João Leão: Vai ser um "grande desafio" manter excedente com mais despesa com defesa

[richardj]

China tem andado a vender a rodos, já foi ultrapassada pelo uk, já só detém 700 e tal mil milhões.

Não digo que existam respostas fáceis ao que a FED vai acabar por fazer. Quanto tempo aguentam alguns setores com as atuais taxas? Real estate, auto, retails consumer, estão todos a levar no pelo. A banca vai a seguir, não é por acaso que a Berkshire vendeu a posição no BoA e na NU. Quando o Buffet segura 300 B em cash ...

[V99]

Trump já disse que se fosse necessário usar reservas estratégicas para fazer baixar o preço do crude que o faria. Está também em marcha um plano para facilitar novas furações, o tal drill drill baby.

Sobre a OTAN, tudo fachada, os 5% são só em 2035, até lá, Portugal Espanha e outros já acordaram que até 2030 é só 2%. Ou seja, um compromisso para quem vier a seguir. Assim é fácil.

Da FED á quem fale que o Trump vai anunciar o novo presidente antes do mandato do atual terminar, como forma de condicionar. Atenção que o mandato do Powell termina em maio do próximo ano.

Penso que o grande tema do segundo semestre é o que vai fazer a FED, mesmo com as taxas a 4.5% o dólar perde terreno para as principais moedas, a taxas inferiores.

É uma questão de tempo, entre tarifas e taxas para a economia dar de si e depois como é? Em outubro sai mais um orçamento com 3T dólares de dívida, até quando os usa vão forçar o mercado? O J Dimon diz que vai abrir cracks no Bond market. Este é um tema sensível, hoje os usa tem muito mais dívida e o peso dos juros da dívida vai voar com o fim das maturidades de curto médio prazo, quando forem substituídas por novas com mais 2 3% que as anteriores. É ver o que diz o Bond King.

Várias questões se levantam quanto ao interesse de fazer novas perfurações, tanto ao nível do preço do petróleo como ao nível dos empréstimos para as empresas que as irão fazer. Estou mais inclinado para distribuição de dividendos como estamos a assistir até ao momento.
Fed, vive do momentum, se desce os juros provoca uma queda ainda maior no dólar, portanto perda do poder de compra dos americanos e possivelmente aumento da inflação, se mantém os juros colocam os US numa espécie de paraíso para os obrigacionistas, ficam cada vez mais caros os juros para novos empréstimos e aí era um win win para a China e Japão os maiores detentores de dívida.

[Opcard33]

Mas devemos estar atentos e está é umas das razões do dólar cair .

Cerca de 9,2 trilhões USD vencem nos próximos meses,são 31% da dívida pública ou seja +- 30% do PIB dos EUA e destes ,e metade vencem em julho de 2025 .

[richardj]

Trump já disse que se fosse necessário usar reservas estratégicas para fazer baixar o preço do crude que o faria. Está também em marcha um plano para facilitar novas furações, o tal drill drill baby.

Sobre a OTAN, tudo fachada, os 5% são só em 2035, até lá, Portugal Espanha e outros já acordaram que até 2030 é só 2%. Ou seja, um compromisso para quem vier a seguir. Assim é fácil.

Da FED á quem fale que o Trump vai anunciar o novo presidente antes do mandato do atual terminar, como forma de condicionar. Atenção que o mandato do Powell termina em maio do próximo ano.

Penso que o grande tema do segundo semestre é o que vai fazer a FED, mesmo com as taxas a 4.5% o dólar perde terreno para as principais moedas, a taxas inferiores.

É uma questão de tempo, entre tarifas e taxas para a economia dar de si e depois como é? Em outubro sai mais um orçamento com 3T dólares de dívida, até quando os usa vão forçar o mercado? O J Dimon diz que vai abrir cracks no Bond market. Este é um tema sensível, hoje os usa tem muito mais dívida e o peso dos juros da dívida vai voar com o fim das maturidades de curto médio prazo, quando forem substituídas por novas com mais 2 3% que as anteriores. É ver o que diz o Bond King.

[Opcard33]

Trump o homem que consegue o que quer e o dólar caiu 10%.

