Valor a que a banca avalia as casas sobe mais 20 euros para novo recorde

[arnie]

Bem, o meu stop foi activado estando agora a aguardar por novos desenvolvimentos


Mais logo deixo aqui um update

até já

[luis lobo]

com bastante vontade tenho acompanhado o vosso dialogo (excelente) .tambem me parece k nestas alturas convem acompanhar o mercado no presente e seguir a tendencia fechou nos 6.20
amanha talvez seja dos 1.os a entrar eu.depende do k o Bush disser .
como o ulisses costuma dizer a pt nao tem sentido e faz cabelos brancos aos bulls/bears
em tempo de guerra nao se limpas armas (fogo neles)

[Old Trader]

Quero dar os parabéns ao arnie e ao zeze vudu pela óptima troca de argumentos. Euu também continuo a torcer pelas quedas porque estou curto na PT. Acho que andaram a aguentá-la artificialmente como é costume e também como é costume isso vai custar caro.

Abraços from an old trader.

[Zeze Vudu]

Caro arnie,


Como para já não quebrou os 6,19/6,20 (extensão de Fibonnaci) parece que a PT vai viajar até aos 5,10, ou então, ao duplo fundo.


Vamos ver se podemos confirmar este movimento.


Aviso: Estou curto até às "orelhas" pelo que o comentário pode conter enviesamento de atitude.


Um abraço
(Zeze Vudu)

[arnie]

zeze

Ora aí está um padrão negociável

A recomendação das casas de investimento e a saida de noticas, neste caso, a possivel alteração do rating da PT

Acredito que com um calendário de datas em que sairam recomendações e/ou noticias, poderemos encontrar no gráfico algo no qual nos colocará as probabilidades a nosso favor.

À muito que abandonei as ondas de elliot pois as interminaveis contagens davam-me cabo da cabeça mas recentemente comprei o livro do Prechter, a comerar os 20 anos da sua publicação, The Elliot Wave Principal, para ver se encontro algo que me facilite a leitura do trend.

Vamos ver o que irá sair dali. Até agora está a ser interessante leitura mas voltar a aprender o ABC e o 123 e algo frustrante

Um abraço
arnie

[Zeze vudu]

Amigo Arnie,


Os ondas Elliot que seguem a regra de Fibonnaci são apenas um caso particular de um processo mais complexo (um dia destes espero escrever algo sobre os resultados da m/investigação).


Como te referi, acompanho a PT há alguns anos e por vezes surgem padrões de ondas com a sequência de Fibonnaci (0,618 e 1,618), nomeadamente depois de formações tipo cabeça-e-ombros, figura que recentemente apareceu na PT.

Qual a importância da AF no "timming" técnico ? eu tenho verificado que nos últimos tempos os analistas das casas "portuguesas" recomendam o papel normalmente em vésperas de grandes quedas, sendo estas normalmente motivadas por indicações negativas de casas internacionais, nomeadamente da S&P e da Morgan Stanley...estas casas reagem com algum atraso face às casas nacionais. Assim, como eu vi claramente a deterioração da situação financeira da PT, a S&P também já viu, tendo colocado a PT na lista das empresas em observação para revisão da qualidade de crédito.


E já sabes Arnie, no dia em que a S&P decidir rever em baixa a qualidade de crédito na PT vem chumbo grosso a caminho...e podes crer que os nossos institucionais estão cientes disso.


Esta é a m/forma de actuar, mas respeito perfeitamente a tua posição e espero que tenhas sucesso com a tua estratégia.



Um abraço
(Zeze Vudu)

[arnie]

Genericamente, qualquer retracement inferior a 38% deixa o titulo em questão sob pressão, resumindo assim o anterior trend.

