Mensagem da 1/2 Noite 3
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CAPABLANCA
É sempre um prazer, redobrado, voltar a ouvir o mestre!!!
Um abraço,
Péron/Option (BI)
Um abraço,
Péron/Option (BI)
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Capa eheh eu quando disse isto "No entanto (ehehehh) hoje até seria boa ideia" aquele riso era para demonstrar o meu sentimento de culpa.....LOL
Mas realmente os graficos do vto são mais bonitos e cada gráfico contem mais informação, MAS tem essa lacuna que é a de não conterem a informação dos "corrections", ou "em amaricano os carni para canhon" como diria o lauro dermio.......LOL
um grande abraço
Mas realmente os graficos do vto são mais bonitos e cada gráfico contem mais informação, MAS tem essa lacuna que é a de não conterem a informação dos "corrections", ou "em amaricano os carni para canhon" como diria o lauro dermio.......LOL
um grande abraço
É apenas a minha humilde opinião, para qq outro esclarecimento é favor consultar: http://www.miniclip.com/askjoe.htm
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Respostas
Obrigados ao bullbull, Strader e pelintra, é também para mim um prazer revê-los.
pelintra, para veres os futuros do DAX online tens 3 soluções:
1) Subscrever um serviço pago de cotações, por exemplo o do www.bridge.com ou www.fsxtra.com
2) Ter uma conta em www.xpresstrade.com e usufruir do seu serviço de cotações online.
3) Ter o canal de TV Bloomberg em alemão, que se apanha no Astra Satelite de qualquer parabólica.
O que eu tenho é a tal conta na xpresstrade.com para seguir, e a TV para quando o sistema ou a internet falha. A TV é porreira porque nunca falha e só se paga a instalação, mais nada, para sempre :-) (mas a instalação foi 100 contos).
De qualquer forma os futuros do DAX andam sempre a par do índice (embora acima do índice, quanto mais tempo faltar para a expiração dos contratos mais acima, entre cerca de 30 pontos e 0 pontos acima do cash). Se for apenas position trader as cotações do índice chegam, mas se quiser fazer day trading julgo que as cotações dos futuros são imprescíndiveis.
Matraquilho, tens razão, esse gráfico caía como uma luva na análise :-) Tu é que me puseste o vício de usar os outros gráficos (sim, são mais bonitos :-), mas os tipos não usam o nº de bulls que esperam correções para comprar. Mas nota-se que eles já estão a passar para o lado bull, que está no seu ponto mais gordo desde o início do ano.
«Mas, se vier aí mais um desviosito talvez seja de ir à boleia para cima e voltar a apanhar o escorrega novamente noutro possível topo. »
Epá, MORE, estás com muita agilidade :-) Eu vou andando nos meus trades de 20 pontos ou 50 pontos por dia, sem me preocupar muito com a direcção do mercado, mas isto é no day trading nos futuros. No position não me mexo, estou short e assim me mantenho até que o mercado corresponda às análises, ou então até que me prove que estou errado. Muita volatilidade na opinião só faz com que andemos atrás dos ticks do mercado, dos seus dias erráticos, e percamos a big picture e o big move, digo eu.
Abraços a todos, obrigado pelo interesse !
pelintra, para veres os futuros do DAX online tens 3 soluções:
1) Subscrever um serviço pago de cotações, por exemplo o do www.bridge.com ou www.fsxtra.com
2) Ter uma conta em www.xpresstrade.com e usufruir do seu serviço de cotações online.
3) Ter o canal de TV Bloomberg em alemão, que se apanha no Astra Satelite de qualquer parabólica.
O que eu tenho é a tal conta na xpresstrade.com para seguir, e a TV para quando o sistema ou a internet falha. A TV é porreira porque nunca falha e só se paga a instalação, mais nada, para sempre :-) (mas a instalação foi 100 contos).
De qualquer forma os futuros do DAX andam sempre a par do índice (embora acima do índice, quanto mais tempo faltar para a expiração dos contratos mais acima, entre cerca de 30 pontos e 0 pontos acima do cash). Se for apenas position trader as cotações do índice chegam, mas se quiser fazer day trading julgo que as cotações dos futuros são imprescíndiveis.
Matraquilho, tens razão, esse gráfico caía como uma luva na análise :-) Tu é que me puseste o vício de usar os outros gráficos (sim, são mais bonitos :-), mas os tipos não usam o nº de bulls que esperam correções para comprar. Mas nota-se que eles já estão a passar para o lado bull, que está no seu ponto mais gordo desde o início do ano.
«Mas, se vier aí mais um desviosito talvez seja de ir à boleia para cima e voltar a apanhar o escorrega novamente noutro possível topo. »
Epá, MORE, estás com muita agilidade :-) Eu vou andando nos meus trades de 20 pontos ou 50 pontos por dia, sem me preocupar muito com a direcção do mercado, mas isto é no day trading nos futuros. No position não me mexo, estou short e assim me mantenho até que o mercado corresponda às análises, ou então até que me prove que estou errado. Muita volatilidade na opinião só faz com que andemos atrás dos ticks do mercado, dos seus dias erráticos, e percamos a big picture e o big move, digo eu.
Abraços a todos, obrigado pelo interesse !
<b>Capablanca</b>
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parabens pelo artigo
duma qualidade fantastica
parabens
cumprimentos...
parabens
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Não podia deixar de te dar os parabens por mais esta análise
De facto é bastante aprazivel poder-te ler mais uma vez.
"tu sabes do que é que estou a falar ... eheh
"
Um grande abraço e bons Shorts
STrader
"tu sabes do que é que estou a falar ... eheh
"
Um grande abraço e bons Shorts
STrader
"It is true, indeed, that they can execute the body, but they cannot execute the idea which is bound to live." - Nicola Sacco
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Capablanca. A análise é coerente...
...c/ as posições que vens assumindo desde longa data e no curto/médio prazo vais novamente ganhar "aquilo a que tens direito". Que o caminho é para baixo... também não tenho dúvidas. Mas, se vier aí mais um desviosito talvez seja de ir à boleia para cima e voltar a apanhar o escorrega novamente noutro possível topo.
Um abraço
More
Um abraço
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Capablanca a tua análise está divinal como sempre....
No entanto (ehehehh) hoje até seria boa ideia anexar mais este gráfico, porque acho que se adapta como uma luva à tua execelente análise....
um grande abraço
No entanto (ehehehh) hoje até seria boa ideia anexar mais este gráfico, porque acho que se adapta como uma luva à tua execelente análise....
um grande abraço
- Anexos
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- corr11-12.gif (9.15 KiB) Visualizado 2856 vezes
É apenas a minha humilde opinião, para qq outro esclarecimento é favor consultar: http://www.miniclip.com/askjoe.htm
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Mensagem da 1/2 Noite 3
Análise Diária: S&P 500
<img src="http://62.151.31.18/phorum/uploaded/especulacao/20021210_sp.gif">
<b>1. Tendência (LT´s)</b>
Análise anterior:
«Fez o retest à LT descendente quebrada, que estava nos 890. Ou melhor, ficou aquém por 1 ponto, amanhã a linha estará nos 889 pontos.»
Parece que o S&P não quis saber do pormenor do 1 ponto e reagiu positivamente à LT descendente que constitui agora um suporte descendente. Essa linha amanhã estará nos 888, tem uma inclinação bastante fraca.
