Americanos enchem aviões rumo a Portugal, mas britânicos são os que gastam mais

[ricardmag]

Visto que a capacidade de armazenamento está próxima do limite porque não parar por completo a produção? Não é possível?

Segundo sei não é possível fechar os furos assim tão facilmente. Ontem ouvi que pode demorar semanas ou meses para fecharem um furo

[NirSup]

Traders piled $1.6 billion into an oil ETF last week — right before prices went negative for the first time in history

Vi a notícia AQUI: https://markets.businessinsider.com/com ... 1029108901

[Ulisses Pereira]

ETF são uma coisa, o mercado de futuros é outra. Portanto, a resposta é não, não podes. Um ETF é um conjunto diversificado de activos, enquanto um futuro sobre um activo é um contrato promessa de compra e venda sobre um determinado activo. Esse ETF de que falas, detém sobretudo posições nos contratos dos meses seguintes, por isso não seguiu na mesma proporção a queda dos futuros do light crude que ontem afundaram para baixo de zero.

Abraço,
Ulisses

[NirSup]

A queda do petróleo (futuros): especulação pura e dura

Os especuladores derrotaram os produtores/vendedores. E ganharam uma pipa de massa.
Vicissitudes de mercados imperfeitos ou de instumentos financeiros perversos?
O exchange (ETF) dos futuros do petróleo United States Oil Fund.(USOF) negociou, ontem, contratos no valor de 3 mil milhões de dólares. Com os traders a investirem US $ 1,6 mil milhões de USD num ETF (USOF) de petróleo, pouco antes dos preços terem sido negativos pela primeira vez na história.
Confesso a minha total incapacidade para perceber isto.
Posso comprar petróleo, num contrato de exchange (ETF), por 1 USD e receber de volta 37 USD?
Será que isto é possível?

Edit: onde está escrito produtores entenda-se produtores/vendedores

[BearManBull]

Os preços à vista vão continuar perto de zero, porque ninguém precisa de comprar nada neste momento.

Neste momento não mas quando o shale for todo à falência... isto quando começar a subir não vai haver shale para para suavizar as subidas.

Claro que estas jogadinhas vão sair caro à economia global e no final acabam por perder no longo prazo.

At Below-Zero USD, U.S. Crude Is Exactly Where The Saudis And Russians Want It

[Optimiza]

Com este excesso de inventário e sem lugar para o armazenar, não admira o Long Squeeze (oposto ao short squeeze), que o contrato de Maio WTI expire hoje com valores negativos (terminou ontem -$37.63 por barril não refinado de 159 litros, uma queda diária de $55.90, ou 306%, mas admira estar agora no AH a subir 112%. Já me admira o contrato de Junho, o decisivo na formação de preços do WTI, no continuo (no g´ráfico) ontem só ter caído 18% para $20,43. Choca é o facto de as majours do shale oil terem caído tão pouco ontem (MRO, OXY, CHK), e ontem ter subido tanto a NAT (20,1%), maior empresa de Tankers US, e que agora é paga por cada navio não para transportar o crude mas para o armazenar durante semanas a fio - pagos ao dia entre $60.000 e $190.000/dia na classe panamax).

Por decisão de Trump ontem, as Reservas estratégicas US (Louisiana e Texas), vão hoje começar a encher 75M bp (por valores medianos inferiores a $20), tendo ainda espaço para 240M bp de um total de 770M bp (produção americana diária normal era de 15M bpd e agora cerca de 10M bpd/com surplus de 4M bpd devido ao Lockdown).

Economia vai reabrir algures em Maio e recomeçar gradualmente a consumir crude (algures em Junho/Julho já se consumirá tanto quanto se produz) » Optimismo de MP visível no Contango, por investidores, produtores e especuladores quando os contratos WTI a dezembro estão a avaliar o bp nos $32 e ontem no contrato de Novembro, presenciou-se um spike até aos 33,5, terminando bem abaixo nos 28,2. Difícil negociar no último terço de Abril (Maio será outra história), mas uma call option a $18 a 20 de Junho vende-se near the money (9% abaixo), mas estando disposto a perder a call (nada mais se perde ao contrário dos contratos de futuros), pode-se encontrar um valor de compra muito interessante no final deste mês. Outra hipótese é a entrada longa sobre o Mercado Contínuo WTI que não tem estas variações absurdas (aqui especula-se o ìndice e não a commodity).

charts-comparison-a queda hoje de 20% no Brent e a cotação WTI via contrato de Junho leva ao diferencial normal entre ambos.png (62.64 KiB) Visualizado 12243 vezes

WTI contrato contínuo ontem fechou a 20.43 caiu 18,43%.png (63.35 KiB) Visualizado 12395 vezes

[djovarius]

Bom dia gente da quarentena !!

