EUR/USD - um Bull market não-linear
Bom dia a todos !!
Espero que não estejam com tédio devido à paragem da Euronext Lx
FT: Um abraço para ti e parece que esse pique no Cable foi só um misprint, apareceu em muitas plataformas, não só na LJ.
Realmente, o mercado está morno. Há quem diga que o feriado do Yom Kippur é um dos responsáveis, mas o mercado está verdadeiramente à espera de novos dados.
Ainda vou a tempo de acrescentar um factor importante que vai ocupar as próximas 4 semanas - os dados dos resultados das empresas cotadas em todo o mundo, especialmente nos EUA. Isso vai influenciar a generalidade dos mercados, lado a lado com os outros factores já conhecidos.
Para já, o intraday é neutro !!
Um abraço
dj
Espero que não estejam com tédio devido à paragem da Euronext Lx
FT: Um abraço para ti e parece que esse pique no Cable foi só um misprint, apareceu em muitas plataformas, não só na LJ.
Realmente, o mercado está morno. Há quem diga que o feriado do Yom Kippur é um dos responsáveis, mas o mercado está verdadeiramente à espera de novos dados.
Ainda vou a tempo de acrescentar um factor importante que vai ocupar as próximas 4 semanas - os dados dos resultados das empresas cotadas em todo o mundo, especialmente nos EUA. Isso vai influenciar a generalidade dos mercados, lado a lado com os outros factores já conhecidos.
Para já, o intraday é neutro !!
Um abraço
dj
Cuidado com o que desejas pois todo o Universo pode se conjugar para a sua realização.
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Mais um artigo de luxo do nosso dj 
No seu primeiro gráfico nota-se bem a razão pela qual os Alemães estiveram à beira de um ataque de nervos quando, poucos dias após a sua criação formal, o EUR entrou em forte deslize face ao USD. Memória curta, pois esse deslize já vinha bem detrás...
Quanto a esta primeira noite (para a maioria de nós) de negociação, nada de interessante: Tudo calmo, negociando numa faixa relativamente estreita em torno dos valores de fecho de 6ª. feira. Uma excepção para o cross GBPUSD, que apresenta um pico estranho, não sei se real se resultante de algum erro do feeder da LJCarregosa.
Continuo portanto de fora...
Um abraço
FT
No seu primeiro gráfico nota-se bem a razão pela qual os Alemães estiveram à beira de um ataque de nervos quando, poucos dias após a sua criação formal, o EUR entrou em forte deslize face ao USD. Memória curta, pois esse deslize já vinha bem detrás...
Quanto a esta primeira noite (para a maioria de nós) de negociação, nada de interessante: Tudo calmo, negociando numa faixa relativamente estreita em torno dos valores de fecho de 6ª. feira. Uma excepção para o cross GBPUSD, que apresenta um pico estranho, não sei se real se resultante de algum erro do feeder da LJCarregosa.
Continuo portanto de fora...
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FT
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EUR/USD - um Bull market não-linear
Boa noite e óptima semana para todos,
Regressamos agora à análise dos mercados cambiais após um escaldante fim de semana que nos distraiu de Euros, Dólares e demais preocupações - nada como uma Oktober Fest, bem Alemã e bem regada e uma prova excelente no nosso vizinho Autódromo de Interlagos para relaxar. No último caso, foi divertido assistir a mais uma prova do Campeonato de Fórmula Truck. Dois eventos bem distintos, sendo o último uma "importação" tipicamente norte-americana!!
Já em frente do monitor do nosso PC, lembrámo-nos de como a semana que passou veio dar-nos razão, infelizmente, num ponto crucial dos mercados. Desconfiámos sempre do regresso das intervenções, principalmente Japonesas. E elas voltaram em força. E pior do que a prática é o discurso, agressivo, das autoridades. À medida que escrevo agora, leio as declarações do Ministro das Finanças da terra do sol nascente em entrevista à Fuji TV. Voltou a reiterar, claramente para condicionar os mercados, que os últimos movimentos de subida do JPY foram "irregulares" e que as autoridades iam "actuar em conformidade".
Esta é a garantia da continuidade da "novela" do dólar. Se é verdade que a sua queda é inevitável nos próximos anos, pelo menos assim indicam os mercados, também é verdade que nada será tão linear como podia parecer. Mas isso, já seria assim num mercado aberto (e flexivel como se disse na cimeira dos G-7), quanto mais num mercado aberto mas com intervenções susceptíveis de condicioná-lo e até confundir os operadores, pequenos e grandes.
