Sete momentos mais marcantes de Centeno no Banco de Portugal

[V99]

Bons dias a todos,

Creio que seja mais uma encenação do mercado, porque senão veriamos o BES a subir como uma louca porque também tem posição qualificada directa e indirectamente na PT.
A Telefónica não tem capacidade financeira para lançar OPA a PT nem players na tentativa, porque toda a conjuntura não é favorável para o momento.
Os bancos neste momento não têm capacidades financeiras para arcarem com este tipo de filmes.

Continuação.
Abraço

[Trisquel]

Excepto a parte do Joaquim Goes...que é administrador do BES!

Administrador não executivo

http://www.telecom.pt/InternetResource/ ... tracao.htm

[Primvs]

Mr Pontes
Mr Pontes: PT: Parece uma encenação fraudulenta. Desde logo, como é possível unanimidade na rejeição, se Telefonica tem Administradores nomeados? Subida de ontem já revelava fuga de informação. Muita matéria para a ...CMVM
5,7 mil M€ é qualquer coisa como 6,50 € por acção da PT em termos brutos. Um preço impensável, sobretudo agora que a Vivo já começa a atingir o pico de penetração do mercado (que ainda tem capacidade de crescimento, mas já a um nivel em que o ARPU baixa significativamente, ou seja é um crescimento pouco entusiasmante). É um ERRO não vender, por um preço excelente. Mas.... a Telefonica tem interesses na PT, e tem Administradores nomeados, como o Sr. Joaquim Aníbal Brito Freixial de Goes ...Como é possivel que a recusa da PT tenha sido por ...unanimidade, se...tem Administradores nomeado pela ..Telefonica?!! Encenação? E se o assunto já está decidido, os accionistas não têm direito à palavra....É isto credível?!

Tem a sua razoabilidade

Excepto a parte do Joaquim Goes...que é administrador do BES!

[Mcmad]

Mr Pontes
Mr Pontes: PT: Parece uma encenação fraudulenta. Desde logo, como é possível unanimidade na rejeição, se Telefonica tem Administradores nomeados? Subida de ontem já revelava fuga de informação. Muita matéria para a ...CMVM
5,7 mil M€ é qualquer coisa como 6,50 € por acção da PT em termos brutos. Um preço impensável, sobretudo agora que a Vivo já começa a atingir o pico de penetração do mercado (que ainda tem capacidade de crescimento, mas já a um nivel em que o ARPU baixa significativamente, ou seja é um crescimento pouco entusiasmante). É um ERRO não vender, por um preço excelente. Mas.... a Telefonica tem interesses na PT, e tem Administradores nomeados, como o Sr. Joaquim Aníbal Brito Freixial de Goes ...Como é possivel que a recusa da PT tenha sido por ...unanimidade, se...tem Administradores nomeado pela ..Telefonica?!! Encenação? E se o assunto já está decidido, os accionistas não têm direito à palavra....É isto credível?!

Tem a sua razoabilidade

[Trisquel]

Mr Pontes
Mr Pontes: PT: Parece uma encenação fraudulenta. Desde logo, como é possível unanimidade na rejeição, se Telefonica tem Administradores nomeados? Subida de ontem já revelava fuga de informação. Muita matéria para a ...CMVM
5,7 mil M€ é qualquer coisa como 6,50 € por acção da PT em termos brutos. Um preço impensável, sobretudo agora que a Vivo já começa a atingir o pico de penetração do mercado (que ainda tem capacidade de crescimento, mas já a um nivel em que o ARPU baixa significativamente, ou seja é um crescimento pouco entusiasmante). É um ERRO não vender, por um preço excelente. Mas.... a Telefonica tem interesses na PT, e tem Administradores nomeados, como o Sr. Joaquim Aníbal Brito Freixial de Goes ...Como é possivel que a recusa da PT tenha sido por ...unanimidade, se...tem Administradores nomeado pela ..Telefonica?!! Encenação? E se o assunto já está decidido, os accionistas não têm direito à palavra....É isto credível?!

[binoquio]

