Preço das casas dá maior salto de sempre no arranque da garantia pública

[Red]

Obrigado Cem!
De facto estava bastante curioso já que tenho pensado na melhor forma de alocar o meu capital para diferentes estratégias. E estava a pensar dividir o capital em vários blocos independentes como fizeste, segundo um critério qualquer.
A diferença é que, ao contrario do que fizeste e se tiver entendido bem, penso fazer um reequilibrio de tempos a tempos entre os vários blocos de capital. Do genero: Se tiver alocado 20% do capital total para position de acções nos EU, de 6 em 6 meses vou reequilibrar esse capital para que seja exactamente 20% do total.
Desta maneira, as quebras mais acentuadas em um dos blocos diluem-se no bolo total...

Abraço,
red

[Cem]

Ao Fernando Aidos:
Proposta de empate, senão o Ulisses ainda nos manda pró xadrez!
Ao Red:
No capital de trading da "105" reservei de facto um capital inicial no ano passado semelhante para o PSI, o IBEX e o DAX, cerca de 25% do total para cada um, e cerca de 12.5% para o Nasdaq e S&P 500 por estarem muito correlacionados, uma espécie de 2 em 1.
Devido aos resultados diferenciados em cada um deles os capitais são agora distintos pelo facto de considerar 5 carteiras independentes. Por exemplo, o IBEX quase triplicou o capital inicial desde o ano passado.
Como aloco o respectivo capital?
Cenário fictício: supõe que queria começar agora a fazer trading só no DAX e que tinha um capital inicial de 100000 Euros só para este índice. Se o sistema de trading me "mandasse" ter um posicionamento de -78%, teria o seguinte número de contratos:
INT ( 100000 / ( 2610 x 25 ) x 3,15 x ( -0,78 ) ) +/- 1 ) =
INT ( -3,78 - 1 ) =
= -4 contratos = 4 contratos curtos em futuros
Em relação à alavavancagem máxima de 3,15 ela tem a ver unicamente com o activo específico em estudo. Eu diria que no xconjunto dos 5 raramente a minha alavancagem conjunta ultrapassa o valor de 2!
Espero ter satisfeito a tua curiosidade.
Um abraço,
Cem

[Red]

Viva Cem, duas perguntas...
Usas igual percentagem do teu capital nesses 5 indices?
E quando falas numa alavancagem máxima de 3, referes-te ao somatório de todos as posições (5 indices), na exposição máxima, relativamente ao capital total, é isso?

Um abraço,
red

[Ulisses Pereira]

Já se joga xadrez por aqui? Eehehe Cuidado que temos aqui o Capablanca, só falta aparecer o Bobby Fisher!

Um abraço,
Ulisses

[Fernando dos Aidos]

Um abraço Cem.

Fernando dos Aidos

PS - Já agora... se 2. Cf3,... então 2. ..., d6.

[James29.C]

Essa do Bond foi linda , ,

Realmente nunca fiz trading em Bonds, mas vou pensar nisso...essa agora fez-me rir de boa disposição

Um grande abraço

James29C

[Cem]

Não sei exactamente se entendi a tua questão mas penso estar relacionada um pouco com o uso ou não uso de stops mais ou menos largos. Felizmente não tenho problemas desse género porque as fórmulas de money management não me permitem nunca ultrapassar alavancagens de subjacentes superiores a pouco mais de 3. Logo, os drawdowns nunca podem ser muito violentos.
Basicamente os lucros do sistema, como dizes, são consequência do aproveitamento quase integral dos big moves do mercado, tanto faz serem bulls ou bears, logo tenho de dar muita folga para o mercado se ir entretendo em rallies contra-trend, que infelizmente põem a maior parte do pessoal permanentemente fora de jogo, sem poder aproveitar o grande potencial seguido da tendência dominante.
Apesar de continuar a usar o mesmo sistema de trading básico que uso de há vários anos para cá, com alguns refinamentos introduzidos de onde em onde, agora ando a desenvolver uma nova versão, mais evoluída, espero, cujos testes de poucas semanas se têm revelado muito promissores. Se calhar ainda o ponho a trabalhar durante este semestre, tenho de refinar ainda alguns pontos como as fórmulas de compra e venda e, se calhar, introduzindo algumas ordens do tipo stop em certas situações especiais. Até me custa a crer mas estou a obter pela primeira vez confirmações de taxas de sucesso com o novo sistema de testes a rondar os 50%, eliminando muitas trades feitas em regime "lateralizado" e com rácios profit/loss superiores a 3.5, parece-me bom demais para ser verdade! Mas ainda quero filtrar mais testes em períodos bear, bull e lateral em índices do tipo asiático e commodities para confirmar de vez. Misturado com novos rácios de money management, acho que o potencial de rentabilidade do novo sistema se poderá aproximar dos 45% sistemáticos ao ano, era cá um pulo que eu próprio acharia quase inacreditável!
Já suspeito de um almoço que alguém anda a organizar, o Galvão falou-me disso. Se tiver disponibilidade, tenho todo o gosto em juntar um grupo de amigos, porque não?!
Vai apitando, a propósito já fizeste trading com obrigações? É que assim escusavas de mudar o teu nick todos os anos, passarias a ser o James Bond!
Um abraço,
Cem