Veremos o impacto da queda do dólar no comércio, já que Trump acredita que a queda do dólar reduzirá seu déficit comercial .

Outra vitória , os 32 países-membros que se comprometeram a ter um orçamento de defesa de 5% do seu PIB isto representa mais 750 mil milhos por ano vitória para Trump, cujo objetivo era alcançar isso.

Há muito que deixei de acreditar em adivinhações , o barril a US$ 100, ou até US$ 120, segundo diversos bancos e analistas ,era esquecer que Trump e Xi Jinping tinham todo o interesse em evitar tal choque inflacionário.

[djovarius]

Obrigado richard, interessante visão... nesta fase nada é impossível!!

De resto, é isso quese viu na semana passada, voltaram os touros de ouro

Um resumo da semana positiva, com o DAX a avançar 3,6%
SPX e Nasdaq em máximos de sempre, subindo 3,3% e 4,3% respetivamente. O Nikkei ganhou quase 5%
A ajudar esta festa, descidas das "yields" o que significa que o "cash" anda novamente atrás de todo o tipo de ativos, incluíndo as OT, mas isto não foi bem assim na zona EUR, onde as "yields" até subiram, refletindo a crença de que o BCE não tem condições para maiores baixas das taxas de juro de referência.
O ouro perde quase 3% na semana à medida que o ambiente geo-político melhorou, ou pelo menos a perceção. A prata, surpresa, até ganhou ligeiramente. Grande alívio com a queda de 16% dos futuros do petróleo em dólares - isto mostra que nada está perdido como muito se apregoava. Há fortes quedas também nas agrícolas, sobretudo nos grãos e cereais.

Iso ocorre mesmo com uma apreciação semanal de 2,2% no EUR/USD - o par a bater novamente máximos de quase 4 anos e a bater num antigo espaço de resistência como já expliquei antes. O USD/JPY perdeu mais de 1% e não quer mesmo fugir do espaço dos 145.00

A volatilidade também não gosta de se afastar das "amigas" criptomoedas, onde o BTC sobe 3,6% em sete dias - volta a ter possibilidade de apontar a máximos. O ETH recuperou menos de 1% - outras criptos têm comportamentos mais erráticos.

Uma semana em que o "cash" fugiu das "boxes" para voltar à corrida, entrando nos mais variados ativos de risco... e não só!!
Agora, vem o fim de mês, deveremos ter uma 2ª feira interessante...

Abraço, bom fds de novo
dj

[richardj]

Acredito no ataque aos 1.20 e quem sabe, até 1.25, até ao fim do ano. Penso que os dados económicos dos usa, em particular do emprego, vão piorar no segundo semestre e isso vai forçar a fed a atuar, mesmo com a inflação a dar de si.

Está descida das taxas pode ser positiva para alguns setores americanos, que podem compensar a perda cambial.

Uma altura de grande agitação vai ser as eleições intercalares e o orçamento de estado do usa.

Acredito no ouro nos 4000 USD até ao fim do ano, em particular se o dólar desvalorizar. E chamo atenção para a implementação em vigor do Basileia 3 onde os bancos vão poder classificar o ouro como um ativo tier 1 a 100%.

Acredito que o petróleo vai continuar sob controle, nenhum governo quer um petróleo alto, pois tem impacto na inflação e assim, nas taxas de juro.

Outro tema pouco falado, as tarifas do Trump começaram a fazer efeito na economia e existe um disparo de receitas derivado das tarifas.

De resto, é notório a transição do foco para a Europa nas ações. UK também, embora eu tenha muitas reticências sobre a libra.

[djovarius]

Sempre bem vindo amigo,

Como previsto, lá temos novos touros deouro no SPX e nos Nasdaqs.
Mas... há uma coisa diferente de Fevereiro

O SPX está agora a subir quase 6% em 2025, contado em USD, claro. Mas para quem tem o €€€ como moeda base, dado que o EUR/USD sobe mais de 12% no ano, as perdas do SPX para quem está deste lado ainda são superiores a 5%
Esta é a velha questão cambial, tal como se viu no período histórico de 2002 a 2008.
Do mesmo modo, uma queda semanal do Brent na ordem de 12%, para nós acaba por ser de 14% - lá está, um pau de dois bicos!!