Mr Pontes
Mr Pontes: PT: Contas poem a nú, como nunca: aposta na TV é estratégia ERRADA da PT, com fortissima penalisação nos Resultados. Analistas não viram a desastrosa página 18 do Relatório...Downgrade para 4,588 € (antes 5,891 €). Recomendação: Sell-off
Ia eu muito bem, nas primeiras páginas das contas hoje apresentadas pela PT: era o Meo que tinha passado de 500 mil clientes em 21 de Outubro de 2009, para 581 mil clientes no final do ano; eram os desligamentos liquidos menos maus da rede fixa de 96 mil em 2009; eram os mais 319 mil de adições liquidas na TMN em 2009; eram os mais de 152 mil adições liquidas de ADSL ligada á rede fixa. Mas quando cheguei à página 18 do relatório (http://web3.cmvm.pt/sdi2004/emitentes/docs/FR27208.pdf), fiquei estupefacto!! Com TV em crescimento em subscritores, com ADSL com elevadas adições liquidas a favorecer a rede fixa, a realidade é (tabela 17, dessa página 18): EBITDA (sem incluir Amortizações dos investimentos) da rede fixa em 2009 foi de 799,6 M€ em 2009, menos...-9,9% (menos 87,5 M€ em 2009, versus 2008) do que em 2008!!!!Inacreditável!!! Depois, ainda piora: acrescentando as Amortizações, e obtendo o Resultado Operacional (também designado EBIT, sem incluir portanto apenas encargos financeiros e impostos), o Resultado Operacional, dizia, foi de 275,4 M€ no ano de 2009, menos -42,2% (Incrivel, a penalisação da aposta MEO!!!), que comparam com EBIT de 476,7 M€ em 2008!!! Contas feitas, foram menos 201,3 M€ de Resultado Operacional na rede fixa!!!! Algo que penalisou, relativamente a 2008, os Resultados da PT em 2009 em menos 146 M€ depois de Impostos!!!!! Ora, a conclusão é evidente: o MEO está a ser desastroso financeiramente para a PT!!! É altura de dizer que é uma aposta errada da PT, aliás não é por acaso que na Europa quase nenhumas Telecom"s optam por TV.---Isto tem muito forte impacto na avaliação da PT: 1.318 M€ de capital próprio valem de book value 1,40 €, das 941 milhões de acções. E quanto a Resultados, o efeito TV é devastador: no 4ºT09 os Resultados liquidos foram de 312 M€, que se lhe retirarmos os 267 M€ da mais valia da Medi Telecom (que é isenta de impostos), o Resultado Liquido da PT no 4ºT09 fica reduzido a ...45 M€. Ou sejam em termos anuais, 180 M€. Ora 180 M€ de Resultados Liquidos, dá apenas 0,191 € por acção (como será possível contnuar a pagar 0,575 € de dividendos relativamente aos resultas de 2010??), projectados para o futuro, o que vale mais 3,188 € por acção. Assim, defino o meu novo target de 4,588 € (1,40+3,188), em forte baixa de -22%, do meu anterior target de 5,891 €. Recomendação: sell-off!!!


Retirado daqui:
http://www.jornaldenegocios.pt/index.ph ... 5&idCom=16

[tonando]

Mr Pontes
Mr Pontes:BCP:Dispararam sirenes de Alerta LARANJA nas contas:Descalabro internacional do Millennium e baixo nível de provisões.Resultados Liquidos recorrentes de apenas 168,4 M€ (sem venda Angola,e outros activos).Downgrade de 1,048 € para 0,841 €.VENDER
O BCP apresenta um grande descalabro internacional: o Resultado Liquido no estrangeiro afundou -86,5% de 84,5 M€ em 2008, para apenas 11,5 M€. Subiu em Portugal o Resultado Liquido, mas em grande parte por lucros não recorrentes (venda de parte de Millennium Angola com ganho de 21,2 M€, e outros activos de 57,2 M€). A Margem Financeira diminui uns expressivos -22,5% em 2009 (no BES, pelo contrário, +10,6% em 2009 versus 2008). Apesar da recuperação do déficit do Fundo de Pensões em 2009, continuam fora do corredor outro valor impressionante: -961 M€ (embora o Fundo esteja com cobertura positiva, de 109%, há 1.514 M€ que ainda não afectaram custos, e que irão afectar custos futuros, dos quais 961 M€ fora do corredor admitido pelo Banco de Portugal para imputar a custos em 4 anos, exraordináriamente). E um dos pontos mais negativos, para o alerta LARANJA no BCP: tem um nível de Provisões de apenas 119% para cobertura de imparidades de crédito a mais de 90 dias (ver página 19 em http://web3.cmvm.pt/sdi2004/emitentes/docs/FR26913.pdf ), uma impressionante baixa do nível de Provisionamento de 211,6% de final de 2008, que consta nessa mesma página. Isto faz disparar todas as sirenes de alerta. E para comparação verifiquem que o nível de Provisionamento para Crédito vencido a mais de 90 dias no BES é de 191,5% (vejam na página 1 em http://web3.cmvm.pt/sdi2004/emitentes/docs/FR26724.pdf ). E como o BCP indica ter em crédito vencido a mais de 90 dias, de 1.812,8 M€ (ver na mesma página 19 em http://web3.cmvm.pt/sdi2004/emitentes/docs/FR26913.pdf ), isso quer dizer que se tivesse uma cobertura cautelosa, como o BES, teria de ter mais 72,5% (191,5%-119%) x 1.812,8 M€ = 1.314 M€. Mas o crédito mal parado no BCP atinge já 2,3% (2,4% em Portugal), contra 1,6% do BES. E o impensável para o risco dum Banco acontece no BCP: as Provisões para Imparidades de Crédito estavam num intolerável nível de 54% de cobertura na Polónia (página 41 em http://web3.cmvm.pt/sdi2004/emitentes/docs/FR26913.pdf ). E continua o intolerável na Grécia, com um nivel de Provisão de Imparidades para Crédito vencido a mais de 90 dias, de apenas 56,8% (página 43 em http://web3.cmvm.pt/sdi2004/emitentes/docs/FR26913.pdf ). Perante este estado demasiado preocupante, a minha avaliação no BCP baixa para 0,841 €, em forte descida de 1,048 € do meu target dos Resultados do 3ºT09. O novo target de 0,841 €, corresponde ao novo book value de 0,5541 € (6876 M€ de Capital Próprio - 1000 M€ de acções preferenciais - 1000 M€ de obrigações perpétuas - 961 M€ de valor do Fundo de Pensões fora do corredor - 1.314 M€ de subprovisionamento sobretudo no estrangeiro)/4694 milhões de acçoes. Para a componente do valor actual dos lucros futuros de 168,4 M€ recorrentes (os 225,2 M€ - mais valia depois de impostos de venda parcial de banco em Angola, menos mais valia de outros activos depois de impostos, conforme ponto (1) na página 11 em http://web3.cmvm.pt/sdi2004/emitentes/docs/FR26913.pdf ), esses lucros recorrentes valem hoje mais 0,2869 € por acção. E então 0,5541+0,2869=0,841 €. E com este target actual de 0,841 €, faço downgrade no BCP, do meu anterior target de 1,048 €. Recomendação VENDER, e com alerta LARANJA, pois BCP desceu dos níveis razoáveis de precaução, e está agora claramente subprovisionado, e não resistirá a uma crise que se prolongue a médio prazo.

