Ao minuto: "Mantenham os preços do petróleo baixos!", apela Trump

[maisum_CALD]

Cem
2000/08/10 00:10

Há certamente neste forum outros colegas bem mais habilitados que lhe responderiam melhor que eu sobre o assunto que solicitou.
Existe inclusivé um outro forum neste site que costuma responder às perguntas e dúvidas dos investidores, denominado “Regresso às aulas”.
Sugiro igualmente outros sites bolsistas onde poderá encontrar artigos, matéria muito detalhada e bons conselhos para esse tipo de mercados, recordo por exemplo o BolsaInvest.
No entanto, já que pede a minha opinião, então aqui ficam alguns tópicos genéricos ou conselhos básicos para quem apenas ouviu falar do tema um pouco pela rama:


a) Participe preferencialmente em mercados de futuros com razoável liquidez. Em Portugal, restringir a actuação ao PSI, PTC e, com algumas reticências, à EDP. Se entrar no BCP e Cimpor, use poucos contratos pois normalmente o spread, diferença entre compradores e vendedores, é uma enormidade.

b) Nunca se meta a investir em futuros sem primeiro dominar bem a técnica do melhor timing para compras e vendas nas blue-chips do mercado cash, ou mercado normal de acções, cujo comportamento mais se assemelha ao do índice.

c) A análise para decisões de transacções em futuros é em tudo semelhante ao estudo dos activos subjacentes ao mercado cash e nunca à evolução do próprio futuro em si, se nos restringirmos ao sector bolsista e financeiro, exceptuando pequenos períodos próximos da distribuição de dividendos.

d) Nos futuros há 2 hipóteses à escolha: ou compra contratos, se pensa que vai subir no futuro, ou vende contratos, se pensa que vai descer no futuro. No fundo a decisão é idêntica aos mercados de acções; a novidade reside no facto de que se pode vender primeiro e comprar depois para fechar posições, ganhando-se nesse caso com as descidas.

e) Para os iniciantes, nunca se deve começar a usar alavancagens elevadas.
Isto é, se abrir uma conta de derivados, que dão para futuros e opções, de por exemplo 5000 contos, cerca de 25000 Euros, se a Corretora lhe impuser uma margem sobre cada contrato do PSI em cerca de 1000 Euros, poderia usar teoricamente todo o capital para subscrever 25 contratos sobre o índice. Se considerarmos que cada contrato do PSI vale cerca de 11900 Euros (1 Euro por ponto), tal corresponderia a uma alavancagem de
25*11900/25000=11.9
Significa isto que se o investidor usar o seu capital total inicial usado como margem, se o mercado subisse no primeiro dia 1%, ganharia na realidade 11.9% do capital investido; mas se o mercado caísse no primeiro dia 1% o investidor teria de reforçar a conta com 11.9% de 5000 contos, a perda do dia que não é compensada por outra margem de segurança; se não repuser a diferença a Corretora fecha-lhe posições.
Usando uma alavancagem de 3, valor razoável mesmo para traders experimentados, se o sistema lhe desse ordem de compra ou venda, iria adquirir (comprar ou vender), no caso do exemplo anterior:
25000*3/11900=6 contratos
Na realidade a Corretora só usaria de margem:
6*1000=6000 Euros, funcionando os restantes 19000 Euros como margem segura para se precaver contra os dias de prejuízo. As probabilidades de assim perder ou ter de repôr rapidamente o seu capital reduzem-se de forma significativa.
Quanto maior a alavancagem usada mais apertado terá de ser o controle permanente das suas posições de compra ou venda, vulgarmente designadas como número de contratos abertos.

f) Outro conselho que deixo, como regra geral a quem tem pouca experiência, para quem usar futuros do tipo bolsista, é que a alavancagem a usar para as posições curtas ou vendidas seja inferior à das posições longas ou compradoras.

g) Não lhe irei falar, para não atrapalhar, nas datas de preço de exercício, roll-overs, etc. Como conceito básico pense apenas em tratar os futuros como se de uma acção simples se tratasse.

h) Evite, sempre que possível, piramidar as suas posições, isto é, ir acrescentando contratos às posições assumidas, à custa dos lucros da transacção em que se encontra aberto. Essas técnicas só são recomendáveis para quem é muito habilidoso a gerir stops próximos da volatilidade do período de escala intraday. Se tem outra profissão e só verifica a situação do mercado no fim de cada sessão a piramidagem e fortes alavancagens são receitas certas para a ruína.

i) A monitorização constante das posições em situação de fortes alavancagens é uma regra básica de sobrevivência neste tipo de mercados. A técnica de acompanhamento mais utilizada para defender o capital, restringindo-o a perdas baixas, é o uso de ordens do tipo stop-loss. Se estiver comprado use stop-losses de venda e se estiver vendido use stop-losses de compra. Se o mercado avançar na direcção da tendência em que apostou, os stops vão sendo ajustados no sentido de garantir um retorno positivo controlado crescente. A maioria dos stops encontram-se situados na fronteira dos suportes e resistências recentes do mercado, normalmente mínimos e máximos de períodos oscilatórios em geral de curto prazo ou então cerca de 2% a 3%, depende bastante da volatilidade, dos extremos recentemente atingidos. Teoricamente, parece que uma boa estratégia, para encurtar as perdas a valores muito baixos, seria usar stops muito próximos ou ligeiramente abaixo dos valores do mercado cash. Acontece nesse caso que os Árbitros, Corretoras e Market-makers conhecem de cor e salteado as técnicas de posicionamento dos stops e frequentemente esses níveis são positivamente bombardeados com raides certeiros para se fazerem mais-valias muito rápidas, sendo o investidor afastado do mercado de forma extemporânea.

j) Tendo experiência muito reduzida use apenas os mercados de futuros quando sentir que estamos na proximidade de ocorrência de situações de euforia num mercado bullish, procurando estar comprado durante as grandes ondas ascendentes, que por vezes duram largos meses, e eventualmente vendido no período que imediatamente se segue e que regra geral corresponde a uma dura punição do mercado.
Boa sorte e bons negócios.

[maisum_CALD]

0,1
Assunto: Cem: Futuros?
2000/08/09 18:10

Muito obrigado caro cem pela sua paciência.
Gostei do drama do novato...
Antes que a esgote e não querendo abusar, será que poderia dar umas pinceladas básicas sobre FUTUROS.
Depois, querendo, entraríamos nas noções avançadas(!)...
Abraço

[maisum_CALD]

Vocês já viram aquele reclame da internet sem fios em que o puto no WC escreve ao pai a dizer que precisa de comprar uma casa. 1º porque a irmã o enxota, depois é a mãe que diz “querido aqui na cozinha não”, depois vem o irmão “puto, pisga-te”. Eheh, aquela cena do pai babado a rir-se está demais.

Pois é, aquele sorriso de felicidade faz lembrar o Cem, sempre risonho e simpático. Quem já o conhece sabe do que eu estou a falar..

Abraço
maisum