"Big Tech" aceleram investimentos e acordos para escapar às tarifas de Trump

[EAGLETRADER20]

E para quem possa pensar que titulo possa estar já " Demasiado Barato", penso que preço reflete as expectativas futuras e empresa vai ainda ter de demonstrar que aposta no banco é uma aposta ganhadora, o que ainda não está neste momento refletido nos números , apesar de todas as expectativas que se possam ter .

A avaliação fundamental da empresa para privatização em 2013, oscilava entre 4.10 e 5.52, e a OPV foi feita no valor máximo devido forte interesse especialmente pelos institucionais nos bons resultados e generosos dividendos .

Agora que capacidade de gerar resultados para manter dividendos começa a ser uma incógnita , empresa tem de demonstrar com números e resultados que aposta de tantas dezenas de milhões no bancoCTT vai ser rentável e vencedora .

2013-

"Governo fixa preço de venda das acções dos CTT entre 4,10 e 5,52 euros

Acções dos Correios de Portugal serão alienadas por um preço compreendido no intervalo entre 4,1 e 5,52 euros, o que faz oscilar o encaixe potencial para o Estado entre 430 e 579,6 milhões de euros. Para os pequenos accionistas fica destinada uma tranche de 20% da oferta.
O Governo anunciou esta segunda-feira, num comunicado publicado no seu site, o intervalo de preços da oferta pública de venda (OPV) de 70% do capital dos CTT, que ficou fixado entre 4,1 e 5,52 euros."

[Delaprata]

Não é garantido que exista um movimento de inversão de l/p mas nessa perspetiva nunca existiam.
Temos um bom exemplo na J. Martins em que na altura também ninguém parecia acreditar, e cotava a cerca de 7,18€.

[EAGLETRADER20]

A expectativa do mercado no crescimento futuro no valor dos CTT , penso que está bem expressa no gráfico abaixo, e vem desde finais de 2015.

Porque no final do dia o que interessa é o incremento de resultados líquidos e Cash flow ( Ver como exemplo Navigator e JMT ).

Expectativas têm de ser consubstanciadas com resultados no balanço, mercados não vivem só de promessas .

JMT também quando fez no passado grande expansão internacional sem resultados líquidos visíveis foi fortemente penalizada, e só quando resultados da expansão na polonia começaram a ser evidenciados no balanço, ela fez um fantástico percurso ascendente nos últimos anos .

Acredito que um dia CTT possa mudar ( E deverá ser visível no gráfico de medio prazo quebrando o canal descendente ) , mas penso que o mercado tal como eu , vai querer ver uma inversão nos resultados trimestrais e geração de riqueza e cash flow crescente .

Acredito que também acção provavelmente não será vista como cash cow nos próximos tempos, e que quando grandes investidores que estiveram investidos na expectativa de elevado dividendo, tenham saído definitivamente do titulo, visto a estratégia da empresa se ter alterado e provavelmente não poder proporcionar dividendos futuros tão generosos, o titulo tenha menos pressão vendedora e mais possibilidades de subir.

Mas não me parece que grandes fundos tenham já terminado as suas posições de venda .

[Eurobrexit]

Obviamente que espero que os próximos resultados semestrais a apresentar sejam maus na linha destes, porque com Free cash operacional negativo no 1º TRI em 26 Milhões e a pagarem mais umas largas dezenas de milhões em dividendos no trimestre atual, obviamente que o Free Cash Flow, não deve ser um bom numero nas próximas contas .

Como os grandes fundos e investidores institucionais também sabem bem ler balanços e demonstrações de resultados ( Até melhor que eu ) , espero uma fraca performance do titulo nos próximos meses , após a distribuição do dividendo, que na minha opinião é o que está no imediato a sustentar esta subida .

Para os entendidos, qual é o peso do crescimento futuro no valor dos CTT (à data de hoje) considerando um Ke de 10%?

Compara bem ou mal com o BPI, REN, e os demais?
http://www.cmvm.pt/pt/EstatisticasEstudosEPublicacoes/Publicacoes/supervisaoatividadeanalisefinanceira/Documents/2An%C3%A1lise%20descritiva%20da%20atividade%20de%20Research%20no%20mercado%20portugu%C3%AAs.pdf

[EAGLETRADER20]

Obviamente que espero que os próximos resultados semestrais a apresentar sejam maus na linha destes, porque com Free cash operacional negativo no 1º TRI em 26 Milhões e a pagarem mais umas largas dezenas de milhões em dividendos no trimestre atual, obviamente que o Free Cash Flow, não deve ser um bom numero nas próximas contas .

