Ao minuto: Montenegro aponta para "serviços mínimos garantidos" nas alterações à lei da greve

[Midas]

As correlações dos mesmos fundos USD Acc sem Hedge, o M&G é muito correlacionado com o Templeton, 0.83, mais de com os outros 2 fundos mais conservadores. (O Legg Mason é mesmo um intermédio.)

Fonte: Trustnet UK

Correlations - Global Bonds.gif (8.36 KiB) Visualizado 12962 vezes

Acho que se pode ordenar a categoria de "Obrigações Globais" da seguinte maneira decrescente (risco vs. retorno):
Templeton Global TR
M&G Global Macro
Legg Mason Global FI
PIMCO Global Bond

VG, já pode fazer um top dividido pelas várias categorias.
É á vontade do freguês, é só escolher, com mais risco ou menos risco. Também não sejam gulosos de comprar todos.

Para além que dá para diversificar por gestoras e políticas de investimento.

[Midas]

Alguém conhece fundos de obrigações do tesouro Brasileiro, ou forma de comprar as obrigações directamente?

http://www3.tesouro.fazenda.gov.br/teso ... itulos.asp

Existem vários fundos de obrigações brasileiros a serem comercializados em Portugal, incluindo de algumas gestoras brasileiras, no Banco Best existem vários.

Talvez numa dependência de um banco brasileiro em Portugal, se tenha acesso a obrigações directamente e a mais alguns fundos.

[upanddown]

Alguém conhece fundos de obrigações do tesouro Brasileiro, ou forma de comprar as obrigações directamente?

http://www3.tesouro.fazenda.gov.br/teso ... itulos.asp

[Midas]

Qual é o fundo misto da M&G de que falas?

Os fundos obrigacionistas da M&G são mais estilo Pimco/LM do que Templeton. Vês isso bem quer pela qualidade creditícia média como pelo desvio padrão.

Diria que fundos como o Optimal Income (GB00B1VMCY93) estão entre o Pimco Investment grade e o Pimco diversified income.

O M&G Global Macro Bond (GB00B78PH718) tem de facto um desvio padrão alto para o estilo de fundo que é, mas se vires a carteira os activos com maior peso são sempre países desenvolvidos e é melhor comparável com os Pimco/LM do que com os Templeton.

O misto é o M&G Optimal Income.

Objetivo de inversión: M&G Optimal Income Fund Euro Class A-H Gross Shares Acc (Hedged)
Al menos el 50% del fondo está invertido en instrumentos de deuda, pero también podrá invertir en planes de inversión colectiva, instrumentos del mercado monetario, dinero en efectivo, depósitos, acciones y derivados.

http://www.morningstar.es/es/funds/snap ... F0000007LD

A minha questão do M&G Global Macro vs. os outros fundos globais foi um teaser. Já tinha reparado que ele tinha na carteira, a maioria em obrigações de alta qualidade e de curto prazo, mas estranhei o desempenho dele estar mais perto do Templeton TR do que dos fundos mais conservadores como ele. Usei as versões destes fundos em USD Acc para conseguir ter todos os fundos na mesma categoria, Obrigações Globais (USD Acc):

Fonte: Trustnet UK

Fonte: Trustnet UK

No meu raciocínio, detendo o misto M&G Optimal Income, tenho exposição a obrigações governamentais, IG, HY, excluo directamente os 2 fundos de obrigações corporativas e 1 de obrigações HY, todos da mesma equipa de gestão dele (Richard Woolnough-Stefan Isaacs) e talvez estes fundos obrigações globais da M&G. Tens o mesmo raciocínio?

[VirtuaGod]

Qual é o fundo misto da M&G de que falas?

Os fundos obrigacionistas da M&G são mais estilo Pimco/LM do que Templeton. Vês isso bem quer pela qualidade creditícia média como pelo desvio padrão.

Diria que fundos como o Optimal Income (GB00B1VMCY93) estão entre o Pimco Investment grade e o Pimco diversified income.

O M&G Global Macro Bond (GB00B78PH718) tem de facto um desvio padrão alto para o estilo de fundo que é, mas se vires a carteira os activos com maior peso são sempre países desenvolvidos e é melhor comparável com os Pimco/LM do que com os Templeton.

[Midas]

Año.........RF Global - EUR Cubierto
+2,29......M&G Global Macro Bond Euro A-H Gross Accumulation Class
-2,20......Templeton Glbl Total Return N Acc €-H1
-2,36.......Legg Mason Brandywine Global Fixed Income Fund Class A EUR Acc (AH)
-3,01.......PIMCO Funds: Global Investors Series plc Global Bond Fund E Acc EUR (Hdg)


Año.........RF Global
-1,68.......M&G Global Macro Bond Euro A Gross Accumulation Class
-3,73......Templeton Glbl Total Return N Acc €

Fonte: Morningstar Espanha


Estes 2 fundos da M&G serão mais parecidos com os Templeton ou com o PIMCO/Legg Mason? Ou simplesmente quem tiver o fundo misto da M&G pode esquecer os outros fundos de obrigações da M&G?

[Midas]

@VG

Sem dúvida que o misto da M&G, é bom, e é um dos maiores fundos europeus em dinheiro investido e um dos melhores fundos mistos da Europa, em desempenho.

Dos fundos da M&G que postei, prefiro ter o fundo misto a ter os fundos de obrigações corporativas (M&G European Corporate Bond; M&G Corporate Bond), os 3 fundos tem os mesmos gestores e o fundo misto é melhor e mais diversificado.

VG, que achastes do fundo de obrigações global com hedge, tem batido os outros fundos da mesma categoria, este ano.

M&G Global Macro Bond Euro A-H Gross Accumulation Class (GB00B78PJC09) > Categoria Morningstar Obrigações Globais EUR Hedge

(possível alternativa/companheiro ao PIMCO Global Bond e Legg Mason Brandywine Global Fixed Income? Apesar de ter pouco histórico, já mostrou força este ano, perante a concorrência. Tem um irmão mais velho sem Hedge com quase 14 anos de histórico, e tem se aguentando bem, é o fundo a seguir a este.)

Rent. Anualiz. %
Ano
2,29% - M&G Global Macro Bond (20/08/2013)
-2,48% - Legg Mason Brandywine Global Fixed Income (19/08/2013)
-3.29% - PIMCO Global Bond (19-08-2013)


M&G Global Macro Bond Euro A Gross Accumulation Class (GB00B78PH718) > Categoria Morningstar Obrigações Globais

Como a Morningstar no Banco Best, tem outros dados, incluindo o DP; RS, pior mês, etc em 1/3/5 anos, deixo também os links para fichas destes 2 fundos:

M&G Global Macro Bond Euro A-H Gross Accumulation Class (GB00B78PJC09) > Categoria Morningstar Obrigações Globais EUR Hedge
https://lt.morningstar.com/u8sad6q7u6/s ... F00000NDQW

M&G Global Macro Bond Euro A Gross Accumulation Class (GB00B78PH718) > Categoria Morningstar Obrigações Globais
https://lt.morningstar.com/u8sad6q7u6/s ... F00000NDQT


(PS: Vi agora na Morningstar Espanha, o fundo global com hedge é o 1º da categoria (Obrigações Globais EUR Hedge) em retorno deste ano, 3 fundos diferentes com várias subclasses dominam o top10 e são os únicos desta categoria, ainda positivos este ano. A versão sem hedge está nos melhores top10 deste ano da categoria Obrigações Globais)

[VirtuaGod]

Pelo que observei deste fundo, ele investe fortemente em Gilts (Obrigações do Tesouro Britânicas), ele não vai sofrer com o aumento das taxas de juro e Yields nos EUA?

Ele aproveita que as políticas económicas do BoE, que estão com taxas de juros baixas e com compras de activos (parecido com os QE dos EUA), para se valorizar, com o que está acontecer nos EUA, há cerca de 3 meses, corre-se o risco de acontecer o mesmo com as Gilts e com os fundos que investem nelas?

Claro, basta veres a volatilidade do fundo para perceberes de que segmento é. Mas parece que se vai portar melhor que os PIMCO ou pelo menos que é um sério candidato a ter em carteira, substituindo um dos pimco ou diversificando.

A relação do BoE com o QE é no mínimo conflituosa:

http://www.ft.com/intl/cms/s/0/772211d4-eebc-11e2-98dd-00144feabdc0.html#axzz2cbF2oync

Aqui o que me interessa é o comportamento relativo e um fundo obrigaciocinista relativamente conservador com 2.8 YTD é excelente pois as gilts tb têm vindo a cair e têm uma correlação elevadíssima com as treasuries.

http://www.bloomberg.com/quote/GUKG10:IND

Mas se reparares ele tem uma parte significativa em corporates e high yield! Se o fundo continuar com o comportamento que tem vindo a ter é brutal...

[VirtuaGod]

Tinha projectado esta semana reforçar a carteira com mais uns €uritos, mas tudo continua a pique...

O que é que está a cair a pique?

Todos os fundos dos mais variados tipos, uns com mais % que outros.

Nota: O F&C Emerging Markets Bond C EUR Hdg desde que distribuiu dividendo no final de Janeiro nunca mais se levantou, está com -12,58%.

Snedo que os fundos obrigacionistas estão quase em mínimos mas não a maioria atingiu mínimos em finais de Junho diria que estão a lateralizar.

Ver mais em pormenor um exemplo de fundo obrigacionista conservador:https://www.unience.com/product/Funds/IE00B11XZ103

[jokerportuga]

Recordam-se deste fundo?
* Se algum decisor do Best, tiver a ler isto, é favor incluir-lo na carteira de fundos do banco.
E se vos dissesse que talvez seja possível subscrever-lo no Banco Best?

GANDA Rick!!!!
Vou analisar o dito e já sei que me vai dar cabo da cabeça como MAIS uma (e excelente) opção para fazer parte da minha carteira

A estudar se me despeço ou não do Carmignac.

Estás com mais valias no Carmignac?

[Manushe]

Recordam-se deste fundo?
* Se algum decisor do Best, tiver a ler isto, é favor incluir-lo na carteira de fundos do banco.
E se vos dissesse que talvez seja possível subscrever-lo no Banco Best?

GANDA Rick!!!!
Vou analisar o dito e já sei que me vai dar cabo da cabeça como MAIS uma (e excelente) opção para fazer parte da minha carteira

A estudar se me despeço ou não do Carmignac.

[jokerportuga]

Tinha projectado esta semana reforçar a carteira com mais uns €uritos, mas tudo continua a pique...

O que é que está a cair a pique?

Todos os fundos dos mais variados tipos, uns com mais % que outros.

Nota: O F&C Emerging Markets Bond C EUR Hdg desde que distribuiu dividendo no final de Janeiro nunca mais se levantou, está com -12,58%.

[Midas]

Boa Rick. O GB00B1VMCY93 provavelmente vai para o TOP, só tenho que rever umas coisitas

Entretanto podem ver o fundo mais em pormenor aqui:https://www.unience.com/product/Funds/GB00B1VMCY93

Rick consegues encontrar algo mais detalhado que isto? http://www.trustnet.com/Factsheets/Factsheet.aspx?univ=O&fundCode=J6F74&typeCode=FMGMMMM&pagetype=portfoliobreakdown

Queria ver por país tb!!

Encontrei isto:
https://media.fundinfo.com/pdf/2013/07/15/5890691.pdf

https://media.fundinfo.com/pdf/2013/04/29/5447184.pdf (Parece ser isto que procuras)

https://media.fundinfo.com/pdf/2013/06/04/5645868.pdf (Todos activos em carteira)



Pelo que observei deste fundo, ele investe fortemente em Gilts (Obrigações do Tesouro Britânicas), ele não vai sofrer com o aumento das taxas de juro e Yields nos EUA?

Ele aproveita que as políticas económicas do BoE, que estão com taxas de juros baixas e com compras de activos (parecido com os QE dos EUA), para se valorizar, com o que está acontecer nos EUA, há cerca de 3 meses, corre-se o risco de acontecer o mesmo com as Gilts e com os fundos que investem nelas?

[VirtuaGod]

Boa Rick. O GB00B1VMCY93 provavelmente vai para o TOP, só tenho que rever umas coisitas

Entretanto podem ver o fundo mais em pormenor aqui:https://www.unience.com/product/Funds/GB00B1VMCY93

Rick consegues encontrar algo mais detalhado que isto? http://www.trustnet.com/Factsheets/Factsheet.aspx?univ=O&fundCode=J6F74&typeCode=FMGMMMM&pagetype=portfoliobreakdown

Queria ver por país tb!!

[Midas]

Recordam-se deste fundo?

.
Se o banco Best tivesse este fundo, era excelente *

Gosto muito deste fundo misto, é um fundo simpático, conservador e com resultados interessantes. Percebe-se porque é dos fundos mais usados pelos investidores espanhóis em estratégias conservadoras.

E é dos fundos mistos, o mais usado pelos nossos vizinhos do Unience, sendo seguido pelos 2 que estão no nosso top da 1ª página:

Fundos Mistos

Carmignac Patrimoine A |Bloomberg

Invesco Balanced-Risk Alloc E |Bloomberg

Estes fundos são excelentes para proporcionar diversificação pois são bastante descorrelacionados com os restantes fundos do TOP.

M&G Optimal Income Fund Euro Class A-H Gross Shares Acc (Hedged) - GB00B1VMCY93
Categoría Morningstar™ Mixtos Defensivos EUR - Global (Mistos Defensivos EUR - Global)
http://www.morningstar.es/es/funds/snap ... F0000007LD




A classe C deste fundo, pede 500.000 EUR de investimento inicial e 50.000 EUR de adicionais.
A classe A (link acima) pede apenas 1.000 EUR iniciais e 75 EUR adicionais.


* Se algum decisor do Best, tiver a ler isto, é favor incluir-lo na carteira de fundos do banco.

viewtopic.php?f=3&t=77465&p=1052852#p1052852




E vos disse-se que talvez seja possível subscrever-lo no Banco Best?

URL Banco Best = https://lt.morningstar.com/u8sad6q7u6/s ... F0000007LD



As fichas na Morningstar do Banco Best, dos vários fundos da M&G já têm os PDF disponíveis, mas ainda não estão totalmente completas, mas em caso de dúvida, contactem o vosso PFA.

Se quiserem ver as fichas destes fundos na Morningstar do Banco Best e não conseguirem encontrar-los através da busca normal, podem encontrar-los, colocando os seus símbolos Morningstar, que aparecem no final da URL da 1ª página na Morningstar (ex: ...id=F00000NDQT), a seguir a:

https://lt.morningstar.com/u8sad6q7u6/s ... ?tab=0&Id=



E encontrei outro fundo da M&G que parece ser bomzinho, é da mesma categoria do Threadneedle Global Equity Income Retail EUR Acc, "Acções Global Dividendo Alto" e é ligeiramente melhor do que o Threadneedle.

M&G Global Dividend EUR A (GB00B39R2S49) > Categoria Morningstar Acções Global Dividendo Alto

URL Banco Best = https://lt.morningstar.com/u8sad6q7u6/s ... F0000021A6


E que tal estes fundos?

M&G Global Macro Bond Euro A-H Gross Accumulation Class (GB00B78PJC09) > Categoria Morningstar Obrigações Globais EUR Hedge

(possível alternativa/companheiro ao PIMCO Global Bond e Legg Mason Brandywine Global Fixed Income? Apesar de ter pouco histórico, já mostrou força este ano, perante a concorrência. Tem um irmão mais velho sem Hedge com quase 14 anos de histórico, e tem se aguentando bem, é o fundo a seguir a este.)

Rent. Anualiz. %
Ano
2,29% - M&G Global Macro Bond (20/08/2013)
-2,48% - Legg Mason Brandywine Global Fixed Income (19/08/2013)
-3.29% - PIMCO Global Bond (19-08-2013)


M&G Global Macro Bond Euro A Gross Accumulation Class (GB00B78PH718) > Categoria Morningstar Obrigações Globais

M&G European Corporate Bond A EUR Acc (GB0032178856) > Categoria Morningstar Obrigações Corp. EUR

M&G Corporate Bond A EUR Acc (GB0032137860) > Categoria Morningstar Obrigações Corp. GBP



Poderá haver correlação entre estes fundos, devido a haver também os mesmos gestores em alguns destes fundos mencionados, neste caso, o Richard Woolnough, que gere:
M&G Optimal Income Fund Euro Class A-H Gross Shares Acc (Hedged) (GB00B1VMCY93) (com Stefan Isaacs na sua equipa) *
M&G Corporate Bond A EUR Acc (GB0032137860)

M&G European Corporate Bond A EUR Acc (GB0032178856) (na equipa de Stefan Isaacs) *

* O Stefan Isaacs que gere o M&G European Corporate Bond, tem nesta equipa de gestão, o Richard Woolnough, o Stefan Isaacs também faz parte da equipa do Richard Woolnough no M&G Optimal Income Fund.


Foram usados links para a Morningstar Espanha, devido a estes ainda não serem oficialmente comercializados em Portugal e devido a isso, não aparecerem na Morningstar Portugal.

O meu intuito deste post é apenas dar a conhecer alguns dos fundos da M&G, não pretendo incentivar as suas subscrições. Mas podem dar as vossas opiniões e sugerir outros fundos da M&G, eu não esmiucei muito, esta gestora.

[VirtuaGod]

Lembra-te que as alocações americanas são completamente pró acções. As mais "conservadoras" deles são algo tipo 70% obrigações e 30% acções, sendo uma "equilibrada" a famosa 60/40, 60% acções e 40% obrigações.

Eles são um bocado "malucos". Mas isso tem o aspecto que investem com o objectivo da reforma (20+ anos) e aí tb recomendo essas alocações de 40/60 ou 30/70.

Mas para quem investe até 5 anos 20/80 ou 30/70 pode ser o mais apropriado:



EDIT: Este gráfico está com o "return" inflacionado. Podem tirar 3 pontos percentuais para ficar realista a muito longo prazo!!

De notar que este gráfico é feito com treasuries. Ao alocarmos uma parte a High Yield, a Emerging Market Bonds, a corporate etc etc, os 20/80 vão-se tornar em algo como 85/15 porque estas obrigações têm uma correlação diferente com o S&P (as High Yield têm correlação positiva por exemplo).

[VirtuaGod]

Tinha projectado esta semana reforçar a carteira com mais uns €uritos, mas tudo continua a pique...

O que é que está a cair a pique?

[VirtuaGod]

Já me irritar carregar no "quote" quando quero clicar no "edit".

[Midas]

Falando a língua dos DPs. ( )

Se parece pouco o retorno do ES Liquidez, usado o retorno a 3 meses, chega-se a uma TANB 4,4032%. Parece-me melhor que a grande maioria dos DPs em Portugal.

[jokerportuga]

Pois é no ES Liquidez que que apostei à 2 dias para grande parte património, após diminuir para 50% o capital num DP e decidir que tipo de investimento efectuar (obrigações, ...).
Tinha projectado esta semana reforçar a carteira com mais uns €uritos, mas tudo continua a pique...

A minha carteira de 13 FI (21,5% em acções) representa 11% do meu património financeiro, exceptuando o ES Liquidez.
Estão a marinar....

[Midas]

Não defendo que se deve vender os fundos, seja com mais/menos valias, isso depende da estratégia de um. Quando existem estes períodos de indecisão, com possíveis correcções, prefiro investir o dinheiro que tenho disponível para investir, em fundos de merc. monetário, a espera que a poeira assente. Eu estou longo, vou aguentar a tempestade, nos fundos já estou dentro.

Neste momento estou em momento stand-by, se continuar estas indecisões, no final do mês, o dinheiro que terei, muito provavelmente entra no ES Liquidez, até pelo menos depois do Ben falar (17-18/Setembro), só depois decido se continuo no ES Liquidez ou compro novos fundos que tenho na minha listinha de fundos.

Um exemplo que o "Cash" ás vezes é nosso amigo:

Retornos a 3 meses:

ES Liquidez FEIA = 0.86%

PIMCO GIS Diversified Inc E EUR Hdg Acc = -6.97%
Fidelity Gl Consmr Industries A-EUR = -6.34%

Fonte: Morningstar Portugal

[Midas]

Nem a propósito, Joker, acabei de ler o mail desta "noticia". Poderá ser interessante. Deixo uma imagem de um gráfico e uma passagem do artigo que serviu de inspiração para esta "noticia" (o negrito vermelho foi feito por mim). Explicam melhor o que eu postei ontem no meu momento "Bola de cristal".

SA - Bonds & other yields assets ETFs.gif (29.08 KiB) Visualizado 13434 vezes

Fonte: http://seekingalpha.com/currents/post/1233512

Changes in investors' position drives bond prices, and they have already made a big move out of bonds

Investors are well aware of this, and have acted to get out of bonds. Trim Tabs estimates that US bond fund and ETF outflows in August will be the 4th largest ever. In just 3 months, almost 3% of total assets have left funds.

Individual investors' holdings of bonds in July fell to a 4 year low and will certainly be even lower now. That money has, in fact, rotated into equities: their equity holdings rose to the highest level since September 2007. To be clear, looking at the chart, both of those trends can continue.

Fonte: http://fat-pitch.blogspot.pt/2013/08/th ... -over.html



Eu só aconselho para mim, em momentos de indecisão com correcções, ir para "Cash", neste caso vou para um fundo de merc. monetário, o ES Monetario de momento, está fora de questão, devido a ter obrigações, a classe com mais indecisão, logo adopto ainda mais um perfil conservador, de tentar conservar o meu €, o mais possível, indo para o ES Liquidez.

[jokerportuga]

Rick Lusitano
com tão "boas noticias", o que aconselhas no actual periodo down do mercado??

[Midas]

Os impactos dos aumentos das Yields de 10 anos: (BRUTAL )

JPM - GTM Asia 2Q2013

Pelo que se vê na última imagem, poderá haver a tentação de se refugiar nas obrigações HY, para fugir ao aumento das Yields, mas se repararem, já os outros investidores fizeram isso, o que aconteceu foi criar um rally nas HY, este ano, sendo a única categoria das obrigações a ter retornos positivos este ano. Aumentando uma bolha, que terá que arrebentar, pode ser lentamente ou repentinamente.

Sobre as HY através de ETFs:

SA - HY ETFs.gif (19.09 KiB) Visualizado 13424 vezes

http://seekingalpha.com/currents/post/1232912

[51mptm]

O meu muito obrigado Rick Lusitano e VG pelo esclarecimento, penso que a minha duvida está a suscitar uma partilha de muito bons conhecimentos, apesar de eu ser um "caloiro" nos fundos acho que estou a aprender todos os dias