Lisboa e Luanda mais distantes? "Longe disso". "Estamos alinhados. Não há irritantes"

[P-Mendes]

Também sou da opinião que a acção, dentro dos possíveis, até está a reagir "bem" aos resultados comunicados. Ora vejamos:
"acordou" a perder 8,22% e neste momento perde "apenas" 2,87%. No fundo, houve uma grande reação matinal aos resultados, talvez até tenha apanhado alguns stops pelo caminho, mas também houve quem tivesse aproveitado (e muito bem) e comprado a acção a um preço razoável (5,06€), tendo hoje já conseguido "ganhar" mais que 5%!
A meu ver, uma descida no diário inferior a 4% até será "positivo" para esta cotada.
Não digo que é uma cotada para olhar a longo prazo ou que até ao final do ano vai estar nos 6€ (como já se ouviu por aí), mas acredito que consiga até ao final do ano voltar aos 5,6€, não descartando claro, que se deva olhar com cuidado e para uma possibilidade de voltar também aos 4,8/5€.

[manuelfaf]

Boa tarde. Estava a espera de uma queda mais sustentável.
No ano passado foi uma quebra dos lucros tremenda, este ano outra quebra em cima da outra.
Até está a recuperar muito melhor que esperava.

[afcapitao]

Alguém ouviu a conference call? Alguma coisa animadora? Obrigado

[umXdois]

Bom dia,

Onde é que já vi este filme?
Como disse o Ulisses na análise técnica que fez, há coisa de 1 mês, para ele a acção continua "Bear".
Claro que a acção hoje está a reagir ao anúncio dos resultados de ontem tipo "sell on the news"
Mas se a acção estiver "bull" amanhã e depois esperar-se-ia que recuperasse.
Veremos se não estamos perante um remake da "falling knife II" ..
da outra vez não me arrependi em lhe ter deitado a mão, mas ai tinha o "drive" dos dividendos.
Estou "bear"

[Àlvaro]

Uma pázada bem maior que aquela que estava à espera. E isto com o índice a subir...

[_Noah]

Espero uma subida violenta nesta cotada, posso estar errado mas a minha análise prende-se com os seguintes pontos:
1- Divida quase zero
2- O negócio dos correios propriamente dito está estabilizado, com perdas no correio e ligeiro aumento das mercadorias
3- O banco vai de vento em popa, os resultados vão surpreender muita gente (tenho observado uma grande adesão e competitividade no crédito)
4- Os Certificados Poupança Mais não param de aumentar, o que implica mais lucro para os CTT
5- Está há meses a fazer uma acumulação entre os 5,35 e os 5,75

Aguardo por resultados bons

Serra preciso comprar a €4,75, queres vender-me as tuas fora de bolsa.

_Noah

[EAGLETRADER20]

Eu cá estou com o Romeno. Se vier abaixo de 4€ pode ser que olhe para os CTT. Até lá não me parece nada famoso, será que para o ano vão cortar os dividendos, ou vão, na prática, continuar a distribuir depósitos de clientes como dividendo
É que isso começa a parecer um esquema em pirâmide

, Embora esquema em pirâmide seja para já um exagero, é claramente insustentável continuar a distribuir 72 milhões com Resultados gerados de 35-40 Milhões .
E Provavelmente bancoCTT vai continuar nos próximos anos a consumir imensos recursos , provavelmente até mais que os que agora estão projetados, dependendo da atividade futura.

Aliás é mencionado no relatório que capital próprio diminuiu cerca de 50 milhões ( 20%) á custa de estarem a distribuir muito mais que o que ganham.
Não é positivo dinheiro para dividendos estar a diminuir aos capitais próprios .
O dinheiro dos dividendos tem de vir de algum lado , e não pode ser do deposito dos clientes .

"O capital próprio reduziu 53,7 M€ (-23,0%), em resultado da distribuição de dividendos do exercício
de 2016 (72,0 M€), ocorrida em maio de 2017."