<b>2. Médias Móveis (MMe 10, MM 50 e MM 150 dias)</b>
MMe 10 = 912 com inclinação negativa => tendência descendente de curto prazo (verde). MM 50 = 885 com inclinação positiva => tendência positiva de médio prazo (vermelha). MM 150 = 927 com inclinação negativa => tendência negativa de longo prazo (azul).
«As MM´s indicam que tivémos um rebound de médio prazo contra uma tendência descendente de longo prazo, e que o rebound de médio prazo poderá já ter terminado, uma vez que a tendência de curto prazo já é descendente.»
<b>3. Suportes e Resistências</b>
Suportes nos 888 (LT descendente a vermelho)/885 (MM 50 dias)/878 (valor abaixo do qual o S&P se torna definitivamente Bear - em fecho, claro)/856 (suporte fraco) e 775 (suporte de ferro).
Resistências nos 902 (midpoint do marubozu negro de ontem)/912 (resistência fraca)/927 (MM 150 dias)/937 - 942 (zona de congestionamento)/954 (LT ascendente quebrada e último máximo relativo) e 965 (máximo do rebound de Agosto).
Hoje o S&P subiu após o retest à LT descendente a vermelho. E fechou muito ligeiramente acima do midpoint do marubozu negro anterior, mas a esta hora os futuros já estão nos 902,10, que é o valor preciso desse midpoint. Até porque o volume foi bastante fraco, considero que as indicações dadas pelo marubozu de ontem e a resistência de curto prazo nos 902 continuam em vigor.
<b>4. Indicadores de Momentum (SO e ROC)</b>
SO20 = 37 (sentido descendente, saiu de overbought no dia 3/12 - a azul). SO50 = 72 (sentido descendente, saiu de overbought no dia 5/12 => sinal de venda - a vermelho).
ROC = -3,2, com inclinação negativa.
Apesar da recuperação de hoje, os indicadores de momentum continuaram a descer face à sessão anterior, tendo saído há poucas sessões do território overbought, o que é bearish.
<b>5. Volatilidade (VIX)</b>
<img src="http://62.151.31.18/phorum/uploaded/especulacao/20021210_vix.gif">
Na análise anterior:
«O VIX não está em nenhum valor extremo (abaixo de 20 ou acima de 50), portanto não se deverão retirar grandes conclusões deste indicador. No entanto, verifico que apesar da grande queda do mercado de hoje, o VIX nem sequer bateu o máximo de ontem, o que me diz que não houve uma grande subida do medo no mercado, o que é bearish e favorece a continuação das descidas.»
Bolas, se ontem o VIX quase não tinha subido com aquela grande queda do mercado, hoje mergulhou com força apesar da subida tímida até ao midpoint da negra anterior. Isto significa que existe bastante mais «call activity» do que «put activity», ou traduzindo, estava tudo à espera de uma correcção para entrar a comprar, o que é bearish (existe confiança, não medo), como poderemos ver melhor explanado nos seguintes gráficos do sentimento de mercado.
<b>6. Sentimento de Mercado</b>
«Não houve alterações neste campo, uma vez que o sentimento de mercado é medido com periodicidade semanal na Investors Intelligence, a minha fonte:»
<img src="http://62.151.31.18/phorum/uploaded/especulacao/20021208_sentiment1.gif">
«Com a subida de 6ª feira, os bulls sobem para 51,1% e os bears descem para 25%.»
<img src="http://62.151.31.18/phorum/uploaded/especulacao/20021208_sentiment2.gif">
«A diferença entre bulls e bears está nos 26,1%, normalmente quando atinge valores na ordem dos 29% (linha vermelha), o mercado cai. No entanto, num Bear Market de longo prazo, seria normal que o nº de analistas bear fosse sistematicamente maior do que o nº de analistas bull, mas tal não acontece nesta altura, o que a mim me diz que o Bear de longo prazo não terminou. Mais, estes gráficos dizem-me que uma queda significativa está no horizonte, e que o potencial de subida é já bastante limitado.»
<b>7. Estatísticas Fundamentais de Mercado</b>
<img src="http://62.151.31.18/phorum/uploaded/especulacao/20021208_stats.gif">
<b>8. Rumores e Factos</b>
1) "There was no bad news. The FOMC meeting came out. There was no rate cut. It was all priced into the market," Stephen Murphy, associate director at Institutional Direct, told CNNfn's Street Sweep". I think Bush's economic team is regarded positively and there was really no reason to sell."
Isto é completamente irrelevante além de já ser passado, e existem muitas razões para vender, assim como para comprar.
2) «Todos esperam que o FED mantenha as taxas de juro inalteradas na sua reunião de amanhã, cuja decisão será divulgada, como habitual, às 19:15. Poderá estar a funcionar um leve «sell the rumor» em relação ao «statement» que acompanha a decisão, em que se espera que o FED torne a revelar a sua preocupação com os riscos de um maior abrandamento económico.»
O FED acabou por manter as taxas como todos esperavam. Mas poderia existir quem pensásse que o «bias» pudésse não ser neutral, mas foi. Esta reunião do FED foi um non-event para os mercados. Mas não deixei de notar, ao longo dos últimos dias que tenho visto a CNBC, que a quase totalidade dos analistas esperam subidas de taxas no próximo ano, o que é bearish, pois eles esperam subidas de taxas porque pensam que o mercado subirá devido à recuperação económica.
«3) O rumor mais forte que existe nesta altura é o da sazonalidade. Diz-se que o mercado sobe quase sempre em Dezembro. Mas, qual é o facto?
O facto é que em 100 anos de história do Dow Jones (tirando 1914 em que a NYSE esteve fechada em Novembro e Dezembro), o Dow subiu 80% dos meses de Dezembro. Caiu os restantes 20%. Logo o rumor tem razão de ser, 4 em cada 5 vezes o mercado sobe em Dezembro. Bom, neste mês o S&P já cai 3,4%, vamos ver se 2002 confirma a regra ou a excepção, pelo menos por enquanto parece que vai ser um ano de excepção.»
«4) Outro rumor que está a contagiar o mercado é o da possibilidade (ou não) de Guerra com o Iraque. Penso que essa é uma questão quase imprevisível para um analista de mercados (não de assuntos militares e estratégicos), logo vou tentar abstrair-me dessa questão, até porque a considero irrelevante para o desenrolar de médio prazo dos mercados. Se algum movimento ocorrer derivado desta questão, será fácil ganhar dinheiro, em princípio bastará contrariar esse movimento na primeira vela de inversão.»
5) Os insiders (directores e executivos de empresas com informação previligiada) aproveitaram a recente subida do mercado para despejar acções no mercado. Em Novembro, por cada 1 $ de acções compradas por insiders, foram vendidos $13. Em Dezembro e até hoje o rácio mantém-se nos 13 para 1. Se desejar veja aqui a <a href="http://money.cnn.com/2002/12/10/pf/investing/q_insiders/index.htm">história completa</a>.
6) As expectativas para o crescimento dos lucros no próximo ano são extremamente elevadas, e já começam a baixar: <a href="http://money.cnn.com/2002/12/09/pf/investing/q_earnings/index.htm">profit expectations for 2003</a>
<b>9. Notícias</b>
Relatórios e notícias divulgadas hoje:
- «A Nokia vai apresentar um update à sua actividade, julgo que será pelas 9 horas de Lisboa, mas é preciso estar atento à CNBC, a Nokia costuma ter poder para mover os mercados, nem que seja no intraday.»