Eu já tive o trabalho de colocar os retracement em cada swing na PT e não consegui retirar grandes conclusões. Desde os 25 aos 62% ela já fez de tudo. Não consegui encontrar um padrão onde se possa colocar uma estratégia, a não ser, no proprio movimento, vejamos:

Olhando para a PT, acompanhando os retracements desde os highs de Janeiro, podemos ver que o rallie do dia 03-02 não conseguiu ultrapassar os 25%, deixando o titulo sob forte pressão descendente. O rallie seguinte, dia 14 a 17-02 também foi incapaz de produzir um rallie superior aos 25%. Novamente, temos aqui uma probabilidade de novo forte movimento descendente. O 3º rallie, dia 28-02 a 03-03 temos finalmente a quebra dos 25% o que nos indica uma provavel inversão ou consolidação.

Estamos neste momento sob os 38% de retracement desde os highs de Janeiro, deixando a PT numa situação de resumir o downtrend.

Qualquer rallie acima dos 50% já deixa novamente uma situação favorável para, neste caso, ir testar os highs de Janeiro, nos 7.27 euros.

Existindo uma probabilidade de um qualquer tipo de inversão no dia 19 e se este rallie continuar acima dos 6.20 euros, teremos que ter em atenção os 50% de retracement, nos 6.40 euros. Estes 2 valores combinados poderão produzir na PT um high extremamente importante.

Um abraço
arnie

PS: Relativamente aos fundamentais, tento não misturar com a AT. Neste momento apenas tenho atenção ao dia de distribuição do dividendo pois poderá ser criada condições para um setup devido a esse facto. Confesso no entanto que gostaria de "desenhar" uma estratégia que me fosse favorável para uma arbitragem entre acções/futuros nesse dia. Por exemplo.Sabendo que a PT irá cair 16 ticks devido à distribuição, podemos comprar acções para acompanhar a distribuição do dividendo mas shortado nos futuros para minorar o efeito do dia seguinte. No entanto penso que esta estratégia apenas seria interessante se existisse algum tipo de movimento superior ao esperado para assim não ficarmos "em casa" neste negocio.

São ideias que adoraria desenvolver e colocar em practica mas infelizmente não tenho tempo para tudo
Talvez um dia...pelo menos assim espero

[Zeze vudu]

Caro Arnie,

PT Em termos técnicos (conclusão):

É curioso o estudo que fazes da PT. Eu tenho verificado uma grande fidelidade da PT a movimentos de Fibonnaci o que normalmente como sabes só é válido para índices.

A "puxada" de quinta-feira e sexta-feira foi para "queimar" os curtos e obrigá-los a fechar posições, deixando-os na dúvida na abertura de novas posições curtas. É que na próxima sexta-feira temos fecho de futuros...

No entanto, eu, como tu (pelo que tenho visto) estamos do mesmo lado da barricada, ou seja, curtos no mercado a curto prazo.


PT Em termos fundamentais:

Na PT penso que será difícil fugir do duplo fundo até por razões fundamentais. Repara que os capitais próprios da PT recuaram no último ano 33%, tendo o valor contabilístico por acção passado de cerca de 3,7 euros para um pouco menos de 2,5 euros. Assim, actualmente o PBV da PT é superior a 2, um valor claramente exagerado para o actual momento do mercado. Os resultados foram bons mas o património foi delapidado e isso acabará por ser evidenciado.


Além disso, repara que não foram criadas provisões para fundos de pensões no valor de 1000 milhões de euros. Como sabes, a criação desta provisão aumenta o activo (conta de acréscimos) e o passivo (conta 29). o Efeito é uma deterioração ainda maior do rácio de capitais próprios sobre o activo, ou seja, a famosa autonomia financeira.

