templeton (e Vanguard embora não haja em euros).

Assim os interesses estão mais alinhados, pois quanto melhores eles forem a gerir mais dinheiro vão ganhar, pois só ganham pela via de aumentar os AUM (Assets under Management).

Por outro lado se for um banco pode de facto ter outros interesses e aí estou mais atento a possíveis conflitos de interesse ou "home bias". Muitos fundos nacionais compraram imensas Ot's/obrigações nacionais e não gostei (e.s. rendimento plus) , muitos fundos compram dívida do próprio grupo (e.s. liquidez) o que não gosto muito tb. Digamos que o grupo BES é especialista e recorrente em "conflitos de interesse", o BPI por outro lado é mais neutro.

Por isso quando analisa os fundos que tenho na primeira página encontra apenas um fundo nacional que é extremamente bem gerido, nenhum F.E.I. (onde me parece que a ESAF se está a especializar) e muitos fundos de casas de gestão puras, nomeadamente da PIMCO e da Templeton

P.S. Mas se estás preocupados com as decisões dos gestores poderem não serem as melhores talvez "investimento passivo" seja o melhor para ti!! Dá uma olhadela ao tópico Enriquecer Devagar: Perguntas & Respostas

Cumprimento-te antes da resposta.
*Saber que alguém pode gerir mal o fundo seria pior do que assumir um erro da minha escolha. Fazes rebalanceamento anual de que forma?
*Uma carteira do tipo que aqui apresentas comporta-se melhor em mercado bolsita descendente e pior em ascendente. Como se chega a 7-8% anuais?
Um obrigado

[VirtuaGod]

Pimco diversified income e esquece-o por um anito. Mesmo que "só" dê 5 ou 6% nos próximos 12 meses sempre é melhor que um DP. Ele está muito diversificado (na àrea obrigacionista) portanto escusas de andar a compra este e aquele. Daqui a uns tempos quando o EEF Equity Consumer Staples R Acc estiver a passar por momentos menos bons alteras a carteira para algo tipo 80% PIMCO e 20% EEF por exemplo. Não se tem que complicar muito!!

Ou então divides por 5 PIMCOS e vês com qual te sentes melhor depois de ver como funcionam

[ptigass]

Tenho seguido com relativa regularidade este tópico e antes de mais quero dar os parabéns ao VirtuaGod pela iniciativa do tópico e pelos conhecimentos aqui expostos bem como a todos que contribuem para aumentar a minha cultura nesta área.

Actualmente tenho cerca de 5k disponíveis que gostaria de investir em algo que possa ser mais rentável que os DPs e os CT onde tenho outras poupanças. Este valor representa cerca de 15% das minhas poupanças/investimentos para o qual procuro uma “diversificação de produtos”.

Estava a pensar em fundos de investimento que se adequem ao meu perfil prudente/equilibrado, e portanto de baixo risco (desvios padrão ate 6/7% e rentabilidades 8/9%).

Do acompanhamento deste tópico pareceu-me, relativamente aos fundos que têm vindo a ser referidos, que não será o momento mais adequado de entrada tendo em conta a rentabilidade dos ultimos12m e a rentabilidade anualizada dos últimos 3 anos…

Ainda assim gostaria de saber a vossa opinião sobre o que me aconselhavam a fazer tendo em conta que o valor a investir é baixo...
Apostar apenas num fundo que esteja num melhor momento de entrada (qual?)?

Dividir por 2 ou 3 fundos para diversificar? Quais? Ainda tenho alguma dificuldade em perceber como diversificar relativamente ao tipo de fundos (obrigações, acções, …)…

[VirtuaGod]

Uma excelente fonte de informação sobre construção de portfolios e materiais relacionados: Vanguard Research

[VirtuaGod]

Os templetons têm um desvio padrão relativamente alto e só recomendo para pessoas que estariam dispostas não só a fazer investimentos pelos menos a 3 anos como a aguentarem possiveis perdas no curto prazo. Vai por PIMCO D.I. porque não ficas demasiado exposto a PIMCO

[jokerportuga]

Virtua God obrigado pela opinião.