Afinal foi às 10 da manhã. A Nokia reviu em baixa as suas previsões para as vendas no 4º trimestre, do intervalo 8,9 - 9,2 mil milhões de euros para 8,8 - 9 mil milhões de euros. Parece que aqueles telemóveis que tiram fotografias e mudam de cor não estão a vender tanto como o esperado inicialmente.
- «Tuesday, wholesale inventories for October get released. Economists polled by Briefing.com think they grew by a meager 0.2 percent after September's 0.5 percent rise -- partly due to the West Coast port shutdown. Those low inventory levels could be a boon, eventually. As the economy turns up, wholesalers will need to boost inventories, which will help goose the economy.»
Afinal caíram 0,3% (parece boa notícia, porque a produção terá de aumentar para repôr os stocks, o que aumentará o PIB do 4 trimestre), mas foi um non-event no mercado.
- «The Federal Open Market Committee meets Tuesday. Nobody expects them to move rates from their current 1.25 percent, but traders will be watching them to see what level of concern over the economy the Fed signals in the statement it will release after the meeting.»
Outro non-event. As taxas mantém-se nos 1,25%, o seu nível mais baixo dos últimos 40 anos. Para mim estarão em zero no espaço de 1 ano, mas esta é apenas uma opinião pessoal.
Amanhã não são divulgados relatórios nem se esperam notícias que possam mover os mercados em geral, mas podem sempre surgir novidades.
<b>10. Conclusão</b>
Estudo dos parâmetros: 1) LT´s: bullish. 2) Médias Móveis: bearish 3) Suportes e Resistências: bearish (penso que vai vacilar na resistência dos 902) 4) Indicadores de Momentum: bearish 5) Volatilidade: bearish 6) Sentimento de mercado: bearish 7) Estatísticas Fundamentais: bearish 8) Rumores e Factos: bearish 9) Notícias: neutras.
Em 9 parâmetros, temos 7 bearish, 1 bullish e 1 neutros. A conclusão é bearish.
Na Mensagem anterior:
«No entanto é preciso reparar no retest à LT descendente que pode proporcionar alguma reacção de curto prazo. Para amanhã temos suporte de curto prazo nos 889 (LT descendente a vermelho - retest) e resistência nos 902 (midpoint do marubozu negro).»
Está tudo dito, reagiu realmente na proximidade da LT descendente, e fechou ligeiramente acima dos 902 com volume fraco, no entanto os futuros estão agora nos 901,8 logo considero que a resistência continua em vigor. Basicamente o mercado recuperou cerca de metade da queda do dia anterior, pois estava muita gente ansiosa por comprar ou fechar curtos no primeiro sell off que acontecesse. Porém, neste momento, por motivos que me custa compreender, são muito poucos os bears (ver o VIX e o sentimento de mercado), logo, aplicando a Teoria da Opinião Contrária, o mercado deverá cair nos próximos dias.
Em termos de position trading a Análise ao S&P continua a favorecer posições curtas.
Análise Diária: Nasdaq Composite
<img src="http://62.151.31.18/phorum/uploaded/especulacao/20021210_nasdaq.gif">
<b>1. Tendência (LT´s)</b>
«Não parecem existir LT´s relevantes. Foi recentemente quebrada em baixa a LT a verde, que vinha suportando a ascensão do Nasdaq desde o mínimo. E a LT descendente, a vermelho, que tinha sido ultrapassada na ascendente ainda está bastante mais abaixo.
Ou seja, o mercado neste momento não se desenvolve de acordo com nenhuma LT, o que podemos considerar são eventuais retests às LT´s quebradas. A LT ascendente está nos 1.499 e sobe 9 pontos por dia. A LT descendente está nos 1.189 e desce 3,9 pontos por dia.»
<b>2. Médias Móveis (MMe 10, MM 50 e MM 150 dias)</b>
MMe 10 = 1.419, com inclinação negativa => tendência descendente de curto prazo. MM 50 = 1.334 com inclinação positiva => tendência ascendente de médio prazo. MM 150 = 1.383 com inclinação negativa => tendência descendente de longo prazo.
«As médias móveis sugerem um rebound de médio prazo que poderá já ter terminado, e que a tendência descendente de longo prazo deverá continuar.»
<b>3. Suportes e Resistências</b>
Suportes nos 1.334 (MM 50)/1.319 (último mínimo relativo - corresponde também a 50% de fibonacci)/1.221 (fecho de gap)/1.165 (fecho de gap) e 1.109 (mínimo do ano).
Resistências nos 1.389 (midpoint do marubozu negro de hoje)/1.426 (banda superior do canal lateral)/1.428 (midpoint do anterior marubozu negro)/1.492 (LT ascendente quebrada) e 1.521 (último máximo relativo).
Repare-se que o Nasdaq fechou nos 1.390, 1 ponto acima do midpoint do marubozu negro anterior, com volume bastante fraco. Também como no S&P, considero que a resistência de curto prazo não foi quebrada e que as indicações dadas pelo marubozu negro continuam em vigor. Isto até porque o NDX fechou abaixo do midpoint e segundo os futuros da Globex neste momento considerando o after hours o Nasdaq está abaixo da resistência dos 1.389 pontos.
<b>4. Indicadores de Momentum (SO e ROC)</b>
SO20 = 36 e SO50 = 69. Ambos com sentido descendente depois de terem saído do estado overbought. ROC = -5,2 com tendência de queda.
<b>5. Volatilidade (VXN)</b>
<img src="http://62.151.31.18/phorum/uploaded/especulacao/20021210_vxn.gif">
Na análise anterior: «apesar de uma das maiores quedas diárias do Nasdaq nos últimos meses, o VXN quase não subiu, o que é bearish.» Hoje aconteceu mais ou menos a mesma história que no S&P (embora com menor expressão aqui no Nasdaq), com uma subida a recuperar metade da queda do dia anterior, o VXN fez uma negra comprida, o que é bearish.
No entanto acima de 40 e abaixo de 70 o VXN está neutro.
<b>6. Gaps</b>
«O Nasdaq tem dois gaps lá em baixo por preencher, e nenhum acima da cotação actual. Segundo a Teoria dos Gaps, todos acabam por ser fechados, e nestes índices muito populares é muito raro isto falhar (eu nunca vi). Gap nos 1.221,6 - 1.229,06 e gap nos 1.165,83 - 1.179,9.»
<b>7. Candlesticks</b>
Na análise anterior:
«Um marubozu negro é sempre um padrão especial. Já sabemos que se a abertura for em baixa abrirá um gap down, e aí começa o «trading the gap», que funciona na maioria das vezes. Consiste em comprar na abertura em baixa, ou pouco depois da abertura, para vender quando o gap for fechado. Se abrir em alta, pode ir esbarrar com o midpoint do marubozu negro nos 1.389. Segundo os candlesticks o mercado para amanhã tem então resistência nos 1.389, e em princípio não deixará gaps abertos na descida (neste Bear Market sempre que existe um gap por preencher no upside, o mercado tem sido bastante rápido a ir preenchê-los, os que deixa lá em baixo é que demora mais, mas também são preenchidos). »
Ok, os traders não tivéram medo da negra de ontem, e nem se preocuparam muito em comprar a abertura em alta de hoje. A coisa conseguiu ganhar alento ao longo da sessão, para fechar nos 1.390 pontos, 1 ponto acima da resistência indicada. Porém, como o volume foi mais fraco que na sessão anterior, como a quebra foi por apenas 1 ponto e porque no after hours o Nasdaq já está abaixo dos 1.389, considero que as indicações dadas pelo padrão marubozu negro ainda têm validade.
