“Governo não baixa taxas por cedência aos lindos olhos dos empresários”

[Laribau]

Se as reações do mercado fossem correlacionadas com decisões certas ou erradas da gestão, a gestão do BCP em 2018 demonstrou ser esquizofrénica, tal foi a volatilidade da cotação.



Vamos falar claro: ter neste momento dívida que paga 9,25% de juros não é bom para quem tem que a pagar. Não há é alternativas melhores para responder a um requisito regulatório (logo obrigatório). Ou pelo menos a gestão (boa ou má) assim o entendeu. Mas não é a reação do mercado em dois dias que nos deve levar a esta conclusão. O mercado (que é composto pelos outros investidores) reage, regra geral, em excesso às noticias do dia-a-dia.

Tal como diz, o mercado reage em excesso às notícias do dia a dia, mas não reagiu...!, e isso, no contexto, é um sinal positivo. Quanto à evolução da cotação, ajustada dos "excessos", até tem refletido pela positiva o juízo que o mercado faz das opções que a gestão tem tomado, caso contrário não transacionaria com os múltiplos com que tem transacionado (excessos à parte). Dito isto, é obvio que o mercado tem, no curto prazo, comportamentos irracionais, exacerbando (pela positiva ou pela negativa) o real impacto que certos acontecimentos têm ou virão a ter na realidade dos fundamentais do banco, sendo, aliás, por esse motivo, que a minha Herdade tem uma posição no BCP.., porquanto, independentemente da qualidade da gestão, não se configura, na nossa perspetiva, como um ativo com a qualidade suficiente (no nosso critério) para manter na nossa carteira de longo prazo.

[Laribau]

Entendo que para o banco era preferível um aumento de capital em vez de uma emissão de dívida subordinada perpétua a uma taxa de juro muito alta de 9,5 % (!!!).
Caríssimo, os atuais acionistas de referência (sobretudo a Sonangol) não estão é disponíveis para injetarem agora mais dinheiro no BCP através de um aumento de capital. O banco ficaria melhor com essa solução do que emitindo dívida subordinada perpétua com uma taxa de juro de 9,5 % (!!!). O resto é, como já escrevi, conversa para dourar a pílula!!!

Ativo, as dezenas ou centenas de milhares de acionistas ainda não deram por estar a circular em contramão. A ajuizar pela reação do mercado a essa erradíssima opção da gestão do BCP, fruto da fragilidade dos seus acionistas (sobretudo os de referência), parece que quem não está a ver bem a questão é o Ativo (ou então anda tudo distraído…!). Mas "prontos". Cá por mim vou ficar a aguardar que a pílula doure o suficiente para a despachar e partir para outra. Mas não me esquecerei, se um dia tiver um banco (o que é extramente improvável... ) já sei onde recrutar pessoal qualificado...

[fjcbolsa]

Se fosse uma bandeira de alta o PSI entraria em BULL

[Dr Tretas]

Bom, na verdade, para o BCP é melhor pagar juros do que dividendos, visto que os juros contam como despesa em sede de IRC, e os dividendos não.
Como de qualquer forma os obrigacionistas serão accionistas no futuro, isto fica uma espécie de adiantamento de dividendos mas que descontam no imposto.

Eu até estive a pensar um bocado, e cheguei à conclusão que todas as empresas deviam era realizar uma emissão (gratuita) de obrigações subordinadas convertíveis, digamos, dentro de 5 anos em novas acções, mas reservada a accionistas.
Por exemplo, por cada acção, o accionista recebia uma obrigação com um juro similar ao dividendo esperado para os 5 anos até à conversão.
Pronto, assim pagavam menos imposto mas na verdade ficava tudo na mesma em termos de particapação dos accionistas.

[Ativo]

Entendo que para o banco era preferível um aumento de capital em vez de uma emissão de dívida subordinada perpétua a uma taxa de juro muito alta de 9,5 % (!!!).