[Dr Tretas]

Eu cá estou com o Romeno. Se vier abaixo de 4€ pode ser que olhe para os CTT. Até lá não me parece nada famoso, será que para o ano vão cortar os dividendos, ou vão, na prática, continuar a distribuir depósitos de clientes como dividendo
É que isso começa a parecer um esquema em pirâmide

[trend=friend]

Isto de acordar, ver a coisa assim e ler algumas coisas (como a nota do BPI segundo a qual os resultados tornam mais difícil cumprir o guidance do ano, em especial pelos efeitos extraordinários de rescisões na Transporta, etc, mas nada de uma catástrofe, mantendo o valuation em 6,5...) faz ver a importância da LTD de longo prazo e agora o suporte no 5,15 e causa cá uma comichão no dedo...

Em todo o caso, conference call daqui a 10min. Volatilidade pode aumentar entre as 9 e as 10. Veremos o que a Administração vai dizer. Para quem já esperou, um pouco mais não fará diferença...

O Ptarget OTIMISTA do BPI de 6.50 ( como são sempre os Ptarget ) é para o FINAL de 2018. Daqui até 2018 a agua que não vai correr debaixo das pontes .

E eles sabem lá como vai estar o titulo no final deste ano , quanto mais 2018.

Ptargets para final de 2018, eu também posso mandar meia dúzia , quando lá chegar já ninguém se lembra , e até lá a maioria tamebem não quer saber .

Mas as analises são genericamente pouco otimistas para a cotada.

Certo, a 12 meses. Mas o que quis transmitir foi que os resultados não aqueceram nem arrefeceram para eles numa óptica de introduzirem alguma alteração no long term view. Já para o short term o mercado respondeu assertivamente

[EAGLETRADER20]

Isto de acordar, ver a coisa assim e ler algumas coisas (como a nota do BPI segundo a qual os resultados tornam mais difícil cumprir o guidance do ano, em especial pelos efeitos extraordinários de rescisões na Transporta, etc, mas nada de uma catástrofe, mantendo o valuation em 6,5...) faz ver a importância da LTD de longo prazo e agora o suporte no 5,15 e causa cá uma comichão no dedo...

Em todo o caso, conference call daqui a 10min. Volatilidade pode aumentar entre as 9 e as 10. Veremos o que a Administração vai dizer. Para quem já esperou, um pouco mais não fará diferença...

O Ptarget OTIMISTA do BPI de 6.50 ( como são sempre os Ptarget ) é para o FINAL de 2018. Daqui até 2018 a agua que não vai correr debaixo das pontes .

E eles sabem lá como vai estar o titulo no final deste ano , quanto mais 2018.

Ptargets para final de 2018, eu também posso mandar meia dúzia , quando lá chegar já ninguém se lembra , e até lá a maioria tamebem não quer saber .

Mas as analises são genericamente pouco otimistas para a cotada.

[EAGLETRADER20]

Alguem ontem pediu analises otimistas para a cotada .
Cá vai a analise do caixaBI

"CTT afundam mais de 8% depois de queda de lucros
A empresa postal já esteve a negociar em mínimos de três meses (24 de Abril), depois de ontem ter dado a conhecer ao mercado uma queda de 44% nos lucros no primeiro semestre. Receitas de correio e fim de acordo com Altice penalizaram."

"Os resultados ficaram abaixo do esperado pelos analistas do Caixa BI, que apontavam para lucros de 20,6 milhões de euros. Não contabilizando rendimentos ou gastos não recorrentes, o resultado líquido caiu 22,8%, para 26,4 milhões de euros."