Não há coisa que me aborreça mais do que estas velas indecisas, do que estas compras numa abertura em alta após fecho no mínimo. São os «caiu, está barato», os «foi o fundo», que compraram. Já esperava uma descida assim cheia de hesitações, porque quem comprou não vê motivos imediatos para vender, e há sempre quem queira comprar, é impressionante o optimismo que tem reinado ao longo deste Bear Market, e quase parece que quanto mais cai mais optimistas existem (o nº de bulls subiu ainda mais nos últimos dias). Enfim, isto agora não interessa nada.
O padrão de candles de hoje é um Harami, que pode significar inversão de tendência de queda. No entanto esse padrão exige que o volume deste segundo dia seja mais forte que o do primeiro, o que não foi o caso. Para este padrão é fortemente sugerida uma confirmação, pelo que ficamos em watch mode em termos de candlesticks, com a ressalva algo bearish de que o marubozu negro anterior continua em vigor e que a resistência de curto prazo dos 902 ainda tem validade.
<b>8. Conclusão</b>
Estudo dos parâmetros: 1) LT´s: neutro 2) MM´s: bearish 3) Suportes e Resistências: bearish, por estar abaixo do importante suporte dos 1.426, sinalizando falsa ruptura. 4) Momentum Indicators: bearish 5) Volatilidade: bearish 6) Gaps: bearish 7) Candlesticks: neutros.
Em 7 parâmetros, 5 estão bearish e 2 neutros. A conclusão é bearish.
Nas últimas análises:
«Entendo que o mercado está a desenvolver um cenário bastante prejudicial aos analistas técnicos, pois repare-se, no início de Outubro quebrou em baixa o importante suporte dos 1.192, para depois se ver que isso constituiu um falso sinal de venda, e agora, na 2ª quinzena de Novembro, quebrou em alta a fortíssima resistência dos 1.426, com volume muito elevado, para agora já estar abaixo desse valor, sinalizando um falso sinal de compra.
Engana para um lado, e engana para o outro. Be carefull !»
Análise Diária: DAX Xetra
<img src="http://62.151.31.18/phorum/uploaded/especulacao/20021210_dax.gif">
<b>1. Tendência (LT´s)</b>
«Temos uma lateralização importante entre os 2.580 e os 3.266. Assim como no Nasdaq Composite, os 3.266 foram ultrapassados em fecho o que afinal constituiu um falso sinal de compra. Há quem considere também o range 3.000 - 3.450. A linha horiontal dos 3.000 constitui realmente um suporte importante, que penso será quebrado num futuro próximo, mas certamente dará luta.»
<b>2. Médias Móveis (MMe 10, MM 50 e MM 150 dias)</b>
MMe 10 = 3.222, com inclinação negativa => tendência descendente de curto prazo. MM 50 = 3.107 com inclinação positiva => tendência ascendente de médio prazo. MM 150 = 3.683, inclinação negativa => tendência descendente de longo prazo.
«As médias móveis de curto e médio prazo estão quase horizontais, denotando uma zona de distribuição algo prolongada, e digo distribuição porque a MM 150 dias ainda vem a descer lá do alto, sinalizando uma tendência descendente de longo prazo.»
<b>3. Suportes e Resistências</b>
O DAX hoje voltou novamente para cima da MM 50 dias.
Agora temos suportes nos 3.000 (forte suporte horizontal) e nos 2.519 - 2.600 (zona do mínimo do ano).
Resistências nos 3.266 (topo da lateralização)/3.347 (LT ascendente quebrada, sobe 17 pontos por dia) e 3.477 (último máximo relativo, por ocasião do corte de taxas para 2,75% do BCE).
<b>4. Indicadores de Momentum (SO e ROC)</b>
SO50 = 65 e SO 20 = 33. ROC = -4.6. Momentum continua a sua trajectória descendente apesar da subida de hoje do índice.
<b>5. Candlesticks (futuros)</b>
No DAX os padrões de candlesticks têm de ser vistos através dos futuros, uma vez que o índice DAX tem uma abertura faseada que dá falsas indicações, tanto em termos de candlesticks como de gaps.
Consideremos por isso um gráfico dos futuros de Dezembro do DAX:
<img src="http://62.151.31.18/phorum/uploaded/especulacao/20021210_daxfut.gif">
Na mensagem de ontem:
«Agora sabemos que fechou a milhas dos 3.237,5 (nem sequer atingiu este valor, ficou aquém por 10 pontos), num quase marubozu negro. Quando temos uma vela destas os valores relevantes são logo a abertura de amanhã, se é ou não em gap down (é raríssimo os futuros do DAX deixarem gaps abertos). Se abrir em gap down em princípio é de procurar um ponto para alongar até ao fecho do gap (atingir o mínimo de hoje, que foi nos 3.170). Se abrir em alta ou estiver a subir, a resistência é no midpoint do quase marubozu de hoje, nos 3.148 ou nos 3.139, conforme se considere a vela toda ou apenas o body para o cálculo do midpoint.
De referir ainda o suporte dos 3.000 pontos que poderá ser atingido amanhã, e que poderá proporcionar uma reacção positiva nem que seja intraday. Ficam as referências em termos de candlesticks, mas um marubozu negro, ainda por cima com fraco volume demonstrando ausência de compradores a estes níveis, é bearish. »
Ora bem, como nos outros índices o DAX não conseguiu abrir em gap down, e os futuros nem sequer chegaram a fazer novo mínimo face à sessão de segunda. Não se aproximou dos 3.000 pontos. Mas se pensarmos bem, isso seria um comportamento de fundo, uma abertura em baixa em gap down, ir com violência, medo e volume até aos 3.000, quebrar um pouco para disparar stops e depois recuperar ao longo da sessão, para fecho perto do máximo. Mas, o DAX não está no fundo, pois não? Ainda está a mastigar, a vaguear por terrenos lamacentos ... e não se sabe até quando vai ser assim, por isso a dificuldade dos warrants face aos futuros, o timing é tudo, enquanto nos futuros o timing não é muito importante, basta acertar na direcção, nos warrants é preciso acertar na direcção e na altura precisa em que o movimento vai ocorrer.
Voltando aos candlesticks, este padrão acaba por ser também um Harami, e conseguiu fechar, depois de uma luta tremenda, acima do midpoint que estava nos 3.149 (fechou nos 3.162,5, abaixo do cash, pois o cash teve um puxanço no pré-fecho). Repare-se também que o volume foi mais forte do que ontem, o que é sinal de preocupação para os bears e de esperança para os bulls, se bem que o padrão de inversão de tendência de curto prazo Harami necessite sempre de confirmação.
É um padrão extremamente complicado de analisar, tenho de ficar neutro em termos de candlesticks, com algum pendor bullish para ser objectivo.
