Presidente do Banco Central Europeu nega Europa em recessão
Fazes essa advertência por algum motivo especial, para além da reunião da FOMC no dia 3 de Nov.?
A resistência tornada suporte aguentou bem o primeiro teste. Vamos ver a força que este nível tem na próxima semana.
A reunião do FOMC vai ter importância claro.
O principal motivo da chamada de atenção foi a proximidade do suporte , que caso tivesse sido quebrado poderia significar um acelerar da queda. Mas para já, como dizes, aguentou bem.
Aguardemos pela próxima semana atentos a uma possível quebra do suporte.
"In my whole life, I have known no wise people over a broad subject matter area who didn't read all the time - none, zero" - Charlie Munger
"Entre os seres humanos, existe uma espécie de interacção que assenta não nos conhecimentos, nem sequer na falta de conhecimentos, mas no facto de não se saber quanto não se sabe ..." - John Kenneth Galbraith
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RiscoCalculado Escreveu: Muita atenção nos próximos dias ( sobretudo no caso do bund )
Boa noite RiscoCalculado,
Fazes essa advertência por algum motivo especial, para além da reunião da FOMC no dia 3 de Nov.?
A resistência tornada suporte aguentou bem o primeiro teste. Vamos ver a força que este nível tem na próxima semana.
cumps
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Após algumas semanas de up & down os futuros da dívida pública alemã parecem agora estar a querer assumir uma direcção mais clara (descendente neste caso) . Muita atenção nos próximos dias ( sobretudo no caso do bund )
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RiscoCalculado,
Do meu ponto de vista, a causa do endividamento externo foi o país ter pretendido fazer vida de rico à custa de financiamento externo, especialmente na última década.
Para sermos verdadeiramente ricos é fundamental sermos competitivos, e mesmo assim não é garantido. Os EUA são competitivos e a dívida externa total do país está a atingir, igualmente, níveis elevadíssimos.
Há países que estão muito abaixo de nós nas tabelas de competitividade e não apresentam o problema de dívida externa que Portugal e outros países apresentam. São mais pobres, mas não estão endividados.
Ora, nós estamos ricos (tendo em conta aquilo que produzimos) à custa de financiamento externo crónico. Agora teremos que pagá-lo.
Não condeno a Alemanha por ser cautelosa, por não querer gastar aquilo que não tem, por nos ter financiado nos últimos 25 anos e ter lidado com a reconstrução do leste do país e mesmo assim ter crescido sustentadamente.
Condeno mais depressa a China pela manipulação cambial que pratica.
Devemos centrar-nos naquilo que NÓS temos que fazer para crescer.
A nível macro temos que poupar e amortizar dívida, precisamente o contrário do que se tem feito.
A nível micro temos que fazer aquilo que disseste, especialmente melhorar os níveis de educação.
Quanto à pergunta que te coloquei dos traders, podia ser que soubesses que tipo de gráfico o Paul Rotter analisa...
Do meu ponto de vista, a causa do endividamento externo foi o país ter pretendido fazer vida de rico à custa de financiamento externo, especialmente na última década.
Para sermos verdadeiramente ricos é fundamental sermos competitivos, e mesmo assim não é garantido. Os EUA são competitivos e a dívida externa total do país está a atingir, igualmente, níveis elevadíssimos.
Há países que estão muito abaixo de nós nas tabelas de competitividade e não apresentam o problema de dívida externa que Portugal e outros países apresentam. São mais pobres, mas não estão endividados.
Ora, nós estamos ricos (tendo em conta aquilo que produzimos) à custa de financiamento externo crónico. Agora teremos que pagá-lo.
Não condeno a Alemanha por ser cautelosa, por não querer gastar aquilo que não tem, por nos ter financiado nos últimos 25 anos e ter lidado com a reconstrução do leste do país e mesmo assim ter crescido sustentadamente.
Condeno mais depressa a China pela manipulação cambial que pratica.
