Artigo Didáctico - A Alavanca de Arquimedes - I
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Obrigado Sun, pelo esclarecimento. Todos os esclarecimentos (e até dúvidas que sejam colocadas como foi o caso do FT) são de grande utilidade pois o objectivo é ajudar a esclarecer e a compreender a mecânica destes produtos e as suas particularidades.
FLOP - Fundamental Laws Of Profit
1. Mais vale perder um ganho que ganhar uma perda, a menos que se cumpra a Segunda Lei.
2. A expectativa de ganho deve superar a expectativa de perda, onde a expectativa mede a
__.amplitude média do ganho/perda contra a respectiva probabilidade.
3. A Primeira Lei não é mesmo necessária mas com Três Leis isto fica definitivamente mais giro.
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Marco,
Um excelente artigo e que fazia falta. Curiosamente, também tinha ficado com algumas dúvidas na questão que o Sun veio agora esclarecer.
Fico à espera dos próximos artigos desta série que tenho a certeza irá ser objecto de muitas referências em resposta, aqui no fórum, a muitas dúvidas que este tema naturalmente suscita.
Um abraço,
Ulisses
Um excelente artigo e que fazia falta. Curiosamente, também tinha ficado com algumas dúvidas na questão que o Sun veio agora esclarecer.
Fico à espera dos próximos artigos desta série que tenho a certeza irá ser objecto de muitas referências em resposta, aqui no fórum, a muitas dúvidas que este tema naturalmente suscita.
Um abraço,
Ulisses
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Pequena correcção
Marco, muito obrigado por mais um artigo super interessante e muito, mas mesmo muito didáctico.
Só te quero fazer um apontamento, quando dizes:
"Num plano intermédio, os CFD's permitem normalmente a abertura de contas margem mais modestas que os Futuros; a negociação em tranches de pequena dimensão poderá implicar uma taxa adicional o que poderá inviabilizar a sua negociação entre os investidores mais modestos."
Não está totalmente correcto, pois pelo menos cá em Portugal, a taxa adicional que referes aplica-se somente à negociação de índices. Posso negociar apenas um CFD sobre uma única acção, ou até negociar cross cambiais em tranches muito pequenas sem pagar qualquer custo adicional.
Sendo assim, o pequeno investidor pode negociar CFD's sem outros custos adicionais.
Um abraço
Sun
Só te quero fazer um apontamento, quando dizes:
"Num plano intermédio, os CFD's permitem normalmente a abertura de contas margem mais modestas que os Futuros; a negociação em tranches de pequena dimensão poderá implicar uma taxa adicional o que poderá inviabilizar a sua negociação entre os investidores mais modestos."
Não está totalmente correcto, pois pelo menos cá em Portugal, a taxa adicional que referes aplica-se somente à negociação de índices. Posso negociar apenas um CFD sobre uma única acção, ou até negociar cross cambiais em tranches muito pequenas sem pagar qualquer custo adicional.
Sendo assim, o pequeno investidor pode negociar CFD's sem outros custos adicionais.
Um abraço
Sun
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FT, a questão da independência do cambio nos CFD's é uma das suas grandes vantagens e um dos grandes argumentos do recurso aos CFD's. Só na segunda parte do artigo é que eu irei falar mais em pormenor das vantagens e desvantagens de cada um deles (todos têm as suas vantagens - incluindo os Warrant's - e as suas desvantagens). Espero também que essa segunda parte do artigo seja mais interessante do que esta pois focará as implicações destas diferenças no trading e na sua relação com o perfil do investidor...
Voltando à questão do cambio, para ser mais preciso, a questão é que o Cambio afecta apenas as maios ou menos valias, mas não transforma mais valias em menos valias ou vice-versa. É um risco cambial muito reduzido. Isto é, não ocorre um ganho transformar-se em perda (ou uma perda em ganho) porque todos os cálculos são feitos ao Cambio na data de fecho da posição. Assim, o que pode acontecer é o trade dar mais (ou menos) lucro do que se o Cambio fosse o mesmo de quando se abriu a posição. Isto porque na data de fecho, o valor creditado (ou debitado) é o que resulta da <b>diferença</b> entre a posição aberta e a posição fechada, sendo para ambas as posições considerado o cambio na data de fecho. A menos que a relação entre as moedas tenha variado de forma astronomica, estamos a falar de um risco cambial de ordem completamente diferente do que se assume numa posição de Futuros, senão vejamos.
Imagina que abres uma posição em Futuros e outra em CFD's num subjacente cotado em dolars. Imagina ainda que durante o trade o dolar cai 10% e o lucro realizado (em termos do subjacente multiplicado pela alavancagem) foi de 10% também. Nos Futuros, o Risco Cambial anulou o ganho da posição. Em CFD's, o Risco Cambial atenuou a mais valia em 10% ou seja, acabas por lucrar apenas 9%...
Se o dolar tivesse caído mais, a posição passava a perdedora em Futuros. Em CFD's a mais valia continuaria bem positiva... No limite, seríam nulas as mais-valias caso o dolar «falisse»...
Já agora, ainda bem que levantaste a questão, pois vou alterar o texto para tornar esse ponto mais claro, embora como já referi, apenas na segunda parte do artigo é que irei discutir mais em pormenor as vantagens e desvantagens de cada produto e as suas implicações práticas.
