Ao minuto: "Não vai ser preciso orçamento retificativo", diz Montenegro

[Pata-Hari]

é espantoso que mesmo num dia como hoje os nylows se mantenham a níveis de 100...

[Fogueiro]

Uma boa mímica:

O careca é o Fed, o de camisa e suspensórios representa os crânios de Wall Street que inventaram toda aquela panóplia de estruturados super-alavancados para sacar 20% de performance-fees ao longo dos últimos anos.

Liguem o som.

Quando a janela abrir não cliquem para a aumentar, deixem-na do tamanho que está!

http://users.telenet.be/kixx/

…

[Fogueiro]

Que bela a informação do Negócios.pt...

Fed efectua corte surpresa nos juros para 4,75%

13:42 A Reserva Federal (Fed) reduziu inesperadamente a sua taxa de juro de referência de 5,25% para 4,75%, e não descarta a possibilidade de efectuar novos cortes para acalmar a crise no mercado de crédito de alto risco. As bolsas europeias valorizam cerca de 2%.

O que o Fed cortou foi a discount window, de 6.25% para 5.75%. A taxa directora manteve-se em 5.25%.

Se querem ouvir coisas mais fiáveis, coloquem num dos monitores:

http://www.tvnet.pt/

e ouçam às horas certas.

...

[Fogueiro]

aprendizdefeiticeiro, já nem me lembrava de valores acima de mil, mas deve ter ajudado a criar o pânico também no Fed, que já cortou hoje em 50bp o spread da taxa de referência à taxa da discount window.

Os futuros já estão a descontar um corte da Taxa directora para 4,5% em 2007, numa em em várias das datas do meu post acima.

[aprendizdefeiticeiro]

Caro Fogueiro isto é um autentico massacre mas o Sr quando estiver farto diga que eu, por mim paro. Só mais uma então. Existe alguma interpretação especial para a análise d 2" ter ficado nos 1100? Isto já tinha acontecido? O gráfico que consultei só dá para três anos.

[Fogueiro]

Como este fórum anda mais depressa que o CAV (Comboio de Alta Velocidade), se não respondi a algum Forense, é porque não o vi passar…

Se aconteceu, peço para avisar aqui.

Nota : isto é sobretudo para servir de pretexto à campanha que ando a fazer contra a adopção oficial, em Portugal, da sigla francesa TGV (Train Grand Vitesse) que os espanhóis chamam TAV (Tren de Alta Velocidad).

[Fogueiro]

A survey of 49 forecasters issued this week by the Philadelphia Federal Reserve Bank revised GDP estimates for the current quarter down from 2.6% to 2.5% and forth quarter was pared from 2.9% to 2.7%. We are inclined to have confidence in the Fed. Still, real estate softness is likely to cause the Fed to ease sooner rather than later. The Fed meets Sept. 18, Oct. 30-31 and Dec. 11 and expectations are growing for an end of October rate cut.

Paul Rabbitt, CEO
Rabbitt Analytics, Inc.

[Fogueiro]

Houve um tipo que ficou milionário (já não me lembro do nome) na crise de 29 investindo o seu dinheiro remanescente em todas as acções que estavam a menos de $1 (salvo erro cerca de 100 empresas). Algumas faliram, mas as restantes compensaram largamente.

Nessa altura não havia penny-stocks, pink sheets nem OTCBB…
…

[atomez]

Será que isto pode resultar?

Esta KKR é muito conhecida por ter sido uma das poucas que previram o grande rally das dot.com e bom partido tiraram disso, Foi ela que "descobriu" a Google entre muitas outras.

Um dos seus empregados era o John Doerr, considerado o "guru" das dot.com, uma espécie de Michael Milken mas pela positiva.

KKR: Cashing In on Credit Woes

Private equity giant Kohlberg Kravis Roberts has a plan to use the credit market meltdown to make money for investors

Henry Kravis and his colleagues at private equity behemoth Kohlberg Kravis Roberts have cooked up a bold plan to profit from the credit market woes—a mess that's largely due to the excesses of leveraged buyout (LBO) shops, especially KKR itself. And it wants some of its wealthy clients to partake, too.

KKR executives are raising at least $1 billion from investors for an existing KKR-managed hedge fund. The goal is to snap up bargains from some of the $300 billion in junk bonds and high-yield loans weighing on Wall Street banks that have promised financing for a gaggle of mega-LBOs. With many of those bonds and loans expected to be available for a song amid the market distress, KKR figures it can generate a fat profit down the road once the "anxiety in the debt markets" ebbs and the debt rises in value.

