Detetado primeiro caso de conflito de interesses no PRR

[BedRocK]

VG, já conseguimos dialogar um com o outro sem stresses de maior, parece é que a D. Teresa está a stressar com o nosso diálogo . Eu que tenho um pouco de fama de mau feitio, se tivesse esta entrada da D. Teresa a quase impor uma resposta às questões dela, quando ninguém aqui é um assalariado no fórum para ser obrigado a dar resposta ao quer que seja, o que é que vocês diriam do meu suposto (não pressuposto) mau feitio se eu tivesse assim uma reentrada de leão como a D. Teresa? Se calhar tenho de fazer uma nova reentrada com outro nick disfarçado de gaja, para me responderem assim tão bem nos dias em que eu possa revelar alguma contundência de mau feitio.
(...)
A D. Teresa não pode stressar assim senão pode tomar uma gastrite nervosa, para além de poder tomar umas potenciais perdas financeiras por falta de um adequado equilíbrio emocional e Deus queira que isso nunca venha a acontecer pois seria muito chato.
P.S. Vou acabar com este bate-papo, mesmo que a D.Teresa me responda com alguma desconformidade, pois, sendo mais antigo no fórum, tenho que tentar ter uma maior capacidade tampão.

Caro(a) BedRock
Muito obrigada por dar a conhecer as regras de etiqueta deste tópico que eu tão selvaticamente violei. As minhas humildes desculpas a todos(as)

De futuro tentarei postar apenas opiniões sobre a neurobiologia dos investidores que em vez de traçarem linhas de tendência traçam azimutes aos navegadores deste espaço, em formato trágico-cómico quase smi-interpretáveis ou talvez confundíveis com uma meta-bipolaridade de estranha compreensão.
Espero que o meu post desta vez esteja em conformidade e não lhe provoque nenhuma gastrite em dogi ou pior faça um duplo teste à sua capacidade de tampão/resistência com pesadas perdas para o equilíbrio emocional.

Bons investimentos

Bipolaridade? Linhas de Tendência?
Entrada de "leão" <=> Fase de Euforia/Mania <=> LTA (linha de tendência em alta) <=> Bull Market.
Quanto tempo demora esta fase "em alta"? Depende do comprimento de onda do swing.

Abr,
BedRock

[VSAM]

Viva.

Estou a pensar aderir a dois fundos de obrigações (ES Renda Mensal e ES Obrigações Europa).
Mas devido á situação que o banco atravessa,será boa altura para o fazer?
Opiniões são bem vindas.

Obrigado.

[Piu26]

VG, já conseguimos dialogar um com o outro sem stresses de maior, parece é que a D. Teresa está a stressar com o nosso diálogo . Eu que tenho um pouco de fama de mau feitio, se tivesse esta entrada da D. Teresa a quase impor uma resposta às questões dela, quando ninguém aqui é um assalariado no fórum para ser obrigado a dar resposta ao quer que seja, o que é que vocês diriam do meu suposto (não pressuposto) mau feitio se eu tivesse assim uma reentrada de leão como a D. Teresa? Se calhar tenho de fazer uma nova reentrada com outro nick disfarçado de gaja, para me responderem assim tão bem nos dias em que eu possa revelar alguma contundência de mau feitio.
(...)
A D. Teresa não pode stressar assim senão pode tomar uma gastrite nervosa, para além de poder tomar umas potenciais perdas financeiras por falta de um adequado equilíbrio emocional e Deus queira que isso nunca venha a acontecer pois seria muito chato.
P.S. Vou acabar com este bate-papo, mesmo que a D.Teresa me responda com alguma desconformidade, pois, sendo mais antigo no fórum, tenho que tentar ter uma maior capacidade tampão.

Caro(a) BedRock
Muito obrigada por dar a conhecer as regras de etiqueta deste tópico que eu tão selvaticamente violei. As minhas humildes desculpas a todos(as)

De futuro tentarei postar apenas opiniões sobre a neurobiologia dos investidores que em vez de traçarem linhas de tendência traçam azimutes aos navegadores deste espaço, em formato trágico-cómico quase smi-interpretáveis ou talvez confundíveis com uma meta-bipolaridade de estranha compreensão.
Espero que o meu post desta vez esteja em conformidade e não lhe provoque nenhuma gastrite em dogi ou pior faça um duplo teste à sua capacidade de tampão/resistência com pesadas perdas para o equilíbrio emocional.

Bons investimentos

[Piu26]

Sê bem vinda Teresa, gostei da tua entrada de dragão (hehehe). (....) começa a pesquisar/comparar fundos/ETFs (este último, daquilo que pesquisei e nas condições atuais de aquisição/venda, é demasiado dispendioso para uma pequena aforradora como eu). Abraço

Cara Manushe
Obrigada pelas Boas Vindas.
Modo geral os ETF's têm comissões de gestão mais baixas que os fundos, para além de ser mais facil a compra/venda.
Tb coloquei a questão noutro topico do Forum mas a lista de conselhos (que muito agradeço) ainda não me motivou para nada em particular.
Quem sabe se não anda por ai algum/a expert de ETF's que resolva criar um topico novo
Bons Investimentos !

[Manushe]

Seja bem-vinda de volta, menina Manu.

Olá Rick É pahhhhh, o teu tópico cresceu, .... eu não sei onde vou arranjar tempo para ler 93 pág. desde o início mas prometi fazê-lo e vou fazê-lo!

Para ti não. Acho que tendo em consideração a visão que adotaste, e que eu tb uso, pouco evolui com a actividade/trading que se tem andado a fazer com os fundos. Desejo a melhor sorte a quem o faz mas não é o meu "cup of tea"/maneira de estar. Por isso no que diz respeito a ti (a menos que vás mudar de maneira de investir) pouco acrescenta. Mas deves achar piada a algumas coisas como os posts que coloquei montes de links ou até a visão do BR/File que passou a ser fã de Mean reversion nos Mercados Financeiros, mas como já há um ano disseste, a partir de certa altura é pouco mais que vira o disco e toca o mesmo.