<b>8. Conclusão</b>
Estudo dos parâmetros: 1) LT´s neutras (valores relevantes nos 2.580/3.000/3.266 e 3.450). 2) MM´s bearish 3) Suportes e Resistências: bearish por estar abaixo dos 3.266 4) Indicadores de Momentum: bearish 5) Candlesticks: bullish.
4 parâmetros bearish e 1 bullish. A conclusão geral é bearish.
Ainda na mensagem de ontem:
«Um possível trading plan para um day trader (coisa que não aconselho para quem está em warrants, considero os warrants péssimos para day trading, preferindo os futuros) poderá ser transaccionar um hipotético gap down, talvez alongar em torno dos 3.000 para uma possível reacção, e shortar caso exista uma subida até valores próximos do midpoint do marubozu negro anterior, nos 3.139 - 3.148. Mas isto é bastante complicado e esta análise serve apenas propósitos de position trading, e nisso ela, para os 3 índices, favorece claramente posições curtas neste momento. Gostaria ainda de referir que a atracção pelos 3.000 nesta altura deverá ser demasiado forte para que o mercado a consiga ignorar amanhã.»
Agora sabemos que não foi possível transaccionar qualquer gap down, um dos padrões mais seguros para negociar no DAX, é muito raro falhar. E não foi atingido durante o dia o suporte dos 3.000 pontos. Restava-me a hipótese de shortar no intervalo 3.139 - 3.148, o que ainda deu por várias vezes ao longo do dia 20 ou 30 pontos, foi uma resistência que funcionou muitas vezes no intraday com quedas subsequentes. Porém, lá mais para o final da sessão com a subida dos states, esse intervalo foi rompido na ascendente e o mercado foi um pouco mais para cima, com os futuros a fecharem nos 3.162,5, 13,5 pontos acima do midpoint da negra anterior, que estava nos 3.149 pontos. Eu nunca aconselho seguir estes breakouts intraday, na maioria das vezes constituem falsas rupturas, é preciso transaccionar baseado no gráfico diário.
Seria incoerente considerar que as resistências de curto prazo não foram quebradas no S&P e no Nasdaq e por causa de 13,5 pontos dizer que isso aconteceu no DAX. O mercado é inimigo da perfeição, e as análises por vezes estão erradas. Mas considero que posições curtas continuam a ter maiores chances de sucesso nesta altura e que os 3.000 pontos serão atingidos nos próximos dias, é um íman demasiado poderoso para ser ignorado, digo eu. Por outro lado espero que esse nível seja quebrado em fecho (repare-se que o FTSE já quebrou a banda inferior do seu canal lateral nos 4.000 - 4.200 - aliás, hoje o FTSE completou uma série de 8 dias consecutivos de quedas, coisa que nunca tinha acontecido na sua história !), mas isso é outra conversa não vale a pena por o cavalo à frente dos bois.
Um possível trading plan para amanhã, para mim é shortar quando o DAX estiver positivo, se for possível até ali em torno do máximo dos futuros de hoje, que foi nos 3.179,5. Acho que o dia de hoje foi apenas uma recuperação técnica derivada da queda demasiado exacerbada de ontem e que amanhã o DAX vai voltar a cair, vamos ver ...
Uma boa noite !
<img src="http://62.151.31.18/phorum/uploaded/especulacao/20021119_capa.gif">
<i>Querer é poder.</i>
<b>Disclaimer: O Autor não se responsabiliza por quaiquer perdas ou ganhos que decorram desta Análise, que poderá estar completamente errada. A análise serve objectivos de position trading. </b>
<img src="http://62.151.31.18/phorum/uploaded/especulacao/20021210_sp.gif">
<b>1. Tendência (LT´s)</b>
Análise anterior:
«Fez o retest à LT descendente quebrada, que estava nos 890. Ou melhor, ficou aquém por 1 ponto, amanhã a linha estará nos 889 pontos.»
Parece que o S&P não quis saber do pormenor do 1 ponto e reagiu positivamente à LT descendente que constitui agora um suporte descendente. Essa linha amanhã estará nos 888, tem uma inclinação bastante fraca.
<b>2. Médias Móveis (MMe 10, MM 50 e MM 150 dias)</b>
MMe 10 = 912 com inclinação negativa => tendência descendente de curto prazo (verde). MM 50 = 885 com inclinação positiva => tendência positiva de médio prazo (vermelha). MM 150 = 927 com inclinação negativa => tendência negativa de longo prazo (azul).
«As MM´s indicam que tivémos um rebound de médio prazo contra uma tendência descendente de longo prazo, e que o rebound de médio prazo poderá já ter terminado, uma vez que a tendência de curto prazo já é descendente.»
<b>3. Suportes e Resistências</b>
Suportes nos 888 (LT descendente a vermelho)/885 (MM 50 dias)/878 (valor abaixo do qual o S&P se torna definitivamente Bear - em fecho, claro)/856 (suporte fraco) e 775 (suporte de ferro).
Resistências nos 902 (midpoint do marubozu negro de ontem)/912 (resistência fraca)/927 (MM 150 dias)/937 - 942 (zona de congestionamento)/954 (LT ascendente quebrada e último máximo relativo) e 965 (máximo do rebound de Agosto).
Hoje o S&P subiu após o retest à LT descendente a vermelho. E fechou muito ligeiramente acima do midpoint do marubozu negro anterior, mas a esta hora os futuros já estão nos 902,10, que é o valor preciso desse midpoint. Até porque o volume foi bastante fraco, considero que as indicações dadas pelo marubozu de ontem e a resistência de curto prazo nos 902 continuam em vigor.
<b>4. Indicadores de Momentum (SO e ROC)</b>
SO20 = 37 (sentido descendente, saiu de overbought no dia 3/12 - a azul). SO50 = 72 (sentido descendente, saiu de overbought no dia 5/12 => sinal de venda - a vermelho).
ROC = -3,2, com inclinação negativa.
Apesar da recuperação de hoje, os indicadores de momentum continuaram a descer face à sessão anterior, tendo saído há poucas sessões do território overbought, o que é bearish.
<b>5. Volatilidade (VIX)</b>
<img src="http://62.151.31.18/phorum/uploaded/especulacao/20021210_vix.gif">
Na análise anterior:
«O VIX não está em nenhum valor extremo (abaixo de 20 ou acima de 50), portanto não se deverão retirar grandes conclusões deste indicador. No entanto, verifico que apesar da grande queda do mercado de hoje, o VIX nem sequer bateu o máximo de ontem, o que me diz que não houve uma grande subida do medo no mercado, o que é bearish e favorece a continuação das descidas.»
Bolas, se ontem o VIX quase não tinha subido com aquela grande queda do mercado, hoje mergulhou com força apesar da subida tímida até ao midpoint da negra anterior. Isto significa que existe bastante mais «call activity» do que «put activity», ou traduzindo, estava tudo à espera de uma correcção para entrar a comprar, o que é bearish (existe confiança, não medo), como poderemos ver melhor explanado nos seguintes gráficos do sentimento de mercado.
<b>6. Sentimento de Mercado</b>
«Não houve alterações neste campo, uma vez que o sentimento de mercado é medido com periodicidade semanal na Investors Intelligence, a minha fonte:»
<img src="http://62.151.31.18/phorum/uploaded/especulacao/20021208_sentiment1.gif">
«Com a subida de 6ª feira, os bulls sobem para 51,1% e os bears descem para 25%.»