So confident is KKR of a sharp rebound in the corporate credit market, it's telling prospective investors in the KKR Strategic Capital Fund they can expect to reap hefty returns. An August marketing brochure for the new fund-raising drive by the KKR fund states, "Unprecedented opportunity to invest in current corporate credit 'meltdown' and earn estimated gross returns in excess of 20%." The 24-page circular continues, "Opportunity exists due to credit market technical issues, not deterioration in credit fundamentals."

[nnascimento]

Pela primeira vez assito à Bloomberg (o que fazem os maus investimentos!!!) e parece-me que os analistas fazem muita pressão na relação desta queda com a economia... Em suma se o Fed não baixar a correção trará consequencias para a economia!

e a inflacção que tanto os preocupa? mete-se debaixo do tapete? o petroil tá caro, os bens primarios tao caros, alias tanto ja se discutiu sobre a forma do calculo da inflação se o seu calculo é feito de mediada certa ou errada p.ex. "...excluding food and energy..." e ainda assim nao esta na zona de conforto dos tipos?! Tá é montado um problema economico-financeiro estrutural do katano

tá uma pedra bem dura no sapato...

Abraço

[btmoreira]

Pela primeira vez assito à Bloomberg (o que fazem os maus investimentos!!!) e parece-me que os analistas fazem muita pressão na relação desta queda com a economia... Em suma se o Fed não baixar a correção trará consequencias para a economia!

[Fogueiro]

Eles podem vender até 3 dias antes dos resgates, que é o prazo de compensação, para terem o dinheiro disponível no fim de Setembro.

Mas estamos em Agosto, com os júniores de "sargentos de dia" e os oficiais de férias, na Florida ou em Cruzeiros no Mediterrâneo...

Os pedidos de resgate devem ter sido monstruosos e é conhecida a tendência dos júniores a pânicar, de vender primeiro e fazer contas depois...

Eu acho que isto só se compõe lá para o Labor Day, mas, como tenho repetido, o que eu acho é irrelevante.

[Pollito]

J_99, a crise começou nos EEUU mas agora já é mundial, e a economia americana, com 35% do PIB mundial e 55% dos lucros mundiais consolidados – e a sua flexibilidade de adaptação (flexi-sem-segurança) é a que mais depressa recuperará desta crise financeira.

Estamos numa queda de pânico e de Hedge Funds a vender porque muitos têm a clausula de pré aviso de 45 dias para os resgates – os investidores que querem o seu dinheiro de volta no fim de Setembro tiveram que avisar ontem, 15 de Agosto, antes do fecho.

Bem lembrado, obrigado. Isso explica bem o comportamento ontem no Dow Jones com os despejos dos fundos

[Fogueiro]

J_99, a crise começou nos EEUU mas agora já é mundial, e a economia americana, com 35% do PIB mundial e 55% dos lucros mundiais consolidados – e a sua flexibilidade de adaptação (flexi-sem-segurança) é a que mais depressa recuperará desta crise financeira.

Estamos numa queda de pânico e de Hedge Funds a vender porque muitos têm a clausula de pré aviso de 45 dias para os resgates – os investidores que querem o seu dinheiro de volta no fim de Setembro tiveram que avisar ontem, 15 de Agosto, antes do fecho.

[J_99]

Fogueiro,

Como interpretas a subida do dolar, face à descalabro dos mercados USA. O dolar continua a ser moeda de refugio/segurança?
Poderemos esperar a descida do ouro enquanto o dolar aguentar?

The dollar's weakness is beginning to affect Asia's export markets.

Already, one of Thailand's largest employers — Thai Silp South East Asia Import Export Co. — shuttered its doors and laid off more than 5,000 employees because the falling dollar made their exports uncompetitive in world markets.


Even Australia-based Macquarie Bank's executives are worrying about U.S. subprime mortgage woes.
And in Singapore, electronics manufacturers are also starting to feel the pinch of the weak dollar. For example, Creative Technology and Chartered Semiconductor are starting to see their sales and earnings slump.

The problems seem to be contained to the weaker companies in Asia. And longer-term, even though I expect the dollar to fall more, I don't think Asia's vibrant export markets will suffer all that much.

Still, there's no discounting the fact that this could be a short-term negative for Asian economies.


...

[Fogueiro]

A opinião do Tobin Smith sobre este sell off.

Aconselho vivamente que, antes de verem o vídeo, leiam a pesquisa do especialista na detecção de coisas duvidosas, o meu amigo Incognitus, pois o seu comentário foi escrito na sequência de uma troca de opiniões comigo.

