Mr Pontes O homem é imparável!
BCP, BES, BPI, BANIF: A realidade do incorporado (banco adquirido em processo de fusão): Alphabank sobe +22% desde 6ª feira, e o Eurobank já vale menos do que na 6ª feira (1,70 Eur, versus 1,73 Eur)
Ontem começou a evidenciar-se bem: no processo de fusão dos dois bancos gregos, com injecção de 500 M de Euros do Qatar para aumento de capital, os 2 bancos dispararam entre 29% a 30% nesta 2ª feira da actual semana. Mas já ontem, o Eurobank desceu cerca de -15%, e o Alphabank subiu ligeiramente +2%. Hoje, os dois baixam, com o Eurobank a baixar hoje -12%, e o Alphabank a baixar hoje -8%.
Contas feitas:
........................Eurobank ........Alphabank
6ªfeira antes anu ...
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Ontem começou a evidenciar-se bem: no processo de fusão dos dois bancos gregos, com injecção de 500 M de Euros do Qatar para aumento de capital, os 2 bancos dispararam entre 29% a 30% nesta 2ª feira da actual semana. Mas já ontem, o Eurobank desceu cerca de -15%, e o Alphabank subiu ligeiramente +2%. Hoje, os dois baixam, com o Eurobank a baixar hoje -12%, e o Alphabank a baixar hoje -8%.
Contas feitas:
........................Eurobank ........Alphabank
6ªfeira antes anuncio 1,73 Eur ...... 1,90 Eur
Hoje ..................1,70 Eur ....... 2,32 Eur
VARIAÇÃO ACUMULADA.....-2%.............+22%
Ou seja, é o incorporante (o que adquire o outro em processo de fusão), neste caso o Alphabank que ganha (+22%), e o incorporado já perde valor relativamente à cotação de 6ª feira (-2%).
Transposta esta situação para um eventual processo de fusão de bancos no caso portugues, entendo ser o BES, e em menor escala o BPI, os que têm capacidade actual de serem incorporantes, os que têm a ganhar. Os outros, BCP, e Banif, com potencialidade de incorporados, ficariam a perder.
Ontem começou a evidenciar-se bem: no processo de fusão dos dois bancos gregos, com injecção de 500 M de Euros do Qatar para aumento de capital, os 2 bancos dispararam entre 29% a 30% nesta 2ª feira da actual semana. Mas já ontem, o Eurobank desceu cerca de -15%, e o Alphabank subiu ligeiramente +2%. Hoje, os dois baixam, com o Eurobank a baixar hoje -12%, e o Alphabank a baixar hoje -8%.
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Ontem começou a evidenciar-se bem: no processo de fusão dos dois bancos gregos, com injecção de 500 M de Euros do Qatar para aumento de capital, os 2 bancos dispararam entre 29% a 30% nesta 2ª feira da actual semana. Mas já ontem, o Eurobank desceu cerca de -15%, e o Alphabank subiu ligeiramente +2%. Hoje, os dois baixam, com o Eurobank a baixar hoje -12%, e o Alphabank a baixar hoje -8%.
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........................Eurobank ........Alphabank
6ªfeira antes anuncio 1,73 Eur ...... 1,90 Eur
Hoje ..................1,70 Eur ....... 2,32 Eur
VARIAÇÃO ACUMULADA.....-2%.............+22%
Ou seja, é o incorporante (o que adquire o outro em processo de fusão), neste caso o Alphabank que ganha (+22%), e o incorporado já perde valor relativamente à cotação de 6ª feira (-2%).
Transposta esta situação para um eventual processo de fusão de bancos no caso portugues, entendo ser o BES, e em menor escala o BPI, os que têm capacidade actual de serem incorporantes, os que têm a ganhar. Os outros, BCP, e Banif, com potencialidade de incorporados, ficariam a perder.
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Mr Pontes 31 Agosto 2011 - 13:41
PT: Resultados agradáveis, apenas penalizados pela queda -11,5% do EBITDA da TMN face a 1S2010, mas que subiu +1% face 1T2011. Brasil é agora 55% das Receitas Operacionais. Target 7,764 Eur. Comprar
Muito interessantes os resultados da PT, que naturalmente marcam a viragem da PT no mercado brasileiro, mas sem sequelas desagraveis. Pelo contrário, a integração da Oi e da Contax (empresa de call center), permitiram uma melhor racionalidade contabilistica, com muito mais transparência, com a integração agora a ser pelo método proporcional, e não pelo integral como acontecia coM a integração da Vivo.
O desempenho da PT foi muito positivo no 1º semestre de 2011, à excepção da evolução nega ...
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Muito interessantes os resultados da PT, que naturalmente marcam a viragem da PT no mercado brasileiro, mas sem sequelas desagraveis. Pelo contrário, a integração da Oi e da Contax (empresa de call center), permitiram uma melhor racionalidade contabilistica, com muito mais transparência, com a integração agora a ser pelo método proporcional, e não pelo integral como acontecia coM a integração da Vivo.
O desempenho da PT foi muito positivo no 1º semestre de 2011, à excepção da evolução negativa da TMN em que o EBITDA desceu -11,5% face a 1S2010. Mas esta evolução da TMN não é nada de novo face ao 1T2011, pelo contrário, o EBITDA da TMN foi de 306,7 M de Eur no 2T2011, ou seja +1% face aos 303,7 M de Eur do trimestre anterior o 1T2011. Mas o desempenho da rede fixa, normalmente um dos problemas da PT, teve um crescimento do EBITDA de +0,4% face a 1S2010, muito pela contribuiçao do aumento de clientes do MEO que já vai com 919 mil clientes, a caminho de ultrapassar 1 milhão.
Avaliação: com o EBITDA apenas do 2T2011 que é o único que contem a OI e Contax, anualizado, deduzido de impostos, deduzido de minoritários, descontado, e deduzido da divida liquida de 6.648,8 M de Euros que inclui já a OI e Contax, obtenho o target de 7,764 Eur. Com este target, a PT fica com um potencial de crescimento de +32,6%. Recomenação: COMPRAR, pois a PT superou bem a mudança no Brasil a avaliar pelo 1S2011, a rede fixa em Portugal está estabilizada em EBITDA, e apenas a TMN requer preocupação.
