REN - Tópico Geral
Re: REN - Tópico Geral
AS01 Escreveu:O dividendo pago pela REN com respeito ao exercício de 2022 (é das contas relativas a 2022 que estamos a falar) será de 15,4 cêntimos, sendo que uma parte já foi paga e o remanescente será pago algures em maio.
Qual será o dividendo respeitante ao exercício de 2023? Boa pergunta.
Pode acontecer muita coisa e como tal podemos ser cautelosos e dizer que não sabemos.
Eu aposto que será de 15,4 cêntimos, até porque é o que consta (tal como consta o pagamento bi-anual) no plano estratégico em curso:
"Em 2021 a sua política de dividendos foi revista para o período até 2024, implementando-se uma política de distribuição de dividendos bi-anual, definindo-se um valor mínimo de 15,4 cêntimos por ação."
O valor de qualquer ação no presente reflete as perspetivas futuras, o passado já lá foi. Daí fazer a análise sempre a Forward DY (FDY) e não a DY (TTM). Nós estamos a discutir o que influencia o preço da ação atual (a variação), quem pondera comprar não está a contar com o dividendo dado em Dezembro de 2022.
Podem anunciar as intenções que quiserem, por exemplo, a intel também tinha anunciado um plano e agora cortou o dividendo em 66% e o mercado gostou, mais dividendo não quer dizer melhor ação.
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Re: REN - Tópico Geral
O dividendo pago pela REN com respeito ao exercício de 2022 (é das contas relativas a 2022 que estamos a falar) será de 15,4 cêntimos, sendo que uma parte já foi paga e o remanescente será pago algures em maio.
Qual será o dividendo respeitante ao exercício de 2023? Boa pergunta.
Pode acontecer muita coisa e como tal podemos ser cautelosos e dizer que não sabemos.
Eu aposto que será de 15,4 cêntimos, até porque é o que consta (tal como consta o pagamento bi-anual) no plano estratégico em curso:
"Em 2021 a sua política de dividendos foi revista para o período até 2024, implementando-se uma política de distribuição de dividendos bi-anual, definindo-se um valor mínimo de 15,4 cêntimos por ação."
Qual será o dividendo respeitante ao exercício de 2023? Boa pergunta.
Pode acontecer muita coisa e como tal podemos ser cautelosos e dizer que não sabemos.
Eu aposto que será de 15,4 cêntimos, até porque é o que consta (tal como consta o pagamento bi-anual) no plano estratégico em curso:
"Em 2021 a sua política de dividendos foi revista para o período até 2024, implementando-se uma política de distribuição de dividendos bi-anual, definindo-se um valor mínimo de 15,4 cêntimos por ação."
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Re: REN - Tópico Geral
AS01 Escreveu:O dividendo é de 15,4 cêntimos e corresponde ao anunciado há bastante tempo no plano estratégico para o triénio 2021-2023.
Já anunciaram quanto vão dar em Dezembro de 2023? Até ver a DY de 2023 é a conta que apresentei. Como disse há melhores opções de fixed income e no caso particular que referi (dívida US 6 meses) ainda se pode ir buscar o eventual dividendo de Dezembro de 2023.
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Re: REN - Tópico Geral
O dividendo é de 15,4 cêntimos e corresponde ao anunciado há bastante tempo no plano estratégico para o triénio 2021-2023.
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Re: REN - Tópico Geral
AS01 Escreveu:Esta discussão sobre os eventuais impactos de uma eventual subida dos custos de financiamento da REN parece desconsiderar o facto de que a taxa de remuneração (RoR), de acordo com os termos da concessão, está indexada à yield das OT portuguesas a 10 anos.
Por isso, se é um facto que a subida das taxas vai pesar nos gastos financeiros da REN, também é um facto que esta vai aumentar o ganhos.
Neste exercício já ocorreu uma redução da dívida líquida e o payout, embora alto, já foi superior em exercícios passados.
É um aspecto a ter em conta, no entanto em 2022 já subiu 1,9% e isso resultou em apenas mais 10,5M€, mantendo a base constante o impacto negativo irá ser superior.
Sim, considero a queda na cotação mais derivada da quebra do dividendo, efetivamente a DY deste ano será 0,09/2,52 = 3,6% brutos, mais vale comprar dívida americana a 6 meses. Fazendo contas e tendo disponibilidade/possibilidade de investir noutros ativos de fixed income há melhores opções no mercado que REN nesta conjuntura.
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Re: REN - Tópico Geral
Na minha opinião os resultados foram bons e a empresa é estável.
