Ao minuto: Programa do Governo é aprovado hoje. Siga ao minuto

[VirtuaGod]

...

[VirtuaGod]

VG, topa esta "brincadeira". Isto pode danificar a imagem da PIMCO, do Bill, não há dúvidas, que está algo machucada. Será o principio do fim?

Isso já vai quase para 15 dias que anda por aí. Mas esses 4 pontos resumem muito bem o que se tem passado nesta "telenovela".

Uma correlação média negativa entre os Real GDP Growth per capita e os retornos accionistas de longo prazo na amostra de países analisados.

Super interessante.

(Parece uma nova descoberta no campo da física teórica. )

Acredita. Pelos vistos os autores descobriram isso em 2002 quando escreveram o livro Triumph of the Optimists: 101 Years of Global Investment Returns mas devido ao preço nunca o comprei e li, embora esteja bastante alto na lista interminável de livros para ler, e acabei por descobrir a ler este PDF.

Estes Global Investment Returns Yearbooks são actualizações anuais ao livro, e pelos vistos patrocinada pela Credit Suisse. Depois de ler isto o livro ainda subiu mais umas posições na lista de próximas leituras e é provável (até pela semelhança na temática) que o leia depois da nova edição do "Stocks for the Long Run".

[Rick Lusitano]

Ou entre todos países? Tipo uma média entre todos.

Isto.

Uma correlação média negativa entre os Real GDP Growth per capita e os retornos accionistas de longo prazo na amostra de países analisados.

Super interessante.

(Parece uma nova descoberta no campo da física teórica. )

[Rick Lusitano]

VG, topa esta "brincadeira". Isto pode danificar a imagem da PIMCO, do Bill, não há dúvidas, que está algo machucada. Será o principio do fim?

Fonte: Seeking Alpha

SA MC Mar 7 2014 05,22 ET - Pimco divorce appears to be getting messy.gif (18.93 KiB) Visualizado 8241 vezes

Fonte: Seeking Alpha - Pimco divorce appears to be getting messy (Mar 7 2014, 05:22 ET)
http://seekingalpha.com/news/1613733-pimco-divorce-appears-to-be-getting-messy

[VirtuaGod]

Ou entre todos países? Tipo uma média entre todos.

Isto.

[Rick Lusitano]

Muito bom gráfico.

O que é a "Correlation = -0.29", (eu sei o significado), essa indicação refere-se a quê em concreto?

Correlação entre o Real GDP Growth per capita e os retornos accionistas de longo prazo. Assumo que percebeste isso por isso acho que eu é que não estou a perceber a tua dúvida.
(...)

Mas de qual país? Da França? Não faz muito sentido, se referir a França.

Ou entre todos países? Tipo uma média entre todos.

[VirtuaGod]

Muito bom gráfico.

O que é a "Correlation = -0.29", (eu sei o significado), essa indicação refere-se a quê em concreto?

Correlação entre o Real GDP Growth per capita e os retornos accionistas de longo prazo. Assumo que percebeste isso por isso acho que eu é que não estou a perceber a tua dúvida.

Toda a discussão entre o quanto o crescimento real do PIB per capita tem correlação ou explica retornos accionistas em diversos mercados (no artigo/paper) está excelente. Faz uma pessoa mesmo reflectir sobre o quanto estamos errados em tantas coisas se formos por conhecimento empírico uma vez que é natural achar que há uma relação estreita entre crescimento real do PIB per capita e retornos bolsistas de longo prazo nesse país. Os números mostram o contrário. Há uma análise para diferenciar o crescimento real do PIB per Capital e o do PIB agregado, sendo que o crescimento real do PIB agregado do país apresenta uma correlação mais positiva com os retornos accionistas (figura 2) pois aí a correlação já é 0.51. Provavelmente seria maior se tirássemos algumas observações "estranhas" como a Áustria, a Itália e UK.

Atenção que a correlação é diferente do quanto os retornos accionistas de longo prazo são explicados pelo crescimento real do PIB (e PIB per capita). Isso é mais campo para os gráficos da página 28 (figura 12 e 13). Quanto mais alto o R^2 mais estreita é a relação entre ambos os determinantes.