Devemos centrar-nos naquilo que NÓS temos que fazer para crescer.
A nível macro temos que poupar e amortizar dívida, precisamente o contrário do que se tem feito.
A nível micro temos que fazer aquilo que disseste, especialmente melhorar os níveis de educação.
Quanto à pergunta que te coloquei dos traders, podia ser que soubesses que tipo de gráfico o Paul Rotter analisa...
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achas que os grandes traders é neste tipo de gráficos, back adjusted, que têm os olhos postos?
traders há muitos
É impossível saber o que todos pensam ou utilizam .
O que posso dizer é que eu bem como algumas outras pessoas com quem falei estamos a olhar ou para um gráfico continuo back-adjusted ou para o fut Dez 2010, mais que isto não te sei dizer...
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- A Irlanda está em apuros por causa do bailout do sistema bancário (é o equivalente a Portugal ter que salvar o BPI ou o BES), e não necessariamente por causa do descontrolo das contas públicas;
- A Espanha tem conseguido controlar as contas públicas, houve fusões nas cajas e flexibilizou em certa medida as leis laborais. O spread da dívida espanhola tem-se mantido estável;
- Portugal não controlou a despesa pública e o preço do dinheiro aumentou para um nível insustentável
Seja o problema um excesso de dívida pública ou um excesso de dívida privada a causa
acaba por ser quase sempre a mesma . Falta de competitividade dos países que leva a défices de transacções correntes e a acumulação de dívida ou no caso da Irlanda uma dependência excessiva de investimento externo ( e alguns investimentos mal direccionados ) que qd os fluxos se invertem ....
Em qq dos casos o que estes países precisam por forma a pagar as suas dívidas é crescer .
A austeridade excessiva , de que a Alemanha tanto se gaba de dar o exemplo não o vai permitir . É certo que ineficiências , compadrios , corrupção , tudo isso deve ser combatido e onde se poder cortar , corta-se , agora não restem dúvidas que não é simplesmente controlando os défices públicos que o problema se vai resolver .
Estes países precisam de crescer e para crescer precisam de ser competitivos, precisam de melhorar em termos de skills dos seus trabalhadores, gestores e empresários ( isto é processo para demorar muitos anos ) e precisam de procura por parte da restante União ( A Alemanha podia e devia esforçar-se mais aqui ) ...
RiscoCalculado, se o sistema bancário irlandês não estivesse na falência e se Portugal tivesses apresentado a execução orçamental que lhe competia, achas que estaríamos a assistir a este movimento no mercado da dívida?
Acho que sim. Isto já foi tantas vezes referido por mim como por outros, o problema de Portugal é a dívida líqida externa que por sua vez é consequência da falta de competitividade .
Em termos de mercado um dia o problema é o descontrole das contas , no outro já é a falta de crescimento , no outro é o discurso do PM , ou whatever ... em qq dos casos é preciso olharmos para alem daquilo que é bombardeado diariamente na comunicação social .
Enquanto o problema na origem de todos os outros não for resolvido há-de haver sempre um bode expiatório qq e os problemas a (re)surgir no mercado da dívida (seja ela privada ou pública) .
Imagina o recurso ao "fundo de salvação" por parte da Irlanda ou Portugal, achas que terá um impacto muito ou pouco significativo nos juros da dívida alemã?
mas isto não estará já mais que descontado ??
No início de Maio , a seguir ao anuncio da criação do Fundo , não se assistiu exactamente a essa especulação . Olhe-se por exemplo para um gráfico do bund . No inicio de Maio a seguir aquelas três barras verdes de forte subida, tivemos dois dias de fortes quedas ( ou subida de yields ) exactamente com base nessa especulação -> O rescue dos PIIGS iria maioritariamente ser patrocinado pela Alemanha cujas yields da dívida teriam assim que subir .
