Ao minuto: "Não vai ser preciso orçamento retificativo", diz Montenegro

[VirtuaGod]

Boa partilha e parece-me um excelente blog. Já estou a ler umas coisas lá.

Abr

[Tridion]

Estava a ler sobre Abenomics nos dias que correm e lembrei-me de ir pesquisar sobre investimento no Japão. O que aconteceria se tivessemos investido no pico do grande bull market japonês em 1989? ( Para quem não sabe o máximo do nikkei foi nos 39.000 pontos em 1989. Neste momento ronda os 18.300 pontos)

Encontrei esta excelente análise no fórum da boogleheads:

http://www.bogleheads.org/forum/viewtop ... 0#p1971254

Quem comprou só acções está 40% negativo
Quem comprou 60/40 (acções/obrigações) está mais ou menos neutro
Quem diversificou pelo mundo com 30/30/20/20 Jp Stocks/Foreign Stocks/Jp Bonds/Foreign Bonds mais que duplicou o capital (mas tb é um horizonte temporal significativo por isso o CAGR/ROI foi de apenas 4,9%).

Mas fico feliz que mesmo numa situação extrema destas se tenha conseguido ganhar 4,9% anual ao diversificar os investimentos a nível mundial.

Por acaso, se o investimento fosse feito pelos nossos pais em 1970 a valorização anual actualmente ainda era maior que os States...há coisas engrançadas

[VirtuaGod]

Alguem sabe de onde posso tirar historicos diarios de benchmarks / indices?

Pessoalmente uso o ETF Index tracker correspondente. Mas penso que indícies tb podes tirar do yahoo finance.(no meio do lado esquerdo aparece a opção de historical prices)

Abr

[Varendia]

Quem diversificou pelo mundo com 30/30/20/20 Jp Stocks/Foreign Stocks/Jp Bonds/Foreign Bonds mais que duplicou o capital (mas tb é um horizonte temporal significativo por isso o CAGR/ROI foi de apenas 4,9%).

Mas fico feliz que mesmo numa situação extrema destas se tenha conseguido ganhar 4,9% anual ao diversificar os investimentos a nível mundial.

E uma loucura pensar o que pode acontecer a bolsa japonesa .. de bom se a politica do BoJ conseguir criar inflacao ... ou de mau se nao conseguir ..

Ja li algures no forum que 1% de subida cria o mesmo sentimento positivo que uma descida de 3% cria de sentimento negativo ... em especial em momentos longos de bullish market perdemos a nocao de que um yield de 5% a longo prazo e algo muito razoavel ...

Dentro do meu rebalancear anual uma das coisas que faco e comparar os resultados por categoria para o ano que esta a acabar com os ultimos 5 anos (anualizados). E ridiculo ver que em 2014 sao muito poucas as categorias que se encontram nestas condicoes.
Dentro dos activos em Euros, os que tiveram performances piores em 2014 do que no periodo 2010-2014 anualizado sao:

Small-caps um pouco por toda a Europa
Equity de Portugal, Espanha, Grecia, Polonia, Austria ...
HY European Bonds
HY Global Bonds Hedged
Emergent Bonds Hedged
Sector Energy Equity
Commodities diversas

E uma boa fotografia de um ano em que os perifericos nao cresceram/recuperaram como as grandes economias europeias, onde os investidores foram meter o $$ nas empresas europeias grandes e globais e nao nas pequenas. Em que as HY Bonds sofreram um pouco por todo o lado e em que o petroleo arrasou com a accoes de energia ..

Eu sou um fa de HY .. tenho acumulado ao longo do tempo, HY/corporate de varios tipos e mercados representam 60% da minha carteira de Bonds.

Depois de ler tanta coisa boa listada pelo VG, aqui ficam uma sobre o HY market, onde a maior parte dos activos comecou o ano a subir como subiu em media nos ultimos 5 anos. ...

Rethinking European High-Yield Strategies
JPM Global High Yield Bond Fund - Opportunities beyond investment grade
Take Another Look at High Yield Bonds:2014 Mid-Year Update
Great Expectations High Yield Aims for Seventh Year of Plenty

Claro que quando toda a gente vende que vai ser optimo .....

Alguem sabe de onde posso tirar historicos diarios de benchmarks / indices?

[VirtuaGod]

Estava a ler sobre Abenomics nos dias que correm e lembrei-me de ir pesquisar sobre investimento no Japão. O que aconteceria se tivessemos investido no pico do grande bull market japonês em 1989? ( Para quem não sabe o máximo do nikkei foi nos 39.000 pontos em 1989. Neste momento ronda os 18.300 pontos)

Encontrei esta excelente análise no fórum da boogleheads:

http://www.bogleheads.org/forum/viewtop ... 0#p1971254

Quem comprou só acções está 40% negativo
Quem comprou 60/40 (acções/obrigações) está mais ou menos neutro
Quem diversificou pelo mundo com 30/30/20/20 Jp Stocks/Foreign Stocks/Jp Bonds/Foreign Bonds mais que duplicou o capital (mas tb é um horizonte temporal significativo por isso o CAGR/ROI foi de apenas 4,9%).

Mas fico feliz que mesmo numa situação extrema destas se tenha conseguido ganhar 4,9% anual ao diversificar os investimentos a nível mundial.

[Varendia]

deve ser uma psicose qualquer para a qual ainda nao encontrei uma explicacao.

Agora fizeste-me lembrar aqueles programas da TV (Odisseia? Sic radical?) do pessoal que colecciona tudo, desde a sucata menos imporante a carros antigos todos podres.

http://en.wikipedia.org/wiki/Compulsive_hoarding

Nao sao coisas, e mesmo com os fundos / activos ... coisas desfaco-me delas com facilidade... mas ja valeu uma gargalhada ... eu numa sala cheia de titulos do tesouro e accoes nominativas .... eu ainda sou do tempo em que se podiam ter accoes em casa!!

[VirtuaGod]

deve ser uma psicose qualquer para a qual ainda nao encontrei uma explicacao.

Agora fizeste-me lembrar aqueles programas da TV (Odisseia? Sic radical?) do pessoal que colecciona tudo, desde a sucata menos imporante a carros antigos todos podres.

http://en.wikipedia.org/wiki/Compulsive_hoarding

Ja agora, uma questao, ia transferir valores da conta USD para a conta EUR no Best. O Cambio que me aparece para aceitar a transferencia e 0.01 EUR/USD mas alto do que a cotacao actual. Isto e normal? Ou o site ainda nao actualizou?

Não estou familiarizado com os spreads deles. Telefona para lá. Senão aguardemos que o Rick deve saber porque acho que fez uma trocas recentes desse tipo.

[Varendia]

Eu percebi o que querias dizer com aposta. A opinião mantêm-se. Principalmente em termos discricionários poucas vezes vi (para ser sincero nunca vi) ng a fazer opções/trocas dessas correctamente de forma sistemática. Conheço uma pessoa que anda lá perto. Nunca o vi a perder $ e toma as decisões com uma frieza e certeza impressionantes. Não só é uma pessoa cautelosa como extremamente humilde. Mas é a excepção, longe de ser a regra.

Claro que te desejo as melhores das sortes e depois deste bom arranque do PSI e com o High Yield Americano a começar a recuperar tens pelo menos bom timming

Acho que estamos a confundir bom timing com um mercado irracional onde os Bancos Centrais do mundo poem tudo a subir. . Mas vou aceitar o cumprimento e ganhar aquela confianca ignorante, agora tudo o que fizer vai correr bem!

Sou tudo menos activo, so verifico os valores do meu portfolio uma vez a cada 3/4 semanas. Passo 50x mais tempo a estudar e procurar mais ciencia do que a pensar em comprar/vender.
Para piorar tenho uma politica demasiado fundamentalista de comprar e manter. Os acertos que faco sao em comprar mais de um activo que tenha ou comprar outro activo que faca sentido juntar a carteira, tenho uma dificuldade psicologica em trocar/vender.
Por isso e que acabo por coleccionar muita coisa, em alguns casos e so porque encontro outro fundo que faz sentido, muitas vezes na mesma categoria de outros que ja tenho. Em vez de vender dois e comprar so um que os substitui acabo por ficar com tres... deve ser uma psicose qualquer para a qual ainda nao encontrei uma explicacao.

Ja agora, uma questao, ia transferir valores da conta USD para a conta EUR no Best. O Cambio que me aparece para aceitar a transferencia e 0.01 EUR/USD mas alto do que a cotacao actual. Isto e normal? Ou o site ainda nao actualizou?

[Rick Lusitano]

Eu percebi o que querias dizer com aposta. A opinião mantêm-se. Principalmente em termos discricionários poucas vezes vi (para ser sincero nunca vi) ng a fazer opções/trocas dessas correctamente de forma sistemática. Conheço uma pessoa que anda lá perto. Nunca o vi a perder $ e toma as decisões com uma frieza e certeza impressionantes. Não só é uma pessoa cautelosa como extremamente humilde. Mas é a excepção, longe de ser a regra.

(...)

Obrigado, pelas tuas palavras. Não precisavas estar a falar de mim.

[VirtuaGod]

Eu percebi o que querias dizer com aposta. A opinião mantêm-se. Principalmente em termos discricionários poucas vezes vi (para ser sincero nunca vi) ng a fazer opções/trocas dessas correctamente de forma sistemática. Conheço uma pessoa que anda lá perto. Nunca o vi a perder $ e toma as decisões com uma frieza e certeza impressionantes. Não só é uma pessoa cautelosa como extremamente humilde. Mas é a excepção, longe de ser a regra.

Claro que te desejo as melhores das sortes e depois deste bom arranque do PSI e com o High Yield Americano a começar a recuperar tens pelo menos bom timming

Sobre estas duvidas nao cheguei a conclusao nenhuma

Nem tu nem muita gente. Já Bertrand Russell dizia que o problema do Mundo é os idiotas estarem cheios de certezas e os inteligentes cheios de dúvidas.

Ja agora VG, por long term trends, tenho Asia Bonds. E uma categoria que me anima. Na tua pagina principal nao tens nada desse tipo, ha alguma razao?

Porque não vou lá colocar tudo. Como tópico para iniciados acho que até já dei opções demais. Mas sim, na Ásia há boas opções. Ainda há coisa de mês/mês e meio debatia com uma amiga o Invesco Asia Balanced E LU0367026480. Nem sei se ela o subscreveu, mas espero que sim pois tem tido uma performance assinalável.

Mas que excelente artigo

Infelizmente esse artigo foi das poucas coisas que ainda não li (a par dos artigos do "And Now For Something Completely Different"). Coloquei link porque me pareceu bastante interessante e tem selo de qualidade Vox. Ainda bem que correspondeu às expectativas. Vou ler com atenção no fim de semana.

[Varendia]

Caro VG, muito obrigado por este trabalho ... vou aproveitar para alguns apontamentos e perguntas.

Leitura para a semana de 15/02/2015

Global Economics Monthly: February 2015 @CFR

Este assunto toca nos dois pontos que fazem a agenda de todos os dias. Acho que os investidores ja nem devem saber que sinais sao para subir ou descer algo. Ja li aartigos de opiniao que dizem que se a Grecia sai do euro a moeda implode, outros a dizer que ate fara o Euro subir ...
Da mesma forma sobre uma restruturacao da divida (nem se de que, visto que a Grecia ja so tem de amortizar divida, sem pagar juros e a recuperar os juros que pagou anteriormente, por isso o que raio lhes podem dar mais que nao seja um perdao). Ha quem diga que iria contagiar tudo e fazer disparar as yields dos outros perifericos, outros a dizer que nao se passa nada e que nao ha contagio nenhum ...
Sobre estas duvidas nao cheguei a conclusao nenhuma. Na verdade acho que esse primeiro tema a 5 anos nao tem tanto impacto como a eventual pseudo guerra fria que esta a beira de rebentar na Ucrania. Opinioes?

12 Thoughts About Investing and the Economy By Morgan Housel

"Optimism, according to psychologist Tali Sharot, is basically an efficient form of ignorance", deve ser deste mal que sofro.
"People are so caught up in irrelevant short-term news that they miss the important long-term trends" .. isto e muito verdade. Ja agora VG, por long term trends, tenho Asia Bonds. E uma categoria que me anima. Na tua pagina principal nao tens nada desse tipo, ha alguma razao?

Risk On @The Irrelevant Investor

Que grafico lindo!

9 facts about the Eurozone crisis @ Vox

Mas que excelente artigo, tanto lixo na internet e televisao sobre este assunto e muito do que se passou e do que se passa esta aqui explicado.

[Varendia]

Eu nao acredito que por alocar mais em accoes se chegue la.

Históricamente o mercado accionista tem melhores rentabilidades do que o obrigaccionista. Alocando mais a acções irá ter-se melhor rentabilidade na carteira. É uma questão de matemática.
Estamos só a falar de retornos, não de retornos ajustados ao risco.

Sim. Verdade, mas historicamente os ultimos 100 anos de S&P dao 10.2% anualizado, para ganhar 10% no longo prazo (30+ anos) com menos DP e preciso ir para sectores .. ou procurar "apostas". Nao foi a melhor palavra.
Para mim, retornos so por retorno, sem ajustar ao risco, o melhor deve ser ir ao casino jogar vermelho e preto ... nem tem correlacao!

Ou seja, no meu entender para "forcar" mais rentabilidade e preciso "apostar".
Está mais que provado que a maioria das apostas (principalmente se discricionárias) não funciona e até prejudica a rentabilidade. É mais uma questão de ilusão do que outra coisa qualquer.

Outra vez, a palavra "aposta" nao foi uma boa escolha. Tinha colocado entre aspas para referir que e uma aposta com criterio, nao e o "ouvi dizer" ou o "li no jornal", ou ainda o "gosto do logotipo".
Se algo que historicamente da 5% ou 7% e nos ultimos 3 anos deu uma media de 10% ou 12%, sera natural que no futuro ira corrigir. Ao que me referi e o que faco, 1 vez por ano, e procurar que ativos encaixam na minha estrategia global e cujo comportamento nos ultimos anos esta abaixo daquilo que historicamente e esperado. Simulo e se achar que vale a pena ajusto.
Nao aconselho o que faco a ninguem, e ate concordo que historicamente pode ser ilusao, mas gosto de o fazer. faz-me sentir que pensei mais e mais no que tenho, no que quero e no que espero. E a minha gestao de expectativas interna!
E enquanto procuro alternativas ou me convenco de que estou a fazer o melhor ou aprendo mais qualquer coisa. E um win-win.

[VirtuaGod]

Leitura para a semana de 15/02/2015

What I Read (And Why) By Morgan Housel
Global Economics Monthly: February 2015 @CFR
Goldman Sachs Hawks CDOs Tainted by Credit Crisis Under New Name @Bloomberg
For Greece, GDP-linked Debt May Be More Curiosity Than Cure @WSJ
Does Finance Do Any Good for Society? @The Atlantic
100 years of stock market gains and losses, visualized @The Washinton Post
12 Thoughts About Investing and the Economy By Morgan Housel
The Difference Between Good & Bad Markets @A Wealth of Common Sense
Risk On @The Irrelevant Investor
Investors Tend To Overreact To All Time Highs @The Irrelevant Investor
What Do Low Interest Rates Mean for Stock Market Returns? @A Wealth of Common Sense
The Only Basic Financial Advice You’ll Ever Need @Pragmatic Capitalism
“The Wisdom Of Insecurity” In The Stock Market @The Felder Report
Something economists thought was impossible is happening in Europe @Vox
9 facts about the Eurozone crisis @ Vox
Betting with Buffett: Seven Lean Years Later © 2015 CFA Institute
The Center of Gravity for Retirees by Richard A. Ferri
Simple, Bedrock Rules on Personal Finance @WSJ
A Dozen Things I’ve Learned from Ray Dalio about Investing @ 25iq

And Now For Something Completely Different

Our Amazingly Plastic Brains @WSJ
Safecracking the Brain @Nautilus
The Pursuit of Beauty @The New Yorker

[VirtuaGod]

Eu nao acredito que por alocar mais em accoes se chegue la.

Históricamente o mercado accionista tem melhores rentabilidades do que o obrigaccionista. Alocando mais a acções irá ter-se melhor rentabilidade na carteira. É uma questão de matemática.

Estamos só a falar de retornos, não de retornos ajustados ao risco.

Ou seja, no meu entender para "forcar" mais rentabilidade e preciso "apostar".

Está mais que provado que a maioria das apostas (principalmente se discricionárias) não funciona e até prejudica a rentabilidade. É mais uma questão de ilusão do que outra coisa qualquer.

[Varendia]

Se me permitem uns bitaites ..

Com que frequência ou devido a que motivos alteras os fundos eleitos para a tua carteira modelo?

A partir deste agora vai ser anual. Desde que viste/adoptaste a carteira acho que incluí uns MFS mas nada de especial. Fiquei supercontente com a performance o ano passado e estou espantadíssimo com o início deste ano. Espero que não haja uma quebra no Verão como em 2013 (ano que começamos muito fortes tb).

Tambem eu. Isto ja passou para la do ridiculo, nao ha activo que nao suba, desde 1 de Janeiro em 54 activos tenho 4 negativos e o pior esta -2.2% .. Isto vai ter de ter um acerto qualquer, vamos ver quando e quanto.... Ha de haver um dia que os QE vao deixar de ter efeito, neste momento entre as guerras de bancos centrais em quem consegue "imprimir" mais $$ e quem consegue descer mais as taxas de juro vale quase tudo. Quando a economia nao subir mesmo depois disto tudo com yields em minimos e bolsas em maximos ... salve-se quem puder.

Se quisessemos "forçar" um pouco os 9-10% o que teriamos de fazer? Aumentar a exposição a ações?

Sim. Assim de cabeça diria que terias de ter 80% de acções e 20% obrigações. Mesmo assim é ser optimista. Muita gente defende que num mundo de baixa inflação em que vivemos 10% é incompatível até com 100% mercado accionista.
Os estudos mostram que o que é estável é o retorno real (depois de descontar a inflação). Se mantivermos os 6.6% de retorno real, com inflação mesmo que seja 2% vamos "apenas" para 8.6% no mercado accionista. Os próximos 10 anos vão ser péssimos para o mercado obrigacionista com as taxas baixíssimas que se praticam. Por isso retorno de dois dígitos vai ser complicado e mesmo os meus 7% são optimistas.

Tudo e um racio de risk / reward. Eu nao acredito que por alocar mais em accoes se chegue la. A minha carteira ganhou 26% em 2 anos com 30 a 40% de accoes durante esse periodo. 7% do lucro foram feitos a custa de valorizacao do USD. Outros 4% foram com accoes directas onde aconteceram valorizacoes fortes. Portanto a carteira estava pensada para dar 7%/ano e deu 7.5%, o resto foi um bonus de um misto de apostas em que as que correrem bem foram melhores dos que as que correram mal. Aceitei determinados riscos calculados.
Ou seja, no meu entender para "forcar" mais rentabilidade e preciso "apostar". No meu caso faco-o em activos que se enquadram com a carteira que defini para mim, mas onde atraves de analise historica, acredito que terao potencial de valorizacao acima de outros ... por exemplo apostar em um mercado em vez de uma regiao, em um sector em vez de um portfolio mais divrsificado, num tipo de bonds em vez de varios tipos.
Por exemplo para este ano voltei a apostar num fundo de accoes PT (uma das apostas que nao deu o ano passado), pode nao dar nada mas acredito que tem mais potencial do que a europa global .. nao meto ai os ovos todos, mas insisto um pouco mais.
Nas Bonds, entrei com mais vontade em US HY, ja tinha largado tudo o que era governamental europeu ha uns meses e trocado para HY. Continuo a ter o peso de Bonds que quero na carteira, so que escolho o que acredito ter mais potencial.
Tudo isto, como o VG refere e feito com historico ... e com muitas horas a pensar e repensar e sempre com muitas duvidas.

Tal como o VG nao tenho duvidas que a medio prazo a minha carteria ha de acertar para perto dos 7%, mas por enquanto vou surfando a onda.

[VirtuaGod]

VG,

Acho que com o servidor em baixo se perdeu a tua última intervenção. =/

Eu sei :-( E era um post grande. Vou tentar colocar o mais parecido que consiga.

A minha carteira mais agressiva está de parabéns porque faz 2 anos.

E tu tb estás de parabéns. Que excelentes rentabilidades. Qual é o peso de obrigações/mistos/acções que usas?

Gostava de saber qual a vossa opinião? Devo manter ou resgatar?

Eu nunca vendo nada com base numa performance que eu "ache" insuficiente. Os fundos estão-se a portar dentro dos parametros? Se sim, para que vender? Por isso na tua posição mantinha. Mas nem sou eu que decido nem é necessáriamente a melhor decisão. Mas não me tenho dado mal.

Qual é a vossa perspectiva para 2015?

Positiva. Mas a minha/dos outros (ou mesmo a tua) perspectiva pouco devem interessar na alocação de activos. Deves fazer uma alocação de activos com base em métodos quantitativos e com o máximo de histórico que consigas arranjar. Deves ser o mais sistemático e com base em números possível e envolver a menor quantidade de opiniões subjectivas que consigas.

Alteraste o montante utilizado para os 500.000€. Porquê?

É irrelevante. Podes pôr (e deves pôr) quanto quiseres. É uma célula a cinza e por isso é alterável. O excel calcula logo quanto colocar nos fundos com base na %.

Com que frequência ou devido a que motivos alteras os fundos eleitos para a tua carteira modelo?

A partir deste agora vai ser anual. Desde que viste/adoptaste a carteira acho que incluí uns MFS mas nada de especial. Fiquei supercontente com a performance o ano passado e estou espantadíssimo com o início deste ano. Espero que não haja uma quebra no Verão como em 2013 (ano que começamos muito fortes tb).

Dizes que 7% a longo prazo seria mais realista do que estes 9-10% que vemos de momento. Dizes isso porque realmente achas que a carteira vai "corrigir" para essa rentabilidade ou apenas para teres espectativas mais conservadoras?

Vai ter mesmo. Não estou a ser conservador. Até estou a a ser optimista. Conservador seria 5 a 6%. 7% é um excelente valor tendo em consideração a baixíssima volatilidade. Duplicas o capital todos os 10 anos

Se quisessemos "forçar" um pouco os 9-10% o que teriamos de fazer? Aumentar a exposição a ações?

Sim. Assim de cabeça diria que terias de ter 80% de acções e 20% obrigações. Mesmo assim é ser optimista. Muita gente defende que num mundo de baixa inflação em que vivemos 10% é incompatível até com 100% mercado accionista.

Os estudos mostram que o que é estável é o retorno real (depois de descontar a inflação). Se mantivermos os 6.6% de retorno real, com inflação mesmo que seja 2% vamos "apenas" para 8.6% no mercado accionista. Os próximos 10 anos vão ser péssimos para o mercado obrigacionista com as taxas baixíssimas que se praticam. Por isso retorno de dois dígitos vai ser complicado e mesmo os meus 7% são optimistas.

Na verdade os fundos de ações (sobretudo o Fidelity) têm estado tão bem que a minha carteira está sempre a tombar no sentido de ter mais peso nas ações, mesmo que eu apenas reforce os que estão a valorizar menos. Devo-me preocupar com isso?

Não precisas de te estar sempre a preocupar com isso. Não uso um sistema matemático/rigoroso para isso. Mas se implementaste inicialmente 30% de peso em acções para a tua carteira não deixaria ir muito para além do 40% de peso por exemplo.

Podes optar por um ajuste temporal tb. Agora com as novas regras de IRS podes por exemplo fazer as alterações em Janeiro (se for diminuir acções recomendo finais de Janeiro pk Janeiro é históricamente muito bom para acções) e postecipas muito o pagamento da taxa liberatória sobre ganhos (mais de um ano).

Em termos do que penso, e estas dicas de IRS etc, vai ficar nos próximos anos (1/2) muito claro e espero tirar muitas dúvidas com um dos projectos para o tópico que irei apresentar em breve.

