Como se combate o populismo? "Com eleições", responde Fukuyama

[Opcard33]

Qual serão as empresas ganhadoras e as que irão morrer ? E nós humanos no meio disto .

Geoffrey Hinton, um dos pioneiros da inteligência artificial , ele alerta para os sés riscos reais apontados

Hinton alerta que, para muitas empresas, o modelo económico rentável com IA passará por substituir empregos humanos, não apenas por “assistir” trabalhadores. 

Isso poderia gerar desemprego em massa, especialmente em funções repetitivas, administrativas (white‑collar), e até em tarefas intelectuais consideradas até há pouco “seguros”. 

Segundo alguns estudos recentes, se a IA avançar até um grau muito elevado (geral ou “superinteligência”), poderíamos entrar numa era em que muitos dos papéis económicos e produtivos humanos deixem de ser necessários o que exigiria reimaginar o contrato social: distribuição de riqueza, renda básica, novas formas de emprego, etc. 

Há também o risco de que a disparidade de rendimentos aumente , os que controlam a IA (empresas, capital) se beneficiariam muito, enquanto muitos trabalhadores perdessem emprego ou remuneração.

[djovarius]

Boas,

O novo mês marca o regresso ao nervosismo após os "ajustes" de fim de semana e mês.
Basta olhar para o dias das criptos, mas também o facto de estar tudo a fugir para "cash", ouro, prata e JPY. Está tudo dito.

Abraço
dj

[richardj]

Em resumo, o ouro está de volta, 5000 para 2026 não é difícil, é muito provável. Como já disse, penso que muitas minas de ouro ainda não têm tudo incorporado, sobretudo as canadianas!

Euro dólar tem andado para o lado, mas não me surpreendia que voltasse para baixo, mesmo com a baixa dos juros da fed. É ver o gráfico e ver que na verdade a Europa está pior que os USA, como sempre, no sector tecnológico e inovação os usa já estão mais á frente. A Europa tem de resolver o setor automóvel, ainda agarrado ao diesel, ainda a chorar o fim de 2035, quando já todos perceberam que o futuro é híbrido e eléctrico. E dos robot, só nos usa se fala, sempre á frente.

Se a guerra acalmar na Ucrânia, podemos podemos ter uma baixa na inflação o que vai cavalgar a descida de juros nos usa. De resto a partir de maio temos novo presidente, pelo que, a menos que apareça um problema de orçamento, os usa estão lançados para um grande 2026.

[djovarius]

Boas,

Uma semana e mês misto com factos positivos e negativos, correções, quase óbvias, mas necessárias para esvaziar a ideia de bolha, a qual, existindo, não é de perto nem de longe generalizada em termos de ativos de risco.

Pois então a B3 em São Paulo fez touro de ouro ganhou 2,7% na semana e quase 8% no mês.
Por exemplo, o Kospi da Coreia perde 3% em Novembro enquanto o Nikkei ficou na mesma no mês por conta de uma semana de 3% de ganhos.

O SPX avançou 2,9% na semana reduzinho perdas mensais a 0,8% - menos mau! O Nasdaq avançou 4% na semana, mas tem um mês mau, a ceder mais de 2,5% enquanto na zona EUR, o nosso DAX fez uma boa semana com 2,3% mas um mês mau perdendo 1,7% - como vemos muitos contrastes entre ativos da mesma espécie.
Esta semana, em geral, temos também a OT a ganhar terreno, os juros estão em queda. Na soma do mês há, ainda assim, perdas ligeiras, os juros estão um pouco mais elevados do que a 31 de Outubro. Isto é válido tanto nos EUA como na Europa.
O ouro avança 4% na semana, fechando o mês com 7,3% de ganho - um mês que este ativo volta a abrir as portas para novos máximos, ao mesmo tempo que a prata já lá está. Não só novos máximos mas dos melhores ativos dos últimos tempos, foi 13% de alta na semana e 20% no mês

O petróleo até ganhou 1% na semana, mas no mês fecha com 2,5% de perdas. Aqui fica no ar a possibilidade constante de nova tentativa dos ursos. Veremos. Queria ainda destacar a alta de 5% do milho esta semana, soma 4% no mês. Ficar de olho nas agrícolas...