Mas no essencial, o semestre que poderia ter sido terrível acaba por estabilizar. Sempre há acordos sobre tarifas e há margem para negociar o final de diversos conflitos de vária ordem.
Isto dá alento aos mercados.

Amanhã poderemos ver um resumo da semana, mas o mais importante é a acalmia. Nunca se sabe se "agora é que é", mas estamos com mais apetência para o risco e há "cash" que poderá vir a entrar. Vamos lá ver.

Abraço, quente fds a todos (claro)
dj

[josehenry400]

Boa noite pessoal, foi um prazer ter encontrado este Forum, já dei uma leitura por este tópico e espero aprender também com voçes que são mais experientes.
Excelente topico este, excelentes partilhas
Não tenho grande experiencia, mas também não sou propriamente novo nos investimentos.
Embora eu prefira mais os ETF, confesso que tenho uma paixáo por forex, mas ainda não tive coragem de investir nesse campo.
Investi sim recentemente em cripto moedas, nomeadamente em bitcoin e dogcoin, e confesso que nem me está a correr mal, mas talvez seja pura sorte.
Eu gosto de me basear em analise tecnica, gosto e ver os gráficos, mas não tenho a certeza se os sei interpretar corretamente, pois vejo sempre várias opinões diferentes dos analistas em relação ao mesmo padrão ou velas.
AS vezes fico confuso e por isso receio mais em investir em forex...
Embora o meu tempo não seja muito, mas estarei atento a possiveis analises tecnicas que possam aparecer por aqui.
Obrigado

[djovarius]

Bom...
Uma vez que uma reunião online foi adiada alguns minutos, vou deixar aqui um g.a. EUR/USD

Se aquela área assinalada nas linhas não travar o par, poderemos declarar o fim de um bear market longo e histórico do par, quiçá, novo bull do par algo que não ocorre a sério há muitos anos.

dj

[djovarius]

Boas,

Novo máximo de 4 anos do EUR/USD - nesta casa de 1.17xx pode haver uma resistência antiga, embora seja possível um ataque a 1.20 - um valor que não vai agradar aos responsáveis da zona EUR.
Também máximo de mais de uma década na platina, o cobre aproxima-se dos máximos deste ano, aqui é mesmo sinal de otimismo.
Com isto, índices como o Australiano, o Alemão e até o SPX (quem diria) estão perto de touros de ouro, depois se verá se é duplo topo (anual) ou apenas um passo para mais subidas.
O pessimismo vai desaparecendo, até porque o petróleo andava a bater nos 75 USD há uma semana atrás, agora 65 USD - mais de 10% de queda, um alívio para quem fala de inflação...
Até o Bitcoin está a 4% de máximos de sempre.

Enfim, o semestre parecia perdido, um horror, mas para já não, nada disso!!

Abraço
dj

[djovarius]

Boas,

Para já, neste início de semana, há muita volatilidade intradiária, mas o sentimento não é nada do que se dizia... são os mercados a contrariar a maioria.
O EUR/USD perdia mas já recuperou, o USD/JPY já sobe menos do que hoje de madrugada. As criptos andaram em fortes perdas... mas hoje já sobem!!

O petróleo parece um carrosel, mas agora perde com alguma força.

Na Europa há desconfiança, mas nos EUA subidas acionistas, com o SPX a voltar aos 6.000 pontos - ponto magnético por agora!!
O VIX recua para os 20 pontos - isto mostra que os mercados podem dar para qualqur dos lados...

Nesta fase é bom ficar nas famosas "sidelines", diria eu...

Abraço
dj

[Opcard33]

Suíça , O Banco Central reduziu suas taxas de juros para 0%.
O Banco Nacional Suíço foi o primeiro a adotar taxas negativas em dezembro de 2014 , por 7 anos , tendo chegado a 0,75%

Foi necessária a alta nos preços energias e alimentares para as taxas subissem.