<img src="http://62.151.31.18/phorum/uploaded/especulacao/20021208_sentiment2.gif">
«A diferença entre bulls e bears está nos 26,1%, normalmente quando atinge valores na ordem dos 29% (linha vermelha), o mercado cai. No entanto, num Bear Market de longo prazo, seria normal que o nº de analistas bear fosse sistematicamente maior do que o nº de analistas bull, mas tal não acontece nesta altura, o que a mim me diz que o Bear de longo prazo não terminou. Mais, estes gráficos dizem-me que uma queda significativa está no horizonte, e que o potencial de subida é já bastante limitado.»
<b>7. Estatísticas Fundamentais de Mercado</b>
<img src="http://62.151.31.18/phorum/uploaded/especulacao/20021208_stats.gif">
<b>8. Rumores e Factos</b>
1) "There was no bad news. The FOMC meeting came out. There was no rate cut. It was all priced into the market," Stephen Murphy, associate director at Institutional Direct, told CNNfn's Street Sweep". I think Bush's economic team is regarded positively and there was really no reason to sell."
Isto é completamente irrelevante além de já ser passado, e existem muitas razões para vender, assim como para comprar.
2) «Todos esperam que o FED mantenha as taxas de juro inalteradas na sua reunião de amanhã, cuja decisão será divulgada, como habitual, às 19:15. Poderá estar a funcionar um leve «sell the rumor» em relação ao «statement» que acompanha a decisão, em que se espera que o FED torne a revelar a sua preocupação com os riscos de um maior abrandamento económico.»
O FED acabou por manter as taxas como todos esperavam. Mas poderia existir quem pensásse que o «bias» pudésse não ser neutral, mas foi. Esta reunião do FED foi um non-event para os mercados. Mas não deixei de notar, ao longo dos últimos dias que tenho visto a CNBC, que a quase totalidade dos analistas esperam subidas de taxas no próximo ano, o que é bearish, pois eles esperam subidas de taxas porque pensam que o mercado subirá devido à recuperação económica.
«3) O rumor mais forte que existe nesta altura é o da sazonalidade. Diz-se que o mercado sobe quase sempre em Dezembro. Mas, qual é o facto?
O facto é que em 100 anos de história do Dow Jones (tirando 1914 em que a NYSE esteve fechada em Novembro e Dezembro), o Dow subiu 80% dos meses de Dezembro. Caiu os restantes 20%. Logo o rumor tem razão de ser, 4 em cada 5 vezes o mercado sobe em Dezembro. Bom, neste mês o S&P já cai 3,4%, vamos ver se 2002 confirma a regra ou a excepção, pelo menos por enquanto parece que vai ser um ano de excepção.»
«4) Outro rumor que está a contagiar o mercado é o da possibilidade (ou não) de Guerra com o Iraque. Penso que essa é uma questão quase imprevisível para um analista de mercados (não de assuntos militares e estratégicos), logo vou tentar abstrair-me dessa questão, até porque a considero irrelevante para o desenrolar de médio prazo dos mercados. Se algum movimento ocorrer derivado desta questão, será fácil ganhar dinheiro, em princípio bastará contrariar esse movimento na primeira vela de inversão.»
5) Os insiders (directores e executivos de empresas com informação previligiada) aproveitaram a recente subida do mercado para despejar acções no mercado. Em Novembro, por cada 1 $ de acções compradas por insiders, foram vendidos $13. Em Dezembro e até hoje o rácio mantém-se nos 13 para 1. Se desejar veja aqui a <a href="http://money.cnn.com/2002/12/10/pf/investing/q_insiders/index.htm">história completa</a>.
6) As expectativas para o crescimento dos lucros no próximo ano são extremamente elevadas, e já começam a baixar: <a href="http://money.cnn.com/2002/12/09/pf/investing/q_earnings/index.htm">profit expectations for 2003</a>
<b>9. Notícias</b>
Relatórios e notícias divulgadas hoje:
- «A Nokia vai apresentar um update à sua actividade, julgo que será pelas 9 horas de Lisboa, mas é preciso estar atento à CNBC, a Nokia costuma ter poder para mover os mercados, nem que seja no intraday.»
Afinal foi às 10 da manhã. A Nokia reviu em baixa as suas previsões para as vendas no 4º trimestre, do intervalo 8,9 - 9,2 mil milhões de euros para 8,8 - 9 mil milhões de euros. Parece que aqueles telemóveis que tiram fotografias e mudam de cor não estão a vender tanto como o esperado inicialmente.
- «Tuesday, wholesale inventories for October get released. Economists polled by Briefing.com think they grew by a meager 0.2 percent after September's 0.5 percent rise -- partly due to the West Coast port shutdown. Those low inventory levels could be a boon, eventually. As the economy turns up, wholesalers will need to boost inventories, which will help goose the economy.»
Afinal caíram 0,3% (parece boa notícia, porque a produção terá de aumentar para repôr os stocks, o que aumentará o PIB do 4 trimestre), mas foi um non-event no mercado.
- «The Federal Open Market Committee meets Tuesday. Nobody expects them to move rates from their current 1.25 percent, but traders will be watching them to see what level of concern over the economy the Fed signals in the statement it will release after the meeting.»
Outro non-event. As taxas mantém-se nos 1,25%, o seu nível mais baixo dos últimos 40 anos. Para mim estarão em zero no espaço de 1 ano, mas esta é apenas uma opinião pessoal.
Amanhã não são divulgados relatórios nem se esperam notícias que possam mover os mercados em geral, mas podem sempre surgir novidades.
<b>10. Conclusão</b>
Estudo dos parâmetros: 1) LT´s: bullish. 2) Médias Móveis: bearish 3) Suportes e Resistências: bearish (penso que vai vacilar na resistência dos 902) 4) Indicadores de Momentum: bearish 5) Volatilidade: bearish 6) Sentimento de mercado: bearish 7) Estatísticas Fundamentais: bearish 8) Rumores e Factos: bearish 9) Notícias: neutras.
Em 9 parâmetros, temos 7 bearish, 1 bullish e 1 neutros. A conclusão é bearish.
Na Mensagem anterior:
«No entanto é preciso reparar no retest à LT descendente que pode proporcionar alguma reacção de curto prazo. Para amanhã temos suporte de curto prazo nos 889 (LT descendente a vermelho - retest) e resistência nos 902 (midpoint do marubozu negro).»
Está tudo dito, reagiu realmente na proximidade da LT descendente, e fechou ligeiramente acima dos 902 com volume fraco, no entanto os futuros estão agora nos 901,8 logo considero que a resistência continua em vigor. Basicamente o mercado recuperou cerca de metade da queda do dia anterior, pois estava muita gente ansiosa por comprar ou fechar curtos no primeiro sell off que acontecesse. Porém, neste momento, por motivos que me custa compreender, são muito poucos os bears (ver o VIX e o sentimento de mercado), logo, aplicando a Teoria da Opinião Contrária, o mercado deverá cair nos próximos dias.
Em termos de position trading a Análise ao S&P continua a favorecer posições curtas.