O EUR/USD avança 0,6% na semana o que não impediu 0,5% de perda no mês. O par andou muito tempo nos 1.15xx ... veremos o que ocorre até ao fim do ano. O USD/JPY tem uma semana neutra mas subiu 3% no mês, o que coloca o par em terreno propício para os touros tentarem um ataque aos máximos do ano, no já longe mês de Janeiro.

Criptos em semana de recuperação, evitam desastre anunciado: O BTC está em 90K, ganha 7% em sete dias mas não evita um mês de 19% de quedas. O ETH está nos 3K - subiu 9% em sete dias, mas perde 25% no mês
Nestes ativos, o melhor é esperar pelo fecho do mês amanhã, mas não creio que as coisas mudem muito. Um mês negro que coloca definitivamente de lado a ideia do Bitcoin como ouro digital.
Veja-se como o ouro e a prata ganharam, como as criptos perderam....

Abraço, repito os votos de bom fds a todos
dj

[djovarius]

Vivas,

O Novembro acabou.... e já há touros de ouro

A B3 e a Prata estão em máximos.... isto sinaliza muito boas coisas!!!

Amanhã vamos falar disto em detalhe, da semana e do mês!!

Abraço, bom fds a todos

dj

[Opcard33]

Voltamos ao passado.

A proposta do La France insoumise (LFI), que visa nacionalizar a ArcelorMittal, vai hoje a votos.

O texto já tinha sido aprovado na comissão parlamentar de finanças.

Mas Marine Le Pen do RN, que até agora eram vistos como favoráveis e cujos votos dariam a aprovação como certa , a empresa está numa circunscrição RN parecem agora estar a abster-se.

Isto poderá gerar nervosismo nos mercados.

[djovarius]

Boas,

Voltámos ao normal ou é apenas fim de mês (praticamente)?

Nos EUA, voltámos às vendas de OT e o regresso ao risco. O SPX está agora a pouco mais de 1% dos máximos recentes. Na Europa ainda não está tão bom. Segundo a FED de Atlanta, o PIB estará a crescer a 3,9% ao ano - há ainda assim a expetativa de mais um corte, pequeno, dos juros ainda este ano.
O EU/USD ainda anda na casa de 1.15xx - parece que esta zona é agora o que era a zona de 1.10xx há muito tempo atrás. O USD/JPY volta aos ganhos mas ainda com pouco relevo...

As criptos salvaram-se de boa para já. No BTC, os 80K seguraram todas as investidas dos ursos pelo que a reação foi forte, já estamos perto dos 90K Agora mesmo o ETH volta aos 3K - grande fronteira para touros e ursos nesta fase....

Temos também o petróleo ali nos 57 - 58 USD, portanto, estável na tendência de baixa, enquanto o melhor guarda-se para o fim: o Ouro e a Prata estão em alta e já se sonha com o próximo regresso aos touros de ouro. As "commodities" estão agora em alta, não seria nenhuma surpresa o regresso a máximos.

Abraço
dj

[djovarius]

Boas,

A última semana do mês já tem mais algum otimismo... até o VIX já voltou abaixo dos 20 pontos.
Há recuperação das ações, das criptos, até o EUR/USD voltou a subir.

As notícias do possível fim da guerra poderão ajudar, pelo menos o petróleo está em forte queda, pelo que volta a possibilidade de ataque ao suporte.

Para já, muita expetativa para amanhã, depois há feriado nos EUA e sexta-feira é fim de mês nos mercados.

Não vejo razão para falar tanto em bolhas, mas é possível que muitos títulos mais desprezados acabem por subir. Ainda assim, o fim da guerra não é o fim da instabilidade que tem marcado estes tempos. Apesar de tudo, boa reação dos mercados ao longo destes meses....