Como os grandes fundos e investidores institucionais também sabem bem ler balanços e demonstrações de resultados ( Até melhor que eu ) , espero uma fraca performance do titulo nos próximos meses , após a distribuição do dividendo, que na minha opinião é o que está no imediato a sustentar esta subida .

[Eurobrexit]

Acho melhor fechar os CTT e comprar BCP e/ou REN, conforme o perfil de risco!?

[EAGLETRADER20]

Exacto, são essas as balizas de negociação o que significa que após dividendo a ação entra de novo num canal descendente. E com os índices em máximos históricos! Dá que pensar...

Penso que o que tem estado a impulsionar os CTT após ter estado com perdas no ano de 20% é :

1. A recente ascensão do PSI, tendo os CTT sido praticamente o ultimo titulo a reagir quando todos os outros já tinham subidas bem pronunciadas.
2. A expectativa eminente de serem recebidos quase 10% em dividendos .

A minha expectativa após distribuição dos dividendos que é o beneficio imediato que alimenta esta subida é provavelmente novo recuo perto ou inferior aos níveis anteriores .

Razões :

1 . Passado o dividendo desvanece-se o potenciador imediato e com a potencial correcção dos 48 cêntimos .
2 . Vejo como pouco sustentável o dividendo atual com investimento crescente no banco
3. Se quiserem crescer muito no credito habitação como se vê na publicidade bancoCTT, deverá exigir recursos muito maiores , pouco compatível com cash cow anterior que era
4. Grandes fundos que estavam pelo dividendo poderão potencialmente afastar-se e vender ( Dos grandes iniciais já só resta BNP e ALLIANZ, BNP já baixou dos 5% para 4.85% e potencialmente poderá continuar reduzir posição)
5 . Os últimos resultados a nível fundamental apesar de em linha com o esperado a meu ver foram maus e no seguimento do habitual.
6. Ainda não vi nenhuma comunicação da parte da gestão que me faça ver que o enorme consumo de cash no banco terminou e uma nova estratégia com grande crescimento imediato nos resultados
7. Ainda não vi curtos a diminuir posição, e grandes volumes transacionados ultimas sessões parece-me mais grandes posições a ser vendidas que curtos a fechar
8. Com mercados quase todos em máximos e sobrevalorizados, poderá ocorrer correcção próxima . Em correcções anteriores tem sido dos títulos com desvalorizações mais fortes tal como dia apos Brexit e outros , talvez pela forte dispersão bolsista.

A nível fundamental continuo BEAR no titulo e a nível técnico no medio e longo prazo também o panorama é bear .

No gráfico abaixo podemos visualizar 2 padrões recentes , não iguais mas com semelhanças , sendo que no anterior após ultrapassada esta ascensão, a queda foi rápida, acutilante e dura fazendo novos mínimos .

Como é que se pode dizer que os resultados foram maus, quando as vendas até cresceram 1,5% em comparação com o trimestre homologo??
Será que não se vê que os CTT estão a investir? Os gastos operacionais aumentaram principalmente devido ao banco ctt, numa fase em que banco ainda não está a ter rendibilidade. Será que a perspetiva não é o driver para a subida das ações? Ou o EAGLE acha que a melhor altura para investir nesta ação será só quando os resultados sejam visivelmente melhores?
Em relação ao ponto 3. e às necessidades de capital, até que ponto isso prejudica uma empresa como os CTT, que tem pouca dívida bancária e pode muito bem contrair dívida? Digo eu!

Em termos fundamentais para mim como investidor, o crescimento das vendas não tem grande significado, se vender muito e consumir o dinheiro todo na empresa , não fica nada para mim como investidor nem riqueza acumulada na empresa .
A mim o que me interessa , é o Resultado Liquido, EBITDA e Free Cash Flow. Vendas per si não geram automaticamente riqueza acumulada na empresa .
Na minha opinião resultados foram maus porque recorrentemente começam a ter este formato :

Resultado Liquido ( REAL ) ( Ajustado para mim não deixa dinheiro na empresa )
- 50%
EDITDA ( REAL )
- 27,2%
Free Cash flow operacional ( dinheiro real gerado na atividade operacional )
Negativo em 26 Milhões de Euros

