Carlos Leal: "Portugal está a ser severamente castigado pela falta de mão de obra"

[Ulisses Pereira]

O PSI continua a dar sinais de força e os touros vão aproveitando para marcar a sua presença. Dada a força da subida nas últimas 2 semanas, acredito que esta semana possa ser de alguma correcção/consolidação, de forma a que alguns indicadores possam ser aliviados, que alguns realizem mais valias e outros possam reentrar no mercado. Mesmo que tal aconteça, todos os sinais são positivos.

Abraço,
Ulisses

[Optimiza]

Serra Lapa, concordo contigo! Num Bull market não há nada como o Fear Factor para defender a subida!

Depois a memória do preço de Longo Prazo diz-nos que o Psi20, em bull market, sobe mais que os benchmarks directos e, que em Bear market, desce mais do que os mesmos (ver gráfico). Em apenas 5 anos underperformou sempre em mais de 50% os aludidos benchmarks (a 10 anos a underperformance é nauseante, e mesmo a 5 anos chega aos 100% de underperformance face ao Dax). Muitas razões existem, desde o colapso da banca e da quasi-falência do país, mas na prática tudo se deveu ao facto de os Investidores Institucionais Globais desnatarem o PSI20 em BearM e inundarem o mesmo em Bull - o efeito alavanca.

Face ao nosso Benchmark principal » IBEX35 (mas também ao Cac, Mib e Dax), o Bull market corporizou-se em quase 50% na performance da Banca, e aí o PSI20 tem uma desvantagem, só temos dois bancos no Psi20, o BCP e bancoCTT (que valem 16% do índice), versus 7 bancos do Ibex35 que valem 38% do índice.


PSI20 aposta no Beta, no PER, na recuperação macro, no saneamento orçamental, na extraordinária underperformance face aos benchmarks (medido de forma simplista pelo gap de performance face ao IBEX35), e no afluxo hiperbolizado de fundos internacionais (Bull&Bear, correção/rebound).

últimos 5 anos Psi20 underperformou em 50% os benchmarks directos.png (106.37 KiB) Visualizado 11862 vezes

bad timing feargreed cycle.jpg (296.68 KiB) Visualizado 11862 vezes

IBEX35 o benchmark principal do PSI20 tal como o S&P é o benchmark Global de todos os Mercados.png (27.15 KiB) Visualizado 11862 vezes

PSI20 em 5 anos de Bull market Global o Psi20 reforçou as quedas.png (50.37 KiB) Visualizado 11862 vezes

[SERRA LAPA]

Nas próximas semanas vamos ver muitos posts a vender medo!
É os indices que estão sobrecomprados, é o Dax que está sobrecomprecado, é a incerteza das legislativas francesas, é a Coreia, é no fundo a pulga que pisou o elefante!
No que toca às acções portuguesas é a Mota que já subiu 60% e precisa de corrigir, é os CTT que já passaram os 5,50 e precisam de dar espaço a que outros entrem , é o BCP que precisa de retrair, medo, medo e muito medo!
Não digo que sejam todos os dias a subir, mas julgo que não compensará sair para aproveitar pequenas retracções, porque se pode perder um movimento mais amplo de longo prazo, que julgo estarmos ainda no inicío.
Com o final do mês e a saída do déficit excessivo, julgo que fimnalmente poderemos ter um verdadeiro bull.
Arriscava até a afirmar, sem euforia: não uma subidita até aos 6750 como aconteceu no anterior ressalto , mas um verdadeiro bull market que leva o índice acima dos 9000 pontos, dentro de 1,5 anos-2 anos.
Quanto ao medo será transmitido na sua maioria por "mãos fracas" que alienaram as suas posições e pretendem a sua recompra por valores inferiores.
Apenas um ou outro o fará convictamente, ou então aqueles que por 1-2%, passam a vida em trades, mas esta tentativa de maximizar os resultados, nem sempre é a melhor estratégia. Quando se está num movimento é aguardar até ele efectuar o seu desenvolvimento principal.
Uma boa semana a todos.