Não é, pois, de admirar a fraqueza do dólar no começo da semana que passou, imediatamente travada por sucessivos "golpes" do BOJ. Ainda assim, não impediram que o USD fechasse a sexta semana consecutiva em queda. Só por este último facto, acreditamos que uma certa correcção teria sido positiva. Não veio na semana que passou mas talves possa vir nesta ou na próxima semana. Do ponto de vista fundamental talvez tenhamos que ficar atentos aos preços do petróleo, aos movimentos dos mercados de acções e renda fixa e sobretudo à volatilidade do Ouro, que na sexta-feira passada caiu brutalmente. A confirmar-se este movimento, o USD poderá respirar, sobretudo em relação ao Euro, sem nunca pôr em causa o Bull market da moeda única europeia face à congénere dos EUA.
Para compreendermos como são não-lineares os movimentos EUR/USD (bem como das restantes divisas), deixo hoje um gráfico dos últimos dez anos do nosso par cambial favorito.
Como há dez anos atrás, ou mesmo cinco anos atrás, não havia Euro, os gráficos que se encontram por aí reflectem uma simulação da cotação caso existisse a moeda única, baseada nas cotações e no peso relativo das moedas que originaram a nossa actual moeda.
Mais importante do que os últimos dez anos em absoluto, queremos chamar a atenção para o último Bull market do USD desde o Verão de 1995 (após 10 anos de quedas) até ao Verão de 2001. Foram 6 anos de força atribuídos à famosa política do Secretário Rubin, mas que na realidade se deveram à força, à dinâmica e finalmente à bolha dos mercados financeiros americanos. Era o lugar para investir, sobretudo porque também era um refúgio perante tantas e tantas crises financeiras que assolaram diferentes regiões do mundo nessa altura - Rússia, Ásia, Brasil e outros.
Reparem como no gráfico temos entre o máximo e o mínimo do Euro (balizados por duas linhas verticais) uma distância de vários anos e 40% de queda. A prova de que no Forex, as tendências são fortes e pronunciadas. Não é um mito, é uma realidade.
Mas, no mesmo gráfico, podemos identificar como esses movimentos não são nada lineares, nem o poderiam ser. Mais do que isso, algumas vezes é possível identificar um padrão que nos leva erradamente a acreditar que uma tendência está a terminar e que outra se vai iniciar.
Vejam comigo, no gráfico, o que aconteceu em todo esse tempo:
Com um duplo topo em Agosto de 95, acabava o Bull do Euro em 1,38 dólares !! A partir daqui vejamos os movimentos que se sucederam:
1.38 - 1.30
1.30 - 1.36
1.36 - 1.26
1.26 - 1.31
1.31 - 1.05 (o movimento mais brusco em 96/97 - 9 meses que mostraram força do USD)
1.05 - 1.16
1.16 - 1.07
1.07 - 1.22 (a maior correcção à tendência primária - quase no início formal do Euro)
1.22 - 1.02 (só 3 anos depois do começo da tendência, acentua-se a mesma. Bolha Nasdaq)
1.02 - 1.08
1.08 - 0.90
0.90 - 0.96
0.96 - 0.83 (última força do USD no ano 2000. Intervenção Bancos Centrais salva Euro)
0.83 - 0.96
0.96 - 0.83 (duplo fundo da moeda única passados 6 anos do duplo topo. Acções EUA queda)
Muito bem. Pelo que podemos constatar no mesmo gráfico até aos dias de hoje, temos um Bull do Euro, que já conheceu diversas correcções, mas sempre fazendo mínimos mais altos e já recuperando 36 dos 55 cêntimos perdidos desde 1995. Já passou dos dois anos de idade.
Na nossa perspectiva, este Bull do Euro está para durar. Provavelmente vai andar por aqui ao longo da presente década, embora com mais força até 2006 ou 2007. A partir daí deveremos andar à procura de um topo. Não nos surpreenderia de ver muita força nos próximos 18 a 24 meses com um teste aos valores de 1995 - em torno de 1.40 !! Talvez um pouco mais, mas nem nos atrevemos a especular.
Acreditamos ainda na fraqueza do dólar a perdurar enquanto durarem os défices estruturais da economia americana. Nesse caso, vários analistas já quantificaram o câmbio de modo a ser atingida uma menor distorção. Por esse caminho, o topo seria um valor seguramente superior a 1.60 !!
