CALDEIRÃO DE BOLSA

Boas,

Hoje não tenho tempo, mas pode-se sempre assinalar uma forte queda do petróleo e o regresso anunciado aqui dos touros de ouro
É o Nasdaq Composite a atingir máximos de sempre, enquanto o Nasdaq 100 e o SPX estão agora muito perto!!

Dia cheio de eventos que movem mercados? Há sempre eventos que movem mercados!!

Abraço
dj

Boa semana a todos,

Eu poderia simplesmente fazer copy paste, mas vamos lá... forte queda do petróleo é a notícia boa deste início semanal - sempre causa impacto uma queda de 4% no petróleo, de modo que voltámos a ter procura de OT, mais ainda na Europa, as "yields" têm quedas interessantes.
Ato contínuo, melhor disposição de todos, portanto, fortes subidas na Ações. Começou na Ásia, um pouco por todo o lado fortes altas, mesmo no Kospi e Nikkei 225. Na Europa, DAX acima de 1% tal como em Wally fortes subidas, lideradas pelo Nasdaq.
Aliás, tanto este último, como o SPX estão agora a menos de 2% de máximos de sempre.
Lá está o que eu falava quando o Ulisses passou por aqui: após um "bull" tão prolongado e forte tudo pode acontecer, nada impede que voltem séries de touros de ouro antes de qualquer "crise a sério" nos mercados.
Muitas outras "commodities" estão em baixa, tal como o ouro e prata que costumavam subir quando o petróleo descia. Aqui, a mudança foi causada pela FED ao sinalizar prioridade no combate à inflação. Isso deverá continuar porque a Economia dos EUA poderá fechar o semestre com um crescimento anualizado superior a 4% e desemprego abaixo de 5% - isto dá margem para priorizar o combate à elevação dos preços.

Aliás, isso acaba também porsuportar o dólar que volta hoje a se apreciar, embora pouco, face às demais (quase todas).
Já as criptos, antevendo a euforia, começaram a subir no fim de semana, só hoje temos altas de 6% e mais.
O ETH já se valorizou mais de 70% desde os mínimos de Junho e o BTC mais de 30% - com estas duas firmemente em território "bull", pode-se dizer que estes ativos estão de volta à ribalta, a não ser que algo inusitado ocorra.

Pronto, apesar de tudo, os más notícias só derrubam os mercados parcialmente, muitos dos pressupostos de antes da guerra ainda não estão postos em causa. Claro que, esta história da inflação, ainda pode ser um grave problema. Isso não mudou!!

Abraço
dj

Boas,

Um pequeno resumo de mais uma semana típica de 2026, começando pelas perdas da renda fixa.
A US T-Note a 10 anos perde 0,4% enquanto a congénere alemã quase nada perdeu. Mais uma vez há que destacar: perdas de 0,4% numa ação não marcam nada de especial, mas nas OT....é um problema.
Para explicar melhor, em 6 meses, aquele título norte-americano perde 5% - isto pode ser o equivalente a quase dois anos dos juros do cupão de alguns desses títulos, ou seja, um desastre. Ao mesmo tempo, quem tiver títulos destes emitidos a 2,5% de juros, o que vai fazer num cenário de inflação a 3,5% - pois este é o maravilhoso mundo da renda fixa. Fantástico em cenário de queda de inflação, um pesadelo nos tempos atuais.
Há desconfiança, por isso, vemos fenómenos como os dos títulos do RU e da França, como temos vindo a notar.

No mercado acionista, apesar das conversas "políticas" sobre a IA,é o Nasdaq que sobe 0,7%, o SPX fica na mesma, mas o DJIA perde feio, algo como 1,7% e as Small Caps 1,5% - dá para perceber que há mesmo clima de bolha num punhado de títulos.
O DAX perde 1% e o EURStoxx50 perde mesmo 1,5%. Por seu turno, o Nikkei avança 1,5%, mostra que a Ásia parece mais calma.