[vmerck]

Como disse vou continuar a ler os teus Post mas nem sempre poderei concordar obviamente ,e qd a bolsa PSI20 estiver como tem estado vou escrevendo uns mails para passar o tempo..

[James29.C]

Caro Cem, tenho pena não termos falado mais tempo no almoço, mas se calhar vamos estar juntos mais depressa que pensas ( depois logo sabes).
Admiro muito a tua forma de aceitar o teu sistema, eu gostaria de poder negociar assim, mas não consigo. Quando entras-te longo no Nasdaq fiquei surpreendido pois só via quedas no caminho, no entanto o teu sistema já deu provas e muitas, e o teu respeito por ele é de admirar.
Mas uma pergunta de faço, já pensas-te que o teu sistema pode nada mais do que ser um indicador de bull e bear? Vou tentar explicar, só conheço o teu sistema no Bear Market e corrige se estiver errado, os trades ganhadores foram em quantidade muito superior para baixo do que para cima, correcto? Ora bem, se o sistema identificar um bear market de inicio, mesmo que mande tomar uma posição curta e o indice suba 200 Pts ( como já aconteceu) mais cedo ou mais tarde o bear market irá dar razão ao sistema. Acho que não estou a explicar bem, mas a ideia é esta:
durante estes ultimos 3 anos quem teve posições curtas e esteve a perder dinheiro, bastou esperar algum tempo para que recupera-se a posição e começa-se a ganhar dinheiro. O pior é que para o teu sistema resultar em outra pessoa, tem de ser alguem com a capacidade financeira
com a que tu apresentas, pois se o sentido do mercado esta identificado basta ter margem.
Tu, na minha opinião, conseguiste criar um sistema que resolveu ( no teu caso) o problema psicologico de não deixar correr os lucros, tanto no Bear market como no Bull, o que para mim é fantastico
Portanto, força Cem, que esse sistema ainda vai ser vendido por milhões um dia a uma grande casa de brokers mundial

Um abraço

James29C

[Cem]

Por aqui a estas horas?
A tua estratégia é que está a funcionar em pleno, parabéns, se calhar sigo nessa carruagem a partir da próxima estação.
Um abraço,
Cem

[Cem]

Estás bom? Então já andas mais animado com os resultados da nossa Académica? Infelizmente acho que aquilo vai ser sol de pouca dura!
Quanto às respostas, claro que tenho dados, visto ter registos diários de tudo, com todas as trades e andamento diário da carteira de trading. O desvio-padrão anualizado das rentabilidades é, desde 1995 para cá, de 22,74% o que, atendendo às rentabilidades em causa, considero ser um padrão comportamental bastante estável.
Quanto à história do capital estar sujeito a um crescimento relativamente rápido, é um facto e isso fez com que deixasse de fazer as médias de lucros médios por sessão ou por mês, e a partir do 2º ou 3º ano passasse a usar só rentabilidades médias e os desvios-padrões correspondentes, porque nos dias de hoje estou a falar a uma escala quase 10 vezes superior à de 1995. Senti que esse volume distribuído por 4 ou 5 acções Portuguesas poderia, em caso de entradas ou saídas repentinas do papel, afectar o range ideal de valores de compra e venda em regimes estáveis lateralizados ( compra e venda com preços limites), se escolhesse papeis que não fossem tipo PTC, EDP ou BCP. Se calhar isso ajudou-me a optar por alocar quase 90% do capital de trading a produtos derivados, que agora estão espalhados por 5 corretoras diferentes. Deixei pelo menos de me preocupar com as questões de liquidez, à excepção dos futuros sobre o PSI, uma contínua dor de cabeça para obter spreads de jeito para algumas dezenas de contratos que sejam, aquilo está cada vez pior nesse aspecto, parece que anda lá cada vez menos gente.
Quanto ao cálculo da rentabilidade, por estar a falar em crescimentos rápidos, passei a ajustá-la a fórmulas exponenciais pois iria obter valores superiores se considerasse meramente os valores actuais a dividir pelos iniciais, o que é obviamente incorrecto.
Não sei se me escapou mais algum tópico, mas atendendo ao adiantado da hora estou certamente desculpado: 1.e4-c5 !
Grande abraço,
Cem