[Tijay]

O comboio vai a alta velocidade.. só vejo obstáculos fáceis de serem ultrapassados!
Próxima paragem 5550 pontos.

[katz]

Como na primeira volta nas eleições em França. Se macron ganhar as bolsas disparam novamente.

[jgut]

Neste momento, quem não apanhou o comboio talvez agora já seja tarde, isto até chegar a novo apeadeiro....
Pois, na minha opinião, o movimento está muito distorcido... e, como tal, é mais provável uma correção que continuação imediata de subidas fortes, mas, dada a situação da França, poderá o psi ser influenciado pela positiva até à próxima resistência.
Depois, temos um gap enorme....
Fica a ideia nas imagens...

[ricardmag]

BCP volta à liderança dos pesos pesados

[Àlvaro]

rsacramento, estás convencido que as agências de rating ainda valem o que valiam há uns tempos atrás? Olha que não. Por agora interessa acreditar que o futuro tratá crescimento económico e que na Europa esse crescimento terá dois países como motor: a França e a Alemanha. Tudo cairia por terra se Marine Le Pen ganhasse as eleições, mas esse é um cenário que não cola com a realidade. Portugal, com a França aos comandos, beneficiará.

[rsacramento]

já não se liga a este género de notícias:

A Moody’s fez saber, num breve comunicado emitido esta sexta-feira, que não iria proceder a qualquer atualização do rating do país. A última revisão foi comunicada em janeiro, mantendo a notação em nível especulativo de Ba1, vulgo ‘lixo financeiro’, com perspetiva estável

in http://observador.pt/2017/05/05/moodys-mantem-portugal-no-lixo/

[Àlvaro]

https://eco.pt/2017/05/05/touro-chegou- ... ais-de-20/

[Ulisses Pereira]

Aqui ficam os gráficos actualizados do PSI que continua a dar sinais positivos.

Abraço,
Ulisses

[Pousada]

Não estou a gostar nada desse gap de alta.

[EAGLETRADER20]

Hoje sendo final do mês e interessando que carteiras fechem valorizadas no maior valor possível, o PSI deve fechar neste zona , ligeiramente acima dos 5000.

Nas próximas 2 semanas com apresentação de resultados , potencial desvalorização com distribuição de dividendos e potencial correção do SP500, vamos ver qual a real força do PSI e se é para manter subida ou iniciar correcção.

Eu considero maior probabilidade a correcção durante o mês de MAIO , mas o mercado é soberano.

[Ulisses Pereira]

O PSI continua a confirmar todos os bons sinais que vem dando. Quando há 3 semanas atrás falava da necessidade de uma correcção que aliviasse os indicadores e permitisse novas subidas, era precisamente no sentido do que aconteceu. Até agora, tudo perfeito na ruptura da resistência, tudo como mandam os livros com volume forte, redução de volume na retracção e novo aumento de volume no retomar das subidas.

Aqui ficam os gráficos actualizados.

Abraço,
Ulisses

[Optimiza]

Euforia via França, os índices Mundiais "votam Macron"! O efeito Bullish está a ser brutal! Está a ser Global! Psi20 agradece a Macron e prepara-se para romper resistência secundária nos 5000 (rumo aos 5100), Ibex rompe com duas resistências (10400 e 10580) estando a níveis projetados para princípios de Junho, MIB dispara e só têm resistência credível 4% acima. CaC com o maior disparo desde Maio de 2015. Risco percebido força baixa mais de 20 basis points na dívida italiana, espanhola, Francesa e Portuguesa.

Aquilo que devia ser uma alavanca sobretudo para o sul da Europa, em função das ideias preconizadas por Macron: a) Mutualização da dívida; b) controlo orçamental partilhado; c) reforço de poderes da Comissão Europeia; d) medidas intermutantes na banca Europeia; e) redução de taxas no investimento, está-se a transpôr para os USA, UK e....estranhamente para o Norte da Europa (Dax, Suiça, Deutsche Bank, Credit Suisse a explodirem). Exagerado? Talvez, mas saboroso e propício para iniciar o fecho de um gap de performance inter-regional com quase uma década.

