Centeno: "Temos de ser prudentes" com as taxas de juro "nos próximos meses"

[Ulisses Pereira]

novato, o PSI está 1% abaixo do que estava há exactamente 2 meses atrás. Portanto, não concluo nada disso. Abaixo dos 4750/4850 aí sim temos novidades e perigo para os touros. Mas o meu artigo de Segunda dará a minha visão mais detalhada sobre mercado.

Abraço,
Ulisses

[novato]

Bom dia!!
Ulisses, achas que já temos os Ursos a.dominar no.PSI??
vemos.cada vez mais força para Sul!
abraço

[salvador_guru]

Já aqui ficou demonstrado que o SP não tem tido correlação com o PSI.

Porque raio continuam a falar no SP no topico do PSI?

[EAGLETRADER20]

Uma coisa que para mim é evidente é que os maiores componentes do PSI 4 , JMT, GALP, EDP , BCP - que valem cerca de 50% do índice estão em topos de medio ou longo prazo ( Gráficos anexos ) ( Grande parte das restantes também está em valores elevados face ás perspetivas de crescimento ).

Não me parece que nestes níveis de valorização seja atrativo para alocar mais capital e esperar boas valorizações .
Como são estas empresas que detêm a maior parte do peso e para mim estão todas em topos e com valores muito elevados em relação aos fundamentais e sem grandes expectativas de crescimento futuro dos resultados , sendo os exemplos mais evidente para mim JMT, EDP , GALP com PERS elevados ou sem perspetivas de crescimento como se tem visto nos resultados da EDP, não existe incentivo para comprar nestes preços .

Sem estes motores os PSI não vai a lado nenhum e não atrai grandes investidores nem novo capital para entrar nestes níveis .
Para mim esta é a principal razão da reduzida liquidez .
É a minha opinião.
Estou convencido com queda significativa para valores inferiores a liquidez dispara .
Em valores bem inferiores sou o primeiro a alocar o meu capital que neste momento está todo fora do mercado.
( E nestes níveis nem penso em entrar, RISK / REWARD péssimo )

[Àlvaro]

Os 2460 são a chave de curto prazo, uma quebra significará que o PSI virá ao suporte mais significativo em poucos dias.

[EAGLETRADER20]

Nao vou na treta desse artista, se estevessemos com volumes bastante elevados ai sim eu ficava mais preocupado.

Os volumes bastantes elevados , estou convencido vão chegar, provavelmente será daqui só a mais algumas poucas semanas . Não já .

[maceirafernandesjose]

Nao vou na treta desse artista, se estevessemos com volumes bastante elevados ai sim eu ficava mais preocupado.

[EAGLETRADER20]

A liquidez no PSI está a atingir patamares que qualquer dia poucas transacções diárias existem nas bluechips .
ETF que nos USA já há anos concentram grande parte do investimento e tendência do mercado , parece que também começam a ter peso por cá na captação da liquidez .
" NOT GOOD"

JMT com 19.000 títulos na primeira hora é um bom exemplo. Qualquer dia começam a negociar por chamada .

Vão ver se os títulos deixarem de estarem em topos e vierem para valores 20% - 30% abaixo se o volume e os compradores não aparecem como cogumelos.
Um bom exemplo tem sido o BCP , quando está estagnado, volume diminuto, quando tem queda mais expressiva para valores inferiores , a liquidez dispara logo.
Claro que nestes níveis nem eu quero comprar , se muitos pensarem assim , onde está a liquidez ????
Enquanto títulos estiverem em topos e neste patamares , acredito que a liquidez vai continuar reduzida.
Só com valores bem inferiores , novos compradores serão cativados para entrar no mercado .
Nestes valores NÃO OBRIGADO.



"Pedro Rodrigues: "Reduzida liquidez do índice acaba por afastar grandes investidores"
Pedro Rodrigues, director adjunto da sala de mercados da Caixa Económica Montepio Geral, alerta para a descida "drástica" do valor negociado em acções na bolsa nacional. Para o director adjunto da sala de mercados do Montepio, esta evolução é justificada pelas mudanças nas formas de investir."

http://www.jornaldenegocios.pt/mercados ... asNoticias

"Aposta em fundos de índice está a secar liquidez na bolsa
O montante negociado na praça lisboeta mantém-se em níveis bastante baixos, reduzindo a atractividade do mercado português junto de grandes investidores. Analistas justificam menor liquidez com a popularidade de fundos de índice. "

http://www.jornaldenegocios.pt/mercados ... asNoticias

[ricardmag]

[rsacramento]

Boas!!
Isto está a ficar feio para quem está dentro ( é o meu caso), vamos aguardar a ver no que dá os próximos dias

para que servem os stops?