[Scubawarrior]

eu até era para não escrever nada(nunca segui muito as conversas sobre o seu sistema, mas adoro toda a sua elegâcia na critica e infindável generosidade), mas não pude deixar de lhe enviar um abraço e dizer-lhe que acho que é sempre tudo possível e o sistema ainda pode dár um olé final nestes trades!! Pois normalmente o mercado tb tem essa capacidade íncrivel de surpreender toda gente!


Scuba

[Fernando dos Aidos]

Caro Cem,

Se ainda leres este "thread", gostava de te deixar 2 perguntas acerca do teu sistema:

1 - Qual a variação da rentabilidade anual do teu sistema (desvio quadrático médio, por exemplo), i.e., alcanças a média de 36% com anos óptimos e anos péssimos, ou ando sempre à volta dos 25-50%? (Ou, de outra forma, tens "drawdowns violentos"?)

2 - A tua rentabilidade depende do capital? De que forma? Tenho a certeza de que, a certa altura, deverá depender (não sei se positiva se negativamente), pois entrar no mercado e sair dele passa a ser com um elefante a entrar e a sair de uma banheira - não passa despercebido, mas pode ser que isso só aconteça para capitais MUITO elevados. Já agora tens algum cálculo para o capital a partir do qual a rentabilidade venha afectada?

Um abraço

Fernando dos Aidos

[Cem]

Extensivo também à amiga RP, que só é pena pecar por aparecer poucas vezes. Aliás já tinha dito aqui há uns dias à Pata que o meu trio feminino preferido na net era ela, a Anitas que agora deu em Carochinha e a RP.
Beijinhos e boa sorte nesses trades, pois claro,
Cem

[Razao_Pura]

Já que há tanta gente com sistemas fantásticos e infalíveis, que os exponham, que venham ao forum apresentá-los, explicar como chegaram lá, como raciocinaram para alcançar as formulas milagrosas.

Venham publicar artigos sobre os mercados, sobre negociação, sobre a psicologia do tradins, sobre cálculo...
Venham diáriamente ao forum informar sobre as posições abertas e fechadas, os ganhos e as perdas.

E depois.... estejam à vontade para criticar e menosprezar o trabalho daqueles que já cá andam à tantos anos a dar de si tudo aquilo que lhes é pedido...

Tenham paciência.... para crescer e para aprender.

E humildade.

À Administração, se quiser apagar o post pelo tom agreste, estejam à vontade.

[Cem]

Um obrigado também à Patinha, pois claro, felizmente quase todos me conhecem mas temos de compreender que há sempre muita gente nova a aparecer que obviamente não me conhece, nem é obrigado a conhecer, de lado nenhum.
Mas reconheço que quem pôs as dúvidas o fez de forma educada, o que muito agradeço e me apraz registar.
Beijinhos,
Cem

[Cem]

