Ao minuto: Petróleo avança 1%. Mercado acredita que Irão vai ceder e aceitar acordo de paz

[Xacal]

Por exemplo, na mesma óptica de esclarecimento, a diferença entre vender tudo e a) recomprar acções e b) comprar direitos com uma parte do montante e ir ao AC:

- em termos de custo, expectavelmente marginal;

- em termos de liquidez, um periodo de dias/semanas em que não se pode mexer nas acções no segundo caso;

- em termos de simplicidade (de procedimento, cálculos, etc) mais simples no primeiro caso.

Não podes afirmar que em termos de custo é expetavelmente marginal. Aumentos de capitais deste tipo levam a diferenças entre as várias soluções por vezes bastante grandes.

[Xacal]

Já percebi que os direitos e as ações irão teoricamente seguir-se mutuamente, portanto vendendo no inicio/meio deverá ser "indiferente" porque consoante as acções subirem/descerem os direitos sofrerão o mesmo.

Há muita gente aqui a tomar isto como certo. Na teoria devia ser, mas é preciso compreender que são dois ativos diferentes.
Já vi em muitos aumentos de capital diferenças de 10%, 20% ou mais em relação aos valores teóricos. É possível as ações subirem e os direitos descerem. É preciso ter atenção e analisar a situação em cada momento porque aumentos de capitais deste tipo são propícios a muitas situações inesperadas.

[Fred_Invest]

Caro Marco,

Como se processa o AC propriamente dito: (muda isto para o tópico do AC se fizer mais sentido!)

Já percebi que os direitos e as ações irão teoricamente seguir-se mutuamente, portanto vendendo no inicio/meio deverá ser "indiferente" porque consoante as acções subirem/descerem os direitos sofrerão o mesmo.
mas continuo com uma duvida, vendendo os direitos todos terei de comprar as acções à cotação que esteja sensivelmente na mesma altura(direitos mais caros=cotação mais cara, e vice versa) para manter a posição "estável".

Agora para quem quer vender parte dos direitos e utilizar o montante dessa venda para comprar ações (por questões de mais valias, por ex):
1- esse alguém vende a X€ parte dos direitos para comprar acções sempre a 0.094 com os restantes direitos.
2- Agora pergunto,
2.1 - Sendo os 0,094 "fixos", como se processará para se encontrar um valor "certo" para os direitos a serem vendidos?
2.2 - como os 0,094€ são fixos, se houver procura pelos direitos (portanto podendo subir) seria vantajoso não vender logo?
é que julgo que pode fazer uma grande diferença vs a opção de vender tudo e com o montante comprar ações logo de seguida!? claro que também pode acontecer o contrário e ser prejudicial!
sem qualquer pedido de conselho (não o levarei como tal) como procederias no exemplo em baixo.

o meu exemplo e agradeço que corrijas!

tendo 5333 acções (neste momento valem 4634€) , fiz umas contas e:
exerço o direito sobre 1819 acções (direito a subscrever 1819 x 15 x 0.094 = 2564.79€) e fico com 32618 acções (1819 x 15 + 5333),
os restantes 3514 direitos vendo a 0.73€ cada (valor hipotético/teórico porque poderá ser diferente) e encaixo 2565.22€ (valores muito próximos)

aqui para "sair empatado" com o AC e manter o capital investido igual, a cotação pós AC teria de ser 0.142 (32618 *0.142=4634€)

se a cotação baixar ou subir estes valores alteram (se subir vendo menos direitos e exerço mais e se baixar faço o inverso uma vez que a única coisa fixa é o preço da nova acção a 0,094)


Ultimas "perguntas"!:
3-este procedimento com as oscilações vai dar ao mesmo que o de vender tudo e comprar logo acções ou as minhas perguntas em cima têm alguma razão de ser?

4-o homebanking vai-me dar a hipótese de dizer "subscrevo" X direitos? presumo que a venda dos restantes direitos seja como se acções se tratassem.
e ainda, subscrevendo X direitos e esperando para vender os outros posso ir "subscrevendo" mais direitos no AC até vender o remanescente?


obrigado e desculpa martirizar e se estiver a mandar alguma calinada (bem provável) avisa só e não te dês ao trabalho de responder!