Ora , logo a seguir essa historieta não acalmou ? qd o mercado possivelmente se apercebeu que a concessão de fundos iria ser acompanhada de tais medidas que iriam impedir o crescimento desses países, bem como de toda a União ( e logo Alemanha) e que portanto a subida de yields não era justificada....
Editado pela última vez por RiscoCalculado em 21/9/2010 1:08, num total de 1 vez.
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RiscoCalculado Escreveu:Os 130 , ou 129.90 eram um nível de referência no contrato de Setembro ( como podes verificar nos gráficos anteriores q eu tinha colocado neste tópico )
ok, entendi. obrigado.
achas que os grandes traders é neste tipo de gráficos, back adjusted, que têm os olhos postos?
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Os 130 , ou 129.90 eram um nível de referência no contrato de Setembro ( como podes verificar nos gráficos anteriores q eu tinha colocado neste tópico )
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RiscoCalculado Escreveu:Os gráficos que eu coloquei acima BUNDXXXX e BOBLXXXX são gráficos continuos "back-adjusted" , ou seja são gráficos onde a cotação dos futuros (que já expiraram ) com maturidades em Set , Jun , etc foi ajustada por forma a que no ultimo dia de negociação não se observe um price gap unica e exclusivamente por motivo do roll-over (pode acontecer mas por outro motivo)
Não percebo porque é que o primeiro gráfico que postei, mesmo sendo o nearest future e não o contínuo, aparece com o nível de 130 como zona de suporte e não os 128,5....
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RiscoCalculado Escreveu:
Digamos que em termos fundamentais praticamente nada se alterou desde o início deste tópico e as perspectivas são mais ou menos as mesmas -> O que escrevi na altura foi :
Basicamente as políticas (de excessiva austeridade ) seguidas neste momento pela UE e em particular pela Alemanha (uma vez que os PIIGS não têm grande , para não dizer nenhuma, margem de manobra ) podem quase ser consideradas de criminosas.
Mas a história se encarregará de esclarecer quem tem razão...
Se olharmos para o mercado, em particular para a yield curve da Alemanha,
onde se observam taxas baixíssimas ( por exemplo 5 anos em 1.45% e 10 anos em 2.55% )
concluimos que o mercado começa a antever um cenário de estagnação prolongada à la Japon
Nas obrigações as taxas já estão baixitas no entanto , mais uma vez , dadas as políticas seguidas, o que as impede de virem a niveis semelhantes aos do Japão ?
Do meu ponto de vista a Alemanha não tem responsabilidade na situação actual, senão vejamos:
- A Irlanda está em apuros por causa do bailout do sistema bancário (é o equivalente a Portugal ter que salvar o BPI ou o BES), e não necessariamente por causa do descontrolo das contas públicas;
- A Espanha tem conseguido controlar as contas públicas, houve fusões nas cajas e flexibilizou em certa medida as leis laborais. O spread da dívida espanhola tem-se mantido estável;
- Portugal não controlou a despesa pública e o preço do dinheiro aumentou para um nível insustentável
RiscoCalculado, se o sistema bancário irlandês não estivesse na falência e se Portugal tivesses apresentado a execução orçamental que lhe competia, achas que estaríamos a assistir a este movimento no mercado da dívida?
As taxas de crescimento do produto no primeiro semestre foram acima do esperado, isto apesar da suposta política de austeridade da Alemanha.
RiscoCalculado Escreveu:A incerteza manifestada hoje de manhã relativamente à evolução dos futuros da divida alemã tem a ver com motivos técnicos e não fundamentais ...
Podes aprofundar um pouco mais, por favor?
Imagina o recurso ao "fundo de salvação" por parte da Irlanda ou Portugal, achas que terá um impacto muito ou pouco significativo nos juros da dívida alemã?
Obrigado.