Meu caro, o banco sem acionistas não existia. E se o ROE baixa por força do reforço dos capitais próprios, tornará sempre mais difícil atrair novo capital. Assim, à Gestão cabe encontrar o justo equilíbrio entre as fontes de financiamento por forma a manter uma adequada remuneração dos capitais próprios, uma solidez de balanço adequada ao negócio e respeitar as disposições regulatórias. Aqui não se trata, sequer, se o Banco vai ou não distribuir dividendos, trata-se de manter a atratividade do banco enquanto investimento, traduzida no ROE. Um aumento de capital, neste contexto (apenas como almofada preventiva), só seria aceitável se o juro associado que se conseguisse no mercado fosse superior a +/- 10 %.

Caríssimo, os atuais acionistas de referência (sobretudo a Sonangol) não estão é disponíveis para injetarem agora mais dinheiro no BCP através de um aumento de capital. O banco ficaria melhor com essa solução do que emitindo dívida subordinada perpétua com uma taxa de juro de 9,5 % (!!!). O resto é, como já escrevi, conversa para dourar a pílula!!!

[Bar38]

Há uns tempos atrás este tipo de financiamento fazia-se à custa de AC.... .

O Banco Comercial Português vai mesmo avançar com a emissão de dívida perpétua, tendo como objetivo colocar 400 milhões de euros em instrumentos de fundos próprios adicionais de nível 1 (AT1).



De acordo com a Bloomberg, a operação arrancou esta manhã com uma taxa de juro indicativa de 9,5%. Uma "yield" que pode variar até ao fecho da operação, tendo em conta o interesse dos investidores pela emissão.



Os títulos (perpNC5 AT1) poderão ser reembolsados no final do prazo de cinco anos, caso o BCP o pretenda.



O banco liderado por Miguel Maya tinha revelado na terça-feira que estava a preparar uma emissão de dívida subordinada perpétua para reforçar os rácios de capital, tendo para o efeito contratado vários bancos para explorar essa possibilidade. Para tal mandatou o "Millennium BCP, o Credit Suisse Securities, o JPMorgan e o UBS Investment Bank para organizarem um conjunto de reuniões com investidores qualificados em Lisboa, Londres e Paris, a terem lugar a 23 de janeiro".



O banco acabou por avançar com emissão, que está esta quinta-feira no mercado, isto depois de a EDP ter ontem colocado mil milhões de euros em títulos de dívida verde híbridos. Na mesma semana, duas das maiores cotadas nacionais estão a lançar emissões de dívida exótica, aproveitando o apetite dos investidores por Portugal.


A emissão de dívida AT1 para reforçar os rácios de capital, como a que o BCP está a realizar, é considerada mais arriscada, por ser a primeira a enfrentar perdas em caso de resolução da instituição. E é, por isso, tendencialmente mais cara para as instituições financeiras, dai que a taxa de juro que o BCP está a oferecer aos investidores esteja próxima dos dois dígitos.

Até setembro do ano passado, o BCP apresentava um rácio de capital Common Equity Tier 1 de 11,8%, o que representou um reforço face aos 11,7% no período homólogo.

Segundo tinha revelado o BCP na terça-feira, a operação conta ainda com o "mecanismo de redução temporária do respetivo valor nominal em caso de verificação de um nível de fundos próprios principais de nível 1 de 5,125%, que se pretende que venha a preencher os requisitos regulamentares para poder ser classificada como instrumento de fundos próprios adicionais de nível 1".

Antes do BCP, também a CGD avançou com uma emissão de dívida AT1 para reforçar os rácios de capital.

No âmbito da sua operação de recapitalização acordada com Bruxelas, a CGD emitiu 500 milhões de euros de títulos AT1, com uma taxa de juro de 10,75%. Já o ano passado colocou mais 500 milhões de euros em títulos AT2 com uma taxa de 5,75%.


(Notícia em atualização)

Anteontem:

Podem-lhe dar o nome q quiserem,
mas o Millenium
(porque de BCP já tem muito pouco...)
tem q fazer face as necessidades urgentes de capital e
normalmente recorre a Aumentos de Capital para isso,
todavia cm os acionistas de referencia(fosun e Sonangol) já n estão para ai virados,
arranjam estas engenharias financeiras (obrigações subordinadas perpetuas)para obter o carcanhol...dasse
(...)

