Ao minuto: Petróleo atenua escalada com mercados à espera de resposta do Irão

[Lisboa_Casino]

Sr, Presidente, Srs Administradores, Sr, Diretor Geral MESTRE Daniel Oliveira, Brilhante Sra da Apresentaçáo, Exma Sra D. Cristina Ferreira e a todos os colaboradores da SIC.

O meu obrigado

por este excelente ano de 2019 e só não direi fantástico porque o Presidente afirma que, fantástico. é o inicio de 2020!

Se o mercado reage ou não.

Quero lá saber !

Continuarei a ser accionista da empresa que irá duplicar os seus resultados semestrais a apresentar em Julho 2020 (Resultados semestrais a duplicar e acima dos 6 milhões).


Ps: obrigado optimiza, e InvestidorM pelas trocas de ideias sobre os números que temos avançado e que permitiram reforçar a confiança que temos nos mesmos. Provavelmente, poucos foram os posts que estiveram tão perto dos resultados a 6 meses de distância.

Embora as audiências não sejam muito relevantes no dia a dia da acão, ajudam a traçar projeccoes de resultados crediveis.

Alvaro, nunca foi fácil pregar no deserto, mas talvez seja compensador !


Bons negócios

[InvestorM]

Com estes resultados qual é o PER da IMPRESA?

PER2019 - 4.3

Minha previsão para PER2020 - Abaixo de 3

O que é expectável que aconteça? Forte subida

Quanto? Ninguém sabe, mas se houver um mínimo de racionalidade, diria que deveria no mínimo duplicar de valor, pelo menos até à confirmação da melhoria com a apresentação dos resultados semestrais. Sei que quem faz boa análise técnica conseguirá ir atualizando as suas próprias previsões mas, à falta de research mais cuidado, acredito do meu e nos meus próprios price-targets

[Candelstick]

Com estes resultados qual é o PER da IMPRESA?

[lfa]

Boa tarde,

Resultados

https://web3.cmvm.pt/sdi/emitentes/docs/FR74678.pdf

Cump.

[InvestorM]