Penso que a desilusão de hoje (e queda forte, para o habitual dela) se prende com os dividendos, que foram inferiores ao que o retalho espera da REN.
Já sei que foram adiantados em Dezembro, mas isso adianta pouco a quem as tem agora. Durante muitos anos os dividendos foram 0.171 /o que dava 6%-8%), agora desceram para 0.153, e este ano só se recebe 0.09 (~3.5%), se não houver novos adiantamentos.
É pouco para o habitual, e até comparando com outras alternativas (Navigator, etc).
O perfil de investidores da REN é muito de "colher dividendos" sem se chatear, o que era óptimo quando os dividendos são 7% ou 8% e os YTM de obrigações andavam nos 1%..
Penso que a desilusão de hoje (e queda forte, para o habitual dela) se prende com os dividendos, que foram inferiores ao que o retalho espera da REN.
Já sei que foram adiantados em Dezembro, mas isso adianta pouco a quem as tem agora. Durante muitos anos os dividendos foram 0.171 /o que dava 6%-8%), agora desceram para 0.153, e este ano só se recebe 0.09 (~3.5%), se não houver novos adiantamentos.
É pouco para o habitual, e até comparando com outras alternativas (Navigator, etc).
O perfil de investidores da REN é muito de "colher dividendos" sem se chatear, o que era óptimo quando os dividendos são 7% ou 8% e os YTM de obrigações andavam nos 1%..
Re: REN - Tópico Geral
Esta discussão sobre os eventuais impactos de uma eventual subida dos custos de financiamento da REN parece desconsiderar o facto de que a taxa de remuneração (RoR), de acordo com os termos da concessão, está indexada à yield das OT portuguesas a 10 anos.
Por isso, se é um facto que a subida das taxas vai pesar nos gastos financeiros da REN, também é um facto que esta vai aumentar o ganhos.
Neste exercício já ocorreu uma redução da dívida líquida e o payout, embora alto, já foi superior em exercícios passados.
Por isso, se é um facto que a subida das taxas vai pesar nos gastos financeiros da REN, também é um facto que esta vai aumentar o ganhos.
Neste exercício já ocorreu uma redução da dívida líquida e o payout, embora alto, já foi superior em exercícios passados.
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Re: REN - Tópico Geral
MPCapital Escreveu:No tema das taxas de juro, não esquecer que a curva atualmente inverte, com as taxas de curto prazo mais elevadas que as de médio e longo prazo, sendo que são estas últimas as que interessam à REN para efeito do seu custo de nova dívida pressupondo tx fixa nas emissões como até agora em + de 70% da dívida. Em USD, swap a 1 ano = 5,76%, a 10 anos = 3,98% , são quase 200 bps de diferença... em EUR swap a 1 ano = 3,94%, a 30 anos = 2,68%, a 10 anos = 3,23%.
Pois, mas hoje Portugal na emissão a 9 e 13 anos já foi 3,549%/ano e 3,744%/ano respetivamente e "não conseguiu" colocar os 1MM€ previstos.
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Re: REN - Tópico Geral
No tema das taxas de juro, não esquecer que a curva atualmente inverte, com as taxas de curto prazo mais elevadas que as de médio e longo prazo, sendo que são estas últimas as que interessam à REN para efeito do seu custo de nova dívida pressupondo tx fixa nas emissões como até agora em + de 70% da dívida. Em USD, swap a 1 ano = 5,76%, a 10 anos = 3,98% , são quase 200 bps de diferença... em EUR swap a 1 ano = 3,94%, a 30 anos = 2,68%, a 10 anos = 3,23%.
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Re: REN - Tópico Geral
Goya777 Escreveu:JaShuaLeonitus Escreveu:Goya777 Escreveu:7%?
As probabilidades de a fed-rate ir a 6% já são maiores que ficarem pelos 5%, mas analisando a inflação não me parece que venha a ser suficiente.
As obrigações irão seguir o mesmo caminho, em particular as da REN que têm apenas um rating ok. O rollover deste ano ser 31% (620/2000) não ajuda igualmente, no final de 2022 os custos da dívida eram de 1,8%, no final de 2023 apostava em cerca de 3/3,5%, se não mais, numa empresa com este nível de dívida vai fazer mossa , 2MM€ a 3% = 60M€ (+24M€ que em 2022).
E a REN financia-se maioritariamente em USD....?
Tendo em conta que a inflação na Europa está pior que nos US, só por muita pressão politica é que as taxas cá não chegam pelo menos a 5%. (Apesar de não ser relevante na atividade no Chile é em USD.) Daqui a um ano lá se verá quais os custos da dívida de 2023.