Vou tentar ler mas desta vez não posso prometer (sei que corro sérios riscos de não conseguir cumprir )
Não mudei e não pretendo mudar tão cedo. Não sou a D. Inércia mas acho que algum distanciamento da carteira que tanto trabalho me deu a estudar e criar, é importante e necessário. Também se aprende assim: vendo o que acontece aos meus investimentos e a minha resposta emocional à sua evolução, com seus altos e baixos. Para neófita, tenho-me aguentado/desligado bem e a carteira, neste momento, está a portar-se bem mantendo-se muito equilibrada

Bjos

Sê bem vinda Teresa, gostei da tua entrada de dragão (hehehe). O VG não te respondeu a muito mas deu-te alguns conselhos que deverias seguir, já que de leiga não pareces ter muito.
Antes de arriscar o teu dinheiro, lê umas coisas (foi aqui neste forum que eu comecei, vinda dos depósitos a prazo), alarga o teu saber, as tuas questões e começa a pesquisar/comparar fundos/ETFs (este último, daquilo que pesquisei e nas condições atuais de aquisição/venda, é demasiado dispendioso para uma pequena aforradora como eu). Abraço

[BedRocK]

Tu para seres um melhor especialista económico-financeiro tens de tentar, cada vez mais, aumentar os teus conhecimentos das outras áreas do sabe

Concordo plenamente, mas prefiro "perder" o meu tempo a ler História, Psicologia, Sociologia e mais recentemente algumas vertentes de biologia como a neurociência do que culinária ou como o meu corpo (excluíndo a mente) funciona. Obviamente a mente é algo que me interessa MUITO.

Mas não te preocupes que tem havido coisas interessantíssimas de outras áreas a passar para a área financeira.

Biomimicry : The Herds and the Bees by CFA Institute
Neurociência: The Biological Investor by CFA Institute
Uma visão sobre o risco e impacto do Foward Guidance porparte da FED através da biologia:The Biology of Risk by NYT

Como te disse escrever textos grandes acaba por ser cansativo e se outra pessoa já disse o mesmo é irrelevante se somos nós a escrever ou pôr um link. Por isso é que pessoas como o LTCM que já mais que expuseram o seu pensamento acham desnecessário fazer outro post a bater na mesma tecla e preferem pôr links e citações de artigos da blogosfera, normalmente um bom local devido às actualizações constantes e quase em tempo real para além de haver pessoas aí a dizer coisas muito acertadas e de forma coerente/relativamente científica.

Se achas que os textos de outra interpretação pessoal e extensos são desnecessários e enfadonhos

Escrever BR, escrever. Já não tenho paciência para escrever e louvo quem tem. Nada disse que achava os textos são desnecessários ou enfadonhos se bem escritos. Logo eu que "absorvo" artigos de 15/20 páginas diáriamente e de forma normalíssima. Felizmente ainda tenho a paciência para os ler

porque é que não disseste aos teus professores da FEUP que as aulas em vez de terem 50 minutos de duração não tivessem só 5 minutos para os professores irem lá indicar os links dos vários conhecimentos, e depois iam embora para outra aula de 5 minutos

Nunca tive professores da FEUP pk não sou engenheiro Mas falando a sério, um dos professores que mais impacto tiveram no meu conhecimento (e ainda no outro dia falei dele a um colega) foi um professor que no final na primeira aula (de apresentação) deu umas pastas (digitais claro) com cerca de 5 ou 6 papers para cada uma das 10 aulas que iamos ter com ele. Ou seja, deu-nos algo tipo 50 a 60 papers e disse-nos "Há um site muito bom para irem buscar este tipo de conhecimento que é o SSRN.com". Acredita que, tal como comentei como o meu colega, aquele professor não me abriu uma porta, abriu-me um portão para o conhecimento. Pouca gente gostou do professor uma vez que pouco ensinava na aula, gastava imenso tempo a falar da vida pessoal, mas até hoje me questiono quantas pessoas leram os papers e perceberam a importância do que ele fez. (Um paper académico é tipo um mini tese, com cerca de 30 a 40 páginas A4). Foi a primeira vez que tive acesso a informação "científica" ligado aos mercados financeiros.

VG, já conseguimos dialogar um com o outro sem stresses de maior, parece é que a D. Teresa está a stressar com o nosso diálogo . Eu que tenho um pouco de fama de mau feitio, se tivesse esta entrada da D. Teresa a quase impor uma resposta às questões dela, quando ninguém aqui é um assalariado no fórum para ser obrigado a dar resposta ao quer que seja, o que é que vocês diriam do meu suposto (não pressuposto) mau feitio se eu tivesse assim uma reentrada de leão como a D. Teresa? Se calhar tenho de fazer uma nova reentrada com outro nick disfarçado de gaja, para me responderem assim tão bem nos dias em que eu possa revelar alguma contundência de mau feitio.

VG, já te consegui chamar para a biologia do Homem e qualquer dia até já vais perceber que o corpo e a mente estão intimamente ligados e não separados, pois, por exemplo, uma disfunção gastrointestinal pode provocar uma dor de cabeça. O cérebro é que comanda tudo, mas são precisas as ligações físicas do corpo para materializar essas ordens de comando. Por exemplo, um tetraplégico pode ter ereção mas o que ele não tem de certeza é um orgasmo, porque este dá-se no cérebro e essa informação não chega lá porque o neuro transmissor está interrompido fisicamente ao nível da coluna vertebral danificada que o tornou tetraplégico.
Qualquer dia até te vou ouvir falar sobre não só de biologia em geral mas sim sobre reflexões mais profundas sobre a biologia molecular.

A D. Teresa não pode stressar assim senão pode tomar uma gastrite nervosa, para além de poder tomar umas potenciais perdas financeiras por falta de um adequado equilíbrio emocional, e Deus queira que isso nunca venha a acontecer pois seria muito chato.

