Ao minuto: Programa do Governo é aprovado hoje. Siga ao minuto

[MozHawk]

Fogueiro,

Só agora consegui ter largura de banda suficiente para ver o vídeo. O que me ri!

Obrigado e um abraço,
MozHawk

[redhot]

Comentário semanal
...comprei Puts a $0.70 e vendi 2 dias depois a $1.40 com ganho de 100%. Se os tivesse guardado teria agora um ganho muito maior.

Algo aqui está errado.

Errado?

Então comprou os puts a 0,70 e vendeu ao dobro logo teve lucro de 100%.

Se tivesse esperado que o subjacente cai-se mais o lucro era superior a 100%.

Está certo.

[Vencer na Bolsa]

Comentário semanal
...comprei Puts a $0.70 e vendi 2 dias depois a $1.40 com ganho de 100%. Se os tivesse guardado teria agora um ganho muito maior.

Algo aqui está errado.

[Tojo]

Agora que parece ter sido aprovado o plano RTC 2, era bom saber como em 1980 reagiram os mercados ao plano RTC 1.Alguem tem um gráfico

[Fogueiro]

... há 3 ou 4 triliões à espera de pechinchas…

Esse nº vem de onde?

Do Money Market

[atomez]

... há 3 ou 4 triliões à espera de pechinchas…

Esse nº vem de onde?

É parecido com o que alguns calculam que tenha que ser a intervenção estatal para sanear a crise financeira.

Estima-se que os activos ilíquidos, ou tóxicos, que estão na rua são $62 T. Com uma alavancagem média de 15 X dá que o valor real desses activos anda à volta dos 4 T e será esse o montante total a "resgatar" e que mais tarde virão a ser vendidos ou reprivatizados.

Muito para lá do $1 T que se fala agora -- 700 B do plano Paulson mais os 300 B que já injectaram até agora...

[Fogueiro]

Comentário semanal


Da Toolbox nem vale a pena falar: tudo na mesma. Ou seja, bastante negativa.
Aumentei ainda mais a liquidez, pois sinto que o Mercado pode ir para um lado ou para o outro – há 3 ou 4 triliões à espera de pechinchas… mas o Indicador de 2” também nos diz que nem todos os que queriam vender já venderam.

A falência da Washington Mutual, Inc. (WM), a maior e 13ª em Bancos americanos este ano, foi notícia não mais badalada porque estão todos pendentes do que os políticos resolverem sobre o RTC2. Não foi surpresa para quem acompanha este tópico: comprei Puts a $0.70 e vendi 2 dias depois a $1.40 com ganho de 100%. Se os tivesse guardado teria agora um ganho muito maior.

Outra de que comprei Puts para Janeiro a $1.70 (!) com strike a $5 quando estava a cotar $18, foi o Firstfed Financial Corporation (FED). Fazendo as contas do “fair price” parecia um completo disparate.
Até o Inc, que já está bastante habituado às minhas maluqueiras, reparou!
Depois ainda subiu aos $25 e os Puts caíram para $0.65. Até admiti que tinha feito mal as minhas contas e não aproveitei para reforçar… Hoje o FED fez o mínimo de $8.57 no intraday, ou seja uma queda de 66% desde esse máximo de há uma semana! Só a queda de hoje foi de 45%, no fecho. E os Puts já transaccionaram hoje a $2. Afinal parece que as minhas contas não estavam erradas… fico mais sossegado, mas com pena de não ter reforçado – se o tivesse feito o ganho já iria muito acima dos 100%.

Pelos mesmos parâmetros, acho que o Citigroup Inc. (C) não vale mais de $10, mas resisti à tentação de comprar mais Puts nesta ida aos $22.50, pois a exposição já é elevada na Carteira NY.

Mas, voltando ao assunto da semana, a que chamo de RTC2:

Durante a crise S&L de há duas décadas, o Governo, por meio da Resolution Trust Corp (RTC), comprou os activos imobiliários problemáticos e ilíquidos, retirando-os dos balanços dos Bancos e permitido assim que estes voltassem a financiar empresas e particulares. Investiu então cerca de $200 bn, que veio a recuperar.

A grande diferença é que então sabia-se bem quais eram esses activos ilíquidos e o seu valor potencial, ao normalizarem-se as coisas, num time-frame previsível também.

