Sonae compra francesa BCF por 160 milhões de euros

[Ulisses Pereira]

Deixem lá essas trocas de mimos. O Expresso est+a interessado em noticiar que é isso que o Expresso tem feito - e bem - desde sempre.

Abraço,
Ulisses

[Àlvaro]

Uchhê! Nem vão dormir na noite de Natal, tal a preocupação. Eu quero é ver quando o efeito publicitário desse grande negócio passar.

[tami]

Menos 50 milhões é um cenário mais leve, mas convém ter sempre mais informação:
https://expresso.pt/economia/2019-12-24 ... -ate-mais-

Tendo em conta que essa informação já era mais que sabida por toda a gente, a única coisa relevante que vejo nessa notícia é que o Expresso está de facto preocupado com o negócio.

[Àlvaro]

Menos 50 milhões é um cenário mais leve, mas convém ter sempre mais informação:
https://expresso.pt/economia/2019-12-24 ... -ate-mais-

[trend=friend]

É inacreditável a qualidade desta equipa de gestão...

Aumento de capital há-de haver para “acondicionar” a nova estrutura acionista sem dificuldades de maior.

Mas acredito que poderá ser na ordem dos 50m, indo o resto do desconto para menos dívida.

Vão ficar com o activo a uma fração estupidamente baixa do preço da Altice... Só não percebo como a cotação não trepa para os níveis antes de AC, porque um AC destes é um doce...

[maturidade]

Boas.
Já tinha fechado a loja para este ano corrente.
mas depois de ver esta noticia da compra que vai baixar em 50milhões, decidi entrar nesta menina.
Pode muito vêm o aumento de capital vir a ser muito reduzido ou mesmo não chegar a fazer-se.
Óptimas noticias para a cotação arribar.
estou dentro.

Abraços, e um Santo Feliz Natal para todos.

[01Invest]

Artista os administradores da Cofina são os mesmo da Altri e da Ramada Investimentos. Acho que concordas que que quem comprou essas 2 empresas a 4, 5, 10 anos atrás ou na opv para alem de ter uma boa subida do seu valor, gerou também bons dividendos.
Na Cofina é diferente, como disse todo setor de media atravessa mudanças no qual as empresas têm de se adaptar aos desafios pelo qual este setor passa e que não vemos noutros setores. Não sei se a Cofina terá o mesmo rumo da Altri ou da Ramada Investimentos, só acho que estes administradores são bastante competentes e no global das 3 empresas o saldo é bastante positivo.

[Optimiza]

Mais outra excelente negociação do top management Cofina/Altri (nesta estou in). Incontornável o papel de Paulo Fernandes!

Em 2017 o negócio de venda da Mediacapital/TVI esteve vendido por 515M (440M para Prisa, 15M para minoritários e 110M de passivo), em 2019 esteve vendida por menos de metade, nos 255M (183M+72M passivo), e em 2020 bastam 205M para concretizar o negócio.

Como é que a Prisa (detentora de 95% do capital do Grupo mediacapital/tvi), aceitou um ponto condicional de redução de 50M no valor de venda pela variação negativa dos resultados? Ou seja, e como todos já antecipavam (era impossível outro cenário), por culpa do desastre de audiências/de publicidade e de sponsors do ativo dominador TVI, a incompetente Prisa aceitou queimar 50M de receitas na venda por uma redução de 5M nos resultados líquidos trimestrais (prejuízo 100% esperado)? Negociadores "brilhantes" los nuestros hermanos…

Para a Cofina isto pode representar um aumento de capital de apenas 35M/45M (face aos 85M especulados no passado recente), e por um esforço anual mínimo: pouco mais de 165M de passivo adicional, representam 8M de juros anuais para 46M de sinergias em 3 anos. Pagam o cão com o pelo do mesmo e ainda sobra....muito! A mini empresa engole a gigante e ainda lhe pagam para o fazer. Pay Back em 5 anos, recuperação futura para lutar pela liderança televisiva no final de 2020 (Passam a ter tantos canais como a SIC - 7 ), parte dos despedimentos já está efetuada na Mediacapital, centralização das compras+publicidade+comercial e capacidade para renegociar em força com os operadores de cabo. E os lucros Cofina? Bem os lucros consolidados devem no mínimo triplicar apartir do 4º trim. de 2020.

Lição de negociação PF: O pequenito David vai desarmado (sem cash), exige que Golias se ajoelhe (aceita venda por qualquer preço), e o golpe é dado com a espada do gigante (a amortização do investimento vai ser célere fruto das óbvias sinergias e de muito melhor gestão). David conquista Golias. Bravo!

