Riqueza da casa cresce ao ritmo mais baixo desde 2016

[Laribau]

O HU anda na OI ! E também em busca de crude em águas profundas por esse mundo fora (duas cotadas Norueguesas) o resto em cash à espera que assente a poeira na PTC e não só (Vivendi debaixo de olho - vai haver notícias nos próximos meses !).

E eu a pensar que na Noruega só havia bacalhau...

Crude, now

Pois...! É verdade, também há bacalhau... e há: SDRL (+14,2 % YTD para o HU) e FOE (+ 12 % YTD para o HU) com bons dividendos e alguns (poucos) trades !

[Dom_Quixote]

O HU anda na OI ! E também em busca de crude em águas profundas por esse mundo fora (duas cotadas Norueguesas) o resto em cash à espera que assente a poeira na PTC e não só (Vivendi debaixo de olho - vai haver notícias nos próximos meses !).

E eu a pensar que na Noruega só havia bacalhau...

Crude, now

[BearManBull]

Teve uma reacção positiva mas mas com pouca força e lembrar que isto é tudo numa vertente de curto prazo e não pessimista simplesmente cauteloso.

Também estou na expectativa se amanhã ou segunda tiver momentum para subir volto a entrar.

As duas velas vermelhas que resultaram numa queda de 7,5% do máximo recente fazem um engulfing nada bonito.

MM5 e MM10 em convergência. Mas uma subida mais abrupta pode mudar rápidamente isso.

[Laribau]

pois realmente nao se percebe!ou eu que nao percebo...dps das analises e reacoes positivas ontem!

É preciso deixar assentar a poeira. Depois de redefinir a sua política de remuneração accionista, a PTC vai seguir o seu rumo normal até ajustar a um nível de dividendo consistente com o risco da sua operação e com as perspectivas de crescimento (isto é, uma operação num mercado doméstico recessivo e em mercados internacionais com alguma incerteza). Ou seja, na minha opinião, ajustar para um nível que terá de ser mais próximo dos 12 a 13 % do que dos 9,6 % a que está ( lá para os 3 a 3,1€ )!

Afinal, a tão esperada (desejada ?) redução do dividendo irá traduzir-se em tirar do bolso dos accionistas 672 milhões de Euros para aumentar o conforto da dívida que é de 6,5 Bis (31/3/2012 - Dívida Líquida Consolidada). Foi uma revolução assim tão grande para merecer um grande aplauso e uma grande subida da sua cotação ? Não me parece ! Se a sua situação era boa, boa continua, se era má não ficou muito melhor (um pouco mais confortável mas não muito). Todas as Telecoms europeias, que cortaram o dividendo, caíram após o seu anúncio. Não houve uma só para amostra que se comportasse de forma inversa.
Como continuo a pensar que a PTC é uma boa aposta no médio / longo prazo, a ela voltarei quando, e se, descer ao nível que espero e se o fizer de modo próprio, isto é, sem um empurrão muito grande dos mercados, caso que a verificar-se, mandará a prudência que fique de fora até estabilização do mercado.

[artista1939]

O volume foi baixo. Cautelas por causa da cimeira e alguns investidores a realizarem mais valias. É a minha leitura.

É positivo ter ressaltado nos 3,36 sempre que lá foi. Amanhã será importante ver como reage.

[zeunzas]

pois realmente nao se percebe!ou eu que nao percebo...dps das analises e reacoes positivas ontem!

[BearManBull]

Entrei 3,22 terça acabei por sair hoje de manhã nos 3,41 simplesmente não está a transmitir a confiança necessária para manter posição aberta.

[Laribau]

O HU anda na OI ! E também em busca de crude em águas profundas por esse mundo fora (duas cotadas Norueguesas) o resto em cash à espera que assente a poeira na PTC e não só (Vivendi debaixo de olho - vai haver notícias nos próximos meses !).

Mas neste momento o HU está concentrado no prolongamento !