"Em nota assinada pelo analista Artur Amaro, o Caixa BI considera que o segundo trimestre foi uma vez mais "fraco ao nível da rentabilidade dos CTT" e que as quedas de volumes no negócio de correio foram superiores ao antecipado"

"A que se juntam ainda as perdas no negócio bancário - que contribuiu com 3,5 milhões de euros para as receitas mas continua a ter "impacto negativo nas contas consolidadas", com EBITDA negativo em 11,5 milhões de euros no primeiro semestre.
Factores que "amplificaram o momentum negativo em termos de resultados, colocando dificuldades para o cumprimento do guidance de um "EBITDA recorrente estável (excluindo Altice)" em 2017," acrescenta o analista, que realça ainda que não parecem existir elementos positivos que possam levar no curto prazo as acções dos CTT a melhorar o seu desempenho, "um dos piores" desempenhos do PSI 20."

http://www.jornaldenegocios.pt//mercado ... _Destaques

[trend=friend]

Isto de acordar, ver a coisa assim e ler algumas coisas (como a nota do BPI segundo a qual os resultados tornam mais difícil cumprir o guidance do ano, em especial pelos efeitos extraordinários de rescisões na Transporta, etc, mas nada de uma catástrofe, mantendo o valuation em 6,5...) faz ver a importância da LTD de longo prazo e agora o suporte no 5,15 e causa cá uma comichão no dedo...

Em todo o caso, conference call daqui a 10min. Volatilidade pode aumentar entre as 9 e as 10. Veremos o que a Administração vai dizer. Para quem já esperou, um pouco mais não fará diferença...

[SFT]

Fora de apresentação de resultados ou de análises técnicas ou fundamentais.

O que se passa nos CTT, minha visão, é uma administração que se vê pública, numa primeira fase, e privada, posteriormente, num sector (correios) que tenderá a desaparecer nos próximos anos.

Uma administração que reconhece a sua presença em quase todo o país, através da sua estrutura física e colaboradores, e cuja solução encontrada para rentabilizar esses espaços, estrutura e pessoal foi a entrada do sector bancário. Se assim não fosse qual seria o destino? Iriam fazer dos balcões dos correios novas padarias?...

Claramente que o sector dos correios tenderá a diminuir. Cada vez mais são meros formalismos, cujas inovações/alternativas tecnológicas tenderão a torná.los obsoletos.

Temos de ver os CTT como uma empresa em transição. Quem não tem dores de crescimento? Todos temos. Claro que há sempre riscos.

P.S.: não quero dizer com isto que as coisas correrão bem ou mal. Apenas é o que é.

[Delaprata]

Dificilmente poderia ser de outra forma. Os primeiros anos de novo negócio sempre implicam maior investimento.
Pode ser que ajude no negócio tradicional:

Dois milhões vão receber carta sobre aumento extra nas pensões
O Governo vai começar esta terça-feira a enviar cartas aos pensionistas que têm direito ao aumento extraordinário de Agosto. São os que recebem abaixo de 632 euros: 1.994.990 pessoas, cerca de três em cada quatro pensionistas.

[SFT]

O resultado liquido da empresa este semestre foi de 18 Milhões de Euros ( EM MEIO ANO)
Para quem paga anualmente 72 Milhões de euros de dividendos parece muito pouco sustentável e dai a cotação não mexer .

Não deves comparar RLE com dividendos, são coisas diferentes.

Tens de comparar Cash flow com dividendos.

E já que estamos a falar de cash.flow:
. menos recebimento de clientes;
. há menos pagamentos a fornecedores;
. pagamentos a pessoal practicamente inalterados;
. 3x mais depósitos de clientes (boas notícias, acho);
. já há crédito cedido a clientes;
. há um pagamento muito grande em activo fixos, mas diz respeito a aquisições feitas em anos anteriores;

Resumindo, cria 105 milhões de cash. Tirando dos depósitos dos clientes, fica com cash flow negativo em cerca de 65 M€.

Posto isto:
. os números estão de acordo com o plano traçado pelo próprio CTT? Alguém já fez esse exercício antes de vir com cenários positivos/negativos?