O consumo na China sobe 6% , os chineses estão a consumir queria tirar benefício a empresa a empresa ideal para beneficiar ? seria Proya Cosmetics a L’Oréal no mercado local chinês
L’Oréal 50 vezes maior em valor de mercado a Proya cotada a múltiplos de lucros mais baixos.
Mas no fim um perda de tempo a de Giro não opera no mercado de Xangai ,onde afinal esta empresa está corada , mais um negócio que não vou fazer .

[djovarius]

Boas,

Altura de desejar um bom fds e uma rápida vista sobre a semana, algo fácil porque temos mais do mesmo... tensões internacionais a assustar os mercados, embora sem pânico, até ver...

O DAX perdeu 0,8% tal como o SPX - Europa e EUA no mesmo registo, mas o Nasdaq perdeu apenas 0,5% - tudo isto era expectável.
A renda fixa foi óbvio registo, as "yields" caíram nos EUA, a 10 anos, para os 4,37%, na Alemanha para 2,51% - aqui um alívio também para os Estados.

O ouro recuou com força, cerca de 2,5% e a prata pouco mais de 1%. As "commodities" não estão a subir nesta fase com a grande exceção do "vilão" chamado petróleo. Ainda assim, o CL perdeu na semana, cerca de 2%, após dias e dias de fortes subidas. O Brent perdeu 1% após as quedas de ontem. Neste aspeto, há um alívio, mas não sabemos dizer se a tendência de subida vai ou não voltar...

O EUR/USD colou-se mesmo aos 1.15xx após uma pequena volatilidade. A tendência de alta não está posta em causa mas os touros já mostraram mais força. Já o USD/JPY fecha a semana a subir, total de 1,4% - aqui temos os 145.00 como ponto de referência, mas também os 147.00/148.00 - vamos ficar de olho...

As criptos seguem sem força. Em sete dias, o BTC perde 1% após ter estado mesmo a subir. Inverteu. Pior o ETH, a perder mais de 3,5% na semana, também depois de ter estado em alta. Nem as criptos escapam ao mau ambiente geral.

É isso mesmo: há um ambiente de nervosismo, muitas incógnitas, tanto quando se fala de guerra, como na atividade económica. Tudo está interligado, tudo tem a sua influência...

Abraço
dj

[djovarius]

Boas,

Continuamos com dias de tensão e incerteza... não há nada de novo aqui. Creio que os mercados vão continuar pressionados (apesar do feriado americano, os futuros estão negativos) e esta história do petróleo subir 10% numa semana não vai ajudar em nada, pois caso os preços não baixem, o impacto na inflação será significativo.
Ora, bastaria que os preços voltassem a uma rota ascendente para levar a mais receios de recessão, pelo que os mercados de risco vão continuar pressionados.
No caso do SPX, tal como aqui no DAX, os mercados estão a falhar a possibilidade de um duplo topo, pelo que no curto prazo teremos de ter uma visão negativa... para não falar no agravamento dos riscos geo-políticos... assim estamos a chegar ao fim de um semestre complicado, onde já vimos de tudo...

Abraço
dj

[djovarius]

Boas,

Semana nova, problemas velhos!!!
Ao menos, o petróleo recua com força, as OT estão estáveis, ações e criptos voltam a subit, aliás o SPX já recupera o que perdeu na sequência dos ataques. Tanto SPX como o Nasdaq estão perto dos máximos da semana passada. É o mercado a se acomodar a todo o tipo de instabilidades... mentalidade de casino?? Bom, surpresas, boas e más, não faltarão neste mercado...

O dólar acaba por sofrer um pouco, parou de subir no caso do USD/JPY e no caso do EUR/USD, o par está sólido nos 1.15xx - aqui nada de novo, são tendências já com várias semanas, nada mudou!!

Abraço
dj

[djovarius]

Boas,

Como vemos, as surpresas não param desde há meses a esta parte... desta feita, mais uma frente de guerra no oriente médio.