Penso da mesma forma!
(...)

A operação de emissão de dívida subordinada perpétua, no montante de 400 milhões de euros, que o BCP pretende efetuar, é apenas um passo para um novo aumento de capital do BCP. Mais tarde, o BCP tentará converter esta dívida subordinada perpétua em capital social, através de um aumento de capital, algo que, de resto, já fez no passado.

A estratégia é interessante. Primeiro coloca-se dívida subordinada perpétua a alta taxa de juro na posse de investidores institucionais selecionados. Dá- se- lhes desse modo uma boa maquia em juros. Depois de eles já terem recebido uma boa maquia em juro, o BCP acena-lhes com a possibilidade de se desfazerem dos títulos de dívida subordinada perpétua através da conversão desses títulos em ações, ou seja, através de (mais) um aumento de capital. Deste modo, o BCP consegue realizar mais um aumento de capital sem os dois maiores atuais acionistas de referência porem um chavo.

(…) E claro, isto é só algo que antecipa o (mais do que certo) Aumento de Capital. Ainda bem que há gente que não se deixa enganar e descobre todas estas tramóias.
(...)

Dentro de 2, 3, 4, 5 anos, veremos, ou não, se o BCP se liberta dessa dívida subordinada perpétua emitida a uma alta taxa de juro (9,5 %!!!) através de um aumento de capital por conversão dos títulos dessa dívida em ações. [/quote]

Muito sinceramente também sou da mesma opinião mais tarde ou mais cedo acabam por converter as obrigações em ações e pagam os do costume (os acionistas) através da diluição das mesmas.

[Laribau]

Entendo que para o banco era preferível um aumento de capital em vez de uma emissão de dívida subordinada perpétua a uma taxa de juro muito alta de 9,5 % (!!!).

Meu caro, o banco sem acionistas não existia. E se o ROE baixa por força do reforço dos capitais próprios, tornará sempre mais difícil atrair novo capital. Assim, à Gestão cabe encontrar o justo equilíbrio entre as fontes de financiamento por forma a manter uma adequada remuneração dos capitais próprios, uma solidez de balanço adequada ao negócio e respeitar as disposições regulatórias. Aqui não se trata, sequer, se o Banco vai ou não distribuir dividendos, trata-se de manter a atratividade do banco enquanto investimento, traduzida no ROE. Um aumento de capital, neste contexto (apenas como almofada preventiva), só seria aceitável se o juro associado que se conseguisse no mercado fosse superior a +/- 10 %.

[RedBull]

Devemos olhar para a floresta e não para a arvore, não é só o bcp que tem problemas é toda a banca europeia, não acho que o bcp vá ter qualquer aumento de capital, esta solução da divida perpetua vem mais de fora para dentro que outra coisa.
toda a banca está descapitalizada e o problema é estratosférico, está certamente a ser cozinhada uma solução para a banca europeia que passa por eliminar todos os bcp´´´'s, frança e a alemanha já andam a fazer tratados bilaterias à margem de UE, não somos todos parvos. a conversa aqui do burgo sobre a realidade especifica do bcp é redutora, temos de olhar para o filme todo (terror).
"iliminar todos os bcp´´´'s" é uma afirmação que deve fazer rir pois é.... mas recordo o seguinte; em 2008 quando a troika entrou por aqui dentro valia tudo, a troika por pouco não avançou com a cativação de 10% de todos os depositos, as crises existem para isso mesmo, fazer reset, quando a próxima crise vier, e vem, vale tudo para "resolver" a crise e certamente a chefes do bce já estão a preparar a ementa para essa ocasião.
2019 não será o ano da crise será uma ano em que o sp500 vai subir e leva tudo a reboque, em particular a banca europeia porque esta vai subir acima da média, parece contraditório mas não é, é mesmo assim,.
uma opinião grátis: a crise deve vir com a queda do trump seja por impeachment ou se perder as eleições, em dezembro passado o trump não deixou as bolsas cair e a seguir ao natal colocou o ppt (Plunge Protection Teams) a fazer compras e todos sabemos o aconteceu. o trump até é bom tipo no dia 26 fez um twitter a dizer "Buy the dip" e quem segui o conselho está satisfeito.