Verifica-se uma reavaliação implícita de activos e em múltiplos Sectores, sobre-realçando os activos financeiros Europeus, o que pode levar a projeções impensáveis nos 7 principais índices Europeus+Psi20. Localmente, os bancos cotados com free float, BCP e BancoCTT vão ser fortemente influenciados pela performance dos outros 7 bancos Ibéricos cotados (Santander, Sabadel, caixabank, liberbank, Popular, BBVA, bankinter).

Novos price targets Europa do Sul e Alemanha, para elétricas, Bancos, construtoras e distribuição surgiram hoje pela Kepler, Credit Suisse, JP Morgan, Nomura e Goldman.

Níveis de volatilidade amplificados e o Skew (que paralelamente ao Vix ilustram os riscos de curto prazo assumidos pelo S&P500 - "Pater familias" global das Bolsas), vai cair de uma forma extraordinária - Skew mede numa maturidade até 30 dias, num range de 100 (risco baixo) a 160 (risco elevado, possível market crash), o percentual de Opções out of the Money, devendo cair abaixo dos 120.

Bolsas votam em Macron.jpg (27.96 KiB) Visualizado 10816 vezes

Psi20 resistência secundária curto prazo nos 5000.gif (28.24 KiB) Visualizado 10816 vezes

BULL reconfirmado Europa do Sul.png (76.01 KiB) Visualizado 10816 vezes

SKEW vai baixar drasticamente abaixo dos 120.png (44.7 KiB) Visualizado 10816 vezes

[acintra]

Para alem das eleições Francesas a próxima semana vai ser dura para o PSI. Os CTT apresentam resultados e não se vaticina nada de bom, o petróleo tem estado a levar grandes cacetadas diárias e a GALP sofre com isso, a PHAROL continua a sua descida ao saber-se a decisão na Holanda, a EDP teve o seu pico na OPA á EDPR e tem vindo a descer dia a dia.

Tudo isto pea no Psi e como a Sonae vem atrás ainda carrega mais para o vermelho.

Creio que a próxima semana possa ser uma das mais importantes do PSI desde há muito anos. Ou aguenta-se ou la vamos nós pelo cano outra vez.

Espero que se aguente! Bom fim de semana a todos!

[ljbk]

O pior resultado possivel, dos mais provaveis, para as eleições de domingo em França para os mercados é um 2ª volta com M. Le Pen e J. L. Melenchon. Neste caso nem vale a pena esperar por 7 de Maio.
Qualquer outro resultado é neutro ou positivo para os mercados, nomeadamente se os dois candidatos acima nomeados ficarem eliminados na 1ª volta.

[EAGLETRADER20]

“A minha visão também é que PSI a partir de meados de MAIO vai voltar ao seu caminho.
No meu caso penso que é o tradicional caminho descendente. A FESTA já acabou, para quem ainda não tiver reparado.

O RSI ainda está nos 60, muito elevado, quando chegar perto dos 30, e provavelmente o PSI perto dos 4700, provavelmente poderão surgir alguns bons negócios.

Até lá espero uma lenta e sonolenta correcção ( Exceto alguma correcção internacional forte que a surgir poderia acelerar a correcção do PSI ).”


E o PSI lá continua a lenta e sonolenta correcção conforme expectável ( Há quem lhe chame Distribuição ).
Hoje caiu mais 0.6 para 4876

A correção pode acelerar se o resultado das eleições em frança descambar.
Este domingo á noite já devemos ter uma ideia mais precisa de como vão votar os indecisos, embora resultado final só na 2ª volta em 7 de MAIO.
Quem previu a nível internacional a vitoria de TRUMP com base nos indicadores na altura disponíveis , está agora também a prever a vitoria de LEPEN, vamos ver se acerta, mas com esse resultados até a barraca abanava.
Podia ser uma excelente oportunidade para compras para quem tivesse liquidez, tal como aconteceu no dia a seguir ao Brexit.

Para comprar barato devia ser bom , para a construção europeia poderia ser muito mau.