[nuuuuno]

Negócio tradicional em queda e novo negócio em crescimento.

só que de um lado cai 20 milhoes e no outro sobre 900mil euros...sou accionista dos CTT mas amanha deixo de ser....a este ritmo a vida do CTT está muito complicada...!

[Delaprata]

Negócio tradicional em queda e novo negócio em crescimento.

[afcapitao]

E o Banco vai gerar nos próximos trimestres EBITDA negativo, isso é esperado. Mas o caixa BI esperava 1,7 e gerou rendimentos de 3,5

Trend, caixaBI estimou 1,7 para o Trimestre, ao passo que os 3,5 são do semestre.

Tens razão, também já confirmei, thanks! Em linha então, provavelmente...

Comparação entre estimativas recorrentes vs. resultados recorrentes:

Correio
- Caixa BI: 130,9 => Resultado: 132
Express and Parcels
- Caixa BI: 30,6 => Resultado: 32,1
Serviços Financeiros
- Caixa BI: 17,4 => Resultado: 15,4
Banco CTT
- Caixa BI: 1,7 => Resultado: 2,4

EBITDA
- Caixa BI: 47,6 => Resultado: 52.6
EBIT
- Caixa BI: 33,2 => Resultado: 38,4
EBIT não-recorrente
=>Resultado: 30,5

Parece-me que foram os gastos não recorrentes que "fintaram" as estimativas. (ver pága: 37
e 38. http://web3.cmvm.pt/sdi/emitentes/docs/FR65364.pdf). Caso contrário, teriam superado.

[trend=friend]

E o Banco vai gerar nos próximos trimestres EBITDA negativo, isso é esperado. Mas o caixa BI esperava 1,7 e gerou rendimentos de 3,5

Trend, caixaBI estimou 1,7 para o Trimestre, ao passo que os 3,5 são do semestre.

Tens razão, também já confirmei, thanks! Em linha então, provavelmente...

[trend=friend]

SIm a % enunciada é a que consta da PIE na imagem anexa no EBITDA recorrente ( Está no relatório e contas )

Thanks, veremos o resultado amanhã.

Cada vez mais atento (junto à LTD de longo prazo e no limite de um triângulo de 3 meses, só por isso já justifica!)

[afcapitao]

E o Banco vai gerar nos próximos trimestres EBITDA negativo, isso é esperado. Mas o caixa BI esperava 1,7 e gerou rendimentos de 3,5

Trend, caixaBI estimou 1,7 para o Trimestre, ao passo que os 3,5 são do semestre.

[EAGLETRADER20]

SIm a % enunciada é a que consta da PIE na imagem anexa no EBITDA recorrente ( Está no relatório e contas )

[trend=friend]

O BancoCTT gerou um EBITDA negativo no semestre de quase 10 milhões de euros.
Correio com forte decréscimo de 16% no EBITDA

Anexo : Quadro com rendimentos e EBITDA por áreas de negocio

E o Banco vai gerar nos próximos trimestres EBITDA negativo, isso é esperado. Mas o caixa BI esperava 1,7 e gerou rendimentos de 3,5

Quanto ao correio penso que te estás a referir à sua proporção na pie global do negócio, correto?

Isto porque:

"CORREIO
Os rendimentos operacionais recorrentes 1 da área de negócio de Correio atingiram 269,8 M€ no primeiro
semestre de 2017, a que corresponde um ligeiro decréscimo de 0,8% face ao 1º semestre de 2016."

[EAGLETRADER20]

O BancoCTT gerou um EBITDA negativo no semestre de quase 10 milhões de euros.
Correio com forte decréscimo de 16% no EBITDA

Anexo : Quadro com rendimentos e EBITDA por áreas de negocio

[Mr_Magoo]

Sistema de trading lê um teste à nuvem. Pode respeitar a nuvem, mas também não pode. Se respeitar, pode virar suporte. Se não respeitar, pode virar resistência.