Grace Blakeley: "A democratização dos investimentos é uma miragem"

[Pedromfg]

Mas é o antes que faz que o dividendo dos CTT ser algo de incompreensível: uma empresa que dá um dividendo de "quase" 10%, teve de ter uma gestão a condizer.
Sempre vão "dar" ca. de 10% da empresa em " lucros".
E esta parcela de lucros existiu?

Estás a fazer uma análise que não me parece a mais correcta, sobretudo depois de ler o resumo da conference call com analistas que o afcapitao teve a amabilidade de resumir.

Primeiro, esta estratégia de dividendo já estava definida bem antes do preço actual. Se pegares no preço a 1 de Janeiro, por exemplo, tinhas um dividendo na casa dos 7%, que não parece fora do panorama global.

Segundo, foi assumido pela direcção da empresa este caminho. Manter o dividendo ás custas de venda de património pois têm expectativas que em breve estarão a gerar receitas suficientes para pagar esta grandeza de dividendo. O que nem me parece uma mensagem assim tão errada, depois de devidamente enquadrada. Apesar de como a grande maioria daqui também não acho que os dividendos é a melhor forma de remunerar os acionistas, mas enfim o estado precisa de impostos para poder pagar as suas dívidas.

Sem dúvida o caminho futuro encontra-se um bocado nublado, o mercado não está a gostar do que está a ver e se calhar está com receio do futuro.

[Tourso]

Caro Pikas concordo com:

"Aliás até tem vantagens, aproveitando a proximidade em muitas terriolas por esse Portugal profundo ( onde não há nem vai haver mais nada ) e a imagem de confiança que a empresa merece da generalidade das gentes dessas pequenas e grandes terriolas".

Há muita verdade nisto. Qual o retorno não sei. Mas a questão da imagem de confiança da empresa é uma grande mais valia.
Se estes gestores a vão continuar e não colocarem pessoas dúbias no CA é outra questão.
E ainda há o património: mas este deve ser visto como base para expansão e não para tapar futuros buracos.
Esperemos que não seja mais do mesmo.

Não existe nenhuma cotada no PSI coisa e tal ,com uma Mkt tão baixa. Penso que só dois são mais baixos.

É uma diferença brutal entre imagem ,valor intrínseco e MKT.

Se fizessem um inquérito para colocar por ordem , os CTT eram a marca mais conhecida pelos portugueses.

[PIKAS]

Sempre vão "dar" ca. de 10% da empresa em " lucros".
E esta parcela de lucros existiu?

Pois... bem questionado. O problema é que o mercado julga ( e eu também ) que a empresa não gera resultados condizentes com o dinheiro que distribui aos acionistas. Portanto, ainda acaba por se endividar para distribuir dividendos.

Que eu saiba os CTT, são " monopolistas" no burgo ( caso de se estar a falar em CTT e não em putativos bancos)

Monopolistas de algo que está em queda acelerada e com tendência para cair mais e muito mais. É mais que compreensível que a circulação de correio está em queda. Quem recebe hoje as cartas que recebia há 5 anos? CTT só correio não tem futuro e o banco permite manter o core e rentabilizar a estrutura existente. Aliás até tem vantagens, aproveitando a proximidade em muitas terriolas por esse Portugal profundo ( onde não há nem vai haver mais nada ) e a imagem de confiança que a empresa merece da generalidade das gentes dessas pequenas e grandes terriolas.

Quanto à cotação, infelizmente penso que ainda vai descer mais um bocado.
Cumprimentos,

[Tourso]

Penso que seja uma questão de ver como outra empresa cujo atractivo/ investimento passam também pelos dividendos: a JMT.

De sector e target diferentes a pergunta que faço é: se fosse a Jerónimo a ter este comportamento, alguém ia ao dividendo?
É normal uma empresa fazer o ajuste ao dividendo. Apesar de não me guiar por dividendos, compreendo o papel " instituicional" do mecanismo.

Mas é o antes que faz que o dividendo dos CTT ser algo de incompreensível: uma empresa que dá um dividendo de "quase" 10%, teve de ter uma gestão a condizer.
Sempre vão "dar" ca. de 10% da empresa em " lucros".
E esta parcela de lucros existiu?

O que é saudável é ver pe a JMT , analisarmos o desempenho da mesma, que até tem mais riscos estratégicos, cambiais, concorrência, etc,etc.

Que eu saiba os CTT, são " monopolistas" no burgo ( caso de se estar a falar em CTT e não em putativos bancos) e não enfrentam este tipo de embates.

A seguir ao dividendo vai ser back to business?

Se o dividendo fosse uma âncora como é para um instituicional, o porquê das vendas? E quem? E porque não são atractivos para outros investidores?

Muito confuso. Como investimento pior.

Claro que estou também a seguir a cotada, pois pode ser um ganho em ressalto/ curto. Mas sempre depois do dividendo.
Ou muito antes: se não cair pelo menos 5% em ex dividendos, é incompreensível as quedas a que estamos a assistir.