Abraço
dj

[djovarius]

Mais uma interessante crónica sobre a Reserva Federal e como os Bancos Centrais em nada ajudam como se pensa....

https://www.mauldineconomics.com/frontl ... ng-the-fed

[djovarius]

Oi,

O que esperavam com esta abertura? Aqui é que deviam ter tarifas sobre uma série de produtos.
Ao menos os Estados ganhavam mais na fiscalidade.
50% de tarifas ainda era pouco....

dj

[Opcard33]

Uma surpresa que merece pouco destaque

O défice défice comercial da UE com a China ja superior ao dos USA , em 2024 o défice foi de € 304 mil milhões,o do USA US$ 295 mil milhões em 2024.

É um défice estrutural é preocupante

[djovarius]

Viva,

Pois a semana que acabou mostrou, digamos, mais algum stress nos mercados, algo mais do que esperado depois de várias euforias.
Ainda assim, não foi um desastre graças um pouco à sexta-feira mais animada.
O SPX perdeu 1,6% e o VIX galgou 19% - está bem acima dos 20 pontos.
O Nasdaq perdeu 2,2% - agora perde mais, até porque antes foi dos que mais subiu.
O DAX foi mau, com perda de 3,3% tal como o Nikkei 225 - já p Kospi implodiu com perdas de 5,5% - mais uma vez maior descida para quem mais subia antes. Uma semana complicada.
As OT seguem em alta e, claro, juros em baixa. O título dos EUA a dez anos "pagava" 4,15% e fecha a semana a "pagar" apenas 4,06% ao ano.
O equivalente alemão esteve volátil mas pouco se alterou. Na Europa menos refúgio nas OT, portanto.

O ouro não foi grande refúgio, mal mexe na semana, segue um pouco abaixo dos 4.100 USD mas a prata perdeu quase 1% pelo que está ali um pouco abaixo dos 50 USD. Longe vão os touros de ouro em quase todos os mercados.
Pior está o petróleo a perder 3% na semana e está de novo nos 57.xx - aqui desconfio que poderá estar perto um ataque ao suporte que são os mínimos do ano... mas a verdade é que a maioria das "commodities" está agora com viés de baixa, o que pode sinalizar algo mais sério nos mercados.

O EUR/USD perdeu quase 1% na semana, recuperando uma pequena tendência de queda, mas há que recordar que só abaixo de 1.14xx é que acredito em quedas mais consistentes.
O USD/JPY foi apanhado na onda da procura por refúgio, se não teria sido uma grande semana para os touros.... ainda assim ganhos de 1,1% que mantêm a esperança de um ataque a, pelo menos, 158.xx

Continuo a dizer que o descalabro das criptos é um sintoma do resto, portanto, um "proxy" da aversão ao risco dos últimos dias / semanas.
Em sete dias, o BTC perde 12% e já perde 6% em 12 meses. Ainda assim, tudo rápido, cedeu nos 100K, os 90K e está perto dos 80K - onde pararam as quedas. Abaixo desse valor, maior poderá ser o descalabro.
O ETH perde 13% em sete dias e 12% em 12 meses. Está abaixo dos 3K, as coisas não andam bem. De resto, a larga maioria das criptos está em perda acentuada.
Falta uma semana para fecharmos um mês marcado por um ambiente mais nervoso do que os anteriores. Como tenho dito, a instabilidade está no ar e não deve (para já) parar....

Abraço, bom fds a todos
dj

[Opcard33]

Um estudo inédito revela como a China, maior credor mundial, reorientou seus empréstimos para países ricos e tecnologias sensíveis. Desde 2000, nenhum país recebeu tantos créditos chineses quanto os Estados Unidos. A França, com 21 mil milhões de dólares, fica bem atrás.

A China construiu uma rede de crédito muito mais ampla do que se imaginava até agora. Desde o ano 2000, os bancos públicos chineses concederam 2,2 trilhões de dólares em empréstimos e subsídios em todo o mundo, segundo um estudo colossal realizado pelo AidData, um laboratório de pesquisa da universidade americana William & Mary, que mobilizou mais de 140 analistas durante três anos para extrair esses dados, muitas vezes de difícil acesso.