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Primeiro a Moody's
http://ftalphaville.ft.com/blog/2010/09 ... odys-phew/
Depois a Fitch
http://ftalphaville.ft.com/blog/2010/09 ... uble-phew/
E por fim a S&P
http://ftalphaville.ft.com/blog/2010/09 ... -the-efsf/
As 3 agências divulgaram hoje a classificação para o fundo europeu de estabilização financeira que, recorde-se, assume o valor de 750 mil milhões de euros
Será que está para breve a sua utilização?!?
Com a subida de spreads ( das yields das obrigações dos países periféricos face à yield das obrigações alemãs ) que se tem assistido nos últimos dias é muito provável que sim .
Mais importante ainda é saber em detalhe quais as condições associadas para aceder ao fundo e quais as consequências das mesmas a nível de crescimento económico ( severas por certo ) ...
Digamos que em termos fundamentais praticamente nada se alterou desde o início deste tópico e as perspectivas são mais ou menos as mesmas -> O que escrevi na altura foi :
Basicamente as políticas (de excessiva austeridade ) seguidas neste momento pela UE e em particular pela Alemanha (uma vez que os PIIGS não têm grande , para não dizer nenhuma, margem de manobra ) podem quase ser consideradas de criminosas.
Mas a história se encarregará de esclarecer quem tem razão...
Se olharmos para o mercado, em particular para a yield curve da Alemanha,
onde se observam taxas baixíssimas ( por exemplo 5 anos em 1.45% e 10 anos em 2.55% )
concluimos que o mercado começa a antever um cenário de estagnação prolongada à la Japon
Nas obrigações as taxas já estão baixitas no entanto , mais uma vez , dadas as políticas seguidas, o que as impede de virem a niveis semelhantes aos do Japão ?
A incerteza manifestada hoje de manhã relativamente à evolução dos futuros da divida alemã tem a ver com motivos técnicos e não fundamentais ...
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Deves ter razão e aquilo a que o BEST chama de contínuo é o nearest future.
Nem estou a ver como se poderia criar um gráfico contínuo... mas adiante, que para o caso não interessa.
Os gráficos que eu coloquei acima BUNDXXXX e BOBLXXXX são gráficos continuos "back-adjusted" , ou seja são gráficos onde a cotação dos futuros (que já expiraram ) com maturidades em Set , Jun , etc foi ajustada por forma a que no ultimo dia de negociação não se observe um price gap unica e exclusivamente por motivo do roll-over (pode acontecer mas por outro motivo)
Suponho que possa fazer alguma confusão o facto do prorealtime o designar EuroBund Full1210 Future , no entanto essa é a designação que esse software faz.
BUND1210 - EuroBund Only1210 apresenta um gráfico do histórico das cotações do contrato de Dez
BUNDXXXX - EuroBund Full1210 apresenta um gráfico das cotações "ajustadas" dos contratos com expiração mais próxima ( as cotações dos contratos já expirados (Set, Jun, etc ) são ajustadas como expliquei anteriormente ).
De qq forma as diferenças entre um (BUND1210) e o outro (BUNDXXXX) não são substanciais
com excepção para o facto de que no BUNDXXXX se consegue obter um histórico mais longo.
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Depois a Fitch
http://ftalphaville.ft.com/blog/2010/09 ... uble-phew/
E por fim a S&P
http://ftalphaville.ft.com/blog/2010/09 ... -the-efsf/
As 3 agências divulgaram hoje a classificação para o fundo europeu de estabilização financeira que, recorde-se, assume o valor de 750 mil milhões de euros
Será que está para breve a sua utilização?!?
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Depois a Fitch
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E por fim a S&P
http://ftalphaville.ft.com/blog/2010/09 ... -the-efsf/
As 3 agências divulgaram hoje a classificação para o fundo europeu de estabilização financeira que, recorde-se, assume o valor de 750 mil milhões de euros
Será que está para breve a sua utilização?!?
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Fed irá rever em baixa previsões de crescimento e ...
