Ao minuto: BPF envia 37 mil cartas com créditos pré-aprovados para exportação, anuncia Castro Almeida

[VirtuaGod]

Tens lá umas células pretas. O que querem dizer?

É por causa dos simuladores/backfillers. As células pretas é onde estão as fórmulas para os simuladores fazerem os cálculos de como os fundos se teriam comportado. Nada que quem use o excel precise de se preocupar.

O Invesco já não está? Porquê?

Está está Mas está como "IBRA simulator" pois como inclui o backfill achei mal dizer que era o invesco "normal". o IBRA Simulator é o invesco depois de 31 de Dezembro de 2009 mas antes é o simulador, 80% Pimco RR+20%S&P

Devo já rebalancear outra vez para esta nova distribuição que tens ou isso iria causar perdas em comissões?

Não tens comissões de nada mas tens impostos se os fundos estão positivos. Olhando para a tua carteira a única coisa que mudaria é que dividiria o 15% no Invesco para 7,5% Invesco+7,5%M&G. Eu sei que o M&G é chato porque só dá por papel e tem de se dizer ao PFA que se quer subscrever mas vale a pena.

Ele que te prepare o impresso e envie por mail. Assinas e envias por correio interno Novo Banco, não tem custos e é simples!!

[Jonhy_Rico]

VG,

Será que podias explicar que alterações fizeste no ficheiro Dropbox e porquê?

Nada demais.

Actualizei-o até fins de Agosto
Novo fundo acções americanas (Neuberger Berman US Mlt Cp Opps)
Novo fundo misto com pequeno peso de 5% na carteira modelo (MFS Total Return) em contrapartida de 2,5% de cada Templeton (que no fundo é o mesmo fundo e baixa a posição global de 15% para 10%)
Para dados desde inícios de 2008 fiz um backfill do Neuberger Berman US Mlt Cp Opps usando o S&P e no Invesco Balanced Risk Allocation com base em 80* Pimco RR + 20% S&P (através de diversos testes vi que a performance anda ela por ela)

Irei sempre continuar a actualizar o excel, planeio agora introduzir novo fundo (Pioneer Fds US Fundamental Gr) e alterar os dados para incluir rebalanceamentos anuais (no final de cada ano).

Abr

Obrigado VG.

Algumas perguntas.

Tens lá umas células pretas. O que querem dizer?

O Invesco já não está? Porquê?

Eu fiz um rebalanceamento novo para simular esta tua carteira à cerca de 60 dias. Devo já rebalancear outra vez para esta nova distribuição que tens ou isso iria causar perdas em comissões?

A minha carteira de momento está assim:

Acções
Fidelity Gl Consmr Industries A-EUR LU0114721508 Fidelity CI 75
Eurizon EasyFund Eq Cnsmr Staples LTE R LU0155230690 Eurizon CS 75
BGF Global SmallCap E2 LU0171288508 BR SmallCap 50
Franklin European Growth N Acc € LU0122612764 Fraklin EG 50
MS INVF US Advantage BH LU0341469269 MS US Adv. 75

Obrigações
PIMCO GIS Global Bond E EUR Hdg Acc IE00B11XZ103 Pimco GB 75
PIMCO GIS Gl Inv Grd Crdt E EUR Hg Acc IE00B11XZ434 Pimco IG 75
PIMCO GIS Glbl Real Ret E EUR Hdg Acc IE00B11XZ541 Pimco RR 75
Schroder ISF Euro Bond B Acc LU0106235707 Shroder EB 75
AXA WF Global High Yield Bds E(H)-C EUR LU0189847253 AXA HY 75
Templeton Glbl Total Return N Acc €-H1 LU0294221253 Temp. TR H1 75
Templeton Glbl Total Return N Acc € LU0260870745 Temp. TR 75

Mistos Defensivos
Invesco Balanced-Risk Alloc E LU0432616901 Invesco BRA 150

[Artista Romeno]

O que interessa não é o teve, mas sim aquilo que no medio prazo pode vir a ter, não estou com isto a dizer que deva comprar ou vender, apenas como se deve analisar qualquer fundo

Claro que o que interessa é aquilo que pode vir a ter, mas a analise tem que passar pelo passado porque são os unicos dados conhecidos. Rentabilidades passadas não são garantia de rentabilidades futuras, mas como analisar um fundo sem ser na base do passado?

não analisei o es obrigações europa em detalhe, mas penso que no medio e longo prazo é quase impossivel, um fundo de obrigações da tanto em media só se as taxas acabassem todas em negativas

[VirtuaGod]

VG,

Será que podias explicar que alterações fizeste no ficheiro Dropbox e porquê?

Nada demais.

Actualizei-o até fins de Agosto
Novo fundo acções americanas (Neuberger Berman US Mlt Cp Opps)
Novo fundo misto com pequeno peso de 5% na carteira modelo (MFS Total Return) em contrapartida de 2,5% de cada Templeton (que no fundo é o mesmo fundo e baixa a posição global de 15% para 10%)
Para dados desde inícios de 2008 fiz um backfill do Neuberger Berman US Mlt Cp Opps usando o S&P e no Invesco Balanced Risk Allocation com base em 80* Pimco RR + 20% S&P (através de diversos testes vi que a performance anda ela por ela)

Irei sempre continuar a actualizar o excel, planeio agora introduzir novo fundo (Pioneer Fds US Fundamental Gr) e alterar os dados para incluir rebalanceamentos anuais (no final de cada ano).

Abr

[Jonhy_Rico]

VG,

Será que podias explicar que alterações fizeste no ficheiro Dropbox e porquê?

[zekinha1]

O que interessa não é o teve, mas sim aquilo que no medio prazo pode vir a ter, não estou com isto a dizer que deva comprar ou vender, apenas como se deve analisar qualquer fundo

Claro que o que interessa é aquilo que pode vir a ter, mas a analise tem que passar pelo passado porque são os unicos dados conhecidos. Rentabilidades passadas não são garantia de rentabilidades futuras, mas como analisar um fundo sem ser na base do passado?

[Artista Romeno]

O que interessa não é o teve, mas sim aquilo que no medio prazo pode vir a ter, não estou com isto a dizer que deva comprar ou vender, apenas como se deve analisar qualquer fundo

[zekinha1]

Manter o ES Obrigações Europa que em dois ativos são logo 60% da carteira, ainda por cima de França e Itália é duvidoso...Talvez por isso em dois dias levou -2%.

Tem um rendimento a 10 anos de cerca de 8% e teve um resultado muito positivo em 2008, daí a minha escolha por esse fundo.

[zekinha1]

Boa tarde,

Após ler e analisar muitos fundos, tenho neste momento esta carteira e gostaria de ouvir opiniões de reforço/troca/venda destes fundos que possuo por outros. A carteira foi constituida no Activo Bank com um prazo temporal de cerca de 5 anos e tenho algum á vontade com a perda a volatilidade desde que não muito grande (cerca de 10% - 15%).

A minha carteira era a seguinte:

Templeton Global Bond N Acc €-H1 17,00 %
Fidelity US High Yield A-Acc-EUR-Hdg 12,50 %
Templeton Glbl Total Return N Acc €-H1 12,50 %
Fidelity Global Opportunities E-Acc-EUR 11,00 %
BNY Mellon Lg-Trm Global Eq A EUR Acc 10,00 %
Schroder ISF Eur Smaller Coms B Acc 8,00 %
PIMCO GIS Diversified Inc E EUR Hdg Acc 8,00 %
Schroder ISF Euro Bond B Acc 8,00 %
Schroder ISF US Dollar Bd B EUR Hdg 8,00 %
Fidelity Gl Consmr Industries A-EUR 5,00 %

Foi reforçada com a seguintes posições:

Acções Europa
Invesco Pan Eurp Structured Eq E - 5%

Acções US
Invesco Global Smaller Companies Equity Fund Class E Accumulation - 5%
Morgan Stanley Investment Funds US Advantage B - 5%

Obrigações Europa
ES Obrigações Europa OICVM AO - 10%


Alguem me dá uma ajuda/sugestão de aquisição/venda de algumas posiçoes?

Vou colocar a negrito verde. aqueles manteria, se fosse a minha carteira. Pequena correcção, o "Invesco Global Smaller Companies Equity Fund Class E Accumulation", é 1 fundo de Acções Global Cap. Pequena/Média. Tendo tu, o Templeton GTR, não faz muito sentido teres o Templeton GB, ambos são muito correlaccionados entre si, 0.99, sendo o Trustnet Offshore, devido que têm muitos activos em comum e a mesma equipa de gestores. Sendo que o GTR, é melhor do que o GB. Dá uma olhadela a possíveis alternativas nas primeiras páginas deste tópico ou do "Fundos à la carte".

Obrigado Rick, pelas correcções/sugestões.

Realmente já me tinha apercebido dessa relação de proximidade, pelo que se calhar vou tirar do GB e investir uma parte no GTR sem hedge.

Alguns daqueles que não manterias, tambem já tinha a ideia de os vender.

Mas em relação a estes porque não manterias? :
- Fidelity US High Yield - tem um rendimento nos ultimos 10 anos de 6.69%.
- Schroder ISF Eur Smaller Coms B Acc - a escolha deste fundo foi feito de forma a ter uma percentagem de pequenas e medias empresas.
- Morgan Stanley Investment Funds US Advantage B - embora não tenha sido sugerido nos topicos aqui no forum, achei uma boa alternativa e com um bom historial.

Tento sempre escolher fundos que tenham um bom rendimento a 10 anos, de forma a ter um bom historial e comprovado.

O problema do activo bank é que não tem muitos dos fundos que estão sugeridos nos dois topicos iniciais.

[alfasport]

Manter o ES Obrigações Europa que em dois ativos são logo 60% da carteira, ainda por cima de França e Itália é duvidoso...Talvez por isso em dois dias levou -2%.

[Rick Lusitano]

Boa tarde,

Após ler e analisar muitos fundos, tenho neste momento esta carteira e gostaria de ouvir opiniões de reforço/troca/venda destes fundos que possuo por outros. A carteira foi constituida no Activo Bank com um prazo temporal de cerca de 5 anos e tenho algum á vontade com a perda a volatilidade desde que não muito grande (cerca de 10% - 15%).

A minha carteira era a seguinte:

Templeton Global Bond N Acc €-H1 17,00 %
Fidelity US High Yield A-Acc-EUR-Hdg 12,50 %
Templeton Glbl Total Return N Acc €-H1 12,50 %
Fidelity Global Opportunities E-Acc-EUR 11,00 %
BNY Mellon Lg-Trm Global Eq A EUR Acc 10,00 %
Schroder ISF Eur Smaller Coms B Acc 8,00 %
PIMCO GIS Diversified Inc E EUR Hdg Acc 8,00 %
Schroder ISF Euro Bond B Acc 8,00 %
Schroder ISF US Dollar Bd B EUR Hdg 8,00 %
Fidelity Gl Consmr Industries A-EUR 5,00 %

Foi reforçada com a seguintes posições:

Acções Europa
Invesco Pan Eurp Structured Eq E - 5%

Acções US
Invesco Global Smaller Companies Equity Fund Class E Accumulation - 5%
Morgan Stanley Investment Funds US Advantage B - 5%

Obrigações Europa
ES Obrigações Europa OICVM AO - 10%


Alguem me dá uma ajuda/sugestão de aquisição/venda de algumas posiçoes?

Vou colocar a negrito verde. aqueles manteria, se fosse a minha carteira. Pequena correcção, o "Invesco Global Smaller Companies Equity Fund Class E Accumulation", é 1 fundo de Acções Global Cap. Pequena/Média. Tendo tu, o Templeton GTR, não faz muito sentido teres o Templeton GB, ambos são muito correlaccionados entre si, 0.99, sendo o Trustnet Offshore, devido que têm muitos activos em comum e a mesma equipa de gestores. Sendo que o GTR, é melhor do que o GB. Dá uma olhadela a possíveis alternativas nas primeiras páginas deste tópico ou do "Fundos à la carte".

[zekinha1]

Boa tarde,

Após ler e analisar muitos fundos, tenho neste momento esta carteira e gostaria de ouvir opiniões de reforço/troca/venda destes fundos que possuo por outros. A carteira foi constituida no Activo Bank com um prazo temporal de cerca de 5 anos e tenho algum á vontade com a perda a volatilidade desde que não muito grande (cerca de 10% - 15%).

A minha carteira era a seguinte:

Templeton Global Bond N Acc €-H1 17,00 %
Fidelity US High Yield A-Acc-EUR-Hdg 12,50 %
Templeton Glbl Total Return N Acc €-H1 12,50 %
Fidelity Global Opportunities E-Acc-EUR 11,00 %
BNY Mellon Lg-Trm Global Eq A EUR Acc 10,00 %
Schroder ISF Eur Smaller Coms B Acc 8,00 %
PIMCO GIS Diversified Inc E EUR Hdg Acc 8,00 %
Schroder ISF Euro Bond B Acc 8,00 %
Schroder ISF US Dollar Bd B EUR Hdg 8,00 %
Fidelity Gl Consmr Industries A-EUR 5,00 %

Foi reforçada com a seguintes posições:

Acções Europa
Invesco Pan Eurp Structured Eq E - 5%

Acções US
Invesco Global Smaller Companies Equity Fund Class E Accumulation - 5%
Morgan Stanley Investment Funds US Advantage B - 5%

Obrigações Europa
ES Obrigações Europa OICVM AO - 10%


Alguem me dá uma ajuda/sugestão de aquisição/venda de algumas posiçoes?

[Rick Lusitano]

A não ser que tenhas ou muito cash ou poucos fundos, fazer reabalanceamentos mensais, pode ser uma dor de cabeça. Tirando esta questão e a tua necessidade de estar constantemente a fazer gestão, penso que não fará mal os teus fundos.

Eu tenho uma carteira core com bastantes fundos (se a procurarem pelo fórum ainda andam aí uns posts sobre ela) e tenho já uma dor de cabeça para a rebalancear. Estou a aplicar a minha máxima KISS e tentar restringir a 2 fundos (1 Global Bonds outro Global Stock) a carteira. Assim é sempre fácil de saber o que está fora do sítio.
Fazendo trimestralmente provavelmente seria mais simples, mas já me vi várias vezes na situação do 'vamos esperar que agora não é uma boa altura para investir'

Mon ami Amiais, então ficarias assustado com a minha carteira core em EUR.

É uma folha excel com letra a 8 pt e não cabe no monitor 22''.

[Amiais]

A não ser que tenhas ou muito cash ou poucos fundos, fazer reabalanceamentos mensais, pode ser uma dor de cabeça. Tirando esta questão e a tua necessidade de estar constantemente a fazer gestão, penso que não fará mal os teus fundos.

Eu tenho uma carteira core com bastantes fundos (se a procurarem pelo fórum ainda andam aí uns posts sobre ela) e tenho já uma dor de cabeça para a rebalancear. Estou a aplicar a minha máxima KISS e tentar restringir a 2 fundos (1 Global Bonds outro Global Stock) a carteira. Assim é sempre fácil de saber o que está fora do sítio.
Fazendo trimestralmente provavelmente seria mais simples, mas já me vi várias vezes na situação do 'vamos esperar que agora não é uma boa altura para investir'

[Rick Lusitano]

Todos os meses consigo (felizmente) poupar algum dinheiro. Sugerem-me reforçar a minha carteira mensalmente ou guardar o dinheiro num DP ou num fundo de Tesouraria e investir nos fundos somente semestral ou anualmente (fazendo tb o rebalanceamento).

Thanks

Podes optar por várias opções:

a) Reabalanceamentos pré-datados, sujeitando ao valor na(s) data(s) que tinhas pré-estabelecidas (trimestral, semestral, anual)

b) Rebalanceamentos flexíveis, sem prazos establecidos, apenas aproveitando as quedas ou correções dos fundos.


Penso que o VG e/ou outros, poderão acrescentar algumas outras, preciso de fazer o reboot cerebral.

Tento usar fundos low-cost com baixo valor de entrada, pelo que muitas vezes conseguirei reforçar mensalmente. Fazer este reforço/rebalanceamento mensalmente será contra-producente?

A não ser que tenhas ou muito cash ou poucos fundos, fazer reabalanceamentos mensais, pode ser uma dor de cabeça. Tirando esta questão e a tua necessidade de estar constantemente a fazer gestão, penso que não fará mal os teus fundos.

[Amiais]

Todos os meses consigo (felizmente) poupar algum dinheiro. Sugerem-me reforçar a minha carteira mensalmente ou guardar o dinheiro num DP ou num fundo de Tesouraria e investir nos fundos somente semestral ou anualmente (fazendo tb o rebalanceamento).

Thanks

Podes optar por várias opções:

a) Reabalanceamentos pré-datados, sujeitando ao valor na(s) data(s) que tinhas pré-estabelecidas (trimestral, semestral, anual)

b) Rebalanceamentos flexíveis, sem prazos establecidos, apenas aproveitando as quedas ou correções dos fundos.


Penso que o VG e/ou outros, poderão acrescentar algumas outras, preciso de fazer o reboot cerebral.

Tento usar fundos low-cost com baixo valor de entrada, pelo que muitas vezes conseguirei reforçar mensalmente. Fazer este reforço/rebalanceamento mensalmente será contra-producente?

[Rick Lusitano]

Todos os meses consigo (felizmente) poupar algum dinheiro. Sugerem-me reforçar a minha carteira mensalmente ou guardar o dinheiro num DP ou num fundo de Tesouraria e investir nos fundos somente semestral ou anualmente (fazendo tb o rebalanceamento).

Thanks

Podes optar por várias opções:

a) Reabalanceamentos pré-datados, sujeitando ao valor na(s) data(s) que tinhas pré-estabelecidas (trimestral, semestral, anual)

b) Rebalanceamentos flexíveis, sem prazos establecidos, apenas aproveitando as quedas ou correções dos fundos.


Penso que o VG e/ou outros, poderão acrescentar algumas outras, preciso de fazer o reboot cerebral.

[Amiais]

Todos os meses consigo (felizmente) poupar algum dinheiro. Sugerem-me reforçar a minha carteira mensalmente ou guardar o dinheiro num DP ou num fundo de Tesouraria e investir nos fundos somente semestral ou anualmente (fazendo tb o rebalanceamento).

Thanks

[VirtuaGod]

VG, tanto o Pioneer US Fundamental Growth, como o Threadneedle American Extended Alpha, até estão a portar bem, principalmente o Pioneer, um dos melhores fundos de acções EUA, senão o melhor, e com DP relativamente conservadores.

Estou a gostar de ver o pionner a fazer máximos consecutivos com o S&P a andar de lado entre os 2010 e os 1950. O S&P nem foi acima de 2000 na Sexta e o pionner fez máximos com uma subida de 2.41% (vs uma subida de 1.12% do S&P na sexta).

Por enquanto está "apenas" na primeira página mas em breve estará tb no excel

[chico_laranja]

Já deves ter lido...

As compras por papel, telefone, ou seja, com intervenção de funcionários de IF, estão a ficar em extinção.

Bloomberg - Humans Lose to Machines in $500 Billion-a-Day Bond Market (Oct 2, 2014 10:42 PM GMT)
http://www.bloomberg.com/news/2014-10-02/humans-lose-to-machines-in-500-billion-a-day-bond-market.html

Se nessas contas estiver o High Freq trade então está explicado pois tal só é possível com máquinas

Não faço a festa que fazes pois isso equivale e muito desemprego embora compreenda que é uma relação win-win para o consumidor final (nós) e para os bancos pois por um lado os clientes fazem o que querem de forma imediata e os bancos têm menos custos directos e indirectos de pessoal.

[Rick Lusitano]

Já deves ter lido...

As compras por papel, telefone, ou seja, com intervenção de funcionários de IF, estão a ficar em extinção.

Bloomberg - Humans Lose to Machines in $500 Billion-a-Day Bond Market (Oct 2, 2014 10:42 PM GMT)
http://www.bloomberg.com/news/2014-10-02/humans-lose-to-machines-in-500-billion-a-day-bond-market.html

[Rick Lusitano]

VG, tanto o Pioneer US Fundamental Growth, como o Threadneedle American Extended Alpha, até estão a portar bem, principalmente o Pioneer, um dos melhores fundos de acções EUA, senão o melhor, e com DP relativamente conservadores.

Eu sei Estou a pensar incluir o Pionner no excel por uma questão de diversificação ou preferência das pessoas. Parece que não há um fundo que funcione sempre (e faz sentido que assim seja) e mesmo na mesma asset class parece haver algumas vantagens em comprar 2 fundos.

Não falando, na questão de ser gestores e casas diferentes. As politicas de investimento também são diferentes:

Pioneer é mais Large Caps
Threadneedle é mais abrangente nas Caps

Pioneer é mais conservador nas escolhas dos activos, e investe em Long
Threadneedle é mais agressivo, e investe em Long, mas pode investir em Short, é um fundo 130/30. Este fundo consegue ter retornos positivos, apesar dos mercados accionistas nos EUA, estarem negativos.

Eu dividi como já sabes, a fatia de Stocks - US Large Caps por estes 2 fundos precisamente por isso.

O mesmo se passou com Stocks - Europa, Coloquei o Threadneedle Europe Select (acções Europa ex-RU) e o Threadnedle UK com o Franklin European Growth. E nós sabemos como está o Franklin este ano.

[VirtuaGod]

VG, tanto o Pioneer US Fundamental Growth, como o Threadneedle American Extended Alpha, até estão a portar bem, principalmente o Pioneer, um dos melhores fundos de acções EUA, senão o melhor, e com DP relativamente conservadores.

Eu sei Estou a pensar incluir o Pionner no excel por uma questão de diversificação ou preferência das pessoas. Parece que não há um fundo que funcione sempre (e faz sentido que assim seja) e mesmo na mesma asset class parece haver algumas vantagens em comprar 2 fundos.

[Rick Lusitano]

VG, tanto o Pioneer US Fundamental Growth, como o Threadneedle American Extended Alpha, até estão a portar bem, principalmente o Pioneer, um dos melhores fundos de acções EUA, senão o melhor, e com DP relativamente conservadores.

[VirtuaGod]

No meio de tantas páginas de tópico, fica uma pergunta, há alguma página que contenha os fundos que recomendas atualmente? Ou posso continuar a guiar-me pela página 1?

A primeira página está relativamente actualizada. Mas ainda mais actualizado está o excel na DropBoxpois já inclui o MFS e o Neuberger Berman US Mlt Cp Opp U € que é um dos fundos o que uso como Acções USA (embora este ano esteja a deixar muito a desejar é um fundo com bom track record na versão original nos EUA).

Tens tb uma alocação básica/generalista defensiva que podes e deves alterar para testar e adaptares a teu gosto se quiseres

Abr