Muito interessantes os resultados da PT, que naturalmente marcam a viragem da PT no mercado brasileiro, mas sem sequelas desagraveis. Pelo contrário, a integração da Oi e da Contax (empresa de call center), permitiram uma melhor racionalidade contabilistica, com muito mais transparência, com a integração agora a ser pelo método proporcional, e não pelo integral como acontecia coM a integração da Vivo.
O desempenho da PT foi muito positivo no 1º semestre de 2011, à excepção da evolução nega ...
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Muito interessantes os resultados da PT, que naturalmente marcam a viragem da PT no mercado brasileiro, mas sem sequelas desagraveis. Pelo contrário, a integração da Oi e da Contax (empresa de call center), permitiram uma melhor racionalidade contabilistica, com muito mais transparência, com a integração agora a ser pelo método proporcional, e não pelo integral como acontecia coM a integração da Vivo.
O desempenho da PT foi muito positivo no 1º semestre de 2011, à excepção da evolução negativa da TMN em que o EBITDA desceu -11,5% face a 1S2010. Mas esta evolução da TMN não é nada de novo face ao 1T2011, pelo contrário, o EBITDA da TMN foi de 306,7 M de Eur no 2T2011, ou seja +1% face aos 303,7 M de Eur do trimestre anterior o 1T2011. Mas o desempenho da rede fixa, normalmente um dos problemas da PT, teve um crescimento do EBITDA de +0,4% face a 1S2010, muito pela contribuiçao do aumento de clientes do MEO que já vai com 919 mil clientes, a caminho de ultrapassar 1 milhão.
Avaliação: com o EBITDA apenas do 2T2011 que é o único que contem a OI e Contax, anualizado, deduzido de impostos, deduzido de minoritários, descontado, e deduzido da divida liquida de 6.648,8 M de Euros que inclui já a OI e Contax, obtenho o target de 7,764 Eur. Com este target, a PT fica com um potencial de crescimento de +32,6%. Recomenação: COMPRAR, pois a PT superou bem a mudança no Brasil a avaliar pelo 1S2011, a rede fixa em Portugal está estabilizada em EBITDA, e apenas a TMN requer preocupação.
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O que eu acho é que o homem quer ter razão, e não ganhar dinheiro... Tal como diz o Ulisses todos querem algo do mercado, e a maior parte das vezes não é ganhar dinheiro...
De resto, terá razão algumas vezes, e outras engana-se redondamente...
Mas auto estima e ego não lhe faltam, ao menos isso!
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Mr Pontes 19 Agosto 2011 - 08:12
O (mau) exemplo da Brisa....
Corria tranquilo o ano de 2007. Eu já escrevia, comentando as acções do PSI-20 e não só, aqui no Jornal de Negócios.
Na altura, de todas as cotações que analisava, uma me prendia a atenção pela negativa, porque sob qualquer ponto de vista, me parecia sobrevalorizadissima: a Brisa. E por isso, sobre ela, eu escrevi muitos e muitos textos de análise, e algumas vezes de denúncia.
Cotava a Brisa, durante mais de um ano até inicio de 2008, sempre acima de 10 Euros.
Criei então adjectivos que ainda hoje me lembro perfeitamente: a de que havia um "suporte" que actuava sempre acima dos 10 euros, para não a deixar cair desse patamar; a da técnica das "corridinhas" em que o suporte comprava rápidamente para a fazer subir uns 1%a 2%, para logo despejar e vir a recomprar mais barato, e sempre acima dos 10 Euros...
Denunciei, e lembro-me, caculei um primeiro target a 8 euros, que causou a ira de muitos. Desci depois o target, trimestre a trimestre após apresentação de resultados, para targets de 6 euros, e penso lembrar-me mesmo dum de 3,80 euros.
Mas eu estava certo. A Brisa não valia nada que se parecesse com 10 euros, mas eu estava ... sozinho, pois havia muitos targets no mercado a 10,50 euros, 11 euros, e outros a 11,50 euros.
Mas eu levantava a voz, e conseguiam-me ouvir-me.
Pois, não demorou mais que um ano, antes de meio do ano de 2008, o "suporte" não aguentou mais, e ela caiu dos 10 euros, depois 9, depois 8, depois 7...Aí, lembro-me, um coronel que era accionista, que se fartou de aguentar e vendeu tudo (uns 5% da Brisa) a 5 euros e muitos cêntimos.
Lembro-me ainda de eu ter aqui denunciado a utilização abusiva dum credito fiscal que expirava num ano, e a Brisa utilizando uma engenharia financeira de antecipação de receita, criou matéria colectavel extra para poder deduzir o crédito fiscal. Um ou dois anos depois, o que denunciei como ilegal, teve a prova: as Finanças corrigiram a matéria fiscal da Brisa, e consideraram não legal a engenharia financeira.
Lembro-me ainda aqui como denunciei o facto de, super endividada, a Brisa ter chegado a distribuir dividendos superiores aos próprios Resultados Liquidos anuais!!!
Até que o BPP de tanto aguentar as descidas da Brisa, "estoirou".
Pois é, faz mais de 4 anos...
Hoje, em 2011, há muitas "Brisas" que encolheram drásticamente nos respectivos preços, para cotações que hoje são justas, como a descida do BCP que é justissima, face ao meu target actual de 0,24 euros.
O pior são os "BPP's" que estão agarrados a estas cotações que caem muito fortemente. É que as cotadas sobreviverão com muito elevada probabilidade, mas muitos dos que estão agarrados a elas, os "BPP's" cairão....
E este é um perigo muito real dos dias actuais, pois as quedas de "BPP's" contagiam muita gente mais.
O (mau) exemplo da Brisa....
Corria tranquilo o ano de 2007. Eu já escrevia, comentando as acções do PSI-20 e não só, aqui no Jornal de Negócios.
Na altura, de todas as cotações que analisava, uma me prendia a atenção pela negativa, porque sob qualquer ponto de vista, me parecia sobrevalorizadissima: a Brisa. E por isso, sobre ela, eu escrevi muitos e muitos textos de análise, e algumas vezes de denúncia.
Cotava a Brisa, durante mais de um ano até inicio de 2008, sempre acima de 10 Euros.