Fed irá rever em baixa previsões de crescimento e "bailout" da Europa falhará.
Isto segundo as palavras de um dos chefes executivos da "Pacific Investment Management Co." , que gere o maior fundo de obrigações do mundo.
Quem quiser aceder ao artigo basta seguir este link:
http://www.bloomberg.com/news/2010-09-2 ... -says.html
Abraço
Isto segundo as palavras de um dos chefes executivos da "Pacific Investment Management Co." , que gere o maior fundo de obrigações do mundo.
Quem quiser aceder ao artigo basta seguir este link:
http://www.bloomberg.com/news/2010-09-2 ... -says.html
Abraço
P.S.- Teclado "made in Mexico", desculpem a falta de acentuacao.
Você pode ter todo o dinheiro do mundo, mas há algo que jamais poderá comprar: um dinossauro
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RiscoCalculado Escreveu:Assim de repente parece-me que esse gráfico não é um gráfico contínuo mas sim um gráfico "nearest future" ( O futuro com expiração mais próxima ) -> por exemplo esse price gap que me parece ocorrer no gráfico do dia 7 para o dia 8 deveria ser "eliminado" num gráfico contínuo .
Os tais níveis relevantes estão para mim nos 128.3/128.40 , até porque em termos de yields
estamos actualmente em valores mais baixos que os que se verificavam em finais de Junho, início de Julho.
Obrigado RiscoCalculado.
Deves ter razão e aquilo a que o BEST chama de contínuo é o nearest future.
Nem estou a ver como se poderia criar um gráfico contínuo... mas adiante, que para o caso não interessa.
eu coloquei a questão porque no gráfico do cfd do contrato de dezembro que o meu broker disponibiliza, o preço está a aproximar-se de uma zona de intersecção da linha de tendência e do suporte horizontal.
Este é um dos meus setups favoritos, mas não sabia se deveria dar muita importância a este nível horizontal pela questão que te coloquei no post anterior.
Já agora, se alguém tiver acesso ao cfd de dezembro da bund poderá por favor verificar se é semelhante a este? tf 4h. obrigado
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Assim de repente parece-me que esse gráfico não é um gráfico contínuo mas sim um gráfico "nearest future" ( O futuro com expiração mais próxima ) -> por exemplo esse price gap que me parece ocorrer no gráfico do dia 7 para o dia 8 deveria ser "eliminado" num gráfico contínuo .
Os tais níveis relevantes estão para mim nos 128.3/128.40 , até porque em termos de yields
estamos actualmente em valores mais baixos que os que se verificavam em finais de Junho, início de Julho.
Os tais níveis relevantes estão para mim nos 128.3/128.40 , até porque em termos de yields
estamos actualmente em valores mais baixos que os que se verificavam em finais de Junho, início de Julho.
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Bom dia,
RiscoCalculado, ou qq outro colega que me saiba responder,
Os grandes traders do eurobund, será que olham para para os níveis do novo contrato ou será através de um gráfico contínuo que traçam estes níveis?
Isto porque, no contínuo, a resistência tornada suporte aparece na zona dos 130, enquanto no contrato de dezembro essa zona está nos 128.
Até ver parece que o mercado não está a respeitar a zona dos 130...
Amanhã a Irlanda vai lançar dívida no mercado e quarta-feira é a vez de Portugal. Os mercados vão estar de olhos postos nestas emissões.
http://ftalphaville.ft.com/blog/2010/09 ... f-goldman/
cumps
RiscoCalculado, ou qq outro colega que me saiba responder,
Os grandes traders do eurobund, será que olham para para os níveis do novo contrato ou será através de um gráfico contínuo que traçam estes níveis?
Isto porque, no contínuo, a resistência tornada suporte aparece na zona dos 130, enquanto no contrato de dezembro essa zona está nos 128.
Até ver parece que o mercado não está a respeitar a zona dos 130...