É o meu primeiro comentário no Caldeirão da Bolsa, espero que de alguns que se possam seguir. Venho comentar a Impresa, a cotada que me parece ter maior potencial de subida nesta nossa pacata Bolsa. E porquê:
1. Lídera em todos os segmentos
A Impresa fechou ano com liderança total em audiências com a SIC, SIC Notícias (canais de informação) e no conjunto de todos os canais. Também na imprensa o Expresso lidera, embora este mercado de publicações valha hoje muito pouco no total do negócio do grupo (13% em VN e 1% em EBITDA no acumulado entre Jan e Set 2019).
A SIC terminou o ano com um share médio anual de 19.2%, o que compara com 18.6% em 2018. Em Dezembro, o share médio é de 20% e em Janeiro continua a crescer de forma surpreendente. Por comparação, a TVI termina o ano com share médio de 15.6% (22.4% em média em 2018) e em Dezembro baixa para 14.2% (em Janeiro continua a cair e está praticamente ao nível da RTP).
O crescimento da SIC vai continuar, muito motivado por toda a dinâmica de programação e goodwill gerado por quem passa a dominar, o que leva qualquer bom comunicador ou artista a preferir estar onde quem lhe paga mais e onde tem mais glamour (no limite onde tem mais audiência).
2. Publicidade: 2019 foi bom e 2020 vai ser…
Excelente para a Impresa. As receitas de publicidade da SIC cresceram 6.2% no acumulado dos primeiros 9 meses do ano. Mas não nos esqueçamos que a liderança só aparece em 2019 e o mercado publicitário tende a reagir com algum atraso face às audiências já que as negociações de GRP’s são feitas com base em audiências antigas e não com audiências futuras. Nessa medida, o maior impacto da liderança só agora se começa a fazer sentir. Outras três razões para se prever um excelente 2020:
• Crescimento económico vai continuar a animar mercado publicitário
Parece certo que o crescimento económico vai continuar em Portugal e, como todos sabemos, a publicidade é dos sectores que mais reage a ciclos económicos. Com a economia a crescer, as empresas vão querer continuar a ganhar quota de mercado e por isso vão aumentar os seus orçamentos de publicidade.
• Dois grandes eventos trazem receitas extraordinárias relevantes
Rock in Rio e Euro 2020. São dois eventos que alavancam grandes investimentos. No caso particular do RiR, a SIC é sempre a principal beneficiária porque, como parceira do evento, consegue grandes investimentos das empresas patrocinadoras do festival.
• Efeito Cofina
Apesar de bem gerida, a Cofina tem alguns anti-corpos (bacocos) no mercado (efeito CMTV). E daí que , tal como tem acontecido com grandes figuras que têm abandonado a TVI (Judite de Sousa e mais recentemente o Ricardo Araújo Pereira), julgo que também haverá anunciantes sem grande simpatia pela Cofina. Associado ao efeito liderança, este facto levará com grande certeza a um reforço do investimento na SIC
3. Estrutura financeira a melhorar
O grande problema da Impresa teve sempre um nome: Dívida remunerada. A empresa tinha uma dependência perigosa da banca. No entanto, a recente emissão obrigacionista que todos se recordam do enorme sucesso (colocados 51M€ em mais de 10 mil investidores), somados à enorme redução de dívida que a empresa está a abater todos os anos, retiram à Impresa este constrangimento muito forte. Nos últimos 8 anos a Impresa reduziu a dívida remunerada em praticamente 80 milhões de euros e, com a melhoria operacional que está a ter, a somar ao facto de praticamente já não ter necessidade de grandes investimentos (a mudança de sede e os grandes investimentos tecnológicos estão feito), levam-me a acreditar que a dívida ficará abaixo de 175 milhões de euros no fim de 2019 e no próximo ano reduz em cerca de 15 milhões (e passa essa a ser a redução recorrente atendendo ao EBITDA e redução de taxas de financiamento).
Previsão de resultados
Pelas razões que já referi, e tal como o Lisboa_Casino, também tenho boas expectativas sobre a evolução de resultados. No meu caso estou a acreditar que vai repetir o resultado líquido do segundo trimestre (4.6M€). O último trimestre do ano é tradicionalmente o melhor do ano num grupo de Media e por isso parece-me que há condições para lá chegar. Caso assim seja, o RL2019 será de 7.6 M€ (seguramente deverá fechar o trimestre acima de 3M€). Com esse valor, e à cotação de fecho de hoje, a Impresa fecha o ano com um PER de 4.6 (!). Para 2020, prejo um RL de 11.3 M€ (principalmente alavancado pelo crescimento da publicidade mas também de IVR e receitas de subscrições), o que à cotação actual dará um PER de 3.1...
Os meus pressupostos valem o que valem. O Excel tem este dom maravilhoso de nos permitir brincar com os números. Independentemente disso, parece certo que os resultados vão crescer, e bem... E, por isso, na minha modesta opinião, o reconhecimento nas cotações é uma questão de tempo. Se irá a 0.4€, 0.6€, 0.8€, não sei... Mas, o caminho será para cima, muito provavelmente antes ainda de conhecidos os resultados anuais (não venha um coronavírus atrasar estes planos). Bons negócios!

Confesso que excederam em tudo as minhas expectas já muito otimistas. Só posso prever uma subida talvez ainda mais rápida do que previ inicialmente. Parabéns a toda a equipa da Impresa!

1. Principais factos
1.1.Financeiros

• Os resultados líquidos da IMPRESA atingiram 7,8 M€, um aumento de 4,7 M€ relativamente ao período homólogo do ano passado (+150%).
• O EBITDA superou os 25,1 M€, registando uma melhoria de 38,6% face ao EBITDA de 2018.
• As receitas totais do Grupo IMPRESA atingiram 181,9 M€, um crescimento de 5,6%, relativamente ao volume de negócios de 2018. Para este valor contribuíram, em particular, os aumentos nas receitas de publicidade (+7,4%) e de IVR’s (+74,2%).
• Os custos operacionais aumentaram em 1,8%, resultante do aumento da actividade e da melhoria no desempenho da empresa, nomeadamente nas áreas comerciais e dos IVRs.
• A melhoria no desempenho operacional da SIC ficou patente no aumento de 35% do EBITDA
que alcançou os 27 M€.
• A IMPRESA registou importantes melhorias no seu perfil de financiamento:
o Em julho de 2019, a SIC concluiu com sucesso a emissão de um empréstimo obrigacionista no valor de 51 M€ com o objetivo de aumentar a maturidade média da sua dívida.