A empresa não gera no momento nem vai gerar no futuro próximo previsivelmente Cash Flow nem resultados , que permitam pagar dividendos desta natureza, pelo que para os pagar ou recorre medidas extraordinárias ou endivida-se e acho que para quem está a investir forte no banco não faz sentido distribuir dividendos enormes que ainda por cima taxados para os pequenos a 28%.
Grandes fundos investiram em grandes dividendos e antes da criação BancoCTT, esse não é o objetivo deles , e se continuarem a sair e venderem posições enquanto a pressão vendedora for muito superior á compradora num recuo de mercado a possibilidade de visitar níveis muito inferiores é ENORME.
Mas isto é só a minha leitura da situação.
Mas a análise fundamental dos dados permitiu-me acompanhar a situação nos últimos meses e nunca ser apanhado em nenhuma grande queda neste titulo e pretendo continuar a não permitir que enquanto na minha perspetiva os dados fundamentais não mudarem, o titulo não possa constituir nenhuma desvalorização á minha carteira .

[afcapitao]

Exacto, são essas as balizas de negociação o que significa que após dividendo a ação entra de novo num canal descendente. E com os índices em máximos históricos! Dá que pensar...

Penso que o que tem estado a impulsionar os CTT após ter estado com perdas no ano de 20% é :

1. A recente ascensão do PSI, tendo os CTT sido praticamente o ultimo titulo a reagir quando todos os outros já tinham subidas bem pronunciadas.
2. A expectativa eminente de serem recebidos quase 10% em dividendos .

A minha expectativa após distribuição dos dividendos que é o beneficio imediato que alimenta esta subida é provavelmente novo recuo perto ou inferior aos níveis anteriores .

Razões :

1 . Passado o dividendo desvanece-se o potenciador imediato e com a potencial correcção dos 48 cêntimos .
2 . Vejo como pouco sustentável o dividendo atual com investimento crescente no banco
3. Se quiserem crescer muito no credito habitação como se vê na publicidade bancoCTT, deverá exigir recursos muito maiores , pouco compatível com cash cow anterior que era
4. Grandes fundos que estavam pelo dividendo poderão potencialmente afastar-se e vender ( Dos grandes iniciais já só resta BNP e ALLIANZ, BNP já baixou dos 5% para 4.85% e potencialmente poderá continuar reduzir posição)
5 . Os últimos resultados a nível fundamental apesar de em linha com o esperado a meu ver foram maus e no seguimento do habitual.
6. Ainda não vi nenhuma comunicação da parte da gestão que me faça ver que o enorme consumo de cash no banco terminou e uma nova estratégia com grande crescimento imediato nos resultados
7. Ainda não vi curtos a diminuir posição, e grandes volumes transacionados ultimas sessões parece-me mais grandes posições a ser vendidas que curtos a fechar
8. Com mercados quase todos em máximos e sobrevalorizados, poderá ocorrer correcção próxima . Em correcções anteriores tem sido dos títulos com desvalorizações mais fortes tal como dia apos Brexit e outros , talvez pela forte dispersão bolsista.

A nível fundamental continuo BEAR no titulo e a nível técnico no medio e longo prazo também o panorama é bear .

No gráfico abaixo podemos visualizar 2 padrões recentes , não iguais mas com semelhanças , sendo que no anterior após ultrapassada esta ascensão, a queda foi rápida, acutilante e dura fazendo novos mínimos .

Como é que se pode dizer que os resultados foram maus, quando as vendas até cresceram 1,5% em comparação com o trimestre homologo??
Será que não se vê que os CTT estão a investir? Os gastos operacionais aumentaram principalmente devido ao banco ctt, numa fase em que banco ainda não está a ter rendibilidade. Será que a perspetiva não é o driver para a subida das ações? Ou o EAGLE acha que a melhor altura para investir nesta ação será só quando os resultados sejam visivelmente melhores?
Em relação ao ponto 3. e às necessidades de capital, até que ponto isso prejudica uma empresa como os CTT, que tem pouca dívida bancária e pode muito bem contrair dívida? Digo eu!

[EAGLETRADER20]

Exacto, são essas as balizas de negociação o que significa que após dividendo a ação entra de novo num canal descendente. E com os índices em máximos históricos! Dá que pensar...

Penso que o que tem estado a impulsionar os CTT após ter estado com perdas no ano de 20% é :

1. A recente ascensão do PSI, tendo os CTT sido praticamente o ultimo titulo a reagir quando todos os outros já tinham subidas bem pronunciadas.
2. A expectativa eminente de serem recebidos quase 10% em dividendos .