Agora a coisa é muito mais complicada, dada a variedade destes “activos” exóticos: ninguém sabe ao certo quanto valerão no futuro nem quanto será necessário despender para que o Sistema Financeiro volte a funcionar com normalidade. Muitos (eu também) pensam que será bastante mais que os $700 bn.

Qualquer coisa terá de ser aprovada pelos políticos, é o que se espera deles.

Os Republicanos estão a propor algo como o Governo fazer uma espécie de seguros sobre os activos ilíquidos, cobrando um prémio pelos ditos, em vez de os comprar. Não sei bem como isso se faz, vamos ver o que sai daquelas cabeças… Dizem que conseguiriam o mesmo objectivo gastando muito menos dinheiro dos contribuintes e menos proprietários perderiam as suas casas.

O Fed também precisa que seja o Governo a assumir, pois já tem pouca margem financeira de manobra.
O Fed tinha cerca de $700 bn em reservas monetárias, no princípio deste ano.
Agora, depois bailing out da Fannie Mae, do Freddie Mac, do Bear Stearns, da AIG, etc, dispõe apenas de $200 bn de liquidez e $500 bn em activos ilíquidos de alto risco. Isso não é saudável. O Fed tem como função manter a inflação baixa e o pleno emprego.

Já comentei, na semana passada, a proibição do short selling sobre 799 Financeiras. Além de fazerem falta para para as coberturas e para muitos produtos estruturados, os short sellers puros também fazem falta para suster as quedas: quando dos sell offs, os primeiros a comprar são eles-- para tomar lucros, fechando as suas posições. Sem eles as quedas podem não ter fim, pois os compradores longos ficam a aguardar melhores preços, e não entram com as acções a cair.

Fico por aqui: vou ver o 1º debate Obama-McCain.
Estou com curiosidade em saber se será sobre politica internacional, como estava previsto e os moderadores preparados…

[Fogueiro]

Segundo o Alex Kolb, do Zacks:

Lawmakers reached a tentative agreement on the infamous bailout, which will need to pass through the House, Senate, and the President as soon as details are finalized. As the bill currently stands, only $250 billion will be available to the administration initially to buy troubled debt from struggling financial institutions. Another $100 billion will be available if deemed necessary. The remaining $350 billion will be safeguarded by a Congressional vote.

Details, regarding costs to taxpayers and whether they would receive an equity stake in the companies, are still unclear. Despite the fact that specifics are still being sorted out, many of the lawmakers are confident that the bill has what is needed to ultimately pass into law.

[Fogueiro]

Branc0, creio que essas notícias pouco fiáveis têm a ver com a crise que está a chegar em força à Ásia, e agora são eles que estão a entrar em pânico.

Estou fora de acções dessa zona. Dos BRICs só tenho um pouco no Brasil.

[Branc0]

Olá Fogueiro,

Estas noticias dizem-te alguma coisa?

HONG KONG (MarketWatch) -- Chinese regulators have asked domestic banks to stop lending to U.S. financial institutions in the interbank money markets to prevent possible losses during the financial crisis, the South China Morning Post reported Thursday. The China Banking Regulatory Commission's ban on interbank lending of all currencies applied to U.S. banks, but not to lenders from other countries, the report added, citing a source.

Foi desmentido pelo Banco Central mais tarde tal como a corrida à banca que relatei noutro tópico mas as autoridades chinesas não são conhecidas pela honestidade.

E na Bloomberg veio isto:

Japan, China and other holders of U.S. government debt must quickly reach an agreement to prevent panic sales leading to a global financial collapse, said Yu Yongding, a former adviser to the Chinese central bank.

``We are in the same boat, we must cooperate,'' Yu said in an interview in Beijing on Sept. 23. ``If there's no selling in a panicked way, then China willingly can continue to provide our financial support by continuing to hold U.S. assets.''

An agreement is needed so that no nation rushes to sell, ``causing a collapse,'' Yu said. Japan is the biggest owner of U.S. Treasury bills, holding $593 billion, and China is second with $519 billion. Asian countries together hold half of the $2.67 trillion total held by foreign nations.

China, Japan, South Korea and others should meet soon to seal a deal, said Yu, a former academic member of the central bank's monetary policy committee. The talks should involve finance ministers, central bank governors and even national leaders, he said.