[MarcoAntonio]

Por exemplo, na mesma óptica de esclarecimento, a diferença entre vender tudo e a) recomprar acções e b) comprar direitos com uma parte do montante e ir ao AC:

- em termos de custo, expectavelmente marginal;

- em termos de liquidez, um periodo de dias/semanas em que não se pode mexer nas acções no segundo caso;

- em termos de simplicidade (de procedimento, cálculos, etc) mais simples no primeiro caso.

[MarcoAntonio]

Outra coisa que convém deixar claro é que eu não estou a aconselhar a fazer nada (existem muitas alternativas, várias já discutidas no FAQ). O meu papel não é aconselhar ninguém nem pretendo. É alertar sobre os diversos mecanismos e esclarecer sobre os procedimentos e mecânicas, por forma que os participantes que têm enormes dúvidas como o zorro percebam melhor o processo em que estão envolvidos.

No FAQ por exemplo enumero ainda outra alternativa que é vender as acções na véspera de ex-direitos e reaplicar o montante nessa data. E existem mais (cada uma com as suas próprias implicações em sede fiscal e etc).

[MarcoAntonio]

Boa tarde a todos, mais uma vez um ROUBO do tamanho do mundo.


Se vender esses 276000 qual será teoricamente o valor a que venderei cada um sff ? já vi aqui a previsão para a cotação após o ac, de 0,145€ mas sobre a venda nao sei

Não é depois do AC, é depois do destaque dos direitos, que ocorre antes do AC estar concretizado.

Aconselho a ler o FAQ que tenho no outro topico.

Marco António essas 276000 ações ele só tem depois do aumento de capital, subscrevendo os direitos.
Outra coisa que eu vejo é aconselhar a vender os direitos para comprar ações ficando com o mesmo dinheiro investido. Há outra opção que poderá ser mais rentável que é vender as ações e subscrever direitos.

Bom, eu estava a referir-me à segunda pergunta e a esclarecer que a previsão que ele leu são ao estimativas para a data de ex-direitos (e por natureza provisörias). Mas ele está a usar essa estimativa para o pós AC, o que é altamente falível. Ninguém no seu bom senso pode falar, num ambiente de volatilidade destes, qual é a cotação do BCP para daqui a cerca de um mês e fazer estimativas credíveis.

[Xacal]

Não compreendo esse comentário!? Então se "jogar" não se deve fazer, o correto é estar investido investido nesta cotada faz tempo, continuar a injectar dinheiro nos aumentos de capitais e não olhar para trás??

Nada disso. Gostaria em primeiro lugar de esclarecer que o meu comentário não é destinado a ninguém em especial, muito menos ao pedroferre, apenas usei um excerto do seu post pala ilustrar o que queria dizer.

Quanto ao meu comentário, jogar / investir não tem nada que ver com o horizonte temporal da aplicação. Na minha perspetiva, "Joga": quem decide aplicar as suas economias num ativo com pouca ou nenhuma informação sobre o mesmo, ou seja sem fazer a mínima ideia das probabilidades de esse ativo gerar um retorno positivo seja em que horizonte temporal for, sem uma estratégia de entrada e uma estratégia de saída, só porque o ativo tem bom nome, ou outra razão qualquer que as mais das vezes é irrelevante para o comportamento futuro da cotada. Pode ganhar ou pode perder mas o que acontece é por acaso.

o Investidor, que também pode perder ( e perde muitas vezes), calcula as probabilidades de sucesso (ainda que não tenha um número exato), baseia a sua análise em dados fundamentais ou técnicos, ou segue quem o faça. Se o grau de incerteza é grande, não investe ou é moderado no seu investimento. Estuda, estuda, estuda, ouve, ouve, ouve. Faz o seguimento apertado das sua aplicações, não hesita em vender com perdas se tal for o cenário menos mau.
Consequentemente, no BCP, há quanto tempo se fala no crédito mal parado de cerca de 20 000 000 000 € na Banca nacional? Estaria todo nos outros bancos? É obvio que vão ser os acionistas a pagar,mais depressa ou mais devagar, mas vão ser eles (aliás, já pagaram e estão a ser chamados a pagar mais uma "tranche"). Já terminou? Não sei, e nesta incerteza, mantenho uma posição que após o AC terá um custo médio de 0.15375 €, mas limitado a 5 % da carteira e com um follow up muito apertado (stop a 0,125€), ou seja assumo uma perda máxima de cerca de 1% da carteira

Agora já compreendo, e concordo com o que dizes.