[novato]

Boas!!
Isto está a ficar feio para quem está dentro ( é o meu caso), vamos aguardar a ver no que dá os próximos dias

[fjcbolsa]

[EAGLETRADER20]

Sim, seriam condições para fazer disparar o PSI, mas como bem sabemos, a geringonça está longe de querer crescimento e desenvolvimento, quer votos e pouca iniciativa privada:
https://eco.pt/2017/09/04/carlos-costa- ... -acelerar/

"1.Ser altamente competitiva, já que a concorrência obriga as empresas a inovar;
2.Ter uma população altamente qualificada, numa “cultura de mérito e empreendedorismo”;
3.Ter um mercado de trabalho com maior flexibilidade;
4.E ter sistemas financeiros adequados aos mercados de capitais e ao financiamento das empresas."

Discursos de circunstancia são muito bonitos . Palavras leva-as o vento .
Só quem não conhecer a realidade do pais .

[EAGLETRADER20]

Ulisses , ao longo dos muitos anos que acompanho as tuas intervenções , até no tempo do fogueiro e até antes, nunca me esqueço de uma citação que varias vezes salientaste.

"Os CRASH acontecem no pico e TOPO do mercado quando está todo o mercado confiante e dentro e quase ninguém os espera .
Não acontecem depois de mercado ter corrigido muito ."

Penso recordar-me de teres efetuado esta citação em 2008 ou 2009 , quando nos fóruns estava tudo com medo de um crash naqueles níveis e salientaste e bem, que depois daquela forte e prolongada correcção era difícil um crash para níveis bem inferiores , e depois passado alguns meses o mercado nos USA iniciou a forte recuperação que durou anos .

[Àlvaro]

Sim, seriam condições para fazer disparar o PSI, mas como bem sabemos, a geringonça está longe de querer crescimento e desenvolvimento, quer votos e pouca iniciativa privada:
https://eco.pt/2017/09/04/carlos-costa- ... -acelerar/

[EAGLETRADER20]

Ulisses , compreendo o que dizes relativamente a num mercado fraco , entrar em pânico com qualquer coisa devido ao medo eminente de uma correcção no mercado .
Compreendo quando dizes que a situação na Coreia não assusta porque mercado ainda está forte .

Coreia não assusta porque vários artigos dizem que num ataque militar USA não conseguiam aniquilar todas as armas e potencialmente nos primeiros dias poderiam morrer milhões de pessoas na coreia do sul e Japao .
Logo mercado não acredita que esse ataque algum dia exista por parte dos uSA e desvaloriza.

É um facto que mercado dos USA ainda não tem fraqueza no gráfico e continua perto de máximos históricos e ninguém pode dizer que já se iniciou algum tipo de correcção , por isso os curtos nos USA até hoje têm saído quase todos queimados e ainda alimentam as subidas com STOPS .

Mas na minha visão os níveis atuais nos USA são insustentáveis e não acredito vão muito alem disto sem uma correcção nos próximos meses .
E quando corrigirem o PSI corrige, e já muitos perceberam isso e aguardam e aumentam os níveis de liquidez .
É certo que ninguém pode dizer que já se iniciou, mas para mim é uma questão de tempo.

No PSI a nível fundamental, os títulos cotam em valores bastante elevados , e quanto a mim sem grande potencial de subida face atividade futura e lucros.
De salientar que empresas do PSI nos USA até podiam estar em níveis mais elevados , mas estão em Portugal, sujeitas , ao nosso rating, aos nossos desequilíbrios da republica , a uma fraca economia e que com primeira crise internacional , vamos como sempre ter fortíssimos impactos nos desequilíbrios das nossas empresas e economia .

[maceirafernandesjose]

Ulisses em bull compro no suporte,se for a zona de resistência vendo e se achar que quebrou a resistência volto a comprar,pode não ser a melhor estratégia mas.

[Ulisses Pereira]

Eagle, o facto do mercado não se assustar muito com isso é para mim um sinal de força. Num mercado fraco uma situação como aquela já tinha levado os índices a despenharem-se.

Maceira, não entendi bem o teu comentário.

Abraço,
Ulisses

[maceirafernandesjose]

Ulisses concordo, mas em bul market deve apenas comprar se em suportes ou na quebra de resistências.