O petróleo perde 0,5% mas o Brent cede mesmo 1,3% (menos em €€). Para o povo popular não vai ser fácil justificar os aumentos dos combustíveis.
O ouro tem ligeira alta, mas a prata brilhou com 2,5% de alta. tal como o cobre. Destaque ainda para uma queda quase generalizada das "agrícolas" algo que costuma sinalizar queda da atividade económica...

O EUR/USD perde 1% e finalmente sai da "amarra" de 1.16 - está agora na casa de 1.14xx - mostra aqui um possível regresso do dólar alavancado por juros mais elevados, é isso, aliás, que o mercado espera.
O USDD/JPY é o espelho disso mesmo, sobe mais de 2% na semana. Recordo que os touros foram varridos pelo BOJ lá na casa de 160.00 - espécie de linha vermelha - veio até 152.xx, mas agora recuperou até à casa de 158.00 para fechar em 156.88 - poderia ter sido um alta maior, mas nota-se que há "forças" que querem impedir subidas como as de "antigamente". Par interessante mas volátil.

Esta alta do USD empurrou para baixo as criptos, mas os touros voltaram com força... desde ontem. O BTC está em 81K com alta de 5% em sete dias. O ETH volta a cotar acima de 2.600 dólares, tem alta de 4,2% em sete dias. Portanto, volta a haver interesse nas criptos, mesmo com o USD em alta, esse é o ponto interessante.

Vamos ver o que nos trás a próxima semana.
Abraço, bom fds
dj

Boas,

Ninguém gosta de subidas de juros, muito menos os políticos, nem o homem cor de laranja escapa
Foi a semana das subidas esperadas, os Bancos Centrais não vão parar por aqui, podem escrever.
Mas para os mercados esse não é o problema, daí que tal é visto como "old news". O que os mercados não estão a gostar é da possibilidade elevada de persistência de altas taxas de inflação, medida pelos preços ao consumidor. É que isso leva imediatamente, como temos visto, à rápida subida das "yields", neste caso, em todos os prazos, em todo o lado.
Como não é tudo igual nem visto da mesma forma, há sempre fenómenos muito específicos como os EUA a dez anos a "pagar" 5% ao ano ou o Reino Unido nos 5,32% - tudo muito perto dos máximos recentes.
Na Europa, perigo, perigo, o mesmo título Francês "paga" agora 105 pontos base acima do equivalente alemão, neste caso 4,58%. Para certo tipo de investidores em OT, isto é suficiente para não investirem mais no dito título, ficando apenas de olho na evilução.
Esta semana acaba por não ser tão má para o petróleo - o Brent está igual, o que leva a que os índices não tenham entrado em descalabro. O Nasdaq até está na mesma, apesar daquelas confusões em torno da IA.

Seja como for, o rei é o dólar, que grande resposta dos touros no USD/JPY e em muito menor escala dos ursos no EUR/USD. Creio que o nosso par tem aqui condições para desenvolver um viés de baixa, o que levará o BCE a elevar mais as taxas de juro sem hesitar. Inflação dixit.

Vamos esperar por amanhã para mais uma análise da semana, para já...
Grande fds para todos
dj

Algo de errado não está certo... Hoje a Europa teve um ressalto no dia em que a FED elevou as taxas de juros e sinalizou a possibilidade de fazer pelo menos mais uma vez este ano. Os sinais são preocupantes com a relação as obrigações do tesouro da grande maioria dos países Ocidentais. Falta saber até quando as economias irão aguentar a forte alta da inflação e subida das taxas de juros como parece que irá acontecer. Acho que nos próximos tempos Money is King estar líquido não será pecado capital.

Que boa surpresa, o Ulisses por aqui

Sim, isto tem sido assim. Eu acrescentaria que ainda podemos vir a ter mais touros de ouro, contra a maré. Depois de um "bull" tão longo, todas as possibilidades estão em aberto.

Para já mais do mesmo. Com a queda do petróleo hoje, sobem Ações e OT, outros ativos também, o dólar parou de se apreciar.
Ou seja, o contrário das sessões recentes. Também é verdade que os mercados estão a desvalorizar a subida das "yields" e não deviam. Máximos de 20 anos de muitas delas não é bom sinal....