[Àlvaro]

rsacramento, boa pergunta. Talvez, caso o 1.º trimestre seja menos cinzento, se aguentem até ao próximo. A próxima paragem para baixo está bem abaixo, abaixo dos 4 euros e portanto o espaço para entrar curto está agora menos convidativo. Porém, se houver correcção nos mercados, talvez ataquem de novo. A semana que aí vem não deverá ser própria para cardíacos.

[rsacramento]

Um caminho descendente feito de 4 enormes gap downs. Espera-se um 5.º para meados de Maio com o pagamento do dividendo... Resta saber se ela poderá recuperar até lá para ter alguma folga para essa descida de quase meio euro.

por acaso não faço ideia como é que os caçadores de dividendos pensam a coisa: esperam que até ao ex-div ela suba de maneira a pelo menos equilibrar as coisas e saem de seguida, ou pelo contrário levam com o ajuste e aguardam pela subsequente eventual recuperação?

[trend=friend]

Um caminho descendente feito de 4 enormes gap downs. Espera-se um 5.º para meados de Maio com o pagamento do dividendo... Resta saber se ela poderá recuperar até lá para ter alguma folga para essa descida de quase meio euro.

[rsacramento]

assim como um máximo histórico é o mais forte sinal de força que uma acção pode dar, também um mínimo absoluto representa o maior sinal de debilidade que existe

obviamente que a tendência se apresenta descendente em todos os horizontes temporais

[afcapitao]

Caros,

neste link tem o transcript da conference call com analistas que foi ontem feita pelos CTT.
http://www.alacrastore.com/thomson-stre ... l-T6977219

Infelizmente só mostra as questões dos analistas. Para ver as respostas da gestão é preciso pagar 100 dolares...
De qualquer forma, pelas questões conseguimos ver as preocupações dos analistas.

No site dos CTT encontras o webcast completo, de graça. Abraço

http://www.ctt.pt/ctt-e-investidores/in ... language=3

Caros, o web cast foi bastante interessante, especialmente para perceber o que se prevê para 2017. Deixo um breve resumo:
- O guidance do EBITDA para 2017 será flat. Isto incorpora a redução do correio entre 3% a 5%, e não incorpora acordos como por ex o que foi feito com a Altice. Não incorpora também a mudança das instituições estatais para os canais digitais. Os Ctt acreditam que isso não irá acontecer assim tão rápido, devido ao tempo necessário para criar a solução técnica. Além disso, acreditam que podem até fazer parte da solução através do ViaCtt;
- A política de dividendos irá continuar em 2017, mesmo que o Net Results seja abaixo do valor de dividendo. Para tal, podem continuar com a distribuição de reservas, ou com as vendas de imobiliário. De acordo com o CEO, esta situação já tinha sido prevista em 2015 e irá durar até à redução de CapEx no banco ctt e ao seu breakeven;
- Na resposta ao analista do BPI que questionava se a gestão achava necessário manter uma DY em torno dos 10% (acima dos Peers) o CEO respondeu que o valor da DY está a ser definido pelo mercado, e não pelo grupo CTT. Questionado também sobre a sustentabilidade do dividendo, a resposta foi que depende da performance do Core Business atual, pelo que o importante é olhar para o Net Result excluindo o banco ctt, que este ano foi de 85M€. Como disse anteriormente, a previsão é a manutenção dos dividendos;
- O banco ctt está a crescer a um bom ritmo. Esperam receitas próximas dos 10M€ em 2017;
- A gestão ficou surpreendida com a % de clientes jovens do banco (entre os 25 e os 35 anos), cujo valor é superior ao da concorrência;
- Os custos de operação do Banco CTT podem baixar de 20M€ para 10M€ já em 2017, tendo em conta que foi necessário mais consultoria na fase de lançamento;
- Prevêem o breakeven da Tourline em Espanha no último trimestre de 2017;
- Estão dispostos a fazer aquisições, tanto para o negócio da banca, como outros. Pelo que percebi, podem até contrair dívida para isso. Mas tudo dependerá do preço das oportunidades;
- Questionados a dar guidance sobre o CashFlow, recusaram-se a fazê-lo. O único guidance que dão é do EBITDA;
- Questionados sobre se o breakeven do banco ctt se dará ao fim de 3 anos, afirmaram que sim (mas lembraram que o banco só entrou em operação a meio de 2016);
- Questionados sobre se as metas para 2020 se mantêm, disseram que ainda não fizeram nenhuma revisão (portanto: "NIM");

A minha opinião acerca das respostas dadas pela gestão, é de que há algumas variáveis em jogo que não estão totalmente controladas: aumento da concorrência, investimento em soluções alternativas para o negócio do Mail e Express & Parcels, sem certeza que se traduzirão em lucros; não encontraram ainda uma alternativa ao acordo da Altice; estão num mercado concorrencial que torna cada vez mais difícil o aumento anual de preços para compensar a descida do correio.
De qualquer forma, deu-me a ideia que o banco ctt está com boas perspectivas, e deu-me também a ideia que se as coisas correrem bem nas outras áreas, há margem para crescimento. O que se prevê é a estagnação ao nível do EBITDA, que é um garante da política de dividendos. Quando ao resto, é preciso esperar.