Neste momento vou "deixar a água passar", pois foi a minha primeira aposta/carteira após leitura de comentários e opiniões de vários locais.
O investimento em fundos para já será de 6 meses a 1 ano, mas poderá prolongar-se para além desta data, dependendo de vários factores.

Actualmente, só tenho que selecionar o(s) fundos para alocar os 25% do ES Liquidez e ir estudando a matéria para ver onde efectuar reforços, quando me for possivel.

Estou inclinado para o PIMCO GIS Diversified Inc E EUR Hdg Acc, mas não será PIMCO a mais (e Templeton a menos )??

[VirtuaGod]

Bond manager discusses yield dilemmas Ken Volpert, head of the Taxable Bond Group at Vanguard

[VirtuaGod]

...e logo eu que tenho 25% em E.S. Rendimento Plus.

Não te preocupes, o pior já passou e nem deste por isso De momento penso que o risco Portugal está relativamente controlado. A situação obrigaccionista e bancária do País melhorou muito. Houve uma altura (2º Semestre de 2011) que não se sabia se iamos ser a próxima Grécia ou a próxima Irlanda. Felizmente fomos mais para os lados da Irlanda e neste momento não tenho grandes problemas com o risco Portugal, aliás a subida das OT's mostra bem aquilo que quero dizer

Mas sim, prefiro E.S. Obrigações a Rendimento Plus mais que não seja pela superior diversificação geográfica. Não podes pensar que um fundo que deu 20% liquídos este ano tem pouco risco, simplesmente tem pouca volatilidade. Digamos que tinha risco político... Mas neste momento penso que está já muito mitigado!!

[jokerportuga]

...e logo eu que tenho 25% em E.S. Rendimento Plus.

[VirtuaGod]

virtuagod; consideras que este tipo de carteira tem os interesses alinhados, do investidor e do fundo. Está-se entregue ao sabor das decisões dos gestores dos fundos, que podem não ser as melhores.

Para ser sincero conflitos de interesse é algo que me preocupa bastante. Por isso prefiro sempre fundos de casas puramente de gestão como a PIMCO/Templeton (e Vanguard embora não haja em euros).

Assim os interesses estão mais alinhados, pois quanto melhores eles forem a gerir mais dinheiro vão ganhar, pois só ganham pela via de aumentar os AUM (Assets under Management).

Por outro lado se for um banco pode de facto ter outros interesses e aí estou mais atento a possíveis conflitos de interesse ou "home bias". Muitos fundos nacionais compraram imensas Ot's/obrigações nacionais e não gostei (e.s. rendimento plus) , muitos fundos compram dívida do próprio grupo (e.s. liquidez) o que não gosto muito tb. Digamos que o grupo BES é especialista e recorrente em "conflitos de interesse", o BPI por outro lado é mais neutro.

Por isso quando analisa os fundos que tenho na primeira página encontra apenas um fundo nacional que é extremamente bem gerido, nenhum F.E.I. (onde me parece que a ESAF se está a especializar) e muitos fundos de casas de gestão puras, nomeadamente da PIMCO e da Templeton

P.S. Mas se estás preocupados com as decisões dos gestores poderem não serem as melhores talvez "investimento passivo" seja o melhor para ti!! Dá uma olhadela ao tópico Enriquecer Devagar: Perguntas & Respostas

[frugal]

virtuagod; consideras que este tipo de carteira tem os interesses alinhados, do investidor e do fundo. Está-se entregue ao sabor das decisões dos gestores dos fundos, que podem não ser as melhores.

[VirtuaGod]

Treasuries Recoup Most QE3 Losses Amid Growth Skepticism

[VirtuaGod]

Não era para ser tão defensiva, mas a inexperiencia leva a fazer destas coisas.

Antes isso do que entrares à maluco e perderes $

Já estou de olho no PIMCO Diversified Income E EUR Hedged Acc à alguns dias e esta poderá ser a minha aposta.