O tamanho global da carteira chinesa é de duas a quatro vezes superior às estimativas publicadas anteriormente”, observa Bradley Parks, diretor do programa, no seu relatório. Isso faz da China o maior credor mundial, “uma posição que ninguém pode se dar ao luxo de antagonizar ou contrariar”, avalia Brooke Escobar, coautora do relatório

Os empréstimos concedidos no âmbito das Novas Rotas da Seda representam apenas cerca de 20% do total. Na verdade, Pequim passou a concentrar gradualmente seus esforços nos países ricos, especialmente após 2015 e o plano estratégico “Made in China 2025”.

[djovarius]

Boas,

O mercado acionista está a tentar recuperar, mas temos de ver se será como ao longo da semana, ou seja, qualquer ressalto resulta em mais quedas. Mais a mais, há capital a se refugiar nas OT.
O BTC e o ETH lideram o caminho das quedas das criptos e de ativos mais especulativos.
Ainda ontem falava dos 90K, hoje são os 80K a parar o BTC - se não parar por aqui, temos que pensar já nos mínimos de 2025. O ETH fez o óbvio, perdeu os 3K, largou 10% para os 2.700 dólares.
Já o ouro e a prata tentam encontrar um fundo, mas já há tentativa de recuperação. O petróleo, esse não, anda cada vez mais perto do suporte supremo e teremos de esperar para ver se é desta que o fura. Se o fizer, será outro descalabro...

Entretanto, o EUR/USD cai para abaixo de 1.15 - e está perto dos mínimos do mês. Aqui haverá suporte?
Finalmente, temos um alinhamento do mercado em torno do Yene. O USD/JPY esteve bem perto dos 158.00 mas cedeu e está a perder terreno.

É o tal sinal de procura por refúgio. Para alguns é o dólar, para outros o JPY e para outros ainda são as OT. Enfim, tudo menos ativos de risco.
Depois se fará um resumo da semana....

Abraço, bom fds a todos
dj

[djovarius]

Boas,

O futuro é incerto e sempre será. Isto resume a vossa interessante discussão!!

As criptos são agora o canário na mina. BTC abaixo de 90K e ETH abaixo de 3K, ouro, prata, petróleo em perda, acabou a euforia do dia nas ações!!
Estamos em modo correção e, neste caso, USD "cash" está em bom nível. O USD/JPY não está longe de 158.00 e o EUR/USD está perto de 1.15 - só um pouco acima.

Depois vamos analisar melhor a coisa...

Abraço
dj

[previsor]

Mais sobre o crash de 1929

Havia inquéritos de sentimento semelhantes ao AAII em 1929?

Não havia nada idêntico ao AAII, porque:
• a Associação Americana de Investidores Individuais só foi fundada em 1978
• o inquérito semanal começou em 1987

Mas… existiam outras formas de medir sentimento — e eram levadas muito a sério.

1. “Babson Index” (Roger Babson)
• Era considerado um indicador de “business sentiment”.
• Misturava dados económicos + perceções dos gestores.
• Em setembro de 1929, Babson avisou publicamente que o mercado estava demasiado otimista — e foi gozado pelos jornais.
• Ele acertou no crash semanas depois.

Isto era visto quase como um “sentiment index”.

2. “Harvard Economic Service Barometer”
• Criado por economistas de Harvard.
• Era um dos barómetros mais famosos da época.
• Avaliava condições de negócio, expectativas e entusiasmo dos investidores.
• Na prática, funcionava como um monitor do sentimento do mercado.

3. “Market Letters”, jornais e corretores

Em 1929 havia uma avalanche de:
• newsletters de corretores
• colunas de jornais sobre “market mood”
• inquéritos informais entre operadores de Wall Street
• relatórios dos bancos de investimento

Não eram estatísticas estruturadas como hoje, mas eram registos explícitos de sentimento.


Sentimento excessivamente positivo contribuiu para a queda?

Sim, sem dúvida.