[Laribau]

Não compreendo esse comentário!? Então se "jogar" não se deve fazer, o correto é estar investido investido nesta cotada faz tempo, continuar a injectar dinheiro nos aumentos de capitais e não olhar para trás??

Nada disso. Gostaria em primeiro lugar de esclarecer que o meu comentário não é destinado a ninguém em especial, muito menos ao pedroferre, apenas usei um excerto do seu post pala ilustrar o que queria dizer.

Quanto ao meu comentário, jogar / investir não tem nada que ver com o horizonte temporal da aplicação. Na minha perspetiva, "Joga": quem decide aplicar as suas economias num ativo com pouca ou nenhuma informação sobre o mesmo, ou seja sem fazer a mínima ideia das probabilidades de esse ativo gerar um retorno positivo seja em que horizonte temporal for, sem uma estratégia de entrada e uma estratégia de saída, só porque o ativo tem bom nome, ou outra razão qualquer que as mais das vezes é irrelevante para o comportamento futuro da cotada. Pode ganhar ou pode perder mas o que acontece é por acaso.

o Investidor, que também pode perder ( e perde muitas vezes), calcula as probabilidades de sucesso (ainda que não tenha um número exato), baseia a sua análise em dados fundamentais ou técnicos, ou segue quem o faça. Se o grau de incerteza é grande, não investe ou é moderado no seu investimento. Estuda, estuda, estuda, ouve, ouve, ouve. Faz o seguimento apertado das sua aplicações, não hesita em vender com perdas se tal for o cenário menos mau.
Consequentemente, no BCP, há quanto tempo se fala no crédito mal parado de cerca de 20 000 000 000 € na Banca nacional? Estaria todo nos outros bancos? É obvio que vão ser os acionistas a pagar,mais depressa ou mais devagar, mas vão ser eles (aliás, já pagaram e estão a ser chamados a pagar mais uma "tranche"). Já terminou? Não sei, e nesta incerteza, mantenho uma posição que após o AC terá um custo médio de 0.15375 €, mas limitado a 5 % da carteira e com um follow up muito apertado (stop a 0,125€), ou seja assumo uma perda máxima de cerca de 1% da carteira

[Àlvaro]

acintra, tens ideia de quantas ações será preciso comprar para fechar as posições curtas? Moçambique?! Isso não conta para nada. Quem está no BCP é uma empresa angolana (que ainda não sabemos se acompanhará o aumento de capital) e o que se prevê para a economia angolana é um crescimento de 3% no próximo ano.

[Xacal]

Boa tarde a todos, mais uma vez um ROUBO do tamanho do mundo.


Se vender esses 276000 qual será teoricamente o valor a que venderei cada um sff ? já vi aqui a previsão para a cotação após o ac, de 0,145€ mas sobre a venda nao sei

Não é depois do AC, é depois do destaque dos direitos, que ocorre antes do AC estar concretizado.

Aconselho a ler o FAQ que tenho no outro topico.

Marco António essas 276000 ações ele só tem depois do aumento de capital, subscrevendo os direitos.
Outra coisa que eu vejo é aconselhar a vender os direitos para comprar ações ficando com o mesmo dinheiro investido. Há outra opção que poderá ser mais rentável que é vender as ações e subscrever direitos.

[MarcoAntonio]

Boa tarde a todos, mais uma vez um ROUBO do tamanho do mundo.

Eu comprei 1.380.000 accoes ha mais de dois anos, o RSS, tirou mas e apenas fiquei com 18 400 accoes lol

O numero de acções per se é irrelevante, o RSS não lhe tirou nada dado que as acções corrigiram com o correspondente factor multiplicativo.

Agora se nada fizer ficarem praticamente com a conta a zero...

Claro que nunca deve não fazer nada. Se não for ao aumento de capital deve pelo menos vender os direitos. E se não quiser reduzir o capital investido pode reenvestir o montante dos direitos. Ou então fica com o dinheiro da venda e corresponde a ter reduzido a posição (o dinheiro não desapareceu).


A desvalorização que houve foi em bolsa, na cotação. Não resulta das operações em si.

Se vender esses 276000 qual será teoricamente o valor a que venderei cada um sff ? já vi aqui a previsão para a cotação após o ac, de 0,145€ mas sobre a venda nao sei

Não é depois do AC, é depois do destaque dos direitos, que ocorre antes do AC estar concretizado.

Aconselho a ler o FAQ que tenho no outro topico.

[Xacal]

..... vendi as ações na terça, e deixei de jogar na bolsa.

Pois, o mal de muitos "aforradores" é esse: JOGAR na Bolsa, o que geralmente só com muita sorte é que dá sorte. Este tópico já vai nas 4723349 visualizações e conta com 37649 respostas, as mais das quais, muito avisadamente, foram alertando para o s perigos de uma exposição acentuada nesta cotada, como se insiste em ir aguentando e mesmo aumentando a exposição para ver se dá a volta, depois culpam-se os "tubarões".

Pela minha parte, quando vou ao casino jogar, jogo por jogo, é só "poucochinho" ...

Não compreendo esse comentário!? Então se "jogar" não se deve fazer, o correto é estar investido investido nesta cotada faz tempo, continuar a injectar dinheiro nos aumentos de capitais e não olhar para trás??

[Laribau]

..... vendi as ações na terça, e deixei de jogar na bolsa.

Pois, o mal de muitos "aforradores" é esse: JOGAR na Bolsa, o que geralmente só com muita sorte é que dá sorte. Este tópico já vai nas 4723349 visualizações e conta com 37649 respostas, as mais das quais, muito avisadamente, foram alertando para o s perigos de uma exposição acentuada nesta cotada, como se insiste em ir aguentando e mesmo aumentando a exposição para ver se dá a volta, depois culpam-se os "tubarões".

Pela minha parte, quando vou ao casino jogar, jogo por jogo, é só "poucochinho" ...

[acintra]

acintra, e acreditas que há investimentos sem factores de risco? O que há que ponderar é relação risco benefício. Eu não estou aqui a aconselhar coisa nenhuma, limito-me a contactar que, embora ir ao aumento exija muito dos actuais accionistas, dificilmente haveria outra hipótese de minimizar riscos. As posições curtas poderão ajudar à recuperação também me parece um facto, pois terão de entrar a comprar com os que acompanham o aumento de capital.

Vejo mais risco que beneficio e que é o que tem acontecido. Já investi varias vezes no BCP e o saldo é negativo, apesar de não ser muito. Existem outras acções com mais beneficio que risco mas cada um decide por si.

Mas não estávamos a falar sobre isto nem sequer de quem deveria ir ou não ao AC.

Eu mencionei que o tal Jornal ECO, que eu desconhecia, escreveu as preocupações que existem dentro do próprio BCP e que ainda falta saber de Moçambique na próxima semana.

E tu respondeste com o que está em baixo.

corre Escreveu:
acintra, então depois de base accionista estável, depois de deixar de haver risco de nacionalização, depois de haver finalmente foco nos lucros e na distribuição destes é que se fala em preocupação? absurdo! Tão absurdo como salvar uma pessoa em pre afogamento e começar pr dizer, cuidado que pode morrer de gripe. Poder pode mas não é timing para aquela conversa.

Quanto às posições curtas também não tem nada a ver com o que estávamos a falar porque considero que possa ser neste momento mais um beneficio do que um risco.

[pedroferre]

Boa tarde a todos, mais uma vez um ROUBO do tamanho do mundo.

Eu comprei 1.380.000 accoes ha mais de dois anos, o RSS, tirou mas e apenas fiquei com 18 400 accoes lol
Agora se nada fizer ficarem praticamente com a conta a zero...
Por favor tou completamente perdido, nao sei o que fazer, indo ao A.C, ficarei com 276 000 deitando para o lume mais 26 mil euros...