Mamma Mia! Here we go again!!

Ontem, eu pensava que o Brent não chegaria aos níveis do WTI, mas acho que vou engolir o que disse.
Com as refinarias, também na Europa, a encerrarem... não sei não !!

Os preços à vista vão continuar perto de zero, porque ninguém precisa de comprar nada neste momento.

Quanto à situação de Cushing, OK, EUA, ainda não está cheio, está previsto que fique cheio no fim de Maio, início de Junho, eis o mercado a descontar algo que deverá ocorrer. Ainda assim, o normal deve passar por um reforço da reserva estratégica nacional dos EUA.
Aliás, todos os países deveriam aproveitar agora para reforçar a baixo custo as reservas estratégicas.

O Brent do mar do norte esteve a 17 USD no final do bear market de 2002/3 - valor mínimo do século XXI e regista um mínimo de 10 USD (histórico) na crise asiática, poucos anos antes. Tudo leva a crer que estes valores estão no horizonte.

Abraço

dj

[TheKeyboardDuck]

Visto que a capacidade de armazenamento está próxima do limite porque não parar por completo a produção? Não é possível?

Em teoria não é possível para a produção. Acima de tudo diria que é impossível assegurar que todos os países produtores parem a produção.

A história do crude é muito simples, ao contrário do que a malta aqui acredita. Tudo se resume a supply & demand. Power houses como a china estão a tirar partido desta situação, pequenos produtores como os países africanos, será com certeza o pior pesadelo deles tornado realidade.
Nos US, grande parte dos avanços dos mercados tem acontecido com acesso a crédito fácil.
Produtores tem conseguido balões de oxigénio para se manterem vivos, tudo indica que também está a mudar.

[J_Investidor]

Visto que a capacidade de armazenamento está próxima do limite porque não parar por completo a produção? Não é possível?

[ricardmag]

Sim Ulisses, eu referia-me aos barris que estão a sair agora da terra. O que disse já foi tema nos eua na semana passada e agora parece que trump quer comprar o crude em nome da federação em vez de pagar aos produtores para não produzirem.

[Ulisses Pereira]

ricardmag, os produtores já o venderam no mercado de futuros, o dinheiro já está do lado deles

[ricardmag]

O grande problema é que não há onde armazenar.
E não percebi porque o trump quer pedir ao senado dinheiro para comprar este crude em vez de dar dinheiro ao produtores para não produzir.
Onde vai meter a gota ?

[MarcoAntonio]

Exacto, não é um direito, é um contracto de compra.




Edit: quanto ao armazenamento, a informação é que a capacidade de armazenamento em Cushing (Oklahoma) está esgotada.

[sabetudo2]

Eu não quero fazer-me de estupido ou ingénuo, mas: ok, os especuladores (compradores) tornam-se proprietários. Então é se abandonarem a sua propriedade sem a levantarem, ou seja num caso de abandono. Isto leva uma sanção ? Que prejuízo causam ao produtor? Reparem, os produtores são os únicos que conseguem armazenar grátis. Qual o problema? Eu continuo sem uma resposta 100% satisfatória...

[Ulisses Pereira]

O problema é que não pode fazer isso que estás a sugerir. Tu não tens o direito de comprar ou não (isso acontece nas opções). Ali tornas-te mesmo o proprietário e tens que assegurar que chega à tua posse.

O problema foi que os futuros começaram como forma de "hedging" para os produtores de várias matérias-primas e tornaram-se uma arma de destruição massiva dos especuladores

Abraço,
Ulisses

[sabetudo2]

Não estou a perceber, apesar de já muito se ter publicado aqui sobre o assunto.
Alguém que me explique qual é a impossibilidade de alguém ter um contrato que lhe dá o direito a ir buscar um barril de petróleo de simplesmente dizer ao produtor: “agradeço mas abdico do direito de levantar o petróleo que seria meu. Pode ficar com ele aí debaixo da terra e vender a outra pessoa que apareça um dia”. Porquê ser obrigado a levantar o produto? Eu quando compro uma noite num hotel e não tenho de pagar a ninguém para ir lá dormir no meu lugar.
Eu sei que não estou a ver a coisa bem, caso contrário ninguém seria obrigado a vender a negativo. Mas alguém que me explica por favor!
Obrigado!

[Valete]

O dia de hoje foi histórico. E provou que quem especula pode queimar-se de uma forma que nunca imaginou.

Até hoje todos pensavam que ao comprarem no máximo perdiam o que investiram, hoje ficaram a saber que afinal podem perder muito mais que o que investiram! Imaginem alguém que comprou a 1 dólar e pensou que no pior das hipóteses perdia esse dólar... afinal pode perder esse e mais 37, por cada contrato!

Se quiseres e puderes ficar com o bem subjacente, perdes só 1. Tecnicamente, claro.