[Dom_Quixote]

Se não houver nenhum "descalabro" nos mercados, acredito que a remuneração vai continuar muito perto do que foi 2011, contudo com um "mix" diferente, ou seja, uma remuneração assente em dividendo e recompra de acções (e/ou outra tirada desse tipo). Neste caso acredito num dividendo na casa dos 45 Cêntimos + 20 Cêntimos em recompra de acções. (...)

Postado em 15/6 e não andou nada longe... Aonde anda o HU?

Com todas estas volatilidade e turbulência cada vez dou mais razão àqueles que escrevem que no momento actual é talvez mais importante o conhecimento que se tem da cotada do que propriamente as AT, AF e etc.

[BearManBull]

O volume podia ser mais animador e os 3,426 são uma pequena resistência. Diga-se que o dia de hoje foi um início de confirmação da LTA mas só o dia de amanhã dará mais garantias. Gostaria de ver um volume na ordem dos 5M para me sentir confortável, mas o sentimento não é negativo.

[nook]

Analistas: Corte de dividendos na PT é decisão "sensata" e retira pressão sobre as acções
27 Junho 2012 | 11:25
Nuno Carregueiro - nc@negocios.pt
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A redução para metade do valor dos dividendos a pagar pela Portugal Telecom nos próximos três anos foi bem recebida nos mercados, com as acções a subirem mais de 3%. Veja aqui o que dizem 10 bancos de investimento.

Os analistas classificam de “positiva” e “sensata” a decisão da Portugal Telecom em cortar para metade (0,65 para 0,325 euros) o valor do dividendo anual a pagar nos próximos três anos. Destacam que reduz as preocupações dos investidores com a elevada dívida da companhia e com as necessidades de financiamento, que agora estão asseguradas até ao final de 2015.

As acções estão a reagir em alta, com uma subida de 3,29% para 3,427 euros, o que reduz a perde de 2012 para 23%.

Ao cortar para cerca de metade o dividendo anual, poupará mais de 290 milhões de euros por ano, ainda que se proponha gastar 200 milhões de euros na compra de acções próprias. A rendibilidade deste dividendo, face à cotação actual, é de 9,5%.

Esta decisão irá permitir, segundo o presidente executivo da PT, reduzir o nível de endividamento da empresa e aumentar a flexibilidade financeira, sendo uma resposta “às preocupações do mercado” sobre o seu balanço.

As acções da PT têm vindo a ser fortemente castigadas, chegando mesmo a mínimos desde 1996 depois do pagamento do último dividendo, com o mercado receoso quanto à sustentabilidade da remuneração accionista

BESI: Menos pressão sobre as acções

O Espírito Santo Investment Bank, unidade de research do BESI, salienta que a nova política de remuneração accionista ainda permite à Portugal Telecom oferecer um dividendo com uma rentabilidade de 10%. A poupança com o corte de dividendos, que o BESI estima gerar uma poupança anual de 281 milhões de euros por ano, vai baixar o rácio da dívida sobre o EBITDA da PT para 2,5 vezes em 2015. “Acreditamos que estas duas medidas (dividendos e financiamento) devem retirar alguma pressão sobre as acções e permitir à PT acelerar o seu processo de desalavancagem.

Exane BNP Paribas: Decisão “sensata”

A casa de investimento francesa considera “sensata” a decisão da Portugal Telecom em cortar os dividendos, “dadas as dificuldades em aceder aos mercados de dívida e a incerteza económica em Portugal”. Nota também que é uma notícia positiva a PT ter garantido financiamento até final de 2015 e que a desalavancagem ganhe um ritmo mais forte. Ainda assim, só em 2015 a dívida líquida ficará abaixo de 3 vezes o EBITDA.

JPMorgan: Recompra de acções melhora lucro por acção entre 1 e 2%

O JPMorgan classifica de “positiva” a alteração da política de remuneração aos accionistas, calculando que o novo dividendo, em conjunto com a recompra de acções, representa uma rentabilidade aos accionistas de 12%. Quanto à desalavancagem que a PT consegue com estas medidas, o banco classifica-a de “modesta”, pois representa apenas 0,1 ou 0,2 vezes a dívida líquida sobre o EBITDA por ano. Quanto à recompra de acções, salienta que tem um impacto positivo nos lucros por acção entre 1 a 2%.