Relativamente ao financiamento do BEI, nos comunicados não existe informação sobre a taxa de juro, mas geralmente é similar à euribor a 12m no momento do contrato, portanto 3% ou por volta disso diria eu. No entanto, o financiamento do BEI é dedicado a determinados investimentos e não pode ser utilizado para rollover de dívida (620M este ano).
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Re: REN - Tópico Geral
JaShuaLeonitus Escreveu:Goya777 Escreveu:7%?
As probabilidades de a fed-rate ir a 6% já são maiores que ficarem pelos 5%, mas analisando a inflação não me parece que venha a ser suficiente.
As obrigações irão seguir o mesmo caminho, em particular as da REN que têm apenas um rating ok. O rollover deste ano ser 31% (620/2000) não ajuda igualmente, no final de 2022 os custos da dívida eram de 1,8%, no final de 2023 apostava em cerca de 3/3,5%, se não mais, numa empresa com este nível de dívida vai fazer mossa , 2MM€ a 3% = 60M€ (+24M€ que em 2022).
E a REN financia-se maioritariamente em USD....?
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Re: REN - Tópico Geral
Interessantes análises.
Nos resultados, a REN anunciou que tinha fechado acordo por 450 milhões com o EIB - não há dados sobre a taxa fixada?
Os juros expectáveis nesta altura (e o acordo já pode ter alguns meses, tanto quanto sabemos) não deverão andar acima dos 3%, penso eu.
Nos resultados, a REN anunciou que tinha fechado acordo por 450 milhões com o EIB - não há dados sobre a taxa fixada?
Os juros expectáveis nesta altura (e o acordo já pode ter alguns meses, tanto quanto sabemos) não deverão andar acima dos 3%, penso eu.
Re: REN - Tópico Geral
Goya777 Escreveu:7%?
As probabilidades de a fed-rate ir a 6% já são maiores que ficarem pelos 5%, mas analisando a inflação não me parece que venha a ser suficiente.
As obrigações irão seguir o mesmo caminho, em particular as da REN que têm apenas um rating ok. O rollover deste ano ser 31% (620/2000) não ajuda igualmente, no final de 2022 os custos da dívida eram de 1,8%, no final de 2023 apostava em cerca de 3/3,5%, se não mais, numa empresa com este nível de dívida vai fazer mossa , 2MM€ a 3% = 60M€ (+24M€ que em 2022).
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Re: REN - Tópico Geral
Goya777 Escreveu:HeruRaycen Escreveu:Não percebo, empresa com bastante dívida, payouts de 91,78% (0,1678 EPS vs 0,154 dividendo/share), rollover de dívida para fazer (620 M€ em 2023, cerca de 25% da dívida), investimentos em infraestrutura para fazer. Como é que compensa mais/gera mais valor ao accionista pagar dividendos tendo em conta os juros a que vai ser a nova dívida (6/7% mínimo)? Isto, na minha opinião, é descapitalizar a empresa e comprometer a mesma, até certo ponto na sua capacidade futura.
Copy paste da NOS?
Dívida nova a 7%.... Calma... Prai metade talvez. Isto dívida LP
Os indicadores e a postura das administrações são semelhantes, merecem o mesmo comentário ahahaha.
Em relação aos juros discordo, vão aumentar substancialmente tendo já em conta as declarações do Powell de hoje e da inflação estar a voltar a subir preocupantemente M/M.
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Re: REN - Tópico Geral
HeruRaycen Escreveu:Não percebo, empresa com bastante dívida, payouts de 91,78% (0,1678 EPS vs 0,154 dividendo/share), rollover de dívida para fazer (620 M€ em 2023, cerca de 25% da dívida), investimentos em infraestrutura para fazer. Como é que compensa mais/gera mais valor ao accionista pagar dividendos tendo em conta os juros a que vai ser a nova dívida (6/7% mínimo)? Isto, na minha opinião, é descapitalizar a empresa e comprometer a mesma, até certo ponto na sua capacidade futura.
Copy paste da NOS?
Dívida nova a 7%.... Calma... Prai metade talvez. Isto dívida LP
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Re: REN - Tópico Geral
Não percebo, empresa com bastante dívida, payouts de 91,78% (0,1678 EPS vs 0,154 dividendo/share), rollover de dívida para fazer (620 M€ em 2023, cerca de 25% da dívida), investimentos em infraestrutura para fazer. Como é que compensa mais/gera mais valor ao accionista pagar dividendos tendo em conta os juros a que vai ser a nova dívida (6/7% mínimo)? Isto, na minha opinião, é descapitalizar a empresa e comprometer a mesma, até certo ponto na sua capacidade futura.
