CESE sobre as renováveis declarada inconstitucional

[Nightrader]

Alguem ainda mais inteligente que eu o rollingsnowball ja vos deu a resposta houve um one off na cmtv! E ja nao ha mais canais de cabo pa onde ir..... Anti borja nem anti nem pro...mas fazer um pdf a dizer que a cofina vai valer 3 euros e risivel

Não houve nenhum "one off" dado que o acréscimo de receitas pela operação em novos canais de cabo se manterá para os anos vindouros.

[rollingsnowball]

sinceramente, tomei a decisao correta quando sai a seguir a entrar logo e o reinvesti noutras paragens mais lucrativas, a cofina apresentou resultados melhores, sim com o aumento das receitas do marketing alternativo, alem das maiores audiencias propelida, pela publicade feita a nossa aposta, cabe perguntar com lucros anuais de uns 3 a 3.5 M, vale a cofina 60 M euros, na mesma linha os resultados da outra empresa do grupo a ramada, vieram provar aquilo que há muito digo a cotaçao atual da ramada se nao é uma bolha anda la perto, com resultados das atividades continuadas de apenas 2 M de euros, ou melhoram muito a socitrel ou essa menina como lhe chamam os borjinovs ainda tem muitissimo pa cair

Lucro em 2015: 5.06 milhões
Lucro em 2016: 4.33 milhões
Lucro em 2017: 5.07 milhões
Lucro em 2018 1T: Aumento de 15.4% face ao período homólogo em 2017.

Sendo assim, de onde surgem esses valores de lucros anuais de 3 a 3.5 M?

Não me parece correcto olhar para o resultado líquido. Caso contrário terias que avaliar se as depreciações/amortizações/imparidades estão correctas para ajustar o resultado líquido caso não estivessem. E chegarias à conclusão que as imparidades de Goodwill dos jornais e revistas praticamente não têm ocorrido ao mesmo tempo que a sua situação deteriora de ano para ano. E portanto, na prática, esses resultados líquidos que aí colocaste nunca existiram e, um dia, irão ser limpos com uma enorme imparidade de Goodwill.

A título de exemplo:
no relatório de 2017 diziam o seguinte:

Jornais - Portugal:
O valor recuperável desta unidade geradora de caixa foi determinado considerando as projecções financeiras
dos jornais vendidos em Portugal para um período de seis anos, uma taxa de desconto de 7,50% (6,97% em 31
de Dezembro de 2016) e uma taxa de crescimento na perpetuidade de 2,0% (tal como em 2016).
Os principais pressupostos de actividade considerados foram os seguintes:
- Circulação: foi estimado um crescimento médio anual da circulação de jornais de 0,6%, ao longo do período
explícito de projecção;
- Mercado publicitário: foi considerada uma taxa composta de crescimento média anual negativa ao longo do
período de projecção de 1,1%;
- Portfolio: foi estimada a manutenção das actuais publicações de jornais (Correio da Manhã, revista Sábado,
Destak).

Ou seja, se a circulação de jornais continuar a crescer e o mercado publicitário cair até 1,1% ao ano não há imparidade. Resta saber o que acontece se continuarem a cair como tem acontecido até agora.

Impressão gráfica:
O valor recuperável desta unidade geradora de caixa foi determinado considerando as projecções financeiras
dos serviços de impressão para um período de seis anos, uma taxa de desconto de 7,50% (6,97% em 31 de
Dezembro de 2016) e uma taxa de crescimento na perpetuidade de 2,0% (tal como em 2016).
Os principais pressupostos de actividade considerados foram os seguintes:
- Volume de negócios: foi estimado um crescimento médio anual de 1,2% ao longo do período explícito de
projecção.

Ou seja, se o volume de negócios da impressão crescer a 1,2% ao ano não há imparidade. Desde que a circulação de jornais e revistas cresça... pois...