Criei então adjectivos que ainda hoje me lembro perfeitamente: a de que havia um "suporte" que actuava sempre acima dos 10 euros, para não a deixar cair desse patamar; a da técnica das "corridinhas" em que o suporte comprava rápidamente para a fazer subir uns 1%a 2%, para logo despejar e vir a recomprar mais barato, e sempre acima dos 10 Euros...
Denunciei, e lembro-me, caculei um primeiro target a 8 euros, que causou a ira de muitos. Desci depois o target, trimestre a trimestre após apresentação de resultados, para targets de 6 euros, e penso lembrar-me mesmo dum de 3,80 euros.
Mas eu estava certo. A Brisa não valia nada que se parecesse com 10 euros, mas eu estava ... sozinho, pois havia muitos targets no mercado a 10,50 euros, 11 euros, e outros a 11,50 euros.
Mas eu levantava a voz, e conseguiam-me ouvir-me.
Pois, não demorou mais que um ano, antes de meio do ano de 2008, o "suporte" não aguentou mais, e ela caiu dos 10 euros, depois 9, depois 8, depois 7...Aí, lembro-me, um coronel que era accionista, que se fartou de aguentar e vendeu tudo (uns 5% da Brisa) a 5 euros e muitos cêntimos.
Lembro-me ainda de eu ter aqui denunciado a utilização abusiva dum credito fiscal que expirava num ano, e a Brisa utilizando uma engenharia financeira de antecipação de receita, criou matéria colectavel extra para poder deduzir o crédito fiscal. Um ou dois anos depois, o que denunciei como ilegal, teve a prova: as Finanças corrigiram a matéria fiscal da Brisa, e consideraram não legal a engenharia financeira.
Lembro-me ainda aqui como denunciei o facto de, super endividada, a Brisa ter chegado a distribuir dividendos superiores aos próprios Resultados Liquidos anuais!!!
Até que o BPP de tanto aguentar as descidas da Brisa, "estoirou".
Pois é, faz mais de 4 anos...
Hoje, em 2011, há muitas "Brisas" que encolheram drásticamente nos respectivos preços, para cotações que hoje são justas, como a descida do BCP que é justissima, face ao meu target actual de 0,24 euros.
O pior são os "BPP's" que estão agarrados a estas cotações que caem muito fortemente. É que as cotadas sobreviverão com muito elevada probabilidade, mas muitos dos que estão agarrados a elas, os "BPP's" cairão....
E este é um perigo muito real dos dias actuais, pois as quedas de "BPP's" contagiam muita gente mais.
A Woman is the most valuable asset a man will ever own, it's only a shame that some of us only realise that when she is gone..
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Mr Pontes 12 Agosto 2011 - 08:24
Brisa:Investiu 87 M Eur acções próprias em 2011,nas quais perde 35 M Eur,não incluídos no 1S2011.Perde mais 36,3 M Eur nas acções próprias de 2008.Target 2,75 Eur (antes 2,877 Eur). REDUZIR.
Quem se der ao trabalho, como eu, e for analisar as compras de 2011 de acções próprias da Brisa, precisará de preencher uma folha de Excel com 97 linhas, correspondentes a 97 dias de compras de acções próprias em 2011. E note-se, a Brisa só comprou, não teve um único dia em 2011 em que tenha vendido acções próprias.
Refira-se que as anteriores compras de acções próprias da Brisa, tinham sido em 2008, atingindo as 23,48 milhões de acções próprias, registadas no Balanço a....7,50 Euros cada. ...
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Quem se der ao trabalho, como eu, e for analisar as compras de 2011 de acções próprias da Brisa, precisará de preencher uma folha de Excel com 97 linhas, correspondentes a 97 dias de compras de acções próprias em 2011. E note-se, a Brisa só comprou, não teve um único dia em 2011 em que tenha vendido acções próprias.
Refira-se que as anteriores compras de acções próprias da Brisa, tinham sido em 2008, atingindo as 23,48 milhões de acções próprias, registadas no Balanço a....7,50 Euros cada.
Em 2011, conforme podem confirmar na lista longa de compras ( http://web3.cmvm.pt/sdi2004/emitentes/e ... 23TW%5D%0A ), tudo começa em 10-01-2011 com a compra de 280.516 acções ao preço médio de 5,082 Euros. Depois destaca-se uma compra de 1.300.000 acções próprias a 27 de Abril de 2011, fora de Bolsa, ao preço médio de 4,439 Euros.
Mas, nas 97 linhas de Excel, totalizei em 2011, uma quantidade de 19.561.397 acções próprias adquiridas, a um preço global de 87.000.805 Eur, ou seja à média de 4,448 Eur cada acção própria.
E assim, como hoje fecharam a 2,66 Eur, a Brisa está a perder 1,788 Eur em cada acção própria adquirida em 2011 (4,448-2,66). E, o prejuizo só das acções adquiridas em 2011 é já de 34,97 milhões de Euros (1,788x19.561.397). E este prejuizo ainda não está substancialmente relevado nas contas do 1S2011 da Brisa, já que a cotação de fecho a 30-06-2011 foi 4,21 Eur, ligeiramente abaixo do preço médio de compra das acções próprias da Brisa adquiridas em 2011 (4,448 Eur).
E ainda há a considerar a desvalorização das restantes 23,48 milhões de acções que a Brisa já tem desde o ano de 2008, neste caso também considerando a desvalorização desde a data das últimas contas apresentadas a 30-06-2011 do 1S2011: como a Brisa fechou em Bolsa a 4,21 Euros a 30-06-2011, então desde que fechou contas do 1S2011, nessas 23,48 milhões de acções está a perder mais 36,3 milhões de euros ainda não reportados [23,48 milhões de acções x (4,21 Eur a 30 de Junho de 2011 - 2,66 Eur de cotação de fecho de hoje)].
Ou seja, no total, depois de fechar contas a 30-06-2011, a Brisa acumulou 71,27 milhões de euros de prejuízos em acções próprias (34,97 milhões de euros nas que comprou em 2011, e mais 36,3 milhões de euros nas que já tinha desde 2008).
E, 71,27 milhões de euros de prejuízo, a dividir por cerca de 556,5 milhões de acções do capital social liquido de acções próprias (as 600 milhões de acções do capital social - as 43,5 milhões de acções próprias agora detidas), dá uma perda de -0,127 Eur por acção.