VG, o nosso nível de diálogo está já num patamar emocional adequado, que o moderador que me expulsou da outra vez já não precisa de se preocupar sobre eventuais comportamentos desviantes.

Abr,
BedRock

P.S. Vou acabar com este bate-papo, mesmo que a D.Teresa me responda com alguma desconformidade, pois, sendo mais antigo no fórum, tenho que tentar ter uma maior capacidade tampão.

[VirtuaGod]

Olá sou nova neste Forum e desculpem estar a intrometer-me nas vossas doutas teses com enraizamentos epistemológicos até ás calendas romanas, mas será que poderiam fazer uma pausa e ajudar uma wannabe-futura ex-totó de investimentos em ETF's ?

Outro dia perguntei, mas fiquei sem resposta, (porque talvez este não seja o sitio mais certo para perguntar), mas como não encontrei outro mais apropriado aqui fica de novo a pergunta (desculpem):

Acaso podem-me aconselhar algum ETF para investir de momento? Apesar de experts eu sei que não têm bola de cristal, mas eu contento-me com uns simples bitaites.

Que acham dos ETF's sobre bancos do Euro Stoxx 600? Pela AT dos gráficos parece-me uma boa entrada, mas na 6ª o ERSTE GROUP deu um tombo que abanou o ETF (só por isso?) os bancos todos em numa corrida a AC ou a apanhar multas gordas, etc, etc … Em resumo acham uma boa entrada agora ou esperar que Basileia III dê frutos ?

E ETF’s dos EM? Que tal ?

E sei-lá-qual-coisinha que lhes pareça interessante com bom risco/retorno?

Muito obrigada e desculpem se voltei a perguntar no sitio errado. Prometo que não repito a dose.

Bons investimentos para tod@s

Normalmente quando não respondo (e como disse ao BR se calhar devia responder mais) é pk não tenho resposta a dar. Talvez aqui: http://caldeiraodebolsa.jornaldenegocios.pt/viewtopic.php?f=3&t=82630&start=2300 tenhas mais sorte sobre o que o pessoal pensa de um investimento específico. Pessoalmente sempre advoguei, e advogo uma carteira de investimento diversificada. No Excel que está na dropbox da minha assinatura está um exemplo de uma carteira diversificada. Sobre se o investimento A ou B vão correr bem infelizmente não tenho conhecimentos/especialização necessária para responder a essa pergunta, e provavelmente poucas pessoas no Mundo têm.

Provavelmente com pouco dinheiro e poucos conhecimentos investiria num fundo misto como o M&G ou o Invesco, e este ano o Invesco até se tem portado bem com um retorno de 6% desde o início de 2014 (ambos no TOP na 1ªa página).

Gastaria tb muito tempo a estudar antes de me arriscar muito

[VirtuaGod]

Tu para seres um melhor especialista económico-financeiro tens de tentar, cada vez mais, aumentar os teus conhecimentos das outras áreas do sabe

Concordo plenamente, mas prefiro "perder" o meu tempo a ler História, Psicologia, Sociologia e mais recentemente algumas vertentes de biologia como a neurociência do que culinária ou como o meu corpo (excluíndo a mente) funciona. Obviamente a mente é algo que me interessa MUITO.

Mas não te preocupes que tem havido coisas interessantíssimas de outras áreas a passar para a área financeira.

Biomimicry : The Herds and the Bees by CFA Institute
Neurociência: The Biological Investor by CFA Institute
Uma visão sobre o risco e impacto do Foward Guidance porparte da FED através da biologia:The Biology of Risk by NYT

Como te disse escrever textos grandes acaba por ser cansativo e se outra pessoa já disse o mesmo é irrelevante se somos nós a escrever ou pôr um link. Por isso é que pessoas como o LTCM que já mais que expuseram o seu pensamento acham desnecessário fazer outro post a bater na mesma tecla e preferem pôr links e citações de artigos da blogosfera, normalmente um bom local devido às actualizações constantes e quase em tempo real para além de haver pessoas aí a dizer coisas muito acertadas e de forma coerente/relativamente científica.

Se achas que os textos de outra interpretação pessoal e extensos são desnecessários e enfadonhos

Escrever BR, escrever. Já não tenho paciência para escrever e louvo quem tem. Nada disse que achava os textos são desnecessários ou enfadonhos se bem escritos. Logo eu que "absorvo" artigos de 15/20 páginas diáriamente e de forma normalíssima. Felizmente ainda tenho a paciência para os ler

porque é que não disseste aos teus professores da FEUP que as aulas em vez de terem 50 minutos de duração não tivessem só 5 minutos para os professores irem lá indicar os links dos vários conhecimentos, e depois iam embora para outra aula de 5 minutos

Nunca tive professores da FEUP pk não sou engenheiro Mas falando a sério, um dos professores que mais impacto tiveram no meu conhecimento (e ainda no outro dia falei dele a um colega) foi um professor que no final na primeira aula (de apresentação) deu umas pastas (digitais claro) com cerca de 5 ou 6 papers para cada uma das 10 aulas que iamos ter com ele. Ou seja, deu-nos algo tipo 50 a 60 papers e disse-nos "Há um site muito bom para irem buscar este tipo de conhecimento que é o SSRN.com". Acredita que, tal como comentei como o meu colega, aquele professor não me abriu uma porta, abriu-me um portão para o conhecimento. Pouca gente gostou do professor uma vez que pouco ensinava na aula, gastava imenso tempo a falar da vida pessoal, mas até hoje me questiono quantas pessoas leram os papers e perceberam a importância do que ele fez. (Um paper académico é tipo um mini tese, com cerca de 30 a 40 páginas A4). Foi a primeira vez que tive acesso a informação "científica" ligado aos mercados financeiros.