[Goya777]

Nao percebo porque nao se faz uma sondagem aos clientes e investidores para tentar saber qual seria a taxa minima a que aceitariam subscrever. Pagar 9,5% é muito e isso fica claro na medida em que a procura duplicou a oferta. Parece-me evidente que os investidores cobririam o montante total mesmo com uma taxa a rondar os 6%. O objetivo é a procura ser sensivelmente a mesma que a oferta e aqui sim, concluir-se-ia que a taxa era a ideal. Tambem nao percebo porque nao o fizeram para 50M€ em vez dos 400M€, pois os lucros seriam suficientes junto com estes 50M€ de divida para satisfazer as exigencias do regulador

Tens noção que este tipo de produto não se pode vender a particulares não tens?

Tens noção que quando se faz uma operação destas já se sondou o mercado para perceber que preço seria aceitável não tens?

Tens noção que se a procura fosse baixa teriam pago ainda mais?

Dobro de procura nem é muito. A EDP ainda esta semana teve mais de 4x de procura.

[Ativo]

Activo disse

Se achava preferível? Achava preferível, sim!!! Achava preferível o BCP fazer um aumento de capital em vez de emitir dívida subordinada perpétua a uma taxa de 9,5 %!!!

Activo tu Estás bêbado ? com outro aumento de capital eu preferia vender tudo o tenho BCP mesmo com perdas de 80 % se ou anterior me lixou como outro ficava a "0"

Meu caro, estou, felizmente, sempre sóbrio.
Entendo que para o banco era preferível um aumento de capital em vez de uma emissão de dívida subordinada perpétua a uma taxa de juro muito alta de 9,5 % (!!!).

[MNPTLIS]

Activo disse

Se achava preferível? Achava preferível, sim!!! Achava preferível o BCP fazer um aumento de capital em vez de emitir dívida subordinada perpétua a uma taxa de 9,5 %!!!

Activo tu Estás bêbado ? com outro aumento de capital eu preferia vender tudo o que tenho BCP mesmo com perdas de 80 % se ou anterior me lixou como outro ficava a "0" aliás acho que ninguém estaria disposto a novo aumento de capital.
Acho que é muito cedo para dizer se se foi bom ou mau a economia ainda vai dar muitas voltas portanto tudo o que se possa achar neste momento é tentar adivinhar e especular,

[Artista Romeno]

... aqui os participantes tentam raciocinar no que fará mais sentido em termos de otimização do capital e menos custos para a instituição e resultados mais robustos... .

Numa otica de otimização de capital: o reforço dos capitais próprios corrói o ROE, pelo que, sendo o custo do financiamento dos capitais permanentes via Divida Subordinada, inferior ao planeado ROE (ou mesmo que igual - o risco dessa parcela recai sobre terceiros não acionistas), na perspetiva da estrutura de capital a decisão é racional (tendo em atenção que o reforço dos capitais permanentes é uma exigência regulatória).

Quanto à robustez dos resultados: tem que ser vista numa perspetiva de mais do que um ano de prazo. Tratando-se de uma operação que no mínimo terá uma duração de 5 anos, ela terá que ser compaginada com os resultados esperados para além do exercício de 2018 (os tais 350 M de que falam, mas que verdadeiramente não se sabe qual foi...!).

Mas isto sou eu a pensar, com a minha modéstia sapiência em termos de bancos e empresas - eu é mais batatas, couves, e outros frutos da terra que cultivamos aqui na herdade.

sinceramente é ela por ela o custo do capital do bcp talvez ande acima ligeiramente, mas esta divida tem sempre que ser paga haja lucros ou nao.... a meu ver resumindo bcp a penar por falta de capital since 2000 o tipo foi as compras á campeao á polonia para a seguir.... UPS

[Ativo]

Há uns tempos atrás este tipo de financiamento fazia-se à custa de AC.... .