[artista_]

Os administradores da Cofina já deram provas que sabem a longo prazo gerar valor para os acionistas...

O que é que para ti é longo prazo? Eu sou dos que foi à OPV da Cofina, felizmente nessa altura era comprar e vender no primeiro dia... tal como a maioria das OPV dessa altura, está muito abaixo (mesmo muito) do valor de colocação, e só em alguns períodos de 2/3 anos tem tido movimentos ascendentes... não estou a dizer que não possa estar a iniciar uma fase de grandes subidas, estou apenas a contestar a afirmação que fizeste!

[01Invest]

Os administradores da Cofina já deram provas que sabem a longo prazo gerar valor para os acionistas, esta revisão de preço é importante pois os resultados da media capital estão a cair e a tendência deverá manter-se pois não vemos sinais de mudança para além que o setor apresenta grandes desafios para os próximos anos.
Vamos ver se esta opa não acaba como a da altice porque o tempo passa e o negócios passam, pelo menos o tempo que já passou já custou 50 milhões a Prisa.

[BOMBA99]

Perspetivado Aumento de Capital

Já há algum tempo tinha aqui criticado a questão do Aumento de Capital que não se sabia se iria acontecer, nem em que montantes, nem em que altura, nem em que moldes.

A CMVM decidiu que tinha que forçar esse anuncio de algo hipotético e agora penso que já toda a gente deve concordar que foi absurdo anunciar-se uma coisa ''perspetivada''.

Enfim...

Variação do preço da OPA

Percebe-se agora que a COFINA tinha a coisa bem estudada e tinha garantias, não apenas em relação a eventuais dados contabilísticos, mas também relativos a outras eventualidades (mirabolante teoria dos lesados do BANIF).

Ora esta variação de 20% vem eliminar esses receios e vem dar um maior relevo ao disparatado anuncio apressado do Aumento de Capital acima conjeturado.

COTAÇÃO

Temos aqui alguns fatores a considerar:

- Resultados da OPADA (propícios a eventual desconto complementar num futuro próximo);

- Preço actual próximo dos mínimos em fecho recentes;

- Desconto no preço actualizado da OPA é superior em 20% ao valor actual da COFINA;

- Baixa liquidez esperada para amanhã, 6ª feira e 2ª feira pode provocar algumas jogadas palacianas;

Entrada no PSI 20

A existir OPA a entrada no PSI será automática desde que a Capitalização Bolsista atinja ou supere os 100 milhões, desde que quem controla a empresa não detenha mais de 75%.

Estão reunidas as condições para a entrada de fundos que replicam o PSI



ADC

Estará a terminar o prazo para os interessados se manifestarem e a partir do Natal / Ano Novo, poderemos esperar novidades. Dificilmente haverá remédios de monta e a OPA vai andar a todo o vapor (que em Portugal serão ainda umas semanas ou meses.


PONTO ÙLTIMO

a) Quem acredita em Aumento de 85 M

b) Aumento ajustado para 50 M

c) Inexistência de Aumento de Capital

[Celsius-reloaded]

Mais uns tempos e vinha a 1€.

[HFCA]

A direção da cofina não brinca, vamos aguardar pelo valor do aumento capital se será actualizado baixando significativamente o montante

[Artista Romeno]

Cofina, um salto de fé !

https://web3.cmvm.pt/sdi/emitentes/docs/PCT74221.pdf

Feliz Natal e bom ano para todos.

face á deteoração da TVI tiveram que comer e calar... eu nao vejo a atual gestao da TVI com dinamica para inverter as coisas...

[Lisboa_Casino]

Cofina, um salto de fé !

https://web3.cmvm.pt/sdi/emitentes/docs/PCT74221.pdf

Feliz Natal e bom ano para todos.

[Ativo]

https://www.jornaldenegocios.pt/empresas/media/detalhe/valor-de-negocio-da-compra-da-tvi-baixa-50-milhoes?utm_campaign=Notificacao&utm_medium=email&utm_source=PushChrome

Sendo assim, talvez não seja necessário a Cofina fazer um aumento de capital, tão grande, de 85 milhões de euros ...

[Ativo]

https://www.jornaldenegocios.pt/empresas/media/detalhe/valor-de-negocio-da-compra-da-tvi-baixa-50-milhoes?utm_campaign=Notificacao&utm_medium=email&utm_source=PushChrome

Parece que o tempo joga a favor de Paulo Fernandes e seus companheiros de "route"!