A minha expectativa após distribuição dos dividendos que é o beneficio imediato que alimenta esta subida é provavelmente novo recuo perto ou inferior aos níveis anteriores .

Razões :

1 . Passado o dividendo desvanece-se o potenciador imediato e com a potencial correcção dos 48 cêntimos .
2 . Vejo como pouco sustentável o dividendo atual com investimento crescente no banco
3. Se quiserem crescer muito no credito habitação como se vê na publicidade bancoCTT, deverá exigir recursos muito maiores , pouco compatível com cash cow anterior que era
4. Grandes fundos que estavam pelo dividendo poderão potencialmente afastar-se e vender ( Dos grandes iniciais já só resta BNP e ALLIANZ, BNP já baixou dos 5% para 4.85% e potencialmente poderá continuar reduzir posição)
5 . Os últimos resultados a nível fundamental apesar de em linha com o esperado a meu ver foram maus e no seguimento do habitual.
6. Ainda não vi nenhuma comunicação da parte da gestão que me faça ver que o enorme consumo de cash no banco terminou e uma nova estratégia com grande crescimento imediato nos resultados
7. Ainda não vi curtos a diminuir posição, e grandes volumes transacionados ultimas sessões parece-me mais grandes posições a ser vendidas que curtos a fechar
8. Com mercados quase todos em máximos e sobrevalorizados, poderá ocorrer correcção próxima . Em correcções anteriores tem sido dos títulos com desvalorizações mais fortes tal como dia apos Brexit e outros , talvez pela forte dispersão bolsista.

A nível fundamental continuo BEAR no titulo e a nível técnico no medio e longo prazo também o panorama é bear .

No gráfico abaixo podemos visualizar 2 padrões recentes , não iguais mas com semelhanças , sendo que no anterior após ultrapassada esta ascensão, a queda foi rápida, acutilante e dura fazendo novos mínimos .

[Àlvaro]

Exacto, são essas as balizas de negociação o que significa que após dividendo a ação entra de novo num canal descendente. E com os índices em máximos históricos! Dá que pensar...

[albarrã]

O tiro de partida de médio prazo foi dado ao romper a resistência na casa dos 5.50/5.55, contudo a aproximação do pagamento de dividendos, estar a cotar junto à linha superior do canal descendente de longo prazo e ainda cotar próximo da MM200 pode fazer com que a cotação lateralise alguns dias ou faça uma visita a resistência

[Delaprata]

Desde o mínimo feito em 10 de março temos uma valorização de 22% o que não é desprezível.
Creio que o tiro de partida foi dado com a ativação do IHS e, até quebra em baixa, do valor que agora funciona como suporte o cenário mantêm-se.
É também natural que nesta fase o título possa lateralizar ou mesmo sofrer uma desvalorização para depois voltar ao seu caminho (desde que mantenha o pressuposto acima referido). Era muito difícil superar, logo à primeira, as fortes barreiras já enunciadas noutros posts.

[Àlvaro]

Sim, mesmo essa diagonal vai ser difícil passar no curto prazo. Os CTT descontado o dividendo ficariam abaixo do preço da OPV! E com o mercado a subir...

[ricardmag]

Penso que os mal amados só deveram começar a recomprar em força com a quebra em alta da LTD.
Sinais de longo prazo só com a quebra dos 6,60 €.

Cumprimentos

[Àlvaro]

Exacto, as posições curtas têm impedido os CTT de maiores valorizações. E sabemos como fazem mossa nas cotações quando estão activos O meu palpite, depois de ver a não passagem dos 5.88 em duas tentativas é o de que as posições curtas tentarão ir roendo o preço para aproveitarem um dia de pânico para reduzirem posições.

[ricardmag]

shorts-CTT.png (28.19 KiB) Visualizado 8452 vezes

[ee03146]

Parece querer voltar atrás... um ritmo muito sonolento nesta cotada, com dificuldade para superar os 5,88. Pouco interessante.