O Banco Comercial Português vai mesmo avançar com a emissão de dívida perpétua, tendo como objetivo colocar 400 milhões de euros em instrumentos de fundos próprios adicionais de nível 1 (AT1).



De acordo com a Bloomberg, a operação arrancou esta manhã com uma taxa de juro indicativa de 9,5%. Uma "yield" que pode variar até ao fecho da operação, tendo em conta o interesse dos investidores pela emissão.



Os títulos (perpNC5 AT1) poderão ser reembolsados no final do prazo de cinco anos, caso o BCP o pretenda.



O banco liderado por Miguel Maya tinha revelado na terça-feira que estava a preparar uma emissão de dívida subordinada perpétua para reforçar os rácios de capital, tendo para o efeito contratado vários bancos para explorar essa possibilidade. Para tal mandatou o "Millennium BCP, o Credit Suisse Securities, o JPMorgan e o UBS Investment Bank para organizarem um conjunto de reuniões com investidores qualificados em Lisboa, Londres e Paris, a terem lugar a 23 de janeiro".



O banco acabou por avançar com emissão, que está esta quinta-feira no mercado, isto depois de a EDP ter ontem colocado mil milhões de euros em títulos de dívida verde híbridos. Na mesma semana, duas das maiores cotadas nacionais estão a lançar emissões de dívida exótica, aproveitando o apetite dos investidores por Portugal.


A emissão de dívida AT1 para reforçar os rácios de capital, como a que o BCP está a realizar, é considerada mais arriscada, por ser a primeira a enfrentar perdas em caso de resolução da instituição. E é, por isso, tendencialmente mais cara para as instituições financeiras, dai que a taxa de juro que o BCP está a oferecer aos investidores esteja próxima dos dois dígitos.

Até setembro do ano passado, o BCP apresentava um rácio de capital Common Equity Tier 1 de 11,8%, o que representou um reforço face aos 11,7% no período homólogo.

Segundo tinha revelado o BCP na terça-feira, a operação conta ainda com o "mecanismo de redução temporária do respetivo valor nominal em caso de verificação de um nível de fundos próprios principais de nível 1 de 5,125%, que se pretende que venha a preencher os requisitos regulamentares para poder ser classificada como instrumento de fundos próprios adicionais de nível 1".

Antes do BCP, também a CGD avançou com uma emissão de dívida AT1 para reforçar os rácios de capital.

No âmbito da sua operação de recapitalização acordada com Bruxelas, a CGD emitiu 500 milhões de euros de títulos AT1, com uma taxa de juro de 10,75%. Já o ano passado colocou mais 500 milhões de euros em títulos AT2 com uma taxa de 5,75%.


(Notícia em atualização)

Anteontem:

Podem-lhe dar o nome q quiserem,
mas o Millenium
(porque de BCP já tem muito pouco...)
tem q fazer face as necessidades urgentes de capital e
normalmente recorre a Aumentos de Capital para isso,
todavia cm os acionistas de referencia(fosun e Sonangol) já n estão para ai virados,
arranjam estas engenharias financeiras (obrigações subordinadas perpetuas)para obter o carcanhol...dasse
(...)

Penso da mesma forma!
(...)

A operação de emissão de dívida subordinada perpétua, no montante de 400 milhões de euros, que o BCP pretende efetuar, é apenas um passo para um novo aumento de capital do BCP. Mais tarde, o BCP tentará converter esta dívida subordinada perpétua em capital social, através de um aumento de capital, algo que, de resto, já fez no passado.

A estratégia é interessante. Primeiro coloca-se dívida subordinada perpétua a alta taxa de juro na posse de investidores institucionais selecionados. Dá- se- lhes desse modo uma boa maquia em juros. Depois de eles já terem recebido uma boa maquia em juro, o BCP acena-lhes com a possibilidade de se desfazerem dos títulos de dívida subordinada perpétua através da conversão desses títulos em ações, ou seja, através de (mais) um aumento de capital. Deste modo, o BCP consegue realizar mais um aumento de capital sem os dois maiores atuais acionistas de referência porem um chavo.

