Japão-Economia, NIKKEY e Yen
Re: Japão-Economia, NIKKEY e Yen
Remember the Golden Rule: Those who have the gold make the rules.
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"A soberania e o respeito de Portugal impõem que neste lugar se erga um Forte, e isso é obra e serviço dos homens de El-Rei nosso senhor e, como tal, por mais duro, por mais difícil e por mais trabalhoso que isso dê, (...) é serviço de Portugal. E tem que se cumprir."
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"A soberania e o respeito de Portugal impõem que neste lugar se erga um Forte, e isso é obra e serviço dos homens de El-Rei nosso senhor e, como tal, por mais duro, por mais difícil e por mais trabalhoso que isso dê, (...) é serviço de Portugal. E tem que se cumprir."
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Parece-me ser uma quarta, que está a corrigir a terceira com movimento "sharp", pois a segunda foi lateral e a terceira ultrapassou os 1.6 de extensão. O mais provável neste padrão (tipo DOW anos 80) é apanhar compra perto dos 13.000 pontos e iniciar mais um impulso de alta, mas, off course, não sabemos se tal vai acontecer.
O rebalanceamento da minha estratégia é o seguinte: vou retomar o nível de compra que tinha antes dos 1.62 de extensão (14.000 pontos). Se o índice continuar a cair aumento novamente a compra no topo da primeira (11.000) e no mínimo histórico (7000). Para mais detalhes sobre este tipo de estratégias remeto para os posts do LTCM.
O rebalanceamento da minha estratégia é o seguinte: vou retomar o nível de compra que tinha antes dos 1.62 de extensão (14.000 pontos). Se o índice continuar a cair aumento novamente a compra no topo da primeira (11.000) e no mínimo histórico (7000). Para mais detalhes sobre este tipo de estratégias remeto para os posts do LTCM.
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sousapaulo Escreveu:comentários?
estou um pouco exposto a este índice...
soube bem enquanto sobia mas agora não sei se reduza ou saia de vez...
Se muita gente estiver a pensar exactamente como tu, com dúvidas acabam por vender. Isso cria um movimento contrário ao da tendência.
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Portfolio Analyser: Ferramenta para backtests de Fundos e ETFs Europeus
"We don’t need a crystal ball to be successful investors. However, investing as if you have one is almost guaranteed to lead to sub-par results." The Irrelevant Investor
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Elementary, My Dear Watanabe-san (Somewhat Wonkish)
OK, sorry about the bad translingual joke. But I thought it might be interesting to try doing a bit of deductive analysis on the sudden 7 percent plunge in the Nikkei.
... ...
Let me give you three different stories, each of which could explain a Nikkei plunge:
1. Fears about weak Japanese and Asian growth.
2. Fears about Japanese debt– the bond vigilantes have finally arrived.
3. Fears about the resolution of the Bank of Japan, its willingness to persist in very expansionary monetary policy for a long time.
All of these imply a fall in stocks; but they have different implications for bond and currency markets.
Story 1 should mean a fall in Japanese interest rates, since weaker growth should imply looser money for longer. Indeed, the recent runup in Japanese stocks and interest rates have gone hand in hand, suggesting that what we’ve been seeing is basically rising optimism. (Many of us have used similar arguments to wave away the claims that debt fears are driving occasional upticks in US rates). But in this case Japanese interest rates went basically nowhere.
Story 2 should have seen bond rates rising sharply, which they didn’t. Also, it should have meant a weakening in the yen — which actually rose significantly. So, not the bond vigilantes.
What about story 3? The impact of expected future monetary policy on long-term interest rates is ambiguous — rates might rise because they expect the BoJ to tighten, or fall because they fear that it will fail to end deflation. But worry about the BoJ’s resolve should have a clear impact on the yen, which should strengthen — which it did.
So to the extent that this wasn’t just markets doing their occasional panic thing, it looks like a sudden outbreak of concern about whether the Bank of Japan has really changed as much as it seems.
in http://krugman.blogs.nytimes.com/2013/0 ... t-wonkish/
OK, sorry about the bad translingual joke. But I thought it might be interesting to try doing a bit of deductive analysis on the sudden 7 percent plunge in the Nikkei.
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Let me give you three different stories, each of which could explain a Nikkei plunge:
1. Fears about weak Japanese and Asian growth.
2. Fears about Japanese debt– the bond vigilantes have finally arrived.
3. Fears about the resolution of the Bank of Japan, its willingness to persist in very expansionary monetary policy for a long time.
All of these imply a fall in stocks; but they have different implications for bond and currency markets.
Story 1 should mean a fall in Japanese interest rates, since weaker growth should imply looser money for longer. Indeed, the recent runup in Japanese stocks and interest rates have gone hand in hand, suggesting that what we’ve been seeing is basically rising optimism. (Many of us have used similar arguments to wave away the claims that debt fears are driving occasional upticks in US rates). But in this case Japanese interest rates went basically nowhere.
Story 2 should have seen bond rates rising sharply, which they didn’t. Also, it should have meant a weakening in the yen — which actually rose significantly. So, not the bond vigilantes.
What about story 3? The impact of expected future monetary policy on long-term interest rates is ambiguous — rates might rise because they expect the BoJ to tighten, or fall because they fear that it will fail to end deflation. But worry about the BoJ’s resolve should have a clear impact on the yen, which should strengthen — which it did.
So to the extent that this wasn’t just markets doing their occasional panic thing, it looks like a sudden outbreak of concern about whether the Bank of Japan has really changed as much as it seems.
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Japan government-bond selloff sparks fears of too much, too fast
A three-day rout in the bond market has raised concerns that the Bank of Japan is getting more than it bargained for, by prodding investors to shift money out of the safety of government bonds faster than the government expected.