Os historiadores do crash (Galbraith, Wigmore, Friedman & Schwartz) realçam:

Otimismo extremo → alavancagem extremada

Investidores compravam ações com 10% de margem (“leverage 10x”).
Isso amplificou o colapso quando começaram as vendas.

Narrativa de “nova era”

Acreditava-se que:

“o ciclo económico tinha sido derrotado”
“tudo continuaria a subir”
“produtividade significava preços eternamente elevados”

Este pensamento é idêntico ao que hoje chamaríamos sentiment bullish extremo.

Falha dos barómetros de Harvard

Continuaram a prever recuperação mesmo depois das primeiras quedas.
Isto mostrou como o “sentimento positivo” cegava até modelos académicos.

Conclusão direta

Sim, apesar de não existir AAII, havia barómetros de sentimento antes de 1929 — e o sentimento extremamente otimista foi um factor central para a profundidade da queda.

[Opcard33]

Ouvi isto de ilustre e grande professor , citado Irving Fisher “Eu sabia que vinha a crise. Imaginem o que aconteceria se eu a tivesse anunciado.«

Há uma frase deliciosa atribuída a J. Chirac sobre Bruxelas ,mas ninguém sabe ao certo mas vai passar a história como sendo dele , eu conto-a como sendo dele .

Há centenas de situações parecidas,

“O pior cego é o que não quer ver.” – atribuída a Cervantes , não será

“Se a esmola é muita, o santo desconfia.” – atribuída a Machado de Assis ,também falsa segundo dizem .

Aqui ns dizem que sim outros que não . “Política é a arte do possível.” – atribuída a Bismarck

[Opcard33]

O défice comercial dos EUA caiu 23,8% em agosto, para US$ 59,6 mil milhões


Isto é bom para o dólare menos a sair do país , menos oferta de dólares no mercado global isto deve dar valorização .

[previsor]

Ainda sobre o Fisher

Ele tinha razão sobre as avaliações ?

Depende do que chamamos “razão”. Vamos separar em dois pontos:
1. as avaliações das empresas pelos fundamentos económicos
2. o momento de mercado e o crash.


1. Sobre os fundamentos económicos (produtividade, lucros, inovação)

Sim — vários estudos modernos dizem que Fisher podia ter razão.

Hoje, alguns economistas (ex.: Cole & Ohanian, 2002; trabalhos do NBER) analisaram os dados de produtividade, investimento, lucros e crescimento tecnológico da década de 1920 e concluíram:
• As empresas estavam a aumentar a produtividade muito rapidamente.
• Os lucros corporativos estavam a crescer acentuadamente.
• O período tinha características semelhantes a “booms” tecnológicos (automóveis, eletrificação, rádio, produção em massa).
• Pelos modelos de avaliação fundamental, as ações não estavam claramente sobrevalorizadas.

Ou seja: pelas métricas económicas de longo prazo, Fisher não era um lunático — ele estava a olhar para fundamentos reais e muitos eram fortemente positivos.

Logo: sobre as avaliações fundamentais, ele não estava totalmente enganado.


2. Sobre o momento de mercado

Aqui ele errou por completo.

Fisher não antecipou:
• o choque de liquidez,
• a fragilidade bancária,
• a bolha de crédito,
• a reação em cadeia nos mercados,
• a proto-versão de uma “debt deflation” (que ele próprio só teorizou depois).

Ou seja: ele interpretou fundamentos estruturais corretamente, mas não percebeu a alavancagem excessiva e o risco sistémico que iriam rebentar o mercado.

Conclusão simples e clara

Fisher tinha razão nos fundamentos.

Os estudos modernos mostram que as avaliações não estavam tão loucas como se pensou durante décadas.

Fisher foi completamente apanhado pelo risco sistémico, que destruiu tudo — não por os ativos valerem pouco, mas porque o sistema financeiro ruiu.

É como dizer:

A casa era sólida, mas o chão abriu um buraco.

[previsor]

A desvalorização do yen é a subida de taxas de juro no Japão não pode ser o gatilho de uma correção nos mercados ???

