Queda dos juros diminuiu rendibilidade da banca até março

[arnie]

Semanalmente, o SPX deixou-nos ali um momentum low que poderá indicar um falso breakout do anterior swing low. Temos como 1º ponto de resistência os 853 pts, anterior swing high, seguido dos 870 pts. Este range, 853/70 pts será muito importante para manter intacto o downtrend de curto prazo no qual o indice se situa. A incapacidade de superar os 853 pts deixa o índice sob um forte movimento descendente.

Esta semana expira um ciclo de 52 semanas desde o máximo histórico de 2000, dando-nos uma probabilidade, neste caso, de um topo. Em 2001 a semana de 23-03 deu-nos um low e em 2002, a semana de 22-03, deu-nos um high, sendo este o high desse ano.

Olhando agora para o gráfico diário, apesar do forte rallie produzido na 5ª e 6ª feira, para já apenas se contabiliza 2 dias de rallie, sendo este, um simples movimento counter trend. O rallie de maior amplitude no downtrend em que o indice se situa desde Janeiro tinha sido de 47 pts, tendo o actual superado esse valor em apenas 5 pts, ou seja, uma amplitude total de 52 pts. Esta situação indica estarmos perante uma inversão ou de uma consolidação, tendo como resultado o resumo do downtrend.

Desde o high de Agosto de 2001, o SPX mostra-nos ciclos de 36 dias. Deste modo, entre dia 18 e dia 20 é esperado um qualquer tipo de inversão. Se tivermos uma continuação deste rallie na 2ª feira, apesar de ser o 3º dia de subida, deixando deste modo a mesma em risco, podemos ver uma extensão da mesma na 3ª feira, dia 18. Por outro lado, no caso desta 2ª feira existir uma inversão do swing, entre dia 18 e dia 20 poderemos ver a formação de um low.

Atenção que como foi mencionado acima, esta semana expira um ciclo de 52 semanas e o facto de estarmos num movimento de alta, o ciclo de 36 dias no gráfico diario poderá nos dar o high semanal. Em termos de valores, para um downtrend "saudável" convém os 853 pts susterem qualquer tipo de pressão compradora.

Vamos por ultimo olhar para o gráfico horário e ver mais em pormenor o rallie dos últimos 2 dias e meio. Podemos ver que este rallie não produziu um único movimento counter trend, indicando assim um forte momentum. No entanto esta 6ª feira tivemos 1 movimento counter trend, tendo o mesmo sido suportado por uma anterior resistência, nos 827/29 pts. Se o índice conseguir suportar-se nestes valores, quebrando em alta os 841 pts, rapidamente iremos ver um teste aos 853 pts.

O unico suporte digno de confiança na quebra dos 829 pts, podendo gerar um fundo no caso de se iniciar um downswing esta 2ª feira, são os 810/12 pts.

Conclusão -Se não existir um high superior aos 841 pts, produzindo uma inside bar semanal, o low da semana passada, nos 789 pts, poderá ser um low de médio prazo, indicando que o ciclo de 52 semanas expirou uma semana antes. Esta situação colocaria o SPX numa rota ascendente até aos 940 pts.

Sinceramente não acredito que o actual padrão consiga desenvolver uma inversão do downtrend e criar um higher low capaz de atirar o índice para os 940 pts mas até ver uma reacção negativa e consequente reacção a essa reacção manter-me-ei de fora tentando encontrar algum sinal. Esse sinal espero que seja criado entre os dias 18 e 20.