[DIXIE2020]

Hoje tenho vindo a verificar um alinhamento do PSI com o CAC quase perfeito.
Para o bem ou para o mal, o q ocorrer no domingo cm os resultados das eleições Francesas vai cair em cheio, e de imediato, no nosso PSI, tendo, essencialmente em conta, o tal alinhamento verificado, disso n tenho qq dúvida.
BN

[JohnyRobaz]

nem de propósito: estava a preparar a resposta a um user acerca de bandeiras, e eis senão quando:

O PSI está a fazer uma bela bandeira

deixo aqui um excerto do livro do magee:

Reliability of Flags and Pennants
These pretty little patterns of consolidation are justly regarded
as among the most dependable of chart formations, both as to
directional and measuring indications. They do fail occasionally,
but almost never without giving warning before the pattern itself
is completed. All that is necessary to guard against such failures is
to apply strictly the tests as to authenticity of pattern which we already
have incorporated in their description. These are:
1. The consolidation (Flag or Pennant) should occur after a
"straight-line" move.
2. Activity should diminish appreciably and constantly
during the pattern's construction, and continue to decline
until prices break away from it.
3. Prices should break away (in the expected direction) in not
more than four weeks. A pattern of this type which extends
beyond three weeks should be watched with suspicion.

agora tirem as vossas conclusões:

Hmm, vem de uma straght line a meu ver, o volume diminuiu bastante, se comparado com o das subidas anteriores (mesmo tendo aumentado ligeiramente nas últimas sessões, o que até pode significar alguma coisa, tipo aproximação de um breakout), e ainda só vai na 11ª sessão de bandeirola. Veremos.

[ricardmag]

pesos-psi20.png

uma sugestão: será possível o gráfico comportar duas escalas iguais, uma à esq e outra à dta?

caso a resposta seja não, não seria mais útil sabermos mais rigorosamente os valores actuais do que os iniciais?

Bem visto. Da próxima vez altero.

Cumprimentos

[peaners]

nem de propósito: estava a preparar a resposta a um user acerca de bandeiras, e eis senão quando:

O PSI está a fazer uma bela bandeira

deixo aqui um excerto do livro do magee:

Reliability of Flags and Pennants
These pretty little patterns of consolidation are justly regarded
as among the most dependable of chart formations, both as to
directional and measuring indications. They do fail occasionally,
but almost never without giving warning before the pattern itself
is completed. All that is necessary to guard against such failures is
to apply strictly the tests as to authenticity of pattern which we already
have incorporated in their description. These are:
1. The consolidation (Flag or Pennant) should occur after a
"straight-line" move.
2. Activity should diminish appreciably and constantly
during the pattern's construction, and continue to decline
until prices break away from it.
3. Prices should break away (in the expected direction) in not
more than four weeks. A pattern of this type which extends
beyond three weeks should be watched with suspicion.

agora tirem as vossas conclusões:

Conclusões? bem...

[rsacramento]

pesos-psi20.png

uma sugestão: será possível o gráfico comportar duas escalas iguais, uma à esq e outra à dta?

caso a resposta seja não, não seria mais útil sabermos mais rigorosamente os valores actuais do que os iniciais?

[ricardmag]

[rsacramento]

nem de propósito: estava a preparar a resposta a um user acerca de bandeiras, e eis senão quando:

O PSI está a fazer uma bela bandeira

deixo aqui um excerto do livro do magee:

Reliability of Flags and Pennants
These pretty little patterns of consolidation are justly regarded
as among the most dependable of chart formations, both as to
directional and measuring indications. They do fail occasionally,
but almost never without giving warning before the pattern itself
is completed. All that is necessary to guard against such failures is
to apply strictly the tests as to authenticity of pattern which we already
have incorporated in their description. These are:
1. The consolidation (Flag or Pennant) should occur after a
"straight-line" move.
2. Activity should diminish appreciably and constantly
during the pattern's construction, and continue to decline
until prices break away from it.
3. Prices should break away (in the expected direction) in not
more than four weeks. A pattern of this type which extends
beyond three weeks should be watched with suspicion.

agora tirem as vossas conclusões: