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[Nyk]

Reforço de capital
Pedir capital aos clientes sairá mais barato ao BCP
O BCP admite emitir este ano até 1,2 mil milhões de euros em títulos de dívida perpétua para reforçar os seus rácios de capital. A comercialização poderá ser feita junto dos clientes do retalho, uma solução mais barata do que a venda aos clientes institucionais, actualmente sem apetite para estes produtos complexos e de alto risco e que exigem remunerações mais elevadas.

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André Veríssimo
averissimo@negocios.pt
Maria João Gago
mjgago@negocios.pt


O BCP admite emitir este ano até 1,2 mil milhões de euros em títulos de dívida perpétua para reforçar os seus rácios de capital. A comercialização poderá ser feita junto dos clientes do retalho, uma solução mais barata do que a venda aos clientes institucionais, actualmente sem apetite para estes produtos complexos e de alto risco e que exigem remunerações mais elevadas.

A emissão dos títulos foi avançada pelo BCP na apresentação dos resultados de 2008, como uma das alternativas para a instituição reforçar os seus capitais próprios de base, o chamado "tier 1". Um imperativo ditado pela necessidade de as instituições financeiras terem um determinado nível de fundos próprios em função dos seus activos (créditos concedidos e investimentos), como segurança em relação à sua solvabilidade.

O Banco de Portugal quer que as instituições portuguesas cheguem a Setembro com um rácio de 8%. O BCP chegou ao fim de 2008 com 7,1%.

Para reforçar os capitais, o BCP dispunha de várias soluções. Uma seria aumentar o capital, pedindo mais dinheiro aos accionistas, como anunciou recentemente o BES. Mas esta solução tem o inconveniente de diluir a participação dos accionistas que não acompanhem a operação. Além disso, dilui também os dividendos por acção recebidos.

A emissão de dívida perpétua, que são títulos não diluitivos do capital, é outra alternativa. Estes instrumentos permitem reforçar directamente os fundos próprios de base, logo melhorar o rácio "Tier 1".

[l50565]

Penso que 0,58 Euros por acção tornaria o BCP muito atractivo para o exterior. Tenho receio de perder um "comboio" numa situação de possível OPA.

O JPMorgan e Grupo Stanley por pussuirem ainda participações no BCP e mesmo o BBVA (rumores recentes) e mesmo o Santander (por ter apresentado um dos melhores resultados e ter alguma liquidez) não poderiam fazer uma investida?

Existem muitos accionistas que anteriormente fizeram esforços para impedir a venda do banco, que por estarem "apertados" não exitariam em vender as suas participações!

Estarei a sonhar muito?

[MõesBalula]

Infelizmente não penso que este price target seja assim tão errado. Vive-se uma crise sem precedentes na banca mundial, corrupção, que minou a confiança nas instituições. Este banco paga reformas chorudas, dá privilégios a antigos gestores, que faz lembrar o manjar dos deuses. Para agravar isto tudo, os bancos não confiam uns nos outros, os seus balanços são fracos e 2009 não será mehor do que 2008. Por isso, confio mais nos price targets baixos do que altos. Sonae a 1,00 como dá o bpi parece-me exagerado já que há uma casa de investimento estrangeira que só lhe dá 0,56. BCP se calhar ainda vai descer abaixo 0,58.

[Evv]

Penso que tudo tem limite, há não muito tempo já tivemos dois grandes bancos proximos dos 50 cts: barclays e fortis, foi o panico.

Rapidamente dobraram. Não penso que isto vá acontecer ao bcp a curto prazo, provavelmente temos mais um grande accionista a despejar papel , a eureko????

Esta história dos pts já chateia, lembra-me o dia seguinte à assembleia geral em que sairam todos a mandar abaixo.

Já vimos que em termos tecnicos a tebdencia é mesmo para baixo, um dia isto terá um fim !!!

[Nyk]

Banco perde 577 milhões em 2009
BCP afunda mais de 5% para mínimo histórico
O Banco Comercial Português fechou a cair mais de 5%, uma queda que atirou o valor das acções para um mínimo de sempre e o valor do maior banco privado português para pouco mais de 3 mil milhões de euros. A desvalorização surgiu na sequência de um research do JPMorgan, que avaliou os títulos em 0,58 euros.

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Patrícia Abreu
pabreu@negocios.pt


O Banco Comercial Português fechou a cair mais de 5%, uma queda que atirou o valor das acções para um mínimo de sempre e o valor do maior banco privado português para pouco mais de 3 mil milhões de euros. A desvalorização surgiu na sequência de um “research” do JPMorgan, que avaliou os títulos em 0,58 euros.