E, como eu tinha um target de 2,877 Eur na Brisa, retiro-lhe agora estes -0,127 Eur, e obtenho o target de 2,75 Eur.
E assim, baixo a recomendação para Reduzir (antes Neutral), face ao potencial de valorização de apenas +3,3%.
Brisa:Investiu 87 M Eur acções próprias em 2011,nas quais perde 35 M Eur,não incluídos no 1S2011.Perde mais 36,3 M Eur nas acções próprias de 2008.Target 2,75 Eur (antes 2,877 Eur). REDUZIR.
Quem se der ao trabalho, como eu, e for analisar as compras de 2011 de acções próprias da Brisa, precisará de preencher uma folha de Excel com 97 linhas, correspondentes a 97 dias de compras de acções próprias em 2011. E note-se, a Brisa só comprou, não teve um único dia em 2011 em que tenha vendido acções próprias.
Refira-se que as anteriores compras de acções próprias da Brisa, tinham sido em 2008, atingindo as 23,48 milhões de acções próprias, registadas no Balanço a....7,50 Euros cada. ...
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Quem se der ao trabalho, como eu, e for analisar as compras de 2011 de acções próprias da Brisa, precisará de preencher uma folha de Excel com 97 linhas, correspondentes a 97 dias de compras de acções próprias em 2011. E note-se, a Brisa só comprou, não teve um único dia em 2011 em que tenha vendido acções próprias.
Refira-se que as anteriores compras de acções próprias da Brisa, tinham sido em 2008, atingindo as 23,48 milhões de acções próprias, registadas no Balanço a....7,50 Euros cada.
Em 2011, conforme podem confirmar na lista longa de compras ( http://web3.cmvm.pt/sdi2004/emitentes/e ... 23TW%5D%0A ), tudo começa em 10-01-2011 com a compra de 280.516 acções ao preço médio de 5,082 Euros. Depois destaca-se uma compra de 1.300.000 acções próprias a 27 de Abril de 2011, fora de Bolsa, ao preço médio de 4,439 Euros.
Mas, nas 97 linhas de Excel, totalizei em 2011, uma quantidade de 19.561.397 acções próprias adquiridas, a um preço global de 87.000.805 Eur, ou seja à média de 4,448 Eur cada acção própria.
E assim, como hoje fecharam a 2,66 Eur, a Brisa está a perder 1,788 Eur em cada acção própria adquirida em 2011 (4,448-2,66). E, o prejuizo só das acções adquiridas em 2011 é já de 34,97 milhões de Euros (1,788x19.561.397). E este prejuizo ainda não está substancialmente relevado nas contas do 1S2011 da Brisa, já que a cotação de fecho a 30-06-2011 foi 4,21 Eur, ligeiramente abaixo do preço médio de compra das acções próprias da Brisa adquiridas em 2011 (4,448 Eur).
E ainda há a considerar a desvalorização das restantes 23,48 milhões de acções que a Brisa já tem desde o ano de 2008, neste caso também considerando a desvalorização desde a data das últimas contas apresentadas a 30-06-2011 do 1S2011: como a Brisa fechou em Bolsa a 4,21 Euros a 30-06-2011, então desde que fechou contas do 1S2011, nessas 23,48 milhões de acções está a perder mais 36,3 milhões de euros ainda não reportados [23,48 milhões de acções x (4,21 Eur a 30 de Junho de 2011 - 2,66 Eur de cotação de fecho de hoje)].
Ou seja, no total, depois de fechar contas a 30-06-2011, a Brisa acumulou 71,27 milhões de euros de prejuízos em acções próprias (34,97 milhões de euros nas que comprou em 2011, e mais 36,3 milhões de euros nas que já tinha desde 2008).
E, 71,27 milhões de euros de prejuízo, a dividir por cerca de 556,5 milhões de acções do capital social liquido de acções próprias (as 600 milhões de acções do capital social - as 43,5 milhões de acções próprias agora detidas), dá uma perda de -0,127 Eur por acção.
E, como eu tinha um target de 2,877 Eur na Brisa, retiro-lhe agora estes -0,127 Eur, e obtenho o target de 2,75 Eur.
E assim, baixo a recomendação para Reduzir (antes Neutral), face ao potencial de valorização de apenas +3,3%.
"A incerteza dos acontecimentos,é sempre mais difícil de suportar do que o próprio acontecimento" Jean-Baptista Massilion.
"Só sabemos com exactidão quando sabemos pouco; à medida que vamos adquirindo conhecimentos, instala-se a dúvida"Johann Goethe
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Pois, isso é mais do mesmo.
Se a cotação sobe, é uma OPA que vai acontecer e logo à tarde ou amanhã dizem que a cotação desceu porque os índices nos States também desceram. É um jornalismo rasca que procura explicações para tudo, até para movimentos naturais...
Se a cotação sobe, é uma OPA que vai acontecer e logo à tarde ou amanhã dizem que a cotação desceu porque os índices nos States também desceram. É um jornalismo rasca que procura explicações para tudo, até para movimentos naturais...
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meu-gôdo Escreveu:pvg80713 Escreveu:os jornais devem mesmo estar à rasca. inventam notícias. Hoje é o Banif...
Qual notícia??
Boas. Seja bem aparecido
Esta noticia:
http://economico.sapo.pt/noticias/banif ... 24465.html
Cumprimentos
JCS
---Tudo o que for por mim escrito expressa apenas a minha opinião pessoal e não é uma recomendação de investimento de qualquer tipo---
https://twitter.com/JCSTrendTrading
"We can confidently predict yesterdays price. Everything else is unknown."
"Every trade is a test"
"Price is the aggregation of everyone's expectations"
"I don't define a good trade as a trade that makes money. I define a good trade as a trade where I did the right thing". (Trend Follower Kevin Bruce, $5000 to $100.000.000 in 25 years).
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Sinceramente não me acredito muito numa OPA ao BCP tendo em conta a situação um pouco delicada em que ele está face à exposição grega e face à sua cotação actual... embora esteja a um preço excelente de saldos!!
Neste momento acredito mais em consolidações e fusões dentro dos próprios países do que OPA.