Ou seja, o R^2 mede o quanto o crescimento real do PIB (e PIB per capita) e os retornos de longo accionistas prazo estão "ligados" entre si e se explicam. O R^2 varia entre 0 e 1. Diria que um modelo de previsão de retornos accionistas de longo prazo com base "apenas" no crescimento real do PIB é MUITO defeituoso e completamente insuficiente, embora seja realmente melhor usar o crescimento real do PIB agregado.

Ou seja, resumindo, a relação entre o PIB e os retornos accionistas é demasiado ténue para pensarmos algo como "Os países que crescem mais têm melhores retornos accionistas" que é um pensamento comum.

Tudo o que me referi acima refere-se à secção "The Growth Puzzle"

São 3 secções e realmente esta foi a que me despertou mais interesse pois é a primeira vez que estou a ler tal coisa.

Claro que as outras são tb interessantíssimas mas acabam por "apenas" mostrar em números aquilo que eu achava. Gostei particularmente do gráfico 2 e 3 da secção dos mercados emergente embora ache que devesse existir um gráfico 2.5 que seria o gráfico 2 com os dados apenas pós 1950 pois nota-se que o a década de 40 esta ali um pouco desfasada do resto no que diz respeito aos mercados emergentes.

From 1950to 2013, they achieved an annualized return of 12.5% versus 10.8% from developed markets. This was insufficient, however, to make up for their precipitous decline in the 1940s

Esta década fez com que "the terminal wealth achieved from a 114-year investment in emerging markets was appreciably less than from developed markets.

[Rick Lusitano]

Muito bom gráfico.

O que é a "Correlation = -0.29", (eu sei o significado), essa indicação refere-se a quê em concreto?

[VirtuaGod]

The most controversial finding in our 2002 book was probably the lack of correlation between economic growth and stock-market performance. [...] The missing link between economic growth and equity returns is even more perplexing because common sense suggests that what is good for the economy is good for companies, and vice versa. The puzzle remains: can we be sure of the absence of a positive link between national economic advancement and stock-market performance?

Fonte: Credit Suisse Global Investment Returns yearbook 2014

[VirtuaGod]

Já está disponível a excelente actualização anual do Credit Suisse Global Investment Returns

Credit Suisse Global Investment Returns yearbook 2014

Encontra-se também arquivado na Dropbox do tópico

[Rick Lusitano]

Como não dá 1 Ferrari para todos, viestes embora.

[VirtuaGod]

Happy fifth anniversary to the most hated bull market ever

Fonte: http://pensionpartners.com/blog/?p=77

[VirtuaGod]

The performance data shown in tables and graphs on this page is calculated in GBP of the fund/index/average (as applicable), on a Bid To Bid / Nav to Nav basis, with gross dividends re-invested on ex-dividend date. Past performance is not necessarily a guide to future performance; unit prices may fall as well as rise.

Impecável, obrigado

P.S. Aproveito para dizer que voltou a subir hoje (0.1%). Apenas tem um dia negativo nos últimos 10. Até mete medo de tão bom que é...

[Rick Lusitano]

Optimal Portfolios for the Long Run

P.S. O M&G é de facto fenomenal, quem olhar para o gráfico nem se apercebe quando houve tensões na Ucrânia

Histórico M&G. Aquele 1 year return está obviamente errado, pois está nos 7,02% com 1,69% YTD

É não é.

E mais estão em calha, se conseguisse quebrar os impasses, que existe em Portugal...
Muito provavelmente, vou mas é mudar a minha carteira de fundos para outro banco, e fora de Portugal, para ter acesso a tudo o quero, o que têm disponível e o que não têm ainda disponível, sem burocracias e etc. As mentes em Portugal são...


(Probably, people forget the "power" of the opinion makers.)


Do teu link, tens a resposta para o 1 Year return estar errado.

The performance data shown in tables and graphs on this page is calculated in GBP of the fund/index/average (as applicable), on a Bid To Bid / Nav to Nav basis, with gross dividends re-invested on ex-dividend date. Past performance is not necessarily a guide to future performance; unit prices may fall as well as rise.