O yen tem desvalorizado ao mesmo tempo que os índices sobem, então é o contrário, é positivo em vez de ser negativo

[previsor]

Isto dos mercados podemos acertar sempre , basta seguir do exemplo do grande economista Irving Fisher disse que “estávamos seguros” isto a17/10/29.

A 24 de outrubro chega o primeiro abanão voltam a ir ter com ele diz:

“Eu sabia que vinha a crise. Imaginem o que aconteceria se eu a tivesse anunciado.« 

Essa última citação não parece ser verdadeira.

O que as fontes reais dizem
1. Declarações conhecidas de Fisher antes do crash
• Em 17 de outubro de 1929, Fisher afirmou:
“Stock prices have reached what looks like a permanently high plateau … I expect to see the stock market a good deal higher within a few months.” 
• Em 22 de outubro, quando já havia quedas, ele disse que as cotações “ainda não tinham acompanhado os valores reais” e que “não havia motivo para um colapso”. 
• No dia 23 de outubro de 1929, ele afirmou em discurso a banqueiros que “os valores mobiliários, na maioria dos casos, não estavam inflacionados”. 
2. Avaliação historicamente confiável
• A Federal Reserve History não registra nenhuma fala de Fisher semelhante à frase “eu sabia que vinha a crise, imaginem se eu a tivesse anunciado”. 
• Economistas e historiadores reforçam que ele manteve otimismo mesmo após o crash — ele não admitiu publicamente, no momento, que “previu a crise” de forma consciente e calculada para não alarmar. 
• Em biografias e análises acadêmicas, ele é criticado por estar excessivamente otimista, não por dizer que “já sabia” da crise. 

Conclusão
• A frase que mencionaste não parece ser atribuível com base em fontes confiáveis.
• É mais provável que seja uma paráfrase ou um mito posterior, talvez criado para dramatizar o erro de Fisher.
• Não encontrei registros em jornais contemporâneos (como o New York Times) ou em discursos documentados que validem essa citação exata.

[smog63]

A desvalorização do yen é a subida de taxas de juro no Japão não pode ser o gatilho de uma correção nos mercados ???

[Opcard33]

Isto dos mercados podemos acertar sempre , basta seguir do exemplo do grande economista Irving Fisher disse que “estávamos seguros” isto a17/10/29.

A 24 de outrubro chega o primeiro abanão voltam a ir ter com ele diz:

“Eu sabia que vinha a crise. Imaginem o que aconteceria se eu a tivesse anunciado.« 

[djovarius]

Boas,

Para já o BTC ainda está acima de 90K e o ETH acima de 3K - se fechar na 6ª feira abaixo desses valores.... possível descalabro.
As ações continuam a corrigir - bom, pois evita a "conversa" das bolhas!!
Estava previsto USD/JPY galgou os 155.00 e já vai em 156.xx - pode ir mais longe! EUR/USD estável em 1.15xx, perto de 1.16

O ouro e a prata voltam à carga, mas o petróleo mostra fraqueza, anda nos 59 USD e pode testar de novo o suporte!!

Vamos ver se os índices recuperam, mas ainda se sente fraqueza. O dinheiro em liquidez é importante nesta fase, tal como algumas compras de OT... vamos a ver!!

Abraço
dj

[Opcard33]

Lá se foi todo o ganho de 25 para receber esta descida rápida do Bitcoin , os mercado das criptomoedas é fortemente dominado pelo uso de alavancagem,.

Contudo, essa mesma alavancagem aumenta de forma proporcional o risco de perdas rápidas quando os preços descem. Em situações de queda acentuada, muitos investidores ficam com margens insuficientes para sustentar as suas posições.

Nesses casos, são obrigados a reforçar capital ou a encerrar operações. Quando isso não acontece, as plataformas liquidam automaticamente as posições para evitar perdas superiores, criando pressão adicional de venda.

Este mecanismo pode acelerar ainda mais a queda do mercado, penso,que é o que está a a acontecer.