António Costa: "Temos de manter nervos de aço" com os EUA

[Midas]

O sector de acções Saúde estará no limiar do baixo risco, é um sector considerado defensivo, normalmente logo acima do Sector Bens de Consumo na escala de volatilidade, sendo um sector de grande dimensão, ele inclui farmacêuticas que produzem medicamentos, empresas produtoras de equipamento médico, de serviços médicos, e as biotecnológicas, que fazem investigação e desenvolvem novos medicamentos, terapias e tecnologias, o que traz maior teor de risco e possível maior retorno. Este sector inclui marcas conhecidas do grande público:

Estados Unidos
Johnson & Johnson
Pfizer Inc
Merck & Co Inc

Suíça
Novartis AG
Roche Holding AG

Reino Unido
GlaxoSmithKline PLC

França
Sanofi

Alemanha
Bayer AG


As minhas preferências para fundos de Acções Sector Saúde em EUR vão para:
BlackRock World Healthscience E2 EUR - LU0171309270 ( Com os melhores retornos mas com mais volatilidade e aposta muito nos EUA, 81,07% )
Eurizon EasyFund Equity Pharma LTE R - LU0114064081 ( O mais equilibrado, retorno vs. volatilidade, aposta "apenas" cerca de 59% nos EUA )

Eurizon EasyFund Equity Pharma LTE RH - LU0155223729 ( Versão do Eurizon Pharma mas com Hedge cambial )

[Midas]

Dêem uma olhadela no fundos sectoriais do montepio. O healthcare ta com uma performance excelente desde o final de 2008, 15% a 3 anos

Referes-te a este fundo?
Montepio Euro Healthcare FIMAA - PTYMGRLM0002
http://www.morningstar.pt/pt/funds/snap ... F000000ES0


Este fundo está na média dos retornos a prazos superiores a 3 anos da categoria. Este ano (2013) que está a ser um ano muito bom para o sector, com retornos de cerca de 30%, mas este fundo apenas ganha 16,21%, abaixo da média da categoria. Ele é mais volátil e aposta 100% da carteira na Europa, excluindo principalmente os EUA (e o restante mundo), reduzindo a diversificação e possíveis retornos.

[duartegonsalves]

Estive a dar uma vista de olhos nos fundos da ESAF que como o D@vid indicou é uma óptima gestora de fundos.
Pelo facto de ter apresentado mais de 10% de desvalorização no último ano, e tendo em conta que o Mundial 2014 vai trazer muito embalo à economia do Brasil não será este um fundo estratégico para ganhar no próximo ano?

[duartegonsalves]

Se calhar o ES Europa, mesmo sendo um excelente fundo não deverá ser o melhor timing para entrar uma vez que vem de uma forte valorização no último ano. Estou a pensar bem?

Relativamente à liquidação de fundos, a entidade gestora pode liquidar o fundo quando entender? Isto pode ser muito mau por exemplo para um investidor que pensa fazer o fundo por 10 anos por exemplo para ter boa rentabilidade. Chegando por exemplo ao 5º ano e tem desvalorização mas não resgata porque acredita que irá recuperar e a sociedade gestora liquida o fundo.

Isto dá que pensar porque a velha máxima que diz: Só perdemos quando resgatarmos, pode não ser bem assim fica a não depender apenas de nós.

[duartegonsalves]

O E.S. Liquidez e o E.S. Obrigações Europa/Eurobond são os maiores casos de sucesso nacionais que conheço.

Sim e o ES Obrigações foi premiado como o melhor fundo de obrigações e tem classificação máxima de 5 estrelas

Aconselhas-me a integrar este fundo por troca do PIMCO ou do INVESCO?

[Beruno]

Dêem uma olhadela no fundos sectoriais do montepio. O healthcare ta com uma performance excelente desde o final de 2008, 15% a 3 anos

[VirtuaGod]

O E.S. Liquidez e o E.S. Obrigações Europa/Eurobond são os maiores casos de sucesso nacionais que conheço.

[duartegonsalves]

Dos fundos nacionais existe algum que seja realmente um caso de sucesso? Tinha ideia (errada) que o reestruturações era um desses casos bem como o multitaxa do Santander

[Midas]

As US High-Yields e a subida das taxas de juro.

With rising rates forcing some issuers out of the market, Moody's expects the U.S. high-yield...

Tuesday, July 23, 1:34 PM ET

With rising rates forcing some issuers out of the market, Moody's expects the U.S. high-yield (HYG, JNK) default rate to rise to 3.2% by November from 2.9% now. It's hardly bad news as that's still well below the 4.5% average since 1993 and the peak rate of 14% in 2009, and Moody's expects the default rate to fall to 2.6% by mid-2014 as issuers return to the market once volatility subsides.

http://seekingalpha.com/currents/post/1154412

[Midas]

A PIMCO não "gosta" de nós.

Porque será

"The systemic risk in the eurozone is not eliminated and the ECB's resolve remains to be...

Tuesday, July 23, 12:36 PM ET

"The systemic risk in the eurozone is not eliminated and the ECB's resolve remains to be tested," says Pimco's Andrew Balls, who has cut back holding of Spanish and Italian sovereign debt, continues to steer completely clear of Portugal, Ireland, and Greece, and remains underweight France. BlackRock's Rick Rieder, on the other hand, has been a buyer of at least shorter-dated Spanish and Italian paper. Both Spanish (EWP) and Italian (EWI) stock markets have underperformed broader Europe (FEZ) this year.

http://seekingalpha.com/currents/post/1154282

[Azul10]

O Artigo é de 14 de Julho.



De 2010

http://economico.sapo.pt/noticias/cinco ... 94340.html

[VirtuaGod]

5 anos anualiz. -0.46

O artigo deve ser super antigo!

[Hektor]

Retirei esta informação do económico


Raio-X dos cinco fundos nacionais que mais merecem as suas poupanças[/color]BPI Reestruturações[/color]Fundo de acções do mundo
[/color]Gestor: Virgílio Garcia
Rendibilidade anual a 5 anos: 4,54%
Risco: Alto
[/color]O fundo de acções mundiais do BPI é um dos maiores casos de sucesso da indústria nacional de fundos de investimento. Desde que começou a ser comercializado, em Dezembro de 2000, que o BPI Reestruturações bateu sistematicamente o índice de referência e grande parte dos seus pares sem que isso se tenha traduzido numa estratégia de investimento mais arriscada que os seus concorrentes, pelo contrário. Virgílio Garcia segue uma política de investimento equilibrada entre acções, liquidez e activos descorrelacionados com o mercado accionista, como é o caso das matérias-primas, que em Maio representavam 25% do portefólio do BPI Reestruturações.
[/color]Não seria este um fundo merecedor integrar o nosso TOP?

Na minha incipiente carteira de fundos/PPR este tem um peso de 16% (i.e. o fundo com mais peso e dos mais antigos) mas apesar de "bater" a sua categoria e índice não deixa de ter rendibilidade negativa ...

Mas a minha questão é sobre a rendibilidade anual a 5 anos: 4,54% ou -0,46% (http://www.morningstar.pt/pt/funds/snap ... 5808&tab=1)...? ou são coisas diferentes...?


PS - queria agradecer os post's que colocaram sobre categorias de fundos!

LM

[dr_sedento]

Boa tarde,

Tal como previsto:
Turkey Central Bank Raises Overnight Lending Rate To 7.25% From 6.5%

Cpts

[Varendia]

Por exemplo, a ESAF uniu o E.S. Obrigações Global com o E.S. Obrigações Europa no ano passado.

Nao me referia aos bancos portugueses que usam e abusam de merges entre fundos e nem sempre de uma forma "limpinha". Tambem acontece na PIMCO? FT? outras?

[VirtuaGod]

Que livros sobre fundos de investimento, como selecionar bem os fundos e para estudar o básico sobre fundos, que livros recomendam?

Na primeira página tens um "cantinho da educação", com livros, artigos e até aulas da universidade de Yale.

Sobre o BPI reestruturações concordo a 100% com o d@vid

[duartegonsalves]

Retirei esta informação do económico


Raio-X dos cinco fundos nacionais que mais merecem as suas poupanças[/color]BPI Reestruturações[/color]Fundo de acções do mundo
[/color]Gestor: Virgílio Garcia
Rendibilidade anual a 5 anos: 4,54%
Risco: Alto
[/color]O fundo de acções mundiais do BPI é um dos maiores casos de sucesso da indústria nacional de fundos de investimento. Desde que começou a ser comercializado, em Dezembro de 2000, que o BPI Reestruturações bateu sistematicamente o índice de referência e grande parte dos seus pares sem que isso se tenha traduzido numa estratégia de investimento mais arriscada que os seus concorrentes, pelo contrário. Virgílio Garcia segue uma política de investimento equilibrada entre acções, liquidez e activos descorrelacionados com o mercado accionista, como é o caso das matérias-primas, que em Maio representavam 25% do portefólio do BPI Reestruturações.
[/color]Não seria este um fundo merecedor integrar o nosso TOP?

[duartegonsalves]

Que livros sobre fundos de investimento, como selecionar bem os fundos e para estudar o básico sobre fundos, que livros recomendam?

[Midas]

http://www.rickferri.com/blog/strategy/the-perils-of-picking-past-winners/

Only 23.81% of the top quartile US Equity Funds ending in March 2010 stayed in the top category over the next 3-years ending in March 2013. More funds ended in the bottom 4th quartile than in the top, and 9.32% of the winning funds didn’t survive. They were either merged with another fund or liquidated.
Being a contrarian doesn’t work either. Figure 3 shows how 483 bottom quartile All Domestic US Equity Funds ending in March 2010 performed over the next consecutive 3-year period ending in March 2013. Again, a random return would be 25% in each of the four quartiles with no mergers or liquidations.

O Top Quartile pode ter fundos de casas pequenas. Nas grandes gestoras de fundos e assim tao normal haver mergers de fundos?

Por exemplo, a ESAF uniu o E.S. Obrigações Global com o E.S. Obrigações Europa no ano passado.

[Midas]

Um artigo traduzido interessante:

Investir em obrigações perante a mudança na dinâmica de estímulo monetário
http://www.negocios.pt/opiniao/detalhe/ ... tario.html

(...)

Os mercados voláteis requerem uma abordagem de investimento flexível
Embora o ritmo de retoma económica global seja desigual, com os Estados Unidos à frente do pelotão e as condições a melhorarem mais lentamente na Europa e no resto do mundo, é improvável que o apoio dos bancos centrais continue indefinidamente, não se sabendo ao certo quando é que irá ser retirado. A dinâmica da política monetária está a começar a mudar, e a dada altura as taxas de juro irão mesmo subir.


Quando isso acontecer, os vários segmentos do mercado de obrigações irão reagir de forma diferenciada: é provável que as obrigações de dívida pública venham a sofrer as maiores perdas, enquanto os títulos de elevado cupão e curto prazo, como as obrigações de empresas de grau inferior a investimento e a dívida dos mercados emergentes, que são menos sensíveis a variações das taxas de juro, deverão aguentar-se melhor.


Nestas condições, justifica-se uma abordagem flexível ao investimento em obrigações. Os investidores poderão usar a sua alocação de obrigações para obter alguma protecção contra perdas em tempos de incerteza, mas deverão igualmente procurar garantir que estão devidamente posicionados para enfrentar uma subida das taxas de juro.

[duartegonsalves]

Hoje Pioneer Funds - U.S. Fundamental Growth C EUR ND desvalorizou.

[Varendia]

http://www.rickferri.com/blog/strategy/the-perils-of-picking-past-winners/

Only 23.81% of the top quartile US Equity Funds ending in March 2010 stayed in the top category over the next 3-years ending in March 2013. More funds ended in the bottom 4th quartile than in the top, and 9.32% of the winning funds didn’t survive. They were either merged with another fund or liquidated.
Being a contrarian doesn’t work either. Figure 3 shows how 483 bottom quartile All Domestic US Equity Funds ending in March 2010 performed over the next consecutive 3-year period ending in March 2013. Again, a random return would be 25% in each of the four quartiles with no mergers or liquidations.

O Top Quartile pode ter fundos de casas pequenas. Nas grandes gestoras de fundos e assim tao normal haver mergers de fundos?

[ghorez]

http://www.rickferri.com/blog/strategy/ ... t-winners/

Only 23.81% of the top quartile US Equity Funds ending in March 2010 stayed in the top category over the next 3-years ending in March 2013. More funds ended in the bottom 4th quartile than in the top, and 9.32% of the winning funds didn’t survive. They were either merged with another fund or liquidated.
Being a contrarian doesn’t work either. Figure 3 shows how 483 bottom quartile All Domestic US Equity Funds ending in March 2010 performed over the next consecutive 3-year period ending in March 2013. Again, a random return would be 25% in each of the four quartiles with no mergers or liquidations.

[Joao-D]

O BOND está a tentar manter-se acima do máximo anterior, 105.84. É um sinal positivo.
Acho que pode regressar às subidas, desde que se mantenha acima desse valor.
Esta semana e a próxima semana acho que vão ser importantes para definir a tendência dos próximos meses.

[duartegonsalves]

Sim mas posso vir a não precisar. Como disse isto representa por volta de 17.5% do meu património. Provavelmente não precisarei do capital.

Assim, caso não precise aconselha-me a trocar por algum outro fundo?