Hoje o meu irmão recebeu uma carta do Instituto Português de Seguros (ISP) a dizer que o seguro de vida dele iria passar para a casa mãe (em França), e o ISP sugere que ele diga que não aceita, pois se existirem 20% que não aceitem, então o seguro não pode ir para outro país.
Parece-me mais que nos próximos tempos vamos assistir a novas consolidações e não a expansões nas áreas da banca e dos seguros.
p.s. não me recordo do nome da seguradora
Neste momento acredito mais em consolidações e fusões dentro dos próprios países do que OPA.
Hoje o meu irmão recebeu uma carta do Instituto Português de Seguros (ISP) a dizer que o seguro de vida dele iria passar para a casa mãe (em França), e o ISP sugere que ele diga que não aceita, pois se existirem 20% que não aceitem, então o seguro não pode ir para outro país.
Parece-me mais que nos próximos tempos vamos assistir a novas consolidações e não a expansões nas áreas da banca e dos seguros.
p.s. não me recordo do nome da seguradora
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De certa forma não deixa de ter razão. E a CMVM caladinha em relação ao Marcelo... Suspendem a cotação do SLB porque o guarda-redes foi vendido e queriam esclarecimentos sobre o assunto e este Sr manda um bitaite (revele-se verdade ou não) Que envolveohm dos maiores bancos nacionais e ninguém suspende cotação para esclarecer nada. Quantos aos jornais... Querem vender...
JCS
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Mr Pontes 10 Agosto 2011 - 15:06
BCP:JdN diz:OPA já não se comenta,não se exclui POLÓNIA,por crescimento orgânico.É JdN a andar para trás.O q ontem valia,hoje é ao contrário.Vergonhoso,ruinoso em credibilidade jornalistica!!
[(sobre a notícia do Jornal de Negócios em que tudo sobre a eventual OPA de ontem, hoje é praticamente ao contrario sem OPA ao BCP, e até sem privilegiar a aquisição do Bank Millennium na Polónia: http://www.jornaldenegocios.pt/home.php ... &id=500787 )]:
Então a primeira página de ontem, de que o BNP Paribas ia comprar o BCP, no dia seguinte já só é simples hipótese não comentada?!!! E o que sempre se soube, que haveria probabilidade de interesse na Polónia, é agora a hipótese nº 1? E mesmo sendo a Polonia a hipótese nº 1, agora a preferencia do BNP Paribas é por crescimento orgânico, e não aquisição?!!!!
Isto é o Jornal de Negócios a recuar, procurando faze-lo com subtilidade em 24 horas. Mas é bom dizer de forma clara: o que o Jornal de Negócios disse ontem, hoje já é praticamente quase tudo ao contrário....Lamentável, vergonhoso, e descredibilizante!!!
BCP:JdN diz:OPA já não se comenta,não se exclui POLÓNIA,por crescimento orgânico.É JdN a andar para trás.O q ontem valia,hoje é ao contrário.Vergonhoso,ruinoso em credibilidade jornalistica!!
[(sobre a notícia do Jornal de Negócios em que tudo sobre a eventual OPA de ontem, hoje é praticamente ao contrario sem OPA ao BCP, e até sem privilegiar a aquisição do Bank Millennium na Polónia: http://www.jornaldenegocios.pt/home.php ... &id=500787 )]:
Então a primeira página de ontem, de que o BNP Paribas ia comprar o BCP, no dia seguinte já só é simples hipótese não comentada?!!! E o que sempre se soube, que haveria probabilidade de interesse na Polónia, é agora a hipótese nº 1? E mesmo sendo a Polonia a hipótese nº 1, agora a preferencia do BNP Paribas é por crescimento orgânico, e não aquisição?!!!!
Isto é o Jornal de Negócios a recuar, procurando faze-lo com subtilidade em 24 horas. Mas é bom dizer de forma clara: o que o Jornal de Negócios disse ontem, hoje já é praticamente quase tudo ao contrário....Lamentável, vergonhoso, e descredibilizante!!!
A Woman is the most valuable asset a man will ever own, it's only a shame that some of us only realise that when she is gone..
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Mr Pontes 10 Agosto 2011 - 15:07
BCP: Rumor falso, de comentador TVI, suportado por 1ª página especulativa do JdN, teve uma consequência real: Bank Millennium continua a -15% que 6ª feira passada.. BCP perde 159 M de Eur em 2 dias.
Pois hoje continua cotado a 4,05 zloty, menos 14,3% que os 4,70 zloty de 6ª feira passada. Ou seja, à data de hoje, a 4,05 zloty, os 65,5% que o BCP detem no Bank Millennium valem a preço de mercado 781 Milhões de euros, menos -17% que os 940 Milhões de euros de 6ª feira passada, porque entretanto o euro versus zloty valorizou ligeiramente... São menos 159 Milhões de euros....Esta é a consequência real do rumor tido como falso do Jornal de Negócios da manhã de ontem 3ª feira, já que na 2ª feira desta semana o mercado não ligou nenhuma para o que o comentador TVI disse...O comentador TVI não é especialista de mercados, nada que se se pareça. O Jornal de Negócios tinha outras responsabilidades como jornal especialista de mercados financeiros e de noticias económicas.....
BCP: Rumor falso, de comentador TVI, suportado por 1ª página especulativa do JdN, teve uma consequência real: Bank Millennium continua a -15% que 6ª feira passada.. BCP perde 159 M de Eur em 2 dias.
Pois hoje continua cotado a 4,05 zloty, menos 14,3% que os 4,70 zloty de 6ª feira passada. Ou seja, à data de hoje, a 4,05 zloty, os 65,5% que o BCP detem no Bank Millennium valem a preço de mercado 781 Milhões de euros, menos -17% que os 940 Milhões de euros de 6ª feira passada, porque entretanto o euro versus zloty valorizou ligeiramente... São menos 159 Milhões de euros....Esta é a consequência real do rumor tido como falso do Jornal de Negócios da manhã de ontem 3ª feira, já que na 2ª feira desta semana o mercado não ligou nenhuma para o que o comentador TVI disse...O comentador TVI não é especialista de mercados, nada que se se pareça. O Jornal de Negócios tinha outras responsabilidades como jornal especialista de mercados financeiros e de noticias económicas.....