Independentemente deste tipo de futurologia, o que importa reter é que vamos atingir um qualquer topo, mas também teremos, como a história nos ensina, várias correcções de diferentes amplitudes. Correcções entre cada máximo relativo, que podem variar entre 5 a 15 figuras (ou cêntimos - 100 pips cada) ou até mais. Mais importante, tanto os movimentos a favor, como os contra a tendência principal, podem se desenvolver em apenas 6 a 9 meses, o que é importante para os traders de posição.
Na actual situação, tanto é possível atingirmos 1.20 como 1.10, sendo até coerente trabalharmos com a hipótese de serem aringidos valores como 1.05 e 1.25 - ambos os valores a serem atingidos no espaço temporal de 12 meses. Quem sabe 18 meses !!
Após esta reflexão da qual nos devemos lembrar nos próximos tempos, vamos ver agora a próxima semana do EUR/USD onde a tendência de curto prazo, também a de médio prazo, parecem já bem alinhadas com a de longo prazo. Afinal, na semana que passou o Euro ganhou mais 1% face ao dólar. No entanto, esteve a ganhar muito mais. Começou a semana a corrigir de 1.146x na abertura para 1.14, mas logo na segunda disparou para 1.16 e chegou a um máximo de 1.177x na quinta-feira para corrigir até 1.155x na sexta-feira (220 pips) e fechar a semana um pouco acima só - 1.1580 !! São já seis semanas de subidas do Euro que conseguiu subir 10 figuras em pouco mais de um mês - um daqueles movimentos esticados a que o Forex já nos acostumou !
Esta leve correcção de sexta-feira poderá indicar que o valor máximo da semana passada poderá ter sido um topo de curto prazo com potencial para continuar a corrigir. Os indicadores técnicos, embora sem nos darem grandes certezas, sempre mostram as linhas das MME de 5 e de 10 dias a "quererem" dar a curva para baixo, bem como o RSI. O MACD também nos deixa indecisos de momento ! Já na semana passada dissemos que seria saudável. se assim fosse. Uma correcção de duas a três semanas teria o potencial de voltar a testar 1.14 e 1.1250, numa primeira fase e 1.1170 e 1.1050 numa segunda fase. Para isso, o EUR/USD teria de sucumbir esta semana aos suportes fortes de 1.1550 - 1.153x e 1.15 para poder atingir 1.14 !!
Se nada disto acontecer e se voltarmos a ter uma segunda-feira de força para o Euro, como temos visto ultimamente, fica anulada a perspectiva de correcção imediata, ou seja nos primeiros dias da semana. Se o mercado não nos enganar neste caso, teremos novo ataque aos máximos da semana passada, tendo novamente que desafiar resistências importantes como 1.16 - 1.1640 - 1.17 - 1.1730 !! Se atingir esse máximo sem o quebrar, seria um duplo topo, aí sim com possibilidades de correcção técnica mais significativa.
Em conclusão, para shortar, só abaixo de 1.1550 ou melhor ainda, abaixo de 1.15 com alvo de 1.14 ou no extremo 1.1250
Para alongar, só acima de 1.16 ou melhor ainda acima de 1.1640 com alvo aos 1.17 ou 1.1730!! Nós estamos curtos desde 1.164x, posição em warrants desde sexta-feira.
Perante isto, o nosso ciclo semanal normal fica em:
1.14 - 1.17, sendo o ponto pivot 1.1550
O ciclo alargado está agora entre:
1.13 - 1.1780 (mais volátil)
E será interessante, repito, acompanhar os mercados accionistas, cotação do Ouro e o yield da renda fixa (T-Bills). Se a conjugação destes for favorável ao USD, a correcção de que falámos acima terá pernas para andar. Isto para não falar do ataque Japonês às movimentações "irregulares" no Forex. Contra o dólar poderemos considerar um número inesperado de novos pedidos de subsidio de desemprego na quinta-feira, mas sobretudo o défice da balança comercial na sexta-feira...
Um abraço, voltaremos ao longo da semana
djovarius
Regressamos agora à análise dos mercados cambiais após um escaldante fim de semana que nos distraiu de Euros, Dólares e demais preocupações - nada como uma Oktober Fest, bem Alemã e bem regada e uma prova excelente no nosso vizinho Autódromo de Interlagos para relaxar. No último caso, foi divertido assistir a mais uma prova do Campeonato de Fórmula Truck. Dois eventos bem distintos, sendo o último uma "importação" tipicamente norte-americana!!
Já em frente do monitor do nosso PC, lembrámo-nos de como a semana que passou veio dar-nos razão, infelizmente, num ponto crucial dos mercados. Desconfiámos sempre do regresso das intervenções, principalmente Japonesas. E elas voltaram em força. E pior do que a prática é o discurso, agressivo, das autoridades. À medida que escrevo agora, leio as declarações do Ministro das Finanças da terra do sol nascente em entrevista à Fuji TV. Voltou a reiterar, claramente para condicionar os mercados, que os últimos movimentos de subida do JPY foram "irregulares" e que as autoridades iam "actuar em conformidade".