[EAGLETRADER20]

Ulisses , para mim a situação na Coreia não tem tido nenhum significado no mercado , nem o mercado nunca se assustou com isso.

Se bem que no inicio , houve alguma suscetibilidade , rapidamente das varias vezes recuperou no mesmo dia tudo o mercado já nem liga a isso.
Mercado já há muito percebeu que consequências de uma intervenção militar seriam catastróficas e isso está descrito em vários artigos , e já nem liga mesmo intraday recupera tudo. Não é por ai que mercado vai ceder.
Mercado já não acredita que possa existir alguma intervenção militar pelos efeitos catastróficos ( Pelo menos é o que implicam as rápidas recuperações ).

Quanto a mim esta falta de volume tem a ver com os elevados valores do mercado e a falta de vontade de alocar novo capital neste níveis .

No USA está tudo em rácios máximos historicamente , e algumas acções em níveis estratosféricos que só precisam de uma razão para uma correcção violentíssima .
Lá existem inúmeros fatores e a elevada liquidez do mercado e estratégias quânticas e de shortar em força o VIX e compra de ETF.
Mesmo no PSI existem muitas situações em que a atividade e lucros não justificam níveis acima destes .

Bluechips como JMT GALP EDP , não têm fundamentais para justificar níveis muito acima dos atuais.
Mesmo acções com bons fundamentais não justificam a nível fundamental valores acima destes .
E depois ainda temos IPR , INA , MOT CPR, Martifer, etç que a nível fundamental nem vou comentar porque não existe muito para dizer a nível de balanço.

Acredito que o único caminho para mercado alocar dinheiro em força e liquidez muito superior é níveis bem inferiores a estes .

( Comigo incluído , não vejo compras nestes valores me criem uma boa valorização na carteira , no PSI ou DAX ou CAC ou outro na europa )

[Ulisses Pereira]

Eagle, discordo de ti. O mercado teve em toda esta tensão coreana a desculpa perfeita para corrigir. E pouco o fez. A falta de liquidez só me preocupava se isso acontecesse na quebra de resistências. A falta de liquidez não é nenhuma característica de Bull nem de Bear Markets. Tirar conclusões disso para mim historicamente não tem qualquer relevância.

maceira, se não houver procura os preços não sobem, isso é óbvio. Assim como não havendo oferta eles não caem. Abaixo da zona de suporte entre os 4800 e os 4850 pontos este Bull Market morreria para mim, mas para já não há qualquer sinal disso.

Abraço,
Ulisses

[EAGLETRADER20]

LIQUIDEZ ????????

Bem sei que os USA hoje estão fechados .
No outro dia era o UK fechado.
No outro é porque era verão
No outro é porque foram todos para a piscina .
No outro foram todos aos gambozinos .

Para mim não passam de desculpas os vários motivos .
O facto é que estes volumes desde há muito tempo que não convencem .

JMT com 100 K ?
GALP com 200K
SONAE com 1 M ?
EDP com 1 M ?
BCP com 20 M ?

WHAT ??????

O facto é que provavelmente uma parte do capital disponível não acredita em valorizações significativas acima destes valores , nem no PSI , nem nos USA . ( EU INCLUIDO )

Quem quer entrar aguarda preços menos elevados e com risk/reward mais compensador.

Quem tem posições não vende enquanto não quebrar suportes cruciais , mas enquanto não existir uma correcção significativa , não acredito em grande aumento de volume .

O mercado continua a marinar á espera de uma desculpa convincente para corrigir. Na minha perspetiva é uma questão de tempo.

Mas com estes volumes não vamos a lado nenhum. E já não há a desculpa de ferias . Já voltou tudo de ferias .

Não existe é vontade para aplicar mais capital neste nível do mercado nem catalisadores para subidas acentuadas .

Nem acredito que na próxima quinta feira o MARIO vá ser um fator catalisador de subidas .

[maceirafernandesjose]

Ulisses o que te faria ficar pessimista no psi a quebra de que zona, espero não ficar sem resposta.

[maceirafernandesjose]

Ulisses mas não havendo procura os preços estão condenados e já agora não consideras a aprovação do orçamento importante também.

[Ulisses Pereira]

É demasiado curto prazo para mim. A questão importante na minha análise de mais médio/prazo é a resiliência demonstrada mesmo perante esta ameaça de guerra (mesmo sabendo que as probabilidades dela suceder são muito pequenas). Num mercado dominado pelos ursos, estaríamos a assistir a um afundar das cotações semanas após semana.

Abraço,
Ulisses