Riqueza da casa cresce ao ritmo mais baixo desde 2016

[MatildeSerrano]

Se calhar ninguem queria esses direitos, passados 5 minutos alguem resolveu fazer-te o favor de compra-los

Desde que haja comprador, e neste caso sempre houve, a ordem ao melhor é (deveria) ser imediatamente realizada.

[Negocios Mendes]

Bem...acabei de vender os meus direitos todos ao melhor.

O que é estranho é que a ordem está como pendente. Pois quando se efectua uma operação ao melhor devia ser logo estar efectuada.

edit: acaboou de ser realizada, estranhamente 5 minutos depois.

acaba de ser executada uma orden a 0,02. Se calhar foi a tua e como a descida era grande, deve ter suspendido a cotação.

[dfviegas]

Bem...acabei de vender os meus direitos todos ao melhor.

O que é estranho é que a ordem está como pendente. Pois quando se efectua uma operação ao melhor devia ser logo estar efectuada.

edit: acaboou de ser realizada, estranhamente 5 minutos depois.

Se calhar ninguem queria esses direitos, passados 5 minutos alguem resolveu fazer-te o favor de compra-los

[MatildeSerrano]

Bem...acabei de vender os meus direitos todos ao melhor.

O que é estranho é que a ordem está como pendente. Pois quando se efectua uma operação ao melhor devia ser logo estar efectuada.

edit: acaboou de ser realizada, estranhamente 5 minutos depois.

[Negocios Mendes]

Passam 6 minutos de abertura, e vejo os meus direitos no caixa ebanking mas nao consigo negociar.

Passa-se o mesmo com vcs?

Sim.
Mas tambem nao vejo a negociacao dos direitos em nenhum lado.

[Genios]

Passam 6 minutos de abertura, e vejo os meus direitos no caixa ebanking mas nao consigo negociar.

Passa-se o mesmo com vcs?

[racaires]

A subscrição das novas ações será efetuada ao preço unitário de 0,395 euros e é reservada aos acionistas. Venda os direitos.
O conselho da ação fica inalterado. Manter

O BES vai fazer um aumento de capital, cujo período de subscrição começa a 19 de abril. Por cada ação detida até 13 de abril, os acionistas têm o direito a subs- crever 1,75 novas ações ao preço unitá- rio de 0,395 euros. O período de exercí- cio dos direitos de subscrição decorre entre 19 de abril e 2 de maio. A negocia- ção dos mesmos decorre entre 19 e 25 de abril.
O aumento de capital destina-se a re- forçar a solvabilidade do BES com o rácio Core Tier 1 a subir para 10,75% (contra 9,21% em dezembro último), acima do mínimo de 9% exigido pela Autoridade Bancária Europeia até ju- nho deste ano e do mínimo de 10% exi- gido pelo Banco de Portugal até dezem- bro próximo. Além disso, o grupo irá adquirir ao seu acionista Crédit Agrico- le a participação de 50% que este detém na companhia de seguros BES Vida, passando a deter a totalidade desta sub- sidiária. A compra irá custar 225 mi- lhões de euros, ou seja, 23% do encaixe líquido obtido pelo BES no aumento de capital.
Em bolsa, as ações do BES passaram a ser negociadas sem o direito ao aumen- to de capital desde 16 de abril, pelo que nesse dia a cotação ajustou em baixa pa- ra um valor de 0,63 euros. Com base nesta cotação, cada direito de subscri- ção deverá cotar em torno de um valor teórico de 0,41 euros. Se já tem, limite-se a manter a ação.
Venda os direitos em bolsa.
As perspetivas da banca em Portugal continuam sombrias. O aumento de capital não foi muito bem recebido pelo mercado e a cotação caiu 11% no dia seguinte ao anúncio.

http://www.deco.proteste.pt/investe/201 ... 940784.pdf

[mcarvalho]

Calculadora aumento de capital do BES

18/04/2012

Na calculadora para quem tem acções do BES, fica a saber o número de novas acções que pode subscrever, o investimento necessário e também quanto pode encaixar se não pretender participar na operação, vendendo os direitos.

Na calculadora para quem não tem acções do BCP, fica a saber, mediante o número de acções que pretende comprar, quantos direitos tem que adquirir e qual o investimento necessário. Poderá também avaliar se as acções ficam mais baratas, comparando com a cotação dos títulos no mercado. E ainda saber qual o valor teórico dos direitos, tendo em conta a cotação das acções


aqui

http://www.jornaldenegocios.pt/home.php ... &id=551849

[mcarvalho]

BES desvaloriza mais de 5% antes da negociação dos direitos

18/04/2012

As acções do Banco Espírito Santo voltaram hoje a ser fortemente pressionadas pelo aumento de capital que o banco está a realizar.

