PT
1 Mensagem
|Página 1 de 1
PT
Commerzbank diz PT negoceia prémio injustificado
(05 Aug 2004)
A Portugal Telecom <PTCO.IN> negoceia a um prémio injustificado face ao sector e os investidores deveriam trocar a sua aposta para a Telecom Itália <TLIT.MI>, refere o Commerzbank que manteve a sua recomendação de 'underweight' e o price target de 9,2 euros para a PT.
"O upside da PT é menor do que os seus pares e o título negoceia a (um rácio) de 10,2 vezes 2005 P/E (Price/Earnings), um prémio em relação à media do sector (cujo rácio é de) 9,4 vezes", disse o Commerzbank numa nota de research de ontem.
"Aconselhamos um switch para a Telecom Italia, que oferece linhas defensivas similares (maior retorno em cash), e trends domésticos operacionais melhores além de uma valorização muito mais atractiva", acrescentou o Commerzbank.
O Commerzbank considera que a unidade de rede fixa da Portugal Telecom negoceia a "um prémio de 15 pct face aos pares" e devia negociar a desconto porque tem "uma dimensão reduzida e maiores riscos".
Frisa que a crescente diminuição do negócio da rede fixa da PT deve-se "a uma maior penetração do negócio do móvel e do cabo" e indica que existe o risco de uma eventual liberalização do mercado de acesso à banda larga.
Refere que o forte momentum no mercado brasileiro está "practicamente esgotado" e que apesar da "forte penetração no negócio movel" no Brasil "é pouco provável que haja um 'upside' significativo a partir de aqui".
Acrescenta ainda que espera uma menor retorno da PT depois de uma redução em mais de 50 pct nos 'buy backs' de acções durante a segunda metade do ano e prevê que os pares da PT têm uma maior base para aumentar os seus retornos.
"Acreditamos que o os dividendos por acção da PT irão duplicar mas nem todo o free cash flow (FCF) irá ter retorno uma vez que a estrutura da Vivo não é ideal e um 'buyout' minoritário poderá ainda ser considerado", concluiu.
Transaccionaram-se 1.952.521 acções da PT que fechou a subir 1,81 pct para 8,46 euros.
(05 Aug 2004)
A Portugal Telecom <PTCO.IN> negoceia a um prémio injustificado face ao sector e os investidores deveriam trocar a sua aposta para a Telecom Itália <TLIT.MI>, refere o Commerzbank que manteve a sua recomendação de 'underweight' e o price target de 9,2 euros para a PT.
"O upside da PT é menor do que os seus pares e o título negoceia a (um rácio) de 10,2 vezes 2005 P/E (Price/Earnings), um prémio em relação à media do sector (cujo rácio é de) 9,4 vezes", disse o Commerzbank numa nota de research de ontem.
"Aconselhamos um switch para a Telecom Italia, que oferece linhas defensivas similares (maior retorno em cash), e trends domésticos operacionais melhores além de uma valorização muito mais atractiva", acrescentou o Commerzbank.
O Commerzbank considera que a unidade de rede fixa da Portugal Telecom negoceia a "um prémio de 15 pct face aos pares" e devia negociar a desconto porque tem "uma dimensão reduzida e maiores riscos".
Frisa que a crescente diminuição do negócio da rede fixa da PT deve-se "a uma maior penetração do negócio do móvel e do cabo" e indica que existe o risco de uma eventual liberalização do mercado de acesso à banda larga.
Refere que o forte momentum no mercado brasileiro está "practicamente esgotado" e que apesar da "forte penetração no negócio movel" no Brasil "é pouco provável que haja um 'upside' significativo a partir de aqui".
Acrescenta ainda que espera uma menor retorno da PT depois de uma redução em mais de 50 pct nos 'buy backs' de acções durante a segunda metade do ano e prevê que os pares da PT têm uma maior base para aumentar os seus retornos.
"Acreditamos que o os dividendos por acção da PT irão duplicar mas nem todo o free cash flow (FCF) irá ter retorno uma vez que a estrutura da Vivo não é ideal e um 'buyout' minoritário poderá ainda ser considerado", concluiu.
Transaccionaram-se 1.952.521 acções da PT que fechou a subir 1,81 pct para 8,46 euros.
-
Visitante
1 Mensagem
|Página 1 de 1
Quem está ligado:
Utilizadores a ver este Fórum: aaugustobb_69, Bar38, boavista, Ferreiratrade, Google Adsense [Bot], latbal, m-m, malakas, OCTAMA, Opcard, PacoNasssa, Phil2014, smog63, trilhos2006 e 192 visitantes