[Piu26]

Olá sou nova neste Forum e desculpem estar a intrometer-me nas vossas doutas teses com enraizamentos epistemológicos até ás calendas romanas, mas será que poderiam fazer uma pausa e ajudar uma wannabe-futura ex-totó de investimentos em ETF's ?

Outro dia perguntei, mas fiquei sem resposta, (porque talvez este não seja o sitio mais certo para perguntar), mas como não encontrei outro mais apropriado aqui fica de novo a pergunta (desculpem):

Acaso podem-me aconselhar algum ETF para investir de momento? Apesar de experts eu sei que não têm bola de cristal, mas eu contento-me com uns simples bitaites.

Que acham dos ETF's sobre bancos do Euro Stoxx 600? Pela AT dos gráficos parece-me uma boa entrada, mas na 6ª o ERSTE GROUP deu um tombo que abanou o ETF (só por isso?) os bancos todos em numa corrida a AC ou a apanhar multas gordas, etc, etc … Em resumo acham uma boa entrada agora ou esperar que Basileia III dê frutos ?

E ETF’s dos EM? Que tal ?

E sei-lá-qual-coisinha que lhes pareça interessante com bom risco/retorno?

Muito obrigada e desculpem se voltei a perguntar no sitio errado. Prometo que não repito a dose.

Bons investimentos para tod@s

[BedRocK]

Sendo honesto, talvez por eu ser da área financeira e não perceber nada de culinária ou fisiologia humana a mim só me perdes nessas explicações. Sou a pessoa errada para fazeres essa questão. Talvez deverias perguntar a uma pessoa não especializada na área financeira se essas analogias o ajudam a entender melhor o que queres dizer.

Tu para seres um melhor especialista económico-financeiro tens de tentar, cada vez mais, aumentar os teus conhecimentos das outras áreas do saber e olha que dava-te jeito em saberes o básico das ciências gastronómica, da fisiologia do corpo humano, da qualidade do ar, do ar e dos alimentos, sabes porquê? Porque tu precisas de compreender melhor o funcionamento do teu corpo e deves saber o básico sobre o ar que respiras, a água que bebes e os alimentos que ingeres, e assim estás mais preparado para compreendes melhor os fenómenos económico-financeiro.

Acho que tens sido então um mau "aluno" nessas matérias da gastronomia, do corpo humano e de outras ciências exatas que eu tenho trazido à coação, com uma explicação simples de entendimento, quanto mais não seja para impressionares uma possível namorada com a preparação de um prato, bem como puderes melhorar (sempre se pode melhorar qualquer coisa) o funcionamento do bloco de dois corpos humanos a trabalhar para um objetivo comum. Portanto, não é bom menosprezar essas outras ciências exatas, para além de que, por seres um suposto especialista financeiro, não quer dizer que menosprezes outras formas de expor conhecimentos por uma forma mais descomplexada e simples de entender para os cidadãos não especialistas. A suposta arrogância de especialistas com pouca pedagogia no expor dos seus conhecimentos, é sempre uma desvantagem para os mesmos e não reúnem condições para serem uns bons professores, que deveria ser um objetivo a atingir por qualquer especialista que debite ideias.

Como te disse escrever textos grandes acaba por ser cansativo e se outra pessoa já disse o mesmo é irrelevante se somos nós a escrever ou pôr um link. Por isso é que pessoas como o LTCM que já mais que expuseram o seu pensamento acham desnecessário fazer outro post a bater na mesma tecla e preferem pôr links e citações de artigos da blogosfera, normalmente um bom local devido às actualizações constantes e quase em tempo real para além de haver pessoas aí a dizer coisas muito acertadas e de forma coerente/relativamente científica.

Se achas que os textos de outra interpretação pessoal e extensos são desnecessários e enfadonhos, porque é que não disseste aos teus professores da FEUP que as aulas em vez de terem 50 minutos de duração não tivessem só 5 minutos para os professores irem lá indicar os links dos vários conhecimentos, e depois iam embora para outra aula de 5 minutos e assim sucessivamente, aproveitavam para mudar a carga anual de disciplinas, e então podiam fazer uma licenciatura de 5 anos em apenas, talvez, 2 anos.

Abr,
BedRock

[VirtuaGod]

VG: Eu sou fã do investimento tipo mean reversion e tu como pessoa inteligente também o devias ser, sabes porquê?

A maioria das pessoas que sabem investir estão conscientes do fenómeno há algumas décadas e faz parte da maioria das estratégias bem sucedidas. O que é o rebalanceamento senão aproveitar também esse fenómeno (para além de ajustar o risco claro)? Simplesmente normalmente esse fenómeno está impllicito nas mesmas e de um ponto de vista mais matemático/científico/testado, não é "este mercado caiu 30%, vou comprar porque vai reverter para a média". Não que pessoas muito inteligentes não pensaram assim. Sabes quem pensou assim? Livermore no crash de 1929, depois de o DOW cair 30%+ num mês... acabou falido por ter arriscado cedo demais, uma vez que as maiores quedas da bolsa apenas vieram em 1933 (e tinha ganho rios de dinheiro no crash inicial).

Sobre rebalanceamento:

"The standard justification: to maintain your target balance between more volatile asset classes, such as stocks, and those traditionally seen as more stable, such as bonds and cash [...]But there is another, less-well-known benefit to the exercise, experts say. In volatile markets, it can boost your returns as well as lower your risks—what is known as a "rebalancing bonus.

Consider an investor who 10 years ago placed equal amounts into five low-cost index funds: the Vanguard Total Stock Market Fund, which tracks U.S. stocks; the iShares MSCI EAFE EFA +0.20% exchange-traded fund, which tracks developed markets in Europe and Asia: the iShares MSCI Emerging Markets EEM +0.59% Index ETF; the Vanguard Inflation-Protected Securities Fund and the Vanguard Long-Term Treasury Fund. [...]an investor who didn't rebalance this portfolio at all posted overall gains of 7.9% a year over the 10-year period, and a maximum fall in portfolio value, from 2007 through 2009, of 35%. [...]But those who merely rebalanced at the end of each year saw even better annualized returns, of 9.0%, and a slightly smaller maximum decline of 28%."