(…) E claro, isto é só algo que antecipa o (mais do que certo) Aumento de Capital. Ainda bem que há gente que não se deixa enganar e descobre todas estas tramóias.
(...)

Não "inventei" nada. Relativamente a esta matéria, o passado mostra que tal já foi "inventado". Apenas me baseei no registo histórico. É importante conhecer o passado (e não esquecê-lo), pois tal permite, por vezes, antever o futuro!

Dentro de 2, 3, 4, 5 anos, veremos, ou não, se o BCP se liberta dessa dívida subordinada perpétua emitida a uma alta taxa de juro (9,5 %!!!) através de um aumento de capital por conversão dos títulos dessa dívida em ações.

[jmatos0808]

Curioso a ironia de certas pessoas. Portanto, a taxa da divida de 9,5% é boa ou otima no entender de alguns, a revisao do PT ainda que feita em baixa confere um potencial de quanto mesmo? E ainda assim a cotação cai. Curioso os investidores nao estarem de acordo que estes factores sao positivos. Potencial de valorização a rondar os 45% (não me apetece fazer contas) dos maiores do PSI a meu ver, a conferir algo de bastante positivo à cotada, mas dizerem que 9,5% é bom, ate poderá ser, mas quando a procura supera em dobro a oferta, foi boa mesmo? Para quem investiu, parece nao haver duvidas que é uma taxa otima, mais houvesse. Aumento de capital? Com lucros anuais de cerca de 400M€? Vai distribuir divs sim mas será que precisa mesmo de AC? Se calhar precisaria era de deixar de ser Penny stock e fundir ações

[sapo1977]

É impressionante a quantidade de equivocos que se escrevem no seguimento de uma operação de emissão de divida subordinada para cumprir requisitos regulatórios por demais conhecidos.

Parece que há quem acha que a taxa é muito alta (comparada com quê?) porque em alturas de juros tão baixos pagar 9% não lembra a ninguem, e haveria muita gente disposta a receber muito menos (a começar por quem o escreve). Muito estranho (sinónimo de "aqui há marosca", tipo há uns gajos que mandam nisto e estão a enganar o pobre do pequeno investidor). E o BCP nem é capaz de organizar uma operação deste tipo? Então mas o BCP não é um banco? Nem se percebe bem a necessidade da operação, segundo as contas, por certo rigorosas e exaustivas, de alguns especialistas. E claro, isto é só algo que antecipa o (mais do que certo) Aumento de Capital. Ainda bem que há gente que não se deixa enganar e descobre todas estas tramóias.

Só podemos concluir que esta nova gestão do BCP é formada por imbecis (gatunos já sabiamos que eram): fazem uma operação desnecessária, onde pagam 9%, um juro absurdo quando podiam pagar menos e nem são capazes de a organizar. Eu punha estes gajos todos de lá para fora.

muito bom mesmo
bela risada que já dei

[Ruffus86]

Nao percebo porque nao se faz uma sondagem aos clientes e investidores para tentar saber qual seria a taxa minima a que aceitariam subscrever. Pagar 9,5% é muito e isso fica claro na medida em que a procura duplicou a oferta. Parece-me evidente que os investidores cobririam o montante total mesmo com uma taxa a rondar os 6%. O objetivo é a procura ser sensivelmente a mesma que a oferta e aqui sim, concluir-se-ia que a taxa era a ideal. Tambem nao percebo porque nao o fizeram para 50M€ em vez dos 400M€, pois os lucros seriam suficientes junto com estes 50M€ de divida para satisfazer as exigencias do regulador

Os bancos que fazem a assistencia da venda das obrigações forçam sempre um spread que lhe garanta o sucesso da operação. Garantidamente que o preço de 9,5% nao foi ao calhas.

Mas o BCP nao é um banco? Precisa da assistencia de outro/s bancos para fazer a operação? Nao tem pessoas capazes de o fazer? O maior banco privado portugues?

Claro que não. Achas que o mercado portugues absorve 400M de obrigações de um unico produto?