``Whether some kind of agreement between them to continue to hold Treasury bills is viable, I'm not sure,'' said James McCormack, head of sovereign ratings at Fitch Ratings Ltd in Hong Kong. ``It would be unusual. If it became apparent that sovereigns in Asia were selling Treasuries the market would take that quite badly, it's something to be avoided...''

China's huge holdings of U.S. debt means it must bear a large proportion of the ``burden of sorting things out'' in the U.S., Yu said. China is not in a hurry to dump its U.S. holdings and communication between the two nations every ``couple of days'' is keeping Chinese leaders informed and helping to avoid a potential panic, he added.

``China is very worried about the safety of its assets,'' he said. ``If you want China to keep calm, you must ensure China that its assets are safe.''

É um bocado o que tinha falado aqui há um mês contigo e com o Atomez mas queria saber se tinhas entretanto mais alguma opinião para partilhar connosco

[Fogueiro]

Isto é raríssimo acontecer: tanto o comprador como o vendedor subirem com a notícia.

Parece que o Warren Buffett, pelo menos por enquanto, conseguiu um pleno:

Goldman Sachs (GS: 130.40*, +6.40, +5.16%)

Berkshire Hathaway (BRK.A: 133299.99*, +5800.00, +4.54%)

[Fogueiro]

Le FBI enquête sur les géants de la finance

http://tinyurl.com/5xddoz

[luiz22]

Buffett: "Guardar o dinheiro é como deixar o sexo para a velhice"


24/09/2008


Warren Buffett, um dos investidores mais conhecidos do mundo que hoje anunciou uma aposta no Goldman Sachs, disse hoje que não é adepto da aposta na liquidez. “Eu prefiro comprar coisas. Caso contrário, é um pouco como guardar o sexo para os anos de velhice”. Esta frase foi proferida por Warren Buffett, um dos investidores mais conhecidos do mundo que hoje voltou à ribalta por ter anunciado um investimento de 5 mil milhões de dólares no Goldman Sachs, um dos poucos bancos de investimento que resta em Wall Street. Buffett sempre se queixou que não encontrava empresas suficientemente grandes para investir. Mas também não gosta de ter o dinheiro parado em liquidez. “È bom ter muito dinheiro, mas como sabe, não o quererá manter para sempre”, adiantou, numa entrevista à CNBC, onde classificou a actual crise de “Pearl Harbor económico”.

[Fogueiro]

Pata, a Berkshire Hathaway fez um bom negócio pois tem um cupão de 10% se a GS não falir, e warrants abaixo do mercado. – e, para entrarem sabem que isso não vai acontecer, até terão tido garantias adicionais do governo – palpita-me, pois o timing não podia ser melhor para a equipa financeira do Bush. Obviamente esta operação demorou muito tempo a montar e estava muito bem preparada (e em segredo, como é sempre exigência do Warren Buffett). Penso que o timing é que foi negociado.

A GS é uma das poucas sobreviventes – menor concorrência na actividade – e passou melhor a crise que as outras, até shortou subprime a certa altura, e vai transformar-se num Banco Comercial. Além disso, como sempre fez nas suas entradas, o WB terá negociado regras rígidas de gestão e controlo.

Este será o instrumento do Warren Buffett para outras compras “baratas” e aproveitar a crise como ele tão bem sabe fazer.

A curto prazo, realizou um ganho potencial instantâneo de algumas centenas de milhões de dólares.

[Pata-Hari]

O video é uma delicia, fogueiro.

Qual é o teu comentário ao Buffett? será isto o sinal de que existem condições para o fundo estar feito (sem querer, naturalmente, adivinhar fundos nem sugerir entradas sem mais dados)?

[Onorio]

Palavras para que? Mais simples nao podia ser

Obrigado Fogueiro!

Abraço

[Fogueiro]

George Parr: Banqueiro de Investimento... Estruturado

http://www.youtube.com/watch?v=nsQTXx_bXSc

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[Crómio]

Já agora uma sondagem...

48% a favor do Paulson & Ben
52% contra

[atomez]

Esta noticia saiu à cerca de uma hora, aparentemente o plano não está a ter uma aceitação fácil, em vários quadrantes, tanto democratas como republicanos.

Meteram-se os políticos ao barulho, já estão a lixar tudo.