O sistema de trading vai falhar neste conjunto de trades em que está envolvido? Provavelmente sim, tenho esse feeling mas não dou já uma resposta definitiva porque muitas vezes eu próprio já fui surpreendido com algumas reviravoltas inesperadas.
Por vezes os trades pelos quais nem nós proprios daríamos um tostão furado revelam-se autênticas caixas de surpresas!
Eu já teria fechado ou invertido as posições actuais em DAX e nos índices americanos? A minha resposta é sim, já o disse aqui anteriormente e não me quero repetir exaustivamente, aliás o título do meu post inicial desta sequência é bem elucidativo...
Então porque razão sigo religiosamente o sistema de trading? Pela simples razão de que tenho provas muito concretas que a minha rentabilidade, de decisões tomadas por mim mesmo, jamais chegaria aos calcanhares do programa devido ao estado “desemocionado” e mecânico como actua. Há pouco tempo respondi acerca dessa temática ao Ulisses, com factos concretos que se passaram comigo o ano passado.
É verdade que sigo de forma compulsiva o sistema desde há cerca de 7 anos para cá, tendo o capital inicial de trading sido multiplicado desde então cerca de 9 vezes. O que equivale a uma rentabilidade líquida média anual a rondar desde então os 36%, um ROE (return on equity) considerado impossível de atingir de forma sistemática em qualquer negócio legal que alguém queira nomear! Daí o facto de eu insistir que este negócio dos mercados, acompanhado por um sistema de money management coerente, pode levar qualquer um a ficar milionário. Basta fazer uma conta simples com potências, se mantiver essa mesma rentabilidade durante 20 anos consecutivos, o capital inicial será multiplicado por mais de 460 vezes (!!!), daí a razão de eu levar este negócio muito a sério, deixou de ser um hobby ou um mero jogo lúdico.
Outra questão importante, devia ter stops mais curtos? Provavelmente sim, mas os testes e as experiências do passado dizem-me que altas rentabilidades só são compatíveis com sistemas sem stops ou com stops muito largos. Recordo-me perfeitamente que na presente trade do DAX já estive a perder quase 200 pontos, depois estive a ganhar 50, agora estou a levar outra vez no lombo e até admito como desfecho mais natural e evidente que a vá fechar em perda, é a vida, quem não arrisca não petisca. Lembro-me que, na primeira trade que fiz no 2º semestre de 2002 em futuros do DAX, estive a perder quase 300 pontos por contrato antes de fechar a trade a ganhar para cima de 850 pontos em cada contrato, se eu não soubesse com o que podia contar tinha fechado o negócio a perder!
O sistema não é infalível! Claro que não, porque se fosse já estaria milionário há muito tempo...
Perde mais trades do que ganha? Sim, no número de negócios fechados, mas tem a particularidade de seguir semanas ou meses consecutivos as trades em que está a ganhar, várias dezenas por cento é o resultado da média de cada um desses negócios em contraponto às trades perdedoras em que perde em média algo entre 5 a 10% em cada. Aparentemente esta é a estratégia mais adequada para se ganhar dinheiro no mercado, no estilo de trading que pratico.
Outra particularidade, para além de seguir os sinais em si, é saber que quantidade de contratos devo alocar em cada situação. No caso concreto dos negócios gerados em regime lateralizado, segundo o computador, deve-se usar um número restrito de contratos. Pelo contrário, como é o caso do PSI, se o negócio for gerado em regime tendencial, os contratos em risco são claramente em número superior porque a taxa de sucesso previsível sobe francamente. Portanto, mesmo que perca globalmente no presente ciclo, estou ciente que pouco afectará a rentabilidade global, apesar de estarmos perante produtos alavancados.
Fico aborrecido se sair a perder de qualquer trade? Claro, não sou masoquista e de certeza que ninguém gosta de perder. Mas tenho consciência que as perdas são ossos deste ofício e que altas rentabilidades não se conseguem sem o inerente risco das perdas que acompanham esta actividade. Mas felizmente que já estou vacinado para essas situações, life goes on and money is expecting you next corner...
Um agradecimento particular de amizade ao Ulisses, ao Nick, ao Red e ao Maximus por terem procurado responder da melhor forma que sabiam às dúvidas colocadas.
Um agradecimento também ao Pablo Hernandez e ao vmerck1 pelas questões colocadas de forma correcta, o que muito apreciei pela oportunidade que me deram de poder esclarecer pontos ou dúvidas porventura mais obscuros.
Desejos de excelentes negócios para todos.
Cem

[Pata-Hari]

VMERCK, neste caso não há nada a acreditar ou a não acreditar. O cem deixou aqui a info de que o sistema dele o mandou comprar na altura em que isso aconteceu e antes da abertura do mercado americano. Basta fazer a pesquisa no fórum Ele não veio aqui informar que o tinha feito depois de algo ter subido. Qual é a dúvida? queres saber como é que o sistema é adivinho...?

Por favor, faço um apelo ao bom senso... antes de se lançar bocas, por favor façam o vosso trabalho de casa. O Cem tem um histórico tão grande de participações e de relatos imediatos de decisões do sistema que estes comentários se tornam totalmente out-of-place, despropositados. Este género de dúvida à pessoa do cem é totalemente inapropriado e até causa revolta a quem lê a insinuação ...