[anas]

sr,pontes que comentarios faz à quela baixa de preço alvo daqueles senhores que eu nem sei quem sao na sexta feira.os senhores sao estes---------------------
(( KBW reduz preço-alvo do BES para reflectir rácios de capital mais baixos
29 Janeiro 2010 17:02
O KBW reviu reduziu o preço-alvo do Banco Espírito Santo em 6,8% para 5,9 euros por acção para reflectir rácios de capital mais baixos. A casa de investimento sublinha que os resultados, divulgados esta semana, ficaram abaixo das estimativas e que espera que a pressão sobre as margens do banco continue

[Um curioso...]

Assim que vez umas continhas, aí aparece o homem.
Época de resultados é sinal de partida para as suas pungentes análises.
Para quem gosta, aqui vai:


Mr Pontes
Mr Pontes:BPI:Perde ligeiramente na Margem Financeira no 4T/09, e perde na comparação de 2009/2008. Subo target BPI de 2,995 € para 3,63 €,e subo a recomendação de Manter para COMPRAR
O BPI vinha penalisado até ao 3º Trimestre de 2009, com a queda da Margem Financeira (média de 155,9 M€ ao trimestre nos 9 primeiros meses de 2009), mas no 4ºT/09 conseguiu aligeirar a queda para níveis menos preocupantes (Margem Financeira de 149,5 M€, apenas -4,1% que a média dos 3 trimestres anteriores), embora feche o ano com Margem Financeira em decréscimo de -8,7% face a 2009 (BES fechou o ano de 2009 com subida da Margem Financeira em 10,6% face a 2008). Os custos de estrutura desceram uns significativos 10% no 4ºT/09 para 675 M€ (acréscimo de 156,7 M€), face à média dos 3 trimestres anteriores (172,8 M€ de média), sendo mais eficiente. O ganhos de trading no 4ºT/09 foram de 75,9 M€, uma subida significativa face à média de 46,4 M€ do 3 trimestres anteriores. O book value está agora em 2,052 € (pouco inferior aos 2,099 € da minha última avaliação de há 3 meses). Mas, faço uma estimativa superior nos lucros recorrentes futuros, na base da melhoria do 4ºT/09, actualizando a base de lucros liquidos para 175 M€ por ano, no futuro, como valendo 1,578 € por acção. Assim, avalio o BPI em 3,63 € (2,052+1,578), em subida de 21% face à minha anterior avaliação de 2,995 € do 3ºT/09. E subo agora a recomendação de Manter para Comprar, por duas razões: porque aumento o target, e porque entretanto o BPI desceu do nível de 2,50 € a que estava há 3 meses quando o avaliei. Mas, o BES continua o meu preferido em Portugal, agora por margem muito mais reduzida, pois mantem, ainda a maior capacidade de valorização (meu target no BES é 7,813 € com potencial de 85% face à cotação de hoje de 4,214 €, enquanto BPI fica agora com potencial de 80% face aos 2,021 € a que fechou hoje).