Ler aqui: http://www.******.com/content/view/256/33/

Apenas coloco o link para o vídeo porque não refere recomendações directas de acções, apenas comenta a queda, que considera exagerada, de algumas:

http://www.changewave.com/tv/CWIA_WW_Th ... 081507.php

...

[karlitos]

Federal Reserve injected another $17 billion of liquidity into the banking system

fonte yahoo finance!
http://finance.yahoo.com/

[Fogueiro]

Como cliente do BNP Paribas (não, não tinha aqueles 3 Fundos) recebi hoje a Estratégia de Investimento para Agosto 2007.

É apenas a opinião deles, lá por a transcrever não significa que a subscreva.

Investment Strategy
August 2007

The sky is not falling
Since July 10, when rating agencies first reacted to the US subprime
crisis, share prices have been behaving erratically, financial stocks have
dropped sharply and dragged equity indices lower and volatility has
increased. Such is now the worrying state of financial markets.
However the situation is not disastrous. European indices in early August
are thus back where they were at the start of the year, US indices have
held up somewhat better, the Tokyo stock market is down slightly over
the past seven months, while emerging equities continue to post
significant gains (see table).
During this time, government bonds have regained their safe-haven
status, with 10-year US yields easing more than 40 bp in one month and
reversing the run-up in May and June.
Although liquidity is still abundant, the recent flight to quality suggests
that investors will tend to avoid the riskier asset markets for the time
being. We believe this reaction will be temporary and does not reflect a
fundamental change.

Credit market seizes up as risk is repriced
Yield spreads are now too high in light of credit market fundamentals.
The drying up of liquidity in the ABS market (which was most directly hit
by the subprime crisis) is leading to some hasty selling, in part to meet
regulatory requirements. Furthermore, no more ABS are being issued at
the current rates.
The prospect of seeing financial institutions tighten their lending
conditions to corporate borrowers has made investors increasingly wary,
including of equities, which could suffer from the slowdown in mergers
and acquisitions activity.

Good fundamental and technical support for equities
over the medium term
Fundamental factors that underpin equity markets, such as
macroeconomic conditions and corporate earnings, have not
deteriorated, and the latest corrections have tended to improve the
relative valuation of equities. Markets with the best foundations are the
US, the euro zone and Brazil.
Most technical factors are sending a buy signal, which however must be
interpreted with caution given the current high volatility in equity
markets.

Better valuations for corporate bonds
As for bonds, valuations have not deteriorated despite the recent rally,
they could profit from a more benign fundamental environment in the
absence of inflationary pressures.

[Fogueiro]

Olá, boa tarde.

E não achas que os trambolhões de hoje poderão ser a tal queda brutal = esticada final na correcção? ou achas que ainda haverá um aliviar para novo tombo?

Obrigado.
JH

Caro J.H., acho muito perigoso investir com base no "achar".

Acima dei a minha opinião sobre a actual situação dos mercados.

[J.H.]

Olá, boa tarde.

E não achas que os trambolhões de hoje poderão ser a tal queda brutal = esticada final na correcção? ou achas que ainda haverá um aliviar para novo tombo?

Obrigado.
JH

[J_99]

Mais uma acha para a fogueira...
Se fará sentir-se no imediato só os próximos dias o dirão.

Hedge Fund Redemptions Could Spark
Massive Market Sell-Off Tomorrow

By Hans Etienne Parisis

For anyone worried hedge funds could spark another market crisis, today, Wednesday August 15 is a red letter day: It's the final chance for investors to demand their money back from hedge funds in the third quarter.

Many hedge funds have a standard redemption term which requires 45 days advance notice. For investors to withdraw their money by the end of September, they'll have had to request their money back by close of business today.


That means, by tomorrow, hedge funds with these terms will know exactly how much cash they must find to repay shareholders; cash they are likely to find by selling their investments. Large-scale redemptions may prompt big sell-offs; something BNP Paribas analysts say could cause “irrational” markets.

The impact that hedge funds can have on markets was seen last week. Japanese, European, and U.S. bourses were rocked by sell-offs at some of the biggest quantitative — or computer-driven — funds as they reduced their exposure, losing money in the process.

If investors in the hedge fund sector get cold feet, that could cause much greater turmoil, thanks to the heavy leverage used by many fund managers.

For the time being, many managers and others involved in the sector reckon redemptions are likely to be focused on the two types of hedge funds worst affected so far this year: credit funds with exposure to U.S. subprime debt and quantitative funds.