[DocinhoTrader]

Por aqui nada de novo...só venda como falado á uns tempos

O gráfico diário deu agulhada de venda novamente nas MMs,trix chegou ao eixo 0 e inverteu novamente para baixo, adx agulhou na venda...

No gráfico semanal, este nunca saiu da venda, adx a acelarar nesse sentido, trix vendido, obv a acompanhar o desencarteiramento...

Nesta cotada tem sido daqueles trades tranquilos que pouco há a enganar

[afcapitao]

Caros,

neste link tem o transcript da conference call com analistas que foi ontem feita pelos CTT.
http://www.alacrastore.com/thomson-stre ... l-T6977219

Infelizmente só mostra as questões dos analistas. Para ver as respostas da gestão é preciso pagar 100 dolares...
De qualquer forma, pelas questões conseguimos ver as preocupações dos analistas.

No site dos CTT encontras o webcast completo, de graça. Abraço

http://www.ctt.pt/ctt-e-investidores/in ... language=3

Obrigado trend. Já tinha procurado mas não tinha encontrado. Afinal estava ali.

[maceirafernandesjose]

Rsacramento enganei me mesmo , resultados de 2016 já são conhecidos, resultados trimestrais e que são daqui por mês e meio e o trimestre ainda não acabou, mas isso não muda nada a minha maneira de pensar,estou bastante pessimista.

[trend=friend]

Caros,

neste link tem o transcript da conference call com analistas que foi ontem feita pelos CTT.
http://www.alacrastore.com/thomson-stre ... l-T6977219

Infelizmente só mostra as questões dos analistas. Para ver as respostas da gestão é preciso pagar 100 dolares...
De qualquer forma, pelas questões conseguimos ver as preocupações dos analistas.

No site dos CTT encontras o webcast completo, de graça. Abraço

http://www.ctt.pt/ctt-e-investidores/in ... language=3

[maceirafernandesjose]

Rsacramento para malandro , malandro e meio chega.

[rsacramento]

Rsacramento enganado já andei eu durante muito tempo.

mas isso cada um sabe de si - eu estava a falar era do tópico

[maceirafernandesjose]

Rsacramento enganado já andei eu durante muito tempo.

[rsacramento]

Sera que já esta a antecipar uma quebra de resultados daqui por mês e meio, ainda falta muito tempo.

não te terás enganado no tópico?

[maceirafernandesjose]

Sera que já esta a antecipar uma quebra de resultados daqui por mês e meio, ainda falta muito tempo.

[afcapitao]

Caros,

neste link tem o transcript da conference call com analistas que foi ontem feita pelos CTT.
http://www.alacrastore.com/thomson-stre ... l-T6977219

Infelizmente só mostra as questões dos analistas. Para ver as respostas da gestão é preciso pagar 100 dolares...
De qualquer forma, pelas questões conseguimos ver as preocupações dos analistas.

[rsacramento]

Ferramentas são centenas , conheço dezenas, já não é mau... E de preferência que as leia correctamente, que por muita AT que se conheça não é sinónimo de ganhos...

nem mais!

[rsacramento]

esse link eu deixei há umas horas atrás neste mesmo tópico

Velho e desatento. Foi apenas querer ajudar. Cumps.

Sem dúvida

(Não me refiro ao velho mas sim ao querer ajudar )

[Tourso]

esse link eu deixei há umas horas atrás neste mesmo tópico

Velho e desatento. Foi apenas querer ajudar. Cumps.

[rsacramento]

esse link eu deixei há umas horas atrás neste mesmo tópico

[Tourso]

Coloquei linha de tendencia descendente caldeirao no Google:

viewtopic.php?t=59339

Remete-nos para 2007, chiça, Bilblioteca online /artigos didácticos.

Bons tempos, muitos nicks e mais velho...

Cumps e BFS

PS: mas deve haver mais nos livros e demais tópicos. É apenas um começo de estudo e links tipo stockcharts ou investopedias e quejandos. são bons.
Hoje tem é de se fugir das pubs em muita info on line.
Lembrei-me deste começo, pois "comer livros" deste tipo exige, quando se quer ir mesmo a fundo, um tipo de conhecimento que não possuo.
Ferramentas são centenas , conheço dezenas, já não é mau... E de preferência que as leia correctamente, que por muita AT que se conheça não é sinónimo de ganhos...
É apenas um caminho. E bom se tivermos disciplina e paciência.

[Tourso]

Foi no incio do CB. Tenho de ir pesquisar.