o A dívida remunerada líquida diminuiu 12,8 M€, em termos homólogos, situando-se em 166,4 M€ , o valor mais baixo desde 2005, ano da
tomada de controlo de 100% da SIC.
Notas:
EBITDA = Resultados Operacionais + Amortizações e Depreciações + Provisões + Imparidade em ativos não correntes.
Dívida Líquida (*) = Empréstimos (CP+MLP) – Caixa e Equivalentes de Caixa.
(*) Considera os passivos de locação registados em 2019 decorrente da aplicação do IFRS 16.
(1) Não considera Amortizações e Depreciações, Provisões e Perdas por Imparidade em ativos não correntes.
(2) EBITDA ajustado dos custos de reestruturação.
(valores em €) 2019 2018 var

[Candelstick]

Espero que os resultados sejam mais fortes do que o medo que reina nos mercados...

[InvestorM]

Conseguiram os ursos na Impresa o que queriam? Só em parte, digamos que tiveram meio sucesso, pois a sua estratégia foi malharem na empresa quando os índices ainda subiam para, numa inevitável queda dos mercados, a derrubassem para mínimos. Não conseguiram, ficaram pelos 19 mas, como disse ao Ifa e a outros forense há muito tempo, a ideia foi exatamente essa. Acontece que começaram a surgir evidências trás de evidências e a Impresa segurou-se mesmo nos 19. Poderá ser mesmo um chão para a inevitável recuperação. Na volta cá os esperamos

Não acredito muito em empresas em contraciclo, muito menos num sector de media.

O que eu acredito e que a performance operacional da empresa no ultimo ano foi fantástica e a evolucão deste ano, ainda é mais forte, traduzindo-se em lucros crescentes e que serão reforçados no corrente ano.

(15 milhões é bem possível serem alcançados porque as audiências realmente são fundamentais para os resultados.

Acredito que a concorrência ainda irá afundar mais nos próximos meses, situação que obriga a uma enorme pressão sobre as receitas publicitarias e IVR´ conduzindo a retracção de investimento futuros em grelha. (parece já ser uma evidencia)

A aposta total da concorrencia no BB2020, será um fiasco total, pois ninguém trocará os sucessos semanais no horário nobre para ver algo que se encontra esgotado ( galas) ( Quem conhece bem o meio não arriscou apresentar o programa ) .e ao domingo talvez seja possível a malta não trocar o RAP pelo BB2020 !

Este cenário reforça ainda mais a share da SIC que, ao mesmo tempo, carrega ainda mais a sua grelha com programas competitivos.

A SIC está imparável,,,,,,,,,,,,,,,,,,...............

mas,,,,,,

se a economia abrandar , implica automaticamente cortes significativos na publicidade e esse facto poderá originar variações consideráveis nos resultados das empresas de media.

Bons negócios a todos e com o mínimo de alavancagem possível, são os votos deste velho combatente.

Totalmente de acordo Lisboa_Casino. Por curiosidade fui ver o gráfico histórico de cotações da Impresa entre dez.2012 e dez.2013. A cotação subiu nesse ano de 0.3€ para 1.1€ (cerca de +250%) e continuou a subir bem até Abril (chegou a tocar nos 1.8€). Então decidi ir ver as contas desses anos. O R&C de 2012 foi conhecido em Março de 2013 e as contas de 2013 em Março de 2014. Eis um resumo do que diziam:

Sumário executivo de 2012
• Os Resultados Líquidos, excluindo custos de re-estruturação e perdas de imparidade, atingiram 1,36 M€ no final de 2012, face aos 187 mil euros registados em 2011.
• A IMPRESA atingiu, em 2012, um EBITDA corrente (não considerando os efeitos da reestruturação, menos valias e perdas de imparidade) de 24,3 M€, menos 6,7% face a 2011.
• Este resultado do EBITDA foi alcançado, apesar de uma quebra de receitas de 20,7 M€, graças à implementação de um rigoroso programa de controlo de custos, que provocou uma poupança de 20,1 M€, sem considerar custos de re-estruturação. Este programa permitiu uma redução dos custos totais em 8,0% face a 2011. A este propósito é bom recordar que a SIC continua a amortizar toda a sua ficção nacional a 100%, logo na 1ª exibição.
• A re-estruturação efetuada no último trimestre de 2012 representou um gasto de 4,9 M€ e incidiu quase integralmente sobre a área do publishing, onde foi necessário efetuar um realinhamento do portefólio, e permitirá uma poupança de igual montante nos próximos 13 meses.
Sumário executivo de 2013
• A IMPRESA atingiu, em 2013, resultados líquidos positivos de 6,6 M€, que comparam com resultados líquidos negativos de 4,9 M€ obtidos em 2012.
• A IMPRESA atingiu um EBITDA de 30,4 M€, um aumento de 55,7% em relação ao valor de 19,5 M€ registado em 2012.
• O Grupo IMPRESA aumentou a sua quota no mercado publicitário total em 1,6 p.p., com crescimento tanto no segmento televisão, como no segmento imprensa.
• A dívida bancária líquida atingiu 188,2 M€ no final de 2013, ou seja, uma redução de 15,9 M€ (7,8%) face ao valor de 204,1 M€ registado em dezembro de 2012. Esta redução é reflexo da aposta continuada na desalavancagem financeira do Grupo. • A IMPRESA atingiu, em 2013, receitas consolidadas de 237,2 M€, uma subida homóloga de 3,5%. No 4º trimestre de 2013, as receitas consolidadas, no montante de 68,1 M€, subiram 10,1% face ao período homólogo de 2012, com as receitas publicitárias a crescerem 11,4%.

Repare-se em quão melhor está neste momento a Impresa e como vai melhorar (novamente, não venha o corona estragar muito os planos) em 2020. Repetir um desempenho de crescer 250% parece-me excessivo mas, tendo em conta os fundamentais, não me parece descabido voltar a prever um crescimento acima de 100%, Aguardemos...

Bons Negócios!

[Lisboa_Casino]

Conseguiram os ursos na Impresa o que queriam? Só em parte, digamos que tiveram meio sucesso, pois a sua estratégia foi malharem na empresa quando os índices ainda subiam para, numa inevitável queda dos mercados, a derrubassem para mínimos. Não conseguiram, ficaram pelos 19 mas, como disse ao Ifa e a outros forense há muito tempo, a ideia foi exatamente essa. Acontece que começaram a surgir evidências trás de evidências e a Impresa segurou-se mesmo nos 19. Poderá ser mesmo um chão para a inevitável recuperação. Na volta cá os esperamos

Não acredito muito em empresas em contraciclo, muito menos num sector de media.

O que eu acredito e que a performance operacional da empresa no ultimo ano foi fantástica e a evolucão deste ano, ainda é mais forte, traduzindo-se em lucros crescentes e que serão reforçados no corrente ano.

(15 milhões é bem possível serem alcançados porque as audiências realmente são fundamentais para os resultados.

Acredito que a concorrência ainda irá afundar mais nos próximos meses, situação que obriga a uma enorme pressão sobre as receitas publicitarias e IVR´ conduzindo a retracção de investimento futuros em grelha. (parece já ser uma evidencia)

A aposta total da concorrencia no BB2020, será um fiasco total, pois ninguém trocará os sucessos semanais no horário nobre para ver algo que se encontra esgotado ( galas) ( Quem conhece bem o meio não arriscou apresentar o programa ) .e ao domingo talvez seja possível a malta não trocar o RAP pelo BB2020 !

Este cenário reforça ainda mais a share da SIC que, ao mesmo tempo, carrega ainda mais a sua grelha com programas competitivos.

A SIC está imparável,,,,,,,,,,,,,,,,,,...............

mas,,,,,,

se a economia abrandar , implica automaticamente cortes significativos na publicidade e esse facto poderá originar variações consideráveis nos resultados das empresas de media.

Bons negócios a todos e com o mínimo de alavancagem possível, são os votos deste velho combatente.

[Àlvaro]

Conseguiram os ursos na Impresa o que queriam? Só em parte, digamos que tiveram meio sucesso, pois a sua estratégia foi malharem na empresa quando os índices ainda subiam para, numa inevitável queda dos mercados, a derrubassem para mínimos. Não conseguiram, ficaram pelos 19 mas, como disse ao Ifa e a outros forense há muito tempo, a ideia foi exatamente essa. Acontece que começaram a surgir evidências trás de evidências e a Impresa segurou-se mesmo nos 19. Poderá ser mesmo um chão para a inevitável recuperação. Na volta cá os esperamos

[Àlvaro]

Investidor, que serão bons parece evidente, interessante seria que viessem com as bolsas já em recuperação.

[InvestorM]

optimiza.

Apenas acrescento um pequeno comentário de não concordância, quanto à comparação sectorial.


Para mim o PEER da Impresa é TF1, Mediaset, Astromedia e em relação aos seus pares a situação desde 2019 é mais positiva.

A entrevista reforça , as nossas convicções em relação a números de negócio, permitindo validar a ideia geral de resultados superiores aos de 2014 e dívida, consideravelmente abaixo daquele ano.

Sem Aumentos de capital pelo caminho e uma liderança consolidada, o mercado paga quase dez vezes menos!

Bons negócios

LISBOA_CASINO, concordo totalmente com essa comparação. Tens análise feita de performance dessas empresas? Nomeadamente alguns indicadores, PER, Var%, qualquer outra que faça sentido. Seria interessante partilhar (eventualmente já o terás feito:)

Entretanto já vi que os PERs andam entre 7.5 e 9. Vamos aguardar por segunda-feira. Um RL da Impresa de 6M€ é bom (100% adima de 2018). Mas espero ficar acima de 7M€, o que seria excelente. Aguardemos.

[InvestorM]

optimiza.

Apenas acrescento um pequeno comentário de não concordância, quanto à comparação sectorial.


Para mim o PEER da Impresa é TF1, Mediaset, Astromedia e em relação aos seus pares a situação desde 2019 é mais positiva.

A entrevista reforça , as nossas convicções em relação a números de negócio, permitindo validar a ideia geral de resultados superiores aos de 2014 e dívida, consideravelmente abaixo daquele ano.

Sem Aumentos de capital pelo caminho e uma liderança consolidada, o mercado paga quase dez vezes menos!

Bons negócios

LISBOA_CASINO, concordo totalmente com essa comparação. Tens análise feita de performance dessas empresas? Nomeadamente alguns indicadores, PER, Var%, qualquer outra que faça sentido. Seria interessante partilhar (eventualmente já o terás feito:)

[Ativo]

Só mesmo um Corona ou outra treta do género para tornar o Ativo ... um pouco mais ativo, lol. Quando a Impresa sobe pela melhoria dos seus fundamentais e com a normalização dos mercados (que virá mais tarde ou mais cêdo) conseguir valores de acordo com as suas melhorias, vamos novamente ver o Ativo menos ativo nos comentários, penso eu de que.

Vanos novamente ver o ativo menos ativo?! Não, penso que não, pois o ativo tem-se mantido ativo, faça chuva ou faça sol!

[Flav]

Só mesmo um Corona ou outra treta do género para tornar o Ativo ... um pouco mais ativo, lol. Quando a Impresa sobe pela melhoria dos seus fundamentais e com a normalização dos mercados (que virá mais tarde ou mais cêdo) conseguir valores de acordo com as suas melhorias, vamos novamente ver o Ativo menos ativo nos comentários, penso eu de que.

[Ativo]

Um dia, os touros tirarem o salmão aos ursos? Só se for no dia em que as galinhas tiverem dentes!

[Àlvaro]

Investidor, estou completamente de acordo, um dia os touros irão tirar o salmão aos ursos.

[InvestorM]

Faz hoje precisamente 1 mês em que participei pela primeira vez no Caldeirão da Bolsa (27 de janeiro). Tive o cuidado de fundamentar a minha opinião sobre a minha expectativa muito positiva relativamente ao desempenho da Impresa, particularmente pela liderança, normalização financeira (redução de dívida) e expectativa de grande melhoria de resultados. Referia eu que tinha expectativa de ver a cotação crescer antes da publicação de resultados, no dia 2 de março, não fosse «um coronavírus atrasar estes planos». Não esperava eu que o alarme fosse tão forte, pelo que na semana passada decidi defender-me comprando uns puts (warrant tradicionais) de Dow. Também nunca pensei que me corresse tão bem, o que mais do que compensou a correção da Impresa (e alguns outros títulos que tenho). Entre ontem e hoje vendi a totalidade dos puts, com muito simpáticas mais-valias e, também entre ontem e hoje, reforcei na Impresa abaixo dos 0.19€ (!). É uma aposta arriscada mas muito convicta.