[pattern]

https://www.jornaldenegocios.pt/empresa ... PushChrome

[Ativo]

mediafc, independentemente de vires a estar certo ou não na tua análise, parabéns pelo excelente trabalho, trazendo um cenário interessante a esta discussão.

Abraço,
Ulisses

Muito obrigado Ulisses. Tens alguma intuição sobre qual das interpretações da frase "50% of the capital increase amount is secured from core shareholders (excluding free float rights)" é a correta (42.5M€ ou 30.175M€, ou poderá será outra qualquer interpretação)?

Sinceramente, não tenho nenhuma interpretação sobre a frase citada, por isso não vou mandar bitaites

Abraço,
Ulisses

Ora bem, trata-se meramente de interpretar, compreender, o que foi escrito.
A meu ver, a interpretação da frase, "50% of the capital increase amount is secured from core shareholders (excluding free float rights)", não oferece dúvida. Ela indica, claramente, que 50 % do futuro aumento de capital será assegurado pelo núcleo duro que controla a Cofina e que detém 71 % do seu capital social. O que surge ente parênteses na frase, "excluding free float rights", apenas pretende tornar claro que assim é.

Sendo assim, o núcleo duro acionista da Cofina, utilizaria 50 % dos direitos de subscrição do aumento de capital e poderia vender 21 % dos direitos de subscrição do aumento de capital, permitindo assim a entrada de um ou mais novos acionistas no capital social da Cofina, com uma participação acionista qualificada.

[Ativo]

mediafc, independentemente de vires a estar certo ou não na tua análise, parabéns pelo excelente trabalho, trazendo um cenário interessante a esta discussão.

Abraço,
Ulisses

Muito obrigado Ulisses. Tens alguma intuição sobre qual das interpretações da frase "50% of the capital increase amount is secured from core shareholders (excluding free float rights)" é a correta (42.5M€ ou 30.175M€, ou poderá será outra qualquer interpretação)?

Sinceramente, não tenho nenhuma interpretação sobre a frase citada, por isso não vou mandar bitaites

Abraço,
Ulisses

Ora bem, trata-se meramente de interpretar, compreender, o que foi escrito.
A meu ver, a interpretação da frase, "50% of the capital increase amount is secured from core shareholders (excluding free float rights)", não oferece dúvida. Ela indica, claramente, que 50 % do futuro aumento de capital será assegurado pelo núcleo duro que controla a Cofina e que detém 71 % do seu capital social. O que surge ente parênteses na frase, "excluding free float rights", apenas pretende tornar claro que assim é.

[Ulisses Pereira]

Sinceramente, não tenho nenhuma interpretação sobre a frase citada, por isso não vou mandar bitaites

Abraço,
Ulisses

[mediafc]

mediafc, independentemente de vires a estar certo ou não na tua análise, parabéns pelo excelente trabalho, trazendo um cenário interessante a esta discussão.

Abraço,
Ulisses

Muito obrigado Ulisses. Tens alguma intuição sobre qual das interpretações da frase "50% of the capital increase amount is secured from core shareholders (excluding free float rights)" é a correta (42.5M€ ou 30.175M€, ou poderá será outra qualquer interpretação)?

Era interessante que estivesses correcto. Contudo, faço notar que a acção tem estado muito deprimida com valores bastante inferiores a esse. Ora, atendendo ao histórico do mercado português, em que há sempre insiders a fazer movimentar os títulos antes das notícias, aqui não se vêem. Portanto, tenho dúvidas desses valores. Mas, como digo, gostaria que tivesses razão...

Vamos ver Manuel, é esperar para ver.

[AAA_]

Era interessante que estivesses correcto. Contudo, faço notar que a acção tem estado muito deprimida com valores bastante inferiores a esse. Ora, atendendo ao histórico do mercado português, em que há sempre insiders a fazer movimentar os títulos antes das notícias, aqui não se vêem. Portanto, tenho dúvidas desses valores. Mas, como digo, gostaria que tivesses razão...

[Ulisses Pereira]

mediafc, independentemente de vires a estar certo ou não na tua análise, parabéns pelo excelente trabalho, trazendo um cenário interessante a esta discussão.

Abraço,
Ulisses

[mediafc]

mediajc, não é de boa sensatez fazer correcções deste tipo, mas penso que onde usas a expressão "de encontro" quererás dizer "ao encontro". Se for isso, faz toda a diferença.

Obrigado pela correção álvaro, que até já corrigi no comentário.
E folgo em verificar que só tens comentários sober a forma e não sobre o conteúdo. Obrigado e um bom natal.