Amanhã a Irlanda vai lançar dívida no mercado e quarta-feira é a vez de Portugal. Os mercados vão estar de olhos postos nestas emissões.
http://ftalphaville.ft.com/blog/2010/09 ... f-goldman/
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update:
(nota: os contratos de Setembro do bund e do bobl expiraram na semana de 6-10 Set , estes são agora os contratos de Dezembro )
O bund quebrou o suporte próximo de 130.20 ( que está agora a funcionar como resistência )
e negoceia agora (no curto prazo) sem direcção muito definida . A sua evolução tem estado ( e continuará na minha opinião) muito condicionada pelo mercado accionista . sexta-feira isso foi notório com o bund a cair enquanto o Dax esteve a subir e seguidamente a subir quase 1 figura em 2 ou 3 horas quando o Dax começou a cair .
Estamos agora numa zona não muito interessante para quem gosta de seguir tendências e mais
propícia a quem gosta de swing trading . Penso que o bund só voltará a ganhar uma direcção clara se quebrar em alta os 133.30 ou se quebrar em baixa a zona de suporte nos 128.3-128.40
(nota: os contratos de Setembro do bund e do bobl expiraram na semana de 6-10 Set , estes são agora os contratos de Dezembro )
O bund quebrou o suporte próximo de 130.20 ( que está agora a funcionar como resistência )
e negoceia agora (no curto prazo) sem direcção muito definida . A sua evolução tem estado ( e continuará na minha opinião) muito condicionada pelo mercado accionista . sexta-feira isso foi notório com o bund a cair enquanto o Dax esteve a subir e seguidamente a subir quase 1 figura em 2 ou 3 horas quando o Dax começou a cair .
Estamos agora numa zona não muito interessante para quem gosta de seguir tendências e mais
propícia a quem gosta de swing trading . Penso que o bund só voltará a ganhar uma direcção clara se quebrar em alta os 133.30 ou se quebrar em baixa a zona de suporte nos 128.3-128.40
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Como alertado no início da semana passada os futuros das obrigações de dívida pública alemã
iniciaram um processo de correcção. Em apenas 3 sessões, e dada a amplitude das quedas, o bund veio testar o suporte próximo de 131.70 .
Resta saber se este suporte aguentará , o que certamente tb estará dependente da evolução no mercado accionista , ou se o bund virá testar o suporte (anterior resistência) próximo dos 130 .
iniciaram um processo de correcção. Em apenas 3 sessões, e dada a amplitude das quedas, o bund veio testar o suporte próximo de 131.70 .
Resta saber se este suporte aguentará , o que certamente tb estará dependente da evolução no mercado accionista , ou se o bund virá testar o suporte (anterior resistência) próximo dos 130 .
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"Entre os seres humanos, existe uma espécie de interacção que assenta não nos conhecimentos, nem sequer na falta de conhecimentos, mas no facto de não se saber quanto não se sabe ..." - John Kenneth Galbraith
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Após um movimento bastante rápido e forte de subida dos futuros da dívida alemã nas últimas semanas parece-me que se pode ter iniciado um movimento de correcção ( que possivelmente permitirá aos futuros ganhar fôlego para posteriormente retomar o movimento de subida uma vez que me parece q em termos fundamentais nada se alterou desde o início desta thread) . Depois de uma queda de yields que em poucas semanas levou a yield dos 10 anos de 2.76% a 2.20% e a yield dos 5 anos de 1.76% a 1.28% a ocorrer uma correcção esta terá que ser encarada como normal , ainda mais dado que o mercado accionista parece tb estar a ensaiar o inverter da tendência de queda das ultimas semanas.
Muita atenção nos próximos dias !