Revistas:
O valor recuperável desta unidade geradora de caixa foi determinado considerando as projecções financeiras
das Revistas para um período de seis anos, uma taxa de desconto de 7,50% (6,97% em 31 de Dezembro de
2016) e uma taxa de crescimento na perpetuidade de 2,0% (tal como em 2016).
Os principais pressupostos de actividade considerados foram os seguintes:
- Circulação: foi estimado um crescimento médio anual da circulação de revistas, no período de projecção, de
0,6%;
- Mercado publicitário: foi considerada uma taxa composta de crescimento média anual negativa ao longo do
período de projecção de 4,3%;
- Portfolio: foi estimada a manutenção das actuais publicações de Revistas (TV Guia, Máxima e Flash, sendo
que esta última publicação actualmente existe apenas em suporte digital).

Pois... aqui a circulação também vai aumentar, o negócio das revistas está em clara expansão...

[Artista Romeno]

Alguem ainda mais inteligente que eu o rollingsnowball ja vos deu a resposta houve um one off na cmtv! E ja nao ha mais canais de cabo pa onde ir..... Anti borja nem anti nem pro...mas fazer um pdf a dizer que a cofina vai valer 3 euros e risivel

[HFCA]

Não percebo algumas mentalidades, então a Cofina apresenta lucros sucessivamente todos os trimestres, neste último ainda foi superior ao do ano passado, o que leva a crer que no final do ano irá apresentar contas superiores às do ano passado, por isso é deixar correr e nada de euforias nem pessimismo, naturalmente vai caminhar para norte o futuro é

[salvador_guru]

Fecho ao maximo do dia e acima do preço de abertura.....

Afinal o mercado até não desgostou dos resultados, muito menos do futuro que se avizinha.

[Àlvaro]

Nem mais, alguns atiraram barro à parede, mas não colou grande coisa.

[salvador_guru]

Quem estava aflito já se desfez delas.

Agora ficaram os que verdadeiramente acreditam no seu potencial.

[Pinkman]

E qual a opiniao do BOrja?

lol

O Borja tem uma opinião de longo prazo.... essencialmente acredita na valorização pelo potencial que esta açao tem.

E o caminho faz-se caminhando.... nao vai ser sempre feito de subidas....

[salvador_guru]

E qual a opiniao do BOrja?

lol

[suminvestido]

sinceramente, tomei a decisao correta quando sai a seguir a entrar logo e o reinvesti noutras paragens mais lucrativas, a cofina apresentou resultados melhores, sim com o aumento das receitas do marketing alternativo, alem das maiores audiencias propelida, pela publicade feita a nossa aposta, cabe perguntar com lucros anuais de uns 3 a 3.5 M, vale a cofina 60 M euros, na mesma linha os resultados da outra empresa do grupo a ramada, vieram provar aquilo que há muito digo a cotaçao atual da ramada se nao é uma bolha anda la perto, com resultados das atividades continuadas de apenas 2 M de euros, ou melhoram muito a socitrel ou essa menina como lhe chamam os borjinovs ainda tem muitissimo pa cair

Lucro em 2015: 5.06 milhões
Lucro em 2016: 4.33 milhões
Lucro em 2017: 5.07 milhões
Lucro em 2018 1T: Aumento de 15.4% face ao período homólogo em 2017.

Sendo assim, de onde surgem esses valores de lucros anuais de 3 a 3.5 M?

Pergunta pertinente, aguardamos resposta do sábio anti borja

[Nightrader]

sinceramente, tomei a decisao correta quando sai a seguir a entrar logo e o reinvesti noutras paragens mais lucrativas, a cofina apresentou resultados melhores, sim com o aumento das receitas do marketing alternativo, alem das maiores audiencias propelida, pela publicade feita a nossa aposta, cabe perguntar com lucros anuais de uns 3 a 3.5 M, vale a cofina 60 M euros, na mesma linha os resultados da outra empresa do grupo a ramada, vieram provar aquilo que há muito digo a cotaçao atual da ramada se nao é uma bolha anda la perto, com resultados das atividades continuadas de apenas 2 M de euros, ou melhoram muito a socitrel ou essa menina como lhe chamam os borjinovs ainda tem muitissimo pa cair

Lucro em 2015: 5.06 milhões
Lucro em 2016: 4.33 milhões
Lucro em 2017: 5.07 milhões
Lucro em 2018 1T: Aumento de 15.4% face ao período homólogo em 2017.