[LeitorAtento234]

Rpedro, ligam ao investidor que diz onde deve ser feita a entrega.

obrigado e sabes se a entrega é feita a partir de cushing? ou de onde?
isto é se a pessoa quer q a entrega seja feita no ponto X, entao paga o transporte de cushing até ao ponto X? ou qual é a origem?

Caro RPG:

De acordo com as normas do CME Group e de acordo com o "Rulebook" indicado no capítulo 200 do Petróleo West Texas Intermediate do NYMEX as regras gerais de entrega e recolha estão abaixo indicadas em inglês, particularmente no sub-capítulo da Entrega (Delivery):


200103. INSPECTION
Inspection of product shall be conducted in accordance with pipeline practices.
A buyer or seller may appoint an inspection company to inspect the quality of product
delivered. The buyer or seller who requests inspection shall notify the seller or buyer that such
inspection will take place. The buyer or seller who requests inspection shall pay the costs of
the inspection.

200104. DELIVERY
The seller shall provide crude oil which is free from all liens, encumbrances, unpaid taxes, fees
and other charges.
Delivery shall be made free-on-board (“F.O.B.”) at any pipeline or storage facility in Cushing,
Oklahoma with pipeline access to Enterprise, Cushing storage or Enbridge, Cushing storage.
Delivery shall be made in accordance with all applicable Federal executive orders and all
applicable Federal, State and local laws and regulations.
For the purposes of this rule, the term F.O.B. shall mean a delivery in which the seller: (1)
provides light sweet crude oil to the point of connection between seller’s incoming and buyer’s
outgoing pipeline or storage facility; (2) in the event of the buyer's election to take delivery by
interfacility transfer ("pumpover") to either Enterprise, Cushing or Enbridge, Cushing, from
seller's delivery facility, bears the lesser of the pumpover charge applicable for pumpover from
seller's delivery facility to Enterprise or Enbridge; and (3) retains title to, and bears the risk of,
loss for the product to the point of connection between the buyer's outgoing and the seller's
incoming pipeline or storage facility.
At buyer's option, such delivery shall be made by any of the following methods: (1) by
interfacility transfer ("pumpover") into a designated pipeline or storage facility with access to
seller's incoming pipeline or storage facility; (2) by in-line (or in-system) transfer, or book-out of
title to the buyer; or (3) if the seller agrees to such transfer and if the facility used by the seller
allows for such transfer, without physical movement of product, by in-tank transfer of title to the
buyer.



Espero ter ajudado a esclarecer.

BN

obrigado! está satisfeita a minha curiosidade

[Cem pt]

Rpedro, ligam ao investidor que diz onde deve ser feita a entrega.

obrigado e sabes se a entrega é feita a partir de cushing? ou de onde?
isto é se a pessoa quer q a entrega seja feita no ponto X, entao paga o transporte de cushing até ao ponto X? ou qual é a origem?

Caro RPG:

De acordo com as normas do CME Group e de acordo com o "Rulebook" indicado no capítulo 200 do Petróleo West Texas Intermediate do NYMEX as regras gerais de entrega e recolha estão abaixo indicadas em inglês, particularmente no sub-capítulo da Entrega (Delivery):


200103. INSPECTION
Inspection of product shall be conducted in accordance with pipeline practices.
A buyer or seller may appoint an inspection company to inspect the quality of product
delivered. The buyer or seller who requests inspection shall notify the seller or buyer that such
inspection will take place. The buyer or seller who requests inspection shall pay the costs of
the inspection.

200104. DELIVERY
The seller shall provide crude oil which is free from all liens, encumbrances, unpaid taxes, fees
and other charges.
Delivery shall be made free-on-board (“F.O.B.”) at any pipeline or storage facility in Cushing,
Oklahoma with pipeline access to Enterprise, Cushing storage or Enbridge, Cushing storage.
Delivery shall be made in accordance with all applicable Federal executive orders and all
applicable Federal, State and local laws and regulations.
For the purposes of this rule, the term F.O.B. shall mean a delivery in which the seller: (1)
provides light sweet crude oil to the point of connection between seller’s incoming and buyer’s
outgoing pipeline or storage facility; (2) in the event of the buyer's election to take delivery by
interfacility transfer ("pumpover") to either Enterprise, Cushing or Enbridge, Cushing, from
seller's delivery facility, bears the lesser of the pumpover charge applicable for pumpover from
seller's delivery facility to Enterprise or Enbridge; and (3) retains title to, and bears the risk of,
loss for the product to the point of connection between the buyer's outgoing and the seller's
incoming pipeline or storage facility.
At buyer's option, such delivery shall be made by any of the following methods: (1) by
interfacility transfer ("pumpover") into a designated pipeline or storage facility with access to
seller's incoming pipeline or storage facility; (2) by in-line (or in-system) transfer, or book-out of
title to the buyer; or (3) if the seller agrees to such transfer and if the facility used by the seller
allows for such transfer, without physical movement of product, by in-tank transfer of title to the
buyer.