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Re: Mr Pontes... e Amanhã há +...
ginmendes Escreveu:Mr Pontes: Sonae SGPS, Sonae Industria, Banif: O meu trio favorito para muito fortes valorizações
Sonae SGPS, com 10 Centros Comerciais no Brasil, em muito irá beneficiar da mudança no Banco do Brasil (controlado pelo Governo do Brasil), que anunciou estar a preparar fortes cortes nas taxas de juros (http://www.jornaldenegocios.pt/index.ph ... &id=363136), que estão actualmente a cerca de 10%. Sendo o mercado mais forte para os Centros Comerciais da Sonae, SGPS, o impacto será forte sobre o NAV, logo sobre Resultados Liquidos. Sonae Industria: já tenho em rascunho uma revisão do target da SONI, que publicarei amanhã, com exaustiva análise dos factores mais significativos da sua valorizaçao e que permitirá aos investidores reposicionarem-se neste titulo de grande potencial para 2009 e 2010. Banif: há cerca de uma semana recomendei comprar fortemente, e ele aí está em forte alta de 10,3% desde os 1,07 € da altura em que recomendei, para os 1,18 €. Já disse: o Banif seguramente está a beneficiar do rallie actual das acções, através da sua área de Banco de Investimento.
Pena é que o trio favorito do Mr. Pontes tenha tambem desvalorizado fortemente desde a sua recomendação..... ás vezes acontece
não é uma critica mas sim um reparo.... gosto bastante das suas interpretações fundamentais, mas não podemos nos guiar exclusivamente pelos outros mas sim pelas condições do mercado. Espero que este senhor continue com as suas análises fundamentais com mais frequência pois faz falta ao mercado.AC Investor Blog
www.ac-investor.blogspot.com -
Análises Técnicas de activos cotados em Wall Street. Os artigos do AC Investor podem também ser encontrados diariamente nos portais financeiros, Daily Markets, Benzinga, Minyanville, Solar Feeds e Wall Street Pit, sendo editor e contribuidor. Segue-me também no Twitter : http://twitter.com/#!/ACInvestorBlog e subscreve a minha newsletter.
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Mais uma análise do Mr. Pontes:
BCP:Revi target para 0,24 Eur,e recomendei vender forte e rápido.Já incorporou parte do beneficio com venda na Grecia/Polónia,e tem todo o prejuízo para registar.E diluição por 7.207 milhões acções.
Eu mostrei elevada preocupação com os Resultados do BCP do 1S2011. O BCP utilizou o critério que, preparando-se para efectuar venda de activos (Grecia, Polónia, Roménia) com prejuízo, então avançou já no 1S2011 com o beneficio parcial que esse prejuizo lhe vai provocar: o crédito fiscal em IRC, de 221,5 Milhões de Euros, que é um ganho. Isto quer dizer que o BCP, registando já esse ganho no 1S2011, como fez, espera registar contabilisticamente prejuizos relacionados com essas vendas de activos de 221,5/taxa de IRC=221,5/0,25=886 Milhões de Euros de prejuízo.
Mas, veja-se o critério: o beneficio fiscal de 221,5 Milhões de Euros foi incluido nas contas do 1S2011 e é um ganho, mas o respectivo prejuízo que lhe está associado de cerca de 886 Milhões de Euros, ficaram para as contas dos próximos trimestres quando esses activos forem vendidos.
Com esta interpretação contabilistica, que é moralmente desprestigiante, o BCP tornou o Resultado do 1S2011 de prejuízo para lucro de 88,4 Milhões de Eur. Quando sem a antecipação, por principio desprestigiante, do crédito fiscal de operação ainda não concretizada, o BCP teria apresentado um prejuizo real de -77,7 Milhões de Eur depois de impostos [88,4 -(221,5x0,75 para retirar o IRC)].
Mas isto é só um péssimo aspecto nas Contas do 1S2011 do BCP.
Porque outro, é a realidade da diluição fortissima dos resultados por um numero elevadissimo de acções: existem actualmente 7.207 milhões de acções, quando há 3 meses atrás havia cerca 4.967 milhões de acções. Os accionistas antigos não souberam perceber esta fortissima diluição, e deixaram que fossem sobretudo os que trocaram as obrigações perpetuas por novas acções do BCP que lhes ensinassem o óbvio: que as acções estavam a preço muito elevado face à diluição, e então os detentores das novas acções despejaram sobre o mercado as acções da troca, fazendo os antigos accionistas acordar para a realidade.
Eu disse que vendessem fortemente e rápido, BCP. E continuo a dizer, pois entendo que ainda tem cerca de 25% para descer no imediato, para baixar dos 0,24 Eur do target que calculei como justo.
No BPI tenho o target de 0,95 Eur, e recomendação de reduzir. E no BES, ontem actualizei o target para 2,948 Eur, com recomendação de neutral.
BCP:Revi target para 0,24 Eur,e recomendei vender forte e rápido.Já incorporou parte do beneficio com venda na Grecia/Polónia,e tem todo o prejuízo para registar.E diluição por 7.207 milhões acções.
Eu mostrei elevada preocupação com os Resultados do BCP do 1S2011. O BCP utilizou o critério que, preparando-se para efectuar venda de activos (Grecia, Polónia, Roménia) com prejuízo, então avançou já no 1S2011 com o beneficio parcial que esse prejuizo lhe vai provocar: o crédito fiscal em IRC, de 221,5 Milhões de Euros, que é um ganho. Isto quer dizer que o BCP, registando já esse ganho no 1S2011, como fez, espera registar contabilisticamente prejuizos relacionados com essas vendas de activos de 221,5/taxa de IRC=221,5/0,25=886 Milhões de Euros de prejuízo.
Mas, veja-se o critério: o beneficio fiscal de 221,5 Milhões de Euros foi incluido nas contas do 1S2011 e é um ganho, mas o respectivo prejuízo que lhe está associado de cerca de 886 Milhões de Euros, ficaram para as contas dos próximos trimestres quando esses activos forem vendidos.
Com esta interpretação contabilistica, que é moralmente desprestigiante, o BCP tornou o Resultado do 1S2011 de prejuízo para lucro de 88,4 Milhões de Eur. Quando sem a antecipação, por principio desprestigiante, do crédito fiscal de operação ainda não concretizada, o BCP teria apresentado um prejuizo real de -77,7 Milhões de Eur depois de impostos [88,4 -(221,5x0,75 para retirar o IRC)].