Análise Diária: Nasdaq Composite
<img src="http://62.151.31.18/phorum/uploaded/especulacao/20021210_nasdaq.gif">
<b>1. Tendência (LT´s)</b>
«Não parecem existir LT´s relevantes. Foi recentemente quebrada em baixa a LT a verde, que vinha suportando a ascensão do Nasdaq desde o mínimo. E a LT descendente, a vermelho, que tinha sido ultrapassada na ascendente ainda está bastante mais abaixo.
Ou seja, o mercado neste momento não se desenvolve de acordo com nenhuma LT, o que podemos considerar são eventuais retests às LT´s quebradas. A LT ascendente está nos 1.499 e sobe 9 pontos por dia. A LT descendente está nos 1.189 e desce 3,9 pontos por dia.»
<b>2. Médias Móveis (MMe 10, MM 50 e MM 150 dias)</b>
MMe 10 = 1.419, com inclinação negativa => tendência descendente de curto prazo. MM 50 = 1.334 com inclinação positiva => tendência ascendente de médio prazo. MM 150 = 1.383 com inclinação negativa => tendência descendente de longo prazo.
«As médias móveis sugerem um rebound de médio prazo que poderá já ter terminado, e que a tendência descendente de longo prazo deverá continuar.»
<b>3. Suportes e Resistências</b>
Suportes nos 1.334 (MM 50)/1.319 (último mínimo relativo - corresponde também a 50% de fibonacci)/1.221 (fecho de gap)/1.165 (fecho de gap) e 1.109 (mínimo do ano).
Resistências nos 1.389 (midpoint do marubozu negro de hoje)/1.426 (banda superior do canal lateral)/1.428 (midpoint do anterior marubozu negro)/1.492 (LT ascendente quebrada) e 1.521 (último máximo relativo).
Repare-se que o Nasdaq fechou nos 1.390, 1 ponto acima do midpoint do marubozu negro anterior, com volume bastante fraco. Também como no S&P, considero que a resistência de curto prazo não foi quebrada e que as indicações dadas pelo marubozu negro continuam em vigor. Isto até porque o NDX fechou abaixo do midpoint e segundo os futuros da Globex neste momento considerando o after hours o Nasdaq está abaixo da resistência dos 1.389 pontos.
<b>4. Indicadores de Momentum (SO e ROC)</b>
SO20 = 36 e SO50 = 69. Ambos com sentido descendente depois de terem saído do estado overbought. ROC = -5,2 com tendência de queda.
<b>5. Volatilidade (VXN)</b>
<img src="http://62.151.31.18/phorum/uploaded/especulacao/20021210_vxn.gif">
Na análise anterior: «apesar de uma das maiores quedas diárias do Nasdaq nos últimos meses, o VXN quase não subiu, o que é bearish.» Hoje aconteceu mais ou menos a mesma história que no S&P (embora com menor expressão aqui no Nasdaq), com uma subida a recuperar metade da queda do dia anterior, o VXN fez uma negra comprida, o que é bearish.
No entanto acima de 40 e abaixo de 70 o VXN está neutro.
<b>6. Gaps</b>
«O Nasdaq tem dois gaps lá em baixo por preencher, e nenhum acima da cotação actual. Segundo a Teoria dos Gaps, todos acabam por ser fechados, e nestes índices muito populares é muito raro isto falhar (eu nunca vi). Gap nos 1.221,6 - 1.229,06 e gap nos 1.165,83 - 1.179,9.»
<b>7. Candlesticks</b>
Na análise anterior:
«Um marubozu negro é sempre um padrão especial. Já sabemos que se a abertura for em baixa abrirá um gap down, e aí começa o «trading the gap», que funciona na maioria das vezes. Consiste em comprar na abertura em baixa, ou pouco depois da abertura, para vender quando o gap for fechado. Se abrir em alta, pode ir esbarrar com o midpoint do marubozu negro nos 1.389. Segundo os candlesticks o mercado para amanhã tem então resistência nos 1.389, e em princípio não deixará gaps abertos na descida (neste Bear Market sempre que existe um gap por preencher no upside, o mercado tem sido bastante rápido a ir preenchê-los, os que deixa lá em baixo é que demora mais, mas também são preenchidos). »
Ok, os traders não tivéram medo da negra de ontem, e nem se preocuparam muito em comprar a abertura em alta de hoje. A coisa conseguiu ganhar alento ao longo da sessão, para fechar nos 1.390 pontos, 1 ponto acima da resistência indicada. Porém, como o volume foi mais fraco que na sessão anterior, como a quebra foi por apenas 1 ponto e porque no after hours o Nasdaq já está abaixo dos 1.389, considero que as indicações dadas pelo padrão marubozu negro ainda têm validade.
Não há coisa que me aborreça mais do que estas velas indecisas, do que estas compras numa abertura em alta após fecho no mínimo. São os «caiu, está barato», os «foi o fundo», que compraram. Já esperava uma descida assim cheia de hesitações, porque quem comprou não vê motivos imediatos para vender, e há sempre quem queira comprar, é impressionante o optimismo que tem reinado ao longo deste Bear Market, e quase parece que quanto mais cai mais optimistas existem (o nº de bulls subiu ainda mais nos últimos dias). Enfim, isto agora não interessa nada.
O padrão de candles de hoje é um Harami, que pode significar inversão de tendência de queda. No entanto esse padrão exige que o volume deste segundo dia seja mais forte que o do primeiro, o que não foi o caso. Para este padrão é fortemente sugerida uma confirmação, pelo que ficamos em watch mode em termos de candlesticks, com a ressalva algo bearish de que o marubozu negro anterior continua em vigor e que a resistência de curto prazo dos 902 ainda tem validade.
<b>8. Conclusão</b>
Estudo dos parâmetros: 1) LT´s: neutro 2) MM´s: bearish 3) Suportes e Resistências: bearish, por estar abaixo do importante suporte dos 1.426, sinalizando falsa ruptura. 4) Momentum Indicators: bearish 5) Volatilidade: bearish 6) Gaps: bearish 7) Candlesticks: neutros.
Em 7 parâmetros, 5 estão bearish e 2 neutros. A conclusão é bearish.
Nas últimas análises:
«Entendo que o mercado está a desenvolver um cenário bastante prejudicial aos analistas técnicos, pois repare-se, no início de Outubro quebrou em baixa o importante suporte dos 1.192, para depois se ver que isso constituiu um falso sinal de venda, e agora, na 2ª quinzena de Novembro, quebrou em alta a fortíssima resistência dos 1.426, com volume muito elevado, para agora já estar abaixo desse valor, sinalizando um falso sinal de compra.
Engana para um lado, e engana para o outro. Be carefull !»
Análise Diária: DAX Xetra
<img src="http://62.151.31.18/phorum/uploaded/especulacao/20021210_dax.gif">
<b>1. Tendência (LT´s)</b>
«Temos uma lateralização importante entre os 2.580 e os 3.266. Assim como no Nasdaq Composite, os 3.266 foram ultrapassados em fecho o que afinal constituiu um falso sinal de compra. Há quem considere também o range 3.000 - 3.450. A linha horiontal dos 3.000 constitui realmente um suporte importante, que penso será quebrado num futuro próximo, mas certamente dará luta.»