Na véspera do início de negociação de direitos, as acções fecharam a cair 5,16% para 0,588 euros. Uma cotação que implica um valor teórico dos direitos de 0,338 euros. Desta forma, desde que os direitos foram destacados das acções, a queda do valor teórico destes títulos foi de 18,8%.

Na segunda-feira as acções do BES passaram a negociar com os direitos de subscrição de novas acções destacados. No arranque dessa sessão, tendo conta o fecho das acções do banco na sexta-feira (1,049 euros, antes do ajuste), os direitos tinham um valor teórico de 0,416 euros. Amanhã a cotação teórica destes títulos é de 0,388 euros, ou seja, uma descida de 18,8%.

Esta perda de valor deve-se à desvalorização das acções, que foi de 7% nas últimas três sessões. Desde que anunciou o aumento de capital na semana passada, o BES acumula uma queda em bolsa de 16,4%.

O movimento de queda de hoje das acções terá ficado a dever-se ao facto de os investidores terem temido que o início da negociação dos direitos exerça uma pressão adicional negativa sobre as acções. Isto porque os accionistas que mantêm acções do BES em carteira e não pretendem participar no aumento de capital, terão que vender em bolsa os direitos de subscrição de novas acções.

Os direitos de subscrição começam a ser negociados em bolsa amanhã, até 25 de Abril. O período de subscrição de novas acções também tem amanhã início.

Por cada acção, os accionistas receberam um direito de subscrição. Por cada direito, podem ser subscritas 1,75 novas acções, mediante o pagamento de 0,395 euros por cada nova acção.

À cotação dos direitos corresponderá sempre um valor teórico para as acções e vice-versa, pelo que as acções e os direitos tenderão a negociar em preços de equilíbrio nas próximas sessões. Daí que se os direitos forem pressionados em baixa, também serão as acções.

[iurp]

Começa-se a antecipar uma abertura amanhã em gap down.

Parece haver muita gente interessada em vender direitos e, por causa da arbitragem, teremos o BES em queda livre no fecho e...amanhã.

[TRSM86]

Os direitos só aparecem na conta amanhã.

Sempre a mesma coisa: os "grandes" vao poder ser os primeiros a vender e os pequenos, quando o preço ja estiver bem baixo, é que vao poder vender os seus e se aparecerem a tempo na conta.

Obrigado pela resposta.

Olha o GRANDE ALEXXXXXXXXX...

Nem tuges nem muges pá?

[Negocios Mendes]

Os direitos só aparecem na conta amanhã.

Sempre a mesma coisa: os "grandes" vao poder ser os primeiros a vender e os pequenos, quando o preço ja estiver bem baixo, é que vao poder vender os seus e se aparecerem a tempo na conta.

Obrigado pela resposta.

[tncm]

Os direitos só aparecem na conta amanhã.

[Negocios Mendes]

Boa tarde,

alguem tem já os direitos disponiveis na sua conta?

[Adam hedge]

graficos semanais

estamos sobre suportes muito importantes era bom haver aqui uma reaçao

[gorgo]

Não há desconto, tudo se equilibra. É como nos splits ou distribuição de dividendos. Esta conversa de desconto é coisa de jornalista. Se o AC fosse à cotação de fecho do dia anterior e livre até era mais justo, para os atuais acionistas que não tinham de fazer contas nem se precocupar com a compra/venda ou subscrição de direitos.

Contudo os direitos existem uma vez que os actuais accionistas têm o direito de manter a sua parte na estrutura accionista e acompanhar o Aumento de Capital. Isto é, um investidor que detém 1.5% do capital antes do aumento tem o direito de continuar a deter 1.5% do capital depois do aumento.

É por essa razão que a cada acção terá de ser atribuido um direito. Depois, cada investidor poderá adquirir mais direitos (ou desfazer-se deles ou parte deles) conforme a quota parte do aumento de capital que pretende acompanhar.

Isto é para esclarecer porque é que se não há desconto nenhum (o desconto é só aparente e quanto muito um lapso/ignorância de quem não está a ver correctamente todo o processo pois na realidade não existe) então porque é que metem esta história dos direitos ao barulho.

Muito claro: sempre há um direito dos atuais acionista; terem a opção de manter a relação de força anterior.

[gorgo]

Esclarecer melhor o desconto.

Quen dá o desconto?
Resposta: os acionistas, visto a entidade ser dos acionistas.