A three-day rout in the bond market has raised concerns that the Bank of Japan is getting more than it bargained for, by prodding investors to shift money out of the safety of government bonds faster than the government expected.
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Pata, já não uso stops há muito tempo. Na gestão de fundos uso uma estratégia de preço médio, vou aumentando as compras quando me parece que vão aparecer novos mínimos e quando sobe reduzo nos mesmos patamares, continuo a reduzir até que acabo por começar a vender, e sigo assim as oscilações dos mercados ao longo dos anos.
De vez em quando ainda faço um trade de swing com as barras, como tenho deixado aqui no tópico BCP, mas é muito raro.
Neste momento no Japão parece-me ser sem hedging a melhor solução, só activos físicos ou fundos com personalidade jurídica independente do banco (é essencialmente aqui que coloco reservas aos certificados). Na actual situação o câmbio também serve para reduzir a volatilidade.
Já comecei a reduzir as compras.
De vez em quando ainda faço um trade de swing com as barras, como tenho deixado aqui no tópico BCP, mas é muito raro.
Neste momento no Japão parece-me ser sem hedging a melhor solução, só activos físicos ou fundos com personalidade jurídica independente do banco (é essencialmente aqui que coloco reservas aos certificados). Na actual situação o câmbio também serve para reduzir a volatilidade.
Já comecei a reduzir as compras.
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Tudo excitadíssimo com o Nikkei e eu excitadíssimo com Abeconomics. Até neste fórum me começo a sentir um outsider 
P.S. - Na TV Japonesa tem sido recorrente peças de telejornal a falar sobre a subida de preços dos bens. Depois de tanto tempo deprimidos a inflação lá até é material noticiário. (e não é só a da gasolina
)
Uma visão do mercado obrigacionista tb é porreiro :-) :JGBs: “Yes I would, Kent” - FT Alphaville
P.S. - Na TV Japonesa tem sido recorrente peças de telejornal a falar sobre a subida de preços dos bens. Depois de tanto tempo deprimidos a inflação lá até é material noticiário. (e não é só a da gasolina
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Pata-Hari Escreveu:Já agora, k., sugestões de como colocar stops quando a subida foi tão inacreditável e exponencial?
À distancia de 3 ou 4 ATR dos máximos sucessivos.
Abaixo do mínimo da vela anterior cada vez que uma vela faz um máximo.
(...) a imaginação é o limite! 
"People want to be told what to do so badly that they'll listen to anyone." - Don Draper, Mad Men
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Ulisses, não estás a perceber o meu ponto, os portugueses não estão a aproveitar o Bull do Japão devido à campanha mediática anti-Keynesiana que dominou os meios de comunicação social desde o pós-Lehman, e mostro assim o quanto essa campanha prejudicou o país...Alles Klar?...é melhor deixar claro que estou a brincar, cada vez tenho mais medo que me entendam literalmente 
Um abraço,
K.
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Ulisses Pereira Escreveu:Tridion, não sei se percebi bem o teu post, mas quem tem exposto aqui o seu optimismo em relação ao Nikkei tem-no feito com base numa análise técnica clássica, com base nos gráficos.
E, de facto, o cenário era (e continua a ser) muito bullish.
Um abraço,
Ulisses
Um bullish em grande parte ilusório.
A chamada ilusão monetária.
É mais ou menos como depósitos a prazo a 30% de juros como aconteceu em Portugal nos anos 80.
Parecia fantástico mas não passava de uma ilusão básica.
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Sim, é verdade. Mas também é verdade que não há tradição em Portugal de se investir no Japão. O próprio horário da Bolsa nipónica é um grande entrave. A estratégia apresentada pelo K. de reforço em fundos japoneses é mesmo a melhor estratégia.
Ao contrário do que o K. disse, não creio que os portugueses não estejam a aproveitar este "Bull Market" no Japão pelos maus fundamentais da economia japonesa, mas sim por ser um mercado em que os portugueses não apostam.
Um abraço,
Ulisses
Ao contrário do que o K. disse, não creio que os portugueses não estejam a aproveitar este "Bull Market" no Japão pelos maus fundamentais da economia japonesa, mas sim por ser um mercado em que os portugueses não apostam.
Um abraço,
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Ulisses Pereira Escreveu:Tridion, não sei se percebi bem o teu post, mas quem tem exposto aqui o seu optimismo em relação ao Nikkei tem-no feito com base numa análise técnica clássica, com base nos gráficos.
E, de facto, o cenário era (e continua a ser) muito bullish.
Um abraço,
Ulisses
Estava-me a referir a esta parte:
K. Escreveu:Nos últimos dois anos sempre que alguém me perguntava onde por o dinheiro eu dizia: acções Japão. Não conheço uma única pessoa que o tenha feito, talvez influenciados pelo que as análises económicas mostravam.
A maioria das pessoas lêem mas não crêem que uma outra pessoa possa ter razão, e acabam por nem ligar àquilo que leram...
Tu mais que ninguém deves ter essa experiência, daqueles que te lêem quantos realmente fazem aquilo que tu ensinas, será uma minoria certamente!
Aceitar a opinião de um terceiro, requer humildade na minha opinião, e são poucas as pessoas dispostas a isso.
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Tridion, não sei se percebi bem o teu post, mas quem tem exposto aqui o seu optimismo em relação ao Nikkei tem-no feito com base numa análise técnica clássica, com base nos gráficos.
E, de facto, o cenário era (e continua a ser) muito bullish.
Um abraço,
Ulisses
E, de facto, o cenário era (e continua a ser) muito bullish.
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