[PIKAS]

Mr. Pontes está vivo.
Tinha-se eclipsado mas voltou.

Mr Pontes
Mr Pontes: BES: Dispersão parcial em Bolsa da Avistar, e venda de cerca de 25% do BES Angola, podem aumentar capital próprio até 635 M€. COMPRAR FORTEMENTE (actual.)
O BES prepara forte encaixe nos próximos seis meses, com duas operações que lhe aumentarão os capitais próprios até 635 M€. Já este ano de 2009, deverá ser divulgada a venda de mais cerca de 25 do BES Angola, que poderá rondar uma verba próxima de 135 M€. Depois no inicio de 2010 o BES irá fazer uma dispersão parcial da Avistar, que tem activos de 1 mil M€, o que corresponderá a uma realização de quase 500 M€, com uma dispersão de até 50% do capital. Acresce o potencial de valorização do BES, no qual tenho target de 7,668 €. Recomendo FORTE COMPRA no BES

In: http://www.jornaldenegocios.pt/index.php?template=FIX_COMENTARIOS&id=399061&idCom=3

Cumprimentos,

[Um curioso...]

Para quem quer entretenimento gratuito,muito melhor que o sudoku:
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O SITE NÃO OFICIAL DE MR. PONTES:

http://euronextlisboa.wordpress.com/


...se ainda tiverem paciência

[quanticamente]

http://www.jornaldenegocios.pt/index.ph ... 34&idCom=7
Mr Pontes
Mr Pontes:SonaeSGPS:

Melhoria significativa:área alimentar,custos financeiros.Retalho especializado:ligeira melhoria.

Preocupante:rendas variáveis dos lojistas,penalizaram -17,4 M€ nos indirectos.

Subo target 10,4% para 1,115 € (antes 1,009 €).MANTER

Os Resultados da Sonae SGPS apresentam uma melhoria quase geral, nos Resultados Directos.

E mantém-se substancialmente negativos nos Indirectos, com com um nível de progressão negativo menos acelerado.

O EBITDA alimentar progrediu +24,8%, na comparação 1ºS09/1ºS08. O EBITDA do Retalho Especializado diminui -83,4% para 2 M€, mas foi ligeiramente mais favorável que 0 M€ no 1ºT09. Essa muito ligeira melhoria do retalho especializado face ao trimestre anterior deste ano, é também visivel no EBIT que foi -8 M€ no 1ºT09, mas foi menor no 2Tº09 de -6 M€, para um acumulado de -14 M€ no 1ºS09.

Mas, os números são claros: o Retalho Especializado dá actualmente prejuízo na Sonae SGPS.

As margens (EBITDA/VOLUME DE NEGÓCIOS) também subiram genéricamente, de 10% no 1ºS08 para 10,4% no 1ºS09, embora penalizadas por perda de -2,7% no retalho especializado, mas com mais volume deste (Volume de Negócios do Retalho Especializado aumentou de 225 M€ no 1ºT09 para 248 M€ no 2ºT09).

O Resultado financeiro finalmente foi mais favorável, apesar do aumento da dívida: tinha sido de -40 M€ no 1ºT09, e foi de -32 M€ no 2ºT09, refletindo menores taxas de juros.

Nos Resultados indirectos, está o maior problema da Sonae SGPS: foram de -57 M€ no 1ºS09, com 2 grandes preocupações que não se resolverão provavelmente ainda este ano, as yields do imobiliário vão permanecer altas devido ao risco do sector, apesar das baixas taxas de juro. E, um dos grandes problemas, e que se pode agravar ainda, são as rendas variáveis dos lojistas que ocupam os shoppings centers. Pouca gente saberá, mas muitos dos lojistas pagam rendas variáveis em função da facturação que realizam.
Ora, uma quebra de vendas significativa, como tem acontecido nos sectores sobretudo de vestuário, e artigos para casa, fazem essas rendas baixar automáticamente. Ora esse é um dos grandes riscos actuais dos shoppings Sonae SGPS, e só em 2009, o seu impacto nos Resultados globais Sonae SGPS foi de 17,4 M€ (33 M€ nos 100% da Sierra, mas a Sonae SGPS detém cerca de 50%).

Avaliação: os capitais próprios de 1.151 M€, dão um valor contabilistico de 0,575 € por acção, incluindo ainda as acções do cash settled equity swap apesar de já negociadas. Os Resultados directos projectados de 160 M€ por ano, actualizados para o presente representam mais 0,64 € por acção. Estimo que a Sonae SGPS possa perder -0,0936 € por acção no acumulado dos anos de 2009, 2010 e 2011, em resultados indirectos.