Mas isto é só um péssimo aspecto nas Contas do 1S2011 do BCP.
Porque outro, é a realidade da diluição fortissima dos resultados por um numero elevadissimo de acções: existem actualmente 7.207 milhões de acções, quando há 3 meses atrás havia cerca 4.967 milhões de acções. Os accionistas antigos não souberam perceber esta fortissima diluição, e deixaram que fossem sobretudo os que trocaram as obrigações perpetuas por novas acções do BCP que lhes ensinassem o óbvio: que as acções estavam a preço muito elevado face à diluição, e então os detentores das novas acções despejaram sobre o mercado as acções da troca, fazendo os antigos accionistas acordar para a realidade.
Eu disse que vendessem fortemente e rápido, BCP. E continuo a dizer, pois entendo que ainda tem cerca de 25% para descer no imediato, para baixar dos 0,24 Eur do target que calculei como justo.
No BPI tenho o target de 0,95 Eur, e recomendação de reduzir. E no BES, ontem actualizei o target para 2,948 Eur, com recomendação de neutral.
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Mr Pontes 27 Julho 2011 - 11:22
Jerónimo Martins: Confirma-se que o crescimento é constante, com dívida em forte redução. Target 15,05 Eur (antes 14,55 Eur). Recomendação: MANTER
Resultados do 1S2011 foram a bom nível, com crescimento significativo do EBITDA a 6,5%, mas a evolução no 2T2011 foi ainda melhor com o EBITDA a crescer 6,8% face aos periodos homologos. E o EBITDA do 2T2011, foi cerca de 55% do EBITDA do 1S2011.
Avaliação: Com uma taxa de progressão do EBITDA de 2,5%, deduzida a divida agora de 504,3 M de Eur (752 M de Eur um ano antes), obtenho um target de 15,05 Eur, em alta de de 3,4% face ao meu target anterior (de 14,55 Eur). Recomendação: MANTER.
Jerónimo Martins: Confirma-se que o crescimento é constante, com dívida em forte redução. Target 15,05 Eur (antes 14,55 Eur). Recomendação: MANTER
Resultados do 1S2011 foram a bom nível, com crescimento significativo do EBITDA a 6,5%, mas a evolução no 2T2011 foi ainda melhor com o EBITDA a crescer 6,8% face aos periodos homologos. E o EBITDA do 2T2011, foi cerca de 55% do EBITDA do 1S2011.
Avaliação: Com uma taxa de progressão do EBITDA de 2,5%, deduzida a divida agora de 504,3 M de Eur (752 M de Eur um ano antes), obtenho um target de 15,05 Eur, em alta de de 3,4% face ao meu target anterior (de 14,55 Eur). Recomendação: MANTER.
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Já tnha saudades!!! 
Mr Pontes 27 Julho 2011 - 11:23
BPI: Novo trambolhão com obrigações, com perdas expressivas de 352,1 M de Eur registadas em Capital Próprio, fez-me rever em forte baixa o target para 0,95 Eur (antes em Janeiro/11 era de 1,65 Eur):
Foram desagradáveis os Resultados do BPI, pois para além de perder cerca de 9,4% de Margem Financeira no 2T2011 face ao 1T2011, perdeu fortemente na desvalorização de obrigações a fair value, que tiveram impacto em perda de -352,1 M de Eur nos Capitais Próprios (ver linha Capitais Proprios em pagina 22 em http://web3.cmvm.pt/sdi2004/emitentes/docs/FR34896.pdf ).
Avaliação: Sem a desvaloriação das obrigações, a minha avaliação do BPI dá 1,042 Eur, pelo método dos descount cash-flows. Mas, r ...
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Foram desagradáveis os Resultados do BPI, pois para além de perder cerca de 9,4% de Margem Financeira no 2T2011 face ao 1T2011, perdeu fortemente na desvalorização de obrigações a fair value, que tiveram impacto em perda de -352,1 M de Eur nos Capitais Próprios (ver linha Capitais Proprios em pagina 22 em http://web3.cmvm.pt/sdi2004/emitentes/docs/FR34896.pdf ).
Avaliação: Sem a desvaloriação das obrigações, a minha avaliação do BPI dá 1,042 Eur, pelo método dos descount cash-flows. Mas, retiro ainda -0,092 Eur por acção pelo impacto negativo em Resultados futuros, da actual desvalorização em obrigações, que por enquanto ainda só afectou o Capital Próprio.
Assim, o meu target no BPI baixa para 0,95 Eur, e recomendo: REDUZIR.
Mr Pontes 27 Julho 2011 - 11:23
BPI: Novo trambolhão com obrigações, com perdas expressivas de 352,1 M de Eur registadas em Capital Próprio, fez-me rever em forte baixa o target para 0,95 Eur (antes em Janeiro/11 era de 1,65 Eur):
Foram desagradáveis os Resultados do BPI, pois para além de perder cerca de 9,4% de Margem Financeira no 2T2011 face ao 1T2011, perdeu fortemente na desvalorização de obrigações a fair value, que tiveram impacto em perda de -352,1 M de Eur nos Capitais Próprios (ver linha Capitais Proprios em pagina 22 em http://web3.cmvm.pt/sdi2004/emitentes/docs/FR34896.pdf ).
Avaliação: Sem a desvaloriação das obrigações, a minha avaliação do BPI dá 1,042 Eur, pelo método dos descount cash-flows. Mas, r ...
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Foram desagradáveis os Resultados do BPI, pois para além de perder cerca de 9,4% de Margem Financeira no 2T2011 face ao 1T2011, perdeu fortemente na desvalorização de obrigações a fair value, que tiveram impacto em perda de -352,1 M de Eur nos Capitais Próprios (ver linha Capitais Proprios em pagina 22 em http://web3.cmvm.pt/sdi2004/emitentes/docs/FR34896.pdf ).
Avaliação: Sem a desvaloriação das obrigações, a minha avaliação do BPI dá 1,042 Eur, pelo método dos descount cash-flows. Mas, retiro ainda -0,092 Eur por acção pelo impacto negativo em Resultados futuros, da actual desvalorização em obrigações, que por enquanto ainda só afectou o Capital Próprio.