VG, diz lá se conheces alguém a fazer este tipo de analogias e com uma linguagem simples, precisa e objetiva, de modo a que uma pessoa de compreensão média, não especialista, possa perceber as coisas logo à primeira.

Sendo honesto, talvez por eu ser da área financeira e não perceber nada de culinária ou fisiologia humana a mim só me perdes nessas explicações. Sou a pessoa errada para fazeres essa questão. Talvez deverias perguntar a uma pessoa não especializada na área financeira se essas analogias o ajudam a entender melhor o que queres dizer.

Mas se não disseres nada, como é habitual em ti

Infelizmente sei que muitas coisas ficam do meu lado, já não tenho a paciência de escrever os posts de outrora. Até já discuti isso com o Rick, e a última vez que fiquei assim cansado/desanimado desapareci da net uns bons 4 ou 5 anos. Acredita, passar cá nos fins de semana já é uma grande evolução.

tentar escrever umas coisitas mais ou menos diferenciadoras, e não ser mais um copy e paste de ideias de terceiros.

Como te disse escrever textos grandes acaba por ser cansativo e se outra pessoa já disse o mesmo é irrelevante se somos nós a escrever ou pôr um link. Por isso é que pessoas como o LTCM que já mais que expuseram o seu pensamento acham desnecessário fazer outro post a bater na mesma tecla e preferem pôr links e citações de artigos da blogosfera, normalmente um bom local devido às actualizações constantes e quase em tempo real para além de haver pessoas aí a dizer coisas muito acertadas e de forma coerente/relativamente científica.

Fonte: How to Rebalance Your Portfolio By WSJ

[BedRocK]

Vocês estão muito à frente de onde pára a minha estação. O pessoal evoluiu, hein?

Para ti não. Acho que tendo em consideração a visão que adotaste, e que eu tb uso, pouco evolui com a actividade/trading que se tem andado a fazer com os fundos. Desejo a melhor sorte a quem o faz mas não é o meu "cup of tea"/maneira de estar. Por isso no que diz respeito a ti (a menos que vás mudar de maneira de investir) pouco acrescenta. Mas deves achar piada a algumas coisas como os posts que coloquei montes de links ou até a visão do BR/File que passou a ser fã de Mean reversion nos Mercados Financeiros, mas como já há um ano disseste, a partir de certa altura é pouco mais que vira o disco e toca o mesmo.

Nos dias que correm só dá para evoluir com livros académicos, e até tenho descoberto algumas coisas interessantes. Qualquer dia ainda me dou ao trabalho de pôr aqui algumas coisas interessantes.

Bjs

VG: Eu sou fã do investimento tipo mean reversion e tu como pessoa inteligente também o devias ser, sabes porquê? A explicação é simples e não vale a pena inventar nada, bastando olhar para os fenómenos de reversão para a média que ocorrem no planeta terra, no meio ambiente e no corpo humano. A auto sustentabilidade de equilíbrio do negócio do mercado bolsista ao longo dos anos é assegurada à custa de quê? A resposta é: à custa do fenómeno da reversão para a média dos retornos. Qual é um dos princípios básicos de uma distribuição normal da curva de Gauss, senão um fenómeno de reversão para a média.

O swing do movimento oscilatório que ocorre nos mercados financeiros accionistas é um fenómeno de reversão para a média. O mesmo ocorre com a propagação de ondas electromagnéticas que são ondas sinusoidais (oscilatórias = swing), bem como com o processo de conservação da energia mecânica que segue um movimento oscilatório harmónico simples. A seguir a uma forte diarreia intestinal, o nosso organismo, num processo de defesa, responde com uma prisão de ventre e depois vai normalizando, então o que é isto senão um fenómeno de reversão para a média, e é a ocorrência parcial (não total) deste fenómeno no corpo humano que nos mantém vivos por quase um século. Se a partir da ordem dos 20 anos de idade, o nosso corpo continuasse a ter a capacidade de gerar novas células num processo dinâmico contínuo de substituição do processo progressivo de envelhecimento das células, ou seja, se o fenómeno de reversão para a média fosse total e não parcial, então nós seríamos imortais, mas infelizmente (ou felizmente) tal não se verifica, ao contrário do mercado bolsista passado que para um período de detenção do investimento por mais de 20 anos, é imortal, isto é, tem dado sempre retornos positivos.

Portanto, os economistas não precisam de inventar muito, bastando olhar e interpretar melhor alguns dos fenómenos naturais que ocorrem no planeta terra, no meio ambiente em geral e no corpo humano. O problema é que grande parte desses economistas são para-leigos nessas matérias, e o mínimo que se deve exigir a qualquer técnico, qualquer que seja a sua área, é de questionar minimamente porque é que ele continua a sobreviver neste mundo adverso de produção crescente de poluição e porque, apesar disso, o planeta terra continua a sobreviver e tem uma capacidade de “encaixe” brutal, não obstante o grande nº de asneiras que os humanos fazem à sua própria casa colectiva – Terra.

VG, diz lá se conheces alguém a fazer este tipo de analogias e com uma linguagem simples, precisa e objetiva, de modo a que uma pessoa de compreensão média, não especialista, possa perceber as coisas logo à primeira. Mas se não disseres nada, como é habitual em ti, eu vou continuar a gostar técnicamente sempre de ti, desde que continues a debitar ideias abrangentes e diferenciadoras, e a maneira de te pagar os teus contributos de saber, é tentar escrever umas coisitas mais ou menos diferenciadoras, e não ser mais um copy e paste de ideias de terceiros.

Abr,
BedRock

[VirtuaGod]

Vocês estão muito à frente de onde pára a minha estação. O pessoal evoluiu, hein?