[vmerck1]

bem essa de estar longo comprando nos minimos CEM não esta correcto, sem querer ofender pois até sou leitor das tuas analises e opini~oes qd aqui as divulgas, sou daqueles q diz olha o CEM com uma analise, deixa ca ver o q pensa ele,s im pq as opinioes de alguns interressa-me sobretudo qd não estou com o mercado ai procura ir , apanhar o ritmo de quem esta COM o mercado, e isso sucede a todos nos creio, a fases em q parece q estas com bola de cristal a fases em q parece q esta td contra nos.
Voltando a ideia inicial pq compras-te no minimo do movimento?como adivinhas-te o "fundo"...... desculpa mas não acredito(uma vez + desculpa a minha sinceridade mas sou assim). O estar longo creio ser errado mas toleravel tecnicamente falando , mas ai seria o valor de STOP e reverse pois devemos estar numa BANDEIRA DE BAIXA prestes a rebentar

[Red]

Caro Pablo_Hernandez,
Não lhe fica bem essa arrogancia e pretenciosismo, mas cada um sabe de si. Quanto ao sistema do Cem, o que parece ser verdade é que no fiim do ano gera grandes lucros de fazer inveja a quase todos, se a sua forma de negociar gera ainda mais lucro, pois muitos parabéns. Talvez futuramente possa pedagógicamente compartilhar com o caldeirão como o consegue.
Red

[Ulisses Pereira]

Mas posso dizer-lhe que nunca tenho duvidas e raramente me engano.

Palavras para quê? Acredite que pessoas com as convicções que está a demonstrar em relação às suas certezas, pela minha experiência própria, raramente conseguem ter sucesso, no longo prazo, no mercado.

Quando acreditamos ser maiores que o próprio mercado, geralmente acabamos esmagados por ele.

Ulisses

[Maximus]

Não podia deixar de colocar aqui uma informação, que foi inclusive veiculada pelo Cem em relação ao sistema dele, mas que julgo responder à questão colocada pelo Pablo_Hernandez.

O sistema do Cem proporciona um maior número de perdas do que ganhos, em média, para todos os activos que negoceia. No entanto, sendo este o critério mais correcto de avaliação de um sistema, o seu rácio de lucro versus perda é bastante elevado, demonstrando que o sistema permite "espremer" os lucros ao máximo, cortando as perdas nos trades perdedores.

O Ulisses falou em tempos sobre os trades nos EUA, em que a carteira dele apenas tinha 18% de trades ganhadores, mas os lucros obtidos desses trades ganhadores é superior às perdas dos trades perdedores. (Por favor, Ulisses, corrige-me se estiver errado nestes dados :-) )

Todos os traders negoceiam (ou deveriam negociar...) com base em sistemas, sejam eles mecânicos ou activados directamente pela pensamento. O que o Cem fez foi aplicar todo o conhecimento dele, sobre os indicadores que ele julga mais correctos para a negociação de certos actvos, a um sistema mecânico que o impede de cometer erros derivados directamente da fraqueza do cérebro humano em lidar com certas armadilhas psicológicas.

Como é óbvio, o Cem desenvolveu um sistema para o método dele, para o time frame dele, para os objectivos dele, e não para se adaptar a outro trader que não o Cem...

Abraço

[Pablo_Hernandez]

Não não sou perfeito, e já obviamente falhei.
Mas posso dizer-lhe que nunca tenho duvidas e raramente me engano.
Onde é que já ouvi isso. Estudei muitas coisas. Mas o que nos faz ganhar mais dinheiro na bolsa é a firmeza de um racicionio correcto, e o que nos faz perder mais dinheiro é a teimosia em admitir um racionio errado.
Por isso tenho a certeza que os mercados vão cair e muito, e não me demovo dos meus short´s até que algo me faça pensar o contrário.Mas garanto-lhe que neste momento nada existe que possa evitar uma catastrofe nas bolsas.

[Ulisses Pereira]

Falhas? Mas há algo infalível? O seu método é infalível?

Quem acredita que negoceia sem falhas vive na ilusão e num mundo que não é, decerto, o meu. Assumir que falhamos, que os sistemas ou métodos não são perfeitos e que nós próprios somos seres imperfeitos é o primeiro passo para reconhecermos a grandeza do mercado e a nossa pequenez. E - acredite - é o primeiro passo para termos sucesso nos mercados financeiros.

Ulisses

[Pablo_Hernandez]

Talvez tenha sido o sistema inventado pela sua cabeça, embora as suas falhas denotam que foi tambem pensado com o coração.Logo é uma obra imperfeita. E preparem-se porque em 2003 as obras imperfeitas pagarão um alto preço. Os mercados estão cada vez mais dificeis de transacionar. Existe uma quantidade de bull´s assustadora.
Tenho muita pena, mas algo de muito mau (bom) pode acontecer.