Abraço
dj

Excelente troca de ideias, DJ e BearManBull. Os mercados continuam a ignorar esse preocupante dado da escalada das yields americanas. É assim um "Bull Marlet" . vai passando por cima das más notícias, ignorando-as, até ao dia em que elas começam a causar danos fortes e esse será o grande sinal de que algo mudou na tendência.

Temos que estar atentos a esse momento. Se tivesse que mandar um "bitaite", diria que o fim do conflito no Médio Oriente pode ser um bom momento para os ursos atacarem, por incrível que pareça. Como habitualmente, durante as Guerras, os mercados gostam de contrariar o medo que o seu início carrega e o seu final, ao contrário do expectável, costuma marcar uma exaustão dos touros. O mercado gosta de enganar o máximo de pessoas possível e ser difícil de entender.

Para já, vai fechando os olhos às más notícias, à boa maneira dos "Bull Markets". E este é já um dos mais duradouros e fortes da História dos mercados americanos.

Abraço,
Ulisses

Juros de divida perto dos máximos de 20 anos.

Mercados accionistas continuam tranquilos. Demasiado tranquilos.

Esta tendência em alta de tão longo prazo vai ser muito difícil de reverter. Mas é possível que esteja próximo um topo de médio/curto prazo já que está em zona de resistência.

Boas,

Uma coisa é certa: mais um arranque de semana igual a muitos anteriores.
Há, porém, uma forte alta do USD, que volta a ser refúgio (cash) para muitos. Não é admiração pois tanto Ações como Obrigações oferecem pouca confiança à medida que o petróleo volta a subir, elevando ainda mais as expetativas de inflação e de juros elevados.
O Nasdaq já cai mais de 1% - agora que as polémicas da IA não ajudam em nada.
Enfim, as tendências recentes da maor dos ativos devem manter-se, só resta saber se a alta do dólar é para continuar....

Abraço
dj

Os 3 mandatos da FED:

Máximo emprego
Promover condições para um mercado de trabalho forte e elevado nível de emprego.
Estabilidade de preços
Controlar a inflação de forma a mantê-la baixa e estável (meta de longo prazo de cerca de 2%).
Taxas de juros moderadas de longo prazo
Promover condições financeiras que contribuam para taxas de juros sustentáveis e moderadas.

Já o BCE

Estabilidade de preços
Manter a inflação em 2% no médio prazo.
Apoiar as políticas económicas gerais da União Europeia
Desde que isso não prejudique a estabilidade de preços,


Neste momento os USA estao numa encruzilhada de onde só existem 3 saìdas possiveis:
1- Crescer mais.
2- Austeridade e reduçao de gasto do governo federal.
3- Ligar a impressora e forçar os juros para nìveis mais sustentàveis.


Ora o sonho do governo é a primeira via.
Para isso existe a alternativa Biden/UE que é deixar as portas abertas com imigraçao massiva e descontrolada. Algo que começa a ser completamente intoleràvel para as populoaçoes locais por estar a colapsar as infra-estruturas locais, pela destruiçao cultural e pelos conflitos gerados.
A segunda forma de crescer é pela via do aumento da produtividade. Aqui é onde queria chegar. Quem náo entende a corrida da AI tem aqui o factor mais importante. A própria sustentabilidade dos USA como naçao està agora dependente do sucesso do investimento na AI. Voltar a ver crescimento de >5% ao ano só será possivel com a revoliuçao da AI. Portanto mesmo que mude o governo, a menos que seja um democrata ultra radical, a aposta na AI vai continuar. É uma questao existencial para os USA.

Aqui na Europa, agora que o povo começa finalmente a fechar o cerco à imimgraçao, é bem provavel que acabem por abrir os braços a AI. Mas a estrutura da UE vai ter de mudar. Se as forças mais conservadoras conseguirem mandatos em França e na Alemanha è bem possivel que tenhamos finalmente reformas na UE, para bem de todos os europeus.