<b>2. Médias Móveis (MMe 10, MM 50 e MM 150 dias)</b>
MMe 10 = 3.222, com inclinação negativa => tendência descendente de curto prazo. MM 50 = 3.107 com inclinação positiva => tendência ascendente de médio prazo. MM 150 = 3.683, inclinação negativa => tendência descendente de longo prazo.
«As médias móveis de curto e médio prazo estão quase horizontais, denotando uma zona de distribuição algo prolongada, e digo distribuição porque a MM 150 dias ainda vem a descer lá do alto, sinalizando uma tendência descendente de longo prazo.»
<b>3. Suportes e Resistências</b>
O DAX hoje voltou novamente para cima da MM 50 dias.
Agora temos suportes nos 3.000 (forte suporte horizontal) e nos 2.519 - 2.600 (zona do mínimo do ano).
Resistências nos 3.266 (topo da lateralização)/3.347 (LT ascendente quebrada, sobe 17 pontos por dia) e 3.477 (último máximo relativo, por ocasião do corte de taxas para 2,75% do BCE).
<b>4. Indicadores de Momentum (SO e ROC)</b>
SO50 = 65 e SO 20 = 33. ROC = -4.6. Momentum continua a sua trajectória descendente apesar da subida de hoje do índice.
<b>5. Candlesticks (futuros)</b>
No DAX os padrões de candlesticks têm de ser vistos através dos futuros, uma vez que o índice DAX tem uma abertura faseada que dá falsas indicações, tanto em termos de candlesticks como de gaps.
Consideremos por isso um gráfico dos futuros de Dezembro do DAX:
<img src="http://62.151.31.18/phorum/uploaded/especulacao/20021210_daxfut.gif">
Na mensagem de ontem:
«Agora sabemos que fechou a milhas dos 3.237,5 (nem sequer atingiu este valor, ficou aquém por 10 pontos), num quase marubozu negro. Quando temos uma vela destas os valores relevantes são logo a abertura de amanhã, se é ou não em gap down (é raríssimo os futuros do DAX deixarem gaps abertos). Se abrir em gap down em princípio é de procurar um ponto para alongar até ao fecho do gap (atingir o mínimo de hoje, que foi nos 3.170). Se abrir em alta ou estiver a subir, a resistência é no midpoint do quase marubozu de hoje, nos 3.148 ou nos 3.139, conforme se considere a vela toda ou apenas o body para o cálculo do midpoint.
De referir ainda o suporte dos 3.000 pontos que poderá ser atingido amanhã, e que poderá proporcionar uma reacção positiva nem que seja intraday. Ficam as referências em termos de candlesticks, mas um marubozu negro, ainda por cima com fraco volume demonstrando ausência de compradores a estes níveis, é bearish. »
Ora bem, como nos outros índices o DAX não conseguiu abrir em gap down, e os futuros nem sequer chegaram a fazer novo mínimo face à sessão de segunda. Não se aproximou dos 3.000 pontos. Mas se pensarmos bem, isso seria um comportamento de fundo, uma abertura em baixa em gap down, ir com violência, medo e volume até aos 3.000, quebrar um pouco para disparar stops e depois recuperar ao longo da sessão, para fecho perto do máximo. Mas, o DAX não está no fundo, pois não? Ainda está a mastigar, a vaguear por terrenos lamacentos ... e não se sabe até quando vai ser assim, por isso a dificuldade dos warrants face aos futuros, o timing é tudo, enquanto nos futuros o timing não é muito importante, basta acertar na direcção, nos warrants é preciso acertar na direcção e na altura precisa em que o movimento vai ocorrer.
Voltando aos candlesticks, este padrão acaba por ser também um Harami, e conseguiu fechar, depois de uma luta tremenda, acima do midpoint que estava nos 3.149 (fechou nos 3.162,5, abaixo do cash, pois o cash teve um puxanço no pré-fecho). Repare-se também que o volume foi mais forte do que ontem, o que é sinal de preocupação para os bears e de esperança para os bulls, se bem que o padrão de inversão de tendência de curto prazo Harami necessite sempre de confirmação.
É um padrão extremamente complicado de analisar, tenho de ficar neutro em termos de candlesticks, com algum pendor bullish para ser objectivo.
<b>8. Conclusão</b>
Estudo dos parâmetros: 1) LT´s neutras (valores relevantes nos 2.580/3.000/3.266 e 3.450). 2) MM´s bearish 3) Suportes e Resistências: bearish por estar abaixo dos 3.266 4) Indicadores de Momentum: bearish 5) Candlesticks: bullish.
4 parâmetros bearish e 1 bullish. A conclusão geral é bearish.
Ainda na mensagem de ontem:
«Um possível trading plan para um day trader (coisa que não aconselho para quem está em warrants, considero os warrants péssimos para day trading, preferindo os futuros) poderá ser transaccionar um hipotético gap down, talvez alongar em torno dos 3.000 para uma possível reacção, e shortar caso exista uma subida até valores próximos do midpoint do marubozu negro anterior, nos 3.139 - 3.148. Mas isto é bastante complicado e esta análise serve apenas propósitos de position trading, e nisso ela, para os 3 índices, favorece claramente posições curtas neste momento. Gostaria ainda de referir que a atracção pelos 3.000 nesta altura deverá ser demasiado forte para que o mercado a consiga ignorar amanhã.»
Agora sabemos que não foi possível transaccionar qualquer gap down, um dos padrões mais seguros para negociar no DAX, é muito raro falhar. E não foi atingido durante o dia o suporte dos 3.000 pontos. Restava-me a hipótese de shortar no intervalo 3.139 - 3.148, o que ainda deu por várias vezes ao longo do dia 20 ou 30 pontos, foi uma resistência que funcionou muitas vezes no intraday com quedas subsequentes. Porém, lá mais para o final da sessão com a subida dos states, esse intervalo foi rompido na ascendente e o mercado foi um pouco mais para cima, com os futuros a fecharem nos 3.162,5, 13,5 pontos acima do midpoint da negra anterior, que estava nos 3.149 pontos. Eu nunca aconselho seguir estes breakouts intraday, na maioria das vezes constituem falsas rupturas, é preciso transaccionar baseado no gráfico diário.
Seria incoerente considerar que as resistências de curto prazo não foram quebradas no S&P e no Nasdaq e por causa de 13,5 pontos dizer que isso aconteceu no DAX. O mercado é inimigo da perfeição, e as análises por vezes estão erradas. Mas considero que posições curtas continuam a ter maiores chances de sucesso nesta altura e que os 3.000 pontos serão atingidos nos próximos dias, é um íman demasiado poderoso para ser ignorado, digo eu. Por outro lado espero que esse nível seja quebrado em fecho (repare-se que o FTSE já quebrou a banda inferior do seu canal lateral nos 4.000 - 4.200 - aliás, hoje o FTSE completou uma série de 8 dias consecutivos de quedas, coisa que nunca tinha acontecido na sua história !), mas isso é outra conversa não vale a pena por o cavalo à frente dos bois.
Um possível trading plan para amanhã, para mim é shortar quando o DAX estiver positivo, se for possível até ali em torno do máximo dos futuros de hoje, que foi nos 3.179,5. Acho que o dia de hoje foi apenas uma recuperação técnica derivada da queda demasiado exacerbada de ontem e que amanhã o DAX vai voltar a cair, vamos ver ...
Uma boa noite !
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