[VirtuaGod]

Optimal Portfolios for the Long Run

P.S. O M&G é de facto fenomenal, quem olhar para o gráfico nem se apercebe quando houve tensões na Ucrânia

Histórico M&G. Aquele 1 year return está obviamente errado, pois está nos 7,02% com 1,69% YTD

[Rick Lusitano]

O tópico tem tado um pouco parado.O pessoal anda pelo carnaval
É impressão minha ou as bonds, os pimcos e companhia tao a subir.
cumprimentos
bons negocios

É a Crimeia, camarada NelaSamontov.

De vez, em quando, há umas tensões político-militares. No ano passado, tivemos a Coreia do Norte, China, Irão, Síria. E isto puxa pelas bonds, ouro e outras matérias-primas (principalmente, o Pitról )

[Rick Lusitano]

Qual ou quais fundos tenham subjacente o gas natural e valorizem com a subida do mesmo?

Obrigado

Les ETFs, mon ami.

O UNG, por exemplo.

Mas cuidado, que é um activo cíclico (sazonal), ele teve um bom rally, este inverno, por ter sido, um inverno rigoroso nos EUA, mas agora, a tendência será de venda e não de compra.

[SERRA LAPA]

Qual ou quais fundos tenham subjacente o gas natural e valorizem com a subida do mesmo?

Obrigado

[Rick Lusitano]

O tópico tem tado um pouco parado.O pessoal anda pelo carnaval
É impressão minha ou as bonds, os pimcos e companhia tao a subir.
cumprimentos
bons negocios

É a Crimeia, camarada NelaSamontov.

De vez, em quando, há umas tensões político-militares. No ano passado, tivemos a Coreia do Norte, China, Irão, Síria. E isto puxa pelas bonds, ouro e outras matérias-primas (principalmente, o Pitról )

[NELASamonta]

O tópico tem tado um pouco parado.O pessoal anda pelo carnaval
É impressão minha ou as bonds, os pimcos e companhia tao a subir.
cumprimentos
bons negocios

[ruicarlov]

Há ETFs de cash, mas nada que se compare ao E.S Liquidez, até porque vão sempre existir comissões de compra e venda, coisa que não acontece com o fundo.

[dr_sedento]

Boa tarde,

Existe algum ETF ou CFD que se assemelhe ao fundo ES Liquidez?
Cpts,

[Rick Lusitano]

Um dos problemas da gestão nos fundos de investimento é não serem à prova de egos...

Isto faz lembrar, o futebol. Quando a equipa começa a perder várias vezes, os egos vêm ao de cima. E há pessoas a bater com a porta.

Eu diria que já na sabedoria popular se dizia isto "zangam-se as comadres sabem-se as verdades"

PS: Tenho andado sem tempo para investimentos e fóruns (felizmente a carteira anda mais animadita ).

Aí anda, anda.

[Amiais]

Um dos problemas da gestão nos fundos de investimento é não serem à prova de egos...

Isto faz lembrar, o futebol. Quando a equipa começa a perder várias vezes, os egos vêm ao de cima. E há pessoas a bater com a porta.

Eu diria que já na sabedoria popular se dizia isto "zangam-se as comadres sabem-se as verdades"

PS: Tenho andado sem tempo para investimentos e fóruns (felizmente a carteira anda mais animadita ).

[Rick Lusitano]

:shock:

Mais pormenores nas ligações da notícia.

SA MC 2014-02-25 07,23 ET.gif

Fonte: Seeking Alpha - Can Gross survive inside baseball account of events at Pimco? (Feb 25 2014, 07:23 ET)
http://seekingalpha.com/news/1588743-can-gross-survive-inside-baseball-account-of-events-at-pimco

Um dos problemas da gestão nos fundos de investimento é não serem à prova de egos...

Isto faz lembrar, o futebol. Quando a equipa começa a perder várias vezes, os egos vêm ao de cima. E há pessoas a bater com a porta.