Actualmente as eleiçoes na Europa sao 3 lobos e 2 cordeiros a decidir o que è o jantar. Os pensionistas sao essencialmente o voto dominante que acredita na necessidade da imigraçao para manterem os cheques que recebem. Com os avanços na AI, esse cheque poderà chegar sem imigrantes e a perspectiva vai mudar, até porque o caminho actual vai colapsar os estados europeus com divida insustentavek.

Ora viva,

Começamos por mais uma semana desastrosa para os "tubarões" que detêm OT a nível global. Só como exemplo, o título dos EUA 10 anos, perdeu em 12 meses cerca de 6% e atingiu esta semana mínimos novamente. O alemão (equivalente) perdeu ainda mais uns "ticks". Perdas de 6% já não são um "bocejo" nas Ações, mas nas Obrigações são um desastre pois podem ser em certos casos o equivalente aos juros de dois ou três anos.

Portanto inflação é e sempre foi inimiga das OT. A renda fixa já não é assim tão fixa, note-se. Para os que pensam que défices e dívida não importam, pensem melhor.... nem quero pensar o que vai acontecer se o título americano a 10 anos atingir um "yield" de 5%...

O SPX não perdeu muito na semana, cerca de 0,8%, o Nasdaq um pouco menos, mas as Small Caps, que já foram heróis do mercado, são agora o vilão com perda semanal de 2,4% - isto poderá ser já sinal de fraqueza futura na Economia real. Na Europa, dos que mais perderam, temos o DAX a ceder 1,8%. Por outro lado, enquanto o Nikkei perdia 1,5%, tínhamos o Kospi a se valorizar 3,3% - como temos visto, o mundo já não é tudo a mesma coisa.

Claro que muito disto tem a ver com a história do costume, mais uma semana de alta do crude WTI, na casa dos 9,3%, o que dá um total de 24% em 30 dias. Nada de bom pode advir destes preços. O ouro perdeu 2% e a prata 2,6% enquanto o cobre cedia 1,8%. Desta vez também as "agrícolas" cederam, mais um sinal de desconfiança sobre a Economia.

O EUR/USD está "preso" a 1.16 - quase não mexe na semana. O USD/JPY está sob uma estranha intervenção que envolve o BOJ e o Tesouro dos EUA. Os contornos da operação ainda não são claros, mas é óbvio que ninguém queria o par a 160.00 ou acima. Na semana perdeu 1,7% e está agora perto de suportes importantes.

Finalmente as criptos que mostram uma interessante divergência entre BTC, que perde 3% em sete dias e o ETH que ganha os mesmos 3% no mesmo período. Seja como for, há um recuo nas últimas horas, o que pode ser mau indicador para a semana seguinte.

Por outro lado, os futuros perpétuos do petróleo estão hoje a baixar 4% em relação ao fecho semanal e com muito forte volume. Vamos ver se há luz ao fundo do túnel.

Abraço, continuação de bom fds a todos!!
dj

Boas,

No dia em que nos lembramos do tenebroso 11 de Setembro (o Caldeirão haveria de abrir depois desses tempos) os mercados têm aqui um pequeno alívio com a queda do petróleo na ordem de 3% - a terminar assim a subida semanal não vai atingir os 10% - isto ainda assim é um desastre!!
As OT estiveram sempre em queda, agora uma ligeira recuperação. O título a 10 anos EUA esteve bem perto de "pagar" 5%. Um problema generalizado e nós todos sabemos porque assim é. As ações estão a recuperar bem, mas a semana será seguramente negativa.
EUR/USD está de férias. USD/JPY cai novamente uma vez que os juros altos (que suportam o dólar) estão a aliviar.
Nas criptos um dado interessante: o BTC está de férias enquanto o ETH trabalha, sobe mais de 6% e está mesmo acima dos 2.600 USD, fator que sinaliza um bom interesse comprador.

Para o resumo da semana, esperamos por amanhã. Mas não se pode negar que o ambiente continua algo sombrio!!