RUBRICAS............................................. 2002..............2001

Activo Circulante....................................4850,9...........3628,1
Investimentos Financeiros, líquido.......... 376,4............ 2000,3
Imobilizado Corpóreo, líquido...................4575,8..........5491,3
Imobilizado Incorpóreo, líquido...............2968,7.......... 4934,4
Impostos Diferidos....................................877,3........... 500,5
Outros Activos.........................................77................. 1081,7

Total do Activo Consolidado................... 13726,1........ 17636,3

Passivo Circulante...................................2958............ 3240
Passivo de Médio e Longo Prazo............5219,1.......... 5428,3
Resp. com Benefícios de Reforma.........1061,5.........1810
Provisões para O. Riscos e Encargos......359.............. 577,3
Impostos Diferidos................................... 439,2............ 559,9
Outros Passivos.......................................130,8............134

Total do Passivo....................................10167,6.......11749,5
Interesses Minoritários............................. 447,2...........1220

Capital Próprio......................................... 3111,3.........4666,


Por todos estes factores, estou também prudente face à PT em termos de fundamentais que me parecem estar a ser "olvidados" por alguns analistas cá da nossa praça. Mas é sempre bom analisar as contas com objectividade.


Um abraço
(Zeze Vudu)

[arnie]

Caro zeze

Não sei até que ponto se pode considerar a vela de 6ª feira como sendo um hanging man. O corpo é maior que a sombra e por norma um hanging man é o inverso, a sombra é maior que o corpo. Segundo as regras, 2ª feira deverá abrir abaixo dos 6.12 para uma confirmação de um hanging man.

A minha visão prende-se com todo o padrão de barras desde o dia 06-03. É um tipico padrão de topo e esta 6ª feira foi interessante ver uma copia quase perfeita de um movimento anterior.

Se for repetido em toda a sua extenção, (para isso não se pode ver novo high acima dos 6.20) esta semana iremos ver a quebra dos 5.90.


Infelizmente no mercado não existem certezas, apenas probabilidades.

Estamos num uptrend de curtissimo prazo desde o dia 26-02
Temos dois movimento counter trend, um de 2 dias e outro de 1 dia, ambos com 24 ticks de amplitude
Desde o dia 10-03 que nos situamos num movimento lateral, que depois do anterior rallie, deverá ser considerado de consolidação
No entanto, desde o dia 06-03, o padrão desenvolvido dentro deste movimento lateral está a "desenhar" um topo, repetido por 3 vezes desde 1995 na PT e que deram sempre o mesmo resultado, uma queda entre 14 a 17%

Devido ao ciclo de 52 semanas que nos ultimos 2 anos tem mostrado ser um topo de longo prazo neste bear market, decidi "apostar" no padrão de topo em vez no movimento uptrend e a um resumo do mesmo.

O stop está definido. O risco é minimo e como tal, resta-me apenas aguardar pelo desenrolar da proxima semana pois ela irá indicar se o meu setup estava correcto ou não. Nada mais poderei fazer neste momento.

um abraço
arnie

[Zeze vudu]

Caro arnie,


No último movimento descendente a PT foi dos 6,59 aos 5,55, fazendo um movimento de expansão (queda) de 1,04 euros.

O retracement de Fibonacci (0,618034) dá um valor de 0,64 pontos para a PT ( e a PT costuma respeitar esses retracements com alguma frequência). Ora, somando aos 5,55 os 0,64 pontos obtemos os 6,19. Assim, amigo arnie, o valor 6,19 da abertura da PT na sexta-feira não foi uma coincidência mas um "high" definido antecipadamente.

A acrescer a isso temos a última figura técnica da PT (um hanging man) correspondendo a uma "preta", figura essa que normalmente se situa depois de um movimento de subida, anunciando normalmente uma inversão.


Mas como nenhum de nós tem certezas para a próxima semana teremos a resposta.


Um abraço
(Zeze Vudu)

[arnie]

Até agora tudo perfeito.