Espero ter ajudado a esclarecer.

BN

[Hugo_Pires]

Ulisses muito obrigado pela resposta. Eu pergunto porque tenho posição aberta no etf crudp, e realmente não vejo assim tanto drama sobre o preço. Talvez amanhã podesse vender a minha posicao a Perder pouco,nao sei. Isto não está pra brincadeiras, como é possivel este tipo de situações.... Já nem sei se saio, já nem sei se fico....

[Opcard]

O problema da entrega não será só com o petróleo , tudo o que é mercadoria está sujeita a entrega . Será um negocio apenas para profissionais, pequenos investidores abstenham-se.

[Artista Romeno]

mais a 8 abril a CME admitiu essa possibilidade!
Clearing Member Firms
Chief Financial Officers
Back Office Managers
FROM: CME Clearing
ADVISORY #: 20-152
SUBJECT: CME Clearing Plan to Address the Potential of a Negative Underlying in Certain
Energy Options Contracts
DATE: April 8
th, 2020
____________________________________________________________________________
The purpose of this advisory is to assure CME clearing firms and end clients that if major energy
prices continue to fall towards zero in the coming months, CME Clearing has a tested plan to
support the possibility of a negative options underlying and enable markets to continue to
function normally. That plan is as follows:
• If WTI Crude Oil futures prices settle, in any month, to a price between $8.00/bbl and
$11.00/bbl, CME Clearing MAY switch its pricing and margining options models from the
existing models to the Bachelier model, currently utilized in numerous spread options
products where negative underlying prices and strike levels are a regular occurrence. If
any WTI Crude Oil futures prices settle, in any month, to a level below $8.00/bbl, CME
Clearing WILL move to the Bachelier model for all WTI Crude oil options contracts as
well as all related crude oil options contracts effective the following trade date. CME
Clearing will send out an advisory notice with one day notice before any implementation
occurs with all appropriate details.
• Similarly, if RBOB Gasoline futures prices settle, in any month, to a price between
$0.20/gal and $0.30/gal, CME Clearing MAY switch its pricing and margining options
models from the existing models to the Bachelier model. If any RBOB Gasoline futures
price settle, in any month, to a level below $0.20/gal, CME Clearing WILL move to the
Bachelier model for all RBOB Gasoline options contracts as well as all related gasoline
options contracts effective the following trade date. CME Clearing will send out an
advisory notice with one day notice before any implementation occurs with all
appropriate details.
• Similarly, if Heating Oil futures prices settle, in any month, to a price between $0.20/gal
and $0.30/gal, CME Clearing MAY switch its pricing and margining options models from
the existing models to the Bachelier model. If any Heating Oil futures price settle, in any
month, to a level below $0.20/gal, CME Clearing WILL move to the Bachelier model for
all Heating Oil options contracts as well as all related heating oil options contracts
effective the following trade date. CME Clearing will send out an advisory notice with
one day notice before any implementation occurs with all appropriate details.
The primary goal of this advisory is to let the market know that CME Clearing is ready to handle
the situation of negative underlying prices in major energy contracts and we want to give all of
our clearing firms, customers, and partners a view into what the CME Clearing plan is so that
each of our partners can do their own respective planning for this potential situation.
Negative strike prices will NOT be listed in any of these energy markets until this model change
is made per the plan above and may not occur even if the modelling changes do happen.
Please note that all existing CME Clearing message and file formats already support, without
modification, negative futures prices as well as negative strike prices. We will publish additional
information shortly regarding the details of potentially affected products and sample files.

[Pata-Hari]

Exacto, foi o que escrevemos.

[Artista Romeno]

Artista, o storage não implodiu hoje às 6 da tarde de lisboa.

pata,
concerteza que nao, mas os contratos tem 2 fins especulativos ou hedging ou aquisitivo! o problema foi que os primeiros players tinham que fazer o roll dos mesmos( para o seguinte de junho, neste caso com fortes perdas) e alguem tinha k tomar o produto! como se percebeu que nao havia storage foi o preço negativo....porque o storage cost» convinience yield!
um derivado complexo pode ter um valor negativo... um total return swap pode ou não! um futuro nao é normal, mas aqui houve uma situacao extraordinaria no momento do settlement com a entrega em fisico

[LeitorAtento234]

Rpedro, ligam ao investidor que diz onde deve ser feita a entrega.

obrigado e sabes se a entrega é feita a partir de cushing? ou de onde?
isto é se a pessoa quer q a entrega seja feita no ponto X, entao paga o transporte de cushing até ao ponto X? ou qual é a origem?