Para ti não. Acho que tendo em consideração a visão que adotaste, e que eu tb uso, pouco evolui com a actividade/trading que se tem andado a fazer com os fundos. Desejo a melhor sorte a quem o faz mas não é o meu "cup of tea"/maneira de estar. Por isso no que diz respeito a ti (a menos que vás mudar de maneira de investir) pouco acrescenta. Mas deves achar piada a algumas coisas como os posts que coloquei montes de links ou até a visão do BR/File que passou a ser fã de Mean reversion nos Mercados Financeiros, mas como já há um ano disseste, a partir de certa altura é pouco mais que vira o disco e toca o mesmo.

Nos dias que correm só dá para evoluir com livros académicos, e até tenho descoberto algumas coisas interessantes. Qualquer dia ainda me dou ao trabalho de pôr aqui algumas coisas interessantes.

Bjs

[BedRocK]

Cá para mim este tópico vai ser reactivado com o contributo e o estímulo da reentrada da nova utilizadora que esteve desaparecida em combate durante muito tempo, mas dá-me a ideia que está com ganas de animar o jogo.

De vez em quando é preciso dar uma sacudidela no jogo que se apresenta com pouca velocidade de modo a motivar e colocar mais em jogo o grande capitão da equipa, pois acho que estava com falta de apoio e motivação, pelo que me parece que o Rick e a Manushe vão fazer uns piques e cruzar à linha para o VG marcar um golo de cabeça (ele não é alto mas tem um grande poder de impulsão e um timing certeiro no ataque à bola, e, apesar de ser um jogador demasiado defensivo, também gosta de fazer, de vez em quando, uma incursão à área contrária).

Quando eu entrei neste jogo, foi graças, principalmente, à animação destes 3 grandes jogadores que eu comecei a aprender a maneira de jogar e a tomar o gosto e motivação por este jogo muito difícil.

O amigo Rick é um jogador, ao mesmo tempo, tipo “carregador de piano” e tipo “todo-o-terreno”, capaz de jogar em qualquer parte do campo e arrastar consigo outros jogadores, e, se bem incentivado pelo grande capitão da equipa e pela Manushe, é capaz de fazer grandes golos nas obrigações, commodities, REITs, acções EUA, acções Europa, acções EM, acções ASEAN, …

Abr,
BedRock

[Rick Lusitano]

VG consegui entrar Obrigada pela dica

Vocês estão muito à frente de onde pára a minha estação. O pessoal evoluiu, hein?

Já agora estou à espera do tal artigo que versará sobre as diferenças INC/ACC.... esse teu artigo ainda serei capaz de entender (I Hope )

Bom fim de semana!

Seja bem-vinda de volta, menina Manu.

[Manushe]

VG consegui entrar Obrigada pela dica

Vocês estão muito à frente de onde pára a minha estação. O pessoal evoluiu, hein?

Já agora estou à espera do tal artigo que versará sobre as diferenças INC/ACC.... esse teu artigo ainda serei capaz de entender (I Hope )

Bom fim de semana!

[BedRocK]

Every single major asset class is posting positive performance!

Fonte: No Risk Environment? by Short Side of Long

A referida constatação gráfica de que as principais diferentes classes e categorias de ativos financeiros terem tido, nos últimos 12 meses, performances positivas, independentemente de qualquer justificação teórica para a constatação de tal facto raro, em termos práticos e objetivos, tal só foi possível pelo swing de ciclo e contraciclo, de fluxo e refluxo (retorno) ou de emigração e imigração de capitais entre as várias categorias acionistas e também entre as diferentes classes de ativos financeiros, em que, dentro desse período de 12 meses, houve, por exemplo, em cada uma dessas categorias acionistas uma entrada e uma saída de capitais resultante da intercomunicação de capitais entre essas diferentes categorias, tal como aconteceu na fuga massiva de capitais dos mercados emergentes ocorrida após a comunicação da Fed em finais de maio de 2013 que foram alimentar o bull das ações europeias e dos EUA e em menor grau do Japão, fluxo esse que no início do presente ano se começou a transformar no refluxo ou retorno de capitais novamente para os mercados emergentes (começou na Indonésia, depois, designadamente, Turquia, Índia e a seguir talvez Brasil). É claro que se o fluxo ou o refluxo de capitais durasse de per si mais de 12 meses, então já não se constatava tal facto raro.

O swing e o sentido de fluxo dos capitais também segue em parte a lei geral do fluxo pressurizado de fluidos (água, líquidos mais ou menos viscosos e gases), em que o sentido de deslocação do fluido se dá do sistema mais pressurizado para o menos pressurizado, maior pressão essa que corresponde às categorias com maior volume de capitais, e vai haver sempre uma altura em que essa sobrepressão vai ter que ser aliviada com a migração de capitais para outra categoria em subpressão de capitais, de modo a que haja algum equilíbrio (balance) entre essas diferentes categorias de ações, porque senão um qualquer sub-sistema financeiro não era minimamente auto sustentável e, como tal, mais tarde ou mais cedo, entraria em colapso e extinguia-se de per si, pois não há investidores estúpidos capazes de meter sempre dinheiro num mercado consecutivamente perdedor por um longo prazo.

Vou agora citar uma frase do artigo e pôr a negrito uma parte dela que quero destacar, para depois comentar: "The reason this condition is rare is because positive returns by all asset classes usually occurs near major market peaks, when volatility is very low. We saw this in 2007 (not shown in the chart above) and also in 2011 prior to a major risk asset sell off."

O que o autor do artigo diz na parte em que pus a negrito vermelho, pode levar a interpretações erradas pois tal afirmação é estatisticamente questionável, a saber: Por definição a volatilidade é uma medida de dispersão dos retornos traduzida matemáticamente no parâmetro estatistico do desvio padrão, o qual reflete os desvios positivos e negativos dos retornos em relação à sua média de uma série de dados de retornos ao longo de um determinado período temporal.
Há alguma gente que pensa que uma muito baixa volatilidade implica grandes retornos, quando a realidade matemática diz que implica apenas retornos muito próximos da média, isto porque se o desvio padrão de uma série de dados de retornos fôr Zero, isto quer dizer que não há desvios ou dispersão de resultados em relação à sua média, pelo que então esses retornos serão médios e não altos (ou baixos).