[Ulisses Pereira]

jmatos, achas que o BCP vai pagar mais do que poderia pagar?

[jmatos0808]

Nao percebo porque nao se faz uma sondagem aos clientes e investidores para tentar saber qual seria a taxa minima a que aceitariam subscrever. Pagar 9,5% é muito e isso fica claro na medida em que a procura duplicou a oferta. Parece-me evidente que os investidores cobririam o montante total mesmo com uma taxa a rondar os 6%. O objetivo é a procura ser sensivelmente a mesma que a oferta e aqui sim, concluir-se-ia que a taxa era a ideal. Tambem nao percebo porque nao o fizeram para 50M€ em vez dos 400M€, pois os lucros seriam suficientes junto com estes 50M€ de divida para satisfazer as exigencias do regulador

Os bancos que fazem a assistencia da venda das obrigações forçam sempre um spread que lhe garanta o sucesso da operação. Garantidamente que o preço de 9,5% nao foi ao calhas.

Mas o BCP nao é um banco? Precisa da assistencia de outro/s bancos para fazer a operação? Nao tem pessoas capazes de o fazer? O maior banco privado portugues?

[Ruffus86]

Nao percebo porque nao se faz uma sondagem aos clientes e investidores para tentar saber qual seria a taxa minima a que aceitariam subscrever. Pagar 9,5% é muito e isso fica claro na medida em que a procura duplicou a oferta. Parece-me evidente que os investidores cobririam o montante total mesmo com uma taxa a rondar os 6%. O objetivo é a procura ser sensivelmente a mesma que a oferta e aqui sim, concluir-se-ia que a taxa era a ideal. Tambem nao percebo porque nao o fizeram para 50M€ em vez dos 400M€, pois os lucros seriam suficientes junto com estes 50M€ de divida para satisfazer as exigencias do regulador

Os bancos que fazem a assistencia da venda das obrigações forçam sempre um spread que lhe garanta o sucesso da operação. Garantidamente que o preço de 9,5% nao foi ao calhas.

[jmatos0808]

novo PT

muito curioso, sai uma recomendação de compra com um PT bem acima da cotação e a mesma não dispara, nem sequer consegue passar a verde. Tudo muito estranho, a nao ser que a emissao seja tao má "novidade" que consegue apagar esta boa noticia

[jmatos0808]

novo PT

muito curioso, sai uma recomendação de compra com um PT bem acima da cotação e a mesma não dispara, nem sequer consegue passar a verde. Tudo muito estranho, a nao ser que a emissao seja tao má "novidade" que consegue apagar esta boa noticia

[jmatos0808]

Nao percebo porque nao se faz uma sondagem aos clientes e investidores para tentar saber qual seria a taxa minima a que aceitariam subscrever. Pagar 9,5% é muito e isso fica claro na medida em que a procura duplicou a oferta. Parece-me evidente que os investidores cobririam o montante total mesmo com uma taxa a rondar os 6%. O objetivo é a procura ser sensivelmente a mesma que a oferta e aqui sim, concluir-se-ia que a taxa era a ideal. Tambem nao percebo porque nao o fizeram para 50M€ em vez dos 400M€, pois os lucros seriam suficientes junto com estes 50M€ de divida para satisfazer as exigencias do regulador

[sapo1977]

novo PT

[Thoth]

Alguém sabe se estas obrigações vão ser negocias no mercado secundário?

A procura foi o dobro da oferta, isto quer dizer algo?

[jose antonio 1989]

Parece que ha alguem a querer criar pânico perto da apresentaçao de resultados, uma cotada que vem de cerca de 1,2% positivos a neutro e repentinamente cai 2% e agora ja so cai 0,8%, estas duas no espaço de 7/8mins... estraaaanho. Nao largo ate apresentar resultados salvo se puder fazer boas mais valias antes

Perto da apresentação de resultados ???? Resultados são só daqui a 1 mês a 21 de Fevereiro.
Até acho que mercado no geral deve corrigir neste período e BCP deverá corrigir mas por razões do mercado e não intrínsecas do BCP.