Rendimento das famílias trava a fundo no início do ano

[FPC]

...

[Surfer]

Um «short covering rallye» é quando os investidores (em grande numero) que possuem posições curtas no mercado, são obrigados a ir comprar no mercado à vista para fechar as suas posições. Isto acontece geralmente de uma forma rápida e num curto periodo de tempo, originando assim um rallye de curto-prazo que poderá demorar uma sessão, duas ou até mais.

Tome como exemplo o rallye de Outubro/02, o mercado estava dominado pelos bears, a maioria dos investidores possuiam posições curtas no mercado, quando o mercado iniciou a subida e os bears apercebram-se que estavam perante um "fundo" fecharam de imediato as suas posições, originando 4 sessões de fortes subidas imediatas.

Essas 4 sessões iniciais de subidas foram em grande medida asseguradas pelo fecho de quem possuia posições curtas no mercado. A maior parte da subida do rallye de Outubro/02 foi feita durante aquelas sessões.

Surfer

[Antunes]

"Na minha humilde opinião estamos assistir a um short covering rallye."

Peço desculpa pela ignorância, será que me pode explicar o qe é um "short covering rallye"
Abraço FPC

LOL!

Um "short covering rallye" - SCR - acontece quando os traders dos futuros fecham as suas posições vendidas (vulgo short): para as fecharem têm que comprar as acções sobre as quais estavam vendidos. Vendem 1º e compram depois e ganham se o título em causa descer nesse intervalo de tempo.

[La Palisse]

Parece-me que vem confirmar a tese do D.nichols e que as coisa nunca são tão lineares quanto gostariamos(o que é normal,claro).parecia que os indices estavam a entrar num indice tendêncial forte e eis que de repente sucedeu isto de facto isto da bolsa não é fácil(mas trabalha-se para isso)cumtos e bons negócios.

[Matraquilho]

La Palisse será isto:
http://caldeiraodebolsa.sonet.pt/forum/ ... highlight=

[La Palisse]

e os montantes que estão nos fundos bear são muitissimo superiores aos dos fundos bull segundo diz o D.nicholls(5.85 dólares versus1 dólar é de facto abismal).se calhar passa-se algo do g´nero faz o que eu digo e não o que eu faço,não sei.pena não ter possibilidade de põr aqui um gráfico do Matraquilho do qual já falei onde se mostra que a quantidade de dinheiro alocado a posições bull está entre os niveis mais baixos de sempre,se isto tudo corresponder à realidade dará se calhar uma bomba(espero que não).se pudesse gostava de estar totalmente fora do mercado pois não entendo estas discrepãncias todas e quando é assim...abraço e bons negócios

[FPC]

"Na minha humilde opinião estamos assistir a um short covering rallye."

Peço desculpa pela ignorância, será que me pode explicar o qe é um "short covering rallye"
Abraço FPC

[Surfer]

Como é que podem chegar à conclusão que existem tantos bears no mercado, a mim parece-me exactamente o contrário tendo em conta os indicadores de sentimento.

Parece-me inclusive que dado as noticias das ultimas semanas sobre a prespectiva de um conflito no Iraque, fez com que muitos mantenham-se longos confiantes que a guerra seja adiada ou não ocorra, ou então que depois da guerra os mercados subam.

Na minha humilde opinião estamos assistir a um short covering rallye.

Surfer

[Camisa Roxa]

que se baseiam nas opiniões de serviços de aconselhamento de acções: newsletters de investimento que nos EUA há às carradas

Ora eu subscrevo algumas, vejo outras de relance e nenhuma estava bull na semana passada!

É certo que há mais tendência para haver mais bulls pois é da natureza humana ter esperança, para além de que o grande público só entra longo, agarrando-se às acções e rezando para que voltem a subir

Mas estes movimentos actuais dos mercados não são do grande público, são dos traders e com tanta porrada que já levaram nestes 3 anos ao mínimo sinal de descida devem shortar tudo o que mexe...

[La Palisse]

e os seus resultados.mas diferenças com F "grande".estará a diferença nos periodos de tempo analisados?ou as estatisticas não estarão correctas?lembro-me que o Matraquilho já tinha deixado aqui uma estatistica que corroborava tb a tese que o nivel de bulls estava no ponto mais baixo de sempre(em dinheiro aplicado,não em intenções).enfim ,se alguêm souber mais alguma coisa creio que seria do interesse de todos.obrigado desde já.maiores cumtos.