Assim, os mercados voltam a ficar apreensivos e nem a forte recuperação da confiança do consumidor norte-americano consegue inverter o sentimento de hoje... veja-se o petróleo, já esteve pior, mas ainda sobe 6% hoje, totalizando mais de 11% na semana. Não encham o tanque dos vossos carros, não....
Também o ouro tem uma semana boa, vai tentar atacar máximos, sobe quase 3% na semana, enquanto a prata parou de subir... para já!!
Outras "commodities" sobem bem menos ou até perdem na semana, como o caso do trigo.
As criptos iam muito bem, mas já cedem terreno. Em sete dias, o BTC já nada sobe. O ETH ainda sobe quase 2% na semana, mas hoje cede muitos dos ganhos dos outros dias.
O EUR/USD perde mas ainda fecham a semana em apreciação de mais de 1% - andou nos 1.16xx, parecia querer mais, mas... "lá Irão, este Verão" (é o nome de um tópico)...acaba por ceder à especulação em torno da força das armas. O USD/JPY perde pouco na semana, já esteve pior, mas lá está mais perto de 145.00 novamente - nada de nada a dizer!! As OT começaram a perder terreno de madrugada, os juros voltaram a subir. Ainda assim, a soma da semana ainda nos dá queda de juros nos EUA e até na zona EUR.
As ações é que andavam a recuperar: o DAX, ainda na passada semana, fazia touros de ouro, mas voltou a perder terreno, somando mais de 3% de perdas. Outros índices da região seguem as pisadas.
Nos EUA, o SPX luta pelos 6.000 pontos, curiosamente ainda nada perde na semana, tal como o Nasdaq. O VIX do SPX sobe 13% para perto dos "tais" 20 pontos. Aqui é o mercado a antecipar maior medo e tensão no curto prazo...

É pois praticamente impossível fazer antevisões destes mercados, no atual ambiente geo-político. Parece mais fácil antecipar jogos de futebol. Isto, este ambiente, digamos, não deverá mudar nem tão cedo, começamos a ficar tristemente acostumados. Não é admiração que haja uma tendência para que o "cash" fique à espera de melhores dias...

Abraço, bom fds a todos
dj

[djovarius]

Boas,

EUR/USD em novos máximos do ano e não só, máximos desde 2021 - há quase 4 anos que não se via isto.
Próxima resistência em 1.1750/70 - mas agora o caminho da subida é mais duro, na zona EUR, alguns responsáveis estão a torçer o nariz a esta evolução das cotações do par.

Abraço
dj

[Opcard33]

Nestas negociações além do comércio bilateral, havia 2 assuntos em cima da mesa , os metais raros fábricas paradas os USA por sua falta ‘

Outro imposições da China é o acesso aos chips mais avançados.

As taxas podem ser fruto de cedências em outras áreas .

[djovarius]

Boas,

A esse propósito, um acordo de tarifas de 10% para produtos norte-americanos na China e 55% para itens Chineses para os EUA parece ser estranho, mas agora veremos os detalhes. Aparentemente vai haver menos restrições a certo tipo de produtos entre ambas as partes, mas 55% é interessante para os cofres do Tesouro. Para os Chineses aceitarem isto... é porque sabem que necessitam mesmo de manter o superavit comercial sob pena de falências em massa... a ver vamos nos próximos dias, seguramente!!!

Com isto, mercados acionistas, cripros e petróleo mantêm o registo desta semana... lá vão subindo como têm vindo a subir. Já não me admirava o regresso aos touros de ouro em certos ativos. Seguramente vamos perceber isto também em breve....
Ao mesmo tempo, EUR/USD à beira de 1.15 - repito, esta é a nova tarifa para os produtos / serviços da zona EUR nos EUA. Menos gastos de turistas norte-americanos por cá, algo que (isto eu sei) vai fazer estagnar o crescimento normal do nosso turismo.

Abraço
dj

[BearManBull]

Nem o luxo escapa à deflação na China. Malas da Coach vendidas a 30 dólares


Ahhh os perigos da deflação...

Em vez de comprar Zara comprar Ralph Lauren.
Em vez de férias numa autocaravana um hotel de 5*
Em vez de bifes de peru -> filet mignon.
Em vez de aluguer de 2000 euros por barracas, casas de 200m2 acessíveis a todos.


Realmente a deflação é um perigo.... para as ditaduras.

[djovarius]

Boas,

Mal por mal, os mercados acalmaram, pelo menos SPX e Nasdaq vão avançando aos soluços... o VIX cai lentamente!!