Dados novos (desde esse post) que me fazem estar ainda mais otimista:

- Audiências da SIC continuaram a subir
- Parceria (venda) no programa da Cristina com IKEA (imagine-se o valor)
- Parceria (venda) à EDP de projeto de sustentabilidade (imagine-se o valor): https://www.meiosepublicidade.pt/2020/0 ... stentavel/
- Entrevista de Francisco Pedro Balsemão onde de forma muito clara se passa otimismo a todos os níveis. Não podia dizer muito mais porque publica resultados esta segunda-feira. Mas os sinais estão lá todos (ex. crescimento de receitas perto de dois dígitos, custos controlados, etc)
- Sou fã do Ricardo Araújo Pereira e adorei a auto-promoção do novo programa. Acho que vai arrasar e ajudar a consolidar a liderança ao fim de semana (quando a SIC é líder mas com distância inferior quando comparada com os dias de semana)

Posso estar redondamente enganado, mas parece-me que estamos perante uma oportunidade única de ganhar dinheiro visível com a Impresa. Bons negócios a todos!

[lfa]

Caríssimos,

Quanto saírem no dia 3 de Março os resultados da Impresa comparem com estes a seguir:

https://www.jornaldenegocios.pt/empresa ... Principais

Abraço

Bom dia,

Os resultados da Impresa saem dia 02 de Março, não dia 03.

Caro tradermoraisbravo,

Obrigado pela rectificação.

Abraço

[tradermoraisbravo]

Caríssimos,

Quanto saírem no dia 3 de Março os resultados da Impresa comparem com estes a seguir:

https://www.jornaldenegocios.pt/empresa ... Principais

Abraço

Bom dia,

Os resultados da Impresa saem dia 02 de Março, não dia 03.

[Opcard33]

Ifa, já tinho lido a notícia aqui:

https://expresso.pt/economia/2020-02-26 ... 47-milhoes

Mas já nem comento. Repara que tudo o que é bom para a Impresa já está incorporado. O que é mau para a Cofina também já está incorporado. Ora, com tanto encorpamento, há uma que está obesa e outra anorética.

« Já o EBITDA (lucros antes de juros, impostos, depreciações e amortizações) caiu de 40,2 milhões de euros em 2018 para -40,4 milhões de euros em 2019, com a margem de EBITDA ajustada a passar de 22,5% para 11,3

[Opcard33]

Ifa, já tinho lido a notícia aqui:

https://expresso.pt/economia/2020-02-26 ... 47-milhoes

Mas já nem comento. Repara que tudo o que é bom para a Impresa já está incorporado. O que é mau para a Cofina também já está incorporado. Ora, com tanto encorpamento, há uma que está obesa e outra anorética.

Na notícia lemos :

« Já o EBITDA (lucros antes de juros, impostos, depreciações e amortizações) caiu de 40,2 milhões de euros em 2018 para -40,4 milhões de euros em 2019, com a margem de EBITDA ajustada a passar de 22,5% para 11,3%.« 


Com esta informação teria subido , quando é ( 40,2)

[Opcard33]

Ifa, já tinho lido a notícia aqui:

https://expresso.pt/economia/2020-02-26 ... 47-milhoes

Mas já nem comento. Repara que tudo o que é bom para a Impresa já está incorporado. O que é mau para a Cofina também já está incorporado. Ora, com tanto encorpamento, há uma que está obesa e outra anorética.

Eles escreve isto erradamente :

« Já o EBITDA (lucros antes de juros, impostos, depreciações e amortizações) caiu de 40,2 milhões de euros em 2018 para -40,4 milhões de euros em 2019, com a margem de EBITDA ajustada a passar de 22,5% para 11,3%.« 


Com esta informação teria subido , deviam ter escrito ( 40,2)

[Àlvaro]

Ifa, já tinho lido a notícia aqui:

https://expresso.pt/economia/2020-02-26 ... 47-milhoes

Mas já nem comento. Repara que tudo o que é bom para a Impresa já está incorporado. O que é mau para a Cofina também já está incorporado. Ora, com tanto encorpamento, há uma que está obesa e outra anorética.

[lfa]

Caríssimos,

Quanto saírem no dia 3 de Março os resultados da Impresa comparem com estes a seguir:

https://www.jornaldenegocios.pt/empresa ... Principais

Abraço

[Àlvaro]

optimiza, claro que é gozar com quem trabalha! Mas sabes porque é que estas brincadeiras acontecem? Porque tens meia dúzia de pequenos investidores a negociar ações e tens os bancos encolhidos na negociação no mercado de capitais. Quando olhas para o valor que o mercado atribui à Cofina e à Impresa percebes que só pode acontecer por isso mesmo. Imagina que a Cofina hoje já valeu umas 10 Impresas!