Os títulos do BCP fecharam a cair 5,34% para 0,692, tendo registado uma queda máxima de 7,8% para 0,674 euros. Esta foi a primeira sessão de sempre em que o BCP fechou abaixo da fasquia dos 0,70 euros.

A queda de hoje atirou o valor de mercado do BCP para 3,24 mil milhões de euros, o que compara com os 3,82 mil milhões de euros do final de 2008. Ou seja, desde o início do ano a capitalização bolsista caiu 577 milhões de euros.

Em 2009 as acções do maior banco privado português recuam mais de 22%, um desempenho que só não é o pior do PSI-20 porque a Teixeira Duarte recua 23,41%.

JPMorgan avalia acções em 0,58 euros

A forte queda de hoje foi motivada por um “research” negativo do JPMorgan. A casa de investimento, que cortou o preço-alvo do maior banco privado português de 71 cêntimos para 58 cêntimos, adianta, numa nota de “research” hoje divulgada, que “os múltiplos actuais do BCP não reflectem totalmente o enfraquecimento da geração de resultados e um provável desconto de acontecer um 'rights issue' [emissão de acções]”.

O banco de investimento mostrou-se ainda preocupado com os resultados futuros do BCP, que deverão reflectir a descida do zloty [moeda da Polónia], uma desaceleração do volume, uma queda gradual das margens e um esforço adicional de corte de custos.

Esta semana, o banco liderado por Carlos Santos Ferreira anunciou uma quebra de 64% dos lucros em 2008, para os 201,55 milhões de euros.

A instituição informou ainda que vai emitir valores mobiliários num montante de 1,2 mil milhões de euros para melhorar os rácios de capital, mas não prevê um aumento de capital através da emissão de novas acções.

Em relação aos rácios de capital, os analistas Ignacio Cerezo e Andrea Unzueta destacam que o banco terminou o quarto trimestre com um core Tier 1 de 5,8%, “uma queda de 75 pontos base, devido a: 50 pontos base das deduções com o fundo de pensões e 20 pontos base com a depreciação do zloty.

Esta semana, a moeda polaca, onde o BCP controla o Bank Millennium recuou para mínimos históricos, penalizada pelas preocupações em torno das economias da região.

Para o JPMorgan, estes factores de pressão em termos de capital deverão permanecer ao longo do primeiro trimestre deste ano.

[pvg80713]

mech,
tambem vi isso. e a compra no fecho parecia ir ser a 0,73... mas estes cofres de fecho quer na compra quer na venda, são manhosos...

[acft2]

agora já estou a perder. e já violei a primeira regra, que é comprar com o coração e não com a cabeça (o contrário disto!).

menti a mim próprio, um duplo fundo e tal... mentira !

agora vou tentar não violar a segunda, vender com medo.

Tem calma que o titulo pode muito bem recuperar destas quedas violentas...

[The Mechanic]

Fechou a 0,01 centimos por acção...

Tentei comprar a 0,009 mas não me venderam !!!

Um abraço ,

The Mechanic

[majomo]

Obrigado, era para confirmar se estava a fazer novos mínimos...

Confirmem-me se o fecho mais baixo do BCP foram os 0,70?

Cumps.

[Mykie]

Qual foi o mínimo de novembro, quer no intraday, quer no fecho?

Obrigado.

0,685

[Shevet]

Minimo a 21 Novembro 0,685 e fechou a 0,70


Shevet

[majomo]

Qual foi o mínimo de novembro, quer no intraday, quer no fecho?

Obrigado.

[Shevet]

Claro que sim Artista, mas nós não somos todos especialistas na materia, enquanto que as casas de investimento deveriam ser, porque afinal de contas funcionam como lideres de opinião, que acabam por influenciar os menos experientes nestes assuntos, ou não fosse esse o caso, para que serviriam estes targets...???

E prometo não me alargar mais neste tema Ulisses

Eu, como ja referi acima, não acho estes targets crediveis, tenho as minhas convicções, mas estes targets por sua vez, acabam por influenciar nas decisões de grandes investidores.

Abraços
Shevet

[pvg80713]

agora já estou a perder. e já violei a primeira regra, que é comprar com o coração e não com a cabeça (o contrário disto!).

menti a mim próprio, um duplo fundo e tal... mentira !

agora vou tentar não violar a segunda, vender com medo.

[artista_]

Eu também concordo que há alguns price targets "suspeitos", nem estou a falar deste caso do BCP porque nem conheço bem... a difrença é que há muito que sei isso e que resolvi não lhes dar importância nas minhas decisões de investimento...