Sendo assim, convém salientar que, num gráfico, a formação de uma montanha e do seu pico é feita à custa de uma elevada volatilidade dos retornos (e não baixa), que neste caso se considera boa volatilidade por corresponder a desvios positivos em relação à média; enquanto que a formação de uma depressão gráfica é gerada também por uma elevada volatilidade mas que agora já se considera uma má volatilidade por corresponder a desvios negativos dos retornos em relação à sua média. As depressões gráficas são normalmente mais profundas que a amplitude dos picos. Finalmente, quando a volatilidade é nula, então temos uma visualização gráfica tipo planície.

São estas vertentes da volatilidade que vos devem ser todas ditas e não só a andarem sistemáticamente a assustar as pessoas com a volatilidade. A volatilidade é como um explosivo, em que tanto pode ser mau, no caso de ferir pessoas, como bom, no caso de o desmonte de uma camada rochosa na abertura de uma estrada, pelo que o bom ou o mau da volatilidade, tal como o explosivo, depende da sua utilização. Quem não percebe nada da química dos explosivos, não mexe, e quem tem muito medo da volatilidade e não a sabe minimamente utilizar, vai para os depósitos a prazo, pois não pode, ao mesmo tempo, ter medo e ser guloso em tentar captar altos retornos, por exemplo, em mercados emergente altamente voláteis. Mas andam por aí pessoas que entram nesta contradição teórica.

Abr,
BedRock

[VirtuaGod]

Every single major asset class is posting positive performance!

Fonte: No Risk Environment? by Short Side of Long

[VirtuaGod]

Bom dia,

Gostava de ter o vosso feedback relativamente à minha carteira e sugestões para a optimizar.

Perfil de Risco: Conservador - Prudente
Horizonte Temporal: Entre 2 a 5 anos

Com um Horizonte Temporal de 2 a 5 anos pk queres uma alocação tão grande a fundos de Tesouraria e quase tesouraria?

[richardj]

Quem me lê há mais tempo sabe que não fã do E.S. Liquidez, embora goste mais dele nos dias que correm do que no auge dele, em que 80 a 90% do fundo era dívida do grupo BES. A CMVM acabou por intervir no fundo no final de 2012 e o Liquidez foi obrigado a diminuir a participação no grupo para menos de 20%. Neste momento tem apenas cerca de 10% no Liquidity. Basicamente o unico montante com que se podem preocupar é com o que o Liquidez tem no Liquidity (ele sim quase todo dívida do grupo BES).

Já diz o grande Charlie Munger Avoiding Stupidity is Easier than Seeking Brilliance ou seja, mais vale não nos metermos nos stresses/problemas do que sabermos sair deles

Caro VirtuaGod

Obrigado pelo post. se o tivesse lido na 2ª feira, não teria encerrado o E.S. Liquidez na 4ª. Agora já não volto atrás !

Tem algum ETF que recomende ? (não sei porquê mas prefiro ETF a Fundo)
MT obrigada

Bons negocios

PS: e acabo de arranjar a "assinatura" para os meus posts ""Avoiding Stupidity is Easier than Seeking Brilliance" Charlie Munger" Acho que se encaixa lindamente na fase de aprendizagem em que me encontro. Obrigada

Teresa, já consultaste a primeira pagina deste tópico? O VD vai alterando coisas no 1º post. Tem lá sobre ETF

[Piu26]

Quem me lê há mais tempo sabe que não fã do E.S. Liquidez, embora goste mais dele nos dias que correm do que no auge dele, em que 80 a 90% do fundo era dívida do grupo BES. A CMVM acabou por intervir no fundo no final de 2012 e o Liquidez foi obrigado a diminuir a participação no grupo para menos de 20%. Neste momento tem apenas cerca de 10% no Liquidity. Basicamente o unico montante com que se podem preocupar é com o que o Liquidez tem no Liquidity (ele sim quase todo dívida do grupo BES).

Já diz o grande Charlie Munger Avoiding Stupidity is Easier than Seeking Brilliance ou seja, mais vale não nos metermos nos stresses/problemas do que sabermos sair deles

Caro VirtuaGod

Obrigado pelo post. se o tivesse lido na 2ª feira, não teria encerrado o E.S. Liquidez na 4ª. Agora já não volto atrás !

Tem algum ETF que recomende ? (não sei porquê mas prefiro ETF a Fundo)
MT obrigada

Bons negocios

PS: e acabo de arranjar a "assinatura" para os meus posts ""Avoiding Stupidity is Easier than Seeking Brilliance" Charlie Munger" Acho que se encaixa lindamente na fase de aprendizagem em que me encontro. Obrigada

[GC14]

Bom dia,

Gostava de ter o vosso feedback relativamente à minha carteira e sugestões para a optimizar.

Perfil de Risco: Conservador - Prudente
Horizonte Temporal: Entre 2 a 5 anos

Tesouraria (~38%)
ES Liquidez FEIA 8,77%
Dunas Banco BIC Tesouraria A FIMA 17,53%
ES Tesouraria Ativa FIMA 4,38%
DWS Invest Short Duration Credit NC 4,38%
DWS Invest Euro Bonds (Short) NC 4,38%

Obrigações (~52%)
ES Rendimento Plus FEIA 43,87%
AXA WF Euro 5-7 EC EUR 2,65%
AXA World Funds Global HY Bonds E CapEUR 4,39%
DWS Invest Euro Corporate Bonds NC 2,63%

Misto (~7%)
ES Plano Prudente FIA - Defensivo 4,38%
Nordea-1 Stable Return E EUR - Moderado 2,63%

Estou a pensar em subscrever no futuro os seguintes fundos:

Jupiter JGF Dynamic Bd L EUR Acc
PIMCO Global Investors Series plc Diversified Income Fund E Acc EUR (Hdg)
M&G Optimal Income Fund Euro Class A-H Gross Shares Acc (Hdg)

O que pensam?