[Camisa Roxa]

Só se forem suicidas, porque $ já não devem ter há muito tempo!

[Waterman (Nick)]

Um abraço!

[Camisa Roxa]

TUESDAY a.m.
February 18, 2003




Changing My Tune
by David Nichols

After a long weekend of reflection and review, my conclusion is the market can rally much more than anybody expects right now.

Yes, I'm changing my tune. Going into January, when things were supposed to be rosy, we kept a clear head and saw the tell-tale signs that the market was heading lower. We benefited nicely from the recent downtrend, but that doesn't mean that we should reflexively maintain a bearish stance. That's what most people do, and it's not the right way to behave in a bear market. You've got to constantly reassess where things stand.

The picture now is dramatically different than when we went short. We are reaching the point where bearishness is overwhelming. The market is now in a position to take off on a great rally -- even if it's only a trip back up to the infamous "neckline" at SPX 965, OEX 485. That is a long way away from last week's closing prices of SPX 835, OEX 422.

I don't know about you, but a 15% rally is one that I want to profit from -- not suffer through.

Anecdotally, this is an easy place to buy -- if you're trying to be a contrarian, that is. It's hard to come up with a single reason to buy stocks right here. The picture is incredibly bleak. Not a single issue that faces the market is being resolved. Iraq, terrorism, the economy, earnings -- you name it -- there's nothing new or good to point to. Of course, this is when the market can surprise the most people and start to rally of its own accord. So I like that.

The sentiment measures show that the "fear virus" may have been vanquished on Thursday and Friday of last week. This would put the market in a position to stage a strong rally, as the VIX would be coming back down off a reading over 40. Our sentiment tank below confirms that there is plenty of fuel for a rally. True, the tank hasn't hit 100% full, but that's not a pre-requisite for a rally. In a way that would be "too easy."



The weekly chart of the S&P 100 (OEX) shows a nice potential reversal candle. Follow-through to the upside by the end of this week will bring a highly bullish "morning star" formation on the weekly charts, which could be the springboard for a trip back up to the neckline.



So don't be surprised if I quickly reverse course and turn bullish here, and enter the bullish Rydex funds that benefit from a rally at a 2 to 1 pace. There is very little money bet on the bullish side at Rydex -- in fact, the Ursa/Nova ratio (money bet on the bearish Ursa fund divided by money in the bullish Nova fund) stands at an incredible 5.85. There is $5.85 bet on the bearish side for every $1.00 bet bullishly.

All the bear/bull ratios at Rydex are dramatically skewed towards overwhelming bearishness. It's dangerous to be part of such a big crowd, and it can be very lucrative to take the other side of the trade from such an overwhelming majority -- even if it doesn't feel right to do the trade. All the great contrarian trades feel horrible at the point of entry, like you're committing financial suicide.

I'm not quite willing to jump in just yet, as I'm anticipating some "fibrillation" this week to correspond with a major change of trend. Fibrillation in the markets is something that is often seen at reversals, where the market makes big, volatile swings back and forth, faking out everybody before setting off on its new direction.

So a quick and sudden trip back down towards the recent lows could trigger that "I told you so" feeling of comfort from the bearish majority, but it would likely be setting up a wicked reversal back to the upside. I'm thinking that such a move back down could provide a very nice entry point for long positions.

Sentiment Dashboard
by Adam Oliensis



SENTIMENT TANK: The tank drained 3% on Friday moving to 81% full of negative sentiment.

SHORT-TERM: The hourly gauge moved into an advance phase.

MID-TERM: The mid-term gauge progressed to 98% in its decline phase. It would be possible for this gauge to remain at extreme readings in a vicious downtrend. However, our Confidence Diffusion Index has moved to ZERO from its recent high reading of 6. With the SPX having reached our downside target of 804-808, the VIX having stalled out near 40 and the 20-dma of the Put/Call Ratio up at levels near its bear market highs, the context is now ripe for a reversal. It would take an SPX break below 800 and a VIX rise above 40 to start moving the CDI in a bearish direction again.

LONG-TERM: The weekly gauge progressed from 33 to 38 in its decline phase this past week. During the week it vacillated between 38 and 43 and settled at the low end of the week's range. Our weekly CDI regressed to 2, indicating diminished confidence in the weekly downtrend.

The market is extremely ripe for a mid-term advance. The quality of that advance will be important in gauging whether the market is ripe to change its primary direction, or if it's just working off an oversold condition. In a strong advance we could be looking at a retest of the SPX 950 area. A break below 776 projects further downside.