Sendo assim, de onde surgem esses valores de lucros anuais de 3 a 3.5 M?

[lfa]

Bom dia,

Acabei de reforçar nos 0,5640.

Abraço

[salvador_guru]

Bom dia meus caros,

É preciso é estar tranquilo.

A ação desce porque havia investidores a apostar num lucro na ordem dos 1.75M no primeiro trimestre.

Após estes venderem a coisa vai voltar a sua normalidade.

Cumps
Salvador

[novato]

Bom dia!!
não se percebe a malha que.está a levar hoje... os.resultados foram.bons, tendo.em.conta que o.primeiro trimestre é sempre o pior, a licença.só foi obtida.em março!!
não sei o que pessoal estava à espera!
estou dentro é.continuarei, se estiver errado... mau para mim!

[lfa]

Reparei agora numa coisa, numa noticia do próprio CM em relação à TDT. Os 2 canais que aguardam aprovação para entrarem na TDT serão "canais infantis", ou seja, talvez não seja a CMTV a ter a vaga na TDT. O que vai ser bastante limitador para a CMTV, pois vai ficar apenas pela cabo...

Pela reacção da cotada hoje parece-me que será o que vai acontecer (isto porque os resultados apresentados na Sexta-Feira não foram maus!)...

Bom dia,

Hoje não li nada mas o que está previsto é um canal infantil e outro canal que na lógica seria a CMTV na TDT

Abraço

[freitax]

Reparei agora numa coisa, numa noticia do próprio CM em relação à TDT. Os 2 canais que aguardam aprovação para entrarem na TDT serão "canais infantis", ou seja, talvez não seja a CMTV a ter a vaga na TDT. O que vai ser bastante limitador para a CMTV, pois vai ficar apenas pela cabo...

Pela reacção da cotada hoje parece-me que será o que vai acontecer (isto porque os resultados apresentados na Sexta-Feira não foram maus!)...

[cristianosantos85]

Reparei agora numa coisa, numa noticia do próprio CM em relação à TDT. Os 2 canais que aguardam aprovação para entrarem na TDT serão "canais infantis", ou seja, talvez não seja a CMTV a ter a vaga na TDT. O que vai ser bastante limitador para a CMTV, pois vai ficar apenas pela cabo...

[lfa]

Caríssimos,

Depois de ler tds as vossas opiniões desde a saída dos resultados na 6ª feira vou expressar de forma simples a minha opinião.

Os resultados foram positivos o que já bom.

Podiam se melhores? podiam.

Agora o que a maioria de vós se esquece é que a COFINA tem um potencial enorme.

Neste puzzle enorme que são as empresas de média ela só com a área tradicional consegue ter lucros.

Quando os interesses subjacentes à própria empresa saírem da toca só isso será motivo de forte valorização.

Eles mais cedo ou mais tarde vão aparecer.

A parte nova da empresa que são os jogos online ainda é um recém-nascido que ainda está a gatinhar.

Agora a realidade é que os pais da empresa(os dirigentes) estão a fazer um enorme esforço e basta olhar e ver a enorme publicidade constante na CMTV,CM,Record ,Sábado.

Mais cedo ou mais tarde os resultados vão duplicar com relativa facilidade.

Abraço

[Àlvaro]

Artista e consideras que 60 milhões é uma avaliação alta para a Cofina? Não me parece. E depois parece-te que a Ibersol está barata e recomenda-se? Esquecendo até o facto das acções que foram ofertada no aumento de capital?! Isso não me parece ser uma opinião sensata. Podes argumentar que a dívida é alta, mas esqueces quanto interessará a Angola?! Veremos...

[Mendix]

Penso que ja nenhum Borjinov tera F. Ramada, ou entao so aqueles mesmo burros é que ainda terao... e tambem é obvio que esta Sobre Avaliada, principalmente depois da venda que fizeram... A Altri penso que ainda tem alguma coisa para andar, pelo menos enquanto o preco da pasta se mantiver, para o bem e para o mal estao directamente dependentes do preco da pasta....