Quem recebe o desconto? Os acionistas.

Como a entidade não mudou de valor, o desconto dado é igual ao desconto recebido. Balanço Zero.

[MarcoAntonio]

Não há desconto, tudo se equilibra. É como nos splits ou distribuição de dividendos. Esta conversa de desconto é coisa de jornalista. Se o AC fosse à cotação de fecho do dia anterior e livre até era mais justo, para os atuais acionistas que não tinham de fazer contas nem se precocupar com a compra/venda ou subscrição de direitos.

Contudo os direitos existem uma vez que os actuais accionistas têm o direito de manter a sua parte na estrutura accionista e acompanhar o Aumento de Capital. Isto é, um investidor que detém 1.5% do capital antes do aumento tem o direito de continuar a deter 1.5% do capital depois do aumento.

É por essa razão que a cada acção terá de ser atribuido um direito. Depois, cada investidor poderá adquirir mais direitos (ou desfazer-se deles ou parte deles) conforme a quota parte do aumento de capital que pretende acompanhar.

Isto é para esclarecer porque é que se não há desconto nenhum (o desconto é só aparente e quanto muito um lapso/ignorância de quem não está a ver correctamente todo o processo pois na realidade não existe) então porque é que metem esta história dos direitos ao barulho.

[phaiser]

Obrigado gorgol, Oberon e MarcoAntonio pelas respostas.
Já fiquei esclarecido. Resta agora esperar pelo dia 19+ e decidir o que vou fazer.

[gorgo]

Tinha 1 acção BES no dia 13 Abril, cotada a 1,049

No dia 16 Abril o direito foi destacado da cotação. Portt, ignorando a variação da cotação desse dia, fiquei com:
1 acção a 0,629 (este valor é meramente teórico; a soma deste valor com o de baixo dá 1,049)
1 direito a 0,416 (direito destacado que me dará a hipótese de adquirir 1,75 novas acções)

Agora posso vender o direito ou exercê-lo.

Se vender, vendo à cotação de mercado do momento.

Mas se quiser exercer o direito terei de desembolsar mais 0,395 por acção (e é esta a liquidez que teria de ter para o exercício do direito, certo?).

Portt exercendo o direito, no final desta história fico com 2,75 acções, tendo desembolsado 1,75*0,395 pelas 1,75 novas acções a um custo real de [1,75*0,395]+0,416 (o que perfaz 0,635 por cada nova acção)

É isto? Continuo a pensar que me está aqui a falhar alguma coisa…

PS: não é suposto haver um benefício para os accionistas nos ACs? Um descontozito?

PS 2: obg Gorgol por teres respondido à questão da liquidez.

PS 3: Já li a tua resposta Marco e fico te a dever uma bem grande. Já percebi tudo! Deixo aqui ficar o meu post na esperança que possa ajudar alguém que não perceba. Em todo o caso, mantenho a pergunta: não é habitual haver algum descontozito para que o accionista se sinta incentivado a ir ao AC?

Não há desconto, tudo se equilibra. É como nos splits ou distribuição de dividendos. Esta conversa de desconto é coisa de jornalista. Se o AC fosse à cotação de fecho do dia anterior e livre até era mais justo, para os atuais acionistas que não tinham de fazer contas nem se precocupar com a compra/venda ou subscrição de direitos.

[Red Hot]

Aqui vai mais uma pequena contribuição a partir do meu caso prático. Espero que ajude quem ainda tem dúvidas.

Eu tinha 1000 acções no fecho de sexta-feira que fecharam a 1.049€, logo valiam 1049€.
Segunda-Feira as minhas 1000 acções foram convertidas para 0,633€ na abertura, logo valiam 633€.
Pode-se dizer que gastei indirectamente 416€ (1049€-633€) em 1000 direitos que dão acesso à compra de 1750 novas acções a 0,395 cada.
Logo, esses 416€ a dividir por 1750 novas acções dá 0,238€ por cada acção.
Se somar 0,238€ aos 0,395€ que vou ter de pagar por cada nova acção, pode-se dizer que cada nova acção me vai custar 0,63€.

Cumprimentos

[MarcoAntonio]

Tinha 1 acção BES no dia 13 Abril, cotada a 1,049

No dia 16 Abril o direito foi destacado da cotação. Portt, ignorando a variação da cotação desse dia, fiquei com:
1 acção a 0,629 (este valor é meramente teórico; a soma deste valor com o de baixo dá 1,049)
1 direito a 0,416 (direito destacado que me dará a hipótese de adquirir 1,75 novas acções)

Agora posso vender o direito ou exercê-lo.