O mercado das OT segue também mais estável... no forex, EUR/USD ainda nos 1.14 mas o USD/JPY conseguiu devagar voltar a 145.00 - um ponto neutro, repito aqui...

De repente (nada de novo aqui) as criptos voltaram a se movimentar, desta feita em alta. O BTC volta a 109K e nada impede agora um ataque aos máximos históricos... o ETH está acima de 2.700 USD e pode, veremos, abrir aqui uma porta para perto de 3K. Criptos estão novamente com força.

Finalmente o ouro e a prata pararam para respirar... mas o petróleo vai mesmo subindo, passou os 65 e agora os 66 USD - veremos se vai mesmo, como se fala nos mercados até perto de 70 dólares p/ barril.

É isto, não são grandes as novidades, a expetativa sobre o futuro próximo segue em alta, isso, sem duvida...

Abraço
dj

[djovarius]

Boas,

Nova semana, mas até parece feriado...
De facto há pouco movimento, embora o Nasdaq até ganhe algum terreno, no forex nada de especial, tal como na renda fixa.
De resto, o petróleo está volátil, esteve a subir, a cair... e agora avança mais.
O ouro não consegue ganhos, mas a prata é a nova heroína (salvo seja) dos mercados, passou os 35 e os 36 - parece capaz de atingir os 37 USD. Pergunto eu: a caminho dos 40 USD ???
Talvez essa pergunta tenha uma resposta...

Abraço
dj

[djovarius]

Ora cá estamos num quente fim de semana!!

Portanto, o forex andou numa pequena guerra touros / ursos. O EUR/USD andou em alta mas acabou mais moderado em alta de 0,4% perto de 1.14
O USD/JPY voltou a fechar uma semana em alta de 0,7% perto de 145.00 - este está a revelar-se um valor neutro. O dólar está mais pressionado na Europa, fruto de muitas nuvens negras no horizonte.
As criptos não mexem tanto quanto no passado. BTC e ETH em sete dias perdem ou ganham menos de 1% - nada de nada nestes ativos.

A renda fixa foi refúgio mas depois, já no final da semana, inverteu e perdeu terreno à medida que o mercado percebeu que o céu não está a cair.
O título americano (OT 10 anos) "pagava" 4,4% mas agora já vai nos 4,5% - também na Europa, pequenas perdas nas OT, mais dinheiro a ir para o risco.
O SPX avançou 2% para os míticos 6.000 pontos (quem diria tal coisa há um mês atrás?) e o Nasdaq ganhou um pouco mais...
O DAX também subiu quase 2% e chegou a ganhar mais - ainda fez um touro de ouro Ao que parece, teremos mais a caminho...

O ouro foi dos ativos que esteve a subir com força, mas fecha a semana nuns modestos 0,7% de alta, a prata, espetacular, foi dos destaques da semana com subida de 9% - passou os 36 USD e tem portas abertas para mais. Está nos máximos de década e meia, muito interessante...
O petróleo avançou 5% - não é boa notícia, mas mostra que os receios de recessão retrocederam na semana que passou. Está a chegar a zona de resistência, antigo suporte, pelo que a semana que vem poderá revelar-se igualmente importante... já o Café, após importante perdas, volta a ter uma semana de 5% de alta.... mas em 30 dias está ainda bem negativo.

Portanto, uma semana que revelou que o mercado crê que se poderá evitar recessão técnica, mesmo mantendo-se o nervosismo, as crises geo-políticas, etc... mas algo que não deve mudar para já é a volatilidade dos principais ativos.

Abraço
dj

[djovarius]

Boas,

A inflação (IPC) não baixa muito mais do que isto, ficará nos 2% ou pouco abaixo. Esqueçam descidas de juros depois de ontem.
Até na América. Parece que tudo está a implodir, mas a verdade é que o PIB poderá crescer lá acima de 3% ao ano neste trimestre. Cria-se emprego, ainda que em menor escala, mas cria-se, como ainda hoje se viu.
Além disso, o SPX voltou mesmo aos 6K - tudo indicadores que mostram que descidas de juros não são agora prioridade.

Enfim, logo se faz o resumo da semana...

Espero que o fds seja bom, de Sol, há quem tenha feriado e tudo!!
Abraço
dj