@Rick. Obrigado pela ajuda no tópico. Já enviei cumprimentos teus à Manushe. Abr

[Jonhy_Rico]

VG,

Acho que com o servidor em baixo se perdeu a tua última intervenção. =/

[Jonhy_Rico]

VG,

Gostei muito dos comentários e atualização da tua carteira modelo. Obrigado

Alteraste o montante utilizado para os 500.000€. Porquê?

Com que frequência ou devido a que motivos alteras os fundos eleitos para a tua carteira modelo?

Dizes que 7% a longo prazo seria mais realista do que estes 9-10% que vemos de momento. Dizes isso porque realmente achas que a carteira vai "corrigir" para essa rentabilidade ou apenas para teres espectativas mais conservadoras?

Se quisessemos "forçar" um pouco os 9-10% o que teriamos de fazer? Aumentar a exposição a ações?

Na verdade os fundos de ações (sobretudo o Fidelity) têm estado tão bem que a minha carteira está sempre a tombar no sentido de ter mais peso nas ações, mesmo que eu apenas reforce os que estão a valorizar menos. Devo-me preocupar com isso?

[Rick Lusitano]

A minha carteira mais agressiva está de parabéns porque faz 2 anos.

Aqui fica mais uma actualização, como quase todas (já para não dizer todas) tem vindo a valorizar desde a última actualização, isto apesar da correcção de Outubro.
Este ano também tem beneficiado do efeito do Super Mário e vai com 4,47% YTD, e com 25,27% desde a constituição.
Desde a última actualização a única alteração que fiz, que também foi a única desde a constituição, foi a venda de HY há cerca de meio ano e reforcei em partes iguais Obrigações europeias e mundiais.

Fica o boneco

Parabéns, pelos resultados obtidos.
Fazendo uma média aritmética simples, dá 12,635% anualizados. Muito bom, se bem me lembro, tinhas uma carteira com grande peso em obrigações.

É bom para analise dos mercados, pelo menos nos 2 últimos anos, para aquelas pessoas, que começaram recentemente a investir. Dá para ver, o que os mercados nos dá em excesso em curto prazo, nos tira de igual modo. Estou a falar por exemplo, dos períodos Abril-Julho de 2013; Agosto-Outubro 2014. Vamos lá ver, se depois de um mês de Janeiro/2015, a subir com uma grande inclinação, não vamos ter uma queda proporcional, seguida de um ressalto para norte.

[GC14]

Bom dia,

Estes são os fundos que tenho no vermelho.
Gostava de saber qual a vossa opinião? Devo manter ou resgatar? Qual é a vossa perspectiva para 2015?

Templeton Global Total Return N Acc € H1 -> - 2,55%

AXA WF Global High Yield Bonds E Capitalisation EUR hedged (95%) -> - 1,93%

Franklin European Growth N Acc € -> - 1,08%

Franklin Biotechnology Disc N Acc $ -> Será este um bom ano?

[OzPT]

Obrigado pela info

[Rick Lusitano]

Boa tarde,

Tenho pouca experiencia no que toca a fundos de investimento e gostaria que me esclarecessem.
Quando fui ao banco (BCP) para perceber melhor como funcionava a subscrição dos fundos, mencionei o Fidelity Gl Consmr Industries A-EUR e foi-me dado uma folha onde estava mencionado uma comissão de subscrição de 5.25%. http://investimentos.millenniumbcp.pt/P ... esEuro.pdf

Na primeiro post indica que este fundo não tem comissão de subscrição e mencionam o ActivoBank (que pelo que percebi pertence ao BCP) como um dos que não tem esta comissão.
Penso que tenham de corrigir a informação, ou terei sido eu que fui informado erradamente?