E à cotação actual, as acções ainda divergem para menos, relativamente ao valor nominal, penalisando o cash settled swap negociado (sobre 132,8 milhões de acções), o que origina um pequeno ajuste de -0,007 € por acção no target. Assim, o meu actual target da Sonae SGPS sobe para 1,115 € (0,5755+0,64-0,0936-0,007), um aumento de target de 10,4%, face aos meus anteriores 1,009 €.

Assim, a Sonae SGPS tem um potencial actual de 24,7%, da cotação actual de 0,893 €, face ao meu target de 1,115 €. A minha recomendação é MANTER, com alerta constante para diversos riscos, nomeadamente subida de taxas de juro, duração alargada da crise imobiliária e seu reflexo nas yields, e o risco das rendas variáveis dos lojistas com especial atenção para os dos sectores de vestuários e de artigos para casa.

[Razao_Pura]

Vou postar aqui a análise do Pontes à PTI para que os foristas me confirmem que raio de contas são estas.
E acrescento ainda que para se ser analista não basta ter máquina de calcular, é preciso conhecer os sectores e os negócios.

Mr Pontes
Mr Pontes: PORTUCEL: Nova fabrica de papel, acrescenta valor marginalmente negativo, e aumenta o risco da concentração da produção, pelo que deve ser encarada como NEGATIVA
Muito se tem falado da nova fabrica de produção de papel não revestido da Portucel. A conclusão a que chego, depois do estudo que elaborei, é que o efeito deve ser NEGATIVO sobre as acções, pois é duplamente negativo o efeito marginalmente negativo dos cash flows futuros acrescidos, com o facto negativo da Portucel ir aumentar a concentração da produção dos actuais 71%, para cerca de 92% em papel não revestido (UWF). -----Pela minha estimativa. com base nos valores por segmentos retirados da página 91 em http://web3.cmvm.pt/sdi2004/emitentes/docs/fsd14068.pdf , sob o titulo Relato por Segmentos, concluo que a produção de papel gera actualmente um EBIT de 54,09 M€ por ano, que acrescidos de 41 M€ de Amortizações estimadas com base nos activos afectos à produção de papel (cerca de 53% do total), dá um EBITDA anual actual de 95,09 M€ (na base de capacidade de cerca de 1 milhão de Toneladas por ano). Então, como a nova fabrica é para 500 mil Toneladas de papel não revestido por ano, o cash flow anual estimado é de metade do segmento actual de papel, ou sejam cerca de 47,55 M€. Ora, sem impostos durante uns 15 anos, até esgotar beneficios fiscais concedidos (estimados em 73 M€), estes cash flows somam um valor actualizado, acumulado em 20 anos, de 408 M€. Ora a fábrica vai custar 550 M€, a que há que deduzir cerca de 102 M€ de incentivos dos cofres do Estado, ou seja terá um custo liquido de 448 M€. Assim, o investimento potencialmente retira 40 M€ à Portucel, qualquer coisa como 0,052 € por acção. Mas há outra preocupação: a produção de papel revestido já ocupa 71% da produção da Portucel, e com a nova máquina aumentará a concentração para 92% num único tipo de produto (papel UWF). Adicionalmente, juntando a melhor informação actual, do Relatório de Economistas RISI, existe a estimativa que daqui a 15 anos, o consumo de papel na Europa e EUA terão quebras de 20% a 23% ( http://www.breitbart.com/article.php?id ... _article=1 ). Assim conluo: a nova fábrica de papel da Portucel é duplamente NEGATIVA, no que de melhor existe de informação neste momento.

[Trisquel]

Mr Pontes
Mr Pontes: Sonae SGPS: JP Morgan (JdN traduziu mal?) induziu investidores em erro (com lucros), e quem parece que tinha razão era eu (com previsão de prejuízos)....
A 10 de Agosto de 2009 a JPMorgan saiu com previsão (http://www.jornaldenegocios.pt/index.ph ... &id=381820 )de que a Sonae SGPS iria ter 24 M€ de LUCRO (ou foi trapalhada da tradução do JdN?), o que eu imediatamente, na mesma página comentei que não podia ser ( http://www.jornaldenegocios.pt/index.ph ... 20&idCom=8 ), e estimei que tivesse prejuízo de -32 M€!!! Nem me dei ao trabalho de ir ver a estimativa original, mas imediatamente reparei que não podia ser, ou então referiam-se apenas aos resultados directos (sem os indirectos, introduzidos pelas propriedades de investimento), embora a noticia referisse apenas resultados. Muitos investidores compraram, animados por essa estimativa da JPMorgan (ou má tradução do JdN?). Agora, a realidade tende a ser como eu previa: -26 M€ de prejuízo para os outros analistas, -32 M€ na minha estimativa de há 2 semanas atras, de 10 de Agosto de 2009. E agora, que muitos foram induzidos em erro?