HSBC: Custos da dívida devem subir

O banco britânico diz que o corte de dividendos surge em linha com as suas perspectivas, classificando a decisão de acelerar a desalavancagem como “prudente”, já que o custo da dívida deverá aumentar. O HSBC lembra que a operadora tem o financiamento garantido até final de 2015, apresenta uma “forte” liquidez e uma maturidade da dívida com perfil favorável, mas ainda assim recomenda que será prudente que a PT continue a reforçar o seu balanço.

Deutsche Bank: Corte pode aumentar interesse dos investidores

O banco alemão classifica a decisão da PT de “positiva”, dado que uma das maiores preocupações dos investidores estava na alavancagem do balanço da empresa, com a dívida líquida a atingir 3 vezes o EBITDA. Com a PT a garantir financiamento até 2015, “aumenta a expectativa de que alguns investidores olhem para a PT à espera de uma melhoria no ambiente macro-económico em Portugal.

Goldman Sachs: Corte mais forte colocava PT em linha com pares

O Goldman Sachs classifica de “sensato” o corte do dividendo da PT, mas aguardava que a administração da operadora fosse mais agressiva, com uma descida para 0,20 euros por acção. Neste cenário mais “radical”, a PT iria conseguir reduzir o rácio da dívida líquida sobre o EBITDA para 2 vezes, o que ficaria em linha com as pares europeias da PT.

Barclays Capital: Acções entre 3,3 e 4 euros

O banco de investimento britânico calcula que com este corte a PT reduz a percentagem dos lucros que entrega aos accionistas para 64%, um “payout” considerado como “confortável”. O Barclays considera que a nova política de dividendos deve permitir “ancorar” as acções num intervalo mais sólido entre 3,3 e 4 euros. Hoje as acções sobem para 3,43 euros.

BPI: Dividendo continua rentável

O BPI diz que a decisão tem impacto “negativo” mas era já aguardada, sobretudo depois dos comentários de Zeinal Bava à CNBC. Apesar do corte, a PT permanece no topo das empresas com dividendos mais rentáveis. O BPI acrescenta que este anúncio pode gerar algumas dúvidas sobre a geração de “cash flow” da PT, mas salienta que continua confiante com as previsões que tem para a operadora este ano.

BBVA: Apenas o primeiro passo para reforçar o balanço

“Sem dúvida que estas são boas notícias”, diz o BBVA, que considera contudo que este passo “realista” foi apenas o primeiro “para reforçar o balanço”. O banco acredita que a PT terá que tomar mais medidas, uma vez que o rácio da dívida sobre o EBITDA ainda ficará em 2,46 vezes em 2014.

CaixaBI: Corte retira pressão com endividamento

O CaixaBI considera que este corte de dividendos, “não deverá ser uma surpresa e achamos que já estava totalmente descontado no actual preço do título”. Os analistas do banco salientam que a PT vai reduzir a sua alavancagem, o que deverá retirar alguma da pressão relacionada com os atuais níveis de endividamento da Portugal Telecom.

http://www.jornaldenegocios.pt/home.php ... &id=564921

[kknd]

LOL ... Estas notícias é que me fazem realmente passar o dia bem disposto.

A PT anuncia uma descida do dividendo não porque mudou a sua estratégia de remuneração e sim porque os resultados futuros não permitirão a continuidade dessa distribuição.

Não é de rir que distribua dividendo e faça SBB e emita obrigações ?! Lol

Não necessariamente.
A questão passa mais pelas maturidades, que serão particularmente fortes nos próximos 3 anos:

2012 1.360 19,3%
2013 1.101 15,6%
2014 1.577 22,4%

Fonte:
http://www.telecom.pt/InternetResource/ ... ridade.htm

Aliado, claro ao custo do cash, que não é novidade...