Já agora, se alguém colocasse aqui uma sondagem para que cada um desse o seu valor justo para o BCP (ou para outros títulos) apareceriam com toda a certeza valores muito diferentes...

abraços

artista

[Ulisses Pereira]

Shevet, quando fazes uma análise deste género tens que estimar perspectivas futuras, evolução do negócios, das margens, etc... Ora, numa altura de crise torna-se ainda mais difícil prever como vai evoluir a situação económica, o que torna ainda mais natural as divergências entre os analistas.

Um abraço,
Ulisses

[rasteiro]

o BCP, a curto prazo uma PARAREDE!!!!!!!

Já entrei e sai várias vezes nesta menina, e foi quase sempre a perder....

Acho que vou deixar de olhar para ela com tanta atenção.

Abraços

[Shevet]

Claro que pode haver divergencias Ulisses, mas os dados estão lá e são iguais para todos, a divergencia que existe é devido à forma como são interpretados.
Se um desse um target para 0,58 e outro para 0,62 eu diria que uns interpretam de uma forma, e outros de outra.
Agora quando saem targets com tendencia positiva e outros com tendencia negativa, alguem esta a interpretar mal os dados, ou a tentar fazer com que a cotação se mova num determinado sentido.

E olha que eu tb não ligo muito aos targets, mas acho isto de alguma forma caricato.

Abraço
shevet

[rate]

deêm ouvidos ao Ulisses !
Fujam do BCP !!! a não ser que queiram perder dinheiro.
0,68
cc

[Ulisses Pereira]

shevet,

já sabes a relevância que dou aos "price targets" (para quem não sabe pode ler o meu artigo "O horóscopo da Bolsa" em http://caldeiraodebolsa.jornaldenegocio ... hp?t=59168 ), no entanto não compreendo bem este teu post: Então não pode haver divergências entre as casas de investimento?

E tu achas que o BCP cai há anos por causa destes "price targets"?

A tendência é tão clara.

Um abraço,
Ulisses

[Shevet]

Não querendo acusar ninguem, ja não tenho palavras para descrever a descrepancia de targets que têm vindo a ser comunicados ao mercado. E o que mais assusta no meio disto tudo, é não existir nenhum regulador que se prenuncie no que toca a esta matéria.

Lisbon brokers à bem pouco tempo lançou recomendação de compra para o BCP.
A 20 de janeiro a jpmorgan lança target para os 0,71 objectivo alcançado, lança agora target para 0,58.
Isto realmente está tudo podre!! Ainda para mais, quando outra casa de investimento (que não me recordo do nome) lançou um target, no final da semana passada ou inicio desta, para 0,90 e tal.
Mas onde está a coerencia de todas estas analises???

Bem eu tb poderia lançar o meu proprio target, assumindo que o zloty pode desvalorizar mais 40%, lançaria o meu target para o BCP a 0,20 (valores ficticios)

Não existir regulamentação ao nivel das recomendações e targets é sem duvida muito mau.

Já não sei o que chamar a isto, mas à uns tempos atras, quando isto ainda estava bem, poderiam chamar a isto manipulação de cotações. Hoje em dia, não lhe chamam nada, nem surgem comentarios.

Vamos ver onde isto para!!

Cumps
Shevet

[Ulisses Pereira]

Deixo os gráficos actualizados do BCP onde não há nenhuma novidade a não ser a aceleração da queda nos últimos dias com um aumento do volume.

Os ursos continuam a dominar em todos os horizontes temporais e quem continua a tentar adivinhar fundos tem sido esmagado pela tendência descendente. Para quê a pressa?

Um abraço,
Ulisses

[activoss]

vocês estão completamente out, agora é que vai começar o mergulho com a quebra dos suporte e as revisões em baixa da JP Morgan para 0,58 - é só uma queda de 20% fazendo as contas a 0,73.

[artista_]

eu acabei de entrar, porque estamos na presença de um duplo fundo.
a ver vamos, como diz o cego.

pvg, isto não é um duplo fudo, pode vir a ser mas isso só será visíel muito mais tarde... tu estás a entrar na espectativa de que se forme ali um duplo fundo ou, pelo menos, que haja uma reacção nestes níveis mas ninguém poderá desde já dizer que estamos perante um "duplo fundo", isso é impossível!

abraço

artista

[vinas69]

Eu também entrei .....julgo que o titulo já foi bastante castigado e a razão do enfraquecimento do Zloty na minha opinião não é assim tão importante para a acção perder um valor tão considerável, pois o banco tem investimentos noutros territórios para além da Polónia!

Bons negócios