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Re: REN - Tópico Geral
Quanto aos dividendos já se sabia (será assim até 2024). Ainda que o valor fixado fosse pelo mínimo, decidiram não aumentar.
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Re: REN - Tópico Geral
Boas,
Na minha opinião, excelentes resultados, que acham os homens dos números?
Quanto ao dividendo:
""
• A 30 de Novembro de 2022, o Conselho de Administração aprovou o pagamento de um dividendo intercalar, como antecipação de
resultados, no valor de 6,4 cêntimos por ação.
• Na Assembleia Geral de Acionistas de 27 de abril, o Conselho de Administração irá propor o pagamento de dividendos de 15,4 cêntimos por ação (6,4 cêntimos foram pagos em dezembro e os restantes 9 cêntimos serão pagos este ano).
""
Podia ser melhor, mas há que precaver o futuro
BN
AlfaTrader
Na minha opinião, excelentes resultados, que acham os homens dos números?
Quanto ao dividendo:
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• A 30 de Novembro de 2022, o Conselho de Administração aprovou o pagamento de um dividendo intercalar, como antecipação de
resultados, no valor de 6,4 cêntimos por ação.
• Na Assembleia Geral de Acionistas de 27 de abril, o Conselho de Administração irá propor o pagamento de dividendos de 15,4 cêntimos por ação (6,4 cêntimos foram pagos em dezembro e os restantes 9 cêntimos serão pagos este ano).
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Podia ser melhor, mas há que precaver o futuro
BN
AlfaTrader
Editado pela última vez por AlfaTrader em 7/3/2023 19:23, num total de 1 vez.
Re: REN - Tópico Geral
Goya777 Escreveu:caganixo7 Escreveu:Os juros da dívida levam tudo...
que estará quase toda a taxa fixa... logo as subidas impactma pouco
Mas tem impacto na renovação da dívida.
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Re: REN - Tópico Geral
caganixo7 Escreveu:Os juros da dívida levam tudo...
que estará quase toda a taxa fixa... logo as subidas impactma pouco
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Re: REN - Tópico Geral
Os juros da dívida levam tudo...
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Re: REN - Tópico Geral
O EBITDA da REN deriva do ROR, e o ROR é decidido em função das yields da republica a 10 anos, logo, se as yields subirem, a REN recebe mais.
Não deveria o preço da REN subir com esta perspectiva? Confesso que nao entendo porque está estacionado entre 2.5€ e 2.6€ desde há 6 meses.
- - Em 01/jan/2022 esta yield estava a 0.58%.
- Em 01/jan/2023 esta yield estava a 3.09%.
Não deveria o preço da REN subir com esta perspectiva? Confesso que nao entendo porque está estacionado entre 2.5€ e 2.6€ desde há 6 meses.
Re: REN - Tópico Geral
Este tópico não tem qualquer mensagem há 2 meses. A REN é isto mesmo.. Raramente há que dizer sobre a REN, pode comprar-se bem a 2.40 ou mal a 2.80, mas nunca sai muito daí, é para o dividendo.
No entanto, não sei se alguém reparou que hoje deu um esticão inesperado, deve haver notícia e alguém soube.. vamos ver se dá para ir aos 2.80.
No entanto, não sei se alguém reparou que hoje deu um esticão inesperado, deve haver notícia e alguém soube.. vamos ver se dá para ir aos 2.80.
Re: REN - Tópico Geral
https://www.jornaldenegocios.pt/empresa ... 14-milhoes
Os resultados não surpreendem, mas a redução de dívida liquida vai no bom caminho (desde 2.826M€ em 2019 para 1.941M€ em 2022).
O resultado líquido da REN subiu 19,1% nos primeiros nove meses do ano, comparando com o mesmo período do ano passado, para os 81,4 milhões de euros. Este resultado deve-se, sobretudo, ao aumento do EBIT (lucros antes de juros e impostos), que subiu 11,5 milhões de euros, e a melhores resultados financeiros (mais 5,3 milhões de euros) — "refletindo a redução da dívida líquida para 1.941,5 milhões de euros". (..) "Temos vindo a fazer um esforço muito grande em termos de refinanciamento"; sublinhou, referindo que a empresa renegociou no início deste ano em torno de 40% da dívida", mantendo uma "almofada" que lhe permite ir ao mercado quando quer.
O EBITDA (lucros antes de juros, impostos, depreciações e amortizações) cresceu 5,1% face ao período homólogo, para 360,9 milhões de euros.
Os resultados não surpreendem, mas a redução de dívida liquida vai no bom caminho (desde 2.826M€ em 2019 para 1.941M€ em 2022).
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