Abraço, bom fds a todos!
dj

Boas,

Enquanto muitos assobiam para o lado, cada vez se vê como possível nova crise de dívidas soberanas. Ai de quem não tiver défice zero ou próximo disso.
As "yields" sobem junto com o petróleo e não há volta a dar. Não se antevê o fim da crise. Um detalhe: o título francês a 10 anos "paga" hoje 90 pontos base acima do equivalente alemão, quando o normal serão 30 ou 40. Historicamente, se o "gap" chegar a 100 pontos base, há investidores que saltam fora, tipo Portugal 2010/11.

Portanto, resta esperar a ver se há alguma inversão, especialmente das energias. Fala-se menos do gás natural, mas este último pode levar a uma situação explosiva na Europa não Ibérica.

Abraço
dj

Boas,

E as coisas continuam a azedar nas primeiras sessões da semana, com o petróleo a liderar as subidas (vamos ter buzinões e se calhar pancadaria), as quais se estendem a mais "commodities", até o ouro e a prata sobem com receio de uma maior taxa de inflação....
As OT não param de cair, mais mínimos tanto nos EUA como na Europa, enfim, por todo o lado. Com tudo isto seria impossível a continuação das subidas nos mercados acionistas. Recorde-se que há pouco tempo, o DAX alcançou mais um touro de ouro, mas desde aí já corrigiu 4% - veremos se para por aqui. O mesmo se aplica à maioria dos índices.

Enquanto o EUR/USD segue relativamente estável em 1.16xx, o USD/JPY está nas mãos dos ursos. Após os 160.00 temos agora 153.xx - isto era o que os EUA queriam e pode ser parte de uma espécie de "monetização" da dívida, também nos EUA.
Este último par tem suporte menos de 1% abaixo do valor atual... se não parar lá, temos hipótese de colapso.

Curiosamente (ou não) as principais criptos não mexem muito, mas ainda estão em nota positiva, mesmo que seja por pouco....

Abraço
dj

djovarius Escreveu:Ninguém está a roubar nada. Alta inflação = juros mais elevados. Ai do dia que assim não seja. Seria sinal de um mundo a se tornar num novo Japão.j

Claro que existe transferência forçada. Obviamente que os millenials estão a pagar a festa toda.

Baby boomers (geração >60 anos) detêm 40-50% de toda a riqueza, sendo que boa parte são activos imobiliários. Já os millennials são de longe responsáveis pela maior quota da riqueza produzida. Há países em que é praticamente impossivel encontrar terra á venda porque está tudo ultra concentrado nessa mesma geração.

Os millennials são a geração mais taxada de sempre no mundo ocidental. Ao mesmo tempo que são a geração mais produtiva. Infelizmente a capacidade produtiva tem sido em boa parte canalizada para os desígnios das economias planificadas por colectivistas no poder central outra boa parte da capacidade produtiva foi alocada a processos burocráticos e outros de controlo totalitário que não agregam absolutamente nada para a sociedade.

Os juros pagos pelos bancos mal cobrem as taxas que se pagam ao estado. Dinheiro no banco é dinheiro perdido. Os Baby boomers ganham sempre, detêm o imobiliário portanto aplaudem inflação. Os millennial estão num ciclo de pescada de rabo na boca, ora conseguem acumular algo, vem um novo ciclo inflacionário e perdem o que tenham acumulado para a inflação. É um ciclo vicioso, diria mesmo criminoso, é fraude.

Boas,

Feriado nos EUA e Canadá. Não há muito a dizer, a não ser a continuação da queda do USD/JPY. Na verdade o Yene sobe face à larga maioria das congéneres.
Antes de dizer boa tarde... o petróleo segue em alta.... mais problemas se isto assim continuar!!