Se vender, vendo à cotação de mercado do momento.

Mas se quiser exercer o direito terei de desembolsar mais 0,395 por acção (e é esta a liquidez que teria de ter para o exercício do direito, certo?).

Portt exercendo o direito, no final desta história fico com 2,75 acções, tendo desembolsado 1,75*0,395 pelas 1,75 novas acções a um custo real de [1,75*0,395]+0,416 (o que perfaz 0,635 por cada nova acção)

Tudo correcto excepto um pequeno lapso no último cálculo, o custo por acção é 0.416/1.75 + 0.395.

Ou outro valor no lugar de 0.416 se se comprar direitos durante o seu período de negociação.

É isto? Continuo a pensar que me está aqui a falhar alguma coisa…

À parte daquele pormenor do cálculo, está tudo correcto agora.

PS: não é suposto haver um benefício para os accionistas nos ACs? Um descontozito?

Não há desconto nenhum se ignorarmos duas coisas:

a) a pequena diferença a que vão negociar os direitos (face ao seu valor teórico a cada momento) e que tenderá a ser pequena pois se se afastar do seu valor teórico começa a ocorrer arbitragem entre os direitos e as acções do BES;

b) o pequeno rateio que é habitual realizar-se no final que diz respeito a direitos não exercidos (essas acções depois são divididas através de um rateio pelos investidores que pretenderam ir ao AC e comprar mais acções do que as que tinham direito, mas proporcionalmente habitualmente dá muito poucas a cada um); porque é que estas estão com desconto? porque para todos os efeitos os originais detentores dos direitos delas deixaram os direitos arder no ar (podem tê-lo feito por ignorância ou porque tinham muito poucos direitos e não compensava vender no mercado em virtude das comissões).

Mas fora isso, não há desconto nenhum!

[Oberon]

Tinha 1 acção BES no dia 13 Abril, cotada a 1,049

No dia 16 Abril o direito foi destacado da cotação. Portt, ignorando a variação da cotação desse dia, fiquei com:
1 acção a 0,629 (este valor é meramente teórico; a soma deste valor com o de baixo dá 1,049)
1 direito a 0,416 (direito destacado que me dará a hipótese de adquirir 1,75 novas acções)

Agora posso vender o direito ou exercê-lo.

Se vender, vendo à cotação de mercado do momento.

Mas se quiser exercer o direito terei de desembolsar mais 0,395 por acção (e é esta a liquidez que teria de ter para o exercício do direito, certo?).

Portt exercendo o direito, no final desta história fico com 2,75 acções, tendo desembolsado 1,75*0,395 pelas 1,75 novas acções a um custo real de [1,75*0,395]+0,416 (o que perfaz 0,635 por cada nova acção)

É isto? Continuo a pensar que me está aqui a falhar alguma coisa…

PS: não é suposto haver um benefício para os accionistas nos ACs? Um descontozito?

PS 2: obg Gorgol por teres respondido à questão da liquidez.

PS 3: Já li a tua resposta Marco e fico te a dever uma bem grande. Já percebi tudo! Deixo aqui ficar o meu post na esperança que possa ajudar alguém que não perceba. Em todo o caso, mantenho a pergunta: não é habitual haver algum descontozito para que o accionista se sinta incentivado a ir ao AC?

[MarcoAntonio]

Marco (visto que tens estado muito activo nos esclarecimentos), aproveitando aqui o comentário do phaiser, gostaria que me ajudasses a desestupificar.

Ele tem 2070 acções e 3622 direitos.

É atribuido um direito por acção pelo que se no fecho de sexta feira ele detinha 2070 acções então receberá 2070 direitos.

Estes direitos dão-lhe o direito de adquirir 2070*1.75 novas acções, ou seja, 3622 novas acções (se ele acompanhar o AC nestas condições ficará com 5692 acções no final; caso ele não queira acompanhar, deverá vender os 2070 direitos que lhe foram atribuidos).

As acções estão cotadas corrigidas dos direitos. Pacífico.

Certo. Por essa razão, os direitos custaram-lhe dinheiro, sensivelmente 0.416 euros (ver outros posts sobre o cálculo do valor teórico do direito e que é a razão para o BES ter caído sensivelmente este valor na segunda-feira).

Mas qt aos direitos, já disseste anteriormente, que foram pagos pelo accionista. E agora podes exercer o direito ou vender o direito a cotação de mercado. Ok, pacífico. A minha dúvida desde sempre é a seguinte: Se eventualmente exerceres um direito qt vais pagar efectivamente? Ou seja, qt liquidez terá que se ter para exercer o direito?