De facto, a price action CTT (Bull de médio prazo na superação dos 5.66€), está muito congestionada abaixo dos 5,9€, na confluência de 4 Resistências mais ou menos relevantes e "1 psicológica" - A Tentativa de passagem a Bull de Longo Prazo passa por:
MMS200 5,88€ » Superação da Média Móvel a 200 dias traduz a superação táctica de uma resistência móvel, lato sensu,a inversão da tendência de longo prazo de uma ação.
Trendline descendente com 17 meses, nos 5.9€ » resistência móvel que define a rutura com uma antiga linha, como fronteira gráfica Bear/Bull.
RF1 5.96€ (pouco relevante): Traduz o final "limpo" do Gap down anterior
RF1b (nada relevante): resistência psicológica dos 6€ (apenas por ser round number)
RF2 6.10€ (muito relevante) Origem do Gap down, ponto de confirmação do Bull de Longo prazo e da criação de uma Trendline ascendente de médio prazo. A memória do preço diz-nos que acima deste nível, apenas a RF3 nos 6.62€ » target primordial desta recuperação recente (queda desde os 10.5€), devendo originar o primeiro grande teste ao movimento ascendente.

Em termos fundamentais os 8 pontos fortes CTT para o curto prazo (meu post anterior), dão cobertura a esta interpretação.

CTT luta pela passagem para Bull de Longo Prazo em 4 R's sequenciadas.gif

PS20 Bull market SF1 5230 e suporte estratégico na MMS50.png

Ola Ulisses,

Podes fazer update do grafico da CTT?

Obrigado

[Àlvaro]

Concordo inteiramente e é nítida a falta de força para subir neste nível de 5.80. Os curtos estão fazer pela vida e estão a conseguir.

[Optimiza]

Parece querer voltar atrás... um ritmo muito sonolento nesta cotada, com dificuldade para superar os 5,88. Pouco interessante.

De facto, a price action CTT (Bull de médio prazo na superação dos 5.66€), está muito congestionada abaixo dos 5,9€, na confluência de 4 Resistências mais ou menos relevantes e "1 psicológica" - A Tentativa de passagem a Bull de Longo Prazo passa por:
MMS200 5,88€ » Superação da Média Móvel a 200 dias traduz a superação táctica de uma resistência móvel, lato sensu,a inversão da tendência de longo prazo de uma ação.
Trendline descendente com 17 meses, nos 5.9€ » resistência móvel que define a rutura com uma antiga linha, como fronteira gráfica Bear/Bull.
RF1 5.96€ (pouco relevante): Traduz o final "limpo" do Gap down anterior
RF1b (nada relevante): resistência psicológica dos 6€ (apenas por ser round number)
RF2 6.10€ (muito relevante) Origem do Gap down, ponto de confirmação do Bull de Longo prazo e da criação de uma Trendline ascendente de médio prazo. A memória do preço diz-nos que acima deste nível, apenas a RF3 nos 6.62€ » target primordial desta recuperação recente (queda desde os 10.5€), devendo originar o primeiro grande teste ao movimento ascendente.

Em termos fundamentais os 8 pontos fortes CTT para o curto prazo (meu post anterior), dão cobertura a esta interpretação.

CTT luta pela passagem para Bull de Longo Prazo em 4 R's sequenciadas.gif (28.89 KiB) Visualizado 8840 vezes

PS20 Bull market SF1 5230 e suporte estratégico na MMS50.png (29.98 KiB) Visualizado 8840 vezes

[katz]

Parece querer voltar atrás... um ritmo muito sonolento nesta cotada, com dificuldade para superar os 5,88. Pouco interessante.

Álvaro tem calma. Paciência. Ainda andam nas compras para aumentar mercado e a caça aos dividendos continua.

[Àlvaro]

Parece querer voltar atrás... um ritmo muito sonolento nesta cotada, com dificuldade para superar os 5,88. Pouco interessante.

[Eurobrexit]

Depois da MotaEngil e do Bcp parece que os Ctt e a Nos vão subir...não numa optica de daytrade mas sim no médio prazo. Oco de explicações? Podem apagar por favor. Só quis deixar os meus 20 centimos.
Bons trades.

Temos de colocar o Carrosel (ou os bonecos do carrosel) a rodar!

[katz]

Vai começar bem. Será que hoje passa dos 6€?

[toccesar]

Depois da MotaEngil e do Bcp parece que os Ctt e a Nos vão subir...não numa optica de daytrade mas sim no médio prazo. Oco de explicações? Podem apagar por favor. Só quis deixar os meus 20 centimos.
Bons trades.

[Àlvaro]

Também esperava uma retracção hoje com os índices tão esticados e virou a cabeça para norte. Talvez chegue mesmo à resistência antes de inverter.