[Artista Romeno]

sinceramente, tomei a decisao correta quando sai a seguir a entrar logo e o reinvesti noutras paragens mais lucrativas, a cofina apresentou resultados melhores, sim com o aumento das receitas do marketing alternativo, alem das maiores audiencias propelida, pela publicade feita a nossa aposta, cabe perguntar com lucros anuais de uns 3 a 3.5 M, vale a cofina 60 M euros, na mesma linha os resultados da outra empresa do grupo a ramada, vieram provar aquilo que há muito digo a cotaçao atual da ramada se nao é uma bolha anda la perto, com resultados das atividades continuadas de apenas 2 M de euros, ou melhoram muito a socitrel ou essa menina como lhe chamam os borjinovs ainda tem muitissimo pa cair

Artista, este post sabe-me a azia.

Costumas ser bem mais acertivo nos teus comentarios a resultados.

Este post nem parece teu.

Se nao estou em erro os "Borjinovs" venderam a F Ramada com uma rentabilidade de cerca 116%... Podia ter sido pior...

Em relacao a Cofina esta aqui um caso complicado, fundamentais tradicionais da empresa a degradarem-se ja a bastante tempo, e a questao do jogo online que pode nao dar em nada como tambem pode dar em muito... acho que durante algum tempo o pessoal vai andar mais na espectativa do que podera render o jogo online, a licenca so saiu em Marco, e mesmo assim tudo leva o seu tempo, os principais campeonatos de futebol param agora ate Agosto o que vai ser prejudicial para as casas de apostas, o mundial é apenas uma competicao de cerca de 1 mes... Ainda vai demorar ate saber o que podera render a Nossa Aposta... De qualquer maneira esta direcao ja deu provas que sao capazes de criar valor para os accionistas, basta olhar para a Altri e F. Ramada e ver onde elas comecaram e onde estao agora, provavelmente na altura ninguem diria que iam crescer como cresceram... A bolsa é isto meus amigos... quem nao arrisca nao petisca...

Bons negocios para todos....

Altri ok muito ajudada pela pasta, F ramada é como a PT COM ou pararede, fez esse papel neste bull ponto final a empresa nunca valeu mais k 7 euros..... por isso os borjinovs espertos sairam... os borjinovs burros compram mais e lixam-se.....

[Mendix]

sinceramente, tomei a decisao correta quando sai a seguir a entrar logo e o reinvesti noutras paragens mais lucrativas, a cofina apresentou resultados melhores, sim com o aumento das receitas do marketing alternativo, alem das maiores audiencias propelida, pela publicade feita a nossa aposta, cabe perguntar com lucros anuais de uns 3 a 3.5 M, vale a cofina 60 M euros, na mesma linha os resultados da outra empresa do grupo a ramada, vieram provar aquilo que há muito digo a cotaçao atual da ramada se nao é uma bolha anda la perto, com resultados das atividades continuadas de apenas 2 M de euros, ou melhoram muito a socitrel ou essa menina como lhe chamam os borjinovs ainda tem muitissimo pa cair

Artista, este post sabe-me a azia.

Costumas ser bem mais acertivo nos teus comentarios a resultados.

Este post nem parece teu.

Se nao estou em erro os "Borjinovs" venderam a F Ramada com uma rentabilidade de cerca 116%... Podia ter sido pior...

Em relacao a Cofina esta aqui um caso complicado, fundamentais tradicionais da empresa a degradarem-se ja a bastante tempo, e a questao do jogo online que pode nao dar em nada como tambem pode dar em muito... acho que durante algum tempo o pessoal vai andar mais na espectativa do que podera render o jogo online, a licenca so saiu em Marco, e mesmo assim tudo leva o seu tempo, os principais campeonatos de futebol param agora ate Agosto o que vai ser prejudicial para as casas de apostas, o mundial é apenas uma competicao de cerca de 1 mes... Ainda vai demorar ate saber o que podera render a Nossa Aposta... De qualquer maneira esta direcao ja deu provas que sao capazes de criar valor para os accionistas, basta olhar para a Altri e F. Ramada e ver onde elas comecaram e onde estao agora, provavelmente na altura ninguem diria que iam crescer como cresceram... A bolsa é isto meus amigos... quem nao arrisca nao petisca...