Já está explicado nos posts anteriores mas cá vai novamente:

> Se ele avançar com o negócio terá de colocar os direitos (que lhe custaram dinheiro) e acrescentar os 0.395 euros por acção para completar a transação. Ou seja, terá de colocar em numerário mais ~1431 euros para um investimento total (entre numerário e direitos) de ~2292 euros, ou seja, cerca de 0.63 euros por acção.

> Se ele não pretende avançar com o negócio, deverá então vender os direitos e não só não coloca nenhum valor como recebe o valor da venda dos direitos (cerca de 861 euros) para um investimento total de zero euros nas novas acções.



Quem vai ao AC não está a investir apenas 0.395 euros por acção. Isto é um equívoco pois estes investidores estão a investir também parte da antiga cotação (que lhes foi previamente destacado/retirado às acções). Esse valor é o valor que têm de colocar em numerário, o resto eles pagam em espécie. Quem não quer usar essa parte da cotação antiga para entrar nas novas, vende os direitos e fica com esse dinheiro (em lugar de usar esse dinheiro para comprar as novas acções).

Se eu quiser exercer um direito (1,75 acções), pelo qual já paguei 0,395, qt irei ter de desembolsar?

Já agora, confirmas que se pagou 0,395 por cada direito a adquirir 1,75 acções, ou pagou-se 0,395*1,75 pelo direito a adquirir 1,75 acções?

Não está correcto mas esta parte já está corrigida no outro meu post anterior a este.

E já agora (II), qual a cotação a que se vai exercer o direito?

O direito não se exerce a nenhuma cotação, o custo do direito para cada investidor vai depender das condições em que o adquiriu. Para um antigo investidor porém, esse valor ronda os 0.416 euros; para um individuo que ainda vai comprar direitos durante o seu período de negociação, depende de quanto lhe custarem os direitos nessa altura.

Sublinho que por acção nova isso representa apenas um custo de 0.416/1.75 em direitos por cada nova acção dado que rácio não é de um para um mas um direito por cada 1.75 novas acções.

Desculpa tt pergunta, e ainda por cima pouco estruturadas, mas realmente continuo com muitas dúvidas acerca deste assunto e gostaria imenso de perceber.

Obrigado

Não há problema. Este processo não é propriamente transparente e os equívocos deste tipo são frequentes.

[gorgo]

Boas,

Para além de não entender muito de mercados financeiros, este é o meu primeiro Aumento de Capital, e ainda não entendi bem como se vai processar (em termos de compra/venda com o banco), apesar de já ter lido as últimas 4 páginas.

Actualmente detenho 2070 acções do BES, e pelo que entendi que tenho direito a 3622,5 acções (1.75*2070).

Caso opte por esses direitos, irei investir um total de 1430,89€ (3622.5*0.395), ficando com 5692 acções.

As duvidas são:
1- Mas no caso de pretender vender esses direitos, qual o valor que devo-me orientar?

2- Como se processa em termos bancários? Ou seja, no website do banco (ActivoBank) vou ter alguma opção para gerir estes direitos ou tenho que entrar em contacto telefónico com eles?

Marco (visto que tens estado muito activo nos esclarecimentos), aproveitando aqui o comentário do phaiser, gostaria que me ajudasses a desestupificar.

Ele tem 2070 acções e 3622 direitos.

As acções estão cotadas corrigidas dos direitos. Pacífico.

Mas qt aos direitos, já disseste anteriormente, que foram pagos pelo accionista. E agora podes exercer o direito ou vender o direito a cotação de mercado. Ok, pacífico. A minha dúvida desde sempre é a seguinte: Se eventualmente exerceres um direito qt vais pagar efectivamente? Ou seja, qt liquidez terá que se ter para exercer o direito?

Se eu quiser exercer um direito (1,75 acções), pelo qual já paguei 0,395, qt irei ter de desembolsar?

Já agora, confirmas que se pagou 0,395 por cada direito a adquirir 1,75 acções, ou pagou-se 0,395*1,75 pelo direito a adquirir 1,75 acções?

E já agora (II), qual a cotação a que se vai exercer o direito?

Desculpa tt pergunta, e ainda por cima pouco estruturadas, mas realmente continuo com muitas dúvidas acerca deste assunto e gostaria imenso de perceber.

Obrigado

Outra forma de responder:

O AC é de 2.556,7 milhoes de ações, que dá 1.010 milhões de Euros. Por cada ação nova pagarás 0,395. Em relação às antigas pagarás: 1,75*,395=0,69125