Abraço
dj

Boas,

Ninguém está a roubar nada. Alta inflação = juros mais elevados. Ai do dia que assim não seja. Seria sinal de um mundo a se tornar num novo Japão.
O título de referência, a 10 anos, está em França nos 4,19% ou seja 59 pontos base abaixo do norte-americano, mas 85 pontos base acima do equivalente alemão.
Em resumo: estamos todos tramados, a não ser que as coisas mudem, as guerras acalmem e, por arrasto, o petróleo (energias) caia de preço.
Aliás, o resumo da semana começa mesmo por aqui porque as "yields" voltaram a subir esta semana pelas mesmas razões de sempre. As Economias não estão em recessão, nem o nível de emprego, mas os preços ao consumidor não cedem, antes pelo contrário, à medida que as "energias" voltam a subir.
O título alemão chegou a 3,33% o maior nível desde 2011. O norte-americano, nos 4,78% está também à beira de máximos recentes. Estamos todos no mesmo barco.
Quanto aos índices acionistas, poderia ter sido pior. O SPX, na semana, quase não mexe, o Nasdaq ainda ganha 0,4%. Novamente em alta, a B3 subiu 5,4% influenciada pela política. O DAX perdeu 2% mas o AEX nada perde. Nikkei também cede 2% e o Kospi apenas 1,5% - parece estar a acalmar após a ampla volatilidade.
Do lado das "commodities" temos ouro e prata com perdas superiores a 1% na semana, nada do outro mundo. Platina e paládio têm perdas maiores.
O petróleo continua a ser o vilão com alta de quase 10%, mas desta vez as "agrícolas" não seguem as "energias" pois o trigo despencou mais de 6%, tal como o cacau e o café. Poucos ativos deste grupo em alta.

No Forex, a grande novidade foi a forte queda do USD/JPY dos quase 160.00 para 155.xx - tendo recuperado depois um pouco - foi uma quebra semanal de 2,4% - isto mostra que a zona de 160.00 passou a ser tabu para o BOJ e os touros não têm a força necessária para contrariar isso.
No EUR/USD tudo igual, anda ali acima e abaixo de 1.16 - subiu só 0,25% na semana, pouco relevante.

O mercado das criptos parecia dar sinais de forte recuperação, mas as coisas já não são como dantes. O BTC está abaixo de 80K e sobe apenas 2,4% em sete dias. No entanto, passar em alta o valor acima pode mudar as coisas. O ETH está abaixo de 2.500 dólares, pouco subiu na semana, só décimas.

É verdade que há feriado nos EUA na segunda-feira. Como foi dito atrás, só na semana seguinte é que deve voltar a liquidez, ou seja, o fim do ritmo de Verão. Por outro lado, estamos a ter um verão agitado, sobretudo por causa da questão do petróleo....

Abraço, novamente bom fds
dj

Pois é a IA continua a não aumentar produtividade e também não reduz a oferta de emprego.

Está a demorar mas é bem possivel que para o ano comece a concretizar-se adopção mais pragmática e produtiva. As mega corps funcionam em ciclos de 5-10 anos e os LLMs relevantes apareceram só depois do GPT-3.5 em 2022. Temos uns 4 anos de uma nova tech que tem muito potencial mas que também ainda é cara e tem muito potencial por explorar.


Com este números se a FED subir juros os USA vão ficar numa situação cada vez mais critica, terão de eventualmente entrar em austeridade, pelo menos a nível federal.

Os francius vão pelo mesmo caminho. A divida francesa parece um espelho da americana mas aqui os juros 2,4% estão ainda longe dos 3,6% americanos.

Os credores querem uma fatia cada vez maior do bolo produtivo das nações. Estes credores são muitas vezes, you guess it, fundos de pensões. É o ciclo vicioso dos baby boomers a roubar aos millenialls em todas as frentes.

Segunda mercados dos US fechados com o Labour Day, supostamente o aumento de volume inicia-se na proxima semana,

Bom fim de semana

Boas,

Muito bom debate no tópico.
Agora confirma-se que a Economia dos EUA está resiliente e o mercado de trabalho aguentou-se.
Às vezes quando melhor, pior.... é que o mercado esperava um número mau para que a FED não subisse os juros. Ainda hoje poderíamos ter mais touros de ouro.
Mas não.... os juros deverão subir, pelo que os mercados acionistas devem entender que o mercado das OT estava certo ao subir. Maior pressão inflacionista, juros mais elevados.

Vamos ver. Ao menos hoje o petróleo cai.