Se vender esses 276000 qual será teoricamente o valor a que venderei cada um sff ? já vi aqui a previsão para a cotação após o ac, de 0,145€ mas sobre a venda nao sei

Agradecia por favor uma luzes que TOU DE CABEÇA PERDIDA

Não adianta estar de cabeça perdida, depois deste aumento de capital já perdeu quase todo o dinheiro que tinha, por isso não existe nada que possa fazer para recuperar esse dinheiro. Agora tem apenas de decidir se vai ao aumento de capital, e adivinhar quando será o próximo..., como eu não acredito nesta administração e grandes acionistas ladroes, e como acredito que podem e vão voltar a roubar, com moçambique na bancarrota, Portugal a caminho disso, e Angola na corda bamba, vendi as ações na terça, e deixei de jogar na bolsa.

[Àlvaro]

acintra, e acreditas que há investimentos sem factores de risco? O que há que ponderar é relação risco benefício.

[Àlvaro]

acintra, e acreditas que há investimentos sem factores de risco? O que há que ponderar é relação risco benefício. Eu não estou aqui a aconselhar coisa nenhuma, limito-me a contactar que, embora ir ao aumento exija muito dos actuais accionistas, dificilmente haveria outra hipótese de minimizar riscos. As posições curtas poderão ajudar à recuperação também me parece um facto, pois terão de entrar a comprar com os que acompanham o aumento de capital.

[zorro2009]

Boa tarde a todos, mais uma vez um ROUBO do tamanho do mundo.

Eu comprei 1.380.000 accoes ha mais de dois anos, o RSS, tirou mas e apenas fiquei com 18 400 accoes lol
Agora se nada fizer ficarem praticamente com a conta a zero...
Por favor tou completamente perdido, nao sei o que fazer, indo ao A.C, ficarei com 276 000 deitando para o lume mais 26 mil euros...

Se vender esses 276000 qual será teoricamente o valor a que venderei cada um sff ? já vi aqui a previsão para a cotação após o ac, de 0,145€ mas sobre a venda nao sei

Agradecia por favor uma luzes que TOU DE CABEÇA PERDIDA

[Xadrezinho]

Razões para ir ao aumento de Capital:
1) O banco ficará com uma situação incomparavelmente melhor
2) Não é o melhor dos mundos, mas a este preço, mesmo os mais pessimistas estão ansiosos por entrar (quem tinha que mandar a toalha ao chão, já saiu)
3) O Bcp reforçado e com o mercado como está, tem uma margem de crescimento enorme.
4) Pagando os Cocos aumenta significativamente a rentabilidade
5) O aumento de capital já está garantido pelo sindicato bancário
6) A Fosun terá que quase duplicar a sua posição (vejam quantos milhões não têm que comprar)
7) Os curtos poderão a ajudar a uma substancial subida da cotação
/Quote!/*


Tudo isto até ter algum fundamento mas a realidade é que quem está com perdas superiores a 50%, no meu caso pessoal que também é irrelevante para aqui de 66%, a única coisa que ganha é investir mais cerca de 50% do capital enterrado ou perdido se preferirem e ficar à mesma com 66% de perdas só que de um capital maior....O BCP até pode subir 50000%, mas para mim não obrigado, nunca na vida me senti tão roubado (grande parte, culpa minha, que fui eu que pus lá a pasta). Único objetivo neste momento é a tentativa de minorar estragos e desaparecer para sempre do BCP e para isso agradeço os esclarecimentos que têm sido dados aqui no fórum.

[acintra]

acintra, então depois de base accionista estável, depois de deixar de haver risco de nacionalização, depois de haver finalmente foco nos lucros e na distribuição destes é que se fala em preocupação? absurdo! Tão absurdo como salvar uma pessoa em pre afogamento e começar pr dizer, cuidado que pode morrer de gripe. Poder pode mas não é timing para aquela conversa.