[semoke]

A performance dos mercados não é apenas um ‘rally’ de ‘bear market’. Os números mostram que o touro está mesmo de volta.
Subidas de quase 50% desde os mínimos atingidos em Março. Trata-se do início de um novo bull market? "Claro que sim", responde Jorge Ferraz, presidente da IMF e especialista em análise técnica. "Um ‘rally' de bear market já não é. Deixou de ser pelo menos há um mês", explica. Isto porque em meados de Julho, o S&P 500 quebrou pela segunda vez a barreira dos 950 pontos e "provou-me que já não era um ‘bear market', era o início de um novo ‘rally'", conclui.

Após quebrar a barreira dos 950 pontos, o S&P 500 - índice de referência mundial - subiu 6,97% e 4,13% nas duas semanas seguintes. Para Mike Swanson, editor do Wall Street Window - uma comunidade de investidores e analistas independentes com mais de 80.000 subscritores - estas subidas fizeram toda a diferença: "A força do ‘rally' da semana passada (penúltima de Julho) foi o que mudou a minha visão ‘bearish' para começar a observar um ‘bull market' cíclico. O S&P 500 mantém-se acima da média dos 200 dias há seis semanas". A análise técnica nem sempre é fácil de compreender e a metodologia pode variar consoante o analista. Contudo, as médias de 50, 150 e 200 dias são as mais utilizadas e todas dão a indicação de que estas subidas generalizadas de preços nos índices mundiais são já um ‘bull market'. Por exemplo, para Mike Swanson, um bull market tem lugar quando o mercado se mantém acima da média de 200 dias durante pelo menos seis semanas. "Nos bear markets estas médias agem como resistências e nos bull markets agem como suportes", explica.( In DN)

[rufa]

Pela negativa o Teocentrismo do Mr Pontes pela positiva a LUCIDEZ do Marco

Cumps.

[bolo]

marco, não conheço bem esta história do roubini, mas com o pouco que sei dá-me vontade de perguntar: será que mais ninguém sequer imaginou que algo não estava bem há 2 para não dizer mais anos atrás, sobretudo os profissisonais do mercado?!

parecendo que não, até me custa dizer que em Junho de 2007 eu achava que a valorização bolsista já pouco mais podia aguentar, sobretudo porque o écran do meu computador embora de 15'' já não tinha espaço para a mais evolução gráfica das cotações.

O facto de a crise, para não chamar outra coisa, ter rebentado no sector financeiro, não deveria ser motivo para espantar muita gente, e a única razão que encontro para os profissionais do sector e da regulação não terem achado que se estava a abusar um bocadinho foi o facto de estarem todos entretidos e cegos a com tanto dinheiro ganho a brotar nos resultados.

Não tenho nada contra a possibilidade de a criação de riqueza poder ser elevadíssima, mas de facto, ao longe, pareceu-me que algo que não conheço detalhadamente era bastante estranho.

Para além de achar que a valorização bolsista estava elevadíssima e de não compreender quais as possíveis direcções que poderia continuar a tomar, sobretudo com a continuação de tamanha euforia económica, achava também que algo de errado havia com os resultados e com as expectativas, como se o futuro fosse acontecer no presente.

A situação dos Estado Unidos foi uma trágica confirmação daquilo que é a loucura sobre a loucura, com o expoente nos Default Credit Swaps e com a avaliação do Imobiliário assente na euforia económica.

A partir daí a realidade nua e crua disse: eu existo efectivamente! E todos ficámos a dizer: que loucura, que alucinação colectiva.

quem é esse roubini e o que fez efectivamente? se calhar preciso de me informar!

[Pata-Hari]

Concordo totalmente com o Marco.

[MarcoAntonio]

O Roubini não acertou em algo que mais ninguém diria. Houve vários economistas a prever crises na última década (nomeadamente a falar da Bolha no imobiliário) e o Roubini foi um deles.

E nem sequer acertou no timing nem nas dimensões...

Agora é "glorificado" pelos Média e é tido em grande conta. E depois disso já falhou numa série de coisas. Mas ninguém liga porque o Roubini é o "génio" que previu a crise e já ninguém dá importância aos falhanços.

[Danny_Ocean]

Agora, muito mais preocupante do que os acertos/falhanços é a forma como escreve, altamente indiciadora das intenções dele. Porque falhar toda a gente falha, nos mercados não há ninguém que não falhe e isso só por si não tem grande problema...