Em termos de % alocada a cada fundo o que achas?
Caso deseje reforçar a carteira a curto prazo o que achas que devo fazer...reforçar algum deles ou aplicar em algum da 1ª página para diversificar?

Pessoalmente penso que tens uma boa carteira. Tu próprio respondeste à tua pergunta sobre o que fazer quando disseste que estás de olho com PIMCO D.I. Se o objectivo até nem era uma carteira tão defensiva podes perfeitamente ir aumentando o risco de novas posições, aos poucos!! Depois vais ganhando um maior à vontade e apercebendo como os fundos funcionam e aí vais fazendo como se sentes mais confortável.

[jokerportuga]

Isso é uma carteira bem defensiva

Obrigado pela (rápida) resposta.

Não era para ser tão defensiva, mas a inexperiencia leva a fazer destas coisas.

Já estou de olho no PIMCO Diversified Income E EUR Hedged Acc à alguns dias e esta poderá ser a minha aposta.

Em termos de % alocada a cada fundo o que achas?
Caso deseje reforçar a carteira a curto prazo o que achas que devo fazer...reforçar algum deles ou aplicar em algum da 1ª página para diversificar?

Obrigado

[VirtuaGod]

Isso é uma carteira bem defensiva

Sobre outros fundos onde podes investir tens no TOP na primeira página.

Pessoalmente inclinar-me-ia para

PIMCO Diversified Income E EUR Hedged Acc
F&C Emerging Markets Bond C-Euro Hedged

como diversificação de carteira. O F&C está possívelmente "esticado" com a rentabilidade a 12 meses bastante superior à de 3 anos anualizada. Mas podes ir espreitando

[jokerportuga]

Boa tarde,

De modo a diversificar o capital disponivel(além do DP), constitui a seguinte a carteira de fundos à algumas semanas através do Best:

PIMCO GIS Total Ret Bd E EUR Hdg - 25%
PIMCO GIS Global Bond E EUR Hdg Acc - 25%
ES Rendimento Plus - 25 %
ES Liquidez - 25%

A rentabilidade de todos eles está positiva.
Tenho capital no ES Liquidez até que decida a que fundo ou fundos irei alocar os €'s, já que este fundo é "certinho".

Que sugestões/opinião poderão dar em termos da carteira actual, da % para cada fundo, novos fundos para investir, ...

Obrigado

[VirtuaGod]

A variação do ETF vai ser sempre igual à variação do NASDAQ 100 +/- valorização do euro.

Ou seja, com estes etf's não está apenas exposto ao nasdaq 100 mas também às variações do euro dólar. Seria como ter as 100 acções (com as devidas porporcionalidades) em dólares mas depois calcular as rentabilidades em euros.

Se o dólar subir o ETF vai (des)valorizar o mesmo que o Nasdaq 100 + o que o dólar subiu e vice versa.

[vilaor]

Virtuagod,

Obrigado pela tua resposta e desculpa a minha ignorancia. Pode esclarecer-me o que se entende ao afirmar que um ETF não têm cobertura câmbial.

Obrigado e bons trades.

[VirtuaGod]

Bearish Treasury Bets Hit a Record Amid Inflation Concern

[VirtuaGod]

Chamo a atenção para o excelente comportamento do ES Europa nestes últimos 6 meses (e tendo-o adicionado praticamente há um ano posso dizer que foi boa adição à primeira página com uma rentabilidade de 15% a um ano), o recorrente bom comportamento dos PIMCO e a correcção do EEF Equity Consumer Staples R Acc que pode dar origem a bom ponto de entrada (embora a rentabilidade a 1 ano ainda seja superior à de 3 anos anualizada).

Ontem em discussão sobre fundos descobri outro aparentemente jeitoso: Fidelity FPS Moderate Growth A-Acc-EUR. Não seguia nem pretendo seguir mas se alguém quiser dar uma olhadela

[VirtuaGod]

Não têm cobertura câmbial. Só isso

Não encontrei nenhum ETF do nasdaq com cobertura para euros. Só do S&P 500: http://lu.ishares.com/en/rc/products/IUSE:LSE