[jone1969]

http://money.cnn.com/2008/09/23/news/ec ... 2008092317

Esta noticia saiu à cerca de uma hora, aparentemente o plano não está a ter uma aceitação fácil, em vários quadrantes, tanto democratas como republicanos.Não ponho em causa que algo vai ser feito, mas, não necessáriamente o que Henry Paulson e Ben Bernanke queriam.Seja como for o mini touro speedy gonzales vai levar amanhã com o rabo grande do urso e vem por aí a baixo.

Alguém sabe quando é a votação ? Tendo em conta que existirão certamente alterações ao texto inicial.

Gostam de rosas vão comprar ? Vão comprar algumas, passeiem vão dando uma cheirada. E saiam dos mercados, por mim nunca gostei de montanha russa.

abraço a todos

[carcanhol]

Entao é por isso q os futuros tao a subir qs 2%!

Abraço

2%? A média não deu tanto 1,5 digamos, mas ai temos nós a volatilidade no seu melhor! Tão depressa chove como de seguida faz um sol do catano!

Vamos lá ver como estará isto ás 08:00h um rally de 3 ou 4% para cima dáva jeito!

[Onorio]

Entao é por isso q os futuros tao a subir qs 2%!

Abraço

[Fogueiro]

Grande rally das financeiras no AH, provocado por esta notícia:

NEW YORK, Sep 23, 2008 (BUSINESS WIRE) --
The Goldman Sachs Group, Inc. (NYSE: GS) announced today that it has
reached an agreement to sell $5 billion of perpetual preferred stock to
Berkshire Hathaway, Inc. in a private offering. The preferred stock has
a dividend of 10 percent and is callable at any time at a 10 percent
premium. In conjunction with this offering, Berkshire Hathaway will
also
receive warrants to purchase $5 billion of common stock with a strike
price of $115 per share, which are exercisable at any time for a five
year term.

In addition, Goldman Sachs is raising at least $2.5 billion in common
equity in a public offering.

"We are pleased that given our longstanding
relationship, Warren Buffett, arguably the world's
most admired and successful investor, has decided to make such a
significant investment in Goldman Sachs. We view it as a strong
validation of our client franchise and future prospects,"
said Lloyd C. Blankfein, Chairman and CEO of The Goldman Sachs Group,
Inc. "This investment will further bolster our
strong capitalization and liquidity position."

"Goldman Sachs is an exceptional institution,"
said Warren Buffett, Chairman and CEO of Berkshire Hathaway, Inc. "It
has an unrivaled global franchise, a proven and deep management team
and
the intellectual and financial capital to continue its track record of
outperformance."

The Goldman Sachs Group is a bank holding company and a leading global
investment banking, securities and investment management firm. Goldman
Sachs provides a wide range of services worldwide to a substantial and
diversified client base that includes corporations, financial
institutions, governments and high net worth individuals. Founded in
1869, the firm is headquartered in New York and maintains offices in
London, Frankfurt, Tokyo, Hong Kong and other major financial centers
around the world.

[atomez]

Afinal esses reguladores parece que também andam ao reboque dos "interesses especiais..."

Na semana passada John Mack, CEO da Morgan Stanley e a Goldman Sachs queixaram-se que apesar de terem apresentado bons resultados e considerarem as suas empresas sólidas, estavam a ser vítimas do short selling.

A SEC proibiu o short selling.

Agora os hedge funds queixam-se e aliviam a proibição para eles:

Hedge Fund Group Urges SEC to Revise Short-Selling Restrictions

Sept. 22 (Bloomberg) -- The U.S. hedge-fund industry's biggest lobbying group urged regulators to revise new rules that crack down on short selling, saying the measures unfairly blame traders for the financial crisis.

The Securities and Exchange Commission should scrap plans to make hedge funds publicly reveal new short positions and instead require private disclosure, the Washington-based Managed Funds Association said in a Sept. 21 letter to the SEC. A temporary ban on bets that financial stocks will fall should be adjusted to permit hedging, the MFA added.

Ou então o Chris Cox da SEC não sabe o que anda para ali a fazer.

[Fogueiro]

Uma curiosidade: recentemente, a Goldman Sachs pagou $ 16,5 bn em bónus de fim de ano aos seus empregados.
Dá mais de $ 620.000 por empregado.
E adiantou parte (20% confirmados, rumores de 50%) dos de 2008 para Junho/Julho deste ano ... se bem que estes últimos foram pagos em acções.