Sem dúvida. Não tenho a noção do seu rácio de recomendações certas/erradas. Para mim, dou tanto valor a opiniões (se é que lhe podemos chamar assim) de Mr.Pontes como de outra pessoa que acerta por vezes e erra outras. Contudo, se um analista acerta em algo que mais ninguém diria (como Roubini que previu esta crise económica em 2006 numa palestra, e toda a gente se riu) tem mais credibilidade. Como dizes, toda a gente falha. Mas uns falham menos do que outros.

[MarcoAntonio]

Não sou apologista de Mr. Pontes nem tão pouco sigo frequentemente os seus estudos e doutrinas. Mas não posso dizer que não me chama a atenção, ainda para mais tendo um tópico com o seu nome.

Por certo que chama a atenção. Penso mesmo que o principal objectivo dele é chamar a atenção...

Ao ler o que ele diz fico espantado pelo detalhe, pela positiva, e pela sua presunção ao escrever, pela negativa.

Eu fico espantado pelo detalhe pela negativa, especialmente pela forma como se refere a si próprio, numa evidente atitude manipulatória de quem o lê...

Obviamente nas suas longas auto-apologias não refere que disse para comprar as Sonaes (incluindo a Industria) muito acima e que andou sempre a rever os targets em baixa. Se quiseres ver coisas dele mais recuadas procura por "avalista", o nick anterior dele no Negócios.

E manipulação é aqui para mim a palavra-chave, acho que ele escreve numa tentativa de manipular o mercado. Na minha opinião não deve ser levado a sério...

Portanto, não estou a dizer para o seguirem, o que também não vou fazer é retirar a minha afirmação pois, neste caso concreto, ele acertou.

Eu também não vou retirar nada porque noutros casos falhou redondamente (muito embora ele não o refira nas análises, enquanto perde imenso tempo a dizer que acertou nisto e naquilo... aliás a certa altura ele andou a dizer que acertava em tudo, o que é francamente mentira). Na própria Sonae Industria que referiste ele no passado falhou por muito mais do que agora acertou...

Também não precisas de retirar nada. Só estou a assinalar que um acerto vale o que vale e não faltam exemplos opostos.

Agora, muito mais preocupante do que os acertos/falhanços é a forma como escreve, altamente indiciadora das intenções dele. Porque falhar toda a gente falha, nos mercados não há ninguém que não falhe e isso só por si não tem grande problema...

[Danny_Ocean]

Epá, francamente, se vamos estar a destacar exemplos isolados então consulta o primeiro post deste tópico (nota: não esquecer "nas contas" que a PT distribuiu dividendos).

Nota no que está escrito e como está escrito...

Não sou apologista de Mr. Pontes nem tão pouco sigo frequentemente os seus estudos e doutrinas. Mas não posso dizer que não me chama a atenção, ainda para mais tendo um tópico com o seu nome. Ao ler o que ele diz fico espantado pelo detalhe, pela positiva, e pela sua presunção ao escrever, pela negativa. Não tenho dúvidas que ele faz uma enorme pesquisa e dou-lhe valor por isso. Por outro lado, poderia ser menos agressivo naquilo que escreve pois parece que está a obrigar as pessoas a comprar/vender ou serão castigadas se assim não o fizerem.

Portanto, não estou a dizer para o seguirem, o que também não vou fazer é retirar a minha afirmação pois, neste caso concreto, ele acertou.


Abraço.

[MarcoAntonio]

Não quero ser chato mas o Mr. Pontes anda a alertar a malta para grandes oportunidades. Desde 18/08, dia em que presumivelmente disse "comprar fortemente SONI", esta já subiu à volta de 12%...

Epá, francamente, se vamos estar a destacar exemplos isolados então consulta o primeiro post deste tópico (nota: não esquecer "nas contas" que a PT distribuiu dividendos).

Nota no que está escrito e como está escrito...

[Danny_Ocean]

Não quero ser chato mas o Mr. Pontes anda a alertar a malta para grandes oportunidades. Desde 18/08, dia em que presumivelmente disse "comprar fortemente SONI", esta já subiu à volta de 12%...

[Um curioso...]

Mr Pontes
Mr Pontes: INAPA: o Presidente (!!!!) utiliza empresa sua para passagem de mais-valias, e ...iludir o mercado. É um escândalo ...à atenção das D.G.Finanças, e da ..CMVM