Bons negocios para todos....

[rollingsnowball]

Resultados:
- as receitas de circulação e publicidade continuam a cair rapidamente.
- a subida das receitas de marketing alternativo (fundamentalmente fees por presença no cabo) subiram com força, aparentemente à custa da entrada nas últimas plataformas de cabo que faltavam

O problema é que a subida das receitas de marketing alternativo é não recorrente (as receitas são recorrentes, a subida é não recorrente): não há mais plataformas de cabo. Assim, novas descidas das receitas de circulação e publicidade não serão contrariadas. O que pode ter um impacto enorme nos resultados.

Isto aliás é já evidente nestes resultados: de facto o EBITDA aumentou apenas 70.000€ apesar de haver custos não recorrentes no trimestre comparativo do ano anterior ("Registe-se que no âmbito do processo de reorganização foi encerrada a edição impressa da
revista semanal Flash (mantendo-se a edição online apenas), o que implicou custos não
recorrentes e menos receitas comparativamente com o período homólogo do ano anterior.")

Sim, o EBITDA não inclui o efeito do jogo online. Mas se incluirmos o resultado líquido, ainda assim, aumentou apenas 100.000€.

O que é indispensável para que a empresa valha (pelo menos) o que vale actualmente em bolsa (109M€: 59M€ em market cap +50M€ em dívida líquida):
- entrada no mercado aberto televisivo
- jogo online começar a apresentar resultados: ainda não apresentou nada pelo que começa a parecer complicado. A experiência que tenho no meu investimento na Estoril Sol é que as apostas desportivas não mexem muito com os resultados
- abrandamento do ritmo de queda das receitas de publicidade e circulação: e este é o factor mais difícil.

A Cofina tem conseguido ir reinventando o caminho para a sobrevivência, é certo, a questão é que por enquanto parece ser apenas isso, já que a tendência dos jornais é muito forte para a queda.

Conclusão: continuo fora e provavelmente continuarei já que me parece uma cotação destinada à especulação. É demasiado difícil de analisar porque requer muita adivinhação (os factores chave que coloquei atrás são impossíveis de avaliar com acuidade).

[salvador_guru]

sinceramente, tomei a decisao correta quando sai a seguir a entrar logo e o reinvesti noutras paragens mais lucrativas, a cofina apresentou resultados melhores, sim com o aumento das receitas do marketing alternativo, alem das maiores audiencias propelida, pela publicade feita a nossa aposta, cabe perguntar com lucros anuais de uns 3 a 3.5 M, vale a cofina 60 M euros, na mesma linha os resultados da outra empresa do grupo a ramada, vieram provar aquilo que há muito digo a cotaçao atual da ramada se nao é uma bolha anda la perto, com resultados das atividades continuadas de apenas 2 M de euros, ou melhoram muito a socitrel ou essa menina como lhe chamam os borjinovs ainda tem muitissimo pa cair

Artista, este post sabe-me a azia.

Costumas ser bem mais acertivo nos teus comentarios a resultados.

Este post nem parece teu.

[Pinkman]

Quando se multiplica os lucros do 1•trimestre por 4 para saber o lucro anual estão a cair num erro primário. Historicamente o 1• Trimestre é sempre o mais fraco, e todos nós compreendemos só pelo facto de os jornais que se vendem na época balnear.... O Resultado Antes de Impostos aumentou 41,6%, mas depois da cacetada de IRC que neste trimestre foi de 28,7% fez com que o Resultado Líquido aumentasse “apenas” 15,6%, para os 0,748 M€. Não me parece nada mal para o primeiro trimestre..... A tão comentada estrela da casa " Nossa Aposta" que poderá alavancar a cofina para outros resultados não tem ainda reflexos neste trimestre, mas no próximo já vai dar para percebermos se é ou não um às de trunfo. De salientar que vamos ter o mundial este ano. Por isto tudo penso que não é exagero nenhum pensar nos 6 milhões anuais!
PS: o estado deu 2 licenças para o tdt a canais privados, acharia muito estranho que uma dessas licenças não fosse para a CMTV.