[kknd]

Eu já nem digo nada acerca destas politicas de gestão contraditórias... Resta-nos seguir a corrente e aproveitar também enquanto a fonte não seca... Pagar juros de 250 milhões a uma taxa tão elevada vai engolir o lucro potencial gerado nos proximos 3 anos! É caso para dizer, não havia mesmo necessidade!

O cenário pode ser negro, mas também me parece um exagero.
6.25 de 250M dá 15.625M o que pelos 4 anos dá 62.5M.
Os resultados da PT do 1T2012 (56.5M) quase que cobrem esses juros, pelo que afirmar que vão ser precisos os lucros dos próximos 3 anos...
Acresce ainda que este financiamento será para pagar outros, que apesar de terem uma taxa de juro mais baixa, também se paga. A taxa de juro média anda pelos 3.6%, pelo que na realidade o impacto será sensivelmente 2.65%...
E ter em conta que os dividendos das participadas são pagos em momentos diferentes de ano para ano...

Grave, em minha opinião, são os compromissos com pré-reformados ... estamos a falar de cerca 800M/ano... uma percentagem bastante elevada da capitalização bolsista e isso sim arruina os resultados da PT.

[marinhas]

É McMad. Sem dúvida. O problema é que os principais accionistas precisam de cash.

Um abraço,
Ulisses

Concordo com Ulisses e acrescento. Quem comprou a 8€ e se manteve sonhando com a manutenção do valor do dividendo e com o disparo da cotação cometeu um erro. A concorrência vai dar muita luta.
Bons negocios

[zeunzas]

em termos de cotaçao de bolsa o que esperar nos proximos tempos?

[tiagopt2]

Eu já nem digo nada acerca destas politicas de gestão contraditórias... Resta-nos seguir a corrente e aproveitar também enquanto a fonte não seca... Pagar juros de 250 milhões a uma taxa tão elevada vai engolir o lucro potencial gerado nos proximos 3 anos! É caso para dizer, não havia mesmo necessidade!

[Ulisses Pereira]

É McMad. Sem dúvida. O problema é que os principais accionistas precisam de cash.

Um abraço,
Ulisses

[Mcmad]

LOL ... Estas notícias é que me fazem realmente passar o dia bem disposto.

A PT anuncia uma descida do dividendo não porque mudou a sua estratégia de remuneração e sim porque os resultados futuros não permitirão a continuidade dessa distribuição.

Não é de rir que distribua dividendo e faça SBB e emita obrigações ?! Lol

[serpim1]

Sinceramente não vejo nada de especial que me faça mudar de ideias. O corte no dividendo já estava mais que previsto, a recompra de acções já tinha sido mais que falada, financiamento até 2015 não é nada de especial já estava até 2014 com o dinheiro da VIVO, os 3% de hoje é a recuperação da queda de ontem, em termos de negocio não se alterou nada, é mesmo só euforia do dia, não demora muito está nos 3.10 +/- para depois ir aos 3.50 +/-

Bons negocios

[matiasprt]

Política de remuneração acionista para 2012-2014 e extensão do refinanciamento até final de 2015


A Portugal Telecom SGPS, S.A. (“PT”) anuncia que o seu Conselho de Administração, à luz do ambiente macroeconómico atual e das condições dos mercados financeiros, decidiu adotar uma estratégia financeira mais prudente, de forma a reforçar a flexibilidade financeira da Empresa, através de uma maior redução da dívida e da extensão das maturidades.

A PT anuncia que o Conselho de Administração aprovou, para os anos fiscais de 2012 a 2014, uma política de remuneração acionista que inclui um dividendo em numerário anual de 0,325 euros por ação e um programa de recompra de ações próprias de 200 milhões de euros para o período de três anos, equivalente a um adicional de 0,225 euros por cada ação em circulação.