É grave demais, para podermos assistir impávidos. Andaram aqui os investidores da Inapa todos satisfeitos, desde há quase 3 semanas, porque o seu Presidente tinha comprado 500.000 acções da Inapa, fora de Bolsa, a 0,90 €, à Sagritávora, Sociedade Agro-Pecuária da Quinta do Távora, conforme divulgou o JdN ( http://www.jornaldenegocios.pt/index.ph ... &id=380178 ).
A notícia da "compra" foi dada a 29/07/2009. Como referência, no dia anterior, a 28/07/2009, a INAPA tinha fechado a 0,58 €. Ou seja até à data de hoje, subiu cerca de 14%. E porque subiu? Não foi certamente pela quebra muito forte do consumo de papel na Europa.----------------------Vejamos então os contornos do "negócio" do Presidente da Inapa, no máximo de pormenores que obtive, e não foram poucos (!!):
1-As mesmas 500.000 acções tinham sido vendidas pelo Presidente da Inapa, à mesma Sagritávora, Sociedade Agro-Pecuária da Quinta do Távora, em 02/03/2009, por 0,28 €!!!!! (ler em: http://economico.sapo.pt/noticias/presi ... _4968.html), dia em que efectivamente fecharam na Bolsa a 0,27 €, também em operação fora de Bolsa. 2-Portanto, a "compra" em Julho de 2009, mais não foi do que uma "recompra"!!!.
3-Mas o mais grave vem agora!!! É que eu estive a investigar de quem era essa tal Sagritávora, Sociedade Agro-Pecuária da Quinta do Távora, e as provas que obtive são claríssimas. A referida Sagritávora, Sociedade Agro-Pecuária da Quinta do Távora, tem o número de contribuinte 500895546, e foi uma sociedade por quotas até 22-08-2007, em que os sócios eram Vasco Luís Schulthess de Quevedo Pessanha (Presidente da Inapa) com quota correspondente a 80% do capital, e a Sra Ana Maria Gaziba da Silva Medina Quevedo Pessanha com 20% do capital social. Nessa mesma data de 22-08-2007, esta sociedade por quotas foi transformada em sociedade anónima, com o mesmo capital social de apenas 50.000 euros, e foi eleito seu ADMINISTRADOR ÚNICO, Vasco Luís Schulthess de Quevedo Pessanha, eleito para o mandato de 2007-2010!! Portanto, a "venda" das 500.000 acções INAPA foram para uma sociedade onde o Presidente da Inapa detém a maioria do capital e que inclusivé é o único Administrador!!! Mas se até vendeu as 500.000 acções próximo do preço de mercado da altura a 0,28 €, é altamente questionável porque as vendeu (recomprou...) a 0,90 € a ele próprio, se a cotação estava a 0,58 € (cotada a menos 36% que o "preço" da "transacção").
4-Mais: a referida sociedade tem a actividade de, textualmente, "aquisição e exploração agro-pecuária de propriedades imobiliárias que adquira ou tome de arrendamento para esse fim. A sociedade poderá explorar acessóriamente prédios urbanos, próprios ou alheios, e designadamente desenvover projectos turisticos e imobiliários, incluindo através da compra de imóveis para revenda", e tem sede na Quinta do Ferro, Rio de Mel, Trancoso, Guarda. Portanto outro problema: como pode uma sociedade administrada pelo próprio Presidente da Inapa, aquirir um volume significativo de acções da Inapa, sem que no seu objecto social conste a negociação de valores mobiliários?! -----------------------------------------Conclusão: tudo dá a entender de que o Presidente da Inapa, utilizou uma sociedade onde é Administrador único, para fazer passagem de mais valias, para benefícios fiscais!! Ora, para além de completamente IMORAL, isto fiscalmente deve ser corrigido, e aqui fica o alerta para a Direcção Geral de Finanças. Nos códigos fiscais há uma matéria designada de Partes Relacionadas, que obriga a que o negócio entre entidades pertencentes aos mesmos Administradores ou pessoas, devem ser corrigidas para os valores de mercado. Ou seja, quando a Sagritávora, Sociedade Agro-Pecuária da Quinta do Távora vende as 500.000 acções a 0,90 €, fiscalmente deve corrigir o valor da venda para o valor de mercado ou sejam os 0,58 € a que transaccionaram nesse dia na Bolsa. E então, o negócio a 0,90 €, não tem validade fiscal a esse valor, por ser entre Partes Relacionadas. Mas a DGCI deve estar atenta, para que a venda não conste pelos 0,90 €. E então fica a questão: se a venda fiscal deve ser declarada por 0,58 € (e não os 0,90 €), porque foi efectuada a venda a 0,90 €?!! Para iludir o mercado, ou a DGCI? Seja como for, o Presidente da INAPA agiu de forma desprestigiante e indigna, iludindo o mercado!!! E o mercado, reagiu positivamente, iludido pelo Presidente da Inapa...Isto é grave e também fica à atenção da CMVM.

Uma coisa ficamos a saber MR. Pontes, não é definitivamente o Sr. Vasco Luís Schulthess de Quevedo Pessanha
Mas realmente foi oportuno e fez bem em denunciar o estilo "Chico-esperto", de muitos dos nosso gestorese empresários.
Resta ao Sr Pessanhaum harakiri público, em frente às câmaras de televisão, ao estilo tradicional japonês