Voltando à questão do cambio, para ser mais preciso, a questão é que o Cambio afecta apenas as maios ou menos valias, mas não transforma mais valias em menos valias ou vice-versa. É um risco cambial muito reduzido. Isto é, não ocorre um ganho transformar-se em perda (ou uma perda em ganho) porque todos os cálculos são feitos ao Cambio na data de fecho da posição. Assim, o que pode acontecer é o trade dar mais (ou menos) lucro do que se o Cambio fosse o mesmo de quando se abriu a posição. Isto porque na data de fecho, o valor creditado (ou debitado) é o que resulta da <b>diferença</b> entre a posição aberta e a posição fechada, sendo para ambas as posições considerado o cambio na data de fecho. A menos que a relação entre as moedas tenha variado de forma astronomica, estamos a falar de um risco cambial de ordem completamente diferente do que se assume numa posição de Futuros, senão vejamos.
Imagina que abres uma posição em Futuros e outra em CFD's num subjacente cotado em dolars. Imagina ainda que durante o trade o dolar cai 10% e o lucro realizado (em termos do subjacente multiplicado pela alavancagem) foi de 10% também. Nos Futuros, o Risco Cambial anulou o ganho da posição. Em CFD's, o Risco Cambial atenuou a mais valia em 10% ou seja, acabas por lucrar apenas 9%...
Se o dolar tivesse caído mais, a posição passava a perdedora em Futuros. Em CFD's a mais valia continuaria bem positiva... No limite, seríam nulas as mais-valias caso o dolar «falisse»...
Já agora, ainda bem que levantaste a questão, pois vou alterar o texto para tornar esse ponto mais claro, embora como já referi, apenas na segunda parte do artigo é que irei discutir mais em pormenor as vantagens e desvantagens de cada produto e as suas implicações práticas.
FLOP - Fundamental Laws Of Profit
1. Mais vale perder um ganho que ganhar uma perda, a menos que se cumpra a Segunda Lei.
2. A expectativa de ganho deve superar a expectativa de perda, onde a expectativa mede a
__.amplitude média do ganho/perda contra a respectiva probabilidade.
3. A Primeira Lei não é mesmo necessária mas com Três Leis isto fica definitivamente mais giro.
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De facto...
muito bom o teu artigo Marco.
Mais uma vez, muitos parabéns
Mais uma vez, muitos parabéns
Todos os conteúdos deste post, são da minha responsabilidade, e são o meu entendimento do momento dos mercados. A serem tomados como exemplo, é da única responsabilidade de quem os segue.
Um grande abraço e bons n€gócios,
Gpinto
Um grande abraço e bons n€gócios,
Gpinto
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Marco
O teu artigo, como não podia deixar de ser, está excelente nas suas clareza e inteligibilidade. Parabéns!
Uma questão apenas: Tens a certeza de que negociar em CFD sobre activos denominados noutra divisa não incorpora um risco cambal? É que, quando negociamos em CFD's, por exemplo, sobre activos dos USA o valor indicado em euros é diferente - claro! - do em usd. A minha quastão é se essa diferença fica fixa para a totalidade do tempo em que a posição - curta ou longa - é detida ou se vai variando em função da taxa de câmbio no momento.
Eu estou plenamente convencido de que a taxa de câmbio acompanha o mercado forex. mas não estou plenamente seguro. Só que não acredito que o MM esteja disposto a incorporar esse risco na sua margem, uma vez que o spread é o mesmo para activos em EUR e em USD...
Claro que posso perguntar à LJC, não custa nada...
Um abraço
FT
O teu artigo, como não podia deixar de ser, está excelente nas suas clareza e inteligibilidade. Parabéns!
Uma questão apenas: Tens a certeza de que negociar em CFD sobre activos denominados noutra divisa não incorpora um risco cambal? É que, quando negociamos em CFD's, por exemplo, sobre activos dos USA o valor indicado em euros é diferente - claro! - do em usd. A minha quastão é se essa diferença fica fixa para a totalidade do tempo em que a posição - curta ou longa - é detida ou se vai variando em função da taxa de câmbio no momento.
Eu estou plenamente convencido de que a taxa de câmbio acompanha o mercado forex. mas não estou plenamente seguro. Só que não acredito que o MM esteja disposto a incorporar esse risco na sua margem, uma vez que o spread é o mesmo para activos em EUR e em USD...
Claro que posso perguntar à LJC, não custa nada...
Um abraço
FT
"Existo, logo penso" - António Damásio, "O Erro de Descartes"
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Artigo Didáctico - A Alavanca de Arquimedes - I
Primeira de duas partes de um Artigo sobre:
<b>Futuros, CFD's e Warrant's</b>
Nesta primeira parte discutem-se as principais características de uns e outros e o que mais os distingue entre si. Na segunda parte, as diferenças serão analisadas em maior pormenor permitindo tornar mais claras as vantagens e desvantagens de cada um dos produtos.
O Artigo encontra-se já na Home-Page:
http://www.caldeiraodebolsa.com/index.php
<b>Futuros, CFD's e Warrant's</b>
Nesta primeira parte discutem-se as principais características de uns e outros e o que mais os distingue entre si. Na segunda parte, as diferenças serão analisadas em maior pormenor permitindo tornar mais claras as vantagens e desvantagens de cada um dos produtos.
O Artigo encontra-se já na Home-Page:
http://www.caldeiraodebolsa.com/index.php
FLOP - Fundamental Laws Of Profit
1. Mais vale perder um ganho que ganhar uma perda, a menos que se cumpra a Segunda Lei.
2. A expectativa de ganho deve superar a expectativa de perda, onde a expectativa mede a
__.amplitude média do ganho/perda contra a respectiva probabilidade.
3. A Primeira Lei não é mesmo necessária mas com Três Leis isto fica definitivamente mais giro.
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