Vamos resumir a semana - Depois de 6ª feira termos visto mais um movimento de baixa com uma amplitude de 24 ticks, a semana iniciou-se com um sentimento positivo levando a PT a iniciar mais um swing de alta. Infelizmente, para manter o "uptrend" iniciado à 2 semanas atrás intacto, era necessário que na 2ª feira tivessemos uma quebra em alta dos 6.15 euros. Tal não aconteceu deixando assim o movimento em risco. 3ª feira foi produzida uma inside bar, que apesar de indicar indecisão, neste caso deixava um padrão de topo muito típico não só na PT como na maioria dos títulos. Podemos observar esse padrão no gráfico indicado pelas barras a verde. Na 4ª feira foi produzida uma bearish outside bar, fechando abaixo dos 6.02 euros e na 5ª feira o título reagiu positivamente aos 5.90 euros, ficando o low do dia nos 5.94 euros, fechando nos máximos da sessão. Esta 6ª feira, depois de uma abertura em forte up gap, 10 ticks, o título não conseguiu estender os ganhos, passando toda a sessão dentro do range da 1ª hora de negociação.

Olhando para o gráfico semanal podemos ver que tivemos uma 2ª semana de rallie, que para já não deixa grandes alegrias aos bulls. O volume foi bastante fraco para um fecho acima dos 6.12 euros. Tal como já tinha sido referido, qualquer rallie semanal inferior a 80 ticks deixará o mesmo em risco e essa situação continua a "assombrar" a PT. Outra situação que deveremos ter atenção é que a semana passada, fez 3 anos desde o máximo histórico nos 16.85 euros, expirando assim um ciclo de 52 semanas. Em 2001 a semana de 05-03 produziu um topo e a semana de 11-03 de 2002 também produziu um topo. Apesar do novo swing high desta semana, continuamos sob a probabilidade de nova inversão/topo.

O gap deixado esta 6ª feira deverá ser fechado já na próxima sessão. Gaps inferiores a 6 ticks deixam sempre um bearish outlook.

Tal como tinha referido no update de 3ª feira, se estivéssemos realmente num padrão de topo, uma quebra em alta dos 6.15 euros não deveria superar os 3 ticks. A quebra observada esta 6ª feira foi de 4 ticks, deixando assim todo o padrão intacto. Tal situação fez disparar o setup que tinha preparado e como tal, foram abertas posições curtas.

Conclusão - Como é obvio, a PT está a partir deste momento proibida de fazer novo high e fechar acima dos 6.20 euros. Este valor coincide com os 38% de retracement e como tal, um valor bastante importante para manter todo o movimento descendente desde Janeiro, intacto.

Dia 19 a PT está a fazer 45 dias desde o high de Janeiro, deixando aqui uma probabilidade de inversão. Se esta 2ª feira vermos uma continuação do up swing, 4ª feira poderá nos trazer um high mas se iniciarmos novo downswing, 4ª feira poderá nos dar um low.

O inicio de um downswing esta 2ª feira fará com que observemos os 5.95 euros como suporte e possível ponto de inversão. O actual "uptrend" de curtissimo prazo possui 2 movimentos counter trend, de 2 e de 1 dia respectivamente, tendo ambos 24 ticks. Qualquer downswing inferior a esta amplitude deixa o titulo sob um forte movimento ascendente.

Com o teste aos 6.19 euros a PT deixou uma amplitude idêntica ao movimento anterior, 14 ticks, onde foi incapaz de testar o anterior downswing low. Esta situação é típica de um forte movimento descendente.



Apesar de estarmos num uptrend de curtíssimo prazo, ou melhor, na tentativa de construção pois o momentum ascendente tem sido nulo, o padrão de barras indica-nos um topo. Esta situação provoca como é obvio uma divergência de visão. Entramos longo na retracção desde que a mesma seja inferior a 24 ticks apostando deste modo no resumo do up trend ou entramos short no rallie pois o padrão é claramente de topo? Cada investidor/trader terá que fazer os seus próprios estudos e ver quais as probabilidades a seu favor. Uma entrada curta a estes valores possui um risco nulo tal como uma entrada longa desde que a queda não supere os 24 ticks.

Enquanto o título se mantiver dentro do trading range, será bastante complicado uma leitura correcta. Com a quebra desta 6ª feira eu fiz a minha leitura, se ela é a correcta, estou certo que esta semana devermos ter uma resposta.