“I would expect to see outflow in quant strategies just based on the fact that anyone with stop-losses would be pulling their funds,” declared the head of European prime broking at one large bank.

“It will not be indiscriminate selling,” said another banker. “But everyone invested in credit funds is poring over their assets and asking 'what are they invested in?' and 'what are their financing terms?'.”

Others forecast the “hot money” — often managed by Swiss-based funds of hedge funds — will flee from the sectors that have been worst affected towards less-leveraged fund sectors. Research by Lehman Brothers published this month showed the average quantitative fund — in the equity market neutral and statistical arbitrage categories — allowed withdrawals just under once a quarter.


But the average hedge fund across all strategies demanded nearly six months notice, with recent investors locked up for more than a year, making a broad exodus impossible.

Alex Allen, chief investment officer of fund of hedge funds Eddington Capital Management, said many managers had already cut borrowing to free cash for possible repayments.

Risks of being unprepared for redemptions were shown by investors in structured credit in May and June.

First sign of problems at funds run by Bear Stearns, Braddock Financial, and United Capital Markets in the U.S. were when they suspended redemptions. Australia’s Basis Capital also had to impose a block on withdrawals because it could not sell its investments in illiquid structured credits.

A group of other funds — some money market or mutual funds — has also suspended redemptions.

Illinois-based Sentinel Management reported yesterday, August 14, to have asked regulators to allow it to suspend redemptions.

But the ability to close to redemptions — or to impose “gates”, which many hedge funds can use to prevent more than 10 or 15 percent of assets being withdrawn in any quarter — could also help to limit the impact on markets by preventing fire-sales of assets to meet withdrawal requests.

Nevertheless, tomorrow could be a telling day for the markets. If investors line up to take their money and run from hedge funds, the implications could be massive.

[Fogueiro]

Mais um que abriu os olhos um bocadinho a ler as suas pérolas.


Queria no entanto fazer-lhe uma pregunta.

O que acha que se sente neste momento nos States com a escalada da crise??? A malta parece assustada e não é pouco. São já vários os dias em que na última hora os índices caem 1%. Nas últimas 2 semanas isto repetiu-se várias vezes.

Hoje mais uma vez e a pujança com que arrancou depois da abertura não deixava prever nada do que se passou no fecho ainda por cima depois de ontem ter caído e bem. Parecia um arranque com convicção.

O que acha??? O Pânico ainda não hegou ou está a terminar. É que o que parece é que as mãos fortes entram com 10 para a seguir sair com esses 10 e mais 10 que ainda tinham entalados...

Ninguém sabe, apenas posso dizer que alguns Indicadores como a relação Put/Call, o VIX, o NDX.P,
a relação Long/Short, etc. - estão aos níveis em que estiveram quando de fundos anteriores.

De qq maneira já é tarde para vender e ainda cedo para comprar, como "mandam" os Indicadores da Fogueiro's Toolbox.

O "negócio" é comprar no pânico e vender na euforia.

Mas lá porque o Mercado está muito sobrevendido nada impede que venha a estar ainda mais sobrevendido.

O verdadeiro Fundo só se verificará quando se der o sell off da "capitulação" final, quando todos os que querem vender, por pânico ou necessidade, já venderam.

...

[Fogueiro]

Apenas para avisar que o Dean já passou ao nível de Furacão e dirige-se para oeste a 24 mph

O Erin, como acontece com as Tempestades Tropicais que se formam já dentro do GOM, não teve tempo de ganhar força de Furacão e está a dissipar-se pois já chegou à costa.

[Fogueiro]

Fogueiro,

Uma pergunta simples e concisa:

Pensas que um investimento a LP na Transocean poderá ter bom retorno?

A fusao com a Global Santa Fé é benvida para os investidores?

Obrigado mais uma vez,
Pedro

Sim, mas costumo dizer: não compres barata se podes comprar muito barata…

O facto do Robert Long continuar como CEO depois da fusão da RIG com a GSF, dá-me confiança por ser dos melhores especialistas no offshore, com provas dadas.

...

[Fogueiro]

Faltou o link:

http://zeitgeistmovie.com/

Gostei de ver (todo) porque é a visão com o bias revolucionário-pacifista, um pouco ao género do Moore, denunciando coisas que o grande público não vê/lê nos media tradicionais.

Contribuo com as declarações chocantes e inéditas do guru dos gurus, o big Ben do Fed:

http://www.minyanville.com/mvtv/?videoid=21