Assim, o meu target no BPI baixa para 0,95 Eur, e recomendo: REDUZIR.
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Mr Pontes disse, quinta-feira, 24 de Fevereiro de 2011 16:00
re: Os contribuintes também são accionistas das empresas?
sois todos uns idiotas que não percebem nada de bolsa
Mr Pontes disse, quinta-feira, 24 de Fevereiro de 2011 16:00
re: Os contribuintes também são accionistas das empresas?
sois todos uns idiotas que não percebem nada de bolsa
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Et voilá...
Mr Pontes 18 Fevereiro 2011 - 10:45
Jeronimo Martins: EBITDA continua com fortes expectativas de crescimento, apesar do ritmo não ter atingido totalmente o esperado. Novo target 14,55 Eur (ante 14,86 Eur), em baixa -2%. COMPRAR
O ritmo de crescimento da JM não atingiu o pico de crescimento que se esperava, por muito pouco.
Ainda assim o EBITDA atingiu significativos 191 M de Eur só nos 3 meses do 4T2010.
Mas para mim, e para os investidores atentos, o que mais interessou na apresentação de contas foi o guidance de resultados para 2011: a JM espera crescer as vendas e o EBITDA a dois digitos, o que é um potencial muito forte.
Avaliação: com base num crescimento do EBITDA de 10% em 2011, mais 7% em 2012 ...
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O ritmo de crescimento da JM não atingiu o pico de crescimento que se esperava, por muito pouco.
Ainda assim o EBITDA atingiu significativos 191 M de Eur só nos 3 meses do 4T2010.
Mas para mim, e para os investidores atentos, o que mais interessou na apresentação de contas foi o guidance de resultados para 2011: a JM espera crescer as vendas e o EBITDA a dois digitos, o que é um potencial muito forte.
Avaliação: com base num crescimento do EBITDA de 10% em 2011, mais 7% em 2012, e depois sempre 4% de média em anos futuros, liquidos de impostos, e descontando a divida, obtenho agora uma avaliação de 14,55 Eur por acção, em baixa de -2% face ao meu target anterior de 14,86 Eur.
E com o meu novo target, a Jeronimo Martins tem um pontencial de 22% de valorização, face à cotação actual.
Recomendação: baixo a recmendação de FORTE COMPRA (dada quando ela estava a 10,195 Eur) para COMPRAR.
Mr Pontes 18 Fevereiro 2011 - 10:45
Jeronimo Martins: EBITDA continua com fortes expectativas de crescimento, apesar do ritmo não ter atingido totalmente o esperado. Novo target 14,55 Eur (ante 14,86 Eur), em baixa -2%. COMPRAR
O ritmo de crescimento da JM não atingiu o pico de crescimento que se esperava, por muito pouco.
Ainda assim o EBITDA atingiu significativos 191 M de Eur só nos 3 meses do 4T2010.
Mas para mim, e para os investidores atentos, o que mais interessou na apresentação de contas foi o guidance de resultados para 2011: a JM espera crescer as vendas e o EBITDA a dois digitos, o que é um potencial muito forte.
Avaliação: com base num crescimento do EBITDA de 10% em 2011, mais 7% em 2012 ...
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O ritmo de crescimento da JM não atingiu o pico de crescimento que se esperava, por muito pouco.
Ainda assim o EBITDA atingiu significativos 191 M de Eur só nos 3 meses do 4T2010.
Mas para mim, e para os investidores atentos, o que mais interessou na apresentação de contas foi o guidance de resultados para 2011: a JM espera crescer as vendas e o EBITDA a dois digitos, o que é um potencial muito forte.
Avaliação: com base num crescimento do EBITDA de 10% em 2011, mais 7% em 2012, e depois sempre 4% de média em anos futuros, liquidos de impostos, e descontando a divida, obtenho agora uma avaliação de 14,55 Eur por acção, em baixa de -2% face ao meu target anterior de 14,86 Eur.
E com o meu novo target, a Jeronimo Martins tem um pontencial de 22% de valorização, face à cotação actual.
Recomendação: baixo a recmendação de FORTE COMPRA (dada quando ela estava a 10,195 Eur) para COMPRAR.
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Ó Trisquel, então não é que nesse link se diz que o Mr Magnânimo agora escreve sob a designação de "Avalista"?!?
Há 10 aninhos atrás publiquei muitas cantigas de amigo sobre os papeis cotados na época... Nunca publquei uma de escárnio (que me lembre)... Alguma vez teria que acontecer...
Aqui se canta como Mr. Pontes analisou o Grupo Jerónimo Martins:
Um dia foi Pontes avaliar
Logo ouviu do que não queria
Segundo como ele avalia
Foi Pontes ver lojas Pingos Douces
E delas tanta distorson falou
Que foi posto fora a couces
De tal anojamento que causou
Decretou Pontes em publicaçom
Avaliaçom tam carregada de ego
Que cuidarom quantos a lerom
Que o avaliante padecia cego
Abraços!
Há 10 aninhos atrás publiquei muitas cantigas de amigo sobre os papeis cotados na época... Nunca publquei uma de escárnio (que me lembre)... Alguma vez teria que acontecer...
Aqui se canta como Mr. Pontes analisou o Grupo Jerónimo Martins:
Um dia foi Pontes avaliar
Logo ouviu do que não queria
Segundo como ele avalia
Foi Pontes ver lojas Pingos Douces
E delas tanta distorson falou
Que foi posto fora a couces
De tal anojamento que causou
Decretou Pontes em publicaçom
Avaliaçom tam carregada de ego
Que cuidarom quantos a lerom
Que o avaliante padecia cego
Abraços!
A alegria de um "trader" é pôr-se atrás e ficar à frente
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carrancho Escreveu:Rodava em movimentos egocêntricos, ou seja, em torno do seu ego
Confirmo, é ele mesmo!
Esta cara é familiar...já sei, feiras medievais!
Novo blog agora com a colaboração do J Alves, Paubo e Zecatreca- http://portugueseteamtraders.blogspot.com/
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Rodava em movimentos egocêntricos, ou seja, em torno do seu ego
Confirmo, é ele mesmo!
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Abraço,
Carrancho
Carrancho
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