Esta é a garantia da continuidade da "novela" do dólar. Se é verdade que a sua queda é inevitável nos próximos anos, pelo menos assim indicam os mercados, também é verdade que nada será tão linear como podia parecer. Mas isso, já seria assim num mercado aberto (e flexivel como se disse na cimeira dos G-7), quanto mais num mercado aberto mas com intervenções susceptíveis de condicioná-lo e até confundir os operadores, pequenos e grandes.
Não é, pois, de admirar a fraqueza do dólar no começo da semana que passou, imediatamente travada por sucessivos "golpes" do BOJ. Ainda assim, não impediram que o USD fechasse a sexta semana consecutiva em queda. Só por este último facto, acreditamos que uma certa correcção teria sido positiva. Não veio na semana que passou mas talves possa vir nesta ou na próxima semana. Do ponto de vista fundamental talvez tenhamos que ficar atentos aos preços do petróleo, aos movimentos dos mercados de acções e renda fixa e sobretudo à volatilidade do Ouro, que na sexta-feira passada caiu brutalmente. A confirmar-se este movimento, o USD poderá respirar, sobretudo em relação ao Euro, sem nunca pôr em causa o Bull market da moeda única europeia face à congénere dos EUA.
Para compreendermos como são não-lineares os movimentos EUR/USD (bem como das restantes divisas), deixo hoje um gráfico dos últimos dez anos do nosso par cambial favorito.
Como há dez anos atrás, ou mesmo cinco anos atrás, não havia Euro, os gráficos que se encontram por aí reflectem uma simulação da cotação caso existisse a moeda única, baseada nas cotações e no peso relativo das moedas que originaram a nossa actual moeda.
Mais importante do que os últimos dez anos em absoluto, queremos chamar a atenção para o último Bull market do USD desde o Verão de 1995 (após 10 anos de quedas) até ao Verão de 2001. Foram 6 anos de força atribuídos à famosa política do Secretário Rubin, mas que na realidade se deveram à força, à dinâmica e finalmente à bolha dos mercados financeiros americanos. Era o lugar para investir, sobretudo porque também era um refúgio perante tantas e tantas crises financeiras que assolaram diferentes regiões do mundo nessa altura - Rússia, Ásia, Brasil e outros.
Reparem como no gráfico temos entre o máximo e o mínimo do Euro (balizados por duas linhas verticais) uma distância de vários anos e 40% de queda. A prova de que no Forex, as tendências são fortes e pronunciadas. Não é um mito, é uma realidade.
Mas, no mesmo gráfico, podemos identificar como esses movimentos não são nada lineares, nem o poderiam ser. Mais do que isso, algumas vezes é possível identificar um padrão que nos leva erradamente a acreditar que uma tendência está a terminar e que outra se vai iniciar.
Vejam comigo, no gráfico, o que aconteceu em todo esse tempo:
Com um duplo topo em Agosto de 95, acabava o Bull do Euro em 1,38 dólares !! A partir daqui vejamos os movimentos que se sucederam:
1.38 - 1.30
1.30 - 1.36
1.36 - 1.26
1.26 - 1.31
1.31 - 1.05 (o movimento mais brusco em 96/97 - 9 meses que mostraram força do USD)
1.05 - 1.16
1.16 - 1.07
1.07 - 1.22 (a maior correcção à tendência primária - quase no início formal do Euro)
1.22 - 1.02 (só 3 anos depois do começo da tendência, acentua-se a mesma. Bolha Nasdaq)
1.02 - 1.08
1.08 - 0.90
0.90 - 0.96
0.96 - 0.83 (última força do USD no ano 2000. Intervenção Bancos Centrais salva Euro)
0.83 - 0.96
0.96 - 0.83 (duplo fundo da moeda única passados 6 anos do duplo topo. Acções EUA queda)
Muito bem. Pelo que podemos constatar no mesmo gráfico até aos dias de hoje, temos um Bull do Euro, que já conheceu diversas correcções, mas sempre fazendo mínimos mais altos e já recuperando 36 dos 55 cêntimos perdidos desde 1995. Já passou dos dois anos de idade.