[VirtuaGod]

Já tenho saudades destes posts. Para mim dos melhores do caldeirão!

Por caso quero mesmo ver se faço disso algo semanal mas tem sido complicado e depois de ter atrasado na leitura eram tantos links que até desmotivei lol Mas planeio fazer um "Edição Especial" em breve, com artigos mais pesados, coisas que provavelmente irei ler nas férias (e outros que já li e achei super interessante)

Mas para já estas "curtas" com artigos pequenos, de rápida leitura mas às vezes com excelentes informações estão em Stand By para voltar em Setembro!!

[NGRO]

Leitura para a semana de 2014.05.11

Yield-hungry investors go into riskiest corner of US bond market By Vivianne Rodrigues in New York for FT
The lure of shadow banking by The Economist
Shadow and substance by The Economist
Lars Kroijer on having a market edge: an excerpt from Investing Demystified in Abnormal Returns
The World’s Shocking Financial Ignorance By Cullen Roche @ Pragmatic Capitalism
Just How Dumb Are Investors? By Jason Zweig @ Moneybeat
Investors Are Not Dumb, Just Horrible At Market Timing by Sy Harding for Forbes
Beware Experts Bearing Predictions By Patrick O'Shaughnessy @ Millennial Invest
5 Ways to Improve Your Portfolio By Rick Ferri
The dark side of passive investing David Blitz, PhD for Robeco
Andrew Lo: Financial Innovation @ Consuelo Mack WealthTrack
11 Financial Books Every Young Person Should Read By William Bernstein @ Business Insider
A False (But Useful) Debate About Rebalancing by The Capital Spectator
Why Investors Are Going Crazy For The Very European Government Bonds They Used To Hate Joe Weisenthal @ Business Insider
Yields Plunging in Europe (excerpt) @ Dr. Ed's Blog
Five Good Questions for Behavioral Finance Sage Terrance Odean @ ThinkAdvisor
How Effective Is the Low-Volatility Anomaly in Trading? By Abby Farson Pratt for Enterprising Investor
What Timothy Geithner Really Thinks By Andrew Ross Sorkin for NYT

And Now for Something Completely Different:

The Island Where People Forget to Die By Dan Buettner for NYT
Learning A New Skill Works Best To Keep Your Brain Sharp by Lauren Silverman for NPR
Milgram Obedience Study By Stanley Milgram

Mais TPC
É caso para dizer:

Já tenho saudades destes posts. Para mim dos melhores do caldeirão!

[NGRO]

Comecei pelo 4 fund portfolio da wiki dos bogle heads, passei por um portfolio de tres fundos de um artigo do seeking alpha que testa dezenas de combinacoes de tres asset classes e classifica em retorno vs risco, e terminei no modelo de timing do Faber ( http://mebfaber.com/timing-model/ ).

Caro Amigo,
Ou seja aplicando o modelo Faber estás a comprar acima da SMA 200 e a vender abaixo?
Como está a correr e quantas classes de ativos estás a utilizar?

Aqui vai uma resposta tardia, mas espero que completa. Comecei entao com a intencao de usar o "Core Four Portfolio" descrito na wiki do forum bogleheads. Estava a olhar para uma distribuicao 60/40, accoes/obrigacoes.

As listas de leitura do VG apontaram para um artigo no Seeking Alpha entitulado Top Performing Portfolios Using Just 3 ETFs. Eu gostei particularmente de dois portfolios que tinham desvios padroes baixos:

Portfolio 53 = 1/3 Short Term U.S. Government Bonds + 1/3 U.S. Total Bond Market + 1/3 Commodities
Portfolio 52 = 1/3 Short Term U.S. Government Bonds + 1/3 U.S. Total Bond Market + 1/3 U.S. Equities

Como nao aprecio o investimento em commodities acabei por decidir-me pelo portfolio 52 com a seguinte constituicao:

33% SHY iShares 1-3 Year Treasury Bond
33% BND Vanguard Total Bond Market
33%VTI Vanguard Total Stock Market

Este portfolio foi constituido no dia 9 de Agosto de 2013 e ate' hoje tem o seguinte comportamento (ja liquido de custos de compra e venda de ETF's). Adicionei em anexo o grafico de evolucao das 3 partes do portfolio.

ETF....Valorizacao.....Valorizacao c/ dividendos
-----------------------------------------------------
SHY......-0.6%..................-0.4%
BND......0.5%..................2.2%
VTI......15.2%..................16.2%

Estou a seguir o modelo de Timing do Faber (tambem um link do VG) que tem umas regras muito simples:

BUY RULE
Buy when monthly price > 10-month SMA.
SELL RULE
Sell and move to cash when monthly price < 10-month SMA

No ultimo ano ainda nao houve necessidade de vender no VTI, e confesso que no SHY e no BND nao segui com atencao

Em Dezembro, um pouco farto de ver o SHY parado, acrescentei uma quarta parte ao portfolio, Vanguard Total International Stock VXUS, que desde entao esta' com 8.9% de valorizacao, liquida de custos e incluindo dividendos. Estou a considerar fechar o SHY e ficar com o portfolio igual ao proposto neste outro artigo partilhado pelo VG: If You Can: How Millennials Can Get Rich Slowly By William J. Bernstein

Abraco

Obrigado pela partilha. Estou a estudar o modelo do Faber e concordo com as premissas apresentadas mas parece-me que a sua performance nos ultimos 3 anos não é a melhor e é batido pela estratégia "buy & hold"

Então tens o teu portfolio todo em USD? Não existem fundos da Vanguard em EUR, pois não?