Corre, no prospecto do BCP para o aumento de capital tens o "Capitulo 2 - Factores de Risco" com cerca de 70 paginas onde identificam todos os riscos inclusive os que menciona o jornal. Aconselho a ler porque não é liquido que os problemas desapareçam depois do AC. Quantas vezes já prometeram o mesmo e depois verifica-se que afinal não é bem assim.

Se não estou em erro na ultima AG, em que decidiram o RSS, o Nuno Amado disse que eram precisos um para de trimestres para voltar aos lucros mas afinal veio foi mais um AC que vai diluir a posição da maioria dos accionistas.

Não estou nem quero falar mal do BCP, até porque pondero entrar mais tarde, mas que continua com imensos riscos e que não está tudo resolvido, não tenho duvidas.

[Omura]

Boa tarde

Com tanto pessimismo neste tópico e com tantas posições curtas no título, começo a achar que estão criadas as condições para um "bom ressalto"

RSI = 22

Novos valores minimos é impossivel saber, e eu não tenho bola de cristal.

Não tenho bola de cristal, mas estou francamente optimista para os próximos tempos, neste titulo

Efectivamente em mercado de capitais não existem bolas de cristal...

No entanto, existem alguns movimentos que têm um elevado grau de previsibilidade.

[rollingsnowball]

Razões para ir ao aumento de Capital:

1) O banco ficará com uma situação incomparavelmente melhor

2) Não é o melhor dos mundos, mas a este preço, mesmo os mais pessimistas estão ansiosos por entrar (quem tinha que mandar a toalha ao chão, já saiu)

3) O Bcp reforçado e com o mercado como está, tem uma margem de crescimento enorme.

4) Pagando os Cocos aumenta significativamente a rentabilidade

5) O aumento de capital já está garantido pelo sindicato bancário

6) A Fosun terá que quase duplicar a sua posição (vejam quantos milhões não têm que comprar)

7) Os curtos poderão a ajudar a uma substancial subida da cotação

Não tenho bola de cristal, mas estou francamente optimista para os próximos tempos, neste titulo

Disclaimer: não tenho posição no BCP nem longa em curta nem estou a pensar seriamente nisso. No fim desta argumentação fiquei a acreditar mais no BCP do que acreditava antes

Ainda assim, acho que devo tentar contra argumentar:

1) Sem dúvida. Mais exactamente em 1300M

2) É certo. Tal como era certo nos anteriores aumentos de capital

3) Estamos a falar de Portugal, Moçambique, Polónia ou Angola? Em Portugal não há muito por onde crescer é um mercado maduro e em que não se adivinha consolidação do mercado

4) "Rentabilidade indica o percentual de remuneração do capital investido na empresa". Assim, a rentabilidade só aumenta se o custo dos Cocos for superior à rentabilidade da empresa. O custo dos Cocos é de cerca de 7,2% líquidos de impostos (9% brutos). Portanto a rentabilidade só aumenta se a rentabilidade das acções for inferior aos 7,2% líquidos. Assim um aumento da rentabilidade à custa do pagamento dos Cocos com dinheiro dos accionistas não é necessariamente boa notícia.

5) Sim, assim poupa-se a incerteza que poderia haver de o banco ficar com menos capital do que necessita. O que implica que o banco necessita desse capital (apesar de o aumento ser superior em 600M aos Cocos que há para pagar).

6) Aqui não percebo em que é que isto influencia a cotação. A FOSUN tem 16,67% das acções. Recebe direitos suficientes para comprar estes 16,67%. Com estes direitos tenta subir a sua participação para 30%, implicando que tenciona comprar cerca do dobro das acções para que recebe direitos. Isto significa que esperam que não hajam interessados em comprar as acções todas disponíveis, podendo eles chegar aos 30% apenas ao custo do aumento do capital (posso estar enganado mas a minha interpretação é que a FOSUN não deverá andar a comprar direitos tentando aproveitar-se dos restantes accionistas subcapitalizados... era o que eu faria)

7) Sem opinião.