Na nossa perspectiva, este Bull do Euro está para durar. Provavelmente vai andar por aqui ao longo da presente década, embora com mais força até 2006 ou 2007. A partir daí deveremos andar à procura de um topo. Não nos surpreenderia de ver muita força nos próximos 18 a 24 meses com um teste aos valores de 1995 - em torno de 1.40 !! Talvez um pouco mais, mas nem nos atrevemos a especular.
Acreditamos ainda na fraqueza do dólar a perdurar enquanto durarem os défices estruturais da economia americana. Nesse caso, vários analistas já quantificaram o câmbio de modo a ser atingida uma menor distorção. Por esse caminho, o topo seria um valor seguramente superior a 1.60 !!
Independentemente deste tipo de futurologia, o que importa reter é que vamos atingir um qualquer topo, mas também teremos, como a história nos ensina, várias correcções de diferentes amplitudes. Correcções entre cada máximo relativo, que podem variar entre 5 a 15 figuras (ou cêntimos - 100 pips cada) ou até mais. Mais importante, tanto os movimentos a favor, como os contra a tendência principal, podem se desenvolver em apenas 6 a 9 meses, o que é importante para os traders de posição.
Na actual situação, tanto é possível atingirmos 1.20 como 1.10, sendo até coerente trabalharmos com a hipótese de serem aringidos valores como 1.05 e 1.25 - ambos os valores a serem atingidos no espaço temporal de 12 meses. Quem sabe 18 meses !!
Após esta reflexão da qual nos devemos lembrar nos próximos tempos, vamos ver agora a próxima semana do EUR/USD onde a tendência de curto prazo, também a de médio prazo, parecem já bem alinhadas com a de longo prazo. Afinal, na semana que passou o Euro ganhou mais 1% face ao dólar. No entanto, esteve a ganhar muito mais. Começou a semana a corrigir de 1.146x na abertura para 1.14, mas logo na segunda disparou para 1.16 e chegou a um máximo de 1.177x na quinta-feira para corrigir até 1.155x na sexta-feira (220 pips) e fechar a semana um pouco acima só - 1.1580 !! São já seis semanas de subidas do Euro que conseguiu subir 10 figuras em pouco mais de um mês - um daqueles movimentos esticados a que o Forex já nos acostumou !
Esta leve correcção de sexta-feira poderá indicar que o valor máximo da semana passada poderá ter sido um topo de curto prazo com potencial para continuar a corrigir. Os indicadores técnicos, embora sem nos darem grandes certezas, sempre mostram as linhas das MME de 5 e de 10 dias a "quererem" dar a curva para baixo, bem como o RSI. O MACD também nos deixa indecisos de momento ! Já na semana passada dissemos que seria saudável. se assim fosse. Uma correcção de duas a três semanas teria o potencial de voltar a testar 1.14 e 1.1250, numa primeira fase e 1.1170 e 1.1050 numa segunda fase. Para isso, o EUR/USD teria de sucumbir esta semana aos suportes fortes de 1.1550 - 1.153x e 1.15 para poder atingir 1.14 !!
Se nada disto acontecer e se voltarmos a ter uma segunda-feira de força para o Euro, como temos visto ultimamente, fica anulada a perspectiva de correcção imediata, ou seja nos primeiros dias da semana. Se o mercado não nos enganar neste caso, teremos novo ataque aos máximos da semana passada, tendo novamente que desafiar resistências importantes como 1.16 - 1.1640 - 1.17 - 1.1730 !! Se atingir esse máximo sem o quebrar, seria um duplo topo, aí sim com possibilidades de correcção técnica mais significativa.
Em conclusão, para shortar, só abaixo de 1.1550 ou melhor ainda, abaixo de 1.15 com alvo de 1.14 ou no extremo 1.1250
Para alongar, só acima de 1.16 ou melhor ainda acima de 1.1640 com alvo aos 1.17 ou 1.1730!! Nós estamos curtos desde 1.164x, posição em warrants desde sexta-feira.
Perante isto, o nosso ciclo semanal normal fica em:
1.14 - 1.17, sendo o ponto pivot 1.1550
O ciclo alargado está agora entre:
1.13 - 1.1780 (mais volátil)
E será interessante, repito, acompanhar os mercados accionistas, cotação do Ouro e o yield da renda fixa (T-Bills). Se a conjugação destes for favorável ao USD, a correcção de que falámos acima terá pernas para andar. Isto para não falar do ataque Japonês às movimentações "irregulares" no Forex. Contra o dólar poderemos considerar um número inesperado de novos pedidos de subsidio de desemprego na quinta-feira, mas sobretudo o défice da balança comercial na sexta-feira...
Um abraço, voltaremos ao longo da semana
djovarius
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