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No dia (ontem , 24 Ago) em que Stiglitz veio e bem (re)alertar que a Europa arrisca nova recessão devido à vaga de austeridade
http://caldeiraodebolsa.jornaldenegocios.pt/viewtopic.php?t=74210
http://www.jornaldenegocios.pt/home.php?template=SHOWNEWS_V2&id=440405
, aliás na linha daquilo que vem sendo defendido neste tópico ( à excepção de Trichet claro está ), o mercado sinaliza a sua concordância com Stiglitz, com o bund a subir praticamente 1 figura e as yields da divida pública alemã a cairem 6 e 10 bps nos 5 e 10 anos respectivamente. ( Yield 5 anos -> 1.23% , Yield 10 anos -> 2.18% )
http://caldeiraodebolsa.jornaldenegocios.pt/viewtopic.php?t=74210
http://www.jornaldenegocios.pt/home.php?template=SHOWNEWS_V2&id=440405
, aliás na linha daquilo que vem sendo defendido neste tópico ( à excepção de Trichet claro está ), o mercado sinaliza a sua concordância com Stiglitz, com o bund a subir praticamente 1 figura e as yields da divida pública alemã a cairem 6 e 10 bps nos 5 e 10 anos respectivamente. ( Yield 5 anos -> 1.23% , Yield 10 anos -> 2.18% )
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O debate sobre se se está a assistir a uma bolha nos preços das obrigações de dívida pública de países com Alemanha ou EUA continua :
http://finance.yahoo.com/tech-ticker/the-next-bubble-investors-flee-stocks-in-droves-in-favor-of-bonds-535357.html
Como diz Henry Blodget :
http://finance.yahoo.com/tech-ticker/the-next-bubble-investors-flee-stocks-in-droves-in-favor-of-bonds-535357.html
Como diz Henry Blodget :
I think there are two important points :
one is , all you have to do is look at Japan to say : wait a minute maybe it's not an obvious bubble , interest rates went down to pretty much zero in Japan and they stayed there for fifteen to twenty years and i don't know of anybody that would argue that sort of lenght of time is any sort of a bubble ... and it's just continuing indefinetly at this point
...
There is a good fundamental basis to think that interest rates are gonna go down and it's not a bubble,
on the other hand , to state the risks that you were just talking about , if the Fed is successful at triggering inflation than you get real actual capital risk because obviously if we get runaway inflation bonds are gonna get hammered ...
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Excelentes as últimas semanas para os futuros das obrigações de dívida pública alemã .
Em geral o bund e o bobl têm-se aguentado bem (sem cair muito ) nos dias de subida do mercado accionista e subido apreciavelmente (sobretudo o bund) nos dias de queda das acções
As yields das obrigações alemãs de 5 e 10 anos estão agora em 1.29% e 2.29% respectivamente.
Em geral o bund e o bobl têm-se aguentado bem (sem cair muito ) nos dias de subida do mercado accionista e subido apreciavelmente (sobretudo o bund) nos dias de queda das acções
As yields das obrigações alemãs de 5 e 10 anos estão agora em 1.29% e 2.29% respectivamente.
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Bull , é possível que esse anuncio de compra de obrigações já esteja "descontado" no preço actual.
No próprio dia do anuncio houve uma subida brusca , e ontem a subida continuou .
A partir daqui parece-me que a evolução do preço deverá ser mais orientada pela opinião do mercado relativamente à retoma económica do que pelo anuncio da FED :
- para quem acredita que a retoma está em marcha e que a inflação não se tardará a fazer sentir estes são niveis de venda
- para quem acredita que o caminho mais provável é um longo período de estagnação económica à la Japon estes são ainda níveis de compra .
No próprio dia do anuncio houve uma subida brusca , e ontem a subida continuou .
A partir daqui parece-me que a evolução do preço deverá ser mais orientada pela opinião do mercado relativamente à retoma económica do que pelo anuncio da FED :
- para quem acredita que a retoma está em marcha e que a inflação não se tardará a fazer sentir estes são niveis de venda
- para quem acredita que o caminho mais provável é um longo período de estagnação económica à la Japon estes são ainda níveis de compra .
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