Amanhã vamos analisar a semana, por agora fica o desejo de bom fds a todos.
Abraço
dj

Algo que é desconhecido de muitos um amigo de confiança dito fiquei espantado fui o chat perguntar
Parece que há uma razão

A resposta

“ O que está solidamente confirmado é:

* mais de 50% do volume de ações americanas chegou a ser executado fora das bolsas;
* isto começou a acontecer de forma sustentada a partir do final de 2024;
* não significa que “mais de metade das ações” esteja fora da bolsa — significa mais de metade do volume negociado;
* as ações continuam cotadas na NYSE/Nasdaq; simplesmente a transação concreta pode ser executada noutro local.

E há uma consequência interessante: quando você compra uma ação americana através de um broker, a ordem pode nem sequer ir para a NYSE ou Nasdaq. O broker pode encaminhá-la para um market maker que a executa internamente.

O sistema está saturado de emprego passivo e corrupção que fazem que a economia no papel aparente ser algo e na prática seja totalmente diferente. Sem sequer levantar aqui novamente o assunto de como distorcem o cálculo da inflação.

O verdadeiro valor desapareceu do mapa, emprego em sectores críticos á sustentabilidade das nações escasseiam. Keynes sempre esteve errado, escavar buracos pode manter o povo ocupado mas não mata a fome. O coletivismo e a gestão top down nunca funcionaram, até a China aprendeu isso e por alguma coisa a carga fiscal é mais baixa na China do que no ocidente e os províncias chinesas têm tanta ou mais autonomia do que os estados europeus. A China dividiu a Europa concentrou.


Já os USA, também perdidos e sem rumo há vários anos, andam a lutar para se mantar á superfície, não seria nada de admirar que acabem por ter um default virtual que obrigue a medidas de austeridade ao estilo da crise sub prime. O padrão é o mesmo, cada vez mais concentração de poder, no caso dos USA pela via da ultra mega corps. Onde existem monopólios não existe capitalismo.

Boas,

Novo mês, velhas questões.... os preços ao consumidor terão fechado a 3,3% ao ano em Portugal, em linha com a soma da zona EUR.
No entanto, quero esclarecer algo antes de qualquer mal entendido. Tenho dito que as "commodities" (nos últimos meses mais o petróleo) têm puxado os índices de preços para cima. Verdade.
Mas a verdadeira inflação já ocorre há muito tempo. Trata-se do laxismo dos Bancos Centrais, ao "monetizarem" todo o tipo de crise, através das famosas "compras de ativos" as quais levaram a uma distorção dos mercados, recorde-se dos juros muito baixos e até "negativos".
Foi o crash de 1987, a crise do "savings & loans", a crise dos "emergentes", da Rússia, dos "tigres asiáticos", da bolha do Nasdaq, do "sub-prime", finalmente a "corona crise". Em cada uma destas, mais e mais e mais liquidez.
Sabia-se que algum dia esta liquidez que até estava blindada por não chegar à Economia real, apenas a "ativos", poderia espirrar cá para fora.
Pois bem, bastaram as guerras, com o consequente aumento das matérias primas e distorção dos canais de distribuição dos produtos.
Desta vez não "monetizaram" a subida desses custos, já estava "monetizada" antes.
Os preços andaram muitos anos a crescer entre 0 e 2% ao ano, até houve crescimento "negativo". Mas agora não: o que estamos a assistir agora é o regresso da normalidade, preços a crescer pelo menos a 2% ao ano. Há soluções para evitar uma espiral perigosa?
Há, sim, sempre houve. Há uns anos, não havia porque subir os juros. Bastava a redução da atividade económica e a subida do desemprego. Os preços acabavam por estabilizar.
Agora? Com as Economias a crescer e até o volume de emprego, não há outra maneira que não seja a subida dos juros básicos. Nada a fazer.
Isso vai causar problemas económicos? Sem dúvida, mas assim se poderá evitar sobreaquecimento e também algumas bolhas que já existem.

E hoje o mês começa como o anterior acabou, mais do mesmo. Mais subidas no petróleo, mais uma vez OT e ações em queda....

Abraço
dj