O Conselho de Administração aprovou ainda o lançamento no mercado português, destinada ao público em geral, de uma Oferta Pública de Subscrição de Obrigações (“OPS”), denominada “Obrigações PT Taxa Fixa 2012/2016”. As obrigações têm um prazo de quatro anos, vencendo juros a uma taxa de juro fixa de 6,25% (Taxa Anual Nominal Bruta) ao ano, pagos semestralmente. O montante da oferta é de 250 milhões de euros, o qual poderá ser aumentado pela emitente durante o período da oferta.

O Conselho de Administração mantém-se confiante quanto à geração de cash flow da PT mas uma estratégia financeira mais prudente reduz substancialmente os riscos financeiros. A Empresa encontra-se agora refinanciada até ao final de 2015, reduzindo a alavancagem e tendo maior flexibilidade para continuar a investir no desenvolvimento do seu negócio.

Em resultado destas medidas, a PT manteve o seu compromisso de preservar uma política de remuneração acionista atrativa, associada a uma desalavancagem e perfil da maturidade da dívida mais prudentes.


Aviso importante

A proposta de dividendo em numerário e do programa de recompra de ações próprias está sujeita às condições de mercado, à condição financeira da PT, aos limites legais relativos à distribuição de bens a acionistas, bem como às necessárias aprovações pela Assembleia Geral, quando aplicável, e a outros fatores considerados relevantes pelo Conselho de Administração em cada data. Neste contexto, as necessárias autorizações e deliberações sociais serão propostas em devido tempo uma vez verificadas tais condições. O programa de recompra de ações próprias deve ser executado de acordo com os termos e condições para a aquisição de ações de tesouraria aprovados na última Assembleia Geral de Acionistas.


O presente comunicado contém objetivos acerca de eventos futuros, de acordo com o U.S. Private Securities Litigation Reform Act de 1995. Tais objetivos não constituem factos ocorridos no passado, refletindo apenas expectativas da gestão da empresa.

Os termos “antecipa”, “acredita”, “estima”, ”espera”, “prevê”, “pretende”, “planeia”, e outros termos similares, visam identificar tais objetivos, os quais obviamente envolvem riscos ou incertezas, previstos ou não pela empresa. Os resultados futuros da atividade da empresa podem portanto diferir das atuais aspirações.

Os objetivos contidos neste documento traduzem a opinião unicamente na data em que são definidos, não se obrigando a empresa a atualizá-los à luz de novas informações ou desenvolvimentos futuros.

Informação Legal para não residentes

O presente comunicado não constitui uma oferta ou promoção de venda, compra ou subscrição de quaisquer títulos, particularmente no que respeita a qualquer pessoa a quem estejam legalmente vedadas essas operações ou em qualquer jurisdição onde seja considerada ilegal a venda, compra ou subscrição de quaisquer títulos, designadamente os Estados Unidos da América, a Área Económica Europeia e Japão.

Em particular, os títulos de dívida PT Taxa Fixa 2012/2016 referidos no presente comunicado, não foram nem serão registados ao abrigo do U.S. Securities Act de 1933 ou de qualquer outra legislação sobre títulos aplicável nos Estados Unidos da América e não podem ser direta ou indiretamente promovidos ou vendidos nos Estados Unidos da América ou em qualquer dos seus territórios e possessões ou áreas que se encontrem sujeitas a essa jurisdição, ou a uma "U.S. Person" ou em seu benefício, conforme disposto na Rule 902(k), Regulation S do U.S. Securities Act de 1933.

[zeunzas]

zeinal bava a surgir na hora certa? Que acham do corte do dividendo? Para ja grande resposta em bolsa 3%!

[BearManBull]

Há mais títulos a serem vendidos que comprados...

Como é que isso é possível?

Ficam títulos por comprar?

Portanto têm de reduzir o preço.

A questão é que o interesse de venda é superior ao de compra.

[LTCM]

Há mais títulos a serem vendidos que comprados...

Como é que isso é possível?

[mais_um]

Deixo aqui um apontamento de humor para desanuviar...

http://www.youtube.com/watch?v=XcnXMyGS0Xo

[zeunzas]

esperems boa resposta!