Cumprimentos,
Oz

O BCP e ActivoBank, apesar de pertencerem ao mesmo grupo, são bancos diferentes. O BCP é um banco comercial, dito físico, e o ActivoBank, apesar de também ter semelhanças com o BCP, balcões, depósitos, cartões de débito, etc, é um banco especializado, para ser usado maioritariamente através da Internet. Podes até ir ao ActivoBank, ao Sábado, e fecha mais tarde que os ditos bancos normais. Devido a ligação de serem do mesmo grupo, podes depositar dinheiro e cheques na tua conta do ActivoBank, através de um balcão do BCP. O ActivoBank está mais virado para o investimento, por isso, tem maior oferta em fundos, acções, etc, e melhores condições comerciais nos vários produtos financeiros do que o BCP.

[OzPT]

Boa tarde,

Tenho pouca experiencia no que toca a fundos de investimento e gostaria que me esclarecessem.
Quando fui ao banco (BCP) para perceber melhor como funcionava a subscrição dos fundos, mencionei o Fidelity Gl Consmr Industries A-EUR e foi-me dado uma folha onde estava mencionado uma comissão de subscrição de 5.25%. http://investimentos.millenniumbcp.pt/P ... esEuro.pdf

Na primeiro post indica que este fundo não tem comissão de subscrição e mencionam o ActivoBank (que pelo que percebi pertence ao BCP) como um dos que não tem esta comissão.
Penso que tenham de corrigir a informação, ou terei sido eu que fui informado erradamente?

Cumprimentos,
Oz

[FDPC]

Leitura para a semana de 25/01/2015

É a volta do leitura da semana. Tenho tanto para partilhar que peço desculpa se tiver excesso de links Cada um lerá obviamente o que achar relevante e tendo em consideração os últimos 15 dias nos mercados financeiros e o desenvolvimento frenético de alguns temas há muito para dizer/ler/estudar

The Swiss Franc: Markets 1, Central Banks 0 By Ron Rimkus, CFA
Francs, Fear and Folly by Paul Krugman
This is mind-blowing: You have to pay Switzerland to lend it money © 1996-2015 The Washington Post
As Switzerland Moves to Negative Rates, Finance Enters Uncharted Territory @ WSJ
BCE anuncia programa alargado de aquisição de ativos @ecb.europa.eu
European Central Bank unleashes quantitative easing @ FT
What is quantitative easing? @ The Economist
How Super Was Mario? (Wonkish) by Paul Krugman
Shadow banking now poses top risk to US stability, warns IMF © Copyright of Telegraph Media Group Limited 2015
Will Deflation Make You Naked, Homeless and Hungry? by Mark Gilbert @ Bloomberg View
Central bank prophet fears QE warfare pushing world financial system out of control © Copyright of Telegraph Media Group Limited 2015
The Equity Risk Premium @the irrelevant investor
Stimulus for Eurozone, but It May Be Too Little or Too Late by Neil Irwin in NYT
Not seeing luck @ Stumbling and Mumbling
Stocks: Somewhere Between Dirt Cheap and Bloody Expensive by By Morgan Housel
Mindfulness, meditation and investing @ Abnormal Returns
Mean reversion & asset allocation @ Bason Asset Management
EVERYTHING Is A Forecast @ The Felder Report
Exposure Offers Clarity in the Risky World of Investing By CARL RICHARDS
Episode 253: Gold Standard, R.I.P. by Planet Money
Maybe You Shouldn’t Do That @ A Wealth of Common Sense
Real Danger of Hot Stocks @ Financial Planning

And Now For Something Completely Different

How “Meaning Withdrawal,” aka Boredom, Can Boost Creativity © 2015 Nautilus, All rights reserved
Why the modern world is bad for your brain @ The Guardian
The Secret History Of Thoughts @ Invisibilia

Já sei o que fazer nestes dias de frio do carnaval.

[Azul10]

A minha carteira mais agressiva está de parabéns porque faz 2 anos.

Aqui fica mais uma actualização, como quase todas (já para não dizer todas) tem vindo a valorizar desde a última actualização, isto apesar da correcção de Outubro.
Este ano também tem beneficiado do efeito do Super Mário e vai com 4,47% YTD, e com 25,27% desde a constituição.
Desde a última actualização a única alteração que fiz, que também foi a única desde a constituição, foi a venda de HY há cerca de meio ano e reforcei em partes iguais Obrigações europeias e mundiais.

Fica o boneco