E agora uns pontos negativos novos
a) Têm uma posição no Millenium bank Polaco que vale cerca de 800M a preços de mercado. Com uma venda a institucionais provavelmente conseguiam um valor superior/bastante superior. Tiveram já no passado a oportunidade de tentar vender os bancos em Angola/Moçambique antes da crise do petróleo (altura em que também fizeram aumentos de capital. Aliás, nessa altura tinham uma percentagem maior do banco polaco, sendo que uma percentagem mais alta possivelmente conseguiria um prémio mais alto na venda (em vez disso andaram a vender aos bocados), conseguindo um preço justo ou mais que isso na venda.
Em vez de venderem unidades a gestão do BCP tem feito aumentos de capital atrás de aumentos de capital, levando a perdas superiores a 90%para accionistas atrás de accionistas e sugando capital atrás de capital. Fazem agora mais um aumento de capital, exigindo mais uma vez capital de accionistas que já tiveram que injectar no passado muito mais do que aquele que vale agora. Que gestão é esta que prefere manter um banco internacional , grande (e que portanto pode pagar salários mais altos a administradores) mas levando a perdas enormes para os accionistas, em vez de manter um banco exclusivamente nacional, exigindo menos capital dos accionistas e obrigando-os a perdas muito menores? Será que é boa ideia estar num banco em que a gestão se comporta desta forma com aqueles que são os seus accionistas em cada momento?

b) Os riscos são múltiplos e vários deles estão descritos no prospecto. A questão que interessa é:
market cap actual+1300M=2121 M
tangible book value pós aumento de capital: 5364M (segundo prospecto)
diferença: 3243M
Quanto destes 3243M será absorvido por estes riscos? se for insuficiente este aumento de capital é mais uma vez enterrar dinheiro. Se for menos poderá valer a pena.
Já agora uma boa parte destes activos são créditos em impostos. Parece-me incorrecto valorizá-los a 100%

E uma nota positiva:
i) A carteira de imobiliário desde 2015 tem sido consistentemente vendida acima do valor contabilístico (17% acima). Se estes valores forem reprodutíveis em vez de imparidade sobre o book value deveríamos fazer reavaliação em alta do book value e as imparidades para ativos recebidos em dação poderão estar sobreavaliadas (ver contra argumento à frente)
ii) Há uma cobertura dos NPEs que se aproxima de 100% (entre imparidades e colaterais). Ao todo são 9300M que estarão cobertos. Simultaneamente o valor de NPEs tem caído todos os anos. Isto significaria que por aqui também não haveria perdas adicionais a declarar.
iii) Cost to income ratio (ou efficiency ratio) muito abaixo do resto do sector.


Contra argumentação:
i) Isto pode significar apenas que andam a fazer apenas vendas escolhidas a dedo para poderem declarar mais valias (e estarem a acumular os imóveis que estão sobrevalorizados nas contas). Segundo a apresentação estão de facto a acumular imóveis (1003M; 1212M; 1475M, em 2014,2015 e Set 2016), pelo que é difícil de valorizar.
ii) Para além dos imóveis em carteira ainda há aqueles associados aos empréstimos em risco. É possível que também aqui se possa estar a tentar esticar no tempo/escolher a dedo para poder adiar perdas extra.

[Àlvaro]

acintra, então depois de base accionista estável, depois de deixar de haver risco de nacionalização, depois de haver finalmente foco nos lucros e na distribuição destes é que se fala em preocupação? absurdo! Tão absurdo como salvar uma pessoa em pre afogamento e começar pr dizer, cuidado que pode morrer de gripe. Poder pode mas não é timing para aquela conversa.

[acintra]

O jornal eco? Não percas tempo com isso, não dão uma para a caixa. Mesmo para quem está de fora será uma tentação entrar, com essa dimensão de investimento chinês e angolano a coisa tem tudo para dar mesmo certa.

Nem conhecia este jornal mas o que estão a dizer é exactamente as preocupações do BCP. Não estão a inventar nada e falta-lhes o novo problema que é Moçambique na próxima semana, caso falhe o pagamento do cupão.

[Àlvaro]

O jornal eco? Não percas tempo com isso, não dão uma para a caixa. Mesmo para quem está de fora será uma tentação entrar, com essa dimensão de investimento chinês e angolano a coisa tem tudo para dar mesmo certa.